收入和利润变化 - 商品销售收入从2023年第一季度的2.10366亿美元下降至2024年同期的1.06507亿美元，降幅约为49.4%[244] - 商品销售额为1.065亿美元，同比下降1.039亿美元，降幅49.4%[261][265] - 公司餐厅净销售额为115.7万美元，同比下降114.4万美元，降幅49.7%[261][266] - 公司总毛利率由2023年第一季度的467.3万美元转为2024年同期的-34万美元，出现负毛利率[244] - 毛利润为亏损34万美元，相比去年同期利润467.3万美元，下降501.3万美元，降幅107.3%[261][264] - 公司2023年第一季度合并毛利润为467.3万美元，毛利率约为2.2%[279] - 调整后EBITDA从2023年第一季度的盈利238.5万美元转为2024年同期的亏损247万美元[244] - 归属于Sadot Group Inc.的调整后EBITDA为-242.2万美元，而去年同期为盈利238.5万美元[259] - 公司净亏损从2023年第一季度的106.6万美元收窄至2024年同期的31.3万美元[259] - 净亏损为31.3万美元，同比减少75.3万美元，降幅70.6%[261] - 公司2023年第一季度净亏损为106.6万美元，主要受公司层面股票薪酬等费用影响[279] - 营业亏损为354.6万美元，同比增加193.9万美元，增幅120.7%[261] 成本和费用变化 - 销售成本为1.0828亿美元，同比下降1.0002亿美元，降幅48.0%[261][269] - 销售、一般和行政费用从2023年第一季度的214.2万美元略微下降至2024年同期的209.6万美元[244] - 折旧和摊销费用从2023年第一季度的63.3万美元下降至2024年同期的28万美元[244] - 折旧和摊销费用为28万美元，同比下降35.3万美元，降幅55.8%[261][270] - 股票基础咨询费用从2023年第一季度的340万美元大幅减少至2024年同期的80万美元[251] - 股权激励费用为79.6万美元，同比下降256.3万美元，降幅76.3%[261][274] 各业务线表现 - Sadot Agri-Foods业务部门贡献了公司98.7%的收入，而食品服务部门贡献1.3%[244] - Sadot Agri-Foods部门实现净收入158.1万美元，而Sadot Food Service部门净亏损109万美元[277] - 公司2023年第一季度合并总收入为2.129亿美元，其中Sadot agri-foods部门贡献了2.104亿美元的农产品销售收入[279] 其他财务数据 - 其他收入总额为323.4万美元，同比增加269万美元，增幅494%[276] - 归属于非控制性权益的净亏损在2024年第一季度为4.8万美元，去年同期为零[256] 现金流表现 - 公司2024年第一季度经营活动产生净现金260万美元，而2023年同期为使用净现金330万美元[285] - 公司2024年第一季度投资活动产生净现金10万美元，筹资活动使用净现金280万美元[286][287] 资产负债状况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为121.4万美元，较2023年12月31日的135.4万美元减少10.3%[281] - 截至2024年3月31日，公司应收账款净额为2309.5万美元，较2023年底的5292万美元大幅下降56.4%[281] - 截至2024年3月31日，公司营运资本为1321.6万美元，较2023年底的826.9万美元增长59.8%[281][282] - 截至2024年3月31日，公司流动比率为1.17，较2023年底的1.08提升0.09[281][282] - 公司可通过备用股权购买协议获得高达2500万美元的额外流动性[282]

财务数据关键指标变化 - 公司经营持续亏损，预计未来资本支出仍将显著，业务扩张需要大量资金[185][187] 各条业务线表现 - 餐厅行业增长策略部分依赖于在现有及新市场开设新店，并扩大特许经营系统，尤其是在Pokemoto部门[64] - 公司与Aggia LLC FZ的咨询服务协议若终止，将对其食品采购和贸易业务（Sadot Agri-Foods）产生负面影响，可能导致该业务部门缩减或停止运营[105] - 公司的增长计划包括向食品供应链的多个垂直领域扩张，如新商品贸易路线和地区、农业与仓储、物流与运输、食品加工、餐厅特许经营等[122] 成本和费用（同比环比） - 2023年公司原材料投入成本大幅且快速上涨，预计成本通胀压力将持续至2024年[57] - 农产品供应减少可能通过增加原材料成本或限制采购、运输、存储效率来影响公司盈利能力，高波动性的商品价格也会增加短期营运资金压力[108] - 公司业务受气候变化、天气条件、作物疾病等因素影响，这些因素可导致农产品供应和价格大幅波动，影响公司运营成本及盈利能力[106][107][119] 管理层讨论和指引 - 公司面临激烈竞争，部分竞争对手拥有更雄厚的财务资源、更高收入和更大规模经济[60] - 公司业务易受消费者偏好变化和经济条件影响，例如关键食材（如Pokemoto部门的金枪鱼和鲑鱼）供应问题[62] - 公司依赖高效运输服务，运输中断、天气灾害、战争、恐怖主义或疫情可能导致供应链中断、运营成本增加及销售下降[113][114][116] - 公司增长战略（包括有机增长和并购）面临风险，如在新地域面临经济政治风险，并购可能产生未预见的负债、整合问题及商誉减值风险[117][118] - 公司作为规模较小的报告公司，其信息披露要求较低，可能使普通股对潜在投资者吸引力降低[137][138] - 公司作为新兴成长公司，若其非关联方持有普通股市值超过7亿美元，或三年内发行非可转换债务超过10亿美元，或年总收入超过10亿美元，则可能提前失去该身份[141] - 公司外包多项业务给第三方，包括通过UberEats、DoorDash和GrubHub等平台的外送服务，以及通过Aggia LLC FZ执行的商品贸易和农业运营[123] - 公司依赖关键高管、重要员工及外聘顾问，但未为任何员工购买关键人物人寿保险[127] - 公司获取必要额外融资的能力受市场状况和投资者对其商业模式接受度等因素影响[188] - 若无法以优惠条款筹集足够资金，公司可能需大幅削减支出、延迟或取消计划活动[188] - 融资失败或资源不足可能导致运营缩减或终止，对财务业绩造成重大不利影响[188] - 管理层对SEPA（股权认购协议）所得资金的使用拥有广泛自主权[189] - SEPA净收益未指定具体用途，可能用于营运资金及一般公司目的[189] - SEPA资金的使用可能不会改善公司财务状况或提升市场价值[189] 特许经营模式与风险 - 截至2023年12月31日，超过80%的餐厅为特许经营[67] - 特许经营收入模式严重依赖初始加盟费和占总净销售额2%至6%的持续特许权使用费[67] - 特许经营商可能因债务过高或经济销售趋势恶化而面临财务困境甚至破产，从而影响公司收入[68] - 特许经营商若未能达到运营标准，可能损害品牌形象，导致系统销售额下降，进而减少特许权使用费等收入[71] - 特许经营商可能无法获得足够的财务或管理资源来开设新餐厅，或无法找到合适的选址，这会减缓公司增长并减少特许经营收入[74] - 特许经营商通常依赖银行和其他金融机构的融资来建设和开设新餐厅，但融资可能并不总是可用，导致无法满足新餐厅开业日期要求[75] 新市场扩张风险 - 在新市场开设餐厅可能面临更高建设、占用和运营成本，且需要更长时间达到预期销售和利润水平[65] 食品安全与运营风险 - 食品安全问题（如大肠杆菌、李斯特菌、沙门氏菌等引发的食源性疾病）可能导致餐厅暂时关闭，扰乱运营并对业务产生重大不利影响[77] 融资、流动性与资本市场风险 - 信用和资本市场波动可能使公司难以对现有债务进行再融资或获得额外的债务或股权融资，增加借贷成本并限制未来流动性来源[78] - 发行额外股权或股权挂钩证券可能稀释现有股东权益[188] - 产生债务将导致偿债义务增加并可能引发限制运营或支付股息的契约[188] - 公司与Yorkville签订了股权认购协议，可发行和出售价值高达2500万美元的普通股[164] - 股东已批准向Yorkville发行最多15,000,000股普通股，将交易上限提高至15,000,000股[164] - Yorkville已提供首笔预付款项，本金为300万美元，公司发行了等额本金的可转换票据[164] - 可转换票据的购买价格为预付款项本金的94.0%，年利率为6.0%，违约情况下可能升至18%[164] - 可转换票据的转换价格不得低于每股0.33美元[164] - 可转换票据的到期日为2024年9月22日[164] - 公司与Yorkville签订了股票购买协议，有权但非义务向其出售最多2500万美元的普通股[169][186] - 公司已收到Yorkville的预付款项总计400万美元，其中首笔300万美元于2023年9月22日支付，余额100万美元于2023年10月30日支付[166][180] - 预付款项以可转换票据形式体现，购买价格为票据本金的94.0%[166][180] - 可转换票据年利率为6.0%，若发生违约事件利率可能升至18.0%[166][180] - 每张可转换票据的到期日为2024年9月22日[167][180] - 根据股东批准及纳斯达克规则，公司根据股票购买协议可发行的普通股上限为1500万股[169] - 目前已有34,315,083股普通股注册供Yorkville转售，其中包括227,273股承诺股及最多34,087,810股公司可酌情出售的股份[170] - 若触发特定事件，公司可能需开始向Yorkville每月支付50万美元外加8.0%的溢价及应计未付利息[186] 信息技术与数据安全风险 - 公司收集的个人信息（如社会安全号码、银行信息、信用卡信息等）可能面临泄露、盗窃或丢失风险，导致巨额罚款、赔偿索赔和潜在诉讼，对运营结果和财务状况产生负面影响[79] - 补救数据泄露和预防未来问题可能需要大量资本投资和其他支出，包括额外的安全技术、人员和信用监控服务成本，这些成本可能具有实质性[80][81] - 信息技术系统故障、中断或网络安全漏洞可能中断公司运营，增加运营成本并引发诉讼，对未来财务状况和运营结果产生重大不利影响[82] - 支付卡行业（而非公司自身）决定了电子支付交易系统和技术的标准，如果安全措施被绕过，可能导致数据丢失、诉讼和运营严重中断[84] - 公司面临网络安全风险，包括可能因乌克兰-俄罗斯战争而增加的针对该地区政府及公司的网络攻击，可能对公司全球运营产生不利影响[129][131] - 公司需遵守关于数据隐私、保护和安全的各类法律法规，不合规可能导致法律索赔、监管罚款及声誉损害[134] 系统与流程风险 - 许多系统和流程未完全集成，需要手动估算和整合某些业务管理信息，这可能削弱管理层对业务或经济环境变化做出快速反应的能力[85] 法律与监管风险 - 联邦和州劳动法（如最低工资要求、员工分类、福利规定等）的变化，以及员工可能成立工会，可能对公司的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响[87][88] - 公司面临全球众多法律法规，包括美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》、欧盟《通用数据保护条例》(GDPR)、加州《消费者隐私法案》(CCPA/CPRA)等，不合规可能导致诉讼、罚款、声誉损害并影响财务业绩[97][99][103][104] - 农业政策和贸易法规（如关税、补贴、进出口限制、转基因生物政策）可影响作物种植、贸易流量、原材料供应及公司产品竞争力，进而影响公司营收和运营业绩[100][101] 供应链与库存风险 - 公司国际供应链运营增加，面临更高的国家风险（如政治经济动荡、俄罗斯入侵乌克兰），涉及对手方风险、未担保应收账款及在途库存，可能影响未来运营和现金流[111][112] - 公司库存面临价值下跌风险，例如Sadot Agri-Foods业务的库存可能因损坏、潮湿、虫害而质量下降，农业技术进步也可能导致库存过时[110] 市场与竞争风险 - 技术进步（如种子技术、农业技术、信息流速度）可能减少全球农产品市场的错位和套利机会，从而降低农业贸易商和加工商的盈利潜力[109] - 公司的业务受到农产品现货价格、衍生品价格、运输成本、能源价格、利率、外汇汇率和股票市场波动的影响[135] 知识产权风险 - 公司已注册Sadot、Muscle Maker Grill、Pokemoto、SuperFit Foods等商标，并在一个外国注册了Muscle Maker Grill商标[125] - 公司面临第三方知识产权索赔风险，若败诉可能导致竞争性使用或需采用新的非侵权知识产权，从而对销售和收入产生不利影响[126] 上市合规与股票交易风险 - 公司收到纳斯达克通知，其普通股收盘价已连续30个交易日低于每股1.00美元，不符合最低买入价要求[156] - 公司有180个日历日（至2024年5月6日）重新符合要求，需使收盘价连续至少10个交易日达到每股1.00美元[157] - 若未能在初始合规期内重新符合要求，公司可能额外获得180个日历日的第二次合规期，但需满足除买入价外的其他持续上市标准[157] - 根据FINRA规定，若公司普通股价低于每股5.00美元且未在指定交易所上市，将被视为“便士股票”，增加交易难度[159] 宏观经济风险 - 美国GDP增长疲软，巴西GDP增速放缓且利率相对较高，阿根廷经历恶性通胀、高财政赤字及GDP负增长[57]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2023年第三季度总收入为1.82173亿美元，较去年同期的282.4万美元增长17934.9万美元，增幅达6350.9%，主要源于Sadot Agri-Foods带来的商品销售[274][275] - 2023年第三季度净亏损为529.5万美元，净亏损率为2.9%，较去年同期净亏损189.8万美元（亏损率67.2%）有所收窄[270][273] - 公司2023年第三季度净亏损为529.5万美元，而2022年同期净亏损为189.8万美元[292][293] - 2023年第三季度经调整的息税折旧摊销前利润为亏损84.2万美元，经调整的息税折旧摊销前利润率为-0.5%，去年同期为亏损140.9万美元（利润率-49.9%）[270] - 公司2023年前九个月总收入同比激增6303.7%，达到5.55457亿美元，主要得益于新成立的Sadot Agri-Foods业务带来的商品销售收入[294][297][298] - 2023年前九个月，公司净亏损620万美元，经调整后净现金流出主要源于此亏损[324] - 2022年前九个月，公司净亏损555.8万美元，主要来自Sadot食品服务板块的运营亏损[318] - 2023年第三季度税前净亏损为530万美元，前九个月税前净亏损为620万美元[249] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本为1.79268亿美元，占总收入98.4%，同比增加1.76558亿美元，增幅6515.1%，主要因新增Sadot Agri-Foods业务[281] - 2023年前九个月，商品销售成本同比飙升6067.1%，达到5.44803亿美元，与收入增长同步[294] - 销售成本为5.448亿美元，占总收入的98.1%，同比增长5.35969亿美元或6067.1%，主要由于Sadot Agri-Foods新业务线及进入新垂直领域[305] - 销售、一般及行政费用为331万美元，占总收入1.8%，同比增加209.1万美元，增幅171.5%[271][273] - 2023年第三季度销售、一般及行政费用同比增长171.5%，达到331万美元，占收入比例从去年同期的43.2%降至1.8%[289] - 销售、一般及行政费用为718万美元，占总收入的1.3%，同比增长355.5万美元或98.2%，主要由于投资者关系、专业咨询费及员工薪资福利增加[313] - 开业前费用为33.5万美元，同比增加21.8万美元，增幅186.3%，主要源于农场收购文件签署及获得地方政府批准后产生的费用[286] - 2023年第三季度，公司其他净收入同比大幅下降2084.8%，转为净支出131万美元，主要受权证修改费用增加100万美元等因素影响[290] - 总其他净支出为21.4万美元，同比减少35.8万美元或248.6%，变动受债务清偿收益减少、应计薪酬公允价值变动增加等多因素影响[314] - 2023年第三季度所得税为1.3万美元，较2022年同期的2000美元增长550%[291] - 所得税费用为1.8万美元，同比增加2000美元或12.5%，主要由于当期州税增加[315] 各条业务线表现 - 2023年第三季度总收入为1.82173亿美元，其中商品销售收入占98.5%，达1.79975亿美元[251] - 商品销售收入为1.79975亿美元，占总收入98.8%，去年同期为零，增长完全由Sadot Agri-Foods的实体食品相关商品销售贡献[274][276] - 公司2023年第三季度总收入为1.82173亿美元，其中商品销售收入占主导，达1.79975亿美元[292] - 2023年前九个月总收入为5.55457亿美元，其中商品销售收入达5.479亿美元[251] - 商品销售收入为5.479亿美元，去年同期为零，增长5.479亿美元，源于Sadot Agri-Foods的实体食品相关商品销售[299] - 2023年第三季度，Sadot Agri-Foods业务部门贡献了299.8万美元的运营收入，而Sadot Food Service部门运营亏损234.3万美元[292] - 按业务分部看，Sadot Agri-Foods部门收入5.47389亿美元，运营利润923万美元；Sadot食品服务部门收入755.7万美元，运营亏损354.1万美元；公司整体运营亏损593.9万美元[317] - 公司2023年前九个月运营亏损率为1.1%，较2022年同期的65.6%有显著改善[296] - 公司餐厅净销售额为193.7万美元，同比下降69.3万美元，降幅26.3%，主要由于关闭部分不盈利的Muscle Maker Grill门店及将部分公司持有的Pokemoto门店转为加盟店[274][277] - 2023年第三季度公司餐厅销售额（扣除折扣后）为193.7万美元，较去年同期的263万美元下降[251] - 公司餐厅净销售额为670万美元，同比下降140万美元或16.7%，主要由于关闭部分不盈利的Muscle Maker Grill门店及将部分公司持有的Pokemoto门店转为加盟店[300] - 特许权使用费和收入为80万美元，同比增长20万美元或41.8%，主要由于Pokemoto特许经营销售及门店增加[301] 其他财务数据 - 截至2023年9月30日，公司现金余额为240万美元，营运资本盈余为900万美元，累计赤字为8540万美元[249] - 截至2023年9月30日，公司现金为242.2万美元，较2022年底的989.8万美元大幅减少[319] - 截至2023年9月30日，公司营运资本盈余为895.9万美元，累计赤字为8540万美元[321] - 2023年前九个月经营活动所用现金净额为870万美元[249] - 2023年前九个月，经营活动净现金流出870万美元，而2022年同期为340万美元[324] - 2023年前九个月，投资活动净现金流出370万美元，其中1240万美元用于购买物业和设备[325] - 2023年前九个月，融资活动净现金流入490万美元，主要来自应付票据融资770万美元[326] - 截至2023年9月30日，公司应付票据为370.1万美元，较2022年底的98.1万美元显著增加[319] - 公司已签订备用股权购买协议，可获得高达2500万美元的额外流动性[249] - 公司拥有备用股权购买协议，可提供高达2500万美元的额外流动性[321] 非现金及特殊项目 - 2023年第三季度股权激励费用为107.5万美元，前九个月为566.7万美元[251] - 股权激励费用为107.5万美元，同比增加1043万美元，增幅达3259.4%[271] - 2023年第三季度，基于股票的支出同比大幅增长3259.4%，达到107.5万美元，主要原因是支付给Aggia的咨询费[288] - 股权激励费用为567万美元，同比增长558.5万美元或6811.0%，主要由于支付给Aggia的关于Sadot Agri-Foods和农业运营的咨询费[312] - 2023年第三季度商誉减值损失为82.8万美元，无形资产减值损失为81万美元[251] - 发生商誉减值82.8万美元及无形资产减值81万美元，主要由于公司运营结构变化以及关闭或计划出售公司持有的餐厅门店[282][283] - 商誉减值82.8万美元，无形资产减值81万美元，去年同期均为零，主要由于公司运营结构变化及关闭或计划出售公司持有的餐厅门店[306][307] - 公司采纳新的租赁会计准则，在2022年确认了累计2.28万美元的调整额[329] 管理层讨论和指引 - 公司农业食品部门产生的咨询费按Sadot LLC净收入的约40%计算，相关费用以股权支付[261]

收入和利润（同比环比） - 2023年第二季度公司实现税前净利润20万美元，而上半年税前净亏损为90万美元[234] - 2023年第二季度总营收为1.603亿美元，上半年总营收为3.733亿美元，主要来自大宗商品销售[237] - 公司总营收从2022年第二季度的290万美元增至2023年第二季度的1.603亿美元，增幅达5371.4%[263][264] - 调整后税息折旧及摊销前利润从2022年第二季度的亏损124.8万美元转为2023年第二季度的盈利114.9万美元[259] - 净收入从2022年第二季度的亏损177.4万美元转为2023年第二季度的盈利19万美元[259][260] - 公司总营收同比增长5371.0%，从2022年第二季度的293万美元增至2023年第二季度的1.603亿美元，主要受农产品部门15.756亿美元商品销售的驱动[288][289] - 公司总营收大幅增长至3.733亿美元，较去年同期的590万美元增长6280.9%，主要得益于新成立的Sadot Agri-Foods带来的商品销售[294][293] - 运营亏损为197万美元，较去年同期的372万美元亏损收窄47.2%，净亏损为87.6万美元，较去年同期的366万美元亏损收窄76.1%[290] - 截至2023年6月30日的六个月总收入为3.73284亿美元，而2022年同期为585万美元[319][320] - 公司2023年上半年净亏损为87.6万美元，相比2022年同期净亏损366万美元有所收窄[319][320] 成本和费用（同比环比） - 2023年第二季度大宗商品业务运营费用为1.546亿美元，上半年为3.604亿美元[237] - 2023年第二季度基于股票的咨询费用为110万美元，上半年为440万美元，该费用以股票支付[251] - 商品销售成本为1.532亿美元，占商品销售收入的97.3%[271] - 餐厅食品和饮料成本下降25万美元（22.4%），至86.7万美元，占公司餐厅净销售额的比例从40.6%降至34.9%[274] - 销售、一般和行政费用增长76.1万美元（67.5%），从112.7万美元增至188.8万美元[260] - 销售、一般和行政费用同比增长67.5%，增加76.1万美元至188.8万美元，主要因专业咨询费及员工薪资福利增加[284] - 股权咨询费用为106.8万美元，该费用基于Sadot Agri-Foods业务部门净收入的约40.0%计算，并预计在2023年以股票支付[283] - 餐厅人工成本增长5.9%，增加5.3万美元至95.6万美元，占餐厅净销售额的比例从32.8%升至38.4%[276] - 餐厅租金费用下降11.3%，减少3.7万美元至29万美元，主要因关闭业绩不佳的门店所致[277] - 其他餐厅运营费用下降19.9%，减少13.7万美元至55.1万美元，占销售额百分比从25.0%降至22.2%[278] - 折旧和摊销费用下降9.8%，减少4.8万美元至44.1万美元，归因于关闭业绩不佳的门店及处置相应资产[279] - 商品销售成本为3.583亿美元，占商品销售收入的97.4%，去年同期为零，源于Sadot Agri-Foods的新业务线[301] - 餐厅食品和饮料成本为170万美元，同比下降20.4%，减少43.7万美元，因销售额下降及运营效率提升使成本占销售额比例下降3.7%[304] - 餐厅劳动力费用为184万美元，同比下降7.1%，减少14万美元，主要由于关闭表现不佳的公司直营店[306] - 餐厅租金费用为56.4万美元，同比下降15.4%，减少10.3万美元，同样归因于关闭不盈利门店[307] - 其他餐厅运营费用为102万美元，同比下降23.5%，减少31.5万美元，主要由于保险公司整合导致保险成本下降以及第三方处理费减少[308] - 2023年上半年销售、一般和行政费用为403万美元，同比增长157.9万美元（64.4%），占收入比例从41.9%降至1.1%[316] 各条业务线表现 - 2023年第二季度大宗商品销售收入为1.576亿美元，上半年为3.679亿美元[237] - 2023年第二季度Sadot Agri-Foods业务部门贡献了总营收的98.3%，上半年贡献了98.6%[237] - 2023年第二季度餐厅部门营收占比为1.7%，上半年为1.4%[237] - 商品销售收入为1.576亿美元，是2023年第二季度新增的收入来源，而2022年同期为零[263][265] - 公司餐厅销售额同比下降26.4万美元（9.6%），至248.7万美元，主要由于关闭了部分不盈利的门店[263][266] - 特许权使用费和费用增长46.0%，从16.3万美元增至23.8万美元，主要得益于新开Pokemoto加盟店[263][267] - 农产品部门（Sadot Agri-Foods）贡献了第二季度绝大部分营收，达15.756亿美元，并实现部门运营收入268.1万美元[288] - 餐厅部门营收同比下降2.2%，从2022年第二季度的282.1万美元降至2023年第二季度的275.8万美元[288][289] - 商品销售营收为3.679亿美元，去年同期为零，完全由Sadot Agri-Foods的实物食品相关商品销售所贡献[295][293] - 公司自营餐厅销售额为480万美元，同比下降12.1%，减少65.7万美元，主要由于关闭了部分不盈利的Muscle Maker Grill门店[296][293] - 特许权使用费和收入为52.2万美元，同比增长40.7%，增加15.1万美元，主要由于终止一份特许经营协议加速确认初始费用以及Pokemoto品牌销售和开店增加[297][293] - Sadot Agri-Foods业务部门在2023年上半年实现商品销售收入3.67925亿美元，占总收入的绝大部分[319] - 餐厅部门收入从2022年上半年的557.7万美元下降至2023年同期的535.9万美元[319][320] 管理层讨论和指引 - 基于与Aggia的服务协议，咨询费约为Sadot Agri-Foods业务部门净利润的40.0%[251] - 调整后税息折旧及摊销前利润率从2022年第二季度的-42.6%改善至2023年第二季度的0.7%[259] 其他财务表现 - 其他收入净额实现55.3万美元收入，而去年同期为2.5万美元费用，同比改善57.8万美元，主因应计薪酬公允价值变动及其他收入增加[285] - 2023年上半年其他收入净额达109.7万美元，较2022年同期的7.8万美元增长1306.4%[317] 现金流和资本状况 - 截至2023年6月30日，公司现金余额为510万美元，营运资本盈余为770万美元，累计赤字为8020万美元[234] - 2023年上半年经营活动所用现金净额为420万美元[234] - 截至2023年6月30日，现金为509万美元，较2022年12月31日的989.8万美元减少[321] - 2023年上半年经营活动所用现金净额为420万美元，而2022年同期为190万美元[325] - 2023年上半年投资活动所用现金净额为400万美元，其中390万美元用于拟购买农田的定金[326] - 截至2023年6月30日，营运资本盈余为771.6万美元，但累计赤字达8020万美元（截至2022年12月31日）[321][322] 会计准则变更 - 公司于2022年1月1日采用Topic 842，确认了对期初余额15000美元的累积影响调整[330] - 基于两份租赁合同的更新信息，公司在2022年第二季度额外确认了7800美元的调整[330] - 采用Topic 842对累计赤字的汇总累积影响调整总额为22800美元[330] - 公司采用ASU 2021-08（Topic 805）对未经审计简明合并财报及相关披露未产生重大影响[331] - 公司采用ASU 2016-13（Topic 326）于2023年1月1日生效，对未经审计简明合并财报及相关披露未产生重大影响[332] - 公司无对投资者重要的、已产生或可能产生影响的表外安排[333]

收入和利润（同比环比） - 2023年第一季度总营收为2.12967亿美元，其中商品销售收入为2.10366亿美元，占营收的98.8%[196] - 2023年第一季度餐厅部门营收（公司餐厅销售及特许权使用费）为258.5万美元，占总营收的1.2%[196] - 总收入从290万美元激增至2.12967亿美元，同比增长7193.4%，主要源于新增的商品销售收入[217][220][221] - 商品销售收入为2.10366亿美元，占总收入98.8%，去年同期为零，由Sadot公司的新业务线贡献[217][219][222] - 公司自营餐厅销售额为230万美元，同比下降14.6%，主要由于关闭了部分不盈利的Muscle Maker Grill门店[217][223] - 特许权使用费和收入为28.4万美元，同比增长36.5%，部分源于一项特许经营协议终止导致初始费用加速确认[217][224] - 公司2023年第一季度总营收为2.12967亿美元，其中Sadot部门商品销售收入为2.10366亿美元，餐厅部门收入为260.1万美元[243] - 2023年第一季度净亏损为106.6万美元，净亏损率为0.5%[216] - 2023年第一季度税前净亏损为110万美元，经营活动所用现金净额为330万美元[193] - 运营亏损从198.7万美元收窄至160.7万美元，减亏19.1%[217] - 净亏损从188.6万美元收窄至106.6万美元，减亏43.5%[217] - 公司2023年第一季度净亏损为106.6万美元，较2022年同期的188.6万美元亏损减少82万美元，降幅43.5%[242] - 2023年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为239.1万美元，调整后息税折旧摊销前利润率为1.1%[216] 成本和费用（同比环比） - 2023年第一季度商品销售成本为2.05055亿美元，商品业务总运营费用为2.05829亿美元[196] - 2023年第一季度餐厅运营总费用为246.5万美元[196] - 商品销售成本为2.05055亿美元，占商品销售收入的97.5%，是新增业务所致[217][227] - 餐厅运营总成本为246.5万美元，同比下降20.2%，各项成本（食品饮料、人力、租金等）均有所下降[217] - 销售、一般及行政费用为214.2万美元，同比增长61.8%[217] - 公司2023年第一季度销售、一般及行政费用为214.2万美元，同比增长81.8万美元，增幅61.8%，占总营收比例从去年同期的45.3%降至1.0%[239] - 餐厅食品饮料成本占自营餐厅净销售额的比例从38.1%降至36.5%，人力成本占比从39.8%降至38.2%[230][231] - 公司2023年第一季度开业前费用为3.6万美元，闭店后费用为9.4万美元，而2022年同期这两项费用均为零[236][237] 各条业务线表现 - 公司Sadot部门2023年第一季度运营利润为425.1万美元，而餐厅部门运营亏损为40.7万美元[243] - 2023年第一季度基于股票的咨询费用为335.9万美元，该费用按Sadot业务部门净收入的约80%计算[210] - 公司2023年第一季度股票咨询费用为335.9万美元，源于与Aggia的服务协议，该费用约为Sadot业务板块净收入的80.0%[238] 其他财务数据 - 截至2023年3月31日，公司现金余额为640万美元，营运资本盈余为640万美元，累计赤字为8040万美元[193] - 公司2023年第一季度末现金为638.6万美元，营运资本盈余为642万美元，较2022年底的403.3万美元有所增加[245] - 公司2023年第一季度经营活动净现金流出为330万美元，主要归因于106.6万美元的净亏损，经调整后由营运资产和负债变动提供的680万美元净现金部分抵消[250] - 截至2022年12月31日，公司累计赤字为8040万美元，2023年第一季度经营活动消耗现金330万美元[246] - 公司2023年第一季度其他收入净额为54.4万美元，较2022年同期的10.3万美元增长44.1万美元，增幅428.2%[240] 管理层讨论和指引 - 公司预计现有现金及特许经营业务未来现金流足以支持未来12个月的运营、预期资本支出和还款义务[194] 会计准则变更影响 - 公司于2022年1月1日采用ASC 842租赁准则，确认了对期初累计赤字的累计影响调整额为15.0千美元[256] - 基于两项租赁的更新信息，公司在2022年第二季度额外确认了7.8千美元的累计影响调整[256] - 采用ASC 842准则对累计赤字的累计影响调整总额为22.8千美元[256] - 公司采用ASU 2021-08（业务合并中合同资产与负债的会计处理）未对其未经审计简明合并财务报表及相关披露产生重大影响[257] 其他重要内容 - 公司无对投资者重要的、可能影响财务状况的表外安排[258]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日，公司餐厅系统共有44家餐厅，包括19家直营店和25家加盟店[49] - 截至2023年3月21日，公司系统内共有46家餐厅，其中20家为自有，26家为特许经营[204] - 2021年第一季度公司股票最高收盘价为3.02美元，最低为1.81美元[212] - 2021年第四季度公司股票最高收盘价为1.67美元，最低为0.69美元[212] - 2022年第一季度公司股票最高收盘价为0.76美元，最低为0.35美元[212] - 2022年第二季度公司股票最高收盘价为0.46美元，最低为0.35美元[212] - 2022年第三季度公司股票最高收盘价为0.46美元，最低为0.35美元[212] - 2022年第四季度公司股票最高收盘价为0.92美元，最低为0.31美元[212] 各条业务线表现 - SuperFit Foods提供超过150种不同的膳食计划选项[19][25] - SuperFit Foods直接送货上门业务占公司总收入比例较小[20] - SuperFit Foods部门100%的销售额通过superfitfoods.com网站在线完成[76] - SuperFit Foods部门100%依赖superfitfoods.com网站进行网络订购[102] - Sadot子公司专注于大豆粕、玉米、小麦、食用油等关键食材的国际大宗商品运输、采购和生产[23][26][37] - Pokemoto单次典型商品运输量为25,000至75,000公吨[23] - 公司直营店的外卖销售额占比在10%至85%之间[43] - 第三方配送服务（如Uber Eats）是公司整体收入中不断增长的组成部分[36] - 公司业务日益依赖第三方数字商务和配送平台，该渠道销售难以预测且存在运营中断风险[101][102] - 公司Sadot部门的盈利能力受行业加工能力、全球大宗商品价格竞争、汇率波动、作物产量及行业并购整合影响[100] - 公司依赖第三方配送服务商（如UberEats、DoorDash、GrubHub）和外包服务（如IT支持、福利计划管理），若服务商表现不佳可能导致成本增加、业务中断或数据泄露[140] - Pokemoto部门的关键原料包括金枪鱼和鲑鱼，Muscle Maker Grill的关键原料包括鸡肉[103] 特许经营与扩张战略 - 公司已签署60份Pokemoto品牌特许经营协议[40] - 自2022年8月以来已新开13家门店[40] - 公司餐厅部门战略重点是通过特许经营扩张，并可能在关键市场开设公司直营店作为“种子”[27][30] - 自2022年8月以来，公司已签署60份加盟协议并新开13家门店，目前有超过50份已售但未开的加盟协议[58] - 多单元开发协议的首家餐厅开发费在2万至3.5万美元之间，后续每家餐厅开发费在1万至1.75万美元之间[62] - 加盟协议初始特许经营费在5千至3.5万美元之间，持续特许权使用费为净销售额的2%至6%，营销和品牌发展基金贡献为净销售额的1%至2%[63] - 区域代表协议中，公司补偿代表金额为相关加盟店净销售额的1%至2%，以及新加盟协议初始特许经营费的最高50%[65] - 公司计划优化Muscle Maker Grill品牌，措施包括降低成本、与Pokemoto联营或转换为Pokemoto餐厅[31] - 公司增长战略依赖于在现有及新市场开设新餐厅并拓展特许经营系统，尤其是在Pokemoto部门[104] - 公司增长计划包括开设大量新的特许经营和公司直营餐厅[119] - 公司计划在未来几年继续增加公司直营和特许经营餐厅数量，尤其是在Pokemoto部门[120] - 截至2022年12月31日，公司约57%的餐厅为特许经营[121] - 特许经营收入模式严重依赖初始加盟费、占总净销售额2%至6%的持续特许权使用费，以及来自特许经营门店总采购和服务的供应商返利[121] - 公司特许经营增长计划对Pokemoto特许经营门店的销售和后续开业采取激进策略[121] - 夏威夷Poke细分市场中最大公司目前拥有约65-85家门店[29] 运营与成本管理 - 公司餐厅面积通常在800至2,500平方英尺之间，租期一般为1至10年，并可续约1至10年[48] - 从选址签约到餐厅开业通常需要4至6个月，在设备采购和租户装修顺利的情况下可缩短至90天[52] - 每家Muscle Maker Grill餐厅通常有6至10名团队成员，每家Pokemoto餐厅通常有2至4名团队成员[55] - 加盟商培训通常包括在认证培训地点进行10至14天培训，以及开业后7至10天的额外培训[57] - 农产品价格波动直接影响公司营运资金需求，营运资金需求历来与库存水平趋势一致[70] - 食品和供应成本（如鸡肉、海鲜、牛肉、新鲜农产品、乳制品、包装）的上涨可能对运营业绩产生重大不利影响[117] - 公司可能无法将商品（包括碎牛肉、鸡肉、海鲜、农产品、乳制品、包装等）价格上涨转嫁给消费者[118] - 公司依赖公司和特许经营餐厅的现金流来管理债务[131] - 公司拥有多个公司直营的非传统军事基地门店[132] - 可比餐厅销售额（运营15个月后的餐厅同比销售额）是影响利润生成的关键因素[114] 风险与挑战 - 通胀压力遍及服务、设备、商品、劳动力、租金等所有业务领域，若无法通过提价转嫁成本或找到降本替代方案，将对财务业绩产生负面影响[90] - 全球供应链正经历广泛通胀压力，公司可能需提价以维持可接受的利润率，但无法预测高成本将持续多久[91] - 公司可能需要额外资本来维持运营，若获得资本可能导致股权大幅稀释或产生重大债务偿付义务[92] - Sadot业务运营需要大量资本，包括持续进入信贷市场，营运资金需求受农产品价格波动直接影响[94] - 公司可变利率债务、信贷安排、某些衍生品协议和商业协议可能使用LIBOR作为基准利率，预计LIBOR将于2023年6月停用或修改[95] - 若需筹集额外资本，任何未来股权出售都可能稀释现有股东的所有权和控制权，且价格可能远低于当前股价[96] - 公司在各个市场面临激烈竞争，需竞争获取原材料、运输服务、其他物资供应以及劳动力和人才[97] - 餐饮行业竞争激烈，消费者趋势倾向于提供健康灵感菜单的有限服务餐厅[98] - 开设新餐厅面临选址、融资、许可、建设成本及人员招聘等多重挑战[107] - 新餐厅开业后可能无法盈利或关闭，在新市场达到稳定销售水平的时间更长且成本更高[109] - 公司收集员工、特许经营商、供应商和消费者的个人信息，包括社会安全号码、银行和税务信息、医疗信息、用户名密码和信用卡信息[133] - 公司面临技术系统故障或安全漏洞风险，可能中断运营（如门店销售点处理、在线交易），并导致数据泄露、诉讼或成本增加[135] - 公司处理大量个人及支付卡信息，若安全系统被攻破可能损害声誉、影响运营及财务状况，且合规成本可能上升[136][137] - 公司部分系统未完全集成，依赖人工估算和整合信息，可能影响管理层对业务或经济环境变化的快速反应能力[138] - 公司计划扩展和升级信息技术能力，若失败可能无法把握市场机会、控制成本或满足客户需求[139] - 公司依赖高管及关键员工，若流失可能影响业务战略执行和财务表现，且未为任何员工购买关键人员人寿保险[144] - 公司受联邦和州劳动法规约束，包括最低工资、员工分类、福利等，法规变化（如最低工资上涨）可能显著影响业务和现金流[145] - 公司面临员工诉讼风险（如歧视、骚扰、工资违规），可能产生高额赔偿、分散管理资源并影响招聘和品牌形象[146][148][149] - 公司拥有大量按联邦或州最低工资计酬的时薪员工，最低工资上涨将增加劳动力成本，若无法通过提价转嫁将挤压利润[153] - 公司及其加盟商需遵守大量政府法规，涉及食品制备与销售、分区、建筑规范、特许经营、土地使用及员工健康安全等，未能获得或维持相关许可可能延迟或取消新餐厅开业[156] - 公司业务受多种法律监管，包括美国《残疾人法案》、《公平劳动标准法案》、《家庭和医疗休假法案》、就业、医疗福利、营养标签、产品安全、特许经营关系、信息安全隐私、反腐败及环境法规等[157] - 公司全球业务需遵守美国联邦、州、地方及外国政府在会计税务、反腐败、全球贸易、贸易制裁、环境及产品安全等方面的法律法规，税务争议或不合规可能导致罚款、处罚及声誉损害[160] - 农业政策、法规及贸易协定（如税收、关税、补贴、进出口限制）影响作物种植、产量、贸易流量、原材料竞争力及产品盈利能力，金融市场监管（如《多德-弗兰克法案》）可能增加风险与成本[161] - 政治不稳定、货币财政贸易环境政策变化、关税及限制性贸易活动（如美中贸易争端、伊朗制裁）可能限制公司进入某些市场或影响产品价格竞争力[162] - 农业商品供应与价格受气候变化、天气条件、疾病、政府计划、竞争及全球需求等因素影响而大幅波动，可能对公司经营业绩产生不利影响[166][167] - 农业商品供应减少可能通过增加原材料成本和限制采购运输存储加工效率来影响公司盈利能力，高波动性商品价格可能增加短期营运资金压力[168] - 公司运营依赖可靠高效的运输服务，运输中断、天气、经济状况、供应商延迟、材料短缺、能源供应中断等因素可能影响原材料供应和产品交付[171] - 自然灾害、异常天气、疫情、政治事件、战争及恐怖主义可能扰乱业务，导致销售下降、运营成本和资本支出增加，并可能造成财产损坏、运营中断及保险成本上升[173] - COVID-19疫情在2021年和2022年对公司运营的总体不利影响小于2020年，但截至2022年底仍持续看到负面影响[81] 公司治理与合规 - 作为规模较小的报告公司，公司豁免部分披露要求（如无需提供薪酬讨论与分析、仅提供两年财务报表），这可能使其普通股对潜在投资者吸引力降低[178][179] - 公司作为新兴成长公司，若非关联方持有普通股市值超过7亿美元、三年内发行超过10亿美元非可转换债务或年总收入超过10亿美元，可能提前失去该身份[182] - 公司作为新兴成长公司，其审计师无需对内部控制有效性进行鉴证，这可能使投资者认为其股票吸引力较低[182][183][184] - 公司若失去新兴成长公司身份，将需遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条，由独立注册会计师对财务报告内部控制有效性进行鉴证[184][188] - 公司预计作为上市公司将产生显著增加的合规成本，管理层需投入大量时间，且难以预测具体金额和时间[187] - 公司内部目前没有内部审计部门，需要雇佣具有上市公司经验的会计和财务人员[188] - 公司曾因股价连续30个交易日收盘价低于1美元不符合纳斯达克最低买入价要求，但在2023年3月2日已重新恢复合规[195][196][198] - 若公司普通股股价低于5美元且未在特定交易所上市，将被视为“便士股票”，导致交易难度增加[199] - 公司目前不打算在可预见的未来支付股息，计划保留所有未来收益用于业务运营和扩张[193] - 公司普通股的市场价格波动性很大，可能受到经营业绩未达预期、关键人员变动等多种因素影响[191][197] - 公司股票代码为GRIL，在纳斯达克市场交易[212] 法律诉讼与或有负债 - 公司因合同纠纷被承包商起诉，索赔金额为32,809美元[207] - 截至2022年12月31日，公司为该诉讼计提负债30,000美元[207] - 公司因违反租赁协议被加州司法委员会判决支付130,185美元[208] - 截至2022年12月31日，公司已为该判决计提负债[208] 知识产权与品牌 - 公司拥有注册商标包括Muscle Maker Grill、Pokemoto、SuperFit Foods以及“Great Food with Your Health in Mind”等，部分商标已在1个外国注册，另有两个商标申请待批[141]