文章核心观点 - 市场预计Five Below在2024年4月季度财报中收入增长但盈利同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注Earnings ESP和Zacks Rank评估盈利超预期概率；Bath & Body Works预计盈利持平、收入下降，有较大可能超预期 [1][2][17] 分组1：Five Below预期情况 - 市场预计公司2024年4月季度财报盈利同比下降但收入增长，6月5日发布财报，实际结果与预期对比或影响短期股价 [1][2] - Zacks共识预期公司本季度每股收益0.63美元，同比降6%，收入8.3273亿美元，同比增14.7% [3] - 过去30天该季度共识每股收益预期下调0.44% [4] 分组2：Earnings ESP模型相关 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利超预期情况，正ESP值结合特定Zacks Rank时预测盈利超预期能力强，负ESP值难以预测盈利超预期 [6][7][8] 分组3：Five Below盈利预测情况 - 公司最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -5.51%，Zacks Rank为4，难以确定能否超预期 [10][11] - 上季度公司预期每股收益3.78美元，实际3.65美元，超预期 -3.44%；过去四个季度三次超预期 [12][13] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但投资预期超预期股票可增加成功几率，建议关注公司Earnings ESP和Zacks Rank并使用Earnings ESP过滤器选股 [14][15] - Five Below不太可能盈利超预期，投资者决策前应关注其他因素 [16] 分组5：Bath & Body Works预期情况 - 公司预计2024年4月季度每股收益0.33美元，与去年同期持平，收入13.7亿美元，同比降2.1% [17] - 过去30天共识每股收益预期上调3.1%，Earnings ESP为5.23%，Zacks Rank为2，可能超预期，过去四个季度均超预期 [18]

文章核心观点 - 公司宣布将于2024年6月5日美股收盘后发布2024财年第一季度财报，并于美东时间下午4:30举行电话会议讨论财报 [1] 财报发布及会议安排 - 公司将于2024年6月5日美股收盘后发布2024财年第一季度财报 [1] - 公司将在美东时间下午4:30举行电话会议讨论财报 [1] - 投资者和分析师可在会议开始前约10分钟拨打412 - 902 - 6753参与电话会议 [2] - 电话会议将在investor.fivebelow.com进行直播，结束后不久可查看回放 [2] 公司介绍 - 公司是面向青少年及以上人群的高增长价值零售商，多数商品价格在1 - 5美元，部分超值商品在“Five Beyond Shop”售价超5美元 [4] - 公司涵盖风格、房间、运动、科技、创意、派对、糖果和新品八个品类 [4] - 公司成立于2002年，总部位于宾夕法尼亚州费城，在43个州拥有超1600家门店 [4][5] 投资者联系方式 - 公司投资者关系及财务副总裁为Christiane Pelz，联系电话215 - 207 - 2658，邮箱InvestorRelations@fivebelow.com [6]

升级评级 - 华尔街对四只股票进行了升级评级[2][3] 公司介绍 - Five Below公司（NASDAQ: FIVE）是一家“价值”零售商，产品主要面向学龄儿童，包括糖果和零食、游戏和（低）科技小玩意、服装和服饰、艺术和学习用品、派对用品和房间装饰[4] 股票评级 - Wells Fargo将FIVE股票评级从“Equal Weight”升级为“Overweight”，并将其价格目标提高至180美元，预计新投资者将获得20%的上涨空间[5]

财报数据 - Five Below在第四季度财报中的营收和利润未达到Zacks Consensus Estimate[3] - 公司第四季度每股收益为3.65美元，较去年同期增长18.9%[4] - 净销售额为13.377亿美元，同比增长19.1%，但未达到Zacks Consensus Estimate[5] - 毛利润同比增长21.9%，但毛利率因额外一周的固定成本和低进口运费而收缩[6] - 销售、一般和管理费用同比增长24.5%，但作为净销售额的百分比下降[7] - 运营收入同比增长18.9%，但运营利润率略低于预期[8] 2024财年展望 - Five Below在2024财年第一季度预计净销售额将增长13.7-16.5%，计划开设55-60家新店[11] - 公司预计2024财年净销售额将达到3.97-4.07亿美元，较2023财年有所增长[11] - 预计2024财年将有约3.65亿美元的总资本支出，包括新店开设、转型、扩张等[14]

公司业绩 - Five Below在2023财年第四季度报告中，营收和每股收益同比增长19%[3] - 公司预测2024财年营收将增长12.9%，同店销售将增长1.5%[4] - Five Below在过去五年中，营收和每股收益复合年增长率分别为17.9%和15.3%[9] - 公司计划在2026年和2030年分别开设2,300家和3,500家门店[7] 竞争挑战 - Five Below在零售行业面临激烈竞争，尤其需要与亚马逊、沃尔玛和Dollar General等行业巨头竞争[11]

公司发展计划 - 公司计划到2030年开设约2000家新零售店，这些店铺在一年内就能收回成本，使得公司的现金流迅速增长[3] - 公司计划到2030年拥有超过3500家店铺，成为一个无债务义务的现金流机器，有望向股东返还现金[10] 销售业绩 - 在过去的10年中，Five Below的新店数量大幅增加，整体销售额显著提高，同店销售额在过去10年中有8年增长，为整体销售额的增长做出贡献[4] 财务状况 - Five Below在过去10年中保持着中等水平的毛利率和超过10%的营业利润率，因此不必担心利润率问题[9] 估值分析 - Five Below以仅为其营业额的3倍的价格交易，是一个价格合理的股票，适合长期持有[12]

公司业绩 - 公司在2023财年实现了2.8%的可比销售增长[9] - 公司在2021至2023财年间，净销售额从28亿美元增长至36亿美元[9] - 公司的运营利润从3.799亿美元增长至3.856亿美元[9] 公司发展计划 - 公司计划在2024财年开设225至235家新店[8][32] - 公司的新店模型预计店铺面积约为9500平方英尺[8] - 公司相信可以将店铺数量增长至3500家以上[15] - 公司计划在2024财年开设137家新店[16] - 公司的新店模型预计首年销售额约为200万美元，平均新店现金投资约为40万美元，预计投资回报期不到一年[33] 公司竞争优势 - 公司的竞争优势包括独特关注青少年客户、广泛的商品种类和具有普遍吸引力的价值主张[10] - 公司的店铺经济效益强劲且一致，新店平均回本期不到一年[14] - 公司认为已有效开拓了青少年市场，根据美国人口普查局数据，美国5至19岁人口超过6200万，约占美国总人口的20%[20] 市场营销策略 - 公司预计通过优化商品搭配和店内购物体验，继续实现正向可比销售增长[17] - 公司将通过数字营销、流媒体视频、电视等方式提升品牌知名度和吸引顾客[18] 产品组合和销售情况 - 公司提供动态、编辑精选的产品组合，大部分定价在5美元以下，主要针对青少年客户[20] - 公司将不同类别的商品组织成风格、房间、运动、科技、创意、派对、糖果和新品类别[21][22][23][24][25][26][27][28] - 公司在2023财年的净销售中，休闲、时尚和家居占比46.2%，零食和季节性占比24.5%[29] 员工福利和管理 - 公司在2024年2月3日雇佣了大约7,000名全职员工和15,000名兼职员工[43] - 公司提供全面的福利套餐，包括医疗、牙科、视力、健康储蓄账户等[44] - 公司采取多种策略努力改善员工流失率[47]

文章核心观点 Five Below为防止盗窃影响利润削减门店自助收银服务，采取员工协助收银等措施应对商品损耗问题 [1][2] 分组1：Five Below应对盗窃的措施 - 公司在超1500家门店采用员工协助收银模式 [1] - 易出现商品损耗的门店主要提供收银员操作的收银服务，还增加收据检查、增派员工和安保人员 [2] - 公司预计全链75%交易由员工协助完成，高损耗、高风险门店目标为100% [3] 分组2：Five Below应对盗窃措施的背景 - 公司在第三季度末至第四季度测试多种减少损耗举措，包括产品相关测试、前端举措和安保计划 [4] - 因1月损耗仍高，公司采取员工协助收银等额外缓解措施 [5] 分组3：Five Below的财务情况 - 第四季度摊薄后每股收益3.65美元，处于内部预期低端，原因是损耗高于计划；净销售额同比增长13.4亿美元，增幅19.1% [7] 分组4：Five Below应对盗窃的目标 - 公司抑制盗窃的策略将长期发挥作用，打算在未来几年积极恢复到疫情前损耗水平或抵消其影响 [8] 分组5：行业情况 - 其他零售商也在应对商品损耗问题，如CVS与AGS合作应对零售盗窃，Dollar General削减自助收银使用 [7][8] - 2022年零售商因商品损耗损失1121亿美元 [9]

文章核心观点 - 折扣零售商Five Below第四季度财报结果令人失望，未达底线预期，股价下跌，但全年指引向好，不过一季度指引逊于预期 [1][5][6] 业绩表现 - 第四季度营收增长19.1%至13.4亿美元，基本符合13.5亿美元的预期，主要受新店开业和季度多一周推动，调整后营收增长14.9%，同店销售额仅增长3.1% [2][3] - 运营收入增长19%至2.684亿美元，每股收益从3.07美元提高到3.65美元，但低于3.78美元的共识 [4] 发展情况 - 公司在这一年开设创纪录的205家新店，持续利用折扣零售的巨大空白市场机会，但和其他零售商一样面临盗窃问题，影响盈利能力 [5] 未来展望 - 公司给出的全年指引较稳健，预计新开225 - 235家新店，实现营收39.7 - 40.7亿美元，同店销售额持平至增长3%，每股收益5.71 - 6.22美元，高于市场共识 [5][6] - 一季度指引逊于预期，表明公司增长将集中在下半年 [6] 股价影响 - 因财报未达预期，截至美国东部时间上午11:38，公司股价下跌14.3%，此前跌幅达15.61%，鉴于其快速增长，股票溢价交易，季报不佳时高价股常下跌 [1][7]

财务表现 - 第四季度每股收益为3.65美元，低于Zacks Consensus Estimate的3.78美元，但同比增长18.9%[3] - 净销售额为1337.7亿美元，同比增长19.1%，但低于Zacks Consensus Estimate的1350亿美元[4] - 毛利润同比增长21.9%至5.516亿美元，但毛利率因固定成本杠杆和额外周的低进口运费而收缩90个基点[5] 公司运营 - 公司截至2024年2月3日的现金及现金等价物为1.797亿美元，短期投资证券为2.803亿美元，股东权益总额为15.85亿美元[8] - Five Below在报告季度内开设了63家门店，总数达到1544家，计划在2024财年开设225-235家门店[9] - 公司预计2024财年第一季度净销售额将增长13.7-16.5%，计划开设55-60家门店[10] 未来展望 - 管理层预计2024财年每股收益为5.71-6.22美元，净收入为3.18-3.46亿美元[11] - 预计2024财年将有约3.65亿美元的总资本支出，包括开设门店、约200家转型门店、在乔治亚州和亚利桑那州扩建配送中心等[12] - Five Below股票在过去六个月中上涨了41.3%，优于行业增长36.7%[14]