财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长13.5%至7.59亿美元,同店销售增长2.7%,其中同店交易量增长4.5%,同店客单价下降1.8% [42] - 毛利率增加约70个基点至34.9%,主要受益于运输成本下降 [45] - 销售、一般及管理费用占比增加约140个基点至27.1%,主要由于激励性薪酬正常化、营销费用增加和其他门店相关费用上升 [46] - 营业利润率下降约70个基点至7.7% [47] - 净利润增长13.5%至4680万美元,每股收益增长13.5%至0.84美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司继续看到消费类商品(糖果、美妆等)表现强劲 [128] - 授权类商品(如马里奥兄弟和芭比)销售有所恢复,带动客流 [13][14] - 公司的自有品牌和新品表现良好,如Squish、Hello Kitty、动漫周边等 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区销售表现相对一致,未见明显地域差异 [210] - 公司在新开店和已改造店铺的销售和交易量均有增长 [51][52][227] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进门店扩张,二季度新开40家门店,全年计划开200家以上新店 [16][17] - 公司已完成近400家门店改造,累计改造超过600家,改造后门店销售和交易量均有提升 [18][19] - 公司在亚洲设立全新的采购办公室,以提高采购速度和质量 [20][21] - 公司加强数据分析和数字营销,提升品牌知名度和客户粘性 [22][23] - 公司正在优化库存管理,提高预测、补货和周转效率 [34][35][36] - 公司加强对门店员工的培训、薪酬和晋升机会,提高员工参与度 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍具挑战,但公司整体表现良好,并看到二季度开局良好的开学季 [27][28] - 公司对节假日季的产品阵容和客户需求充满信心,将继续保持进攻性策略 [30] - 公司正在应对行业普遍面临的盗窃问题,采取多项措施进行缓解 [161][162][163][164] - 公司对未来保持乐观,相信通过门店扩张、改造和运营优化等措施,能够实现长期的"三倍增长"愿景 [256][257] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeremy Hamblin 提问** 盗窃问题对公司的影响有多大,以及公司采取的应对措施 [70][71] **Kenneth Bull 回答** 公司已经增加了盗窃储备,预计全年会对利润率产生约20个基点的负面影响。公司正在采取全面的预防和损失减少措施,包括技术、商品陈列、价格调整等,力争降低盗窃带来的损失 [74][75][76][77][78] 问题2 **Seth Sigman 提问** 公司的平均客单价和单客交易量变化情况 [89][90] **Joel Anderson 回答** 公司的平均客单价小幅上涨,但主要增长动力来自交易量的增加,而不是单纯提价。公司更注重提高客户交易量,而不是单纯提高价格 [91][92][93] 问题3 **Matthew Boss 提问** 公司在产品类别和客户群体方面的表现情况 [123][124][125][126][127] **Joel Anderson 回答** 公司的消费类商品(糖果、美妆等)持续表现强劲,授权类商品(如芭比)也有所恢复,带动客流。公司自有品牌和新品也表现良好。总体来看,公司在各个客户群体中都看到良好的表现 [128][129][130]

公司业务 - 五低公司是一家快速增长的特殊价值零售商，主要针对青少年客户提供价格在5美元以下的产品[34] 销售额组成 - 净销售额包括来自可比店铺、非可比店铺和电子商务的销售，其中包括运费和处理费用[35] - 可比销售包括至少已开业15个完整月的店铺的净销售额和电子商务销售[36] 毛利润 - 五低公司的毛利润等于净销售额减去成本[42]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度销售额从2022年同期的6.396亿美元增长13.5%至7.262亿美元 [13] - 2023年第一季度SG&A占销售额的比例较去年同期增加约80个基点至26.5%，运营利润为4240万美元，与2022年第一季度的4230万美元基本持平，运营利润率下降约80个基点至5.8% [14] - 第一季度末现金、现金等价物和投资为4.24亿美元，无债务，库存为5.34亿美元，较去年同期的5.04亿美元有所增加，单店平均库存较去年第一季度下降约5% [15] - 2023年第一季度净利息收入为365万美元，而2022年第一季度为净其他支出23.7万美元；有效税率从2022年第一季度的22.3%降至18.6%；净收入为3750万美元，高于去年的3270万美元；摊薄后每股收益为0.67美元，高于去年的0.59美元 [36] - 预计2023年第二季度净销售额在7.55亿 - 7.65亿美元之间，增长12.9% - 14.4%；净利息收入约400万美元，税率约26%；摊薄后每股收益在0.80 - 0.85美元之间 [37][38] - 预计2023年全年销售额在35亿 - 35.7亿美元之间，增长13.8% - 16.1%；可比销售额增长1% - 3%；计划开设超200家新店，年底门店超1540家，单位增长约15%；全年有效税率约25%，净收入在2.97亿 - 3.19亿美元之间，增长13.5% - 22.1%；摊薄后每股收益在5.31 - 5.71美元之间，同比增长13.2% - 21.7% [18][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 8个业务领域中有7个表现强劲，仅科技领域负增长，糖果、零食、饮料等消费品是本季度的增长领先领域 [24] - 第一季度将约250家门店转换为新原型，计划今年将超400家门店转换为新的Five Beyond原型，以实现Five Beyond全面覆盖，目前其销售渗透率为个位数，有较大增长空间 [31] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕5大战略支柱实现增长，包括门店扩张、挖掘门店潜力、产品和品牌战略、库存优化、员工创新 [9][30] - 门店扩张方面，预计今年开设超200家新店，第一季度已在19个州开设27家新店，还从破产零售商处获得了一些租约 [9] - 挖掘门店潜力方面，通过在门店后部增加Five Beyond区域、引入新的产品和服务来提高单店平均销量 [31] - 产品和品牌战略方面，在印度开设首个全球采购办公室，加强数字营销投资，利用数据和分析优化营销，社交媒体影响力和粉丝数量不断增长 [10][32] - 库存优化方面，利用技术和数据分析改善库存预测、订购、补货和流转，已实施新的供应商管理平台，开始开发新的规划系统和补货预测工具 [33] - 员工创新方面，未来几年将招聘和培训数十万名员工以支持业务增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者仍面临通胀、低退税和政府福利减少等挑战，但公司作为极致价值和紧跟潮流的零售商，能吸引和留住更多客户，可比交易数量持续增长 [28] - 认为疫情时代的许多不利因素将转变为有利因素，公司将加速扩张，包括开设新店、完成门店转换、开展营销活动、利用供应链改善等，对全年增长前景充满信心 [34] 其他重要信息 - 公司在产品和趋势方面，Squish、Hello Kitty、Anime、收藏品、消费品、美容用品和配饰等品类持续受欢迎，4月上映的《超级马里奥》电影带动相关商品销售 [8] - 公司在复活节推出超值的篮子和糖果，受到客户欢迎，销售呈现节日前后波动的趋势，与疫情前情况相似 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 平均客单价何时转正 - 虽然客单价有所下降，但仍高于疫情前水平，Five Beyond主要带动交易次数增加，目前还处于早期阶段，未来情况可能会变化 [44][63] 问题: 各业务领域表现及交易数量增加的驱动因素，新店和门店转换加速的原因 - 8个业务领域中有7个表现积极，仅科技领域负增长，消费品是增长领先领域；交易数量增加得益于公司的极致价值和紧跟潮流的定位，以及Five Beyond的吸引力；新店生产力达到近2年最佳水平，预计未来将继续保持，门店转换和新店开设加速是为了实现战略目标 [24][31][66] 问题: 科技领域的改善情况及秋季重置计划 - 科技领域已有改善，秋季将进行更大规模的重置，苹果产品发布的相关变化预计将对公司有利，下半年尤其是第四季度有望看到明显改善 [49] 问题: 第二季度可比销售的节奏及全年可比销售指导上限下调的原因 - 第二季度各月可比销售情况相对一致，全年可比销售指导上限下调反映了上半年的预期表现，下半年可比销售预计为低个位数增长，具体取决于宏观消费环境 [55][77] 问题: 是否能量化高端消费者的消费情况 - 未观察到明显的高端消费者消费情况变化，核心客户对公司的依赖度仍然很高，交易数量在各客户群体中均有增加 [96] 问题: 收购的租约是否会用于测试更大的门店格式 - 收购的租约门店面积稍大，但对公司影响不大，公司会持续创新门店原型，目前更专注于将现有门店转换为当前的原型，未来有机会进一步扩大门店格式 [68] 问题: 第一季度损耗对业务的影响及量化情况 - 损耗对零售行业有影响，公司也不例外，去年已进行调整，今年按较高比例计提，并采取了一些措施来减轻损耗，如改变退货政策，目前情况与去年底基本一致，相关影响已包含在季度指导中 [69][70] 问题: Five Beyond改造是否仍能带来中个位数的提升，以及在宏观背景下提升是否会减弱 - Five Beyond改造带来的中个位数提升效果持续，在首批改造和近期改造的门店中均有体现，由于公司的极致价值定位，预计这种提升将继续保持 [72] 问题: 是否能进一步加速Five Beyond门店转换，以及科技领域重置能否使该品类转正 - 技术上可以加速转换，但负责转换和新店开设的是同一团队，今年有意提前完成转换，以便下半年专注于新店开设，预计400家转换门店能按时完成；科技领域重置有望使其在下半年实现正增长 [73] 问题: 五月销售情况与第二季度指导的对比，以及第二季度各月可比销售难度变化 - 五月销售情况与第二季度2% - 3%的可比销售指导基本一致，去年第二季度各月可比销售相对一致，可能略有减速 [93] 问题: 授权业务的规模及发展前景 - 授权业务在过去3年几乎不存在，《超级马里奥》电影带来了一定的积极影响，但规模仍然较小，今年有望随着更多电影上映而有所改善 [83] 问题: 毛利率是否有值得关注的品类结构变化 - 品类结构变化不显著，公司会追逐潮流，各品类有升有降，但不会导致毛利率大幅波动 [85] 问题: 何时推出忠诚度计划，以及目前代币化的经验 - 代币化已实施，下一步计划探索忠诚度计划，但由于过去几年受疫情、供应链和通胀等因素影响，相关工作被搁置，预计2025年开始推进，公司会及时更新进展 [87] 问题: 如何利用数据分析在疲软的消费环境中进一步挖掘商机 - 公司一直专注于提供价值，特别是1 - 3美元价格区间的产品，目前店内16英尺的1美元商品墙受到客户欢迎，这是公司的核心竞争力之一 [89] 问题: 交易增长中新增客户和现有客户的贡献比例，以及第三季度和第四季度的利润率规划 - 交易增长来自新增客户和现有客户更频繁的光顾；全年预计实现轻微的运营利润率提升，第二季度预计去杠杆化约70个基点，下半年将实现运营利润率提升，第四季度的运营杠杆略高于第三季度，第三季度毛利率杠杆可能是运营利润率杠杆的两倍，第四季度毛利率杠杆将超过150个基点，SG&A去杠杆化略低于150个基点 [99][100]

公司业务概况 - 公司是一家快速增长的特色价值零售商，主要面向青少年客户，提供价格在5美元以下的潮流、高质量商品[32] - 公司在43个州经营1,367家门店，同时通过五below.com电子商务网站和第三方即时交付服务提供商品在线销售[32] 销售情况 - 净销售额包括来自可比店铺、非可比店铺和电子商务的销售，其中包括运费和处理费用[33] - 可比销售包括至少已开业15个完整月的店铺和电子商务销售[34] - 公司的业务具有季节性，因此净销售额会因季节变化而波动，通常第四财季的净销售额最高[33] 财务表现 - 在2023年4月29日结束的13周内，公司的净销售额达到7.262亿美元，比2022年4月30日结束的13周增加了13.5%达到86.6百万美元[42] - 成本销售额在2023年4月29日结束的13周内达到4.914亿美元，比2022年4月30日结束的13周增加了13.5%达到58.6百万美元[43] - 销售、一般和管理费用在2023年4月29日结束的13周内达到1.924亿美元，比2022年4月30日结束的13周增加了17.0%达到28.0百万美元[44] - 所得税费用在2023年4月29日结束的13周内为860万美元，比2022年4月30日结束的13周减少了8.5%达到0.8百万美元[45] - 净利润在2023年4月29日结束的13周内达到3.75亿美元，比2022年4月30日结束的13周增加了14.5%达到4.8百万美元[46] 资金运作 - 在2023财年，公司计划进行约3.35亿美元的现金资本支出，主要用于新店开业和基础设施相关投资[47] - 在2023年4月29日结束的13周内，公司的经营活动提供的净现金为85.3百万美元，较2022年4月30日结束的13周增加了43.2百万美元[50] - 在2023年4月29日结束的13周内，公司的投资活动提供的净现金为-66.5百万美元，较2022年4月30日结束的13周减少了123.9百万美元[51] - 在2023年4月29日结束的13周内，公司的融资活动使用的净现金为-15.8百万美元，较2022年4月30日结束的13周减少了28.2百万美元[52] 融资和市场风险 - 公司于2022年9月16日签订了第二次修订信贷协议，将现有的LIBOR条款替换为SOFR条款[53] - 信贷协议提供了高达2.25亿美元的担保资产循环信贷额度[53] - 公司在2023年4月29日未使用担保信贷额度，可用额度为约2.25亿美元[54] - 公司的主要市场风险与利率敏感性有关，拥有投资证券，利率变化将影响其利息收入[55] - 公司暴露于与利率变化相关的市场风险，可能会对其合并利润表产生重大影响[56]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度销售额为11.2亿美元，同比增长13%，高于指引范围上限；可比销售额增长1.9%，高于指引范围上限；毛利润增长14%至4.524亿美元，毛利率为40.3%，同比增加约50个基点；SG&A占销售额的百分比降至20.2%，同比减少约80个基点；营业收入增长20.4%至2.258亿美元，营业利润率增至20.1%，同比增加约130个基点；有效税率为24.8%，净利润增长22.2%至1.713亿美元，摊薄后每股收益增长23.3%至3.07美元 [31][32][33] - 2022财年总净销售额为30.8亿美元，增长8%；可比销售额下降2%；毛利润增长36%至约11亿美元，毛利率降至35.6%，同比减少约60个基点；SG&A占销售额的百分比增至24.4%，同比增加160个基点；营业收入为3.45亿美元，下降9.2%，营业利润率降至11.2%，同比减少约210个基点；有效税率为24.7%，摊薄后每股收益为4.69美元，下降5.3% [35][36][37] - 2022年底现金、现金等价物和短期投资证券约为4亿美元，无债务；全年回购约4000万美元或24.7万股股票；年底库存为5.277亿美元，同比增加；每店库存同比增加约3% [38][39] - 2022财年资本支出约为2.52亿美元，高于最初预测 [40] - 2023财年预计销售额在34.9亿 - 35.9亿美元之间，增长13.3% - 16.8%；可比销售额增长1% - 4%；计划开设200家新店，年底门店总数达1540家，单位增长约15%；净利润预计在2.95亿 - 3.23亿美元之间，增长约12.8% - 23.6%；摊薄后每股收益预计在5.25 - 5.76美元之间，同比增长11.9% - 22.8%；资本支出计划约为3.25亿美元 [43][46][47] - 2023年第一季度净销售额预计在7.23亿 - 7.35亿美元之间，增长13.1% - 14.9%；计划开设约25家新店；预计可比销售额增长2.5% - 4%；预计营业利润率为5.7% - 6.2%，摊薄后每股收益为0.59 - 0.65美元 [48][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，需求类商品如糖果、季节性商品和创意世界表现出色，推动销售增长 [9] - 2022年成功将近250家门店转换为Five Beyond格式，占门店总数近20%，新门店和转换门店表现良好 [13][31] - 2023年计划将400家门店转换为Five Beyond格式，购买Five Beyond商品（6美元及以上）的顾客消费是只购买Five Below商品顾客的两倍多 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年品牌知名度提高8个百分点至67%，成熟市场如费城的品牌知名度约为70%，开业不到两年的新市场品牌知名度增长至50% [14][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司围绕五个新战略支柱开展工作，包括门店扩张、门店潜力挖掘、产品和品牌战略、库存优化、员工创新，通过技术和数据分析驱动业务发展 [17] - 门店扩张方面，重新聚焦资源加速门店增长，今年目标开设200家新店，拓展城市和半农村门店，测试替代场地 [18] - 门店潜力挖掘方面，通过将门店转换为Five Beyond格式、引入新产品类别和服务提高平均单店销售额，目标是让Five Beyond覆盖所有门店 [19] - 产品和品牌战略方面，商品团队全球采购有价值的潮流产品，随着门店扩张和Five Beyond转换增加，通过数字营销和数据分析提升品牌知名度 [21][22] - 库存优化方面，通过升级系统和流程，优化库存预测、订购、补货和流动，提高库存周转率和端到端可见性 [23] - 员工创新方面，重视员工，尤其是门店经理，计划未来几年招聘数千名新经理，为他们提供工具和培训，确保员工参与度和价值观传承 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，通胀超出预期，但公司迅速调整适应新环境，全年销售额超30亿美元，营业利润率达11.2% [10] - 进入2023财年，公司处于有利地位，运营结构已调整，团队将执行支持“三重双倍”目标的长期增长计划 [27] - 2023年宏观经济和消费环境存在不确定性，公司提供的业绩指引反映了这种不确定性，高预期假设当前背景持续，低预期假设消费者压力加剧 [41] 其他重要信息 - 公司在2022年完成了Five No配送中心网络建设，9月推出BOPUS服务，客户反馈良好，正朝着全渠道体验发展 [16] - 2022年公司开展年度员工参与度调查，得分位于盖洛普公司数据库前四分之一 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1% - 4%的可比销售额指引范围，是价格和销量平衡，还是更倾向某一方，以及顾客对高价商品是否敏感 - 顾客对高低价商品都没有明显敏感性，Five Beyond推广顺利，渗透率持续增加，无顾客抵触；公司推出的1美元商品假日活动也很成功，顾客对两者平衡表示满意 [52] 问题2: 新门店表现，以及八个业务板块在需求类和可选消费类商品之间调整商品组合的灵活性；实现SG&A杠杆效应所需的可比销售额增长水平 - 新门店表现积极，今年加速将400家门店转换为Five Beyond格式，说明转换门店的可比销售额增长符合预期 [63] - 公司在商品组合调整上灵活性高，过去能及时跟上潮流趋势，过去12个月在需求类商品如糖果、零食、HBA、旅行用品等品类增加商品组合 [62] - 历史上实现SG&A杠杆效应的可比销售额增长水平为3%，但过去几年情况特殊难以判断；2023年即使在非正常情况下，如激励薪酬回归正常、去年一次性成本管理策略不再延续，2.5%的可比销售额增长也能实现轻微杠杆效应；未来随着对配送和公司管理费用等方面的投资发挥作用，可能在3%或更低的可比销售额增长水平下实现杠杆效应 [64][65] 问题3: 可比销售额由交易驱动的原因及抵消因素 - 数据和分析方面的工作，特别是强大的令牌化技术用于营销，有效推动了交易增长 [70] - 新门店转换为Five Beyond格式后，销售额立即提升，主要通过交易增长实现 [71] 问题4: 2023年产品方面的两三个优先事项，以及科技品类的前景 - 优先事项包括关注需求类商品，扩大相关品类空间、提高库存水平；深入研究Five Beyond，了解哪些商品畅销、采购数量等；关注1 - 2美元、1 - 3美元的低价商品，在经济衰退和高通胀时期提供价值 [74] - 科技品类已开始改善，部分原因是去年基数较低；一个月后的商品更新将推出更多注重潮流和新奇的新产品，已开始得到顾客认可 [75] 问题5: 去年业绩指引调整对今年指引的影响，以及第一季度在可比销售额增长情况下预计营业利润率压缩75个基点的原因 - 去年的情况影响了今年的指引，公司希望保持较宽的指引范围；一方面2023年公司能更好掌控自身发展，如新店开设数量从过去四年平均150家提升到200家；另一方面宏观环境仍存在不确定性，需谨慎对待 [79] - 第一季度营业利润率下降约70个基点主要是由于营销费用增加，2021年和2022年初公司大幅削减营销费用，直到去年下半年才开始增加 [82] 问题6: Five Beyond推出高价商品与第四季度平均客单价下降的矛盾，是否意味着Five Beyond未达预期 - 整体客单价每年约增长0.1美元；公司加速将门店转换为Five Beyond格式，说明对其表现满意，不存在未达预期的情况 [84][87] 问题7: 考虑到门店改造带来的可比销售额增长，除去这部分后公司可比销售额增长预期；若宏观环境变差导致可比销售额为负，要达到今年每股收益指引下限，可比销售额最低能到多少 - 若不考虑门店改造，公司可比销售额指引可能接近低个位数增长，传统指引范围可能是0 - 3%；门店改造带来的可比销售额增长指引约为100个基点，而非150 - 200个基点 [90] - 当可比销售额增长为1%时，能达到每股收益指引下限；在低预期情况下，假设消费者环境恶化，门店和改造门店的业绩都会受到负面影响，但最终结果不确定 [91] 问题8: 今年门店增长约15%，公司在开店流程上做了哪些改变，未来能否提高开店数量以维持或提高门店面积增长水平 - 公司计划恢复到上下半年各占50%的开店节奏，2023年是恢复正常开店节奏的最后一年；2024 - 2025年计划开店500 - 600家，目前仍按此目标推进 [96] - 房东延迟和供应链问题逐渐减少，零售行业的破产情况为公司提供了更多机会，有利于公司恢复开店节奏 [97] - 公司简化了开店流程，提高了租赁执行速度；扩大了门店选址范围，除郊区购物中心外，增加了城市、农村、杂货店锚定中心和奥特莱斯等类型的场地 [99] 问题9: 本季度市场份额增长情况，以及清仓商品对业绩的贡献 - 清仓商品对整体业绩贡献不大，趋势商品如Squish模型、Kylie和Kendall包等表现更重要 [102] - 市场份额增长主要来自门店改造和营销 [102] 问题10: 收藏品品类的长期机会，店内活动是否会增加，能否吸引新的、消费能力更强的客户群体 - 疫情前公司经常举办店内活动，现在活动逐渐恢复；收藏品能为门店创造良好体验，吸引顾客聚集；穿耳洞服务也吸引了男性顾客，超出预期 [106] - 公司会继续增加此类活动，通过庆祝成长中的仪式和里程碑，为顾客创造体验 [106] 问题11: 全年毛利率的变化节奏，以及2023年资本支出占销售额的比例是否为未来合理水平 - 第一季度毛利率同比基本持平，随着时间推移，由于运费成本降低，毛利率将逐季增长 [108] - 2023年资本支出占销售额的比例较2022年增长，主要是由于新店数量增加和门店改造数量增多；预计未来该比例将保持稳定或略有下降，2024年配送中心方面的支出可能减少 [113] 问题12: 全年营销支出占比的逆风因素，2022年激励薪酬情况，以及当前海运运费的顺风因素 - 全年营销支出占比预计增加10 - 15个基点，各季度会有波动 [111] - 2022年激励薪酬较低，今年回归正常水平，全年SG&A中激励薪酬带来的去杠杆效应约为几十个基点 [118] 问题13: 如何利用数据调整营销策略，以及如何衡量营销效果 - 去年公司首次引入令牌化技术，今年开始有同比数据；营销目标是吸引新客户和促使现有客户更频繁购买 [121] - 针对不同类型的门店（新店、现有店、改造店）采取不同的营销策略；随着数据积累，公司将在今年和未来变得更聪明 [121]

公司业绩 - 公司在2022财年的可比销售下降了2.0%，2021财年增长了30.3%，2020财年下降了5.5%[10] - 公司在2020年至2022年间，净销售额从20亿美元增长到31亿美元，年复合增长率为25.2%[10] - 公司在2020年至2022年间，营业利润从1.548亿美元增长到3.45亿美元，年复合增长率为49.3%[10] 公司发展计划 - 公司计划在2023财年开设200家新店[9] - 公司计划在未来将美国店铺数量从2023年1月的1,340家扩展到超过3,500家，主要通过现有市场和新市场的店铺密集化实现增长[16] - 公司计划在2023财年开设200家新店，新店模式主要位于各种城市、郊区和半农村市场的购物中心[16] 公司商业模式 - 公司的商业模式在经济环境下表现强劲[10] - 公司针对青少年客户提供独特的商品，价格大多在5美元以下[11] - 公司提供具有普遍吸引力的广泛商品组合[12] - 公司为客户提供卓越的价值主张[13] - 公司创造了独特而引人入胜的购物体验[14] - 公司拥有强大且稳定的店铺经济模型[15] 营销策略 - 公司通过动态商品搭配和独特的店内购物体验继续实现正向可比销售增长[18] - 公司采用成本效益高的营销策略，主要包括数字营销、流媒体视频、电视广告等，以促进品牌知名度和店铺流量[19] - 公司通过在高能见度、高流量的零售场所开设店铺，强化品牌意识、吸引顾客流量[33] - 公司在店铺设计和布局上注重独特和引人注目的购物氛围，通过创新的展示技术和产品摆放方式吸引顾客[32] 供应链和采购 - 公司通过严格的采购和库存规划流程支持商品策略，确保产品在店铺中的一致性[36] - 公司拥有强大的采购能力，与供应商建立了动态合作关系，从而以有利的价格获得优质商品[38] - 公司在印第安纳州、新泽西州、德克萨斯州、亚利桑那州和乔治亚州设有多个船运中心，实现了成本节约[39] - 公司在过去几年显著扩大了其分销设施网络，包括在印第安纳州建立了一个新的船运中心[40] 品牌推广和保护 - 公司通过数字广告、电视广告、社交媒体等方式推广品牌，吸引目标客户群体[40] - 公司拥有多个已注册的商标，包括Five Below®、Five Beyond®和Five Below Hot Stuff. Cool Prices®[42] 员工福利和发展 - 公司提供全面的福利套餐，包括医疗、牙科、视力、灵活支出账户等福利[46] - 公司致力于提供具有挑战性、有意义和有回报的个人和职业成长机会，鼓励员工带着独特的背景和经验共同工作[47] - 公司定期进行员工调查，以了解员工体验，评估绩效，并制定行动计划以提高员工参与度和团队绩效[50] 财务风险 - 公司投资组合的市场价值不会受到短期利率变动的影响[151] - 公司的循环信贷设施利率是浮动的，存在市场利率变动的风险[151] - 截至2023年1月28日，公司循环信贷设施上有大约1.92亿美元可用[151]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度销售额增长6.2%，达到6.45亿美元，而2021年第三季度为6.076亿美元；三年复合年增长率约为20% [7][28][29] - 可比销售额下降2.7%，其中可比客单价下降1.8%，可比交易次数下降0.9%；平均客单价较2019年同期增长超20% [29] - 2022年第三季度毛利润增长2.7%，达到2.078亿美元，而2021年第三季度为2.024亿美元；毛利率下降约110个基点，至32.2% [31] - 销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的百分比从去年同期的26.3%增至29%，主要因固定成本杠杆下降、门店费用增加和营销费用增加 [31][32] - 营业收入下降50.7%，至2090万美元，而2021年第三季度为4240万美元；营业利润率同比下降约375个基点 [32] - 2022年第三季度有效税率为24.6%，而2021年第三季度为24%；净利润为1610万美元，而去年为2420万美元 [33] - 第三季度摊薄后每股收益为0.29美元，而去年为0.43美元 [34] - 第三季度末现金、现金等价物和投资为1.17亿美元，无债务，包括2.25亿美元信贷额度无未偿还余额 [34] - 第三季度末库存为7.02亿美元，而去年第三季度末为5.21亿美元；单店平均库存较去年第三季度增长约22% [35] - 预计第四季度销售额在10.85亿 - 11.1亿美元之间，可比销售额在 - 1%至1%之间；预计第四季度营业利润率同比提高约150个基点 [37][38] - 预计第四季度净利润在1.64亿 - 1.73亿美元之间，摊薄后每股收益在2.93 - 3.09美元之间 [40] - 预计全年销售额在33.8亿 - 36.3亿美元之间，同比增长6.7% - 7.6%；可比销售额在 - 3%至 - 2%之间，每股收益在4.55 - 4.71美元之间，较去年下降4.8% - 8.1% [40][41] - 2022财年计划资本支出约2.35亿美元，用于新店开业、改造、系统和基础设施投资 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 糖果业务表现出色，新奇糖果和知名品牌零食受欢迎；游戏和玩具业务中，瑞士模型产品、Squish Sunday活动及独家系列受关注；动漫、Funko和Hello Kitty等新趋势增长，采购更多授权产品 [11][12] - Five Beyond业务持续增长，约250家门店已转换为新原型，增加约200种商品，购买该业务产品的顾客消费约为未购买者的两倍 [9][13][16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行长期增长计划，以门店增长为核心，推进向新Five Beyond门店格式的转换，目标是到2025年超80%的门店采用该格式 [7][16] - 关注产品体验和供应链战略，产品上注重满足客户需求的商品，供应链上积极管理运营，加速库存接收，完善配送网络 [10][19][20] - 加强营销，增加数字营销投入，利用数据更有效定位客户；电商方面推出在线购买、店内自提服务 [17][18] - 利用市场清仓和特价采购机会，提供更多超值商品，吸引客户 [14] - 假日季提供丰富多样的商品，开展营销活动，约70%的门店提供辅助结账服务，提升客户体验 [22][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境困难，但公司第三季度业绩超预期，第四季度开局良好，对假日季表现有信心 [6][7][22] - 公司具有韧性，团队能快速适应客户偏好变化，长期增长潜力大，平衡表强劲，成本管理严格，能应对经济不确定性 [43][44] - 随着接近假日季，公司成为需求型零售商，交易情况改善，为客户提供超值商品和有趣购物体验，帮助缓解宏观压力 [27] 其他重要信息 - 第三季度新开40家门店，全年迄今新开102家门店，期末门店总数达1292家，较去年同期增加119家，约增长10% [8][30] - 第三季度新开的3家门店跻身有史以来秋季盛大开业的前25名，其中2家位于北达科他州和南达科他州，还在纽约时代广场开设第三家曼哈顿门店 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 8月以来业务的转折点、11月情况、第四季度指引是否保守及明年回归Triple - Double计划的阻碍 - 9月和10月业务改善，得益于Triple - Double计划、接近假日成为需求型零售商和增加营销，消费者CPI下降也有帮助；第四季度开局良好，符合预测，但环境动态，客户应对通胀经验不足，不过已采取的措施有望在12月持续发挥作用 [46][47][48] 问题2: 2023年产品管道情况及假日后至2023年的新品情况 - 第四季度Five Beyond仍会有新商品；像Kylie和Kendall跨界包销售良好将延续到明年；第四季度授权商品出现是积极信号，预计2023年将继续 [51][52][53] 问题3: Five Beyond的价格点及商品策略 - 公司仍是Five Below，今年更注重1美元、2美元价格点商品；Five Beyond和非Five Beyond门店商品会有区分，非Five Beyond门店该品类不会增长；目前25美元是Five Beyond的高端价格，未来会在该类门店继续扩展；核心是为客户提供价值 [55][56][57] 问题4: 门店增长是否仍有阻碍及2023年开店机会 - 2022年受疫情影响，开店节奏前低后高，对2023年有一定影响，但仍朝着长期Triple - Double目标前进；预计2023年开店势头增强，假期后零售市场的调整将为公司提供更多开店机会 [60][61][62] 问题5: 机会性采购情况 - 过去几年机会性采购机会少，目前虽占整体采购比例仍为低个位数，但在门店能看到Funko、12英寸大理石动作人偶、Uno等商品，这是公司一直以来的策略，现在重新发挥作用 [65][66] 问题6: Five Beyond原型店与其他门店的业绩对比及流量情况 - 目前还难以给出明确结论，因大部分转换在第三季度完成，这也是第三季度销售改善的因素之一；需观察第四季度情况，但预计改造后首年业绩增长为中个位数，与投资者日预期一致 [68][69] 问题7: 第四季度玩具品类销售占比及竞争情况，以及清仓业务机会和影响 - 假日季玩具品类销售占比约为高个位数，行业的促销和过度采购未对公司造成影响，公司玩具业务以Squish模型等为主，与传统玩具不同，预计第四季度玩具业务表现稳定 [72][73] 问题8: 明年业务是否会有类似假日季需求型的节奏 - 预计不会出现业务放缓，消费者已适应通胀，认识到公司的价值；明年年初会更关注需求型品类，但只要持续提供价值，业务不会倒退，且2023年更多门店转换将抵消可能的放缓 [77][78][79] 问题9: 12月下旬和1月的业绩对比情况及门店技术投资后的损耗率情况 - 去年第四季度1月业绩受2021年1月刺激政策影响，是最难对比的月份，今年1月已恢复正常，且是全年最小销售月；预计11月是最难对比的月份，公司已在指引中考虑这些因素；损耗率方面，2022年与2021年相比不会有显著差异，部分原因是公司价格点较低，且损耗情况已在去年基础上有所体现 [82][83][84] 问题10: 库存增长改善的驱动因素及年末库存规划 - 第三季度单店平均库存同比增长率从第二季度的47%降至22%，主要是因为加速库存接收以应对假日季；预计年末库存增长将继续显著放缓，库存状况将良好 [87][88] 问题11: 辅助自助结账的长期目标及限制因素 - 长期目标不会达到100%，低流量、小面积门店和高损耗门店可能不适合安装；目标范围在85% - 90% [90] 问题12: 2023年利润率情况 - 通常在3月提供2023年指引；从营收角度看，新开店是增长的最大因素，预计明年新开店不少于200家；假设明年可比销售额增长3%，基于目前情况，运营利润率应略有上升，但存在一些不利因素，如激励薪酬增加、成本管理策略到期和通胀等，但公司会采取措施缓解 [93][94][95] 问题13: 第三季度平均客单价下降但同比2019年上升，业务加速改善是否与低价商品销售有关 - 业务加速改善的因素大致各占三分之一，分别是Five Beyond业务、为应对通胀的战略提价和销售组合转变 [100] 问题14: 明年实现利润率扩张是否需要3%的可比销售额增长，长期可持续的可比销售额增长水平及销售额持平情况下的利润率压缩情况 - 不建议考虑销售额持平的情况，公司正推进各项举措，预计明年可比销售额增长3% - 5%；2022年情况特殊，对明年有影响；从长期看，公司在分销网络和技术等方面的投资将提高运营杠杆能力，但目前无法提供具体数据 [106][107][108] 问题15: 明年Five Beyond门店改造数量及资本支出情况 - 预计明年改造数量不少于300家，具体数量和时间将在3月公布；改造费用因门店类型和年代而异，多数改造费用低于10万美元 [113][114][115] 问题16: 利用数据进行营销的客户反馈情况 - 11月开始有客户层面的同比统计数据，此前只有区域层面数据；第三季度后半段交易情况改善，表明营销有效；未来将能提供更具体的客户构成数据 [118][119][120]

财年信息 - 公司采用零售行业通用财年日历，2022财年为2022年1月30日至2023年1月28日，共52周[68] 门店情况 - 截至2022年10月29日，公司在42个州运营1292家门店[75] - 公司增长战略重要部分是开设新门店，预计大量净销售额将来自非可比新门店[85] - 2022财年计划现金资本支出约2.35亿美元，其中约9000万美元用于建设和开设约150家新门店[110] - 2022年1月30日至10月29日，签订116份新的零售租约，未来最低租赁付款约为2.33亿美元[122] 业务指标定义 - 公司评估业务表现的关键指标包括净销售额、可比销售额、商品销售成本和毛利润、销售及一般管理费用和营业收入[79] - 净销售额为总销售额减去损坏或有缺陷商品的退货额，包括可比门店、非可比门店和电子商务销售[80] - 可比销售额包括开业至少15个完整月的门店净销售额和电子商务销售额，排除53周财年的第53周销售[81] - 毛利润等于净销售额减去商品销售成本，毛利率是毛利润占净销售额的百分比[86] - 销售及一般管理费用包括工资及其他薪酬、营销和广告费用、折旧和摊销费用等，占净销售额的百分比通常在低销量季度较高[90] - 营业收入等于毛利润减去销售及一般管理费用，用于衡量公司业务生产力和管理费用的能力[91] 业务季节性 - 公司业务具有季节性，净销售额通常在第四财季因年终假期达到最高[80] 13周财务数据 - 13周内净销售额从6.076亿美元增至6.45亿美元，增长3740万美元或6.2%，可比销售额下降2.7%[96] - 13周内商品销售成本从4.053亿美元增至4.372亿美元，增长3190万美元或7.9%，毛利率从33.3%降至32.2%[97] - 13周内销售、一般和行政费用从1.599亿美元增至1.869亿美元，增长2700万美元或16.9%，占净销售额比例从26.3%增至29.0%[98] - 13周内利息收入和其他净收入从 - 1060万美元增至50万美元，增长1110万美元[99] - 13周内所得税费用从760万美元降至530万美元，下降230万美元或31.1%，有效税率从24.0%升至24.6%[100] - 13周内净收入从2420万美元降至1610万美元，下降810万美元或33.2%[101] 39周财务数据 - 39周内净销售额从18.52亿美元增至19.536亿美元，增长1.016亿美元或5.5%，可比销售额下降4.1%[103] - 39周内商品销售成本从12.185亿美元增至13.105亿美元，增长9200万美元或7.5%，毛利率从34.2%降至32.9%[104] - 39周内销售、一般和行政费用从4.412亿美元增至5.238亿美元，增长8260万美元或18.7%，占净销售额比例从23.8%增至26.8%[105] - 39周内净收入从1.386亿美元降至9020万美元，下降4840万美元或34.9%[108] - 截至2022年10月29日的39周，经营活动净现金使用量为4500万美元，较2021年同期增加1.697亿美元[111][113] - 截至2022年10月29日的39周，投资活动净现金流入为6850万美元，较2021年同期增加3.688亿美元[111][114] - 截至2022年10月29日的39周，融资活动净现金使用量为4430万美元，较2021年同期增加3800万美元[111][115] 信贷与回购 - 2022年9月16日修订信贷协议，循环信贷额度最高为2.25亿美元，利率为浮动利率加适用利差[116] - 自2018年3月批准股票回购计划以来，已累计花费约1.5亿美元回购约110万股股票[110] - 截至2022年10月29日，循环信贷额度无借款，可用额度约为2.25亿美元[110][118][129] 风险评估 - 公司认为短期利率100个基点的变动不会对投资组合公允价值产生重大影响[127] - 公司认为通胀对历史经营业绩和财务状况的影响不重大，但无法保证未来不受重大影响[130]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总销售额同比增长3.5%，达到6.69亿美元，可比销售额下降5.8%，主要受客单价和交易数量减少的影响 [7] - 第二季度摊薄后每股收益为0.74美元，处于指引区间低端，得益于严格的费用管理 [7] - 2022年全年销售和盈利展望分别下调近3%和13% [10] - 第二季度运营利润率为8.4%，较2021年第二季度下降约500个基点，与预期基本一致 [29] - 第二季度毛利率为34.2%，较2021年下降约150个基点，主要受负可比销售额下的占用成本杠杆效应和较高运费的影响 [30] - 第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的比例增加350个基点至25.8%，主要受较高的门店费用、营销支出计划增加和负可比销售额下的固定成本杠杆效应的影响 [31] - 2022年第二季度有效税率为26.3%，而2021年第二季度为23.8% [31] - 2022年第二季度净利润为4130万美元，而去年为6480万美元 [32] - 截至第二季度末，公司拥有2.72亿美元现金、现金等价物和投资，无债务 [32] - 第二季度末库存为5.69亿美元，而去年第二季度末为3.47亿美元，每家门店的平均库存同比增长约47%，每家门店的平均总商品单位同比增长约28% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品方面，公司继续采购新商品，利用现有和新兴趋势，扩大了Five Beyond产品线，如推出夏季WOW Wall，引入宠物相关的Five Beyond新产品等 [12][14] - 体验方面，公司正努力将门店更新为最新原型，预计今年将有超过250家门店采用新的Five Beyond原型，同时加强数字营销，推出BOPUS服务，目标是成为全渠道零售商 [16][18][19] - 供应链方面，公司提前加速收货，确保假期关键季节的良好库存状况，今年夏天正式开放了印第安纳州配送中心，完成了五节点网络，可在一天内服务约90%的门店 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的长期愿景是实现Triple - Double增长战略，即到2030年门店数量增加两倍，到2025年销售额和每股收益约翻一番 [23] - 公司认为尽管2022年面临挑战，但长期增长机会依然存在，将继续专注于产品、体验和供应链等战略举措的执行 [23] - 行业方面，由于2021年政府大量刺激资金发放、疫情对供应链和门店开业的负面影响、持续的通胀压力以及商品趋势的周期性变化，2022年零售环境面临挑战，行业库存过剩导致促销活动增多 [8][36] - 公司面临来自Dollar General旗下Popshelf的竞争，但认为其商品种类更侧重于家居用品，针对不同年龄段，对公司影响不大 [110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年经营环境具有挑战性，宏观环境和公司特定因素影响了销售，包括通胀、行业库存过剩、消费者行为变化以及去年强劲销售的对比等 [7][8] - 虽然短期内挑战不会消散，但公司看到了一些第四季度业绩的积极驱动因素，如更好的库存状况、扩大的Five Beyond产品线和更有效的营销等 [10][40] - 公司对长期增长充满信心，认为随着通胀环境持续和假期临近，公司提供的高性价比商品将更具吸引力 [25] 其他重要信息 - 2022年第二季度公司在全国新开27家门店，第三季度计划开店数量比第二季度多50%以上，2023年新开店数量将首次超过200家 [11][24] - 公司开始看到一些房地产市场的潜在机会，准备利用这些机会加速扩张 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于第四季度指导的思考及风险评估 - 公司认为第四季度有一些积极因素，如更好的库存状况、营销和更多销售日等，但也存在宏观环境的不确定性，因此在指导中没有将所有潜在利好因素考虑在内，负低个位数的可比销售额指导与第二季度的几何堆叠结果相符 [48][49][52] 问题2: 关于清仓采购的情况及利润率影响 - 清仓采购机会开始出现，这是积极信号，但占整体采购的比例仍为低个位数，公司预计第四季度商品利润率健康，运营利润率扩张主要得益于内部成本结构调整和严格的成本控制 [55][56][57] 问题3: 2022年情况是否改变Triple - Double计划以及第三季度可比销售额指导改善的原因 - 公司对长期门店增长机会仍有信心，目前没有理由放弃Triple - Double战略，第三季度可比销售额指导改善是因为8月部分地区表现加速，且与去年第三季度初趋势商品的较大影响相比，今年情况不同 [60][62][64] 问题4: 2023年业务能否恢复可比增长以及是否可能实现利润率扩张 - 公司认为从一些迹象来看，业务有望恢复正可比增长，成本削减举措和新店增加将有助于杠杆化固定成本，但目前无法提供2023年的具体预测 [66][67][68] 问题5: 第四季度客单价和客流量假设以及今年节省的费用是否可持续 - 公司预计客单价将延续自2019年以来的改善趋势，客流量方面，自疫情重新开业后交易数量一直下降，公司将继续评估最佳门店营业时间；今年节省的费用将持续到未来 [71][72][73] 问题6: 新门店生产率下降的原因及是否存在更高的蚕食效应 - 新门店生产率下降主要是由于疫情后减少了开业营销和库存水平，优先保障现有门店，蚕食效应相对稳定，公司对新门店表现总体满意 [74][75][76] 问题7: 库存增加的幅度、年底预期及是否可作为未来参考 - 第二季度末库存较高是因为提前加速收货以避免供应链中断，且部分增加是由于运费成本上升，预计到第三季度末和第四季度库存将大幅下降，未来有望保持良好表现 [78][79][81] 问题8: 不同地区和收入群体的表现以及对第四季度库存展示的影响 - 各地区可比销售额下降幅度较为接近，低收入群体的销售压缩更为明显，但第四季度公司整体将更偏向满足需求，不会改变库存展示，会根据销售情况实时补货 [84][85][86] 问题9: 第四季度营销策略、门店营业时间调整以及2023年商品内容的思考 - 第四季度营销将更注重价值信息传递，预计活动会更早开始；2023年商品将继续关注价值，重新聚焦1美元、2美元价格点和自有版本的消费品 [89][90][91] 问题10: 门店改造对可比销售额的推动作用、节奏及资本支出成本 - 目前难以量化门店改造对可比销售额的推动作用，改造比例预计在中个位数；资本支出方面，小型升级约4 - 5万美元，全面改造老门店成本与新建门店相当 [92][93] 问题11: 第四季度Five Beyond产品线的扩展情况及对可比销售额的潜在推动作用 - Five Beyond产品线的扩展情况已包含在指导中，预计SKU大致翻倍，其带来的新体验和价值有望吸引流量，推动可比销售额增长 [95][96][97] 问题12: 房地产市场的错位情况及对公司的机会 - 公司开始看到房地产市场的错位机会，如Bed, Bath and Beyond宣布关闭150家门店，这将有助于公司加速扩张，其房地产团队的项目储备正在增加 [99][100] 问题13: 去年成功趋势的减弱情况及Squishmallows对可比销售额的影响 - 如poppers和感官玩具等趋势开始减弱，Squishmallows至少在今年剩余时间内仍将受欢迎，公司的商品团队不断寻找新趋势 [102][103][104] 问题14: 第二季度表现不佳的类别、库存情况以及第三季度初的变化 - 除了表现较好的类别外，第二季度后半段各品类销售额普遍下降，主要受宏观环境影响，公司不担心库存问题，第三季度库存将自然消化 [106][107] 问题15: 与Dollar General旗下Popshelf的商品种类、门店体验比较以及对公司长期门店潜力的影响 - Popshelf的商品种类更侧重于家居用品，针对不同年龄段，对公司影响不大，公司长期门店潜力不受影响 [109][110]

公司概况 - 公司是快速增长的专业价值零售商，截至2022年7月30日在40个州运营1252家门店[74] - 公司按零售行业常用财年日历运营，2022财年为2022年1月30日至2023年1月28日的52周[67] 业务构成与特性 - 净销售由可比门店、非可比门店和电商销售构成，业务有季节性，第四财季净销售通常最高[79] - 可比销售包括开业至少15个月的门店和电商销售，受消费者偏好、经济趋势等多种因素影响[80][83] - 公司增长战略重要部分是开设新门店，预计相当比例净销售将来自非可比新门店[84] 财务指标定义 - 毛利润等于净销售减去商品销售成本，商品销售成本包含多项费用，其可变部分在高销量季度更高[85] - 销售、一般和行政费用由薪酬、营销等费用构成，占净销售的百分比在低销量季度通常更高[86] - 营业收入等于毛利润减去销售、一般和行政费用，用于衡量业务生产力和费用管理能力[89] 财务指标预测 - 公司预计未来销售、一般和行政费用会因门店增长而增加，股份支付费用也可能增加[88] 风险因素 - 前瞻性陈述受诸多风险和不确定性影响，如新冠疫情、通胀、供应链中断等[69] 短期财务数据变化 - 13周内净销售额从6.466亿美元增至6.689亿美元，增长2230万美元，增幅3.5%[94] - 13周内可比销售额下降5.8%，源于交易平均金额降4.3%和交易数量降1.7%[94] - 13周内销售、一般和行政费用从1.442亿美元增至1.725亿美元，增长2830万美元，增幅19.7%[96] - 13周内净利润从6480万美元降至4130万美元，减少2350万美元，降幅36.2%[98] - 26周内净销售额从12.444亿美元增至13.085亿美元，增长6410万美元，增幅5.2%[100] - 26周内可比销售额下降4.8%，源于交易平均金额降3.1%和交易数量降1.7%[100] - 26周内销售、一般和行政费用从2.813亿美元增至3.369亿美元，增长5560万美元，增幅19.8%[102] - 26周内净利润从1.144亿美元降至7410万美元，减少4030万美元，降幅35.3%[104] 资本支出与门店开设计划 - 2022财年计划现金资本支出约2.35亿美元，预计从运营现金流等渠道筹集资金[106] - 2022财年约8500万美元用于建设和开设约160家新门店，未来两年计划开设375 - 400家新门店[106] 现金流量情况 - 2022年7月30日止26周经营活动提供的净现金为4620万美元，较2021年同期减少1.026亿美元[110] - 2022年7月30日止26周投资活动提供的净现金为8780万美元，较2021年同期增加3.73亿美元[111] - 2022年7月30日止26周融资活动使用的净现金为4390万美元，较2021年同期增加3770万美元[114] 信贷与股份回购 - 截至2022年7月30日，循环信贷安排无直接借款，信贷额度约有2.02亿美元可用[108] - 自2018年3月批准股份回购计划以来，公司已回购约110万股，总成本约1.5亿美元[108] - 循环信贷安排额度最高为2.25亿美元，可增加至最高1.5亿美元，借款利率为基础利率加0.25% - 0.75%或LIBOR利率加1.25% - 1.75% [115] 租赁与收购 - 2022年1月30日至7月30日，公司签订88份新的零售租约，平均期限约10年，未来最低租赁付款额约1.774亿美元[120] - 2021年3月，公司在印第安纳州印第安纳波利斯收购土地建设约103万平方英尺的配送中心，总花费约6000万美元，于2022年6月开始运营[120] 利率与通胀影响 - 公司认为短期投资组合不会因利率100个基点的变动而受重大影响，但循环信贷安排的可变利率借款会受利率变动影响[125] - 公司认为通胀对历史经营业绩和财务状况的影响不重大，但无法保证未来不受重大影响[127]