Parkev Tatevosian, CFA has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Six Flags Entertainment. The Motley Fool has a disclosure policy. Parkev Tatevosian is an affiliate of The Motley Fool and may be compensated for promoting its services. If you choose to subscribe through his link, he will earn some extra money that supports his channel. His opinions remain his own and are unaffected by The Motley Fool. ...

文章核心观点 - 六旗大冒险乐园引入以《闪电侠》为灵感的过山车“闪电侠：垂直速度”，该过山车有特定参数和高度要求，游客可凭六旗黄金季票无限次体验 [1][3][4] 分组1：“闪电侠：垂直速度”过山车介绍 - 以《闪电侠》为灵感，让乘客体验闪电般空中飞驰感觉，最低身高要求48英寸，适合广泛游客群体 [1] - 最大高度172英尺，最大速度60英里/小时，发射次数7次，翻转4次，负重力时刻10次，轨道长度1430英尺，身高要求48英寸 [8] 分组2：六旗大冒险乐园相关 - 公园总裁称该过山车是乐园世界级过山车阵容的完美补充，能满足过山车爱好者需求，不同经验的刺激爱好者都能体验 [3] - 游客凭2025年六旗黄金季票可无限次乘坐该过山车，还享有免费停车、全季无限次入园等专属福利，可访问官网了解详情 [4] - 六旗大冒险度假村拥有四个世界级景点，有获奖过山车、儿童游乐区、家庭游乐设施、娱乐购物和餐饮选择，野生动物园有超1200只动物，飓风港水上乐园有超25个游乐项目 [5] 分组3：公司介绍 - 六旗娱乐公司是北美最大的地区性游乐度假运营商，在美加墨17个州有27个游乐园、15个水上乐园和9个度假物业，每年为数百万游客提供娱乐体验 [6] - 华纳兄弟探索全球主题娱乐公司是全球基于知名品牌开发主题娱乐的领导者，有众多知名主题体验项目 [7] - DC是华纳兄弟探索旗下公司，是全球最大漫画和图形小说出版商之一，其作品在多个领域有广泛应用 [9]

文章核心观点 Kings Dominion将于3月29日开园日推出世界最高最长的发射式翼型过山车Rapterra，以此开启2025年公园50周年庆典季 [1] 过山车Rapterra介绍 - Rapterra高145英尺、长3086英尺，是世界最高最长的发射式翼型过山车 [1] - 灵感源于神话生物“丛林鹰”，乘客可选择在鹰的左右“翅膀”上翱翔，乘坐悬挂在轨道两侧的座位 [3] - 能在4秒内从0加速到每小时65英里，升至Jungle X - Pedition中途的最高点 [3] - 有近一分半的冒险旅程，包含8个惊险时刻，有过弯、俯冲圈、S形转弯等刺激动作 [4][6] 开放时间及相关信息 - 3月29日公园开园时Rapterra向公众开放，公园在4月6日前每天开放 [5] - 3月28日下午5点到10点季票持有者可在预览夜率先体验 [5] - 购买2025年银色季票可无限次乘坐Rapterra [5] 公园及运营公司介绍 - Kings Dominion是位于弗吉尼亚州多斯韦尔的400英亩游乐园，有超60个游乐设施、表演和景点，包括13个世界级过山车和20英亩水上公园Soak City，由Six Flags Entertainment Corporation拥有和运营 [7] - Six Flags Entertainment Corporation是北美最大的地区性游乐园度假村运营商，在美、加、墨17个州有27个游乐园、15个水上公园和9个度假村，每年为数百万游客提供体验 [8]

文章核心观点 Six Flags Over Georgia推出新过山车Georgia Gold Rusher，进行多方面升级，2025年有丰富活动安排，吸引游客 [1][2][4] 新过山车情况 - 是公园第12个过山车和全球首个自由旋转吊舱过山车，有自由旋转座位，每次乘坐体验不同 [1] - 游客乘坐两个朝外的吊舱之一，在590英尺U型轨道上来回发射，时速60英里，最高144英尺，有动态水特效，有7个失重时刻 [1][9] - 受佐治亚州19世纪淘金热启发，有沉浸式主题 [2] - 高度要求52英寸，发射系统为线性同步电机，制造商是Intamin [9] 公园升级情况 - 对沉浸式故事讲述和整体游客体验进行新投资，有主题增强和额外升级 [2] - 餐饮获大量投资，有三个新餐饮概念、新菜单选项、改进服务运营和新行政总厨 [3] 运营安排 - 3月15日至5月18日周末运营，4月5日至13日春假期间每日运营，飓风港水上公园5月24日开放 [4] - 2025年有丰富特别活动，如Summerbration（5月31日至7月29日）和Holiday in the Park（11月22日至1月4日） [4] 季票福利 - 2025季票持有者可免费参加活动，3月15日和16日上午11点至下午2点有专属时间体验新过山车，季票正以本季最低价出售 [5] 公司介绍 - Six Flags Over Georgia有40多个游乐设施和景点，包括12个世界级过山车和7英亩的飓风港水上公园 [6] - Six Flags White Water有24个以上先进水滑道、儿童互动区和波浪池 [6] - Six Flags Entertainment Corporation是北美最大的地区性游乐园度假村运营商，在美加墨17个州有27个游乐园、15个水上公园和9个度假村，提供多种游乐体验 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入6.87亿美元，接待游客1070万人次，其中传统六旗业务净收入3.24亿美元，接待游客500万人次 [17] - 传统雪松会第四季度收入较去年同期减少800万美元，主要因该期间游客减少11.5万人次 [17] - 第四季度园内人均消费61.6美元，较去年同期传统雪松会报告的园内人均消费增长3% [19] - 第四季度园外收入4800万美元，其中传统六旗业务收入1400万美元，传统雪松会园外收入减少300万美元 [22] - 第四季度运营成本和费用总计5.23亿美元，包括传统六旗业务的2.33亿美元 [22] - 第四季度调整后EBITDA增至2.09亿美元，较去年同期增加1.2亿美元，调整后EBITDA利润率提高650个基点至30.4% [25] - 2024年实现约5000万美元的总协同成本，2025年有信心再实现7000万美元的计划成本节约 [27][28] - 年末现金及现金等价物8300万美元，总债务约50亿美元，包括循环信贷安排下的3.15亿美元借款 [29][30] - 年末递延收入3.08亿美元，较2023年末的1.92亿美元增加1.17亿美元 [31] - 第四季度资本支出9300万美元，全年传统雪松会资本支出2.2亿美元，传统六旗业务资本支出2.15亿美元 [33] - 2025年计划总运营天数5852天，预计全年折旧和摊销约4.5亿美元，预计年化现金利息支出3.05 - 3.15亿美元，年化现金税支出1.05 - 1.15亿美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统六旗业务第四季度净收入3.24亿美元，接待游客500万人次 [17] - 传统雪松会第四季度收入较去年同期减少800万美元，主要因游客减少11.5万人次，若按可比财年计算，第四季度游客将增加46.1万人次 [17][18] - 传统雪松会全年每位游客的平均交易次数增加2%，总交易次数超过4000万次，较2023年增加180万次 [21] - 传统雪松会第四季度运营费用减少1300万美元，SG&A费用减少400万美元，成本商品销售增加170个基点 [23][24] - 传统六旗业务对调整后EBITDA的增加贡献1.13亿美元，传统雪松会贡献700万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初前两个月游客人数增长2%，季票销量增长3% [11] - 预计2025年外汇汇率将给EBITDA带来约700 - 800万美元的额外压力 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略计划旨在提高游客人数、增加游客消费、优化运营效率，同时提供世界级娱乐体验 [40] - 2025年资本计划是多年计划的一部分，将在14个最大公园中的11个引入新景点 [40][41] - 启动项目加速计划，对物业进行全面审查，已确定一些非核心公园和多余未开发土地，考虑在合适情况下剥离 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年10月表现创纪录，第四季度业绩出色，已实现近一半目标合并相关成本协同效应 [9] - 2025年消费者对高质量娱乐体验的需求依然强劲，公司预计调整后EBITDA为10.8 - 11.2亿美元 [11][12] - 密切关注加州野火对南加州公园的潜在影响以及外汇汇率对非国内公园报告结果的影响 [36][37] 其他重要信息 - 公司支持当地急救人员，魔术山停车场被用于应急设备和人员调度，诺氏浆果农场和魔术山未受直接影响 [13] - 将于5月20日在雪松点举行投资者日活动，届时将分享更多关于未来季节展望和长期战略的细节 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年指导范围的假设是什么，2027年5500万游客的目标是否仍有效 - 公司认为资本计划有助于提高市场渗透率，吸引更多游客并增加停留时间，从而提高收入和EBITDA [57][58] - 假设天气模式正常、宏观经济环境和消费者行为无重大下滑、外汇汇率无大幅波动，且计划能抵消正常水平的通胀 [59][60][61] - 达到指导范围中点需天气正常、加州无重大影响、外汇保持中性，低端可能受天气、加州、外汇影响，高端则需游客消费模式更好 [62][63][64] 问题: 如何考虑小型公园的价值创造，是否因杠杆率高和现金流压力改变出售意愿，以及8000万美元收入协同效应的进展和全季公园附加通行证的情况 - 投资组合优化是战略决策，需考虑每个公园在整体投资组合中的作用，确保实现战略和财务目标 [72][73][74] - 收入协同效应因合并较晚可能滞后，团队更关注游客人数增长带来的机会，全季公园附加通行证早期采用情况令人鼓舞，但仍需更多工作 [83][84][85] - 2025年全季公园附加通行证的预期增长非常有限，更多增长来自其他举措和资本计划 [88] 问题: 第四季度与10月的游客人数节奏如何，2025年增长驱动因素以及游客人数和人均消费的权衡 - 第四季度受天气影响略有波动，但组合公园的地理多样性降低了天气影响，假期活动吸引了不同受众并支持季票销售 [94][95][96] - 2025年春季公园开放将有很多吸引游客的亮点，游客人数增加虽可能压低门票人均消费，但能提高整体收入和EBITDA [97][98][99] 问题: 从多年运营成本曲线看，传统六旗业务目前处于什么位置，运营费用增长与收入的关系如何 - 2024年在成本协同方面取得进展，实现5000万美元成本协同，2025年目标是再实现7000万美元，更多工作将集中在雪松公园 [101][102][103] - 若游客人数增长超预期导致可变成本增加，这是一个好问题，公司有信心管理 [104][105] 问题: 关于运营日历，如何考虑增加游客人数的机会，以及季票定价的目标 - 2025年将在第二和第三季度增加一些天数，减少第四季度的低利润率天数，总体上提高每天的价值 [110] - 目标是提高季票销量和价格，资本计划赋予定价权，目前季票销售趋势令人鼓舞 [114][115][116] 问题: 传统六旗季票持有者是否可能延迟购买决策，后期是否会有游客人数提升，以及2025年资本支出中追赶维护和结构变化的情况 - 秋季和冬季季票销售通常占全年的25% - 30%，春季是销售核心期，占50% - 60%，2024年公园的改进将成为消费者购买的证明点 [126][127][128] - 长期来看，有机会提高季票价格，特别是在六旗公园，目前平均季票价格与雪松公园存在差距 [130][131] - 持续投资很重要，2025年资本计划令人满意，未来将继续根据消费者需求进行投资 [134][135][136] 问题: 传统六旗公园第四季度游客人数同比增长约16%，按可比天数计算增长情况如何，以及人均消费低于预期的原因 - 游客人数增长的核心驱动因素是成功执行投资和扩展恐怖节活动的计划，以及10月良好的天气，若按可比财年计算，雪松公园游客人数为高个位数增长 [144][145] - 游客人数大幅增长时，很多来自低门票人均消费渠道，如季票和团体，会对门票人均消费造成压力，但园内消费因公园更拥挤而增加，同时在加拿大和墨西哥面临外汇逆风 [148][149][150] 问题: 公司在技术方面的进展，以及如何考虑指导范围中不包含天气事件的情况 - 合并后公司重视数据，每周业务绩效会议评估相同数据，使用新的关键绩效指标，2025年将继续在这方面取得进展 [157][158][159] - 指导范围中点假设天气正常，会有一些天气逆风但会平均化，地理多样性降低了风险，极端天气会使结果偏向低端，良好天气则带来上行空间，季票销售、团体预订和酒店预订是自然的天气对冲措施 [160][161][162] 问题: 第一季度日历变化的影响，以及传统六旗人均消费的情况 - 2025年没有像去年那样的财季日历可比性问题，复活节较晚通常对公司有利，第一季度业绩公布时将提供4月的最新情况，全年计划运营天数相似，将增加有价值时期的天数，减少高风险、低价值时期的天数 [169][170][171] - 传统六旗人均消费的情况可能是数学和小业务板块平均值的结果，不是2025年全年的预期运行率，若游客人数增加会对门票人均消费造成压力，但这是一个好问题，公司将在某些市场提价，目标是多数市场价格实现低到中个位数增长 [175][176][178] 问题: 前两个月游客人数趋势中，加州野火对诺氏或魔术山的影响如何，增长是否可能更高 - 魔术山仅因大风关闭一天，公司对该市场的趋势感到鼓舞，整体对所有市场的开局感到满意 [183][184]

文章核心观点 - 介绍六旗娱乐公司2024年12月季度财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司财务健康状况和股票价格表现 [1][2][3] 财务数据 - 2024年12月季度营收6.8731亿美元，同比增长85.2%，与Zacks共识预期的7.0343亿美元相比，意外下降2.29% [1] - 同期每股收益0.14美元，去年同期为0.16美元，与共识每股收益预期0.34美元相比，意外下降58.82% [1] 股票表现 - 过去一个月六旗娱乐公司股价回报率为+2.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-2.2% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内可能与大盘表现一致 [3] 关键指标表现 - 客流量1069万，高于五位分析师平均估计的1068万 [4] - 门票净收入3.6056亿美元，高于五位分析师平均估计的3.5527亿美元，同比变化+85.2% [4] - 住宿、额外收费产品及其他净收入1.1424亿美元，高于五位分析师平均估计的8562万美元，同比变化+105.1% [4] - 食品、商品和游戏净收入2.1251亿美元，低于五位分析师平均估计的2.6218亿美元，同比变化+76.1% [4]

文章核心观点 Six Flags Fiesta Texas将推出美国最大的DC宇宙主题区，于3月1日盛大开幕，为各年龄段粉丝提供全新体验，吸引各地超级英雄爱好者 [2][5] 分组1：主题区介绍 - 主题区有CYBORG™ Cyber Revolution、SHAZAM!™ Tower of Eternity和METROPOLIS™ Transit Authority三个全新游乐设施，还有现有游乐设施的更新，让游客邂逅DC超级英雄和反派 [1] - 主题区有适合各年龄段超级英雄粉丝的新游乐设施和主题餐饮选择 [3] 分组2：游乐设施详情 - CYBORG Cyber Revolution有四个巨大机械臂相互旋转，整个结构旋转带来多维速度和运动感，受CYBORG人机融合启发 [4] - SHAZAM! Tower of Eternity是家庭友好型跳楼机，将游客送上70英尺高空后有不可预测的失重下落，受SHAZAM力量启发 [4] - METROPOLIS Transit Authority是单轨列车，游客可在空中17英尺处俯瞰新扩建的DC宇宙主题区 [4] - Planet Krypton提供新鲜的纽约风格披萨，有超级英雄主题装饰，是战斗或飞行后补充能量的好地方 [4] - SUPERGIRL Sky Flight可让游客升至200英尺高空，以每小时35英里的速度绕塔旋转，感受超级女孩的体验 [4] - POISON IVY Toxic Spin让游客在“毒花”中旋转，升至高空，体验奇妙刺激的旅程 [4] - THE PENGUIN: Gotham City Getaway让游客坐进企鹅的逃亡车，与蝙蝠女孩展开史诗般战斗，在哥谭市街道制造恶作剧 [4] - 新改造的Daily Planet空间几乎翻倍，有从超人到蝙蝠侠的DC超级英雄商品，也是超人：氪星过山车和超级女孩天空飞行的出入口 [4] 分组3：相关公司介绍 - Six Flags Fiesta Texas于1992年开业，位于旧石灰石采石场，有各种游乐设施、季节性活动和现场娱乐 [6] - Six Flags Entertainment Corporation是北美最大的地区性游乐园度假村运营商，在美、加、墨17个州有27个游乐园、15个水上公园和9个度假村 [7] - Warner Bros. Discovery Global Experiences是全球基于知名特许经营权、故事和角色的现场娱乐的领导者，有多个知名主题体验项目 [8] - DC是华纳兄弟探索公司的一部分，是世界最大的漫画和图画小说出版商之一，其作品在多个领域有应用 [9]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法 扎克斯开发风格评分系统寻找特定特征股票 六旗娱乐公司可能被低估且是市场上较强的价值股之一 [1][2][7] 价值投资相关 - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方法 价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找被低估公司 [2] - 扎克斯开发风格评分系统 价值投资者可关注其“价值”类别 A级且高扎克斯排名的股票是市场上较强的价值股 [3] 六旗娱乐公司（FUN）情况 - 六旗娱乐公司扎克斯排名为2（买入） 价值评级为A [4] - 公司市盈率为15.60 行业平均市盈率为19.69 过去一年其远期市盈率最高57.69 最低10.82 中位数12.60 [4] - 公司市净率为1.94 行业平均市净率为4.58 过去52周其市净率最高2.13 最低 -4.33 中位数 -3.04 [5] - 公司市现率为14.85 行业平均市现率为16.95 过去一年其市现率最高16.29 最低6.84 中位数8.12 [6] - 上述数据表明六旗娱乐公司可能被低估 考虑其盈利前景 是市场上较强的价值股之一 [7]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的流行方式，Zacks开发风格评分系统突出特定特征股票，Six Flags Entertainment Corporation（FUN）是值得关注的价值股 [2][3][7] 价值投资相关 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式，价值投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] Zacks风格评分系统 - Zacks开发风格评分系统突出特定特征股票，价值投资者会对“价值”类别评级高的股票感兴趣，“价值”类别获“A”评级且Zacks排名高的是市场上最强的价值股 [3] Six Flags Entertainment Corporation（FUN）情况 - FUN目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，当前市盈率为15.95，行业平均市盈率为19.83，过去一年其远期市盈率最高达57.69，最低为10.82，中位数为12.48 [4] - FUN市净率为1.95，行业平均市净率为4.48，过去一年其市净率最高达2.13，最低为 - 4.33，中位数为 - 3.07 [5] - FUN市现率为14.93，行业平均市现率为16.64，过去12个月其市现率最高达16.29，最低为6.83，中位数为7.92 [6] - 上述指标表明FUN股票可能被低估，结合其盈利前景，FUN目前是令人印象深刻的价值股 [7]

文章核心观点 - 公司通过排名系统和风格评分系统寻找有潜力的股票，六旗娱乐公司可能被低估，是市场上表现强劲的价值股之一 [1][3][7] 投资策略 - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，投资者使用成熟指标和基本面分析来寻找当前股价被低估的公司 [2] 风格评分系统 - 公司开发了风格评分系统以寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注其中的“价值”类别，在该类别中获得“A”级且Zacks排名较高的股票是市场上表现强劲的价值股 [3] 六旗娱乐公司情况 - 六旗娱乐公司目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，市盈率为17.50，低于行业平均的19.50，过去一年其远期市盈率最高达57.69，最低为10.55，中位数为12.34 [4] - 该公司市净率为2.10，低于行业平均的4.42，过去52周市净率最高为2.13，最低为 - 4.33，中位数为 - 3.12 [5] - 该公司市现率为16.08，低于行业平均的16.45，过去12个月市现率最高为16.29，最低为6.50，中位数为7.83 [6]