文章核心观点 Canopy Growth宣布Institutional Shareholder Services建议股东投票赞成修订公司章程提案，该提案旨在创建并授权发行新的非投票和非参与性可交换股份，并重述普通股权利，此提案若获批将助力公司进入美国大麻行业并实现价值[2]。 背景信息 - 2022年10月25日公司宣布战略，通过创建Canopy USA加速进入美国大麻行业并释放其美国大麻生态系统价值 [3] - Canopy USA持有公司此前的美国大麻投资，获批提案后可收购Acreage、Wana和Jetty等公司 [3] - 收购后公司预计将对Canopy USA财务结果进行脱合并处理，并持有其非控股权益 [3] ISS推荐情况 - ISS约有3400个客户，包括众多全球领先机构投资者，他们依靠ISS客观公正分析进行投票决策 [5] - ISS建议Canopy Growth股东投票赞成修订提案，认为虽会创建额外非投票证券类别，但该提案有助于公司及其股东遵守美国联邦法律 [6] 股东大会及投票信息 - 股东大会将于2024年4月12日下午1点（东部时间/多伦多时间）以线上音频直播形式举行 [7] - 符合投票资格的股东已收到互联网可用性通知，其中包含获取代理材料和投票的说明 [8] - 代理声明可在相关网站获取，其中包含修订提案详情、董事会推荐理由、提案生效要求、投票程序等重要信息 [9][11] - 股东被鼓励尽早投票，截止时间为2024年4月10日下午1点（东部时间/多伦多时间） [10] 股东咨询与协助 - 股东如有投票相关问题或需要协助，可联系Laurel Hill Advisory Group，提供了电话和邮箱联系方式 [1][12] 公司简介 - Canopy Growth是北美领先的大麻和消费品包装公司，致力于释放大麻力量改善生活 [13] - 公司提供创新产品，专注于高端和主流大麻品牌，其消费品包装组合包括Martha Stewart CBD的美食健康产品和德国制造的蒸发器技术 [14] - 公司通过对Acreage、Wana和Jetty的权益，建立了全面生态系统以挖掘美国四氢大麻酚市场机会 [15] - 公司致力于社会公平、负责任使用和社区再投资，引领行业发展 [16] 征集参与者 - Canopy Growth及其董事和高管可能被视为征集股东投票以审议修订提案的参与者 [25] - 董事和高管在修订提案中的利益描述包含在代理声明中，可在SEC网站等渠道免费获取 [25]

文章核心观点 随着2024年4月临近，大麻股票市场有潜在发展动力，行业增长前景好吸引投资者，但投资需技术分析和风险管理策略，Canopy Growth和Flora Growth等公司值得关注[1][2][19] 行业情况 - 美国大麻行业因立法进步和公众观念转变显著增长，未来前景乐观，吸引不同经验投资者[1] - 投资大麻股票需技术分析识别进出点、了解市场趋势，还需风险管理策略，如设置止损单、合理分配投资组合、行业内多元化投资[2] Canopy Growth Corporation情况 - 该公司是全球大麻行业领先企业，致力于创新、质量和消费者体验，业务涵盖多种大麻产品[3] - 战略上在加拿大和国际扩张，在加拿大零售业务强，在美国加州和科罗拉多州取得进展[4] - 通过合作、收购和研发举措扩张，强调创新和安全以提升消费体验、树立行业新标准[5] - 2024财年第三季度财务和运营表现显著，综合毛利率36%，加拿大市场毛利率从-11%升至28%，综合净收入同比增6%，全球其他地区大麻收入增81%，Storz & Bickel®净收入环比增54%，自由现金流改善，现金及短期投资余额1.86亿美元，债务减少6900万美元，管理层预计财年末各业务部门实现正调整后息税折旧摊销前利润[7][8][9] Flora Growth Corp.情况 - 公司业务包括大麻产品种植、加工和分销，还涉及制药、化妆品、食品饮料领域[12] - 零售业务在多个州扩张，尤其在加州和科罗拉多州，注重产品质量，通过质量控制和创新产品开发树立声誉[13][14] - 本季度财务显著好转，净利润110万美元，去年同期净亏损740万美元，运营费用同比降40%至550万美元，息税折旧摊销前利润90万美元，去年同期亏损610万美元，经营活动现金流50万美元，去年同期为-400万美元，收入增78%至1730万美元，毛利润同比增6%至490万美元[15] - 年初至今收入达5810万美元，同比增154%，毛利润增39%至1420万美元，但因非经常性费用净亏损4730万美元，管理层将财务数据归因于2023年第三季度启动的业务转型计划初期[16]

文章核心观点 行业变化或影响大麻股票交易 虽面临政治和产品质量等障碍 但消费需求增长长期向好 介绍三家值得关注的大麻公司并提醒投资前做好研究和规划 [1][2][3] 行业情况 - 超半数美国州以某种形式将大麻合法化 全球其他地区也有进展 行业呈指数级增长 消费需求增加 [1][2] - 大麻行业仍面临政治和合法大麻产品质量方面的诸多障碍 进展尚未完全转化为多数大麻股票更好的交易表现 [2] - 新闻的重要性及正负性会影响大麻股票涨跌 [3] 公司情况 Canopy Growth Corporation - 公司及其子公司主要在加拿大、美国和德国从事大麻和大麻基产品的生产、分销和销售 用于娱乐和医疗目的 [4] - 公司庆祝德国大麻合法化 通过 自2024年4月1日起 大麻在德国将被正式认定为非麻醉品 成年消费者可合法消费 [4] Cronos Group Inc. - 公司在加拿大、以色列和德国从事大麻产品的种植、生产和营销 [6] - 公司参加2024年3月18日举行的第36届年度Roth会议 并于2月29日公布2023年第四季度和全年业绩 [7] - 2023年第四季度净收入2390万美元 较2022年第四季度增加190万美元 毛利润190万美元 较2022年第四季度增加70万美元 调整后息税折旧摊销前利润为 - 1480万美元 较2022年第四季度改善420万美元 [8] Organigram Holdings Inc. - 公司及其子公司在加拿大从事大麻和大麻衍生产品的生产和销售 [9] - 公司公布2024年第一季度财报 获得英美烟草1.246亿美元战略投资 实现正的调整后息税折旧摊销前利润和770万美元的经营现金流 [10] - 2024财年第一季度调整后毛利率从2023财年第四季度的17%提高到31% 截至2024财年第一季度末连续5个月保持加拿大市场第二的位置 [10] - 在研磨花、浓缩物、 edibles和预卷产品中分别占据第一、第一、第二和第三的位置 2023年12月重新推出Edison JOLTS 获得胶囊和可食用提取物类别第二的品牌位置 [10] - 该季度推出22个SKU [10]

文章核心观点 - 本周Canopy Growth公司股价飙升超100%，主要因拜登和哈里斯提及大麻合法化，但公司盈利不佳且行业存在法律不确定性，明智投资者应避免投资 [1][2][3][6] 股价表现 - 截至3月22日周五下午3点17分，Canopy Growth本周股价上涨135.1% [1] 上涨原因 - 本月早些时候拜登在国情咨文中讨论大麻，称其应在美国走向合法化，投资者听闻后抬高了大麻股股价 [2] - 本周美国副总统哈里斯在会议上表示，从法律角度看，大麻需要尽快重新分类，美国联邦层面的合法化将有助于Canopy Growth扩大合法销售 [3] 公司经营状况 - 上季度公司仅实现1.2亿美元营收和600万美元毛利润，利润率微薄且从未产生正自由现金流 [4] 行业风险 - 大麻股极度波动且曾经历泡沫期，2018年大麻股估值失控，Canopy Growth当时股价一度达400美元，如今即便大幅上涨后也仅为7美元 [5] - 联邦层面关于大麻合法化多为口头讨论，实际行动极少，且Canopy Growth盈利能力差，因总统和副总统提及合法化就买入股票并非合理投资策略 [6]

文章核心观点 - 德国政府决定4月1日起成人使用大麻合法化，Canopy Growth股价飙升，本周涨幅超一倍，公司看好旗下品牌在德发展 [1][2] 行业情况 - 德国大麻市场今年预计价值12.8亿美元，到2028年将以14.18%的年增长率增长至21.7亿美元 [4] 公司情况 业务布局 - Canopy于2018年以约1.57亿美元收购生产医用批准蒸发器的Storz & Bickel（S&B）品牌，旗下两款蒸发器去年7月获欧盟医疗器械法规（MDR）认证 [2] - Canopy认为S&B和销售医用大麻产品的Canopy Medical使其成为“德国大麻行业前三参与者” [3] 机构持仓 - 第四季度多家机构投资者减持Canopy Growth股票，截至12月31日，212家13F申报者披露持有该公司股份，较上一季度减少33%（104家），持股总数大幅下降48%至303万股 [6] - 对冲基金也持悲观态度，持有Canopy股份的对冲基金从47家降至28家，持股总数从117万股降至416,622股 [7] 第四季度主要买家 - Susquehanna增持131,343股，持股增至339,420股 [8] - Jane Street增持115,557股，持股增至307,130股 [8] - Renaissance Technologies增持68,582股，持股增至79,308股 [8] - Scotia Capital增持40,987股，持股增至49,053股 [8] - AXS Investments增持38,449股，持股增至100,628股 [8]

德国大麻合法化影响 - 德国部分合法化大麻使用对加拿大公司的股价产生了巨大影响[3] - 德国将允许成年人携带最多25克大麻，家中最多存放50克，私人财产上最多种植三株大麻[4] - 德国市场对这些公司的现有曝光度也是一个关键因素[6]

文章核心观点 德国政府批准大麻合法化，自2024年4月1日起大麻在德将被认定为非麻醉品，这为Canopy Growth公司在德拓展商业版图带来机遇，有望使其成为德国大麻行业前三企业 [1][2][3] 行业动态 - 德国大麻合法化进程具有文化意义，自2024年4月1日起大麻在德被认定为非麻醉品，成年消费者可合法消费且无需担心被起诉 [1][2] 公司情况 公司简介 - Canopy Growth是北美领先的大麻和消费品包装公司，致力于发挥大麻改善生活的作用，旗下有Doja、7ACRES等品牌，其消费品包装组合包括Martha Stewart CBD的美食保健产品和Storz & Bickel的蒸发器技术 [7] - 公司通过对Acreage Holdings、Wana Brands和Jetty Extracts的权益，建立了全面生态系统以把握美国四氢大麻酚市场机遇 [8] - 公司致力于社会公平、负责任使用和社区再投资，引领行业发展 [9] 发展机遇 - 德国大麻合法化及医疗大麻市场增长为Canopy Growth通过Storz & Bickel蒸发器品牌和Canopy Medical医疗大麻产品扩大在德商业版图带来机会，有望使其成为德国大麻行业前三企业 [1][3] - 德国娱乐大麻合法化和医疗大麻市场增长为Storz & Bickel全系列蒸发器带来增长机会 [4] - 大麻被列为非麻醉品预计促使更多患者主动与医生探讨医用大麻，为Canopy Medical增加产品获取、教育和认知度铺平道路 [5] 公司表态 - Storz & Bickel董事总经理Jürgen Bickel称该立法是结束德国大麻刑事定罪的重要一步，消费者将有安全合法的大麻消费环境，公司将提供高品质蒸发器 [5] - Canopy Growth首席增长官兼国际总裁Tara Rozalowsky表示大麻重新分类对患者和医生是变革性的，公司将继续为医疗界提供优质大麻产品，期待扩大在德医用大麻市场的领先地位，并通过教育倡议提高认知度 [6]

文章核心观点 投资者常追逐评级不佳的弱势股以获取反向投资成功机会，但华尔街多次对某只股票发出警告时，跟随主流观点往往是明智的，介绍了三只应避免投资的纳斯达克股票 [1][2] 分组1：投资建议 - 建议考虑大麻投资的人关注该行业股票基本面，忽略联邦层面合法化潜力，依据销售和盈利等指标评估公司 [4] 分组2：Canopy Growth情况 - Canopy Growth是大麻行业知名股票，但该行业整体令人失望，投资者期待的利润和积极监管判决都未实现 [3] - Canopy Growth销售额持续下降，净亏损达数亿美元 [5] 分组3：Lucid情况 - Lucid目前面临诸多问题，股票风险过高 [6] - 2023年Lucid亏损近30亿美元，预计2024年生产9000辆车，与2023年的8428辆相比变化不大，公司和股票状况难有明显改善，股价可能继续下跌 [7][8] 分组4：Peloton情况 - Peloton虽近期盈利超华尔街预期，营收达7.436亿美元，但公司正走向衰落，持续消耗大量资金 [10][11] - Peloton面临两个选择，发行股票稀释现有股东权益或举债追求增长，但都会稀释股权，其商业模式仅在疫情期间有效，当前市场需求少 [11][12]

文章核心观点 随着联邦大麻政策改革呼声渐高，Canopy Growth有望成为主要受益者，其股价近期大幅上涨，但分析师仍对该公司持悲观态度 [1][10] 行业动态 - 美国副总统哈里斯称美国缉毒局（DEA）必须重新考虑其对大麻的立场，敦促该机构根据《管制物质法》重新对大麻进行分类 [2] - 有报道称，目前尚不清楚DEA何时开始对大麻重新分类进行审查，但该机构在1月证实正在进行此类审查 [4] 公司表现 - Canopy Growth股价周三涨幅超10%，过去五天涨幅超40% [1] - 分析师对Canopy Growth持悲观态度，评级为“适度卖出”，自8月以来无分析师给出买入评级 [10] 政治因素 - 拜登政府推动大麻改革或出于政治动机，希望借此说服更多年轻选民在即将到来的选举中支持民主党 [6] - 全国调查显示拜登领先特朗普，但选举结果仍不确定，大麻改革或为其带来决定性胜利的机会 [7] 改革争议 - 并非所有大麻改革倡导组织都对重新分类努力持全面支持态度，重新分类可能因法律法规执行不均而不够彻底 [8] - 重新分类还可能给大麻行业带来官僚主义繁文缛节，使情况变得复杂 [9]

加拿大大麻行业 - 加拿大大麻行业在全球市场上引起了投资者的关注[1] 技术分析和风险管理 - 技术分析和风险管理对于在大麻市场中的投资至关重要[2] Tilray, Inc. - Tilray, Inc. 是国际大麻市场的领先先锋，主要专注于分销、生产、种植和研究大麻[3] - Tilray在多个国家拥有强大的市场影响力，特别是在美国，拥有战略性州份的零售店[4]