财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度总营收3830万美元，较2022财年第二季度的1640万美元增长134% [14] - 2023财年第二季度净亏损3390万美元，2022财年第二季度净亏损3010万美元；2023财年第二季度归属于普通股股东的净亏损为每股-0.09美元，2022财年第二季度为每股-0.08美元 [14] - 2023财年第二季度调整后EBITDA为-2600万美元，2022财年第二季度为-2120万美元 [14] - 截至2023年4月30日，公司持有现金、现金等价物和短期投资超3.5亿美元 [14] - 2023财年第二季度毛亏损610万美元，2022财年同期为730万美元；运营费用从2022财年第二季度的2090万美元增至2980万美元 [17] - 截至2023年4月30日，公司积压订单约10亿美元，较2022年4月30日减少23% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务协议收入从260万美元增至2620万美元，主要因韩国南方电力公司工厂的新模块更换；公司预计本财年剩余时间模块更换水平较低 [15] - 发电收入从910万美元降至840万美元，主要因可再生能源信用销售的收入确认时间与上年同期不同 [16] - 先进技术合同收入从470万美元降至370万美元，与埃克森美孚技术与工程公司的联合开发协议下确认的收入约高30万美元，政府和其他合同确认的收入约低130万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的“动力屋”业务战略包括增长、规模和创新三个原则，旨在实现长期增长 [25] - 增长方面，公司优化业务以在有机会的市场实现增长，制定特定市场和应用的销售策略，推动销售管道从潜在客户转化为协议 [25] - 规模方面，公司计划扩大现有平台规模，投资提升碳酸酯平台的制造能力至100兆瓦，在美国增加400兆瓦的固体氧化物制造能力 [26] - 创新方面，公司持续创新，拥有数百项专利，通过多特征平台提供多样化解决方案和服务，以支持全球能源转型 [27] - 公司与Chart Industries合作，结合双方优势，为客户提供可靠高效的二氧化碳捕获、氢气生成和存储解决方案 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司技术开发进展顺利，有望实现商业化，对未来产生积极影响 [30] - 公司在运营上取得持续进展，执行大型复杂项目，提升多功能技术能力，预计有两个项目在未来六个月开始商业运营 [30] - 公司在开发平台的先进应用方面取得进展，与MTEC合作并寻求与其他公司建立新的合作关系 [30] - 公司正在扩大固体氧化物制造能力，认为这将有助于抓住市场机会 [31] - 全球支持能源转型的政策势头增强，公司有望受益于这些政策 [31] - 公司保持了流动性，注重资本分配，并扩大了银行关系，认为自身具备未来增长的条件，有望在未来几年抓住市场机会并为股东带来回报 [31] 其他重要信息 - 公司卡尔加里工厂将制造能力从4兆瓦扩大到40兆瓦的计划正在推进，制造面积增加一倍多，招聘并培训了额外团队成员进行三班制生产 [11] - 2023日历年，卡尔加里制造业务预计建造并交付四个单元，两个用于内部高级测试，两个作为首批产品单元对外交付；已开始制造250千瓦电解平台并交付给爱达荷国家实验室 [11] - 公司在第二季度末后完成了8700万美元的无追索权项目融资，该融资超额认购，改善了资产负债表的实力和灵活性，交易产生净现金收益6060万美元，其中4610万美元无限制，可用于加速氢燃料电池技术商业化等，1450万美元受限用于资助绩效储备 [13][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 丰田Tri - Gen项目商业启动的瓶颈及其他潜在兴趣 - 公司表示未看到项目达到商业运营日期（COD）的瓶颈，这是调试过程的正常部分；项目建设工作已完成，处于调试最后阶段，系统过程和控制测试已成功完成，正专注于子系统优化，预计今年夏天实现商业运营 [35][36] 问题2: 对华盛顿关于《降低通胀法案》（IRA）相关问题的看法及对业务的影响 - 公司认为本月会有更清晰的信息；IRA对公司是积极的，有助于推动需求和供应，如投资税收抵免（ITC）可实现50% - 70%的成本回收，有助于推动项目采用和降低成本；预计政府在额外性等问题上会做出合理决策，支持公司参与的项目 [38] 问题3: 与埃克森美孚合作的碳捕获技术的下一步计划、业务增长前景及进展跟踪方式 - 公司认为碳捕获是实现脱碳的关键要素，全球政策支持该技术；与埃克森美孚的合作是为可能的示范项目提供长周期物品，基于公司碳捕获技术的技术里程碑展示；预计碳捕获技术可参与2030年前约1万亿美元的市场；应关注更多示范项目的宣布，公司技术能同时捕获碳、产生电力和氢气并破坏氮氧化物，具有独特优势 [42][43] 问题4: 固体氧化物燃料电池和电解槽的商业化情况及十年后的技术占比 - 公司认为十年后固体氧化物平台将有强劲增长，原因一是解决全球电力接入和传输延迟问题，亚兆瓦平台可参与更多机会；二是随着氢气作为替代或添加剂燃料以及在交通领域的应用增长，固体氧化物电解在效率、可逆性等方面具有优势；但碳酸酯平台如Tri - Gen在某些市场仍有机会，如水资源受限或电力市场强劲的地区 [45][47] 问题5: 亚洲产品销售的最新情况 - 公司销售管道地理分布多元化，亚洲和北美占比较大，大洋洲和欧洲等构成其余部分；从应用角度看，氢气和电力发电、传统热电联产都有机会，氢气项目虽多为长期项目但活动活跃，二氧化碳利用方面也有增长；固体氧化物电解和燃料电池的需求强劲，碳酸酯平台在韩国市场有短期增长机会，因公司重返该市场且相关限制到期，同时韩国的清洁氢能源组合标准提供了新机会 [51][53] 问题6: 未来两到四个季度是否会有产品积压订单 - 公司虽未给出此类展望，但表示预计会建立产品积压订单，公司在销售组织上进行了投资，引入新的销售领导，对销售机会的策略和管道质量有信心 [55] 问题7: 固体氧化物在爱达荷州的部署时间、客户参与情况及与IRA的关系 - 公司预计今年交付爱达荷项目，该项目将展示产品与核能集成的效率和附加值，有望成为催化剂；随着IRA中生产税收抵免（PTC）等细则的明确，客户将更有信心利用税收优惠，从而推动相关机会 [57] 问题8: 发电毛利率的减值情况及丰田、德比、三一学院项目上线后发电毛利率的变化 - 发电业务有一项与旧开发资产相关的减值；丰田项目的资本成本费用对发电毛利率有拖累，本季度约450万美元，丰田项目上线后这些成本将减少；公司目标是发电业务的EBITDA利润率在40% - 50%，扣除丰田项目费用、减值和折旧后，本季度和本财年处于该范围 [60] 问题9: 与Chart的合作是一次性还是行业整合趋势的预兆 - 公司认为与Chart的合作是为客户提供全面集成解决方案的范例，客户希望购买能源即服务，而非自行整合能源技术；通过合作，公司可提供包括自身平台和其他所需元素的完整解决方案，有助于更快完成交易；公司认为此类合作对整体战略很重要，会在合适的情况下继续开展 [63][65] 问题10: 未来几个季度发电业务组合的发展趋势，是更关注公用事业项目还是市政或工业用水项目 - 公司认为在北美，政府重视基础设施、IRA和芯片，公司参与基础设施和IRA相关业务，提供的解决方案可实现电网的弹性、可靠性、冗余性和经济性；公司看到分布式发电项目机会增加，二氧化碳利用和碳捕获方面有市场兴趣，固体氧化物平台在兆瓦级也有机会，公司将继续推进两个平台并针对特定应用发展 [67][68]

财务规划 - 公司2023财年计划的总资本支出为60至90百万美元[5][5] - 公司2023财年计划的自筹研发支出为50至70百万美元[5][5] - 公司2023财年计划在发电组合积压项目资产中投资45至65百万美元[5][5]

公司发展方向 - 燃料电池技术和产品的开发和商业化是公司的重点方向[1] - 公司致力于开发和商业化未来技术，以增强现有平台的能力，提供更多的解决方案[2] - 燃料电池能源是公司的核心业务，为全球工业和商业企业、公用事业、政府和市政府提供可持续产品和解决方案[3] 贷款协议详情 - 公司已签署了一项贷款协议，获得了8,050万美元的贷款，用于项目融资[4] - 贷款利率为SOFR Rate Loans为调整后的每期复利SOFR利率加上适用的利差，Base Rate Loans为基准利率加上适用的利差[5] - 贷款有17年的本金摊销义务，到2039年全额偿还，每季度还款基于1.30倍的债务服务覆盖比率[6] - 贷款期限为七年，到2030年5月19日到期[7] - 贷款协议要求保留资本支出储备用于预期的模块更换，总储备余额要达到2900万美元[8] - 贷款协议要求保留不少于六个月的债务服务储备，以满足债务服务支付的要求[9] - 贷款协议要求在贷款的整个摊销期内进行对冲交易，将利率风险从浮动利率转为固定利率[10] - 贷款利率为在前四年为6.366%，之后为6.866%，由贷款协议和对冲交易共同决定[11] - 贷款可以随时由公司选择提前偿还，无需额外费用[12] 公司财务状况 - 公司在2023年4月30日的总收入为3834.9万美元，较去年同期的1638.4万美元增长了134%[13] - 公司在2023年4月30日的运营亏损为3590万美元，较去年同期的2820万美元增加了890万美元[14] - 公司在2023年4月30日的产品收入为0美元，成本为3486千美元，毛利润为-3486千美元[15] - 公司在2023年4月30日的服务协议收入为2619万美元，较去年同期的263.9万美元增长了892%[16] - 公司在2023年4月30日的高级技术合同收入为371.9万美元，较去年同期的469.5万美元下降了21%[17] - 公司在2023年4月30日的利息收入为370万美元，较2022年同期的100万美元增长[18] - 公司在2023年4月30日的其他费用净额为200万美元，较2022年同期的300万美元下降[19] - 公司在2023年4月30日的所得税费用为0.0万美元[20] - 公司在2023年4月30日的5% Series B Cumulative Convertible Perpetual Preferred Stock的股息为800万美元[21] - 公司在2023年4月30日的非控股权益归属的净收入为0.4万美元[22] - 公司在2023年4月30日的普通股东应占净亏损为3510万美元，每股普通股亏损为0.09美元[23] - 公司在2023年4月30日的产品收入为9095万美元，较2022年同期的1.8亿美元下降[24] - 公司在2023年4月30日的产品收入的毛利润为4580万美元，较2022年同期的-3240万美元增加[25] - 公司在2023年4月30日的服务协议收入为4.01亿美元，较2022年同期的480.6万美元增长[26] - 公司在2023年4月30日的服务协议收入的毛利润为901.4万美元，较2022年同期的-59.9万美元增加[27] - 公司在2023年4月30日的行政和销售费用为3010万美元，较2022年同期的5020万美元有所下降[28] - 公司在2023年4月30日的研发费用增至2740万美元，较2022年同期的1270万美元大幅增加[29] - 公司在2023年4月30日的运营亏损为5830万美元，较2022年同期的7310万美元有所下降[30] 公司资产状况 - 截至2023年4月30日，公司的无限制现金及现金等价物为2.468亿美元，较2022年10月31日的4.581亿美元有所减少[31] - 公司的现金及现金等价物总额为246.8百万美元，短期投资额为76.4百万美元[32] - 公司的未结账应收账款和未开票应收账款总额为48.3百万美元[33] - 公司的存货总额为94.8百万美元，其中工作中存货总额为55.6百万美元[34] - 截至2023年4月30日，公司的总项目资产金额为237.2百万美元，其中包括运营并产生收入或正在建设中的燃料电池项目的资本化成本[35] - 公司预计在2023财年内对项目资产的剩余投资范围为约4500万至6500万美元，其中包括为丰田项目支出的金额[36] 公司未来展望 - 公司认为截至报告日的无限制现金和现金等价物、合同订单预期收入、美国国债到期收入以及短期受限现金的释放将足以满足公司至少一年的义务[37] - 公司的未来流动性将取决于多个因素，包括完成当前项目、增加现金流、获得融资、增加订单量、成功商业化新产品等[38] - 公司将继续投资于发展和建设燃料电池项目，这需要大量资金和预计将增加流动性需求[39] - 公司在某些PPA中暴露于燃料价格波动风险，采取策略以减轻燃料风险，包括燃料成本补偿机制和固定价格供应合同[40] - 公司正在扩展碳酸盐和固体氧化物平台的产能，预计到2024财年中期，固体氧化物生产能力将从1兆瓦增加到10兆瓦[41] - 公司预计2023财年的研发支出将在5000万至7000万美

业绩总结 - 2023年第一季度总收入为3710万美元，同比增长17%[45] - 净亏损减少至2110万美元，较2022年第一季度的4610万美元有所改善[45] - 每股净亏损减少至0.05美元，2022年第一季度为0.11美元[45] 用户数据与市场展望 - 公司预计到2030年，全球市场总规模（TAM）将达到约2万亿美元，其中碳捕集市场为1万亿美元，分布式氢气市场为4000亿美元[5][6] - 预计在2023年交付的氢气产量为每日1.2吨[38] - 预计2023年德比项目的发电能力为14兆瓦[38] 新产品与技术研发 - FuelCell Energy在商业运营中拥有超过95个平台，发电能力超过220 MW，已生成超过1300万MWh的电力[2] - Solid Oxide电解槽的氢气生产效率高，电解所需电压低，氢气生产成本可降低30%至50%[22] - 通过电解和燃料电池模式的可逆固体氧化物燃料电池（RSOFC）实现高效的长时储能[26] - SureSource 3000平台的电气效率超过90%，并能够从外部源捕获二氧化碳[15] 项目进展与市场扩张 - 预计2023年将建造并交付4个固体氧化物单元[33] - 预计2023年第三季度在丰田长滩港项目实现商业运营[33] - 预计2023年第四季度在康涅狄格州德比项目实现商业运营[33] - 公司在Calgary的设施正在扩展，以增加Solid Oxide的生产能力[21] 合作与资金 - 与埃克森美孚的合作研究预算增加20%，从5000万美元增至6000万美元[38] - 现金及短期投资总额为4.154亿美元，截至2023年1月31日[45] 环境影响 - SureSource生物气体燃料的容量因子为90%，每MW每年避免的CO2排放量为5646吨[15] - 在长滩港的项目中，FuelCell Energy每年避免的CO2排放量为10,000吨，NOx排放量为5吨[17]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度总营收3710万美元，较2022财年第一季度的3180万美元增长17% [14] - 2023财年第一季度净亏损2110万美元，2022财年第一季度净亏损4610万美元，2022年受2400万美元非经常性法律费用影响 [14] - 2023财年第一季度归属于普通股股东的每股净亏损为 - 0.05美元，2022财年第一季度为 - 0.11美元 [15] - 2023财年第一季度调整后EBITDA为 - 1440万美元，2022财年第一季度为 - 1360万美元 [15] - 截至2023年1月31日，公司现金和短期投资总额超4.15亿美元 [15] - 2023财年第一季度毛利润为520万美元，2022年同期毛亏损290万美元 [20] - 2023财年第一季度运营费用降至2770万美元，2022财年第一季度为4190万美元 [21] - 截至2023年1月31日，积压订单约11亿美元，较2022年1月31日减少19% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 产品收入 - 2023年第一季度产品收入910万美元，2022年1 - 1月为1800万美元 [16] 服务协议收入 - 2023财年第一季度服务协议收入增至1390万美元，2022年第一季度为220万美元 [17] 发电收入 - 发电收入从750万美元增至960万美元 [18] 先进技术合同收入 - 先进技术合同收入从410万美元增至450万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 增长：优化业务，在清洁能源应用市场实现增长 [26] - 规模：扩大现有平台规模，投资并拓展应用解决方案，扩大制造产能 [26] - 创新：开发多元化收入流，支持脱碳应用和全球能源转型 [28] 行业竞争 - 公司认为其固体氧化物平台在效率、成本、灵活性等方面具有优势，有机会实现美国能源部目标，相比低温技术有显著优势 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对IRA和全球其他计划持乐观态度，认为这些政策为公司提供机会，客户反应积极 [52][53] - 公司有强大资产负债表，正扩大产能，项目进展顺利，全球政策支持能源转型，有望受益并抓住市场机会 [40][41][42] 其他重要信息 - 公司与丰田、埃克森美孚等合作项目进展良好，丰田项目进入调试阶段，德比项目现场建设推进，与埃克森美孚完成联合营销研究 [29][31][32] - 公司宣布与MMHE合作开发大型电解槽设施，以提高绿氢生产效率和降低成本 [11] - 公司扩大卡尔加里制造设施，计划在美国增加400兆瓦固体氧化物制造产能 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：丰田长滩港项目若7月8日未实现商业运营，丰田可能退出，如何降低风险？ - 公司已完成工厂机械建设，进入调试阶段，丰田对项目进展满意，有信心在2023年第三财季实现商业运营 [46][47] 问题2：2月16日与MMHE合作的情况，以及该合作的好处和重要性？ - 公司认为大规模氢气对实现全球脱碳目标很重要，与MMHE合作可在亚洲实施大规模氢气项目，合作伙伴有交付大型项目的能力，合作能带来显著价值 [49] 问题3：通胀削减法案等政府举措对公司对话和积压订单的影响，以及对今年和明年业务增长势头的预期？ - 公司对IRA和全球其他计划乐观，这些政策提供机会，可提升公司价值主张，促进投资和扩大制造规模，客户反应积极，期待财政部确定规则以充分利用IRA [52][53] 问题4：本季度确认910万美元产品收入，是否有相关成本，对与POSCO未来几年的合作机会有无影响？ - 该收入是与POSCO期权协议相关的递延收入，无相关成本，未来也无相关成本；韩国有超110兆瓦模块更换机会，公司正积极争取 [55][56] 问题5：韩国116兆瓦项目中，超过五年的项目占比，以及订单是否会计入产品积压订单？ - 未公布具体占比，但预计设备更换在即；订单可能计入产品积压订单，之后确认为产品收入 [58][60][62] 问题6：从4兆瓦扩大到40兆瓦的支出，以及美国400兆瓦设施的预计成本？ - 扩大到40兆瓦投资约4500万美元，预计美国400兆瓦设施成本约2.5 - 3亿美元 [64][66] 问题7：与埃克森美孚联合开发协议（JDA）扩展和预算增加后，鹿特丹试点项目的下一步计划，以及运营费用（OpEx）的未来预期？ - 与埃克森美孚的工作是连续的，技术优化和示范项目相关，预计埃克森美孚会推进示范项目，但时间受多种因素影响；2023财年公司资助的研发费用预计在5000 - 7000万美元，销售、一般和行政费用（SG&A）有上升趋势 [69][70][72] 问题8：与埃克森美孚合同预算增加1000万美元的原因，以及丰田项目710万美元不可收回成本的内容和未来类似成本预期？ - 预算增加是因为合同延期；丰田项目不可收回成本是因未锁定燃料协议，无法准确估计项目经济，随着进入调试阶段，建设活动减少，此类成本将逐渐减少 [74][76] 问题9：产能扩张成本是否受通胀影响，以及能否将通胀成本转嫁给客户？ - 目前成本估计基于当前运营环境；公司在定价时会考虑实际成本，并利用政策优惠抵消部分成本，保持竞争力，同时注重提高运营效率降低成本 [79][81][82] 问题10：与埃克森美孚JDA研发预算增加1000万美元的用途？ - 预算增加是因为合同延期至夏季 [84]

业绩总结 - 公司1Q23总收入为263.3百万美元，略高于1Q22的262.4百万美元[3] - 公司1Q23发电收入为243.1百万美元，低于1Q22的460.2百万美元[3] - 公司1Q23产品收入为107.7百万美元，略高于1Q22的107.7百万美元[3] 高级技术收入 - 公司1Q23高级技术收入同比增长26%，低于1Q22的12%[2] 服务业收入 - 公司1Q23服务业收入同比增长25%，高于1Q22的37%[2] 产品收入 - 公司1Q23产品收入同比增长1%，低于1Q22的26%[2] 未来展望 - 公司预计14兆瓦的发电量[5] - 公司预计每天2.3兆瓦、每天1.2吨的氢气和每天1400加仑的水[5] - 公司计划开发模块化的点源碳捕获技术[5]

公司财务表现 - 公司总收入在2023年1月31日的三个月内达到了3,707.3万美元，同比增长了17%[115] - 产品收入在2023年1月31日的三个月内为909.5万美元，同比下降了49%[116] - 产品收入的毛利润为808.3万美元，同比增长了3997%[116] - 2023年1月31日，服务协议收入增长了541%，达到1388.2万美元，主要受到新模块交换的推动[122] - 2023年1月31日，服务协议收入的毛利润为294万美元，较2022年同期的亏损205万美元增长1533%[124] - 2023年1月31日，发电收入增长27%，达到9557万美元，主要受到Long Island Power Authority项目和Groton Project项目的影响[126] - 2023年1月31日，先进技术合同收入增长10%，达到453.9万美元，主要受到与ExxonMobil Technology and Engineering Company签订的合同影响[134] 资金状况和融资计划 - 公司的研发费用在2023年1月31日的三个月内增加到1270万美元，较2022年同期的500万美元增长[140] - 2023年1月31日，公司的无限制现金及现金等价物总额为3.152亿美元，较2022年10月31日的4.581亿美元有所下降[154] - 公司通过开放市场销售协议出售了约1850万股普通股，平均售价为每股3.63美元，净收益约为6540万美元[155] - 公司认为未来12个月内，无限制现金、合同积压的预期收入和短期限制性现金的释放将足以满足公司至少一年的义务[156] - 公司的未来流动性将取决于多个因素，包括完成当前项目、增加现金流、获得融资、增加订单量等[157] - 公司计划利用募集的资金加速产品平台的开发和商业化，进行项目开发、市场开发和内部研发，并投资于固体氧化物和碳捕集平台的产能扩张[155] - 公司的商业模式需要大量外部融资安排，以建设和部署项目以促进业务增长[161] - 公司计划通过私募债券等方式融资项目资产组合，以融资其项目资产组合[161] - 公司可能会在未来寻求在债务和股本市场融资[162] 订单和积压额 - 2023年1月31日，服务协议积压额为9990万美元，较2022年1月31日的1.237亿美元有所下降[176] - 2023年1月31日，发电积压额为9亿美元，较2022年1月31日的11亿美元有所下降[177] - 2023年1月31日，产品销售积压额为0美元，较2022年1月31日的6020万美元有所下降[178] - 2023年1月31日，先进技术合同积压额为2680万美元，较2022年1月31日的3170万美元有所下降[179] - 2023年1月31日，积压额下降约19%，为10.6亿美元，主要是由于2022财年第四季度决定不继续某些发电项目[181] 其他影响因素 - 公司与Connecticut Light and Power Company签订的协议要求维持债务服务储备[235] - 公司与康涅狄格州签订的援助协议延长了目标日期至2022年10月31日[239] - 公司的利息率互换协议于2022年1月31日和2022年10月31日的公允价值分别为0.1百万美元的亏损和0.2百万美元的收益[238] - 公司的一些PPA项目资产暴露于燃料价格波动风险，采取了多种策略来减轻燃料风险[259] - 公司目前有三个发展中的项目存在燃料采购风险，正在评估和实施燃料采购和风险缓解策略[260] - 公司进行了敏感性分析，发现天然气价格每增加1美元/百万英热单位，将对公司的财务报表产生约110万美元的成本影响[261]

FuelCell Energy, Inc. (NASDAQ:FCEL) Q4 2022 Earnings Conference Call December 20, 2022 10:00 AM ET Company Participants Tom Gelston - SVP, Finance and IR Jason Few - President and CEO Mike Bishop - EVP and CFO Mike Lisowski - EVP and COO Tony Leo - EVP and Chief Technology Officer Conference Call Participants Manav Gupta - UBS George Gianarikas - Canaccord Genuity Jeff Osborne - Cowen & Company Sam Burwell - Jefferies Ryan Pfingst - B. Riley Eric Stine - Craig-Hallum Praneeth Satish - Wells Fargo Noel Parks ...

FuelCell Energy, Inc. (NASDAQ:FCEL) Q3 2022 Results Conference Call September 8, 2022 10:00 AM ET Company Participants Tom Gelston - SVP, Finance and IR Jason Few - President and CEO Mike Bishop - EVP and CFO Mike Lisowski - EVP and COO Conference Call Participants Colin Rusch - Oppenheimer Chris Souther - B Riley Eric Stine - Craig-Hallum Noel Parks - Tuohy Brothers Operator Good day. My name is Chantelle, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the F ...