文章核心观点 介绍CenterPoint Energy公司基本信息及2024年第一季度财报电话会议相关安排 [1] 公司信息 - 公司是唯一一家总部位于德克萨斯州的投资者所有的电力和天然气公用事业公司，是一家能源配送公司，业务包括电力传输和分配、发电和天然气配送 [1] - 公司为印第安纳州、路易斯安那州、明尼苏达州、密西西比州、俄亥俄州和德克萨斯州的700多万计量客户提供服务 [1] - 截至2023年12月31日，公司拥有约400亿美元资产 [1] - 公司拥有约9000名员工，其前身公司已运营150多年 [1] - 公司官网为CenterPointEnergy.com [1] 财报电话会议安排 - 时间为2024年4月30日上午7点（中部时间）或上午8点（东部时间） [1] - 网络收听地址为http://investors.centerpointenergy.com/ ，点击“投资者”，再点击“CenterPoint Energy, Inc. First Quarter 2024 Earnings Conference Call”链接 [1] 联系方式 - 联系人为Chayla Franklin，电话为(713) 207-6500 [2]

文章核心观点 - 电力行业正朝着清洁能源转型，政府提供支持，但高利率带来挑战，行业近期前景不佳，不过仍有部分公司值得关注 [1][4][8] 行业概况 - 电力行业涉及电力的生产、传输、分配、存储和销售，大部分收益来自受监管业务 [3] - 除非天气异常，电力需求不受经济周期影响，炎热夏天和寒冷冬天会增加需求，行业正向零排放转型，可再生能源项目成本下降，但高利率是资本密集型企业的不利因素 [4] 行业趋势 向清洁能源转型 - 美国电力行业正逐步转向清洁能源，可再生能源发电占比将从2023年的23%升至2024年的24%和2025年的25%，《降低通胀法案》将支持和加速这一转型 [5] 电力需求和价格 - 2024年美国电力供应量将比2023年增加3%，大部分电力将来自清洁能源，预计居民用电价格平均为每千瓦时15.87美分，比2023年低0.7%，商业和工业部门零售电价预计下降，短期内能源价格下降将对公用事业前景产生不利影响 [6][7] 高利率阻碍 - 公用事业公司常需从资本市场贷款，美联储多次加息使基准利率升至5.25 - 5.50%，虽最近五次会议未加息，但高利率仍将对公用事业产生不利影响，增加长期项目成本 [8] 行业排名与前景 - 电力行业的Zacks行业排名显示近期前景不佳，该行业在251个Zacks行业中排名第151，处于后40%，自2023年3月以来，2024年的盈利预期下降了22.5% [9][10][11] 行业表现与估值 - 过去12个月，电力行业表现落后于Zacks标准普尔500指数，但优于自身板块，行业下跌0.4%，板块下跌0.8%，标准普尔500指数上涨32.6% [13] - 基于EV/EBITDA（企业价值/息税折旧摊销前利润）TTM，行业估值为12.45倍，低于标准普尔500指数的14.92倍和公用事业板块的14倍，过去五年，行业估值最高为20.83倍，最低为10.45倍，中位数为14.43倍 [13][14] 值得关注的公司 新纪元能源公司（NextEra Energy） - 公司计划在2024 - 2028年投资超600亿美元，加强运营，长期盈利增长率为8.18%，当前股息收益率为3.36%，高于标准普尔500指数的1.59%，过去60天，2024年每股收益共识预期上升1.5%，Zacks排名为2（买入） [15] 联合爱迪生公司（Consolidated Edison） - 公司未来10年资本支出计划为720亿美元，当前股息收益率为3.7%，长期盈利增长率为2%，过去60天，2024年每股收益共识预期上升1.5%，Zacks排名为3（持有） [15] 安源能源公司（Eversource Energy） - 公司计划在2024 - 2028年投资231亿美元，其中161亿美元用于电力和天然气配送网络，72亿美元用于电力传输部门，长期盈利增长率为4.16%，当前股息收益率为4.86%，过去30天，2024年每股收益共识预期上升0.2%，Zacks排名为3（持有） [16] 中心点能源公司（CenterPoint Energy） - 公司未来10年计划投资445亿美元，加强和扩大业务，当前股息收益率为2.8%，长期盈利增长率为7.51%，过去60天，2024年盈利共识预期上升0.6%，Zacks排名为3（持有） [17]

文章核心观点 - 尽管过去一年表现不佳，但公司地理定位有利、股息有望稳健增长，仍值得买入，不过后续股权增发带来一定不确定性 [2][15] 行业情况 - 债券收益率对公用事业股影响大，通常被视为“避风港”板块，更注重收益而非增长，有时被视为“固定收益”替代品，与国债交易关系密切，长期来看优质公用事业股应跑赢国债，但短期利率变动会显著影响股价 [3][4] 公司财务表现 - 第四季度调整后每股收益为0.32美元，符合预期且高于去年的0.28美元，2023年每股收益和股息均增长9%，全年收益为1.50美元，利率费用带来0.27美元的不利影响 [5] - 2023年营收降至87亿美元，减少6.25亿美元，主要因能源成本转嫁减少，天然气费用下降8.26亿美元，非能源收入增长2.01亿美元，涨幅超3%，运营及维护成本增至28.87亿美元，涨幅0.5%，利息费用增至7.01亿美元，增加1.67亿美元 [5][6] 公司业务布局 - 主要服务于德克萨斯州，尤其是通过休斯顿电力子公司服务休斯顿，当地人口增长快，为公司提供增长机会，公司将出售路易斯安那州和密西西比州的天然气资产，交易价格为收益的32倍、费率基数的1.55倍，税后将保留10亿美元用于增长性资本支出计划，完成向更简单、更稳定公用事业公司的转型 [7][8] 公司发展目标 - 重申2024年每股收益目标为1.61 - 1.63美元，较去年增长8%，处于2030年前6 - 8%年度目标的高端，计划将10年资本计划提高至445亿美元，目标是到2030年利率基数每年增长10%，达到410亿美元，其中67%为电力业务，其余为天然气业务 [9][10] 公司面临挑战 - 部分资本支出需通过资本市场融资，目前债务为186亿美元，FFO/债务比率为14%，符合目标，为满足资本计划需求且避免过度负债，公司将在2023 - 2025年发行5亿美元股权，并在2030年前每年发行约2.5亿美元股权，因替代最低税导致现金税负债增加，每年约需额外1.5亿美元税收资金，股权增发会导致每年约1.5%的摊薄 [12][13][14] 公司投资价值 - 目前股息收益率为2.86%，按6 - 8%的年增长率计算，总回报潜力为8.8 - 10.8%，达到“买入”的长期回报潜力门槛，虽股权增发带来一定担忧，但公司有望实现业绩指引，适合寻求股息收入的投资者 [15]

公司基本信息 - 公司是唯一一家总部位于德克萨斯州的投资者所有的电力和天然气公用事业公司，是一家能源配送公司，业务包括电力传输和分配、发电以及天然气分配，服务于印第安纳州、路易斯安那州、明尼苏达州、密西西比州、俄亥俄州和德克萨斯州超700万计量客户 [2] - 截至2023年12月31日，公司拥有约390亿美元资产，约9000名员工，公司及其前身企业已运营超150年 [2] 股东大会信息 - 公司2024年年度股东大会将于2024年4月26日星期五美国中部时间上午9点在德克萨斯州休斯顿路易斯安那街1111号CenterPoint Energy Tower礼堂举行 [1] - 截至2024年3月1日收盘时持有公司普通股的股东将收到会议通知并有资格投票 [1] 联系方式 - 媒体联系邮箱为 [email protected] [3] - 投资者联系Jackie Richert或Ben Vallejo，电话713.207.6500 [3]

业绩总结 - 2023年非GAAP每股收益（EPS）增长9%，为连续第三年实现此增长[15] - 2023年全年稀释每股收益为1.37美元[137] - 2023年ROE为9.4%，权益比率为42.5%[79] - 2023年总资产负债率为14.0%[94] - 2023年第四季度的净现金提供来自经营活动为3877万美元[121] - 2023年第四季度的非GAAP资金来自运营（FFO）为2649万美元[121] 用户数据 - 2023年第四季度电力住宅客户数量为4975，同比下降26%[77] - 2023年第四季度天然气住宅客户数量为61，同比下降18%[77] - 预计客户年增长率为1-2%[98] 未来展望 - 预计2024年非GAAP每股收益年增长目标为8%[15] - 预计2030年之前保持6-8%的年增长率[15] - 计划到2030年实现10%的行业领先的资产基数增长[15] - 预计2024年运营和维护（O&M）费用平均减少1-2%[98] 资本投资与支出 - 计划到2030年资本投资计划为449亿美元[15] - 2023年资本投资计划增加约6亿美元，总资本计划达到445亿美元[15] - 预计2023年资本支出为约9亿美元，2024年预计为约43亿美元[92] - 2023年电力和天然气的资本支出分别为约6亿美元和约3亿美元[92] - 预计到2030年资本支出将达到270亿美元，客户驱动的投资占67%[27][28] 资产处置与财务杠杆 - 预计通过资产回收和每年2.5亿美元的股权或类股权收益来有效资助资本投资计划[15] - 预计2023年出售路易斯安那州和密西西比州的天然气业务，交易价格约为12亿美元，预计净收益约为10亿美元[30][37] - 2023年财务杠杆目标为14%-15%的FFO/债务比率，实际达成14%[15] 成本控制与效率 - 自2020年以来，运营和维护成本（O&M）平均减少2%[15] - 预计2024年CEHE的波动收费将减少约4%[98] 其他信息 - 2024年请求的收入为3740万美元，2025年请求的收入为5180万美元[59] - 2024年和2025年的授权权益比例分别为55.5%和9.64%[60] - 2023年第四季度的总债务净额为18618万美元[121] - 2023年第四季度的非GAAP评级机构调整后的债务为18759万美元[121] - 2023年第四季度的净现金提供来自经营活动与总债务净额的比率为20.8%[121]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度非GAAP每股收益为0.32美元,全年非GAAP每股收益为1.50美元,同比增长9% [26][67] - 2024年非GAAP每股收益指引为1.61-1.63美元,同比增长8% [27] - 公司计划未来5年内非GAAP每股收益年增长率为6%-8% [28] - 公司计划未来5年内每股股息与每股收益同步增长 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度天气和用量因素对收益产生1美分的不利影响 [68] - 2023年第四季度运营维护费用因素对收益产生1美分的不利影响,但全年运营维护费用仍下降2% [68][69] - 2023年第四季度利息费用增加5美分,主要由于公司自2022年第四季度以来发行了约60亿美元债券 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 休斯顿电力业务客户数持续保持1%-2%的年均增长 [68] - 公司计划未来10年内休斯顿电力业务客户配送费用年增长率不超过2% [77] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持专注于既定的战略目标,包括为投资者提供持续稳定的每股收益和股息增长、在核心监管公用事业业务中进行客户驱动的资本投资、实现行业领先的资产基础增长、通过运营维护成本管控为客户提供可负担的服务、维持强大的资产负债表并有效融资资本投资 [13][14][15][22][23] - 公司宣布出售路易斯安那州和密西西比州的天然气LDC业务,预计交易完成后将获得约10亿美元的税后现金收益,这将提高公司的融资灵活性和效率 [29][30][31][32][74] - 公司将把出售LDC业务的资本重新部署到其他管辖区,特别是在休斯顿电力业务中用于提高系统抗灾能力和可靠性的投资 [35][40] - 公司未来10年资本投资计划从2021年分析师日的400亿美元增加到445亿美元,年均资产基础增长率从9%提高到10%,仍然是行业领先水平 [19][35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对公司的长期增长计划充满信心,将继续专注于为客户和社区提供优质服务,并保持稳定的执行力以提升股东价值 [17][59][98] - 公司管理层认为,通过出售LDC业务获得的资金以及未来适度的股权融资,将有助于维持公司的强大资产负债表,为未来的资本投资提供灵活性和效率 [22][41][144][167][168][169][170][171] - 公司管理层表示,将继续关注运营维护成本的年均1%-2%降低目标,以保持客户费用的可承受性 [20][21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Crowdell 提问** 是否还有其他不与电力业务重叠的天然气资产可能被出售 [101][102] **Jason Wells 回答** 公司对现有资产组合感到满意,未来不会有大规模的资产出售,但会继续寻找有效利用资本的机会 [102][103] 问题2 **Steve Fleishman 提问** 公司未来每年现金税费大约为1.5亿美元,这是否为增量还是总额 [111][112] **Jason Wells 和 Chris Foster 回答** 这1.5亿美元为增量现金税费,主要由于公司之前通过修理税减免措施降低了联邦现金税费,现在将面临替代最低税的影响 [148][149][150] 问题3 **Durgesh Chopra 提问** 未来资本开支的权益融资比例是多少 [144][145][146][147] **Chris Foster 回答** 未来资本开支的权益融资比例将保持在50%左右,与公司现有的资本结构保持一致 [144][145]

营收情况 - CenterPoint Energy (CNP) 在2023年12月结束的季度报告中，营收为21.8亿美元，同比下降19.5% [1] - 电力传输和分配部门的营收为10.4亿美元，略低于分析师平均预估的10.9亿美元，同比增长2.4% [5] - 天然气分配部门的营收为11.4亿美元，远低于分析师平均预估的16.7亿美元，同比下降29.3% [6] 股票表现 - CenterPoint的股票在过去一个月内回报+1.5%，略低于Zacks S&P 500综合指数的+3.6%变化 [9]

文章核心观点 - 文章介绍了CenterPoint Energy 2023年第四季度和全年财报情况，包括盈利、营收、运营结果、财务状况等，还给出2024年盈利指引，同时提及DTE Energy、Xcel Energy、CMS Energy等公司2023年第四季度财报及相关指引情况 CenterPoint Energy财报情况 盈利情况 - 2023年第四季度调整后每股收益32美分，符合Zacks共识预期，较去年同期增长14.3%，受监管回收和一次性税收优惠推动 [1] - 2023年第四季度GAAP每股收益30美分，去年同期为19美分 [1] - 2023年全年调整后每股收益1.50美元，2022年为1.38美元，全年盈利符合共识预期 [2] 营收情况 - 2023年第四季度营收21.82亿美元，低于Zacks共识预期27.589亿美元，低20.9%，较去年同期下降19.5% [3] - 2023年全年营收87亿美元，2022年为93.2亿美元，全年营收低于共识预期92.7亿美元 [4] 运营结果 - 2023年总费用同比下降10.6%至69.36亿美元 [5] - 2023年营业收入17.6亿美元，去年为15.66亿美元 [6] - 2023年利息费用和其他财务费用总计6.84亿美元，较去年的5.11亿美元增长33.9% [7] 财务状况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为9000万美元，2022年12月31日为7400万美元 [8] - 截至2023年12月31日，长期债务总额为175.59亿美元，2022年12月31日为148.36亿美元 [9] - 截至2023年12月31日，经营活动净现金流为38.77亿美元，去年同期为18.1亿美元；资本支出为44.01亿美元，去年为44.19亿美元 [10] 2024年指引 - 重申2024年盈利指引，预计调整后每股收益在1.61 - 1.63美元之间，Zacks共识预期为1.63美元，与公司指引范围上限一致 [11] Zacks评级 - 目前Zacks评级为3（持有） [12] 其他公司财报情况 DTE Energy - 2023年第四季度运营每股收益1.97美元，符合Zacks共识预期，较去年同期增长50.4% [13] - 启动2024年运营每股收益预测，预计在6.54 - 6.83美元之间 [14] Xcel Energy - 2023年第四季度运营每股收益83美分，低于Zacks共识预期85美分，低2.3%，较去年同期增长620.3% [15] - 2023年第四季度营收34.42亿美元，低于Zacks共识预期39.72亿美元，低13.34%，较去年同期下降15.07% [16] CMS Energy - 2023年第四季度调整后每股收益1.05美元，高于Zacks共识预期1.04美元，高1%，较去年同期增长75% [17] - 2023年第四季度运营收入19.5亿美元，低于Zacks共识预期24.614亿美元，低20.8%，同比下降14.4% [18]

文章核心观点 - 分析CenterPoint Energy季度财报表现及股价走势，指出其未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，还提及同行业Avangrid的业绩预期 [1][4][11] CenterPoint Energy业绩情况 - 本季度每股收益0.32美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.28美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.37美元，实际为0.40美元，带来8.11%的惊喜，过去四个季度超预期两次 [2] - 截至2023年12月季度营收21.8亿美元，未达Zacks共识预期20.91%，去年同期为27.1亿美元，过去四个季度未超营收预期 [3] CenterPoint Energy股价及展望 - 年初以来股价下跌约2.4%，而标准普尔500指数上涨4.9% [4] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [4] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，可关注盈利预测修正趋势或使用Zacks Rank工具 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.51美元，营收28亿美元，本财年为1.63美元，营收94.4亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，公用事业 - 电力行业目前处于前45%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业Avangrid情况 - 尚未公布2023年12月季度财报，预计2月21日发布 [10] - 预计本季度每股收益0.94美元，同比增长141%，过去30天共识每股收益预期下调1.4% [11] - 预计营收24.2亿美元，较去年同期增长12% [11]

文章核心观点 公司2023年第四季度和全年业绩表现良好，非GAAP每股收益实现增长，主要得益于业务增长、监管回收和一次性税收优惠等因素，公司还宣布资产出售以优化投资组合，同时提供了2024年非GAAP每股收益指引，但存在不确定性 [1][2][3] 财务业绩 - 2023年第四季度GAAP基础上归属于普通股股东的收益为1.92亿美元，摊薄后每股收益0.30美元，2022年同期为每股0.19美元；2023年全年为8.67亿美元，摊薄后每股收益1.37美元，2022年全年为10.08亿美元，摊薄后每股收益1.59美元 [1] - 2023年第四季度非GAAP每股收益为0.32美元，较2022年同期增长14% [1] - 2023年第四季度业绩增长主要源于业务增长和监管回收带来每股0.05美元利好，以及一次性税收优惠等带来每股0.06美元利好，但被利息费用增加导致的每股0.05美元不利差异部分抵消 [2] 公司战略与展望 - 公司自2021年分析师日以来已达成第四笔交易，宣布出售LDC资产，以将资本重新配置到有综合电力和天然气业务或业务规模较大的州，优化投资组合，继续执行长期增长战略 [3] - 公司提供基于非GAAP收入和非GAAP摊薄后每股收益的指引，管理层认为这有助于投资者理解公司整体财务表现，但这些指标应作为GAAP指标的补充 [5][6] - 2024年非GAAP每股收益指引范围考虑了客户增长、天气、资本回收、税率、融资活动等因素，实际结果可能与假设存在偏差 [9] 财务指标调整 - 2022年非GAAP每股收益排除了ZENS及相关证券价值变动损益、阿肯色州和俄克拉荷马州天然气LDC销售损益、能源传输普通股和G系列优先股相关损益及债务等 [7] - 2023年非GAAP每股收益和2024年非GAAP每股收益指引排除了ZENS及相关证券价值变动损益、并购和剥离相关损益，如能源系统集团剥离和路易斯安那州及密西西比州天然气LDC销售 [8] 财务指标 reconciliation - 展示了2022 - 2023年各季度和全年GAAP与非GAAP收入及摊薄后每股收益的 reconciliation，涉及ZENS相关市值变动、并购和剥离影响等调整项 [11][12][13] 其他信息 - 公司于今日向美国证券交易委员会提交了2023财年的10 - K年度报告，报告可在公司网站投资者板块获取 [22] - 公司管理层将于2024年2月20日上午7点（中部时间）/ 8点（东部时间）举行财报电话会议，可在公司网站收听直播和回放 [23] - 公司是德州唯一的投资者所有的电力和天然气公用事业公司，业务覆盖多个州，服务超700万计量客户，截至2023年12月31日拥有约390亿美元资产，员工约9000人，运营超150年 [24]