财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度总营收同比增长50%，达到2210万美元，上年同期为1470万美元 [10] - 2022财年第四季度毛利润同比增长39%，达到910万美元，上年同期为640万美元；毛利率为41.2%，上年同期为44.4% [11] - 2022财年第四季度总运营费用为1060万美元，上年同期为630万美元；运营费用占营收的比例为48%，上年同期为42.8% [12] - 2022财年第四季度净亏损为130万美元，合每股亏损0.05美元，上年同期净亏损为190万美元，合每股亏损0.08美元 [13] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为180万美元，2021年6月20日为670万美元；长期债务约为1410万美元，2021年6月30日为50万美元 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度非水培产品组合营收占比约为54%，上年同期约为37% [10] - 2022财年非水培业务在第四季度近乎翻倍，占全年销售额的约一半 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年初公司业务拓展至欧洲和英国，第四季度销售范围扩大至亚洲和南美，但这些市场业务尚处起步阶段 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先发展自有产品组合，2022财年自有产品组合营收占比超80%，2021财年约为73% [4] - 战略多元化产品，进入水培以外的品类，如商用风扇、货架设备和椅子等 [4] - 推进业务向欧洲、亚洲和南美等地区拓展 [6][7] - 收购全球共同工程合作伙伴DHS，扩大供应链和电子商务能力 [7] - 进行品牌重塑，预计在未来几周推出，以更好展示公司业务和品牌形象 [8] - 努力与大型零售商建立渠道合作关系，已收到一家知名渠道合作伙伴的首批小订单 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年是公司增长和盈利的创纪录年份，尽管面临宏观压力和供应链挑战，但团队执行计划出色，取得了优异财务成果 [4][9] - 2023财年计划继续推动业务显著增长，同时谨慎进行资本配置和费用管理 [16] - 由于供应链挑战和通胀压力带来不确定性，暂不提供2023财年具体财务指引，但预计业务将持续增长并实现盈利 [16] 其他重要信息 - 7月和8月是公司历史上销售最强劲的月份之一，这是增加库存决策带来的效果 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细解释非水培产品组合营收占比达54%的情况，以及对2023财年非水培与水培产品组合的预期 - 公司无法预测2023财年产品组合情况，非水培业务是水培业务在产品开发、销售执行等方面的自然延伸，如通风和货架产品，在这些领域有增长机会 [21][22] 问题2: 请介绍水培业务新销售渠道的举措，特别是与大型零售商的合作情况 - 公司在新销售渠道方面取得进展，水培产品线表现良好，未来将随市场复苏推出新产品，适用于线上和线下应用；已与一些知名大型零售商开展合作，收到一家知名渠道合作伙伴的首批小订单，预计2023年将看到进展 [25][26] 问题3: 7月和8月销售强劲是指销售额还是增长率？如何看待2023财年第一季度的销售情况 - 7月和8月销售强劲指的是销售额；由于9月未结束，暂不具体评论第一季度，但2023财年开局将比2022财年第一季度好 [30][31] 问题4: 如何看待2023年的营运资金情况，库存是否会继续增加 - 短期内库存不应再增加，随着供应链改善，产品交付和运输时间缩短，有望降低库存水平，减少现金消耗，营运资金情况将在9月季度后改善 [33][34] 问题5: 2023年盈利能力和运营利润率情况如何，非水培产品和海外业务对利润率有何影响，长期利润率接近哪个水平 - 过去一年运营利润率下降是由于产品交付时间延长、运费上涨和临时仓储成本增加；随着供应链正常化和与亚马逊直接进口业务的改善，运营利润率有望回升 [36][37][38] 问题6: 请详细介绍新品牌重塑情况，目标是什么，如何衡量成功，成本如何 - 品牌重塑是为了展示公司不仅是水培公司，还是电子商务公司且具备服务能力；成本可控，目标是让公众了解公司多元化业务 [41]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度总营收同比增长74%，达到2280万美元，去年同期为1310万美元 [17] - 本季度毛利润增长59%，达到920万美元，去年同期为580万美元；毛利率为40.3%，去年同期为43.9%，下降原因是产品组合和较高的运费成本，以及直接进口渠道计划订单增加 [17] - 2022财年第三季度总运营费用为780万美元，2021财年同期为500万美元；运营费用占营收的比例改善360个基点，从去年同期的37.9%降至34.3% [19] - 2022财年第三季度净利润增至120万美元，即每股0.04美元，2021财年同期净亏损20万美元，即每股亏损0.01美元 [20] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为260万美元，2021年6月为670万美元，减少归因于应收账款的时间安排 [20] - 截至2022年3月31日，长期债务总额为1340万美元，2021年6月30日为50万美元，增长是公司利用循环信贷工具管理营运资金的时间因素 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度内部产品销售约占营收的82% [7][17] - 通风产品、商用风扇和一些新货架产品需求强劲，推动营收增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司于今年1月将业务扩展到欧洲和英国，完成首笔面向海外消费者的订单交付，认为欧洲市场仍处于起步阶段，随着当地消费水培市场的发展，具有中长期机会 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续开发新的内部SKU，扩大到更多市场，同时加强现有市场，为消费者和渠道合作伙伴创造价值 [16] - 与战略伙伴和Titanium Plus auto parts合作成立电子商务物流公司Box Harmony，已签约首个客户，为其提供物流服务 [11] - 与社交媒体营销和娱乐公司合作成立全球社交媒体合资企业，打造社交商务平台，用于拓展新业务和提升全球产品知名度 [12] - 收购全球协同工程合作伙伴Daheshou Shenzhen Information Technology（DHS），扩大供应链和电子商务能力，降低供应商流失风险 [13] - 正在进行公司品牌重塑，预计今年夏末完成，以优化市场形象和营销资金分配 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三财季实现显著增长，得益于产品需求持续强劲和最大渠道销售额增加 [6] - 尽管面临供应链挑战，但凭借广泛的供应合作伙伴网络，能够有效应对，及时交付产品 [9] - 未来将继续执行增长战略，通过管理渠道产品组合、渠道计划组合、批量采购和大规模生产等方式，减轻供应链环境的影响 [22] 其他重要信息 - 公司在本季度增加库存，是为了在农历新年前储备足够产品，以应对需求并应对中国可能的疫情封锁影响 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新销售渠道计划进展如何，未来季度或下一财年大型零售商是否会加入？ - 公司正在积极推进与大型零售商的合作，但进展比在线渠道慢，目前进展良好，但本财年末前可能不会收到大额采购订单 [25] 问题2: 公司业务增长的产品驱动因素是什么，新举措（欧洲业务、合资企业和并购）的贡献如何？ - 公司增长得益于内部产品份额增加、广泛的供应网络、良好的供应链管理、通风产品需求增长、数据分析和ERP系统的有效运用 [27] - Box Harmony和全球社交媒体合资企业是战略性举措，有助于未来快速增长；社交媒体业务预计今年晚些时候或明年初开始产生影响；Box Harmony预计本季度开始有一些收入；欧洲业务的大部分增长预计从下一财年开始 [28][29][30] 问题3: 现金水平为260万美元，库存增加到2240万美元，如何满足业务灵活性和新举措的需求？ - 本季度增加库存是为了在农历新年前储备足够产品，以应对需求和中国可能的疫情封锁影响 [35] - 公司在循环信贷额度内仍有一定空间，且对应收账款的信用风险有信心，认为有足够的资金和灵活性满足未来几个季度的需求，必要时也可为合资企业提供资源 [36]

公司业务规模与产品情况 - 公司拥有72,000平方英尺和99,000平方英尺的履行中心，内部品牌产品超4,000个SKU，2022年第一季度前五大产品段占总销售额63.3%[174][175] 公司收购与合资情况 - 2022年2月15日，公司以1060万美元对价收购Anivia Limited 100%普通股[176] - 2022年2月10日，公司与Bro Angel等成立合资企业Global Social Media，公司获6000个股权单位，出资10万美元[177][178] - 2020年1月13日，公司与Titanium Plus Autoparts等成立合资企业Box Harmony，公司获2400个股权单位，出资5万美元[180] - 公司拥有Box Harmony 40%的股权，按权益法核算[231] - 2022年2月15日，公司收购Anivia Limited 100%的普通股及其子公司[232][233] 2022年第一季度财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度营收2280.8214万美元，较2021年同期的1313.3902万美元增长73.7%[191][192] - 2022年第一季度商品销售成本1359.8563万美元，较2021年同期的736.9127万美元增长84.5%[191][193] - 2022年第一季度毛利润920.9651万美元，较2021年同期的576.4775万美元增长59.8%，毛利率从43.9%降至40.4%[191][194] - 2022年第一季度销售、履行、一般和行政费用783.2662万美元，较2021年同期的497.6041万美元增长57.4%[191] - 2022年第一季度营业收入137.6989万美元，较2021年同期的78.8734万美元增长74.6%[191] - 2022年第一季度净利润118.1757万美元，较2021年同期的 - 20.6823万美元增长671.4%[191] - 2022年第一季度销售、履约、一般及行政费用增至783.27万美元，较2021年同期增长57.4%[195] - 2022年第一季度运营收入为137.70万美元，2021年同期为78.87万美元，运营收入比率均为6.0%[196] - 2022年第一季度其他费用为15.94万美元，较2021年同期的75.77万美元有所减少[197] - 2022年第一季度归属于iPower Inc.的净收入为118.18万美元，2021年同期净亏损20.68万美元，增长138.86万美元[198] - 2022年第一季度，公司因收购Anivia Limited确认商誉6094144美元[234] 2022年前九个月财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月收入增至5730.06万美元，较2021年同期增长45.6%[202][203] - 2022年前九个月商品销售成本增至3321.97万美元，较2021年同期增长44.0%[202][204] - 2022年前九个月毛利润为2408.10万美元，毛利率从2021年同期的41.4%略增至42.0%[202][206] 特定时间点财务状况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为264.16万美元，较2021年6月30日减少401.01万美元[212] - 截至2022年3月31日和2021年6月30日，公司营运资金分别为3367万美元和2328万美元[215] 经营活动净现金使用量情况 - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为1476.03万美元，2021年同期为478.61万美元[216] 无形资产情况 - 2022年3月31日，确定使用寿命的无形资产包括不竞争协议、供应商关系和软件[237] - 不竞争协议、供应商关系和软件的估计使用寿命分别为10年、6年和5年[237] 会计准则相关情况 - 2020年8月，FASB发布ASU 2020 - 06，该标准于2022年7月1日对公司生效[242] - 2019年12月，FASB发布ASU 2019 - 12，新标准对公司合并财务报表无重大影响[243] - 公司认为目前采用其他新发布但未生效的会计准则，不会对合并财务状况、经营报表和现金流产生重大影响[244] 公司报告相关情况 - 公司可能误算重要性测试，DHS略超20%的门槛，需提供一年审计财报和中期未审计财报[233] - 作为“小型报告公司”，公司无需提供市场风险的定量和定性披露信息[245]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度总营收同比增长52%，达到1710万美元，主要得益于自有产品销量增加和通风产品需求增长 [5][11] - 自有品牌销售额同比增长约72%，达到1500万美元，占销售额的87%，去年同期为75% [11] - 本季度毛利率为44.1%，去年同期为44%，小幅增长得益于自有产品销售占比增加，但部分被本季度较高的运费和投入成本抵消 [12] - 2022财年第二季度总运营费用为640万美元，2021财年同期为410万美元；运营费用占营收的37.5%，上年同期为36.4%，增长主要由于销量增加、新产品发布广告投入增加以及新渠道销售计划人员增加 [12] - 本季度净收入增至80万美元，摊薄后每股收益0.03美元，2021财年同期净收入为60万美元，摊薄后每股收益0.03美元 [13] - 截至2021年12月31日，现金及等价物为100万美元，2021年6月季度末为670万美元，减少归因于与最大渠道合作伙伴应收账款的时间安排 [14] - 截至2021年12月31日，长期债务为740万美元，2021年6月30日为50万美元，增长完全归因于利用新信贷安排增加营运资金 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营养和肥料销售历史上约占公司总收入的20%，本季度推出首个营养产品线Flourish，客户反馈良好 [6] - 商业业务对收入的贡献在本季度低于10% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着新泽西等新休闲大麻市场上线，公司可触达市场预计将继续增加 [10] - 欧洲市场处于增长初期，公司已通过最大渠道合作伙伴亚马逊在英国和德国完成首次产品交付，认为这是中长期扩张机会 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续执行各种有机和无机增长计划，包括扩大自有产品销售、拓展销售渠道、开展合资企业等 [10] - 成立电子商务物流合资企业Box Harmony，为公司提供低成本扩展到电子商务价值链服务的选择，提供供应链效率并为国际品牌提供物流服务 [8] - 推出社交商务平台Global Social Media，结合合作伙伴营销专长和公司供应链及电子商务支持能力，为品牌制造商提供端到端解决方案，公司计划利用该平台通过TikTok等媒体提高全球品牌和产品知名度 [9] - 目前主要外部销售渠道有亚马逊、沃尔玛和eBay，直接面向消费者的渠道是自有网站zenhydro.com；公司计划增加有针对性的电子商务销售渠道，如家居和园艺零售渠道，并探索传统实体销售渠道 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年将是另一个增长非凡的年份，尽管供应链环境动荡且运费成本在2022财年第三季度有所增加，但公司将继续利用海外多元化合作伙伴网络缓解成本波动 [16] - 商业市场在过去两个季度表现疲软，但行业伙伴认为今年晚些时候会反弹；公司认为零售市场更稳定，与商业市场无直接关联，目前销售呈强劲增长趋势 [27] - 公司有经验和良好记录应对供应链问题，会部分将成本转嫁给零售市场，同时提高运营效率，认为这是增长机会 [30] 其他重要信息 - 本季度公司与摩根大通建立了为期三年、2500万美元的有担保循环信贷安排，可增加至5000万美元 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍新销售渠道计划 - 目前主要外部销售渠道有亚马逊、沃尔玛和eBay，直接面向消费者的渠道是自有网站zenhydro.com；公司计划增加有针对性的电子商务销售渠道，如家居和园艺零售渠道，同时探索传统实体销售渠道，目前处于早期阶段 [19] 问题2: 自有产品占比达87%，营养产品仍主要是第三方销售，未来营养产品自有品牌销售情况如何 - 营养产品作为水培最重要的消耗品类别，市场份额将保持稳定；公司新推出的自有营养产品线需要时间发挥潜力，目前大部分销售仍来自第三方；市场足够大，可容纳多个品牌，公司会在首批产品推广后继续增加营养产品线产品 [25][26] 问题3: 商业市场情况如何，2022年DIY市场情况如何 - 商业市场在过去两个季度疲软，行业伙伴认为今年晚些时候会反弹；公司主要业务并非来自商业市场，零售市场更稳定，与商业市场无直接关联，目前销售呈强劲增长趋势；本季度商业业务对收入的贡献低于10% [27][28] 问题4: 供应链问题短期内无法缓解，库存和产能情况如何，是否会将成本转嫁给终端市场 - 公司过去一两年一直在应对供应链问题，有经验和工具缓解风险；短期内问题无法解决，但公司会部分将成本转嫁给零售市场，同时提高运营效率，认为这是增长机会 [30]

公司业务规模情况 - 公司拥有72,000平方英尺的履行中心，自有品牌产品超4000个SKU，2021年第四季度前五大产品细分占总销售额64.4%[125][126] 2021年第四季度财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度营收1712.57万美元，较2020年同期的1125.43万美元增长52.17%[133][134] - 2021年第四季度销售成本956.81万美元，较2020年同期的630.67万美元增长51.71%[133][135] - 2021年第四季度毛利润755.76万美元，较2020年同期的494.76万美元增长52.75%，毛利率从43.96%升至44.13%[133][136] - 2021年第四季度销售、履行、一般和行政费用642.23万美元，较2020年同期的409.45万美元增长56.85%[133][137] - 2021年第四季度净收入79.79万美元，较2020年同期的57.55万美元增长38.64%，净收入占营收比例从5.11%降至4.66%[133][139] 2021年下半年财务数据关键指标变化 - 2021年下半年营收3449.24万美元，较2020年同期的2621.43万美元增长31.58%[141][142] - 2021年下半年销售成本1962.11万美元，较2020年同期的1570.39万美元增长24.94%[141][143] - 2021年下半年毛利润1487.13万美元，较2020年同期的1051.04万美元增长41.49%，毛利率从40.09%升至43.11%[141][144] - 2021年下半年销售、履行、一般和行政费用1244.57万美元，较2020年同期的858.09万美元增长45.04%[141][145] - 2021年12月31日止六个月净收入为1685389美元，较2020年同期的1337472美元增加347917美元；2021年同期毛利润占收入百分比增至43.11%，2020年为40.09%[147] 公司资金状况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为1091758美元，较2021年6月30日的6651705美元减少556万美元[148] - 截至2021年12月31日和6月30日，公司营运资金分别为3196万美元和2328万美元[151] - 公司在摩根大通的循环信贷额度下约有800万美元未使用信贷[150] 不同时期现金流量情况 - 2021年和2020年12月31日止六个月，经营活动使用的净现金分别为12243043美元和1467067美元[152] - 2021年和2020年12月31日止六个月，投资活动使用的净现金分别为56424美元和55751美元，主要用于购买仓库固定装置和办公设备[153] - 2021年和2020年12月31日止六个月，融资活动提供的净现金分别为6739520美元和1089256美元，主要因与摩根大通银行的资产循环贷款所得款项增加[154] 会计准则影响情况 - 2020年8月，FASB发布ASU 2020 - 06，该标准于2022年7月1日对公司生效，公司预计采用该标准不会对合并财务报表产生重大影响[173] - 2019年12月，FASB发布ASU 2019 - 12，采用该标准对合并财务报表无重大影响[174] - 公司认为目前采用其他近期发布但尚未生效的会计准则，不会对合并财务状况、经营业绩和现金流量表产生重大影响[175]

公司业务规模 - 公司拥有72,000平方英尺的履行中心，自有品牌产品超4,000个SKU[107][108] 产品细分市场销售占比 - 2021年第三季度，前五大产品细分市场中通风系统占销售的41%，营养素占12%，货架占7.7%，修剪机和园艺设备各占3.5%[108] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2021年第三季度收入为1736.6765万美元，较2020年同期增长16.09%[115][116] 财务数据关键指标变化 - 商品销售成本 - 2021年第三季度商品销售成本为1005.3063万美元，较2020年同期增长6.98%[115][117] 财务数据关键指标变化 - 毛利润及毛利率 - 2021年第三季度毛利润为731.3702万美元，毛利率从2020年同期的37.18%增至42.11%[115][118] 财务数据关键指标变化 - 销售、履行、一般和行政费用 - 2021年第三季度销售、履行、一般和行政费用为602.3387万美元，较2020年同期增长34.26%[115][119] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2021年第三季度净收入为88.7528万美元，较2020年同期增长16.47%[115][121] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为121.958万美元，较6月30日减少540万美元[123] 财务数据关键指标变化 - 营运资金 - 截至2021年9月30日和6月30日，公司营运资金分别为2407.3843万美元和2328.1891万美元[127] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金使用量 - 2021年第三季度经营活动净现金使用量为520.9185万美元，2020年同期为73.1948万美元[128] 股份相关情况 - 公司在IPO完成后授予独立董事、高管等46,546份受限股票单位，授予日公允价值按每股5美元计算[144] - 2021年第三季度，公司向三名员工授予11,745份受限股票单位，截至9月30日共授予58,291份，其中40,019份已完全归属，18,272份仍有归属条件[144] - 2021年第三季度，公司记录了103,054美元的股份支付费用[144] 会计准则采用情况 - 公司于2018年4月11日采用ASC 842准则，要求承租人在资产负债表上记录使用权资产和相关租赁负债[141] - 公司采用ASC No. 718准则，股份支付交易按授予日权益工具公允价值计量，并在必要服务期内确认为薪酬费用[143] 收入确认及相关处理 - 公司在满足特定条件时确认产品销售收入，销售折扣在销售确认期间记录，销售退货准备根据历史金额估计[135][138] 存货计量及处理 - 公司存货按成本与市价孰低计量，采用加权平均成本法，定期评估存货可变现净值并计提跌价准备[139][140] 未生效会计准则影响 - 2020年8月FASB发布的ASU 2020 - 06标准于2022年7月1日对公司生效，预计对合并财务报表无重大影响[148] - 2019年12月FASB发布的ASU 2019 - 12标准对2020年12月15日后开始的财年生效，采用该标准对合并财务报表无重大影响[149] - 公司认为目前其他已发布但未生效的会计准则，若现在采用，不会对合并财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响[150]

公司业务规模与设施 - 公司租赁约72000平方英尺的配送中心，2021年11月15日起将新增99000平方英尺[22] - 公司主要办公室位于面积约48,867平方英尺的物业，月租金约4.6万美元[176] - 公司位于Industry City的履行中心面积22,700平方英尺，自2020年9月起月租金约2.8万美元[177] - 公司租赁Rancho Cucamonga约99,347平方英尺的空间，租期62个月，初始月租金约11.4万美元，预计11月15日前起租[177] 公司销售渠道与收入占比 - 2021财年约84%的销售收入来自亚马逊、eBay和沃尔玛，同比增长约48%[23] - 目前通过亚马逊等第三方平台的销售占年销售额超80%[41] - 约80%的当前收入来自通过在线第三方平台销售产品[65] - 公司约80%的销售通过第三方平台进行，约20%通过自有网站和线下批发部门完成[77] - 2021和2020财年亚马逊平台销售分别占公司总收入的80%和71%，应收账款分别占98%和95%[101] 公司自有品牌情况 - 公司自有品牌有超2600种产品，62种为“亚马逊精选产品”，5种为“1畅销SKU”[24] 行业市场规模与增长预测 - 2020年全球水培产品市场估计为95亿美元，预计2025年达166亿美元，复合年增长率为12.1%[29] - 2020年全球水培作物行业总计约252亿美元，预计2020 - 2027年复合年增长率为5.4%[37] - 垂直农业市场预计从2020年的39.8亿美元增长到2028年的211.5亿美元，复合年增长率为23.6%[46] - 2019 - 2025年美国大麻种植产量预计从2980万磅增长到3440万磅[57] - 2018 - 2022年，大麻产品零售销售总额预计休闲用途为467亿美元，医疗用途为377亿美元[57] 消费者购买倾向 - 约83%的消费者购买时会考虑环境问题[38] 产品价格定位 - 吸引新种植者的产品套装价格在800 - 2000美元[42] 公司供应商情况 - 2020和2019财年两大供应商分别占采购额的38.5%和32.6%[43] - 公司在美国有22家供应商，在中国有114家供应商[82] - 2021和2020财年，三家供应商采购额分别占公司总采购额的38%（18%、10%和10%），两家供应商占38.5%（25.2%和13.3%）[105] 行业市场格局 - 行业高度分散，美国有超1000家零售店[49] 大麻行业法律政策 - 44个美国州和哥伦比亚特区以不同形式将大麻合法化，其中15个州和哥伦比亚特区允许成人使用大麻，20个州仅允许医用大麻，12个州仅允许使用CBD油[54][57] 公司股权收购 - 2021年5月18日，公司以10美元的名义对价收购E Marketing和GPM 100%股权[59] 公司人员构成 - 截至2021年9月27日，公司有21名全职和7名兼职员工及顾问[62] 公司股权结构 - 公司创始人持有约60.67%的普通股[65] - 公司创始人、高管和董事将合计实益拥有约60.67%的已发行普通股，可控制公司决策[161] 公司面临的竞争与风险 - 公司面临激烈的水培市场竞争，可能无法扩大客户群[65] - 公司销售自有品牌和第三方品牌产品，扩张自有品牌存在特定风险[67][68] - 新冠疫情及应对措施可能对公司业务、流动性、运营结果、财务状况和证券价格产生不利影响[73] - 公司运营历史有限，业务前景难以预测，若无法维护好与第三方供应商的关系，业务可能难以成功[76] - 供应商因新冠疫情面临运营困难，可能影响公司供应链、增加运输成本，进而影响收入和业务战略[78] - 全球经济状况不佳，可能导致消费者和企业支出减少，影响公司产品需求和销售[81] - 中美贸易关系恶化和贸易战持续，可能对公司供应链、运营和收入造成有害影响[82] - 公司业务依赖高管持续努力，若失去他们的服务，业务可能严重中断[86] - 公司部分产品可能用于大麻行业，相关法律、法规等变化可能对公司业务产生不利影响[89] - 收购可能导致股权证券摊薄发行、债务产生、或有负债、摊销费用、商誉和购买的长期资产减值及重组费用等[96] - 公司投资自有品牌产品线可能面临收益不足、资本回报不充分等风险[97] - 电商业务面临技术接口变化、网站故障、安全等风险，可能影响销售和声誉[99] - 依赖第三方制造商可能导致生产延迟、质量控制不佳、成本超支等问题[103] - 依赖有限供应商可能导致业务中断，影响财务结果[105] - 公司或供应商设施运营中断可能影响产品生产和销售，对财务产生不利影响[107] - 信息系统故障或数据泄露可能影响公司运营和声誉，增加成本[112] - 公司可能无法充分保护知识产权，影响业务和财务状况[120] - 公司面临知识产权诉讼风险，可能导致成本增加、资源转移及对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[121] - 公司可能无法开发、许可或收购新产品以跟上技术和客户需求变化，这会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[122] - 水培行业技术变化快，公司面临竞争加剧、新产品开发失败及市场接受度低等风险，可能影响业务、财务状况和经营成果[123] - 公司若无法吸引新客户和增加现有客户收入，业务、财务状况和经营成果将受损害[124] - 公司识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，原因包括人员技术知识不足和财务报表结账流程控制设计与实施不当[125] - 公司若无法维持有效的财务报告内部控制，可能无法准确报告财务状况和经营成果，影响投资者信心和股价[125] - 公司面临产品责任诉讼风险，若无法成功辩护，可能产生巨额负债，即使辩护成功也需耗费大量资源[132] - 公司部分产品季节性销售，导致现金流、库存和应付账款波动，影响营运资金[137] - 第三方未能履行义务可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[140] - 公司产品市场规模未精确确定，实际可能小于估计，影响销售增长和业务[141] - 新冠疫情可能加剧“风险因素”部分描述的其他风险[142] - 公司业务增长在很大程度上依赖美国大麻市场的增长和稳定，新法规可能减少产品需求[144] - 美国大麻市场仍处于起步阶段，若未达预期增长，公司业务将受不利影响[145] - 大麻在美国联邦法律下仍属非法，公司可能面临联邦起诉和执法行动[146] - 未来公开市场大量出售普通股可能导致股价下跌，削弱公司融资能力[162] 公司与Boustead Securities LLC的纠纷 - 与Boustead Securities LLC的协议中，若公司完成证券发行，Boustead将获7%的现金补偿、1%的非报销费用津贴及7%的股票认购权证；Boustead认为其有权获得初始公开募股所筹资金的7%及权证，公司无法保证潜在赔偿不超此比例[129] - 公司单方面终止与Boustead Securities LLC的协议，Boustead认为终止不当并要求仲裁，仲裁听证会定于2022年6月20日开始[129] 公司董事长报销事宜 - 公司董事长陈龙谭同意为公司与Boustead纠纷相关的判决、罚款等费用最高报销350万美元[178] 公司股权登记与发行情况 - 截至2021年9月27日，公司有17名普通股登记持有人，已发行和流通的普通股为26,448,663股[183] 公司普通股价格情况 - 2021财年第四季度，公司普通股最高售价为每股8.35美元，最低为每股4.83美元[182] 公司股权奖励计划 - 公司经修订和重述的2020年股权奖励计划可授予的普通股总数为500万股[185] - 截至2021年6月30日，经股东批准的股权补偿计划待行使证券数量为500万股，剩余可发行数量为4,953,454股[187] 公司私募发行情况 - 2021年1月27日，公司完成私募发行，向两名合格投资者出售总计300万美元可转换票据，年利率6%，附带认股权证，可购买A类普通股数量为可转换票据转换后A类普通股数量的80%[189] - 2020年12月30日，公司发行34,500股A系列可转换优先股，每股购买价10美元，总购买价345,000美元，配售代理获27,600美元补偿和2,415股A系列可转换优先股认股权证[191] - 2020年10月20日，公司向两名创始人发行14,000,000股B类普通股，总购买价14,000美元，2021年4月14日，创始人将B类普通股转换为1,400,000股A类普通股，持股占A类普通股总数的60.67%[192] 公司产品类别销售占比 - 2021财年，公司前五大产品类别为通风系统（占销售额24%）、营养素（占13%）、空气过滤设备（占8%）、生长灯系统（占7%）和园艺设备（占5%）[201] 公司财务关键指标变化 - 2021年6月30日财年，公司收入为54,075,922美元，较2020年的39,938,472美元增长35.40%[209] - 2021年6月30日财年，公司商品销售成本为31,257,358美元，较2020年的24,810,907美元增长25.98%[209] - 2021年6月30日财年，公司毛利润为22,818,564美元，毛利率从2020年的37.88%增至42.20%[209] - 2021年6月30日财年，公司销售、履约、一般及行政费用为19,858,000美元，较2020年的12,219,616美元增长62.51%[209] - 2021年6月30日财年，公司其他费用为 - 2,969,551美元，较2020年的 - 147,549美元增长1,912.59%[209] - 2021年6月30日财年，公司净亏损775,749美元，而2020年净利润为1,986,962美元，同比下降139.04%[209] - 2021年6月30日财年净亏损775,749美元，2020年6月30日财年净收入1,986,962美元，同比减少2,762,711美元[216] - 2021年6月30日财年毛利润占收入的比例为42.20%，2020年6月30日财年为37.88%[216] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为6,651,705美元，较2020年6月30日的977,635美元增加5,674,070美元[218] 公司贷款情况 - 2020年4月13日PPP贷款175,500美元，年利率1%，于2021年3月22日全额豁免[218] - 2020年4月18日小企业管理局贷款500,000美元，年利率3.75%，每月还款2,437美元[218] - 2019年5月3日与WFC的贷款和担保协议提供2,000,000美元循环贷款额度，年利率为优惠利率加4.25%[218] - 2020年11月16日修订后的RPA将循环信贷额度从2,000,000美元提高到3,000,000美元，贴现率3.05555%，每日回扣0.0277%[218] - 若修订后的RPA提前六个月或更长时间终止，公司需支付相当于信贷额度1%的终止费[218] 公司A系列可转换优先股情况 - 2020年12月30日，公司完成私募发行，向三名合格投资者出售总计345,000美元的A系列可转换优先股，每股购买价10美元[219] - A系列可转换优先股在公司IPO完成时自动转换为普通股，转换价格较IPO每股购买价折价30%[219] 公司股息政策与融资需求 - 公司短期内不打算支付股息，投资者回报依赖股价上涨[165] - 公司可能需额外资本支持业务增长，但融资可能无法以有利条件获得[166] 公司企业类型相关 - 公司作为新兴成长型公司最长可持续五年，或至首个财年总营收超10.7亿美元、非关联方持有的普通股市值超7亿美元、前三年发行超10亿美元非可转换债券[170] - 公司作为较小报告公司，直至非关联方持有的普通股市值于前一年6月30日超2.5亿美元，或财年营收超1亿美元且非关联方持有的普通股市值于前一年6月30日超7亿美元[171]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度总营收为1470万美元，与预期相符，较去年同期略有增长；全年营收同比增长35.4%，处于历史有机增长区间25% - 35%的高端 [14][15] - 第四季度内部产品销售额占比约71%，高于去年同期的65%；全年内部产品销售额占比约70%，高于上一财年的55%，且内部产品销售额较2020财年增长近80% [15][16] - 第四季度毛利率为44.4%，与去年同期的44.7%基本持平；全年毛利率为42.2%，高于上一财年的37.9% [17][18] - 第四季度总运营费用为630万美元，高于2020财年同期的480万美元；净亏损为190万美元，合每股0.08美元，去年同期净利润为120万美元，合每股0.06美元 [19][20] - 第四季度非GAAP净收入为60万美元，合每股0.02美元，去年同期为120万美元，合每股0.06美元 [21] - 截至2021年6月，现金及现金等价物为650万美元，高于2020年6月的100万美元；净库存略高于1300万美元，高于去年同期的570万美元；总债务为70万美元，低于去年同期的180万美元 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 从渠道来看，约90%的销售额来自电子商务和第三方合作伙伴，其余为线下批发业务，亚马逊是最大且最重要的渠道合作伙伴 [16] - 商业业务占比仍约为10%，为线下批发业务；其余为电子商务业务，包括公司网站和第三方平台，其中亚马逊销售额占比与年初及IPO前后基本相同 [35] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续强调增加内部产品销售占比，目标是未来几年将内部产品销售占比提高到80% - 85% [50] - 计划推出内部开发的营养产品线，预计在今年年底前开始产生收入 [26][51] - 通过渠道计划组合、批量采购和与合同制造伙伴进行更大规模生产等方式应对供应链和投入成本压力 [25] - 公司在供应链管理方面具有优势，通过与东南亚制造商建立良好关系、深入合作以及提前规划，能够更好地应对供应中断风险 [31] - 行业竞争方面，公司认为自身在供应链控制上优于部分竞争对手，因其大部分销售为内部产品，而部分竞争对手主要销售第三方产品 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年是公司的丰收年，营收强劲增长超35%，毛利率因内部产品销售占比增加而扩大 [8] - 公司仍处于利用水培行业独特模式的早期阶段，对未来一年的强劲执行充满期待 [12] - 2022财年公司设定的有机营收增长基线为至少25%，但由于供应链环境不稳定，特别是投入成本和运费成本波动较大，暂不适合预测具体利润率目标 [24] 其他重要信息 - 会议中提及的部分评论属于前瞻性陈述，受已知和未知风险及不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [4] - 会议包含非GAAP财务指标，所有非GAAP指标已按照SEC规则与最直接可比的GAAP指标进行了调整 [6] 问答环节所有提问和回答 问题1: 库存水平情况，供应链问题是否影响2021年第四季度和9月季度 - 2021年第四季度，亚马逊因物流问题减少了4 - 6月的直接进口采购订单，但7 - 9月已恢复；公司自身供应链无产能问题，能确保运输能力，但面临运输时间延长和成本上升的困难 [30][32] 问题2: 后疫情时代的渠道组合、DIY爱好者的季节性以及商业业务情况 - 渠道组合与上一季度及IPO前后相比变化不大，商业业务占比约10%，为线下批发业务，其余为电子商务业务，亚马逊仍是最大渠道合作伙伴；未发现明显的季节性模式；商业业务有所疲软，但随着市场空间扩大仍存在机会 [35][37][45] 问题3: 内部产品销售占比是否会持续增加，以及如何看待其增长节奏 - 公司目标是未来几年将内部产品销售占比提高到80% - 85%，但难以确定是否按每季度100个基点的速度增长；商业业务中批发业务仍主要销售第三方产品，这是提高内部产品销售占比的机会；同时，第三方产品也是业务重要组成部分，两者都会增长 [50][51][53] 问题4: 本季度部分成本是否为一次性成本，如何量化；2022财年25%以上的增长是否会更集中在下半年；营养业务规模及自有品牌占比预期 - 本季度成本增加主要是由于向渠道合作伙伴支付的商户账户费用因项目组合变化而大幅提高，以及广告和与合作工程伙伴的追赶性支出，这些费用未来会下降；公司对2022财年增长有信心，但不愿对各季度具体情况进行猜测；营养业务占总销售额的15% - 20%，目前均为第三方产品，自有品牌在营收和利润率方面有较大增长机会 [63][66][68]

公司业务规模 - 公司拥有72,000平方英尺的履行中心，自有品牌产品超2,600个SKU[146][147] 前五大产品销售占比 - 2020年下半年，前五大产品中营养剂占总销售额17%，通风系统占16%，生长灯系统占9%，空气过滤设备占8%，园艺设备占5%[147] 九个月财务数据关键指标变化 - 2021年3月31日止九个月，收入39,348,154美元，较2020年同期增长55.7%[154][155] - 2021年3月31日止九个月，商品销售成本23,073,000美元，较2020年同期增长38.1%[154][156] - 2021年3月31日止九个月，毛利润16,275,154美元，毛利率从2020年的33.9%增至41.4%[154][157] - 2021年3月31日止九个月，销售、一般和行政费用13,556,941美元，较2020年同期增长82.6%[154][158] - 2021年3月31日止九个月，营业收入2,718,213美元，较2020年同期增长137.5%[154][159] 三个月财务数据关键指标变化 - 2021年3月31日止三个月，收入13,133,902美元，较2020年同期增长34.4%[163][165] - 2021年3月31日止三个月，商品销售成本7,369,127美元，较2020年同期增长11.4%[164][166] - 2021年3月31日止三个月，毛利润5,764,775美元，毛利率从2020年的32.3%增至43.9%[164][167] 第一季度财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为4976041美元，较2020年同期的2819327美元增长76.5%[168] - 2021年第一季度营业收入为788734美元，较2020年同期的340185美元增加，营业收入比率从3.5%提升至6.0%[169] - 2021年第一季度其他费用为757744美元，较2020年同期的33376美元增加，主要因利息费用、融资费用等增加[170] - 2021年第一季度净亏损206823美元，而2020年同期净利润为220724美元，净收入占收入百分比从2.3%降至 - 1.6%[171] 现金及营运资金情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为474322美元，较2020年6月30日的977635美元减少503313美元[172] - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，公司营运资金分别为4611174美元和3161389美元[179] 融资活动情况 - 2020年12月30日，公司向三位合格投资者出售345000美元A系列可转换优先股；2021年1月27日，向两位合格投资者出售3000000美元6%可转换票据[173][174] - 2021年5月，公司完成首次公开募股，发行3360000股普通股，行使超额配售权额外出售504000股，净收益约1650万美元[177] 现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为4786077美元，2020年同期为提供775907美元；投资活动净现金使用量分别为61498美元和6252美元；融资活动净现金提供量分别为4344262美元和使用363957美元[180][181][182] 公司协议合作情况 - 公司与E Marketing和GPM签订协议，二者被视为可变利益实体，IPO完成后将成为公司全资子公司[190][191] 可转换票据相关情况 - 2021年1月27日，公司向两名合格投资者出售总计300万美元可转换票据，年利率6%，附带认股权证可购买相当于可转换票据转换后A类普通股数量80%的股份[203] - 可转换票据在合格首次公开募股（IPO）时自动转换为A类普通股，或由持有人选择在2021年1月27日后六个月开始以现金偿还；转换价格为A类普通股公开发行价的70%或2亿美元除以特定股份总数后价格的70%[203] - 若公司在发行中未获得至少150万美元的总收益，可转换票据将从2021年1月27日起按6%年利率计息，并在2021年7月27日至2022年1月27日分六期等额偿还[203] - 公司就可转换票据发行向配售代理发行认股权证，可购买可转换票据所代表A类普通股数量7.0%的股份，行使期限为发行日起五年[204] A系列可转换优先股相关情况 - 2020年12月30日，公司发行34,500股A系列可转换优先股，每股面值0.001美元，按A类普通股初始股价70%的转换价格自动转换为A类普通股[206] - 若2021年12月31日前未进行IPO，公司需以每股10美元的规定价值加上9%年利率的应计未付股息赎回A系列可转换优先股[206] - A系列优先股认股权证行使价格为每股10美元，公司将其作为负债按估计公允价值入账[208] 会计准则相关情况 - 2020年8月，财务会计准则委员会（FASB）发布ASU 2020 - 06，该标准于2022年7月1日对公司生效，公司正在评估其对合并财务报表的影响[209] - 2019年12月，FASB发布ASU 2019 - 12，公司预计采用该标准不会对合并财务报表产生重大影响[210] - 公司认为其他近期发布但尚未生效的会计准则，若目前采用，不会对合并财务状况、经营业绩和现金流量产生重大影响[211]