2024财年第一季度业绩表现 - 2024财年第一季度净销售额增长11.8%，达到8.119亿美元，同店销售额下降2.3%[1][5] - 2024财年第一季度公司开设61家新门店，季度末门店总数达1605家，较2023财年第一季度末增长17.4%[5] - 2024财年第一季度运营收入为3620万美元，有效税率为23.5%，净收入为3150万美元[5] - 2024财年第一季度摊薄后每股收益为0.57美元，调整后摊薄后每股收益为0.60美元[1][5] - 2024财年第一季度公司回购约18.2万股，成本约3000万美元[5] 2024财年第二季度业绩预测 - 预计2024财年第二季度净销售额在8.3亿至8.5亿美元之间，净收入在3200万至3800万美元之间[6] - 预计2024财年第二季度摊薄后每股收益在0.57至0.69美元之间，基于约5520万股摊薄加权平均流通股[7] 2024财年业绩预测 - 预计2024财年净销售额在37.9亿至38.7亿美元之间，净收入在2.75亿至2.97亿美元之间[12] - 预计2024财年摊薄后每股收益在4.97至5.37美元之间，基于约5530万股摊薄加权平均流通股[12] - 预计2024财年资本支出总额约为3.45亿至3.55亿美元[12] 十三周业绩对比 - 2024年5月4日结束的十三周净销售额为811,863美元，2023年4月29日结束的十三周为726,247美元[19] - 2024年5月4日结束的十三周净利润为31,467美元，2023年4月29日结束的十三周为37,478美元[19] - 2024年5月4日结束的十三周基本每股收益为0.57美元，2023年4月29日结束的十三周为0.67美元[19] - 2024年5月4日结束的十三周经营活动提供的净现金为26,439美元，2023年4月29日结束的十三周为85,291美元[21] - 2024年5月4日结束的十三周投资活动使用的净现金为73,078美元，2023年4月29日结束的十三周为66,487美元[21] - 2024年5月4日结束的十三周融资活动使用的净现金为36,802美元，2023年4月29日结束的十三周为15,842美元[21] - 2024年5月4日结束的十三周现金及现金等价物净减少83,441美元，2023年4月29日结束的十三周净增加2,962美元[21] - 2024年5月4日结束的十三周期初现金及现金等价物为179,749美元，期末为96,308美元[21] - 2023年4月29日结束的十三周期初现金及现金等价物为332,324美元，期末为335,286美元[21] - 2024年5月4日结束的十三周基本加权平均流通股数为55,168,657股，2023年4月29日结束的十三周为55,650,375股[19]

文章核心观点 公司公布2024年第一季度财务结果，净销售额增长但可比销售额下降，受宏观环境影响核心低收入客户受冲击，公司计划年内开约230家新店并更新全年业绩指引 [1][4][5] 第一季度财务结果 - 净销售额从2023财年第一季度的7.262亿美元增至8.119亿美元，增幅11.8%；可比销售额较2023财年第一季度下降2.3% [6] - 新开61家门店，季度末在43个州拥有1605家门店，较2023财年第一季度末门店数增加17.4% [6] - 营业收入为3620万美元，2023财年第一季度为4240万美元；剔除200万美元非经常性费用，调整后营业收入为3820万美元 [6] - 有效税率为23.5%，2023财年第一季度为18.6% [6] - 净收入为3150万美元，2023财年第一季度为3750万美元；剔除200万美元非经常性费用（税后优惠50万美元），调整后净收入为3300万美元 [6] - 摊薄后每股收益为0.57美元，2023财年第一季度为0.67美元；剔除0.03美元非经常性费用的税后影响，调整后摊薄每股收益为0.60美元 [6] - 2024财年第一季度回购约18.2万股，成本约3000万美元 [6] 第二季度和2024财年展望 第二季度 - 净销售额预计在8.3亿 - 8.5亿美元，基于新开约60家门店，假设可比销售额有个位数下降 [7] - 净收入预计在3200万 - 3800万美元 [7] - 摊薄后每股收益预计在0.57 - 0.69美元，摊薄加权平均股数约5520万股 [7] 全年 - 净销售额预计在37.9亿 - 38.7亿美元，基于新开约230家门店，假设可比销售额下降3% - 5% [7] - 净收入预计在2.75亿 - 2.97亿美元；剔除2024财年第一季度非经常性法律费用影响，调整后净收入预计在2.77亿 - 2.99亿美元 [7][8] - 摊薄后每股收益预计在4.97 - 5.37美元，摊薄加权平均股数约5530万股；剔除0.03美元非经常性法律费用的税后影响，调整后摊薄每股收益预计在5.00 - 5.40美元 [12] - 总资本支出预计在3.45亿 - 3.55亿美元 [12] 公司相关信息 - 公司是高增长价值零售商，多数商品价格在1 - 5美元，部分超值商品在“Five Beyond Shop”售价超5美元，有八个商品类别，2002年成立，总部位于费城，现超1600家门店分布43个州 [14] 财务报表数据 合并资产负债表（未经审计） |项目|2024年5月4日|2024年2月3日|2023年4月29日| | ---- | ---- | ---- | ---- | |总资产（千美元）|3947304|3872037|3380509| |总负债（千美元）|2362643|2287081|1993208| |股东权益（千美元）|1584661|1584956|1387301|[15][17][18] 合并利润表（未经审计） |项目|2024年5月4日十三周|2023年4月29日十三周| | ---- | ---- | ---- | |净销售额（千美元）|811863|726247| |营业利润（千美元）|36150|42412| |净利润（千美元）|31467|37478| |摊薄后每股收益（美元）|0.57|0.67|[19] 合并现金流量表（未经审计） |项目|2024年5月4日十三周|2023年4月29日十三周| | ---- | ---- | ---- | |经营活动产生的现金流量净额（千美元）|26439|85291| |投资活动使用的现金流量净额（千美元）|-73078|-66487| |融资活动使用的现金流量净额（千美元）|-36802|-15842| |现金及现金等价物净增加（减少）额（千美元）|-83441|2962| |期末现金及现金等价物余额（千美元）|96308|335286|[20]

文章核心观点 公司公布2024年第一季度财务结果，净销售额增长但可比销售额下降，虽受宏观环境影响但通过成本管理使调整后每股收益在预期内，同时给出2024年第二季度和全年业绩展望 [1][4][6] 第一季度财务结果 - 净销售额从2023财年第一季度的7.262亿美元增至8.119亿美元，增长11.8%；可比销售额较2023财年第一季度下降2.3% [6] - 开设61家新门店，季度末在43个州拥有1605家门店，较2023财年第一季度末门店数量增加17.4% [6] - 营业收入为3620万美元，2023财年第一季度为4240万美元；调整后营业收入为3820万美元 [6] - 有效税率为23.5%，2023财年第一季度为18.6% [6] - 净收入为3150万美元，2023财年第一季度为3750万美元；调整后净收入为3300万美元 [6] - 摊薄后每股普通股收益为0.57美元，2023财年第一季度为0.67美元；调整后摊薄后每股普通股收益为0.60美元 [6] - 2024财年第一季度回购约18.2万股，成本约3000万美元 [6] 第二季度和2024财年展望 第二季度 - 净销售额预计在8.3亿 - 8.5亿美元，预计开设约60家新门店，可比销售额呈中个位数下降 [7] - 净收入预计在3200万 - 3800万美元 [7] - 摊薄后每股普通股收益预计在0.57 - 0.69美元，摊薄加权平均流通股约5520万股 [7] 全年 - 净销售额预计在37.9亿 - 38.7亿美元，预计开设约230家新门店，可比销售额预计下降约3% - 5% [7] - 净收入预计在2.75亿 - 2.97亿美元；调整后净收入预计在2.77亿 - 2.99亿美元 [7][8] - 摊薄后每股普通股收益预计在4.97 - 5.37美元；调整后摊薄后每股普通股收益预计在5.00 - 5.40美元，摊薄加权平均流通股约5530万股 [12] - 总资本支出预计在3.45亿 - 3.55亿美元 [12] 公司相关信息 - 公司是一家高增长的价值零售商，多数商品价格在1 - 5美元，部分超值商品在“Five Beyond Shop”售价超5美元，有八个商品类别，2002年成立，总部位于宾夕法尼亚州费城，目前在43个州拥有超1600家门店 [14] 财务报表数据 合并资产负债表（未经审计） - 截至2024年5月4日、2月3日和2023年4月29日，资产分别为3.947304亿美元、3.872037亿美元和3.380509亿美元 [15][17] - 负债和股东权益情况：2024年5月4日负债为2.362643亿美元，股东权益为1.584661亿美元；2月3日负债为2.287081亿美元，股东权益为1.584956亿美元；2023年4月29日负债为1.993208亿美元，股东权益为1.387301亿美元 [18] 合并运营报表（未经审计） - 2024年5月4日十三周净销售额为8.11863亿美元，2023年4月29日为7.26247亿美元 [19] - 2024年5月4日十三周净收入为3146.7万美元，2023年4月29日为3747.8万美元 [19] - 2024年5月4日摊薄后每股普通股收益为0.57美元，2023年4月29日为0.67美元 [19] 合并现金流量表（未经审计） - 2024年5月4日十三周经营活动提供的净现金为2643.9万美元，2023年4月29日为8529.1万美元 [20] - 2024年5月4日十三周投资活动使用的净现金为7307.8万美元，2023年4月29日为6648.7万美元 [20] - 2024年5月4日十三周融资活动使用的净现金为3680.2万美元，2023年4月29日为1584.2万美元 [20] - 2024年5月4日现金及现金等价物期末余额为9630.8万美元，2023年4月29日为3.35286亿美元 [20]

文章核心观点 - Five Below预计2024财年第一季度营收增长，但盈利或下降，同时面临SG&A费用去杠杆化和损耗水平上升等挑战；还推荐了Bath & Body Works、PepsiCo和Ollie's Bargain Outlet Holdings三只可能盈利超预期的股票 [1][5][7] Five Below情况 业绩预期 - 2024财年第一季度营收预计达8.327亿美元，同比增长14.7%；过去七天，第一季度每股收益共识预期降至63美分，同比下降6% [1] - 过去四个季度盈利平均超预期4.7%，上一季度盈利低于Zacks共识预期3.4% [2] 影响因素 - 公司注重提供热门产品、提升供应链效率、加强数字基础设施和扩大实体店规模，产品组合多样，定价策略能迎合不同消费者 [3] - Five Beyond和电商业务渗透率提高、新客户获取、店铺改造和转换带来的销售提升以及商品选择性提价可能推动销售，预计该季度同店销售增长1.2% [4] - 该季度可能面临SG&A费用去杠杆化和损耗水平上升挑战，预计SG&A占净销售额比例去杠杆化80个基点 [5] 盈利预测模型 - Zacks模型未明确预测Five Below此次盈利超预期，公司Zacks排名为4（卖出），盈利ESP为 -5.51% [6] 其他推荐公司情况 Bath & Body Works - 盈利ESP为 +4.15%，Zacks排名为2，2024财年第一季度盈利预计同比持平，共识预期为33美分 [8] - 营收预计同比下降2.1%，季度营收共识预期为13.7亿美元，过去四个季度盈利平均超预期23.2% [9] PepsiCo - 盈利ESP为 +0.15%，Zacks排名为2，2024财年第二季度营收和盈利预计均增长，营收共识预期为227亿美元，同比增长1.6%；每股收益共识预期为2.16美元，同比增长3.4%，过去四个季度盈利平均超预期5.1% [10][11] Ollie's Bargain Outlet Holdings - 盈利ESP为 +1.80%，Zacks排名为3，2024财年第一季度每股收益共识预期为65美分，同比下降32.7%；营收共识预期为5.058亿美元，同比增长10.2%，过去四个季度盈利平均超预期7.3% [11][12]

文章核心观点 - 市场预计Five Below在2024年4月季度财报中收入增长但盈利同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注Earnings ESP和Zacks Rank评估盈利超预期概率；Bath & Body Works预计盈利持平、收入下降，有较大可能超预期 [1][2][17] 分组1：Five Below预期情况 - 市场预计公司2024年4月季度财报盈利同比下降但收入增长，6月5日发布财报，实际结果与预期对比或影响短期股价 [1][2] - Zacks共识预期公司本季度每股收益0.63美元，同比降6%，收入8.3273亿美元，同比增14.7% [3] - 过去30天该季度共识每股收益预期下调0.44% [4] 分组2：Earnings ESP模型相关 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利超预期情况，正ESP值结合特定Zacks Rank时预测盈利超预期能力强，负ESP值难以预测盈利超预期 [6][7][8] 分组3：Five Below盈利预测情况 - 公司最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -5.51%，Zacks Rank为4，难以确定能否超预期 [10][11] - 上季度公司预期每股收益3.78美元，实际3.65美元，超预期 -3.44%；过去四个季度三次超预期 [12][13] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但投资预期超预期股票可增加成功几率，建议关注公司Earnings ESP和Zacks Rank并使用Earnings ESP过滤器选股 [14][15] - Five Below不太可能盈利超预期，投资者决策前应关注其他因素 [16] 分组5：Bath & Body Works预期情况 - 公司预计2024年4月季度每股收益0.33美元，与去年同期持平，收入13.7亿美元，同比降2.1% [17] - 过去30天共识每股收益预期上调3.1%，Earnings ESP为5.23%，Zacks Rank为2，可能超预期，过去四个季度均超预期 [18]

文章核心观点 - 公司宣布将于2024年6月5日美股收盘后发布2024财年第一季度财报，并于美东时间下午4:30举行电话会议讨论财报 [1] 财报发布及会议安排 - 公司将于2024年6月5日美股收盘后发布2024财年第一季度财报 [1] - 公司将在美东时间下午4:30举行电话会议讨论财报 [1] - 投资者和分析师可在会议开始前约10分钟拨打412 - 902 - 6753参与电话会议 [2] - 电话会议将在investor.fivebelow.com进行直播，结束后不久可查看回放 [2] 公司介绍 - 公司是面向青少年及以上人群的高增长价值零售商，多数商品价格在1 - 5美元，部分超值商品在“Five Beyond Shop”售价超5美元 [4] - 公司涵盖风格、房间、运动、科技、创意、派对、糖果和新品八个品类 [4] - 公司成立于2002年，总部位于宾夕法尼亚州费城，在43个州拥有超1600家门店 [4][5] 投资者联系方式 - 公司投资者关系及财务副总裁为Christiane Pelz，联系电话215 - 207 - 2658，邮箱InvestorRelations@fivebelow.com [6]

升级评级 - 华尔街对四只股票进行了升级评级[2][3] 公司介绍 - Five Below公司（NASDAQ: FIVE）是一家“价值”零售商，产品主要面向学龄儿童，包括糖果和零食、游戏和（低）科技小玩意、服装和服饰、艺术和学习用品、派对用品和房间装饰[4] 股票评级 - Wells Fargo将FIVE股票评级从“Equal Weight”升级为“Overweight”，并将其价格目标提高至180美元，预计新投资者将获得20%的上涨空间[5]

财报数据 - Five Below在第四季度财报中的营收和利润未达到Zacks Consensus Estimate[3] - 公司第四季度每股收益为3.65美元，较去年同期增长18.9%[4] - 净销售额为13.377亿美元，同比增长19.1%，但未达到Zacks Consensus Estimate[5] - 毛利润同比增长21.9%，但毛利率因额外一周的固定成本和低进口运费而收缩[6] - 销售、一般和管理费用同比增长24.5%，但作为净销售额的百分比下降[7] - 运营收入同比增长18.9%，但运营利润率略低于预期[8] 2024财年展望 - Five Below在2024财年第一季度预计净销售额将增长13.7-16.5%，计划开设55-60家新店[11] - 公司预计2024财年净销售额将达到3.97-4.07亿美元，较2023财年有所增长[11] - 预计2024财年将有约3.65亿美元的总资本支出，包括新店开设、转型、扩张等[14]

公司业绩 - Five Below在2023财年第四季度报告中，营收和每股收益同比增长19%[3] - 公司预测2024财年营收将增长12.9%，同店销售将增长1.5%[4] - Five Below在过去五年中，营收和每股收益复合年增长率分别为17.9%和15.3%[9] - 公司计划在2026年和2030年分别开设2,300家和3,500家门店[7] 竞争挑战 - Five Below在零售行业面临激烈竞争，尤其需要与亚马逊、沃尔玛和Dollar General等行业巨头竞争[11]

公司发展计划 - 公司计划到2030年开设约2000家新零售店，这些店铺在一年内就能收回成本，使得公司的现金流迅速增长[3] - 公司计划到2030年拥有超过3500家店铺，成为一个无债务义务的现金流机器，有望向股东返还现金[10] 销售业绩 - 在过去的10年中，Five Below的新店数量大幅增加，整体销售额显著提高，同店销售额在过去10年中有8年增长，为整体销售额的增长做出贡献[4] 财务状况 - Five Below在过去10年中保持着中等水平的毛利率和超过10%的营业利润率，因此不必担心利润率问题[9] 估值分析 - Five Below以仅为其营业额的3倍的价格交易，是一个价格合理的股票，适合长期持有[12]