MITCHEL FIELD, N.Y., Jan. 27, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Frequency Electronics, Inc. (“FEI” or the “Company”) (NASDAQ-FEIM), a leading provider of precision timing and frequency control products for space and terrestrial applications, is pleased to announce the follow-on award of several contracts from a major aerospace company for precision “g” (acceleration) compensated Oven-controlled Quartz Oscillators (OCXO) for ultimate application in US Government software-defined radio systems. These precision oscilla ...

公司新获订单 1. FEI-Zyfer, Inc. 作为 Frequency Electronics, Inc. (NASDAQ: FEIM) 的全资子公司，宣布获得总额约 **600万美元** 的新合同 [1] 2. 新合同涉及公司两个核心业务领域：**安全通信系统** 以及用于支持机载航空电子设备的 **时间、频率和同步分发系统**，均属于 **“有保障的定位、导航与授时”** 范畴 [1] 管理层评论 1. 公司总裁兼首席执行官 Tom McClelland 表示，公司是这些 **关键任务** 业务领域值得信赖的供应商 [2] 2. 持续获得的战术数据链通信系统和飞机信号分发系统合同，证明了公司产品的 **质量和精度**，以及为客户提供的价值 [2] 3. 这些合同反映了为支持当前军事和执法行动，对 **数据密集型安全信息交换** 的需求不断增长，以及对军事和机构参与者之间 **透明的系统互操作性** 的需求 [2] 公司业务与市场地位 1. 公司是全球领先的高精度定时、频率生成和射频控制产品的设计、开发和制造商，产品应用于 **太空和地面领域** [3] 2. 公司产品用于卫星有效载荷以及其他商业、政府和军事系统，包括 **C4ISR、电子战、导弹、无人机、飞机、GPS、安全通信、能源勘探以及有线和无线网络** [3] 3. 子公司 FEI-Zyfer 为关键军事和商业应用提供 **GPS和安全授时** 能力；子公司 FEI-Elcom Tech 提供 **电子战子系统和先进的射频及微波产品** [3] 4. 公司已因在超过 **150个太空和国防部项目** 中提供高性能电子组件而获得 **超过100项卓越成就奖** [3] 5. 公司在研发上投入大量资源，以扩展其能力和市场 [3] 6. 公司的使命是将研究实验室的发现和演示转化为 **实用的、真实世界的产品**，为太空和其他改变世界的应用提供 **其他来源无法提供的** 精密时间和频率生成产品 [3]

公司近期财务表现与评级变动 - Freedom Capital于12月16日将Frequency Electronics的评级从买入下调为持有 目标价从33美元上调至42美元 [1] - 公司第二季度业绩略低于预期及去年同期盈利水平 但机构基于运营复苏迹象维持积极展望 [1] - 第二季度营收为1710万美元 较上一季度环比增长24% 是公司过去十年中第三高的季度营收 [2] - 尽管总营收高于去年同期的1580万美元 但净利润降至180万美元（每股0.18美元） 低于去年同期的270万美元（每股0.28美元） [3] 业务构成与市场定位 - 公司设计、开发、制造、销售用于微波集成电路应用的精密时间和频率控制产品及组件 [4] - 营收结构向非太空美国政府及国防部合同转移 该部分贡献1190万美元 占总营收的69% [3] - 商业及美国政府卫星项目贡献460万美元 占总营收的27% [3] - 卫星业务暂时疲软 但非太空国防领域业务增强 且公司正转向陆基项目以抵消影响 [1] - 公司正为新兴市场布局 包括量子传感、扩散卫星以及替代定位、导航与授时解决方案 [3] 订单与未来展望 - 公司公布第二季度财报 其中已获资金支持的订单积压达到创纪录的8200万美元 [2] - 该订单积压自上一个财年结束（4月）以来增长了17% [2]

公司重大合同公告 - 频率电子公司获得一份为地球静止轨道环境卫星项目提供精密时间和频率系统的重要合同 [1] - 该合同价值约920万美元 内容包括振荡器、频率分配单元和备件 将集成到三颗卫星中 交付计划持续至2028年 [2] - 未来还将采购四颗额外的卫星以增强星座 [2] 合同意义与公司能力 - 该合同凸显了公司在地球静止轨道星座项目中持续可靠的服务能力 以及来自传统客户和项目的信任 [3] - 公司的石英振荡器以可靠性、稳定性和精确性著称 这些特性对太空和国防应用至关重要 [3] - 公司总裁兼CEO表示 此次入选证明了公司与客户建立的长期关系、产品的质量与精度以及为客户提供的价值 [4] 公司业务与市场地位 - 频率电子公司是全球高精度定时、频率生成和射频控制产品的设计、开发和制造领导者 产品应用于太空和地面领域 [4] - 公司产品用于卫星有效载荷及其他商业、政府和军事系统 包括C4ISR、电子战、导弹、无人机、飞机、GPS、安全通信、能源勘探以及有线和无线网络 [4] - 旗下FEI-Zyfer为关键军事和商业应用提供GPS和安全定时能力 FEI-Elcom Tech提供电子战子系统和先进的射频及微波产品 [4] - 公司已因在为超过150个太空和国防部项目提供高性能电子组件方面的成就获得超过100项卓越奖 [4] - 公司在研发上投入大量资源 以扩展其能力和市场 [4] 公司使命与战略 - 公司使命是将研究实验室的发现和演示转化为实用的、真实世界的产品 [4] - 公司拥有为太空和其他改变世界的应用提供独一无二的精密时间和频率生成产品的传统 并致力于在适应未来需求的同时延续这一传统 [4] - 公司通过对卓越的不懈追求 旨在为客户、员工和股东创造价值 [4]

评级调整 - 公司评级从“跑赢大盘”下调至“中性” [1] - 下调原因包括战略成就与财务限制并存 具体表现为持续创新与国防应用扩张 但利润率恶化和现金流问题引发更谨慎立场 [1] 积极进展 - 国防合同势头强劲且订单积压增长 子公司FEI-Zyfer在2025年末获得价值约480万美元的后续变更订单 用于先进机载定时与同步系统 [2] - 订单积压总额达8200万美元 其中约69%预计在未来12个月内转化为收入 为2026财年收入提供可见性 [2] - 成功转向稳定的政府及国防收入 2026财年第二季度政府及国防部非航天收入占总收入70% 高于去年同期的37% 降低了周期性航天项目带来的波动性 [3] - 投资下一代原子钟技术 专注于革命性铷原子钟开发 适用于高动态机载环境 在国防电子高端性能细分市场建立潜在技术护城河 [4] 财务挑战 - 2026财年第二季度收入同比增长8.3% 但毛利率从48.2%大幅下降至38.2% 营业利润下降34.5% [5] - 利润下降主因是从高利润卫星项目转向前期盈利能力较低、工程更密集的政府项目 [5] - 截至2025年10月31日的六个月 净经营现金流骤降至60万美元 去年同期为240万美元 [6] - 现金及现金等价物从470万美元降至300万美元 主要由于资本支出和库藏股回购 [6] - 2026财年第二季度销售、一般及行政费用同比增长6.9% 原因包括向科罗拉多州扩张及对量子传感的新投资等扩张举措 [7] 前景展望 - 公司拥有坚实的技术基础、强劲的订单积压和政府合作伙伴关系 提供多年收入可见性 [8] - 差异化的产品线 特别是在原子钟创新方面 使其在高壁垒市场中处于有利地位 [8] - 若国防需求保持强劲且公司能继续执行合同 则具备长期增长潜力 [8] - 公司需在改善运营杠杆和产生稳定现金流方面取得进展 投资者将密切关注其利润率恢复、流动性稳定及近期投资回报的兑现情况 [9][10]

股价表现与市场情绪 - 自公布截至2025年10月31日的季度财报以来，Frequency Electronics (FEIM) 股价已上涨29.2%，同期标普500指数下跌1.2% [1] - 过去一个月，公司股价上涨61.4%，远超标普500指数3.4%的涨幅，凸显了市场对其2026财年第二季度业绩的积极情绪 [1] 2026财年第二季度财务业绩 - 季度营收为1710万美元，较上年同期的1580万美元增长8.3% [2] - 每股收益为0.18美元，较上年同期的0.28美元下降35.7%；净利润为180万美元，较上年同期的270万美元下降 [2] - 毛利润为650万美元，较上年同期的760万美元下降约14.2% [3] - 营业利润为170万美元，低于上年同期的260万美元 [2] 成本费用与现金流 - 研发费用降至120万美元，较上年同期的160万美元减少25.7% [3] - 销售及行政费用小幅上升至360万美元，上年同期为340万美元 [3] - 2026财年上半年经营活动产生的净现金流为60万美元，较去年同期的240万美元大幅下降 [4] 订单与业务进展 - 截至2025年10月末，公司未交付订单额大幅增长至约8200万美元，较2025年4月末的7000万美元增长17.1% [4] - 管理层表示，第一季度受客户导致的计划延迟影响，但问题已在第二季度得到解决 [5] - 第二季度因政府停摆导致新合同签署延迟，但预计影响将在第三和第四季度逆转 [6] 管理层评论与未来展望 - 管理层将1710万美元的季度营收描述为过去十年中第三高的季度营收，并认为第二季度表现强劲 [5] - 对即将获得的合同奖项表示乐观，预计其规模可能超过以往，且主要集中在公司核心技术领域 [6] - 预计近期多项合同获胜将有助于提升业绩，使下半年表现更加强劲 [10] 长期增长战略与技术领域 - 公司在量子传感应用（如磁力计）和替代性定位、导航与授时解决方案等领域看到长期增长机会 [7] - 这些努力预计将在未来三到五年内对公司增长轨迹做出重要贡献 [7] - 长期战略聚焦于量子传感和扩散卫星应用等下一代技术，核心业务预计将保持强劲 [11] 其他事件 - 原定于2025年10月最后一周举行的第二届年度量子传感峰会因政府停摆相关限制而推迟 [12] - 峰会已重新定于2026年1月14日至15日在纽约市举行，预计将吸引政府、学术界和工业界的利益相关者，凸显公司在量子技术领域日益重要的角色 [12] 影响财务数据的因素 - 营收从第一财季到第二财季环比增长24%，这是对前一季度计划执行延迟的反弹 [8] - 尽管营收增长，但盈利能力同比下降，反映了因成本上升和研发资本化减少导致的利润率压缩 [8] - 政府停摆期间机构合同签署延迟，可能抑制了该季度的潜在上行空间 [8] - 营收增长显著，但净利润和经营现金流的急剧下降表明公司成本结构和项目执行时间面临压力 [9]

公司业务与技术 - 公司是全球领先的精密时间和频率生成技术供应商 [1] - 该技术被应用于多种商业和美国政府卫星、电子战系统以及C4ISR系统（包括无人机和导弹）中 [1] 作者背景与投资方法 - 作者是一名石油天然气工程领域的年轻专业人士，具备技术和分析背景 [2] - 作者的投资重点主要围绕“以合理价格增长”的策略，深入研究基本面和业务数据，并寻找能在中期带来显著超额收益的催化剂 [2] - 作者利用期权（主要是空头侧）来创造收入并建立符合其风险回报偏好的头寸 [2] 作者持仓与声明 - 作者通过股票、期权或其他衍生品持有FEIM的多头头寸 [2] - 文章内容代表作者个人观点，作者未因撰写本文获得相关公司的报酬 [2]

公司业务与技术 - 公司是全球领先的精密时间和频率生成技术供应商 [1] - 该技术被应用于多种商业和美国政府卫星、电子战系统以及指挥、控制、通信、计算机、情报、监视和侦察系统 [1] - C4ISR系统应用领域包括无人机和导弹 [1] 作者背景与投资方法 - 作者是一名石油和天然气工程领域的年轻专业人士，具备技术和分析背景 [2] - 作者的投资重点主要围绕“以合理价格增长”的策略，深入研究基本面和业务数据 [2] - 作者利用期权（主要是空头侧）来产生收入并建立符合其风险回报偏好的头寸 [2] 作者持仓与声明 - 作者通过股票所有权、期权或其他衍生工具对FEIM持有有益的长期头寸 [2] - 文章表达作者个人观点，且作者未因撰写此文获得相关公司补偿 [2] - 作者与文中提及的任何公司均无业务关系 [2]

收入和利润（同比环比） - 第二季度营收为1712.7万美元，同比增长8.3%[14] - 第二季度净利润为180.1万美元，同比下降32.1%[14] - 上半年净利润为243.5万美元，较去年同期的508.4万美元下降52.1%[14] - 在截至2024年10月31日的六个月内，公司净收入为243万美元（第二季度）和265.4万美元（第三季度），累计508.4万美元[22] - 2025财年第二季度，公司合并营业收入为1712.7万美元，同比增长8.3%；但合并营业利润为171.4万美元，同比下降34.5%[42] - 截至2025年10月31日的三个月，公司总收入为1712.7万美元，同比增长8.3%[71] - 同期营业利润为171.4万美元，同比下降34.5%[77] 成本和费用（同比环比） - 第二季度毛利率为653.6万美元，毛利率率为38.2%，去年同期为761.9万美元，毛利率率为48.2%[14] - 2025财年第二季度，公司合并研发费用为119.9万美元，较2024年同期的161.3万美元下降25.7%[42] - 截至2025年10月31日的三个月，毛利率为38.2%，同比下降1000个基点[74] - 截至2025年10月31日的六个月，销售及行政费用为720.7万美元，同比增长15.6%[75] - 同期研发费用为233.2万美元，同比下降24.8%[76] 各条业务线表现 - 2025财年第二季度，FEI-NY分部收入为1079.4万美元，同比下降6.3%；FEI-Zyfer分部收入为706.5万美元，同比大幅增长55.0%[42] - 2025财年前六个月，FEI-NY分部营业利润为86.0万美元，同比大幅下降77.2%；FEI-Zyfer分部营业利润为177.3万美元，同比增长27.3%[42] - 按产品线划分，2025财年第二季度卫星业务收入为939.0万美元，政府非航天业务收入为1189.3万美元[48] - 2025财年第三季度，公司总收入中FEI-NY分部贡献占比63.0%，FEI-Zyfer分部贡献占比41.3%，内部交易抵消-4.3%[70] - FEI-Zyfer部门三个月收入706.5万美元，同比增长55.0%[71] - 截至2025年10月31日的三个月，非太空美国国防部客户收入占总收入约70%，而去年同期为37%[71] - 同期，商业及美国政府通信卫星项目收入占比下降至约27%，去年同期为59%[71] 其他财务数据 - 上半年经营活动产生的现金流量净额为63.8万美元，较去年同期的235.2万美元下降72.9%[17] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为299.2万美元，较2025年4月30日的472万美元减少36.6%[12] - 截至2025年10月31日，存货为2468.2万美元，较2025年4月30日增加5.1%[12] - 上半年资本支出为138.9万美元，较去年同期的84.8万美元增长63.8%[17] - 上半年回购库存股票支出95.8万美元[17] - 截至2025年10月31日，股东权益为5845.5万美元，较2025年4月30日增长5.1%[12] - 截至2024年10月31日，公司股东权益总额为3619.2万美元，较2024年4月30日的3981.6万美元有所下降[22] - 截至2024年10月31日，公司库存总额为2468.2万美元，较2024年4月30日的2348.7万美元有所增加[31] - 截至2025年10月31日，公司使用权资产为830.2万美元，租赁负债总额为839.8万美元[34] - 2025财年前六个月，公司总经营租赁费用为110万美元，较2024年同期的90万美元增长22.2%[34] - 截至2025年10月31日，公司未来租赁付款总额为971.2万美元，按加权平均贴现率7.08%折现后现值为839.8万美元[36] - 截至2025年10月31日，FEI-NY分部可识别资产为3778.0万美元，FEI-Zyfer分部可识别资产为2465.3万美元[45] - 截至2025年10月31日和4月30日，公司受限现金约为140万美元，主要用于合同履约期的信用证[53] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为299.2万美元，受限现金为138.4万美元，两者合计为437.6万美元[54] - 截至2025年4月30日，现金及现金等价物为472万美元，受限现金为136.5万美元，两者合计为608.5万美元[54] - 截至2025年10月31日，公司针对部分递延所得税资产（如州税收抵免和资本损失）维持了140万美元的估值备抵[60] - 截至2025年10月31日，产品保修准备金期初余额为56.7万美元，当期计提12万美元，实际发生保修成本13万美元，期末余额为55.7万美元[61] - 截至2025年4月30日，产品保修准备金期初余额为54.2万美元，当期计提27.8万美元，实际发生保修成本25.3万美元，期末余额为56.7万美元[61] - 截至2025年10月31日的三个月，公司录得所得税收益3.06万美元，有效税率为-1.73%[84] - 公司预计截至2026年4月30日财年的年度有效税率为21.69%[80] - 截至2025年10月31日的六个月，实际税率为所得税收益4.64%，税前收入为230万美元；上年同期为所得税费用5.07%，税前收入为540万美元[85] - 截至2025年10月31日，营运资本约为3130万美元，流动比率为2.6:1；截至2025年4月30日，营运资本约为2970万美元，流动比率为2.3:1[86] - 截至2025年10月31日的六个月，经营活动产生的净现金约为60万美元，上年同期为240万美元[87] - 截至2025年10月31日的六个月，投资活动使用的净现金约为140万美元，上年同期为80万美元，均用于资本支出[88] - 截至2025年10月31日的六个月，融资活动使用的净现金为100万美元，用于回购库藏股；上年同期为970万美元，其中960万美元用于支付每股1.00美元的特别现金股息[89] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为300万美元，截至2025年4月30日为470万美元[86] - 截至2025年10月31日的六个月，非现金运营费用约为270万美元，上年同期为250万美元[87] 管理层讨论和指引 - 2025财年第三季度，公司毛利率为38.2%，营业利润率为10.0%，净利润率为10.5%[70] - 2025财年前六个月，公司毛利率为37.5%，营业利润率为6.7%，净利润率为7.9%[70] - 公司董事会于2025年9月9日批准了一项新的2000万美元股票回购授权，取代了原有授权中剩余的约60万美元额度[90][104] - 在截至2025年10月31日的三个月内，公司以每股36.72美元的加权平均价格收购了10,219股以满足税收预扣义务；根据新授权，已回购约40万美元股票[91][103] - 截至2025年10-31日，公司已获资金积压订单约为8200万美元，较2025年4月30日的约7000万美元增长，其中约69%预计在未来12个月内实现[94] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司在截至2024年10月31日的三个月和六个月内，分别确认了来自期初合同负债的收入830万美元和1600万美元[26] - 公司于2024年8月支付了每股1.00美元的特殊现金股息，总额约为960万美元[25] - 截至2024年10月31日，与递延补偿协议相关的信托资产中，人寿保险政策价值为720万美元，商业账户及美国债务证券价值为370万美元[30] - 在截至2024年10月31日的三个月和六个月内，公司分别向401(k)计划贡献了17,577股和44,034股普通股[28] - 截至2024年10月31日，公司基本每股收益加权平均流通股为9,585,357股（三个月）和9,561,848股（六个月）[24] - 在截至2024年10月31日的三个月和六个月内，公司确认的递延补偿费用分别为14万美元和28.3万美元[29] - 截至2024年10月31日，公司合同资产主要与已完成但未开票的工作相关，合同负债则与预收款相关[26] - 2025财年第二季度，按完工百分比法确认的收入约为1483.6万美元，占当季总收入的86.6%[45] - 公司对Morion的投资（占其流通股4.6%）因俄乌冲突及制裁已全额减值，截至2025年10月31日和4月30日账面价值为0美元[50]

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