文章核心观点 公司计划于2024年5月1日收盘后发布2024年第一季度财务结果，并于同日下午5点举行电话会议讨论结果 [1] 财务结果发布与会议安排 - 公司计划于2024年5月1日收盘后发布截至2024年3月31日第一季度的财务结果 [1] - 公司定于2024年5月1日下午5点（美国东部时间）举行电话会议讨论结果 [1] - 电话会议将由公司首席执行官、首席财务官和首席运营官共同参与 [2] - 电话会议将进行网络直播，可在公司网站投资者关系板块观看 [2] - 可通过链接注册获取电话会议拨号详情，建议提前15分钟拨入 [2] - 网络直播回放将在公司网站限时提供 [2] 公司概况 - 自2006年首次公开募股以来，公司一直执行拥有和管理工业、品牌消费和医疗保健领域多元化中等市场业务的战略 [3] - 公司利用永久资本基础、长期纪律性方法和可操作专业知识，保持对各子公司的控股权，以实现长期现金流和价值创造 [4] - 公司为子公司提供债务和股权资本，以增强其财务和运营灵活性 [4] - 公司利用子公司产生的现金流进行长期投资，并通过透明、一致和负责的文化持续创造强劲回报 [4] 联系方式 - 投资者关系：邮箱irinquiry@compassdiversified.com，Gateway Group的Cody Slach，电话949.574.3860，邮箱CODI@gateway - grp.com [6] - 媒体关系：邮箱Mediainquiry@compassdiversified.com，The IGB Group的Leon Berman，电话212.477.8438，邮箱lberman@igbir.com [6]

公司公告 - Compass Diversified (CODI) 宣布董事会已批准普通股每股0.25美元的季度现金分红 分红将于2024年4月25日支付 记录日为2024年4月18日 [1] - 公司还宣布7.250% A系列优先股每股0.453125美元的季度现金分红 分红涵盖2024年1月30日至4月30日期间 将于2024年4月30日支付 记录日为2024年4月15日 [2] - 公司宣布7.875% B系列优先股每股0.4921875美元的季度现金分红 分红涵盖2024年1月30日至4月30日期间 将于2024年4月30日支付 记录日为2024年4月15日 [3] - 公司宣布7.875% C系列优先股每股0.4921875美元的季度现金分红 分红涵盖2024年1月30日至4月30日期间 将于2024年4月30日支付 记录日为2024年4月15日 [4] 税务信息 - CODI的普通股和优先股现金分红通常构成美国联邦所得税目的的"合格股息" 前提是满足持有期要求 如果分红金额超过收益和利润 超出部分将首先被视为非应税资本返还 然后被视为资本利得 [5] - CODI预计2024年所有分红都将被视为合格股息 但最终税务状态将在2025年初确定并报告给股东 最终税务状态可能与初步预期不同 [6] 公司概况 - CODI自2006年IPO以来 一直执行其拥有和管理多元化中端市场业务的战略 涵盖工业 品牌消费品和医疗保健领域 [7] - 公司利用其永久资本基础 长期纪律性方法和可操作的专业知识 保持对其子公司的控股权益 最大化长期现金流产生和价值创造 公司为子公司提供债务和股权资本 增强其财务和运营灵活性 利用子公司产生的现金流投资于公司长期增长 通过透明度 一致性和问责文化持续产生强劲回报 [8]

文章核心观点 2024年3月4日起，Compass Diversified旗下子公司Lugano Diamonds & Jewelry Inc.任命Joshua Gaynor为总裁，他将助力公司日常运营和增长战略，各方对其任职表示期待[1]。 分组1：任命信息 - 2024年3月4日起，Joshua Gaynor担任Lugano Diamonds总裁，将与CEO及高管团队紧密合作，负责日常运营和增长战略，尤其关注销售、营销和客户体验，还将监管Lugano Privé私人会员俱乐部[1] 分组2：新总裁履历 - Joshua Gaynor有近二十年奢侈品品牌工作经验，近期任宝格丽北美高级珠宝董事总经理，曾在芬迪和葆蝶家担任营销传播相关职务，擅长通过合作提升品牌影响力和销售额[2] 分组3：Lugano Diamonds公司情况 - 2004年由Moti和Idit Ferder创立，是知名钻石和珠宝公司，以制作独特可佩戴杰作闻名，在多地设有沙龙，伦敦沙龙预计2024年4月开业，积极支持慈善事业[3] - 公司从宝石而非设计获取灵感，工匠精心制作每件珠宝，秉持与客户和社区建立良好关系、回馈社会的理念[4] 分组4：各方评价 - Lugano Diamonds CEO兼联合创始人Moti Ferder称Joshua带来跨职能领导经验，其对客户关系的重视与公司核心使命契合[4] - Lugano董事会主席Patrick Maciariello认为Joshua有制定和执行增长战略的出色记录，是助力公司全球扩张并保持优质客户体验的理想人选[4] - Joshua Gaynor表示Lugano有独特商业模式和优秀团队，期待与团队合作加速增长并以客户为中心开展工作[4] 分组5：Compass Diversified公司情况 - 1998年成立，2006年上市，拥有并管理工业、品牌消费和医疗保健领域的多元化中型企业，利用永久资本、长期纪律方法和专业知识控制子公司所有权，为子公司提供债务和股权资本，利用子公司现金流投资自身长期增长，通过透明、一致和负责的文化实现强劲回报[5]

财务表现 - 2023年第四季度，公司整体营收为5.67亿美元，同比增长7%[56] - 2023年第四季度，公司净利润为1.394亿美元，较去年同期净亏损11.8万美元有显著增长[57] - 2023年第四季度，调整后的EBITDA为9,480万美元，同比增长35%[58] - 2023年第四季度，调整后的收益为3,810万美元，较去年同期16.3万美元有显著增长[59] 未来展望 - 2024年子公司调整后EBITDA预期范围[65] - 2024年调整后EBITDA预期范围[67] - 2024年调整后收益预期范围[69] 市场扩张和并购 - 公司正在考虑收购医疗保健行业的企业，但不会支付高达30倍EBITDA的溢价[180][181] - 公司计划在未来12至24个月内进行更多的资产剥离，以降低杠杆率[185] - 公司在寻找在医疗保健和消费品领域的收购机会，愿意适度增加杠杆率[191] 管理变革 - 公司计划在PrimaLoft和5.11进行管理变更，以提升品牌价值和运营效率[172][173] 其他策略 - 公司预计通过自由现金流和组合增长来显著降低杠杆率[186] - 公司历史上曾以机会主义的方式筹集资本，如发行优先股[189] - 公司的投资组合转型将持续进行，直至拥有更多创新性和颠覆性的企业[192]

业绩总结 - 公司2023年总收入为21.66亿美元，调整后EBITDA为4.49亿美元，EBITDA利润率为21%[15] - 2023年子公司调整后EBITDA为3.2亿美元，较2022年增长20%[15] - 2023年子公司总收入为4.49亿美元，较2022年增长12%[15] - 2023年公司收入为2.38亿美元，较2022年的2.61亿美元下降约8.8%[46] - 2023年调整后EBITDA为5200万美元，较2022年的4230万美元增长约22.9%[46] 用户数据 - 2024年全年的子公司调整后EBITDA预期在3.9亿到4.3亿美元之间[25] - 公司预计2024年品牌消费部门的收入在3.55亿到3.85亿美元之间，工业部门的收入在1.25亿到1.35亿美元之间[20] - 2023年Honey Pot公司的收入为1.074亿美元，较2022年的9500万美元增长约13.0%[62] - 2023年Honey Pot公司的调整后EBITDA为2750万美元，较2022年的2650万美元增长约3.8%[62] 未来展望 - 公司计划每年进行1到2项平台收购，目标企业的企业价值在2亿到6亿美元之间[1] - 公司每年计划进行2到3项战略附加收购，预计每个子公司有潜力达到7000万美元以上的EBITDA[1] - 2023年第四季度的调整后EBITDA为94,828美元，第一季度为(20,874)美元，第二季度为21,320美元，第三季度为14,022美元[97] 财务状况 - 公司在2023年12月31日的现金余额为4.505亿美元，杠杆率为3.11倍[24] - 2023年全年支付的优先股分配为24,181美元[92] - 2023年第一季度的摊销费用为25,148美元，全年为96,995美元[92] - 2023年全年，利息支出净额为104855万美元[101] - 2023年全年，折旧和摊销费用为1399万美元[101] 负面信息 - 2023年全年，OOO的净收入（持续经营损失）为负51761万美元[101] - 2023年全年，调整后的EBITDA为负80169万美元[101] - 2023年第四季度的减值费用为56,832美元[97] 其他新策略 - 公司于2021年9月1日重新分类为C-Corp，预计将降低平均资本成本并提高股东价值[89]

公司战略 - 公司通过收购控股权并积极管理业务，认为这些业务在长期宏观经济增长机会的行业中运营，具有积极稳定的现金流[12] - 公司的财务结构使其能够高效地收购业务，提供大量的增长资本，并且在经济周期的任何时点都能够收购业务[13] - 公司专注于收购和积极管理年现金流高达1亿美元的中小型企业[45] 收购策略 - 公司的收购策略是收购预计产生稳定增长收入和现金流的企业[51] - 公司理想的收购候选企业具有领先品牌、市场地位稳固、强大管理团队等特征[52] - 公司通过管理团队的经验和能力使其有能力发现和谈判收购机会[58] 财务信息 - 公司在2023财年向普通股股东宣布每股1.00美元的分配[34] - 公司在2023财年向优先股股东宣布每股系列A优先股1.8125美元、系列B优先股1.96875美元和系列C优先股1.96875美元的分配[35] - 公司授权发行5亿股信托普通股，截至2023年12月31日，已发行7530万股信托普通股[73] 5.11品牌 - 5.11是一家全球生活方式品牌，为一群充满激情和忠诚的消费者提供专业技术服装、鞋类和装备[81] - 5.11的产品主要面向专业和休闲使用者，产品包括服装、鞋类和装备[93] - 5.11通过创新产品服务日常消费者和专业消费者，认为这将继续扩大其可触及市场[112][113][114] BOA Fit System - BOA Fit System是BOA公司的核心产品，拥有七种不同平台，每种平台都可以根据品牌合作伙伴的设计和颜色进行定制[158] - BOA产品主要通过实体运动用品零售商、专业运动用品零售商、在线零售商或品牌合作伙伴的零售和在线渠道销售[163] - BOA的研发方法是一个多阶段、跨职能的过程，与品牌合作伙伴密切合作，不断创新，包括降低品牌合作伙伴工厂的安装成本、改善美学、减少现场保修率、改善用户体验和拓展平台套件[175]

销售业绩 - 2023年第四季度净销售额达5.67亿美元，同比增长7%；全年净销售额为21亿美元，同比增长2% [2][11] - 2023年第四季度品牌消费品净销售额为3.719亿美元，同比增长13%；全年为13亿美元，同比增长3% [2][13] - 2023年第四季度工业净销售额为1.951亿美元，同比下降3%；全年为7.285亿美元，同比下降5% [2][14] - 2023年全年净销售额为20.58876亿美元，2022年为20.64315亿美元[51] - 2023年第四季度净销售额为5.66989亿美元，2022年为5.29682亿美元[51] 利润情况 - 2023年第四季度净利润为1.394亿美元，去年同期为870万美元；全年净利润为2.624亿美元，去年为5140万美元 [2][16] - 2023年第四季度调整后EBITDA为9480万美元，同比增长35%；全年为3.409亿美元，同比增长11% [5][20] - 2023年全年净收入为262405千美元，高于2022年的51438千美元[43] - 2023年全年归属于控股公司的净收入为246286千美元，2022年为36387千美元[43] - 2023年全年基本每股收益为2.46美元，2022年为 - 0.10美元[43] - 2023年第四季度净收入为139441千美元，2022年同期为8708千美元[43] - 2023年全年净收入中，持续经营业务亏损38736千美元，已终止经营业务收入18116千美元，出售已终止经营业务收益283025千美元[43] - 2023年全年净收入为262405000美元，2022年为51438000美元[44][45] - 2023年全年持续经营业务净亏损为38736000美元，2022年为3658000美元[44][45] - 2023年全年调整后收益为116688000美元，2022年为110200000美元[44][45] - 2023年全年调整后EBITDA为340878000美元，2022年为305982000美元[44][45] - 2023年第四季度持续经营业务净亏损为36415000美元，2022年同期为25144000美元[44][45][46][47] - 2023年第四季度调整后EBITDA为94828000美元，2022年同期为70027000美元[46][47] - 2023年全年调整后EBITDA为3.40878亿美元，2022年为3.05982亿美元[50] - 2023年第四季度调整后EBITDA为9482.8万美元，2022年为7002.7万美元[50] 业务交易 - 2024年2月1日，公司完成与The Honey Pot Company的合作，企业价值3.8亿美元 [7] - 2023年11月15日，公司完成将Marucci Sports出售给Fox Factory Holding Corp.，企业价值5.72亿美元，实现收益1.795亿美元 [10] 现金及债务状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物约4.505亿美元，循环信贷额度未偿还220万美元，定期贷款未偿还3.85亿美元 [21] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为450477千美元，较2022年的56599千美元大幅增加[42] - 2023年全年经营活动提供的净现金为7808万美元，2022年使用的净现金为2829.1万美元[52] - 2023年全年投资活动提供的净现金为5.70503亿美元，2022年使用的净现金为6.26725亿美元[52] - 2023年全年融资活动使用的净现金为2.60163亿美元，2022年提供的净现金为5.56885亿美元[52] - 2023年第四季度经营活动提供的净现金为2112.8万美元，2022年为1163.2万美元[52] - 2023年第四季度投资活动提供的净现金为4.66213亿美元，2022年使用的净现金为2777.4万美元[52] - 2023年第四季度融资活动使用的净现金为1.02236亿美元，2022年提供的净现金为1475.7万美元[52] 成本与费用 - 2023年全年成本收入为1165553千美元，低于2022年的1226078千美元[43] - 2023年全年毛利润为893323千美元，高于2022年的783052千美元[43] - 2023年无形资产和库存增值摊销费用为96995000美元，2022年为90803000美元[44][45] - 2023年减值费用为89400000美元，2022年为20552000美元[44][45] - 2023年利息费用为105179000美元，2022年为83492000美元[44][45] - 2023年支付优先股股息为24181000美元，2022年相同[44][45] 未来预测 - 公司预计2024年全年合并子公司调整后EBITDA在4.8亿至5.2亿美元之间 [27] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA在3.9亿至4.3亿美元之间，调整后收益在1.45亿至1.6亿美元之间 [29][30] 公司战略 - 公司自1998年成立、2006年上市以来，一直执行拥有和管理多元化业务的战略[38] 指标调整说明 - 公司未对2024年合并子公司调整后EBITDA、2024年调整后EBITDA或2024年调整后收益与可比GAAP指标进行调整[36]

公司财报发布 - Compass Diversified计划于2024年2月28日发布截至2023年12月31日的第四季度和全年财务业绩[1] - 可通过拨打电话或访问公司网站参与公司财报发布会议[2] 公司历史与战略 - CODI自1998年成立并于2006年上市以来，一直执行多元化战略，持续取得强劲回报[5]

合作伙伴关系 - Compass Diversified（NYSE:CODI）宣布与The Honey Pot Company, LLC完成合作伙伴关系[1] - The Honey Pot Co.的创始人和管理团队将与CODI一起投资，并保留业务的重要少数股权[3] 产品特点 - The Honey Pot Co.是一家领先的女性护理品牌，提供由植物衍生成分和临床测试配方驱动的产品[5] 合作意义 - CODI的CEO表示与The Honey Pot Co.的合作将进一步推动创新、教育和自我护理[4]

业绩总结 - 2023年截至9月30日，公司的收入为203.6百万美元，调整后的EBITDA为72.7百万美元，分别增长了48.3%和56.8%[2] - 2022年全年收入为201.5百万美元，调整后的EBITDA为67.0百万美元，较2021年同期分别增长了60.9%和62.5%[2] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为195.944百万美元，较2022年同期增长了299.5%[42] - 2023年第三季度的净收入为负22,794千美元，较2022年同期下降了284.1%[42] - 2023年截至9月30日，公司的收入和调整后EBITDA的同比变化分别为-9.5%和-15.5%[106][109][129][132] 用户数据 - 2023年截至9月30日，公司的现金为6470万美元，循环信贷额度为1.12亿美元，定期贷款为3.88亿美元[115] - 2023年第三季度的可用现金和循环信贷额度约为5.51亿美元[51] - 2023年第三季度的TTM Proforma Revenue增长率为0.1%[52] 未来展望 - 公司在2023年全年的TTM Proforma Subsidiary Adjusted EBITDA指导为4.5亿至4.65亿美元[84] - 2023年全年的调整后收益指导为1.3亿至1.4亿美元[117] - 公司计划在未来几年内每年进行1至2次平台收购，目标公司规模在2亿至6亿美元之间[61] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年完成了七家环境服务提供商的增值收购，年收入约为1亿美元，固定设施数量从12个扩展到27个[12] 市场扩张和并购 - 公司在2023年预计从Marucci Sports, LLC的出售中获得约2.35亿美元的收益[75] - 公司的收购费用为392千美元，表明公司在扩展业务方面的投资[181] 负面信息 - 2023年第三季度的利息支出为45,610千美元，较2022年同期大幅增加[42] - 2023年9月30日的净收入为负3760万美元，较2022年同期下降[163] - 2023年9月30日的持续经营净收入为负5034万美元，较2022年同期下降[163] - 2023年9月30日的减值费用为32568万美元，2022年同期没有此项费用[163] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年截至9月30日，公司的10个子公司中，三家细分工业子公司占收入的33%和调整后EBITDA的27%[114] - 2023年第三季度的杠杆率约为4.03倍[83] - 2023年截至9月30日，公司的利息支出净额为80,122千美元，显示出公司在融资成本上的压力[181]