Dallasnews (DALN) Q4 2024 Earnings Call March 18, 2025 10:00 AM ET Company Participants Gary Cobleigh - VP & ControllerCathy Collins - CFOKaty Murray - President, Treasurer and Corporate SecretaryGrant Moise - Chief Executive OfficerRohan Gilmour - VP - Commercial Real Estate ResolutionsAdam Ballantyne - Founder & General Partner Conference Call Participants None - Analyst Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. My name is Krista, and I will be your conference operator today. At this time, ...

公司业务板块情况 - 2024年公司确定有两个可报告业务板块，分别是TDMN和代理机构，还有企业及其他类别[81] 资产出售情况 - 2024年12月18日，公司宣布出售印刷设施及相关资产，售价4350万美元，预计每年节省开支约50万美元[85] - 2024年12月，公司收到32万美元不可退还定金，2025年3月11日完成出售[87][88] - 公司预计出售北厂物业后每年节省约5000美元费用，出售价格为43500美元，2025年3月11日完成出售并收到净现金40651美元[160][162] 人员调整情况 - 公司预计2025年裁员76人，占比14.4%，并计提276.5万美元遣散费[89] - 公司计划2025年将员工人数减少76人，即14.4%，并计提相关遣散费2765美元[163] 资本投资情况 - 2024年公司进行640.4万美元资本投资，预计后续再投入约200万美元[89] - 2024年公司为新印刷设施进行资本投资6404美元，预计2024年12月31日后还需约2000美元用于新设施剩余资本投入[163] 短期投资情况 - 2024年5月公司终止990.9万美元短期投资，三季度50万美元短期投资到期[90] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司总净营业收入1.25391亿美元，较2023年下降10.2%，营业亏损705.8万美元，亏损幅度收窄12.5%[95] - 2024年其他收入净额为2233美元，较2023年的1422美元增长57.0%；2024年所得税收益为4956美元，2023年所得税费用为464美元[108] - 2024年和2023年有效所得税税率分别为102.7%和 - 7.0%，排除估值备抵影响后，2024年有效所得税税率为 - 9.2%[111] - 2024年总运营成本和费用为132449美元，较2023年的147766美元下降10.4%，公司员工总数为526人，较2023年减少75人，降幅12.5%[128] - 2024年总运营亏损为7058美元，较2023年的8070美元有所改善；税前亏损为4825美元，较2023年的6648美元有所改善[134] - 2024年和2023年新闻纸消耗量分别约为4850和6658公吨，平均每公吨成本分别为646美元和779美元[130] - 2024年和2023年12月31日公司现金余额分别为9594美元和11697美元，2024年现金余额减少主要因2023年自愿离职计划的遣散费、一季度股息支付和新印刷设施的资本投资[158] - 2024年和2023年养老金计划的单一等效折现率分别为5.3%和4.7%，2024年和2023年财政年度利息成本的折现率分别为4.7%和4.9%[152][153] - 公司预计2024年和2023年养老金计划资产的长期回报率分别为6.3%和4.9%[154] - 2024年和2023年经营活动净现金使用量分别为5481美元和1174美元，2024年较上一年增加4307美元[166] - 2024年和2023年投资活动净现金分别为4234美元和 - 11528美元，2023年公司投资10500美元于定期存单，2024年收到投资回报现金445美元[167] - 2024年和2023年融资活动净现金使用量分别为856美元和3426美元，均归因于股息支付[169] - 截至2024年12月31日，公司未来五年的合同义务总计17064美元，之后为9600美元，主要是办公空间、印刷设施和其他配送中心的经营租赁[171] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2024年广告和营销服务收入4790万美元，占比38.2%，较2023年下降18.9%[95][96] - 2024年发行收入6489.1万美元，占比51.8%，较2023年下降0.7%[95][100] - 2024年印刷、分销及其他收入1260万美元，占比10.0%，较2023年下降17.7%[95][101] - 2024年广告和营销服务收入为47900美元，较2023年的59038美元下降18.9%，其中印刷广告下降34.6%，数字广告持平，营销和媒体服务增长6.5%[115] - 2024年发行收入为64891美元，较2023年的65349美元下降0.7%，其中印刷发行下降4.8%，数字发行增长11.7%[120] - 2024年印刷、分销及其他收入为12600美元，较2023年的15309美元下降17.7%，其中TDMN板块下降15.3%，代理板块下降100.0%[124] 数字发行收入情况 - 2024年数字发行收入增长1905美元，得益于数字订阅量增加1334份，增幅2.1%，第三季度调整策略后，较9月30日增长3119份，增幅5.1%[121] 各业务板块利润情况 - 2024年TDMN板块利润为20004美元，较2023年的18629美元增长1375美元；代理板块亏损249美元，较2023年的1446美元亏损减少1197美元[134]

公司财务状况改善举措 - 公司近期以4350万美元出售印刷设施，解决了遗留养老金负债问题，增强了财务状况和灵活性[1] 季度财务数据对比 - 2024年第四季度，公司净收入400万美元，每股0.74美元，运营亏损180万美元；2023年同期净亏损220万美元，每股亏损0.41美元，运营亏损250万美元[2] - 2024年第四季度总营收3110万美元，较2023年同期减少290万美元，降幅8.5%[7] - 2024年第四季度GAAP基础上总运营费用3280万美元，较2023年同期改善360万美元，降幅9.9%；非GAAP基础上调整后运营费用3240万美元，较2023年同期改善100万美元，降幅2.9%[11] 年度财务数据对比 - 2024年全年，公司净收入10万美元，每股0.02美元，运营亏损710万美元；2023年全年净亏损710万美元，每股亏损1.33美元，运营亏损810万美元[4] - 2024年全年总营收1.254亿美元，较2023年减少1430万美元，降幅10.2%[12] - 2024年全年GAAP基础上总运营费用1.324亿美元，较2023年改善1530万美元，降幅10.4%；非GAAP基础上调整后运营费用1.27亿美元，较2023年改善1540万美元，降幅10.8%[17][18] - 2024年全年总净运营收入为12.5391亿美元，2023年为13.9696亿美元，同比下降10.24%[32][34][37] - 2024年全年运营成本和费用为13.2449亿美元，2023年为14.7766亿美元，同比下降10.36%[32][37] - 2024年全年运营亏损为705.8万美元，2023年为807万美元，亏损幅度收窄12.54%[32][36][37] - 2024年全年净利润为13.1万美元，2023年净亏损711.2万美元，实现扭亏为盈[32] - 2024年末总资产为6.1843亿美元，2023年末为6.2234亿美元，同比下降0.63%[33] - 2024年末总负债为5.503亿美元，2023年末为5.9276亿美元，同比下降7.16%[33] - 2024年末股东权益为681.3万美元，2023年末为295.8万美元，同比增长130.32%[33] - 2024年调整后运营亏损为164.8万美元，2023年为271.6万美元，亏损幅度收窄39.32%[37] 公司人员与资金状况 - 截至2024年12月31日，公司有526名员工，较上年同期减少75人，降幅12.5%；现金及现金等价物为960万美元，无债务[19] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为680万美元，符合纳斯达克上市规则中股东权益持续上市标准[21] 公司业务板块情况 - 公司确定有两个可报告业务板块，分别是TDMN和Agency[20] 各业务板块年度净运营收入对比 - 2024年TDMN业务板块全年净运营收入为10.9038亿美元，2023年为12.3912亿美元，同比下降11.99%[36] - 2024年Agency业务板块全年净运营收入为1.6353亿美元，2023年为1.5784亿美元，同比增长3.60%[36]

文章核心观点 2024年公司对印刷和配送设施进行转型，虽营收有所下降但成本节约显著，财务状况改善，向可持续盈利迈进，各业务板块有不同表现，且符合纳斯达克上市标准 [1][2][21] 各部分总结 公司概况 - 达拉斯新闻公司是《达拉斯晨报》和Medium Giant的控股公司，《达拉斯晨报》获9次普利策奖，Medium Giant是创意营销机构，2024年获多项行业大奖 [27][28] 运营转型 - 2024年公司开始将印刷和配送设施转型为小90%且更高效的设施，为数字资产投资提供资金，推动新闻业务发展，Medium Giant利润率有望提升 [2] 财务结果 第四季度 - 净收入400万美元（每股0.74美元），运营亏损180万美元，含530万美元非现金税收优惠 [2] - 非GAAP调整后运营亏损130万美元，较2023年第四季度减少190万美元 [3] - 总营收3110万美元，较2023年第四季度减少290万美元（8.5%） [7] - 广告和营销服务收入1150万美元，较2023年第四季度减少130万美元（10.3%） [8] - 发行收入1630万美元，较2023年第四季度减少80万美元（4.7%） [9] - 印刷、配送及其他收入320万美元，较2023年第四季度减少80万美元（19.4%） [10] - GAAP基础上总运营费用3280万美元，较2023年第四季度改善360万美元（9.9%） [11] - 非GAAP调整后运营费用3240万美元，较2023年第四季度改善100万美元（2.9%） [11] 全年 - 净收入10万美元（每股0.02美元），运营亏损710万美元，含500万美元非现金税收优惠 [4] - 非GAAP调整后运营亏损160万美元，较2023年改善110万美元 [5] - 总营收1.254亿美元，较2023年减少1430万美元（10.2%） [12] - 广告和营销服务收入4790万美元，较2023年减少1110万美元（18.9%） [13] - 发行收入6490万美元，较2023年减少50万美元 [14] - 印刷、配送及其他收入1260万美元，较2023年减少270万美元（17.7%） [15] - GAAP基础上总运营费用1.324亿美元，较2023年改善1530万美元（10.4%） [16] - 非GAAP调整后运营费用1.27亿美元，较2023年改善1540万美元（10.8%） [17] 人员与资金 - 截至2024年12月31日，公司有526名员工，较上年减少75人（12.5%） [18] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物960万美元，无债务 [18] 业务板块 - 公司有TDMN和Agency两个可报告板块，TDMN主要来自《达拉斯晨报》订阅、零售及广告销售，Agency来自Medium Giant服务 [19][20] 合规情况 - 截至2024年12月31日，公司股东权益680万美元，符合纳斯达克最低股东权益持续上市标准 [21] 非GAAP财务指标 - 首席运营决策官用调整后运营收入（亏损）评估业绩和分配资源，该指标排除部分非现金费用和其他项目 [22][23] 财务结果会议 - 公司将于2025年3月18日上午9点（CDT）召开电话会议讨论财务结果，可通过公司网站收听，重播至4月1日 [25][26]

文章核心观点 公司出售普莱诺印刷设施获4350万美元收益，计划用部分收益偿还养老金负债，这是公司“回归增长计划”重要里程碑，该设施将由Denago EV用作美国南部生产制造基地 [1][2][3] 出售设施情况 - 公司于2025年3月13日完成得克萨斯州普莱诺印刷设施出售，总收益43500000美元，最初于2024年12月16日宣布出售，目的是将印刷业务整合至得克萨斯州卡罗尔顿较小的租赁设施 [1] 收益用途 - 公司计划用部分出售收益自愿全额支付养老金负债，消除公司视为债务的部分 [2] 公司高管表态 - 公司首席执行官格兰特·莫伊斯对普莱诺设施出售财务结果满意，称这是“回归增长计划”重要里程碑，全额支付养老金计划为超1300名现任和前任员工退休福利带来确定性 [3] 设施后续使用 - 得克萨斯州达拉斯的Denago EV将利用普莱诺原《达拉斯晨报》设施作为美国南部生产制造基地 [3] 公司简介 - 公司是《达拉斯晨报》和Medium Giant控股公司，《达拉斯晨报》是得克萨斯州领先日报，获9次普利策奖 [4] - Medium Giant是综合创意营销机构，在达拉斯和塔尔萨设有办事处，2024年获多项行业大奖，是公司全资子公司 [5]

文章核心观点 达拉斯新闻公司将于2025年3月18日开盘前发布2024年第四季度和全年财务结果，并于当天上午9点举行电话会议 [1] 财务结果与会议安排 - 公司将于2025年3月18日开盘前发布2024年第四季度和全年财务结果 [1] - 电话会议于2025年3月18日上午9点（中部夏令时）举行 [1] - 电话会议将在公司网站investor.dallasnewscorporation.com/events上同步直播，直播存档将在dallasnewscorporation.com的投资者关系板块提供 [2] - 拨打1 - 800 - 715 - 9871并输入接入码4679948可参加电话会议 [2] - 电话会议重播线路为1 - 800 - 770 - 2030，至2025年4月1日晚上11点59分（中部夏令时）可用，重播接入码为4679948 [2] 公司简介 - 达拉斯新闻公司是《达拉斯晨报》和Medium Giant的控股公司，总部位于达拉斯 [3] - 《达拉斯晨报》是德克萨斯州领先的日报，有卓越的新闻声誉、强烈的区域关注和紧密的社区联系，获过9次普利策奖 [3] - Medium Giant是一家综合创意营销机构，在达拉斯和塔尔萨设有办事处，与众多知名品牌和公司合作 [4] - 2024年，Medium Giant获AAF Addy奖、AMA DFW年度营销商年度活动奖以及6个著名的戴维奖 [4] - Medium Giant是达拉斯新闻公司的全资子公司，更多信息可访问mediumgiant.co [4] 联系方式 - 联系人Katy Murray，联系电话214 - 977 - 8869 [4]

文章核心观点 《达拉斯晨报》宣布资深记者兼专栏作家罗伯特·威隆斯基回归 将为报纸和读者开启新篇章 [1][4] 罗伯特·威隆斯基相关情况 - 曾是《达拉斯晨报》编辑和城市专栏作家 以独特风趣和洞察力记录塑造达拉斯的人和事 深受读者喜爱 [2] - 离开报社后担任遗产拍卖公司公关和传播副总裁 发挥重要作用 [3] - 带着深厚知识和专业技能回归 准备继续深入报道达拉斯 [3] 达拉斯新闻公司相关情况 - 是《达拉斯晨报》和中型巨人公司的控股公司 [5] - 《达拉斯晨报》是德州领先日报 有卓越新闻声誉 专注地区报道 与社区联系紧密 获过9次普利策奖 [5] 中型巨人公司相关情况 - 是一家综合创意营销机构 在达拉斯和塔尔萨设有办事处 与众多知名品牌和公司合作 [6] - 2024年获行业顶级认可 赢得AAF艾迪奖、AMA DFW年度营销活动奖及6个戴维奖 [6]

文章核心观点 《达拉斯晨报》发布系列报道“冰毒：监狱通道”，揭示联邦司法管辖区量刑差异及未改革冰毒法律的影响，指出冰毒贩运刑罚比致命性更高的芬太尼更严厉 [1][4] 调查情况 - 记者Kevin Krause对数百起北德克萨斯州冰毒案件进行多年调查，审查数千页量刑记录并参加多次听证会，数据记者José Luis Adriano下载分析超67万起犯罪数据 [2] 量刑差异 - 冰毒量刑比芬太尼等致命毒品更严厉 [2] - 达拉斯 - 沃思堡地区所在联邦法院辖区冰毒量刑最长，2013年10月至2023年9月，德克萨斯北区冰毒量刑中位数略超10年，全国为6年 [3] - 该地区冰毒量刑常比暴力罪犯更重，初犯、非暴力冰毒销售者可能被判数十年监禁且无假释机会，每年让纳税人花费高达14亿美元 [3] 报道信息 - 系列报道将于12月3 - 5日在线发布，12月8 - 10日印刷发布，读者可随时在dallasnews.com/methpipeline查看完整系列 [4] 公司信息 - 达拉斯新闻公司是《达拉斯晨报》和Medium Giant的控股公司，《达拉斯晨报》是德州领先日报，Medium Giant是综合创意营销机构，是达拉斯新闻公司全资子公司 [5] - 可访问dallasnewscorporation.com或发邮件至invest@dallasnews.com获取更多信息 [5] - 《达拉斯晨报》执行编辑是Katrice Hardy，邮箱为katrice.hardy@dallasnews.com [5] - 《达拉斯晨报》社交媒体账号包括Instagram、Facebook、Twitter、TikTok、YouTube [5]

文章核心观点 《达拉斯晨报》推出新品牌活动“This is Home”，旨在建立社区、增强读者信任，体现对有意义叙事和北德州人共同经历的承诺 [1] 活动背景 - 《达拉斯晨报》有超150年历史，记录塑造读者生活和观点的故事，工作源于个人联系和奉献 [2] - 活动由《达拉斯晨报》与其姊妹公司Medium Giant合作推出 [2] 活动目标 - 与会员和社区建立有意义的联系，突破美国媒体信任缺失问题，让北德州人感受社区更温馨 [3] - 讲述北德州生活的方方面面，涵盖社区面临的胜利、喜悦和挑战 [3] 活动筹备 - Medium Giant团队花15个月进行研究、头脑风暴、采访和概念开发 [4] 活动元素与形式 - 活动重要元素是“交集”概念，《达拉斯晨报》认为自己是这些交集的重要部分，为读者提供信息和背景 [4] - 本周启动的活动将聚焦北德州标志性的交集地点，邀请读者通过共同经历和社区联系看待家乡 [5] 公司信息 - 达拉斯新闻公司是《达拉斯晨报》和Medium Giant的控股公司 [8] - 《达拉斯晨报》是德州领先日报，有良好新闻声誉，专注地区且与社区联系紧密 [8] - Medium Giant是综合创意营销机构，服务众多世界级品牌和公司，是达拉斯新闻公司全资子公司 [8]

财务数据和关键指标变化 - 在GAAP基础上，本季度公司净亏损390万美元（每股0.73美元），运营亏损410万美元，去年第三季度净亏损140万美元，运营亏损160万美元，2024年净亏损包含300万美元遣散费[5] - 在非GAAP基础上，本季度调整后的运营亏损为70万美元，较去年同期90万美元的调整后运营亏损有所改善[5] - 总调整后运营费用本季度改善了350万美元，主要源于分销节省190万美元、员工薪酬和福利节省120万美元、新闻纸节省110万美元[9] - 截至9月30日，应付薪酬为534，较去年减少74[9] - 本季度记录了34.5万美元的税收支出[9] - 9月底现金及现金等价物为1400万美元，11月8日为1160万美元[10] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 所有其他广告和营销服务收入（不包括已停止的产品）较去年第三季度增加40万美元（3.3%），虽然印刷广告收入下降，但数字广告收入增加了4.8万美元，主要由于《达拉斯晨报》电子报广告增加，部分被dallasnews.com数字广告下降所抵消[6] - 营销和媒体服务收入增加90万美元，主要源于两个新的媒体服务客户合同[7] - 本季度没有因选举支出带来广告收入的显著增长[23] 发行业务 - 发行收入节省190万美元[5][9] - 流通收入减少10万美元（不到1%），数字流通收入增加40万美元，基本抵消了印刷流通收入减少的50万美元[7] - 数字订阅率增长约13.5%，抵消了数字订阅用户减少5348（8%）的影响，截至9月30日，总订阅用户为124886，较12月31日的132694和去年9月的137493有所下降[7] - 自9月初改变策略以来，数字订阅用户增长了3100多，其中约2500来自第四季度[18][19] 其他业务 - 其他收入减少50万美元，主要由于商业印刷、发行收入和向商业客户邮寄广告的下降[8] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在向更小的印刷设施过渡，预计2025年第一季度完成，这需要承担额外的资本和运营成本，但完成后将节省年度费用，是公司恢复增长计划的关键[10] - 公司养老金计划目前资金超过90%，近期无强制缴款，公司将继续寻找降低风险的机会[11] - 公司正在安装两台新印刷机中的第一台，以完成从普莱诺到卡罗尔顿的印刷和发行运营转移，预计2025年第一季度完成，期间与全国印刷和发行合作伙伴的合作关系将继续[11][12] - 在数字业务方面，公司修改了数字订阅策略，将介绍性定价窗口从一个月延长到三个月，同时测试消费者愿意为本地数字新闻支付的持续价格，这一策略成功扭转了数字会员数量下降的趋势[17] - 公司正在评估新数字产品的推出，但目前新数字产品的预计收益情况不佳，所以短期内将团队注意力转向推出新功能以增加收入和运营收入，如在网站上进行新视频平台的测试、更新应用程序、在网站上引入评论功能等[24][25][26] - Medium Giant（公司的一个业务部门）专注于通过持续运营增加收入，本季度其收入增长了40万美元，其增长主要来自代理业务，通过吸引年花费25万美元以上的大客户，大客户增长约30%，同时减少小客户，因为小客户利润较低且工作量大[15][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在实现可持续盈利方面正在取得稳步进展，本季度调整后的运营亏损同比改善20万美元[15] - 公司在数字广告方面面临挑战，谷歌作为推荐流量的主要来源，自今年年初以来流量稳步下降，导致dallasnews.com的数字广告收入略有下降，新闻编辑室和受众团队正在制定新的受众参与策略来应对这一情况[16] - 公司对数字订阅业务的新策略持谨慎乐观态度，虽然这一决策需要时间才能反映在收入增长上，但消费者对新定价的早期反应良好[17] - 公司认为目前新数字产品的预计收益情况不佳，但长期来看产品多元化是有价值的，所以仍会继续寻找新的产品机会[25] 其他重要信息 - 公司在第三季度收到了位于亚利桑那州坦佩的共享邮件合作伙伴的六个月终止通知，该项目收入一直在下降，符合行业趋势，预计2025年4月生产结束时，该协议的终止不会对财务产生重大影响[8] - 公司正在出售普莱诺的现有印刷设施，虽然没有具体的进展更新，但已经看到了各类买家的兴趣和活动，公司从投资公司、养老金计划和股东回报三个方面考虑潜在收益的使用[13][14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 自季度中途定价改变以来，数字流通量增长了多少 - 自9月初改变策略以来，数字订阅用户增长了3100多[18] 问题: 在本季度的一个半月里，这种趋势是否持续 - 是的，甚至更好，在第四季度（自10月1日起），3100中的约2500是来自第四季度[19] 问题: 对于当前价格点的数字新闻产品，公司认为的总可触达市场（TAM）是多少 - 公司认为北德克萨斯州有830万人，其中约60万人为新闻付费用户，目前公司的数字订阅用户略高于这个数字的10%，提问者估计的数字接近可触达市场的50%，公司认为这个数字可能难以达到，公司战略上是考虑如何从10%逐步提升到15%、20%、25%等[22] 问题: 当前季度与选举支出相关的广告收入是否有显著增长 - 没有，电视行业在选举期间广告收入有显著提升，但公司所在的报纸行业在这方面的收入增长可以忽略不计[23] 问题: 是否有新数字产品发布的更新 - 目前新数字产品的预计收益情况不佳，所以短期内将团队注意力转向推出新功能以增加收入和运营收入，如在网站上进行新视频平台的测试、更新应用程序、在网站上引入评论功能等，长期仍会寻找新的产品机会[24][25][26] 问题: 机构业务收入增长相关的外部服务费用是多少，是持续性的还是一次性的 - 这与机构业务的收入组合有关，例如来自媒体费用，如果为客户购买媒体的外部费用较高，就会看到较高的外部服务费用，是否持续取决于赢得的客户类型[27][28] 问题: 为了建模，想了解公司在恢复增长时希望看到的目标现金余额是多少 - 目前公司现金约1200万美元，是否足够取决于公司需要对业务进行何种投资，目前还难以推测目标现金余额，2025年如果出售建筑和房产会对现金余额有影响[29] 问题: 随着数字订阅量大幅增长，对收入有何预期，例如订阅价格上涨是否会抵消试用量增加带来的增长 - 公司正在通过AB测试不同价格点来观察消费者的留存情况，这将决定收入情况，短期内数字订阅量会有轻微增长，公司也关注试用用户在价格上涨后的留存情况[32][33] 问题: 在过去三四年的价格与数量的推拉过程中，注意到流失率有什么趋势吗 - 全国范围内很难找到流失率的趋势，因为不同媒体公司的试用价格窗口差异很大，这会极大地影响流失率的计算[37] 问题: Medium Giant增长强劲（同比增长26%），是否有特殊原因，比如一次性因素或大客户的成功获取 - 增长主要来自代理业务，通过吸引年花费25万美元以上的大客户，大客户增长约30%，同时减少小客户，因为小客户利润较低且工作量大[40] 问题: 能否大致给出2025年第一季度运营结构变化（主要是员工薪酬福利或其他产品、发行等项目）后的运行率 - 目前仍在过渡阶段，2024年3月的电话会议可能会有更多信息，之前预计运营结构变化完成后年化费用节省约500万美元[43]