公司企业社会责任与品牌形象 - 达美乐披萨在2025年为其长期合作伙伴圣犹大儿童研究医院筹集了超过1900万美元的创纪录捐款[1] - 此次筹款使达美乐自合作以来为圣犹大医院筹集的总金额超过1.62亿美元，并支持其在2024年5月作出的到2034年筹集3亿美元总额的承诺[1] - 筹款活动通过多种渠道进行：全国范围内的圣犹大步行活动由加盟商和公司团队成员筹集超过51.1万美元；顾客结账时凑整捐款活动筹集超过860万美元；2025年10月13日至2026年1月4日期间的圣犹大感恩捐赠活动通过特定套餐、附加捐赠和凑整捐款筹集超过1050万美元[1] 公司经营与财务概况 - 达美乐披萨是全球最大的披萨公司，业务涵盖外送和外带，在全球90多个市场拥有超过21,700家门店[1] - 截至2025年9月7日的过去四个季度，达美乐的全球零售销售额超过197亿美元[1] - 其系统主要由独立加盟商构成，截至2025年第三季度末，加盟店占比达99%[1] 行业趋势与公司战略 - 在美国市场，达美乐在2024年通过数字渠道产生的零售额占比超过85%，并开发了多个创新的订购平台[1] - 公司持续通过大型营销和慈善活动（如与圣犹大医院的合作）来增强品牌参与度和客户忠诚度[1] - 作为全球顶级上市餐饮品牌之一，达美乐通过其庞大的门店网络和数字化能力巩固市场领导地位[1]

文章核心观点 - 非营利组织GENYOUth联合多个合作伙伴，在旧金山湾区成功完成了“超级学校”社区倡议，旨在通过提供营养设备资助和NFL FLAG校园装备包，增加学生获得营养餐食和体育活动机会，以应对儿童贫困和饥饿问题 [1][3][8] 倡议成果与影响 - 该倡议覆盖了湾区60所学校，其中包括奥克兰联合学区的10所学校 [8] - 每年增加了约900万份校餐的获取机会，并为超过33,000名学生扩大了日常体育活动机会 [3] - 提供的设备包括即取即走移动餐车、保温牛奶冷藏柜、销售点系统以及NFL FLAG校园装备包 [6] 合作伙伴与支持方 - 主要合作方包括奥克兰联合学区、湾区主办委员会、加州乳业委员会 [3] - 企业赞助方包括Amazon Access、达美乐、NFL基金会、太平洋燃气电力公司以及百事基金会 [3] - 由斯蒂芬·库里和艾莎·库里创立的奥克兰本地慈善机构“吃·学·玩”也参与了活动，提供了移动书店体验 [5] 相关企业背景与关联业务 - **百事公司**：2024年净收入近920亿美元，产品组合包括乐事、多力多滋、佳得乐、百事可乐等 [14] - **达美乐披萨**：全球最大的披萨公司，在全球90多个市场拥有超过21,700家门店，截至2025年9月7日的过去四个季度全球零售额超过197亿美元 [17][18] - **Amazon Access**：提供SNAP EBT支付、Access折扣和Prime Access等计划，旨在降低低收入人群的购物门槛 [19] - **太平洋燃气电力公司**：为北加州和中加州超过1600万人提供服务的综合天然气和电力公用事业公司 [20] - **49人队基金会**：自1991年以来，已向历史上服务不足的湾区社区投入超过7000万美元 [13] 后续活动与资金募集 - GENYOUth将继续作为“NFL品味”活动的慈善合作伙伴，该活动是超级碗LX期间的主要目的驱动型烹饪活动 [9] - 2025年在新奥尔良举行的“NFL品味”活动产生了220万美元的收入，惠及约1,000所学校和540,000名学生，增加了1.46亿份校餐的获取机会 [9]

可口可乐 (Coca-Cola, KO) - 公司获得晨星宽护城河评级 并且是股息之王 已连续63年提高每股股息 [1] - 股票当前股息率为2.8% 与5年平均水平一致 因股价上涨较一年前的3.1%有所下降 过去5年股息年化增长率为3.9% [2] - 公司派息率在2020年曾超过80% 此后呈下降趋势 目前低于70% [2] - 晨星分析师预测 当前每股2.4美元的年股息将在2029年增至2.65美元 [2] - 根据过往提息时间 公司可能在本月宣布下一次股息上调 [3] - 股票当前交易价格接近其74美元的晨星公允价值估计 [3] 达美乐披萨 (Domino's Pizza) - 公司获得晨星宽护城河评级 当前股息率为1.7% [3] - 过去5年股息以惊人的18.4%年化增长率增长 [4] - 晨星分析师预计股息将继续强劲增长 预测当前每股6.96美元的年股息将在2029年增至11.64美元 [4] - 预测表明公司有充足能力以每年14.5%的速度提高股息 在其预测期内派息率将为45% 略高于公司31%的历史水平 [4] - 公司可能在本月宣布下一次股息上调 [5] - 股票当前交易价格较其436美元的公允价值估计有5%的折价 处于三星评级区域 [5] 德州仪器 (Texas Instruments, TXN) - 公司正接近股息贵族地位 去年秋季4.4%的提息是其连续第22次年度股息增长 [5] - 股票当前股息率为2.7% 与其2.6%的5年平均水平一致 过去5年股息年化增长率为10.4% [6] - 晨星分析师预测 当前每股5.68美元的年股息将在2029年增至6.46美元 [6] - 在评估资本配置时 管理层在将超额现金重新分配给股东方面做得非常出色 [6] - 管理层目标是将25%至35%的营收转化为自由现金流 并计划将扣除债务偿还后的100%自由现金流分配给股东 这令人鼓舞 [7] - 在上周发布第四季度财报及管理层给出2026年第一季度强劲营收指引后 晨星分析师将其公允价值估计从每股177美元上调至210美元 股票当前交易价格与这一新估计一致 [7]

市场表现 - 尽管1月最后一周市场波动性有所上升 但美国整体市场在年初录得上涨 SPDR® S&P 500® ETF (SPY) 实现正收益 [1] 分析师背景 - 分析师拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 [1] - 在投资领域拥有超过10年工作经验 从分析师职位起步并晋升至管理职位 [1] - 股息投资是其个人爱好 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品对以下公司持有有益的多头头寸：ZTS, INTU, DPZ, MSCI, BMI, MSFT, MA, ADP, ACN, V, PAYX, MRSH, ROL, NKE, SBAC, WST, CDW, FDS, MPWR, LLY, NVDA, AVGO [2]

文章核心观点 - 文章回顾了2025年可口可乐与达美乐披萨两只股票的表现对比 并展望了2026年的潜在赢家 [1][2] - 2025年 可口可乐股票表现接近市场 而达美乐股价几乎持平 可口可乐被认定为当年的赢家 [3] - 对于2026年 尽管认为选择艰难 但文章观点倾向于达美乐可能略占优势 [12] 公司表现与财务数据 可口可乐 - 股价当日上涨1.94%至74.86美元 市值达3220亿美元 [6] - 2025年第三季度销售额同比增长5% 可比营业利润率从30.7%提升至31.9% [8] - 公司拥有定价权 能通过提价及改变包装和尺寸来应对成本上升 [8] - 毛利率为61.55% 股息收益率为2.73% [6] - 是“股息之王” 已连续63年提高股息 当前股息收益率因股价表现良好而约为2.9% [9] - 基于过去12个月盈利 其市盈率约为23倍 [11] 达美乐披萨 - 股价当日上涨0.79%至410.28美元 市值为140亿美元 [10] - 2025财年第三季度全球零售额同比增长6.3% 可比销售额增长5.2% [10] - 毛利率为39.81% 股息收益率为1.70% [10] - 基于过去12个月盈利 其市盈率约为24倍 [11] 投资论点与市场环境 2025年可口可乐胜出原因 - 公司拥有更长的可靠记录和更高的股息收益率 这些特性在经历了两年两位数涨幅的市场进入新年时被视为重要 [5] - 尽管市场迎来了连续第三年两位数增长 但可口可乐因其稳定性和面对关税上升的本地化生产而获得高分 [5][7] 2026年展望与比较 - 市场在经历了三年两位数涨幅后进入新年 投资论点需要重新评估 [7] - 达美乐在2025年股价未动 这可能为其在2026年起步提供一个良好的跳板 [11] - 在高通胀环境下 餐饮业普遍承压 尽管披萨是一种廉价且有韧性的食品 市场可能认为达美乐当前上行空间更为有限 [10][11] - 达美乐持续增长 市场可能会认识到其韧性 [12]

分析师观点与评级调整 - 古根海姆分析师Gregory Francfort重申对达美乐比萨的中性评级 但将目标价从490美元下调至450美元 [1] - 分析师下调了2025年和2026年的盈利预期 并下调目标价 原因是行业压力预计将持续到2026年下半年 [2] - 分析师认为 当本月早些时候股价跌破400美元时 估值看起来更加平衡 尽管存在行业阻力 但下行风险现在看来更为有限 [2] 财务业绩与销售预期 - 公司将于2月23日上午8:30公布第四季度业绩 [1] - 达美乐第三季度美国同店销售额增长强劲 但预计第四季度增长势头将放缓 [3] - 分析师目前预计的季度同店销售增长低于市场共识 原因是行业需求疲软 [3] - 日历变动、天气变化和促销时机使近期趋势能见度复杂化 [3] - 一月份以自取为主的“促销周”遭遇异常寒冷天气 限制了客流增长 [3] - 与去年“史上最佳优惠”活动相比 二月中旬的对比数据更为艰难 这可能提供一个更好的入场点 [2] 行业竞争与市场地位 - 第三方外送服务加剧了各品类餐饮的竞争 给历史增长率带来压力 [4] - 尽管如此 自疫情以来 达美乐在美国比萨市场的份额有所增加 [5] - 分析师认为 随着必胜客和棒约翰等竞争对手陷入困境 达美乐有可能进一步扩大份额 [5] - 必胜客潜在的剥离业务可能加速其门店关闭 从而间接有利于达美乐的销售 [5] - 不过 任何市场份额的增长可能只能部分抵消2025年促销效益减弱的影响 [5] - 分析师估计 竞争对手关店可能带来额外的销售增长 但不太可能恢复过去的高峰增长势头 [6] 公司前景与估值 - 展望未来 分析师预计2026年初趋势将略有改善 这得益于退税季的支持 [4] - 达美乐的估值较其他主要快餐同行存在折价 [4] - 分析师将此估值差距归因于全球门店增长放缓以及对披萨品类长期扩张的担忧 [4] - 在资本结构方面 鉴于利率高企 分析师预计2026年不会发行新债 [6] 股价表现 - 达美乐比萨股价周三下跌2.36% 报收于404.10美元 [6]

促销活动详情 - 达美乐披萨为预热年度最大足球赛事 推出大型双拼自取披萨限时促销 单价仅为6.99美元 活动时间为2026年1月26日至2月1日 [1][2] - 该促销适用于任何大型双拼披萨 包括手抛饼底 香脆薄饼底或纽约风味饼底 顾客可额外支付3美元升级为帕尔马干酪芝心披萨 或支付4美元升级为任何特色披萨 [3] 公司背景与市场地位 - 达美乐披萨是全球最大的披萨公司 业务涵盖外送和自取 在全球90多个市场拥有超过21,700家门店 [5] - 截至2025年第三季度末 其系统中99%的门店由独立特许经营商拥有 [5] - 在截至2025年9月7日的过去四个季度 达美乐全球零售销售额超过197亿美元 [5] - 2024年 公司在美国超过85%的零售销售额通过数字渠道产生 [5] 赛事日销售表现 - 年度最大的足球星期日通常是达美乐在美国最繁忙的五大销售日之一 [6] - 在赛事日 达美乐通常售出约240万个披萨 比普通星期日销量高出约40% [6] - 赛事日最受欢迎的披萨配料是意大利辣香肠 [6] - 在去年的重大赛事期间 达美乐售出的披萨足以铺满约7,000个足球场 [6]

文章核心观点 - 自上次覆盖达美乐披萨公司以来 餐饮行业面临持续且剧烈的通胀逆风 这给行业带来了不确定性 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师在物流领域有近二十年从业经验 并在股票投资和宏观经济分析方面有近十年经验 [1] - 当前分析重点覆盖东盟及纽交所/纳斯达克股票 特别是银行、电信、物流和酒店行业 [1] - 自2014年起在菲律宾股市进行交易 重点关注银行、电信和零售板块 [1] - 自2020年起进入美国市场进行交易 持有美国银行、酒店、航运和物流公司的股票 [1] - 自2018年起使用Seeking Alpha平台的分析报告 并将其与自身对菲律宾市场的分析进行比较 [1]

文章核心观点 - 自上次覆盖达美乐披萨公司以来 餐饮行业面临持续且剧烈的通胀逆风 这给行业带来了不确定性 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师在物流行业有近二十年经验 在股票投资和宏观经济分析方面有近十年经验 [1] - 当前分析重点覆盖东盟及纽交所/纳斯达克股票 特别是银行、电信、物流和酒店行业 [1] - 自2014年起在菲律宾股市进行交易 重点关注银行、电信和零售板块 [1] - 2020年进入美国市场 使用Seeking Alpha平台的分析报告与自己在菲律宾市场的分析进行比较 [1] - 在美国市场持有银行、酒店、航运和物流公司的股票 [1]

公司事件公告 - 达美乐披萨公司将于2026年2月23日美国东部时间上午8:30举行2025年第四季度及全年财报电话会议的网络直播 [1] - 财报及补充材料将于2026年2月23日美国东部时间上午6:05发布并可在公司官网获取 [2] - 投资者关系副总裁Greg Lemenchick为联系人 网络直播内容将在公司网站提供回放 [1] 公司业务概况 - 达美乐披萨是全球最大的披萨公司 业务涵盖外送与外带 是全球顶级上市餐饮品牌之一 [3] - 公司在全球90多个市场拥有超过21,700家门店 [3] - 截至2025年第三季度末 其系统中99%的门店由独立特许经营商拥有 [3] 公司财务与运营数据 - 在截至2025年9月7日的过去四个季度中 达美乐全球零售销售额超过197亿美元 [3] - 2024年在美国市场 超过85%的零售销售额通过数字渠道产生 [3] - 公司已开发多个创新的订购平台 [3]