Momentum investing is essentially an exception to the idea of "buying low and selling high." Investors following this style of investing are usually not interested in betting on cheap stocks and waiting long for them to recover. Instead, they believe that "buying high and selling higher" is the way to make far more money in lesser time.Everyone likes betting on fast-moving trending stocks, but it isn't easy to determine the right entry point. These stocks often lose momentum when their future growth potenti ...

投资策略 - 价值投资是任何市场环境下寻找优质股票最受欢迎的方法之一 价值投资者依靠关键估值指标的传统分析形式来寻找他们认为被低估的股票 从而留有盈利空间 [2] - 除了Zacks排名外 投资者还可以使用创新的风格评分系统来寻找具有特定特征的股票 例如价值投资者可以关注"价值"类别 具有高Zacks排名和"A"级价值的股票是市场上最高质量的价值股票 [3] 公司DLH (DLHC) - DLHC目前拥有Zacks排名第2(买入)以及价值评级A [3] - DLHC的市净率(P/B)为0.7 低于行业平均P/B 1.59 过去12个月中 DLHC的P/B最高为1.56 最低为0.35 中位数为1.03 [4] - DLHC的市销率(P/S)为0.21 低于行业平均P/S 0.33 [5] 估值分析 - 市净率(P/B)用于比较股票市值与账面价值(总资产减去总负债) DLHC的P/B显示其相对于行业被低估 [4] - 市销率(P/S)是价格除以销售额的比率 由于收入难以操纵 销售额通常是更真实的业绩指标 DLHC的P/S也显示其被低估 [5] - 综合其价值评级和盈利前景 DLHC目前是一个令人印象深刻的价值股 [6]

文章核心观点 - DLH Holdings Corp.与军事医疗领导层合作开发的三款解决方案获2025 FORUM创新奖，体现公司在科技研发和创新方面的实力及与军方合作的价值 [1][3][6] 获奖情况 - FORUM创新奖每年表彰由同行提名和选出的顶级IT项目，奖励推动技术发展、展示突破性创新及提升各机构使命的领导力和团队合作 [2] 获奖项目 - Telerobotic Operator Network (TRON) - DHA MRDC TATRC：结合虚拟现实、数字孪生、人工智能和机器人技术，让外科医生远程为患者手术，为处于危险环境的伤员提供关键护理 [3] - AutoDoc - DHA MRDC TATRC：提供一套传感器，在具有挑战性的操作环境和高压力情况下被动收集患者和医护人员的准确可靠数据，使医护人员专注于提供关键护理 [4] - Joint Patient Safety Reporting (JPSR) - DHA PEO Medical Systems, DADIO/J - 6：将患者健康数据安全集成到单一系统进行定量和比较数据分析，为医护人员提供全面可见性 [5] 公司情况 - DLH是罗素2000指数成分股公司，通过科技、网络和工程解决方案及服务提升技术、公共卫生和网络安全准备任务，拥有超2400名员工 [6] 公司合作与发展 - 二十多年来DLH与军事伙伴合作推动研发，包括集成人工智能/机器学习技术、自主医疗系统和可互操作的远程医疗平台 [6] 投资者关系 - 联系人：Chris Witty - 电话：646 - 438 - 9385 - 邮箱：cwitty@darrowir.com [7]

The proven Zacks Rank system focuses on earnings estimates and estimate revisions to find winning stocks. Nevertheless, we know that our readers all have their own perspectives, so we are always looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong picks.Considering these trends, value investing is clearly one of the most preferred ways to find strong stocks in any type of market. Value investors use a variety of methods, including tried-and-true valuation metrics, to find these stocks. ...

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是“买高卖更高”而非传统的“低买高卖” 旨在通过捕捉趋势快速获利[1] - 该策略的关键挑战在于确定正确入场时点 估值透支未来增长潜力后可能导致动量消失[2] - 更安全的实施方式是筛选兼具价格动量与低估值的股票 如Zacks的“低价快速动量”筛选模型[3] DLH控股公司投资亮点 - 近期价格动量显著 四周涨幅达41.2% 反映市场关注度持续提升[4] - 中长期表现稳健 过去12周累计上涨1.8% 且贝塔值1.33显示其波动率比市场高33%[5] - 获B级动量评分 显示当前为较佳入场时机 成功概率较高[6] 财务与估值优势 - 获Zacks2(买入)评级 盈利预测持续上调形成正向循环效应[7] - 市销率仅0.19倍 相当于每美元销售额仅需支付19美分 估值具备显著吸引力[7] 筛选工具与延伸应用 - Zacks提供超过45种专业选股筛选模型 可适配不同投资风格需求[9] - 研究向导工具支持策略回溯测试 验证历史盈利能力[10]

营收数据变化 - 2025年第一季度营收89,212美元，2024年同期为101,007美元；2025年前六个月营收179,994美元，2024年同期为198,857美元[9] - 2025年第一季度和前六个月公司总营收分别为8.9212亿美元和17.9994亿美元，较2024年同期的10.1007亿美元和19.8857亿美元有所下降[58] - 2025年3月31日结束的三个月，公司收入为892.12万美元，2024年同期为1010.07万美元；六个月收入为1799.94万美元，2024年同期为1988.57万美元[9] - 2025年第一季度收入为8.9212亿美元，2024年同期为10.1007亿美元；2025年前六个月收入为17.9994亿美元，2024年同期为19.8857亿美元[58] 净利润数据变化 - 2025年第一季度净利润878美元，2024年同期为1,812美元；2025年前六个月净利润1,992美元，2024年同期为3,963美元[9] - 2025年3月31日结束的三个月，公司净收入为87.8万美元，2024年同期为181.2万美元；六个月净收入为199.2万美元，2024年同期为396.3万美元[93][9] - 2025年和2024年3月31日结束的6个月，公司净收入分别为199.2万美元和396.3万美元[93] 资产数据变化 - 2025年3月31日总资产306,607千美元，2024年9月30日为314,381千美元[12] - 2025年3月31日，公司总资产为3.06607亿美元，2024年9月30日为3.14381亿美元[12] - 2025年3月31日合同资产为2.192亿美元，较2024年9月30日的2.3945亿美元减少，主要因发票时间问题[56] - 2025年3月31日，公司应收账款为5171.3万美元，较2024年9月30日的4984.9万美元增加[63] - 2025年3月31日其他流动资产为312.9万美元，2024年9月30日为276.6万美元[64] - 2025年3月31日，公司无形资产净值为1.00093亿美元，较2024年9月30日的1.08321亿美元减少；2025年和2024年第一季度及前六个月摊销费用均为410万美元和820万美元[66] - 2025年3月31日，公司设备及改良净值为148.7万美元，较2024年9月30日的183万美元减少；2025年和2024年第一季度折旧费用分别为20万美元和10万美元，前六个月均为30万美元[68] 负债数据变化 - 2025年3月31日总负债193,758千美元，2024年9月30日为204,249千美元[12] - 2025年3月31日，公司总负债为1.93758亿美元，2024年9月30日为2.04249亿美元[12] - 2025年3月31日，公司应付账款及应计负债为1736.2万美元，较2024年9月30日的2529万美元减少[69] - 截至2025年3月31日，应计工资总额为1244.6万美元，较2024年9月30日的1284.8万美元有所下降[70] - 截至2025年3月31日，长期债务净额为1.30271亿美元，较2024年9月30日的1.37316亿美元减少[71] - 截至2025年3月31日，有担保定期贷款本金余额为1.3775亿美元，有担保循环信贷额度余额为1390万美元[75] 股东权益数据变化 - 2025年3月31日股东权益112,849千美元，2024年9月30日为110,132千美元[12] - 2024年12月31日普通股股份为14,386，金额为14美元，额外实收资本为100,463美元，留存收益为10,962美元，股东权益总计为111,439美元；2025年3月31日普通股股份为14,386，金额为14美元，额外实收资本为100,995美元，留存收益为11,840美元，股东权益总计为112,849美元[18] 现金流数据变化 - 2025年前六个月经营活动提供净现金2,965千美元，2024年同期为10,301千美元[15] - 2025年前六个月投资活动使用净现金1千美元，2024年同期为466千美元[15] - 2025年前六个月融资活动使用净现金3,110千美元，2024年同期为9,812千美元[15] - 2025年3月31日现金余额196千美元，2024年同期为238千美元[15] - 2025年3月31日结束的六个月，公司经营活动提供的净现金为296.5万美元，2024年同期为1030.1万美元[15] - 2025年3月31日结束的六个月，公司投资活动使用的净现金为1000美元，2024年同期为46.6万美元[15] - 2025年3月31日结束的六个月，公司融资活动使用的净现金为311万美元，2024年同期为981.2万美元[15] - 2025年3月31日，公司现金余额为19.6万美元，2024年9月30日为34.2万美元[12][15] 利息与所得税数据变化 - 2025年前六个月支付利息7,165千美元，支付所得税508千美元；2024年同期支付利息7,873千美元，支付所得税1,798千美元[15] - 2025年第一季度利息费用为387.7万美元，2024年同期为419万美元；2025年前六个月利息费用为801万美元，2024年同期为884.8万美元[73] - 因签订利率互换协议，2025年截至3月31日的六个月利息费用减少约20万美元[76] 财务报表编制与审计说明 - 公司合并财务报表涵盖DLH Holdings Corp.及其全资子公司，按美国公认会计原则编制[20] - 截至2025年3月31日的六个月经营结果不一定能代表2025年9月30日财年或未来期间的结果，该日期及相关三个月和六个月数据未经审计[21] 业务收入来源与确认方式 - 公司收入来自技术支持的业务流程外包、项目管理解决方案、公共卫生研究和分析，主要来自美国政府及其机构，有时间与材料、成本补偿、固定总价等合同类型[23] - 公司收入来自技术支持的业务流程外包、项目管理解决方案以及公共卫生研究和分析，合同类型包括时间和材料合同、成本补偿合同和固定总价合同[23] - 公司在控制权持续转移给客户且满足履约义务时随时间确认收入，对于美国政府合同，基于履约义务完成进度确认收入[25] - 合同修改会影响交易价格、履约期限、资金调整或产生新的履约义务，需评估其影响[26] 长期资产减值评估 - 公司长期资产包括设备及改良、无形资产、使用权资产和商誉，至少每年审查是否减值，2025年3月31日因股价下跌对商誉进行额外定量评估，结果显示未减值[33][38] - 2025年3月31日的评估表明发生触发事件，公司进行了额外的定量评估，结果显示公司公允价值超过账面价值，商誉未减值[38] - 若重大合同未续约或业务条件发生重大变化，可能对未来商誉估值产生重大不利影响[39] 经营租赁相关数据 - 截至2025年3月31日，设施和设备的经营租赁剩余租赁期限为不到1年至6.5年[37] - 2025年3月31日，公司经营租赁使用权资产为695.6万美元，较2024年9月30日的668.1万美元增加；经营租赁负债为1538.2万美元，较2024年9月30日的1544.1万美元略有减少[59] - 2025年第一季度和前六个月公司总租赁成本分别为95.9万美元和194.9万美元，2024年同期分别为90.3万美元和179.8万美元[60] - 截至2025年3月31日，公司未来最低租赁付款总额为1833.2万美元，现值为1538.2万美元，加权平均剩余租赁期限为5.4年，加权平均折现率为6.5%[61] - 截至2025年3月31日，设施和设备的经营租赁剩余租赁期限为不到1年至6.5年[37] - 截至2025年3月31日，运营租赁使用权资产为695.6万美元，运营租赁负债（流动）为271.6万美元，运营租赁负债（长期）为1266.6万美元，总运营租赁负债为1538.2万美元[59] - 截至2025年3月31日，未来最低租赁付款总额为1833.2万美元，现值为1538.2万美元，长期运营租赁负债为1266.6万美元[61] - 截至2025年3月31日，加权平均剩余租赁期限为5.4年，加权平均折现率为6.5%[61] 所得税核算与税务状况 - 公司按资产和负债法核算所得税，2025年3月31日和2024年9月30日无不确定税务状况，2025年和2024年截至3月31日的六个月均未确认所得税相关利息和罚款[40] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司无不确定的税务状况，且在2025年和2024年前六个月未确认与所得税相关的利息和罚款[40] - ASU 2023 - 09于2024年12月15日后开始的财年对公共企业生效，公司正在评估其对所得税披露改进的影响[53] 股份支付核算与相关数据 - 公司采用公允价值法核算股份支付，使用蒙特卡罗方法估计股票期权公允价值，期权授予期限不超过10年[41] - 截至2025年3月31日，2025年股权奖励计划下有120万股可供授予[82] - 2025年第一季度股票期权总费用为53.3万美元，2024年同期为95.4万美元；2025年前六个月为72.5万美元，2024年同期为157.3万美元[83] - 截至2025年3月31日，未确认的员工股票薪酬费用为456.7万美元，非员工董事为30.9万美元，总计487.6万美元[89] - 截至2025年3月31日，股票期权未行使数量为113.7万股，较2024年9月30日的123.7万股减少[91] - 2025年和2024年3月31日结束的三个月，公司股票薪酬费用分别为53.3万美元和95.4万美元；6个月分别为72.5万美元和157.3万美元[83] - 2025年和2024年3月31日结束的6个月，公司分别授予312,906股和169,544股受限股票单位[85] - 2025年3月31日和2024年，DLH员工未确认股票薪酬费用分别为456.7万美元和702.6万美元；非员工董事分别为30.9万美元和35.9万美元[89] - 截至2025年3月31日，股票期权未行使数量为113.7万股，加权平均行使价格为9.25美元，加权平均剩余合约期限为5.5年[91] - 截至2025年3月31日，受限股票单位DLH员工分别为697,384股和429,320股；非员工董事分别为67,615股和61,525股[83][88] 每股收益计算与数据 - 基本每股收益按归属于普通股股东的收入除以加权平均普通股股数计算，摊薄每股收益考虑潜在稀释性证券[92] - 2025年3月31日结束的三个月，基本每股净收入为0.06美元，2024年同期为0.13美元；六个月基本每股净收入为0.14美元，2024年同期为0.28美元[93][9] - 2025年和2024年3月31日结束的三个月，基本每股收益分别为0.06美元和0.13美元；6个月分别为0.14美元和0.28美元[93] - 2025年和2024年3月31日结束的三个月，摊薄每股收益分别为0.06美元和0.12美元；6个月分别为0.14美元和0.27美元[93] 合同义务相关数据 - 截至2025年3月31日，公司总合同义务为1.69982亿美元，其中2025年需支付157.32万美元[94] - 截至2025年3月31日，公司债务义务总计1.5165亿美元，设施经营租赁总计183.32万美元[94] 其他事项说明 - 公司将原始期限三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物，在金融机构的现金存款由联邦存款保险公司最高承保25万美元，存款可能超过该限额[44] - 公司定期评估应收账款预期信用损失，2025年3月31日和2024年9月30日认为无需计提坏账准备[45] - 公司将在2025年9月30日财年的10 - K年度报告中采用ASU 2023 - 07，因单一报告分部结构，预计该标准对合并财务报表及相关披露无重大影响[52] - 公司将在2025年9月30日结束的财年年度报告中采用ASU 2023 - 07，预计对合并财务报表或相关披露无重大影响[52] - 2025年和2026财年的年度摊销额为1900万美元，2027财年为2375万美元[78] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司未持有任何库存股，也未发行任何优先股，授权发行的优先股最高为500万股[47][48] - 截至2025年3月31日，

核心观点 - DLH Holdings Corp 获得一份为期五年、价值高达3770万美元的任务订单，为美国陆军医学研究与开发司令部的远程医疗和先进技术研究中心提供科学研发、人工智能、机器学习、机器人流程自动化、生物医学工程和云大数据分析解决方案 [1] - 该合同是OMNIBUS IV采购工具下的任务订单，DLH将利用其全面的技术研发和高级工程解决方案组合，包括软件工程、建模与仿真、AI建模、生物工程、混合云架构和网络安全 [2] - DLH被视为信息系统、科学研发、人工智能、机器学习、机器人流程自动化以及临床网络和研究领域的行业领导者 [3] 公司业务 - DLH专注于通过科学、技术、网络和工程解决方案及服务提升技术、公共卫生和网络安全准备任务 [5] - 公司拥有2400多名员工，致力于数字转型、人工智能、高级分析、基于云的应用程序和远程医疗系统等领域 [5] - DLH的专家解决客户面临的最复杂和关键的任务，结合技术创新和世界级专业知识 [5] 行业地位 - DLH与医学研发社区合作20年，解决技术与科学研发交叉领域的准备挑战 [2] - 公司在建模与仿真、AI建模、生物工程和网络安全等领域提供关键任务解决方案 [2] - DLH的技术解决方案被用于优化军事健康系统，提升全球军人的医疗效果 [3] 市场展望 - DLH的前沿能力使其在军事健康及相邻市场中具备竞争优势 [4] - 公司预计其技术解决方案将支持更多类似任务，进一步巩固市场地位 [4]

DLH (DLHC) Q2 2025 Earnings Call May 08, 2025 10:00 AM ET Company Participants Chris Witty - Managing Director - Investor RelationsZachary Parker - President & CEOKathryn Johnbull - CFO Conference Call Participants Joe Gomes - Senior Generalist Analyst Operator Good morning, and welcome to the DLH Fiscal twenty twenty five Second Quarter Earnings Conference Call. All participants will be in listen only mode. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. Please note this event is ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入8920万美元，上年同期为1.01亿美元，主要因近期合同授予和业务交付时间的贡献，被某些VA和DoD计划转换为小企业预留合同所抵消；收入与第一季度基本持平，关键技术服务收入较第一季度有所增长；与2024年相比，因小企业预留转换导致的收缩约为1180万美元 [15] - 第二季度EBITDA为940万美元，去年为1020万美元，EBITDA下降主要由于整体收入水平降低，部分被间接支持成本管理所抵消；EBITDA占收入的百分比在2024财年为10.5% [16][17] - 本季度产生约1450万美元的运营现金，主要因应收账款回收增加，年初至今运营现金流为300万美元，去年为1030万美元；本季度减少债务1530万美元，截至目前债务水平为1.46亿美元，去杠杆策略和修订后的信贷安排使公司债务契约表现良好，领先约80个基点 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司继续为美国陆军医学研究与发展司令部提供研发和先进技术服务，包括人工智能和机器学习、建模与仿真、机器人工程、临床支持、生物统计学等 [10] - 公司与至少五个CMOP地点签订合同至10月，可能更长；预计剩余CMOP地点的季度运营率约为2300 - 2500万美元 [19][26] - 7600万美元的海军合同持续增长，部分工作将在未来几个月趋于平稳，圣地亚哥地区的工作在2026财年初仍有增长潜力 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用独特能力，在新计划和机构中拓展和渗透，实现有机增长，这是公司的首要任务 [13] - 公司作为数字转型、网络安全、系统工程与集成以及科学研发服务的领先推动者，将利用相互关联的能力参与复杂高价值工作投标，符合公司在大市场中提升利润率的战略 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性，包括政府项目、预算削减和关税等问题，但公司认为对其能力的需求仍然持续，目前项目终止对公司影响可忽略不计 [9] - 公司新业务管道健康，合格管道机会估计达35亿美元，随着第三季度投标活动增加，对新业务前景感到鼓舞 [13] - 公司认为在新政府过渡期间，财务状况良好，高附加值技术应用需求持续，尽管面临不确定性和项目预留的逆风，但仍有增加订单的空间 [20] 其他重要信息 - 公司已提前一年完成2026年3月的所有强制性债务支付，受益于银行集团的支持，其2024年11月对信贷安排的修订提供了额外财务灵活性 [7] - 国会正在通过预算协调确定长期支出优先事项，新政府发布了2026财年的精简预算和自由裁量预算请求，公司密切关注这些文件和立场 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CMOP合同下半年的收入贡献情况 - 公司预计剩余CMOP地点的季度运营率约为2300 - 2500万美元，从一个月和三个月的安排到现在的六个月延期，为第三和第四季度的收入提供了更好的保障 [26] 问题2: 公司是否参与NIH的长期女性健康研究，以及NIH业务受影响情况 - 公司未参与该研究，没有受到影响；新政府对赠款资助的研究采取强硬立场，这是公司业务的一部分风险，但公司认为新政府预算影响总体为中性至略为积极，包括NIH在内的整体业务仍呈正向增长 [28][29] 问题3: 小企业预留和现有收购小企业损失情况何时结束 - 预计在第三季度的业务管道中仍会体现，收入方面将在第四季度稳定下来；新政府采取行动停止了一些与战略不符的收购，之前被预留和拆分的合同可能有潜在的上行空间 [33][34] 问题4: 7600万美元海军合同的进展情况 - 合同持续增长，部分工作将在未来几个月趋于平稳，圣地亚哥地区的工作在2026财年初仍有增长潜力；政府正在审查合同工具，公司认为自身的工具可能适合海军的新业务 [40][41] 问题5: 下半年预计的10亿美元奖项是否与大型IDIQ相关，是否有更多RFP发布 - 是的，公司持续看到相关活动，如Oasis Plus仍有与业务管道相关的活动；新政府加强了采购前的监督，导致合同授予时间推迟；同时，机构人员退休影响了合同行动和资金获取，但公司认为政府简化和整合采购的目标是积极的 [43][44]

业绩总结 - 公司在2025财年第二季度的收入为1010万美元，较2024财年第二季度的1020万美元略有下降[17] - 2025财年第二季度的EBITDA为9380万美元，较2024财年第二季度的10185万美元下降805万美元[29] - 2025财年第二季度的净收入为878万美元，较2024财年第二季度的1812万美元下降934万美元[29] - 公司在2025财年第二季度的净收入率为1.0%，EBITDA率为10.5%[29] 现金流与债务管理 - 公司在2025财年第二季度产生的运营现金流为1450万美元，推动了1530万美元的债务减少[18] - 公司在2025财年第二季度的总债务为1.517亿美元，较第一季度减少1530万美元[9] - 公司预计到2025财年末，50%至55%的EBITDA将转化为债务减少[23] - 公司在2025财年第二季度的强劲现金流支持了债务减少的预期[19] 用户数据与市场展望 - 公司在2025财年第二季度的技术驱动解决方案(TPS)收入为6070万美元，较前一季度增长7.1%[20] - 公司在2025财年第二季度的合同价值审查超过10亿美元，预计下半年将有早期的有机增长指标[9]