合作公告 - 创新产品保护解决方案领导者Mulberry与折扣零售商Big Lots!合作推出“The BIG! Protection Plan” [1] - 该计划为Big Lots!顾客提供增强的产品保护服务 涵盖意外损坏、污渍和日常磨损 [1] - 保护范围覆盖家具、床垫、电器、电子产品、地毯等多种商品 [1] 合作战略与目标 - 此次合作是Big Lots!品牌新篇章的一部分 旨在通过扩展产品线、提供无可比拟的交易和承诺质量、价值与便利来提升品牌 [2] - 引入该保护计划旨在树立售后保护新标准 确保顾客获得终极购物价值 [2] - 合作旨在提升顾客体验 提供超越品牌省钱的持久价值 将保护延伸至购买行为之后 [3] 产品保护计划详情 - 计划提供意外损坏保护 覆盖室内外家具、床垫、地毯、厨房电器、音响和电子产品 [7] - 提供长期保护期限：家具和户外用品最长5年 床垫最长10年 电子产品、电器和地毯最长3年 [7] - 计划无免赔额或隐藏费用 索赔额度最高可达商品原始零售价值且无次数限制 [7] - 提供便捷的24/7在线索赔提交以及通过Mulberry专属渠道的专门支持 [7] 计划可用性与公司背景 - 该保护计划现已在美国所有符合条件的Big Lots!商品中全面推出 [4] - 顾客可在购买时或交易后60天内添加该保护计划 [4] - Big Lots!的母公司Variety Wholesalers, Inc.是一家领先的折扣零售商 在18个州运营超过600家门店 旗下零售品牌包括Big Lots!、Roses Discount Stores和Roses Express [5] - Mulberry是一个以人为本的产品保护平台 为零售合作伙伴和消费者提供解决方案 其计划可直接购买或通过合格零售合作伙伴购买 [6]

核心观点 - BIGBEN INTERACTIVE在2025-26财年前九个月实现销售额2.198亿欧元，较上年同期的2.236亿欧元下降1.7% [1][3] - 公司预计2025-26财年整体业绩将与上一财年持平，其中音频-视频/电信业务表现良好并预测增长，但视频游戏市场在第三季度的放缓导致公司修订了全年预期 [15] 2025-26财年前九个月及第三季度销售业绩总览 - 前九个月累计销售额为2.198亿欧元，同比下降1.7% [3] - 第三季度销售额为8440万欧元，同比下降3.8% [3] - NACON游戏业务前九个月销售额为1.242亿欧元，同比下降4.4%；第三季度销售额为4610万欧元，同比下降12.8% [3] - Bigben音频-视频/电信业务前九个月销售额为9560万欧元，同比增长2.1%；第三季度销售额为3820万欧元，同比增长9.9% [3] NACON游戏业务第三季度表现分析 - 游戏总收入为2590万欧元，同比增长1.9% [5] - 新游戏业务表现强劲，销售额达1370万欧元，同比增长39.9%，增长动力来自《Hell is Us》的持续销售以及《Cricket 26》和《Rennsport》在本季度的发布 [5] - 旧游戏库销售额为1220万欧元，低于去年同期的1560万欧元，主要归因于较高的比较基数和季度内市场下滑 [6] - 配件业务销售额为1790万欧元，同比下降29.1%，主要受美国市场受关税增加持续影响，但美国市场降幅已从第二季度的66%收窄至第三季度的38% [7] Bigben音频-视频/电信业务第三季度表现分析 - 移动配件业务销售额为2830万欧元，同比增长11.9%，表现超越市场，Force品牌产品表现强劲 [10] - 音频-视频业务销售额为980万欧元，高于去年同期的940万欧元，其中音频业务销售额为780万欧元，同比增长11.1%，主要得益于新款K7便携播放器的良好表现 [11] 2025-26财年第四季度展望与战略 - NACON游戏业务在第四季度将依赖多款主要新游戏的发布来驱动，包括《Styx: Blades of Greed》、《GreedFall The dying world》等，旧游戏库收入预计与上一财年持平 [12] - 配件业务在美国市场仍缺乏能见度，但欧洲市场预计将从Switch2配件销售及新款RIG R5 PRO HS耳机的发布中受益 [13] - Bigben音频-视频/电信业务将继续扩展Force产品线，并开拓新的分销渠道，音频-视频业务将维持销售点多元化策略并依赖新款Thomson产品的发布 [14]

新闻核心观点 - Bigben Interactive 宣布召开其2026年到期的可交换为Nacon股份的债券持有人会议，旨在通过部分赎回及修订条款来优化债务管理并支持其发展目标 [2][5] 债券现状与融资背景 - 公司于2025年11月24日获得了一笔4300万欧元的新银行融资，用于部分赎回其可交换债券 [2] - 该融资为有担保的信贷协议，期限为六年，反映了金融合作伙伴对集团坚实基本面的信心 [3] - 截至新闻发布日，未偿还债券本金总额为5740万欧元，到期可按本金的103%赎回，总金额为5910万欧元 [6] - 债券最初于2021年2月19日发行，总本金8730万欧元，共873份，每份面值10万欧元，年利率1.125% [10] - 经过回购和注销，目前仍有574份债券流通，本金5740万欧元 [11] 拟议修订条款详情 - **部分赎回**：每份债券将部分赎回75,000欧元（其中72,000欧元为本金偿还，3,000欧元为赎回溢价），赎回后每份债券本金将从100,000欧元降至28,000欧元，未偿还本金总额降至16,072,000欧元 [9][13] - **延长到期日**：未赎回部分的债券到期日将延长6.5年，至2032年8月19日 [9][15] - **调整票息**：票息将逐步递增，从1.125%增至5.125% [9][15] - 2021年2月19日（含）至2028年2月19日（不含）：年利率1.125% - 2028年2月19日（含）至2030年2月19日（不含）：年利率3.125% - 2030年2月19日（含）至到期日：年利率5.125% - **降低换股价**：初始换股价降至0.85欧元（适用至2029年8月19日），之后降至0.80欧元直至到期，原初始换股价为9.60欧元 [9][15] - **调整到期赎回价**：到期赎回价格为剩余本金28,000欧元的106.699%，即每份债券29,875.72欧元 [9][15] - **增加质押股份**：质押的Nacon股份数量将从12,101,662股增加至20,090,000股 [15] - **提前赎回选择权**：公司拥有自2029年3月19日起至到期日（不含）的提前赎回选择权，触发条件为Nacon股票在特定期间内的算术平均价超过36,400欧元 [15] - **转移上市地选项**：可选择将Nacon股份上市地转移至Euronext Growth Paris [15] 会议安排与投票情况 - 债券持有人会议定于2026年2月2日首次召开，若未达到法定人数，则于2026年2月13日召开第二次会议 [7][20] - 修订条款生效需获得债券持有人批准，公司已获得代表约51%剩余未偿债券的持有人同意投票支持的承诺 [2][7] - 修订生效的拟议日期为2026年2月19日 [12][17] - 会议议程主要包括批准债券条款的修订、提交会议相关文件以及为完成手续授权 [22] 公司业务概览 - Bigben Interactive 是欧洲电子游戏发行、移动及游戏配件设计与分销以及音视频产品领域的参与者 [23] - 集团拥有超过1,300名员工，36家子公司，分销网络覆盖超过100个国家 [23] - 2024-25财年国际财务报告准则下的销售额为2.88亿欧元 [22]

公司财务报告发布与重述 - 公司宣布其2025/26财年半年度财务报告已可供查阅 [1][2] - 在审计过程中 因一项持续的法律纠纷 公司需对已于11月24日发布的半年度账目进行重述 [2] - 此次重述导致公司需计提一笔与此纠纷相关的250万欧元准备金 并导致了半年度财务报告的发布延迟 [2] 法律纠纷详情 - 该法律纠纷可追溯至超过15年前 涉及任天堂持有的专利 与公司已不再销售的控制器相关 [3] - 近期 德国法院对此案作出裁决 对公司旗下Nacon Gaming部门内的分销子公司Bigben Interactive Gmbh作出了不利判决 [3] - 公司已决定提起上诉 以质疑德国司法当局的判决 [4] 公司业务概览与近期事件 - 公司是欧洲电子游戏发行商 业务涵盖移动与游戏配件及音视频产品的设计与分销 [5] - 公司2024/25财年国际财务报告准则下的销售额为2.88亿欧元 [5] - 公司拥有超过1300名员工 36家子公司 分销网络覆盖超过100个国家 [5] - 下一项预定事件为2026年1月19日股市收盘后发布2025-2026财年第三季度业绩 [5]

债券条款与现状 - 公司宣布开始与2026年2月19日到期的、可转换为Nacon公司现有普通股的高级有条件担保债券的持有人进行讨论 [1] - 该债券贷款于2021年2月12日设立，总额为8730万欧元，在巴黎泛欧交易所的Euronext Access市场交易 [2] - 截至新闻稿发布日，仍在巴黎泛欧交易所Access市场交易的债券未偿本金总额为5740万欧元，到期时按103%偿还，即5910万欧元 [3] 再融资安排与未偿余额 - 公司已于2025年11月24日宣布，通过与贷款银团达成一项附带此类融资常规抵押品的信贷协议，获得了4300万欧元的再融资安排，还款期为6年 [4] - 考虑到部分再融资后，截至当日未进行再融资的债券未偿余额约为1600万欧元 [5] 重谈判动因与目标 - 若公司在到期日进行全额现金偿付，将过早动用其现金资源，从而显著限制其发展前景 [6] - 为维护公司利益，保持运营和财务灵活性以符合其战略目标，公司拟向债券持有人提议重新谈判债券条款，包括但不限于修改债券条款和条件，及可能延长债券期限 [6] 后续程序与公司背景 - 根据适用的法律和监管规定，讨论后（如适用）可召集所有债券持有人就债券条款和条件的任何修改进行投票 [7] - 公司2024-25财年IFRS销售额为2.88亿欧元，是欧洲电子游戏发行、移动及游戏配件设计与分销以及音视频产品领域的参与者，拥有超过1300名员工 [8]

财务业绩概览 - 2025-2026财年上半年销售额为1.354亿欧元，与上年同期的1.359亿欧元相比微降0.3% [2] - 毛利率提升至54.3%，较上年同期的51.2%增加了3.1个百分点 [2][3] - 税息折旧及摊销前利润为3650万欧元，同比增长17.5%，利润率达到27.0% [2][4] - 营业利润为470万欧元，同比增长24.7%，营业利润率为3.5% [2][4] - 净利润为370万欧元，同比下降16.3%，净利润率为2.7% [2] 分业务板块表现 - NACON游戏部门销售额为7810万欧元，同比增长1.4%，其中游戏软件贡献5640万欧元，配件贡献1980万欧元 [5][8] - NACON部门毛利率表现优异，为69.7%，同比提升3.9个百分点，EBITDA为3360万欧元，同比增长18.7%，EBITDA利润率达43.1% [7][8] - BIGBEN音频视频/电信部门销售额为5740万欧元，同比下降2.5%，其中移动配件贡献4640万欧元，音频视频业务贡献1100万欧元 [5][10] - BIGBEN音频视频/电信部门毛利率为33.3%，同比提升1.3个百分点，EBITDA为290万欧元，同比增长4.9% [7][10] 资产负债表与融资情况 - 截至2025年9月30日，公司权益为3.409亿欧元，可用现金为2380万欧元 [12] - 净债务为1.833亿欧元，其中包括价值5840万欧元的可转换债券 [12] - 期间经营活动产生的资金为3340万欧元 [12] - 公司已与银团达成4300万欧元的再融资协议，以应对2026年2月到期的最高5910万欧元可转换债券 [13] 全年展望与业务策略 - NACON在下半年将推出多款“冒险”、“体育”和“竞速”类游戏，包括Styx: Blades of Greed™、Cricket 26™等 [15][21] - 配件业务将依靠其强大的控制器产品线和Switch™ 2配件，并推出新一代RIG R5 PRO HS耳机 [16] - BIGBEN电信业务在疲软的智能手机市场中，其Force品牌iPhone 17系列产品表现成功，并继续通过推出Force Play和Force Power新产品来多元化分销渠道 [17] - 音频/视频业务预计下半年因黑色星期五和假日季而更具活力，儿童音频系列产品表现强劲 [18]

公司活动 - 公司将于2025年10月30日星期四上午9点在16个州的223家门店正式举行盛大开业庆典 [1] - 庆典活动包括开门大促销、赠品和店内活动，鼓励顾客提早到场 [1] - 此次庆典标志着公司在新的所有权下回归，并带来扩大的部门、更新的产品种类和无可比拟的价值 [1]

核心观点 - 公司2025-26财年第二季度销售额为7900万欧元，同比增长13% [1][3] - 公司确认其年度目标 [1] - 上半年累计销售额为1354亿欧元，同比微降03% [3] 第二季度财务表现 - 第二季度销售额为7900万欧元，去年同期为7800万欧元 [3] - NACON游戏部门销售额为4680万欧元，同比增长45% [3] - Bigben音视频/电信部门销售额为3220万欧元，同比下降31% [3] NACON游戏部门业绩 - 游戏销售额在第二季度达到3670万欧元，同比增长317%，增长金额为880万欧元 [4] - “游戏库”业务销售额增长525%至2280万欧元 [5] - “旧作库”业务收入增长78%至1400万欧元 [5] - “配件”业务销售额下降427%至900万欧元，主要因美国市场销售额下降66% [5] - 业绩驱动因素包括《Rugby League TM 26》的强劲销售、《Robocop: Rogue City》用户评分85%的回归以及《Hell is Us TM》用户评分88%和超过150万剩余愿望清单的优异表现 [7] Bigben音视频/电信部门业绩 - 移动配件业务在疲软市场中恢复增长，销售额增长24%至2600万欧元 [8] - 音视频业务本季度销售额为620万欧元，去年同期为780万欧元 [9] - 移动配件增长得益于创新系列产品的成功推出、Force®品牌的持续成功以及合作伙伴关系的巩固 [8] 下半年业务展望 - NACON下半年业务将主要由“游戏库”的编辑发布推动，预计将发布近十款游戏 [10] - “旧作库”预计将保持良好活跃度 [10] - “配件”业务可能继续受美国市场不确定性影响，但欧洲市场预计将从Switch TM 2和XBOX Revolution X Unlimited控制器配件销售中受益 [11] - Bigben音视频/电信部门对下半年轨迹充满信心，将推出Force Play和Force Power系列新产品 [12] - 音视频业务继续其销售点和产品系列多元化战略，例如推出BBC Studios授权的BLUEY™夜灯闹钟 [12] 公司基本信息 - 公司为欧洲视频游戏发行商，业务包括移动和游戏配件设计分销以及音视频产品 [15] - 2024-25财年IFRS收入为288亿欧元 [15] - 员工人数超过1300名 [15] - 在国际上拥有子公司和覆盖100多个国家的分销网络 [16]

文章核心观点 - 公司公布2025 - 26财年第一季度综合销售额为5650万欧元，符合目标 ，对该财年实现持续增长有信心 [1][13] 第一季度销售情况 总体销售 - 2025 - 26财年第一季度（4月1日 - 6月30日）销售额5650万欧元，较2024 - 25财年同期的5790万欧元下降2.4% [2] NACON Gaming - “目录”销售增长46.4%，主要受《Tour de France 2025》和《Pro Cycling Manager 25》推动，销售额分别增长25%和35% [3] - “旧目录”销售额1400万欧元，与2024 - 25财年第一季度持平，符合目标 [4] - 欧洲市场“配件”销售增长22%，受任天堂Switch 2和XBOX Revolution X Unlimited控制器配件成功推动，但美国市场因关税和不利比较基数等因素，销售额降至1080万欧元 [5] BIGBEN – Audio - Video/Telco - 移动配件销售在智能手机市场下滑情况下仍跑赢市场，第一季度销售额略降1.8%至2040万欧元 [6] - 音频 - 视频业务本季度收入480万欧元，音频业务增长14.2% [7] 第二季度业务展望 NACON - 业务增长主要由新游戏推动，7月发布两款新游戏，《Rugby League 26》成绩优异，《Robocop: Rogue City – Unfinished Business》用户评分超80%，《Hell is Us》9月4日上线且已有近百万愿望单，下半年还将发布近十款游戏，“旧目录”业务有望保持良好水平，“配件”业务受美国市场不确定性影响，欧洲市场有积极销售趋势 [8][9][10][11] BIGBEN – Audio - Video/Telco - 依靠基于扩展Force®系列、提升Cosy®产品高端化、开辟新分销渠道三大支柱的发展战略，在停滞环境中保持较强韧性 [12][16] 其他信息 - 2025年10月27日收市后公布2025 - 26财年第二季度销售情况 [14] - 2024 - 25财年国际财务报告准则销售额2.88亿欧元，员工超1300人，在泛欧地区从事游戏发行、配件设计和音频/视频产品业务，业务覆盖超100个国家 [14][15][17]

文章核心观点 - 2024/25财年多款新品发布延迟影响收益，但将带动2025/26财年上半年起业务和营业利润强劲增长 [2] 财务数据 整体财务数据 - 2024/25财年集团销售额2.88亿欧元，其中NACON贡献1.679亿欧元，Bigben AudioVideo/Telco贡献1.2亿欧元 [3] - 毛利率51.2%，同比提升2.4个百分点；非经常性项目前EBITDA为6210万欧元，与上年持平；非经常性项目包括税务纠纷和NACON盈利条款转回影响 [4] - 净金融收入/支出包含830万欧元IFRS资本利得；全年净亏损30万欧元 [3][5] 各业务板块财务数据 NACON - 2024/25财年销售额1.679亿欧元，与上年持平；游戏业务销售额9710万欧元，配件业务6520万欧元，其他业务560万欧元 [7] - 毛利率提升至64.4%；非经常性项目前EBITDA稳定在5590万欧元 [7] - 因《Test Drive Unlimited》发布，非流动资产折旧/摊销同比增加850万欧元至5850万欧元；营业利润110万欧元 [8] Bigben AudioVideo/Telco - 2024/25财年销售额1.2亿欧元，上年为1.243亿欧元；移动配件业务销售额9310万欧元，音频/视频业务2690万欧元 [9] - 毛利率提升至32.7%；EBITDA总计140万欧元，受税务纠纷影响 [9][10] - 净金融收入450万欧元，税务支出40万欧元，全年净利润100万欧元 [11] 资产负债表数据 - 截至2025年3月31日，集团权益为3.389亿欧元，可用现金4530万欧元，净债务1.593亿欧元 [12] - 上半年运营资金总计6370万欧元 [12] 业务分析 NACON 游戏业务 - 2025/26财年游戏阵容约15款，上半年有多款大作发布，如《Robocop: Rogue City – Unfinished Business》《Hell is Us》 [14][15] - 下半年也有众多游戏计划发布，包括体育、赛车、模拟、冒险等类型 [19] 配件业务 - 新配件发布将支撑业绩，如XBOX Revolution X Unlimited控制器获好评，REVOSIM系列推出新品，为Nintendo Switch2开发约30款配件 [20] Bigben AudioVideo/Telco 移动配件业务 - 市场困难但公司受益于多元化策略，同时优化供应链、减少碳排放并发展Origine France Garantie标签 [18] 音频/视频业务 - 依靠销售点多元化、品牌知名度和新产品推出推动业务发展，如Hi Buddies系列扩张、EPOK品牌产品开发、BLUEY™闹钟/夜灯推出 [22] 其他信息 - 董事会决定2025年6月2日会议不建议在即将召开的股东大会上就2024/25财年派发股息 [13] - 2025年7月25日召开股东大会，7月28日收市后公布2025/26财年第一季度销售额 [24] - 公司是泛欧视频游戏出版商，设计和分销移动配件、游戏配件及音频/视频产品，拥有超1300名员工，在36个子公司和超100个国家有业务 [24][25]