公司财务状况 - 公司预计2024财年第一季度的营收将达到2100万至2200万美元[2] - 公司预计2024财年第一季度的净收入（亏损）将在100万至80万美元之间[2] 公司战略规划 - 公司致力于改善运营和成本结构，优化产品并采用创新商业策略，以扩大利润率，减少损失并实现盈利[1] - 公司计划继续投资于营销策略、销售计划、客户和供应商关系管理，并致力于产品研发[2] 市场拓展计划 - 公司正准备将产品扩展到美国市场，与几家美国环保公司和制药厂商进行讨论[2]

文章核心观点 - 周三中国木质活性炭制造商CN Energy股价上涨，交易量远超日均水平，但无相关消息解释股价上涨原因，因其低价股属性，股价波动或受操纵，投资者需谨慎 [1][2] 公司交易情况 - 截至发文时，CN Energy股票交易量超1100万股，远超约22.7万股的日均交易量，流通股约222万股 [1] - 周三上午CNEY股票上涨45.9% [2] 公司属性及风险 - CN Energy为低价股，每股交易价格1.33美元，市值约622.3万美元，低价股易受操纵，价格波动大，今日上涨后可能下跌 [1][2] 行业规则 - InvestorPlace通常不发布市值低于1亿美元或日均交易量少于10万股公司的评论，因其常是诈骗者和市场操纵者的目标 [3]

文章核心观点 公司宣布任命Steven Berman为新CEO，他将带领公司在全球范围内发展业务，拓展半导体分销领域，实现双业务模式 [1][3] 公司动态 - 公司宣布任命Steven Berman为新CEO，立即生效 [1] - Berman将带领公司在全球发展、制造和分销木质活性炭，重点关注美国市场 [3] - Berman计划将公司业务拓展至半导体分销行业，形成双业务模式 [3] 新CEO背景 - Berman有超28年客户服务、金融、销售和创新技术领域领导经验 [1] - 他是半导体行业私人全球企业BE Enterprises创始人，经营该企业15年 [1] - 此前他曾在花旗集团和德雷福斯等北美领先投资公司担任投资银行家 [2] 公司业务 - 公司利用专利生物工程和物理化学技术，用废弃森林和农业残留物生产高质量可回收活性炭和可再生能源 [5] - 公司产品和服务广泛应用于食品饮料、工业制药和环保企业 [5]

文章核心观点 公司2023财年营收增长但仍面临净亏损，公司调整营销策略并计划拓展新市场 [1][2][3] 财务表现 - 2023财年营收约5790万美元，较2022财年增长44.0% [1] - 2023财年净亏损约560万美元，每股亏损0.10美元，而2022财年每股收益0.10美元 [2] - 2023财年行政费用从约206万美元增至约573万美元，增长178.1%，研发费用增加约100万美元 [2] - 2023财年公司总资产从约9494万美元增至约12620万美元，增长32.7% [2] 业务情况 - 2023财年活性炭销量40251吨，较上一年增长39.2% [1] - 2023财年中国东北工厂产量下降56%，但折旧固定费用仍约为100万美元 [2] - 2023财年调整营销策略，拓展销售渠道至制药、食品、污水处理等领域 [3] 未来规划 - 2024财年目标是增加现有客户群并拓展新市场，特别是北美市场以实施国际化战略 [3] 公司简介 - 拥有专利生物工程和物理化学技术，专业生产高质量可回收活性炭和可再生能源，产品和服务广泛应用于多个行业 [4]

公司重组与股权调整 - 公司于2023年12月进行了企业重组，通过四项股权转让协议重新定义了公司结构，包括将浙江新材料100%股权无偿转让给浙江CN能源[15][16][17] - 公司于2023年12月20日进行了股份合并，将30股A类普通股合并为1股，30股B类普通股合并为1股，以重新符合纳斯达克上市规则5450(a)(1)的最低股价要求[18][19] - 公司于2024年1月完成A类和B类普通股的合并，每30股合并为1股[202] - 公司2023年12月完成战略重组，优化公司架构[202] 财务与资本管理 - 公司已将其首次公开募股的净收益通过Energy Holdings和浙江CN能源转移给CN Energy Development及其子公司，包括向CN Energy Development转移6413.47万元人民币（约953.75万美元），向杭州福瑞森转移1.0392亿元人民币（约1584.8万美元），向中兴能源转移1289.18万元人民币（约196.6万美元）[27] - 公司目前没有向股东支付任何股息，并计划将未来收益用于业务扩展[29] - 公司预计在未来不会支付现金股息，投资者需依赖股价上涨获得回报[148] - 公司已通过2023年股权激励计划，最多可发行205,996股A类普通股，未来可能增加股权激励费用并稀释现有股东权益[151] - 公司2023财年净亏损540万美元，而2022财年和2021财年分别实现净利润240万美元和130万美元[208] 中国市场运营与法规 - 公司已从中国当局获得所有必要的许可证和批准，以在中国开展业务，但未来可能需要更新或续期这些许可证[22][23][24] - 中国政府对人民币兑换外币和汇出境外实施控制，资本项目下的外汇转换需要事先获得国家外汇管理局或其地方分支机构的批准[33] - 公司在中国大陆和香港特别行政区之间的双重征税安排下，若香港居民企业持有不少于25%的中国项目股份，预扣税率可能从10%降至5%，但需满足特定条件[36] - 公司租赁协议未按要求在中国政府机构注册，可能面临罚款[77] - 公司未完全遵守中国员工福利计划的相关规定，可能面临罚款和补缴费用[107] - 公司未为所有员工缴纳足够的社会保险和住房公积金，可能面临每日0.05%的滞纳金和1至3倍罚款[108] - 中国外汇管理规定可能限制公司中国子公司增加注册资本或向公司分配利润的能力[120] - 公司部分中国居民股东未完成外汇登记，可能导致公司面临罚款或限制海外投资活动[122] - 公司可能依赖中国子公司的股息和其他股权分配来满足现金和融资需求，任何限制都可能对公司业务产生重大不利影响[124][125] - 中国子公司每年需将至少10%的累计税后利润用于法定储备基金，直至该基金总额达到注册资本的50%[125] - 中国人民银行规定，国内企业向境外关联企业提供的离岸人民币贷款不得超过其最近审计所有者权益的30%[126] - 中国子公司向境外股东支付超过5万美元的股息时，银行需审查相关董事会决议、原始税务申报表和审计财务报表[126] - 公司向中国子公司提供的任何外国贷款需在SAFE或其分支机构登记，且贷款金额不得超过子公司总投资额与注册资本的差额[129] - 公司可能被归类为中国“居民企业”，这将导致全球收入按25%的统一税率缴纳企业所得税，并对非中国股东产生不利税务影响[135] - 中国子公司向香港子公司支付的股息可能无法享受5%的优惠预扣税率[137] - 公司面临非中国居民企业间接转让中国居民企业股权的不确定性，可能需缴纳10%的企业所得税[139] - 公司可能需承担SAT公告7下的报告和税务义务，这可能对财务状况和运营结果产生重大不利影响[140] 市场竞争与客户 - 公司2023财年三大客户分别占总销售额的13%、13%和10%，而2022财年单一客户占总销售额的58%[41] - 公司2023财年从两大供应商采购的原材料和活性炭分别占14%和12%，而2022财年从两大供应商采购的原材料分别占35%和14%[42] - 公司依赖第三方制造商生产部分活性炭产品，若这些制造商未能按时交付或质量不达标，可能对公司业务产生不利影响[46] - 公司面临来自中国其他活性炭生产商的激烈竞争，可能导致销售减少和市场份额下降[72] - 公司在中国市场的活性炭销售主要竞争对手包括福建鑫森炭业有限公司和山西新华活性炭有限公司等[209] - 国家电网是中国生物质电力的唯一购买者，电价由国家发改委决定，因此生物质电力市场在客户和价格方面没有竞争[210] 技术与知识产权 - 公司依赖商业秘密、专利、商标和版权法律以及合同限制和物理安全措施来保护其专有信息和其他知识产权[56] - 公司面临知识产权保护不足的风险，包括专利和商标可能被挑战、缩小或无效[59] - 公司可能因知识产权诉讼而面临重大财务和管理资源分流，可能对业务和财务结果产生重大不利影响[60] - 公司可能因产品侵犯第三方知识产权而支付意外诉讼费用或赔偿，或被禁止销售产品[61] - 公司拥有32项中国专利，并与华电电力科学研究院合作研发活性炭和生物质能源技术[211] - 公司的活性炭生产采用蒸汽活化工艺，避免了化学活化过程中磷酸残留的问题，适用于制药和食品饮料行业[211] - 公司的联产工艺利用合成气发电，提高了生产效率，减少了污染，并通过销售活性炭和生物质电力获得更高利润[211] - 公司生产的木质活性炭质量高于化学活化工艺生产的活性炭，广泛应用于制药、水净化、食品饮料生产和环境保护等领域[212] 环境与可持续发展 - 公司业务受到COVID-19疫情的持续影响，特别是在2023财年，东北地区的木材市场恢复缓慢，导致原材料供应紧张[51] - 公司业务依赖于环境法规的严格实施，若相关法规延迟或放宽，可能对产品需求产生不利影响[53] - 公司活性炭产品和生物质电力的市场需求受到中国国务院发布的《“十四五”温室气体排放控制工作方案》的推动，但该方案的具体影响尚不确定[54] - 公司可能因环境法规的遵守而面临重大成本和责任，包括污染排放许可证的更新[64] - 公司可能因环境法规的变更或更严格的执行而被迫承担合规成本、资本升级或赔偿责任[67] - 公司生物质电力全部供应给国家电网黑龙江电力有限公司[207] - 生物质电力为公司提供了额外的收入来源[212] 风险管理与合规 - 公司未来建设项目可能面临延迟和预算超支的风险，包括材料短缺、劳动力不足、自然灾害等[47] - 公司可能因未能及时开发新产品或技术而失去竞争力，影响业务和财务结果[70] - 公司可能因未能招聘、培训和留住合格的管理层和其他员工而影响业务和运营结果[75] - 公司依赖第三方进行建筑、维护、工程、运输、仓储和物流服务[82] - 公司与第三方签订6至18个月的服务合同，若第三方未能履行义务，可能导致生产设施延迟或无法按预期运行，影响生产能力和客户需求[83] - 公司主要依赖第三方运输产品，合同期限为1至2年，若运输延迟可能导致产品无法按时交付，影响客户关系和合同履行[84] - 未来收购可能带来整合新业务、服务、人员的风险，以及潜在隐藏负债和资源分散的风险[85] - 公司可能需要通过增加债务融资或出售股权来支持收购，这可能导致债务负担增加或股东权益稀释[86] - 中国经济放缓可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响，尤其是全球经济波动和政策变化[88] - 中国政府政策和法规的快速变化可能对公司在中国市场的盈利能力产生重大影响[89] - 中国政府可能随时干预或影响公司运营，导致业务模式或股票价值发生重大变化[90] - 公司可能面临中国政府对数据安全和网络安全审查的额外要求，特别是涉及海外上市时[97] - 中美贸易战和关税政策可能对公司产品和收入产生负面影响[102] - 中美贸易战可能导致人民币贬值和某些中国行业收缩，进而影响活性炭和生物质能源市场的需求[103] - 中国劳动力成本上升可能对公司盈利能力产生负面影响，除非公司能够通过提高产品价格转嫁成本[104] - 中国劳动法对公司终止员工合同或改变雇佣实践的能力施加了严格限制，可能增加运营成本[105] - 公司注册于英属维尔京群岛，主要业务在中国，可能使投资者难以在美国提起诉讼或执行判决[109] - 美国《外国公司问责法案》要求外国公司证明其审计机构可接受PCAOB检查，否则可能被禁止在美国交易所交易[115] - 公司审计机构位于新加坡，可接受PCAOB检查，但未来若无法接受检查，可能导致公司股票被退市[119] - 公司可能因并购规则复杂化而面临在中国市场扩张的困难，特别是涉及国家安全审查的交易[145] - 公司A类普通股可能缺乏独立证券分析师的覆盖，影响市场交易价格[153] - 公司未来可能通过并购扩展业务，但需遵守中国复杂的并购法规，可能导致交易延迟或受阻[144] - 公司因作为外国私人发行人，豁免了部分纳斯达克公司治理标准，股东保护可能较少[166][167] - 公司因未能满足纳斯达克最低股价要求，曾收到退市通知，但通过股票合并等措施已恢复合规[169][170] - 公司内部财务报告控制存在重大缺陷，缺乏具备美国通用会计准则（U.S. GAAP）知识的会计人员[181][182] - 公司作为“新兴成长公司”，可能选择豁免部分披露要求，影响投资者信心和股票交易活跃度[183][186] - 公司注册于英属维尔京群岛，其法律可能无法为股东提供与美国公司相当的保护[187] - 公司A类普通股可能面临市场波动，受中国在美上市公司整体表现及市场情绪影响[155] - 公司可能成为做空者的目标，任何不利指控可能导致股价波动和负面舆论，需投入大量资源应对[161] - 公司作为上市公司需遵守多项法规，包括《萨班斯-奥克斯利法案》和《多德-弗兰克法案》，合规成本增加且可能分散管理层注意力[162] - 公司披露信息可能导致诉讼风险，即使胜诉也可能耗费大量资源并影响业务运营[163] 业务与产品 - 公司2023财年销售活性炭40,251吨，生物质电力421,440千瓦时，总收入约为5,790万美元[208] - 活性炭生产收入占总收入的99.9%，生物质电力生产收入占0.1%，技术服务收入为0%[208] - 公司于2022年11月完成对MZ HK的收购，交易对价为17,706,575.88美元现金及8,819,520股A类普通股[201] - 公司主要客户位于中国安徽、福建、浙江和上海，终端用户包括食品饮料生产商、工业制造商、制药企业和环保公司[206] - 公司活性炭生产的主要原材料来自大兴安岭地区及内蒙古自治区的林业残余物、小薪材和木材废料[205] - 公司生物质电力全部供应给国家电网黑龙江电力有限公司[207] - 公司A类普通股和B类普通股的投票权结构导致控股股东拥有68.78%的投票权[196] - 公司目前有2,285,826股A类普通股流通在外，未来股东大量出售股票可能导致股价显著下跌[147]

公司业务 - CN Energy Group. Inc.宣布已恢复符合纳斯达克的出价要求[1] - 公司专注于利用专利专有的生物工程和物理化学技术，从废弃的森林和农业残留物中生产高质量可回收活性炭和可再生能源[1] - 公司的产品和服务被广泛应用于食品和饮料生产商、工业和制药制造商以及环保企业[1]

公司资产数据变化 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司总资产分别为1.37177366亿美元和0.94941872亿美元[4] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，应收账款净额分别为21,032,423美元和18,764,549美元[72] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，存货总额分别为3,343,904美元和784,251美元[73] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，预付供应商净额分别为52,405,801美元和18,262,520美元[75] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，物业、厂房及设备净额分别为14,817,766美元和14,538,686美元[78] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，无形资产净额分别为3,489美元和11,913美元[84] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，长期存款分别为1,165,036美元和1,124,763美元[87] 公司负债与股东权益数据变化 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司总负债分别为0.28504249亿美元和0.31159546亿美元[6] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司股东权益分别为1.08673117亿美元和0.63782326亿美元[6] - 2021年9月30日，公司股东权益总额为62,678,952美元，2022年3月31日为64,888,105美元，2022年9月30日为63,782,326美元[11] 公司收入与利润数据变化 - 2023年和2022年上半年，公司收入分别为2267.5117万美元和1365.0703万美元[8] - 2023年和2022年上半年，公司毛利润分别为79.884万美元和121.3376万美元[8] - 2023年和2022年上半年，公司运营亏损分别为436.2047万美元和38.8612万美元[8] - 2023年和2022年上半年，公司税前亏损/收入分别为416.7037万美元和119.3893万美元[8] - 2023年和2022年上半年，公司净利润/亏损分别为 - 417.1178万美元和100.0786万美元[8] - 2023年和2022年上半年，公司基本每股亏损/收益分别为 - 0.09美元和0.05美元[9] - 2023年和2022年上半年，公司摊薄每股亏损/收益分别为 - 0.09美元和0.05美元[9] 公司现金流数据变化 - 2023年经营活动净现金使用量为29,286,121美元，2022年3月31日为提供6,205,925美元[13] - 2023年投资活动净现金使用量为1,009,107美元，2022年3月31日为638,181美元[13] - 2023年融资活动净现金提供量为11,704,858美元，2022年为使用733,461美元[13] - 2023年现金净减少17,370,523美元，2022年增加4,843,809美元[13] - 2023年年底现金为676,349美元，2022年为5,034,567美元[13] - 2023年支付所得税现金为6,319美元，2022年为74,144美元[14] - 2023年支付利息现金为126,503美元，2022年为46,662美元[14] 公司重组与收购情况 - 2019年公司进行重组，涉及多家公司的设立、股权收购和股份发行等[16] - 2021年5 - 6月公司再次重组，包括股权转移和新公司设立[19] - 2022年11月11日，公司完成对MZ HK的收购，代价为1770.657588万美元及发行价值1837.3771万美元的881.952万股A类普通股[22] - 公司通过收购MZ HK 100%股份间接收购云南宏浩100%股权，收购总价36,080,347美元，其中股份形式对价18,373,771美元，现金形式对价17,706,576美元[90][91] 公司子公司情况 - 公司在多个国家和地区设有子公司，对各子公司持股比例均为100%[24] 公司资产特殊情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，公司无现金等价物[28] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，未记录存货储备[30] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，长期资产无减值情况[37] 公司资产折旧与摊销政策 - 物业及建筑物折旧年限为20年，机器及设备为10年，车辆为4年，办公设备为3 - 5年[34] - 土地使用权按成本减累计摊销入账，摊销年限为50年[36] - 专利和软件等无形资产按成本减累计摊销入账，摊销年限为10年[37] 公司商誉减值测试 - 公司每年12月31日对商誉进行减值测试，必要时更频繁测试[39] 公司租赁相关情况 - 经营租赁使用权资产和负债按租赁开始日未来最低租赁付款额的现值确认[43] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，剩余平均租赁期限分别为1.4年和1.9年，经营租赁加权平均折现率均为4.7%[113] 公司费用与补贴数据变化 - 六个月内，截至2023年3月31日和2022年3月31日，运输和处理费用分别为15,725美元和17,391美元[55] - 六个月内，截至2023年3月31日和2022年3月31日，政府补贴收入分别为426,629美元和1,165,091美元[55] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，未确认政府补助余额分别为264,776美元和303,894美元[56] 公司税务相关情况 - 增值税率最高达13%，取决于销售产品类型[59] - 截至2023年3月31日，中国子公司2016年12月31日至2022年12月31日的纳税申报仍接受法定审查[58] - 六个月内，截至2023年3月31日和2022年3月31日，增值税退款0.3百万美元计入政府补贴收入[60] - 2021年第四季度，符合条件企业可延迟50%增值税缴纳三个季度[60] - 兴安福生新能源自2016年11月起获批为高新技术企业，适用15%的企业所得税优惠税率，2019年12月3日成功续期；根据资源综合利用计划，销售特定产品收入的10%可免所得税，自2021年1月1日起，活性炭收入可享受该免税政策，2018 - 2020年活性炭收入不符合免税条件，公司缴纳约135,000美元所得税[104] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，优惠税率使公司所得税分别减少0美元和98,118美元，对每股净收益（基本和摊薄）的影响均为0美元[105] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，中国法定所得税税率均为25%，公司实际税率分别为0%和16.1%[106][107] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，所得税拨备分别为4,141美元和193,107美元[108] 公司汇率情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，汇率分别为1美元兑6.8676元人民币和1美元兑7.1135元人民币[65] - 六个月内，截至2023年3月31日和2022年3月31日，平均汇率分别为1美元兑6.9718元人民币和1美元兑6.3694元人民币[65] 公司存款保险情况 - 中国境内银行每家银行低于50万人民币（71,717美元）的存款由存款保险条例覆盖[61] 公司会计政策变更 - 公司将于2024年9月30日的年度报告期内采用ASU 2016 - 13，预计对合并财务报表无重大影响[70] 公司新生产厂情况 - 截至2023年3月31日，公司为满洲里新生产厂生产线设备预付380万美元，预计2024年12月交付安装，另有约20万美元合同义务预计未来12个月支付；厂房基础工程约20万美元合同义务预计2024财年支付[79] 公司生物资产情况 - 公司拥有29个森林权证书，总面积14.5平方英里，2023年3月31日止六个月生物资产摊销费用为401,621美元[89] 公司贷款情况 - 截至2023年3月31日，短期银行贷款总额为4280972美元，较2022年的3711253美元增长15.35%[92] - 截至2023年3月31日，长期银行贷款总额为679519美元，较2022年的441742美元增长53.83%[92] - 截至2023年3月31日，短期和长期贷款总额为4960491美元，较2022年的4152995美元增长19.44%[93] - 截至2023年3月31日，有担保短期银行贷款总额为3844138美元，无担保短期银行贷款总额为436834美元[95] - 截至2023年3月31日，有担保长期银行贷款中，金城银行有限公司贷款242685美元，利率18.00%；萧山农村商业银行贷款436834美元，利率6.31%[95] - 截至2022年9月30日，有担保短期银行贷款总额为3289519美元[95] 公司流动负债情况 - 截至2023年3月31日，应计费用和其他流动负债为1029879美元，较2022年9月30日的524197美元增长96.47%[98] - 截至2023年3月31日，应付工资为456533美元，较2022年9月30日的291616美元增长56.55%[98] - 截至2023年3月31日，其他应付流动负债为554504美元，较2022年9月30日的232581美元增长138.41%[98] - 截至2023年3月31日，应付利息为18842美元，2022年9月30日无此项[98] 公司关联款项情况 - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，叶芳张的应收款项分别为0美元和116,250美元，该款项于2023年1月全额偿还；公司对叶芳张的应付款项分别为109,200美元和0美元[102] 公司客户与供应商情况 - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，两大客户分别占公司总销售额的32%、14%和74%、24%；截至2023年3月31日和2022年9月30日，五大和三大客户分别占应收账款余额的17%、17%、16%、12%、10%和42%、20%、18%[109] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，三大和四大供应商分别占总采购额的34%、22%、12%和22%、21%、15%、14%；截至2023年3月31日和2022年9月30日，五大和四大供应商分别占预付账款余额的22%、19%、14%、12%、11%和27%、18%、17%、10%[110] 公司业务线收入情况 - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，活性炭收入分别为22,655,110美元和13,515,814美元，生物质电力收入分别为20,007美元和68,242美元，技术服务收入2022年为 - 66,647美元，2023年未提及，总收入分别为22,675,117美元和13,650,703美元[118] 公司社保与公积金情况 - 公司未为员工足额缴纳社会保险和住房公积金，未足额缴纳社保可能面临每日0.05%的滞纳金和1 - 3倍罚款，未足额缴纳住房公积金可能面临10,000 - 50,000元罚款，但当地相关部门确认公司无违规记录，受处罚风险较低[115] 公司股份发行与流通情况 - 2020年4月20日反向拆分后公司有1000万股无面值普通股发行并流通[119] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，分别有56465870股和20062658股A类普通股发行并流通，3020969股B类普通股发行并流通[121] - 2022年10月13日，公司完成1800万美元私募，发行10514018股A类普通股[122] - 2022年11月11日，公司完成对MZ HK收购，支付17706575.88美元并发行8819520股A类普通股[123] - 2023年1月30日公开发

公司业务及运营 - 公司主要在中国进行业务，通过在中国的运营实体进行操作[13] - 公司的全资子公司包括Khingan Forasen、Hangzhou Forasen、Zhongxing Energy和Zhejiang New Material等，分别从事活性炭和生物质电力生产、活性炭产品营销、生产活性炭和热能、制造和营销用于水处理和净化的活性炭产品等[14] - 公司的财务部门负责现金管理，根据管理层的指示制定现金运营计划，并协调子公司和部门之间的现金管理事宜[22] - 2022财年，一家主要客户占据了经营实体总销售额的约58%[36] - 2021财年，三家主要客户分别占据了经营实体总销售额的约44%，33%和11%[37] - 2020财年，三家主要客户分别占据了经营实体总销售额的约36%，26%和20%[37] - 经营实体的主要客户可能会发生变化，任何影响主要客户业务的重大中断或减少可能会对经营实体的运营和现金流产生负面影响[37] - 2022财年，经营实体的前两大供应商分别为其提供了35%和14%的原材料[39] - 2021财年，经营实体的前三大供应商分别为其提供了26%，25%和16%的原材料[39] - 2020财年，经营实体的前三大供应商分别为其提供了29%，17%和10%的原材料[39] - 如果经营实体失去一个或多个供应商，并且无法迅速与新供应商达成协议，其生产运营可能会受到干扰或中断，其业绩可能会受到重大不利影响[39] - 经营实体的现有生产设施发生中断或延迟可能会对其财务业绩产生重大不利影响[40] - 如果经营实体的生产设施出现意外全面或部分停产，其销售和财务业绩可能会受到重大不利影响[41] 知识产权风险 - 公司的知识产权保护存在风险，包括技术保护不足、专利和商标可能被挑战[58] - 未经授权使用知识产权可能导致昂贵的诉讼费用和损失[59] - 第三方可能声称公司产品侵犯其知识产权，导致额外费用或销售受阻[60] - 公司努力避免侵犯他人知识产权，但无法保证业务不会侵权[61] - 知识产权诉讼不确定性高，可能导致损失或巨额赔偿[62] 法律及监管风险 - 环境法规遵从可能带来显著成本和责任[63] - 公司的运营会产生二氧化碳等温室气体，可能受到环境法规影响[65] - 公司的业务面临各种诉讼风险，可能增加开支[67] - 公司依赖第三方提供建设、维护、运输等服务，存在合作风险[81] 宏观经济及政策风险 - 未来收购可能对公司业务管理产生不利影响[84] - 中国经济增长放缓可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[87] - 中国政府对公司业务具有重大监督和裁量权，可能随时干预或影响公司运营[90,91] - 中国政府最近发布的新政策可能对公司所在行业产生重大影响，可能对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[92] - 中国政府对数据安全加强监管可能对公司业务和发行产生不利影响[98,99] - 中国政府最近发布的意见可能导致公司未来面临额外的合规要求[102] - 美国政府对中国产品征收关税可能对公司业务运营和收入产生负面影响[105] - 中国经济劳动力成本上升可能对公司业务和盈利能力产生不利影响[107] 财务及股票市场风险 - 公司未能遵守中国有关员工福利计划的规定，可能面临处罚[110] - 公司主要业务在中国展开[115] - 美国国会通过HFCA法案，要求外国公司证明不受外国政府控制[121] - PCAOB无法完全审计中国审计师的工作，可能影响投资者对公司财务信息的信心[127] - 公司主要依赖中国子公司的股息和其他股权分配来满足现金需求[135] - 公司股票大规模销售可能导致股价下跌[166] - 公司预计短期内不支付股息，股价增长为投资回报来源[168] - 公司未来股息支付取决于多种因素，包括财务状况和现金流[170] - 公司股票价格可能波动，受多种因素影响[175] - 公司的证券在纳斯达克资本市场上市[189] - 公司可能面临证券被摘牌的风险[188,190] - 公司的证券交易市场可能不活跃，难以出售[193] - 公司的第三次修订和重订的章程和章程中的防御性规定可能阻止控制权变更[194] - 公司的章程中的专属管辖权规定可能限制股东与公司或董事、高管或员工之间的争议的司法论坛选择[197] - 公司的内部财务报告控制存在重大弱点，可能影响财务报告准确性和时效性[202] - 公司作为新兴成长公司，可能免除某些披露要求，难以与其他公开公司进行比较[206]

报告基本信息 - 报告涵盖2023年1月[1] - 报告日期为2023年1月27日[3] 公司信息 - 公司为CN ENERGY GROUP. INC. [1] - 公司主要行政办公室位于中国浙江省丽水市莲都区石牛路268号2 - B幢206室[1] 报告提交与签署 - 公司按Form 20 - F提交年度报告[1] - 报告由首席执行官郑康斌代表公司签署[3]

客户与供应商依赖 - 2021财年，三大客户分别占公司总销售额约44%、33%和11%；2020财年分别约为36%、26%和20%；2019财年四大客户分别约占15%、14%、12%和10%[26] - 2021财年，公司从三大供应商分别采购约26%、25%和16%的原材料和活性炭；2020财年分别约为29%、17%和10%；2019财年从四大供应商分别采购约13%、12%、11%和11%[28] 原材料与生产风险 - 公司依赖多种原材料，供应中断或价格上涨可能对业务和财务结果产生重大不利影响[24][25] - 现有生产设施的生产中断或延迟可能对财务结果产生重大不利影响[29] - 依赖第三方制造商生产部分活性炭产品，其问题或损失可能损害公司业务和经营业绩[31] 新设施建设风险 - 满洲里市在建新设施可能出现延误和预算超支，对经营结果产生重大不利影响[34][35] 疫情影响 - 公司财务状况、经营成果和现金流受到COVID - 19疫情的不利影响[36] - 2020年初疫情及限制措施影响公司生产、销售和新设施建设，2021财年仍受政府法规干扰[37] - 疫情或持续对公司业务运营、财务状况和经营成果产生不利影响，但无法合理估计影响程度[38] 法规政策风险 - 环保法规的不确定性、延迟或变更可能对公司产品需求和财务结果产生重大不利影响[39] - 遵守环保法规可能导致重大成本和责任，公司目前未购买环保保险，未来购买也可能无法覆盖所有风险[49][51] - 中国经济放缓、政策法规变化、政府干预等可能对公司业务、财务和运营产生不利影响[69][70][71][72][73][74][75][76][77] - 若拥有至少100万用户个人数据或数据影响国家安全，需接受网络安全审查，截至年报日期，公司认为自身不受影响，但存在不确定性[78][79][80][81] - 中共中央办公厅和国务院办公厅发布的意见可能使公司面临额外合规要求，目前意见的官方指导和解释尚不清楚[82][83] - 中美贸易战及关税可能影响全球增长，虽目前对公司业务无直接重大影响，但可能导致市场收缩和业务机会减少[84][85] - 中国劳动法律法规对公司雇佣行为有严格要求，公司无法确保雇佣行为合规，可能面临劳动纠纷或政府调查[89][90] - 美国SEC、PCAOB规则变化及相关法案要求对新兴市场公司审计师资格评估更严格，PCAOB无法检查中国审计师，或影响投资者对公司财务信息信心[97][102][103] - 《外国公司问责法案》要求PCAOB三年内检查发行人会计师事务所，否则禁止证券在全国性证券交易所交易，《加速外国公司问责法案》若通过将触发禁止交易时间从三年减至两年[99][100][104] - 中国境外投资法规可能限制公司中国子公司增加注册资本、分配利润，影响公司收购战略实施[105][108] - 2016年四季度中国实施资本管控措施，国内企业向关联境外企业提供离岸人民币贷款不得超最近审计所有者权益30%，或限制公司中国子公司向其提供离岸贷款能力[113] - 公司向中国子公司提供股东贷款或增加注册资本需经中国相关政府部门批准或登记，无法定出资额限制[114] - 公司向中国子公司提供的外国贷款需在外汇局登记或备案，子公司获取外国贷款有额度限制，可在现行外债机制和PBOC通知9号机制间选择[115] - 若被认定为中国“居民企业”，公司需按25%统一税率就全球收入缴纳企业所得税，非中国股东获股息或转让股份收益可能需按10%（非中国企业）或20%（非中国个人）缴纳中国税[120] - 中国子公司向香港子公司支付股息，若满足条件，预提税税率可从10%降至5%，但公司无法确保能享受优惠税率[122] - 非中国居民企业间接转让中国应税资产可能被重新定性为直接转让，需缴纳企业所得税，税率可能为25%或10%[124] - 中国相关并购规则和法规为外国投资者收购中国公司设定复杂程序，可能使公司在中国通过收购实现增长更困难[130] - 外国投资者并购国内公司的相关法规使并购活动更耗时复杂，公司未来并购业务可能受影响[131] 知识产权风险 - 公司知识产权保护面临风险，包括保护措施不足、第三方侵权和诉讼等，可能影响业务和财务结果[41][43][45] 诉讼风险 - 公司运营面临多种诉讼风险，可能增加费用并对业务和财务结果产生重大不利影响[53][54] 行业竞争风险 - 活性炭行业竞争激烈，若公司无法跟上行业变化、有效竞争或应对新技术，业务和财务结果可能受影响[55][56][58] 人员相关风险 - 公司依赖高级管理团队，若无法留住他们，可能影响业务管理和增长战略实施[60] - 工程师和技术人员市场竞争激烈，若无法及时招聘和培训合格员工，可能影响产品质量和业务[61] 租赁相关风险 - 公司租赁物业的租赁协议未按中国法律要求登记，可能面临潜在罚款[62] - 未注册总部及塔河生物发电厂租赁协议，若被罚款，损失或无法向出租人追回，但对业务和财务影响不大，每项未注册租赁罚款范围为1000元至10000元[63] 第三方服务风险 - 依赖第三方提供建设、维护等服务，若第三方违约，可能影响生产和财务结果，服务合同期限通常为6至18个月[64] - 主要依靠第三方运输产品，若运输不及时，可能影响销售和财务结果，运输合同期限通常为1至2年[65][66] 收购风险 - 未来可能进行收购，但存在整合、负债等风险，可能需筹集资金，会带来债务或股权稀释问题[67][68] 劳动力成本风险 - 中国劳动力成本上升，若无法将成本转嫁给客户，公司盈利能力和运营结果可能受不利影响[86][88] 社保公积金风险 - 公司未足额为员工缴纳社会保险和住房公积金，未缴纳社保可能需支付每日0.05%滞纳金及1 - 3倍罚款，未开设公积金账户可能被罚款1万 - 5万元[91] 上市相关风险 - 美国上市中国公司受严格审查和负面宣传，若公司受不利指控，需耗费资源调查和辩护，可能影响业务、股价和声誉[127] - 公司向美国证券交易委员会提交的报告和公开声明不受中国监管机构审查[129] - 截至年报日期，公司已发行并流通的普通股为20,319,276股，其中17,118,307股可自由交易，其余为受限证券[132] - 2021年2月9日至2022年2月8日，公司普通股交易价格在每股1.62美元至12.82美元之间波动[135] - 公司预计在可预见的未来不打算支付股息，将留存收益用于业务运营和扩张[133] - 大量出售普通股或市场预期出售会导致股价下跌，也会使公司通过发行普通股融资更困难[132] - 证券或行业分析师不发布研究报告或发布负面报告，会使公司普通股价格和交易量下降[133][134] - 作为上市公司，合规成本增加，可能面临诉讼，获取董事和高管责任保险成本上升[138][139][140][141] - 若不再符合外国私人发行人资格，公司将产生大量额外费用，影响经营业绩[141][142] - 若无法满足纳斯达克持续上市要求，公司证券可能被摘牌，面临诸多不利后果[145][146][147] - 公司章程中的反收购条款可能阻碍公司控制权变更，专属管辖条款可能限制股东选择司法论坛的能力[147][148][149] 财务报告内部控制缺陷 - 公司在2021年9月30日结束的财年合并财务报表审计中发现财务报告内部控制存在重大缺陷，原因是会计部门缺乏具备美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告规则知识的内部人员[156] 新兴成长型公司风险 - 公司作为新兴成长型公司，选择利用相关披露要求豁免，这使与其他上市公司业绩比较更困难，还可能影响投资者信心和普通股交易[158][159][161] 法律适用风险 - 英属维尔京群岛法律可能无法为公司股东提供与美国公司股东相当的权益，股东保护自身利益可能更困难[162][163] - 英属维尔京群岛新出台的经济实质立法可能对公司或其运营产生不利影响，目前公司仅需满足控股公司的有限实质要求，但未来可能面临额外要求[164][167] 公司架构与运营 - 公司是在英属维尔京群岛注册的离岸控股公司，通过中国子公司开展运营，股东不直接持有运营公司股权[168] - 2021年2月5日公司普通股在纳斯达克资本市场开始交易，2月9日完成首次公开募股，扣除承销折扣和相关费用前，首次公开募股和承销商行使超额配售权共筹集约2300万美元[170] - 2021年5月和6月公司进行重组以简化结构并利用政府政策，包括股权转移和新公司成立[170][172] - 公司通过CN Energy Development及其子公司运营，各子公司业务涵盖活性炭生产、营销、生物质发电等，浙江新材料预计2022年4月开始生产和销售用于水处理和净化的活性炭产品[173] - 公司董事会在某些情况下可拒绝或延迟普通股转让登记，需说明原因并通知转让方和受让方[153] - 公司面临子公司在中国运营的法律和运营风险，可能导致普通股价值大幅下降或无法继续在境外交易所上市[176] 业务数据 - 2019 - 2021财年公司分别销售活性炭8,584、9,525、15,018吨，生物质电3,044,574、2,641,964、2,817,600 kWh，总收入分别为10,893,164、12,476,314、19,846,921美元，净利润分别为1,667,812、2,344,770、1,296,360美元[184] - 2019 - 2021财年活性炭生产收入分别占总收入的96.31%、96.99%、98.62%，生物质电生产收入分别占1.80%、2.05%、0.72%，技术服务收入分别占1.89%、0.96%、0.66%[184] - 2019 - 2021财年，公司活性炭产品销售收入占比分别为96.31%、96.99%和98.62%[202] - 2019 - 2021财年，公司分别使用46,007.83、53,015.93和55,906.49吨林业残余物、小薪材和木材废料作为原料[206] - 2021财年，公司从三家第三方生产商分别采购4,190、3,465和2,696吨活性炭；2020财年分别采购2,090、1,210和700吨；2019财年分别采购465、520和625吨[207][210] - 2021财年，中、高、优、定制质量活性炭销量分别为3,861、5,173、1,371和4,613吨，收入占比分别为23.54%、33.24%、9.20%和34.02%[208] 业务技术与产品 - 公司通过自主研发的热电联产工艺生产木质活性炭和生物质电，该工艺基于蒸汽活化，不涉及磷酸，生产的活性炭不含残留磷酸盐，且能利用合成气发电[187] - 截至年报日期，公司在中国拥有23项专利，并拥有一定的商业秘密和专有技术[187] - 公司活性炭通过热电联产工艺生产，原料制成0.4 - 2.4英寸厚木片，干燥至水分低于15%后进行热解和活化[199] - 公司主要生产四种不同亚甲蓝值范围的活性炭，中、高质量用于工业制造等，优、定制质量用于制药和食品饮料生产[202][203] - 公司在制造活性炭过程中会产生生物质电力，并输送至黑龙江国家电网[199] 业务布局与计划 - 公司现有塔河县工厂位于大兴安岭中部，在建的满洲里市新工厂预计2022年9月一期建成，稳定的原料供应和低运输成本有助于降低成本[188] - 公司计划通过在满洲里市建设新制造工厂来增加活性炭生产能力，截至2022年1月，已完成工厂车间、辅助建筑和管网的基础建设[192] - 公司计划在包括北京、上海等地设立分支机构，以扩大活性炭产品的客户群，优化运输和销售网络，降低边际成本并增加利润[193] - 公司计划与知名研究机构合作，加大研发力度，开发更高效的活性炭生产和生物质能源发电方法[195] - 公司关注活性炭行业下游业务机会，长期计划战略建立或收购以活性炭为原料的公司[196] - 公司为满足客户需求，正尝试在热电联产工艺中使用替代原料[206] 市场情况 - 公司活性炭销售主要在中国市场，主要竞争对手包括福建新森炭业等木质活性炭制造商和山西新华活性炭等煤质活性炭制造商[185] - 中国生物质电市场由国家电网统一采购，电价由国家发改委确定，公司主要关注降低生产成本和提高生产能力[186] 网络安全情况 - 公司目前没有超过100万用户的个人信息，且预计在可预见的未来也不会收集超过100万用户的个人信息[177]