收入和利润（同比环比） - 公司2024年三季度营收为173,320千美元，同比下降44.5%（2023年同期为312,472千美元）[19] - 公司2024年三季度净亏损58,129千美元，去年同期净利润为4,791千美元[19] - 公司2024年前九个月累计净亏损102,959千美元，同比扩大804.7%（2023年同期亏损11,376千美元）[19] - 公司2024年三季度每股亏损1.14美元，去年同期每股盈利0.08美元[19] - 截至2023年9月30日的九个月净亏损为1137.6万美元，而2024年同期净亏损扩大至1.02959亿美元[28] - 2023年第三季度净收入为479.1万美元，扭转了上半年亏损趋势[25] - 2024年第三季度公司总收入为1.733亿美元，同比下降1.392亿美元（44.5%），主要由于运输板块收入减少1.043亿美元和民用板块收入减少0.349亿美元[155] - 2024年第三季度公司毛亏损为5110万美元，同比增加8060万美元（273.1%），运输板块毛亏损增加4980万美元，民用板块毛亏损增加3080万美元[157] - 2024年前九个月公司总收入为7.129亿美元，同比下降1.313亿美元（15.6%），运输板块收入减少1.215亿美元是主因[163] - 2024年前九个月公司毛亏损达7070万美元，同比恶化8540万美元（581.7%），运输板块毛亏损增加6690万美元，民用板块增加1850万美元[165] - 公司2024年前九个月总收入为7.129亿美元，同比下降15.5%（2023年同期为8.442亿美元）[177] - 公司2024年前九个月调整后EBITDA为-9771万美元（2023年同期为-709万美元），净亏损扩大至1.012亿美元[187] 成本和费用（同比环比） - 2023年折旧和摊销费用为2470.4万美元，2024年降至1692.5万美元[28] - 2024年第三季度利息支出增加130万美元（20.7%）至750万美元，主要因外部借款增加及利率上升[159] - 2024年第三季度所得税收益为1710万美元，有效税率为22.8%，与联邦法定税率21%的差异主要来自州税和海外税务调整[160] - 限制性股票单位（RSUs）的补偿成本在截至2024年9月30日的三个月和九个月内分别为40万美元和170万美元[129] 各条业务线表现 - 公司于2023年第二季度决定停止材料与铺路业务线的大规模混凝土和沥青生产业务[34] - 2024年三季度和2023年三季度，交通运输部门收入占比分别为67.8%和71.0%，民用部门收入占比分别为32.2%和29.0%[82] - 2024年三季度和2023年三季度，交通运输部门毛利率分别为-27.9%和7.7%，民用部门毛利率分别为-32.8%和13.7%[83] - 2024年三季度和2023年三季度，公司总收入分别为1.733亿美元和3.1247亿美元[82] - 2024年第三季度材料和铺路业务（M&P）贡献收入1750万美元，但产生毛亏损1830万美元，而去年同期收入4780万美元，毛亏损1130万美元[152] - 截至2024年9月30日，M&P业务占公司积压订单的6.5%，预计将在未来9个月内基本完成[153] - 2024年第三季度运输板块收入占比67.8%，但毛亏损率达27.9%，而去年同期该板块毛利率为7.7%[171] - 2024年第三季度民用板块收入同比下降38.4%至5580万美元，毛亏损率达32.8%，去年同期该板块毛利率为13.7%[172][173] - 民用板块收入2.195亿美元（占总收入30.8%），同比下降4.3%（减少980万美元），主要因加拿大隧道项目收入减少2380万美元[177][178] - 运输板块收入4.934亿美元（占总收入69.2%），同比下降19.8%（减少1.215亿美元），主要因M&P业务线减少7760万美元收入[177][180] - 公司整体毛利率为-9.9%（亏损7070万美元），运输板块毛利率恶化至-16.1%（亏损7940万美元），主要受3970万美元非经常性合同纠纷结算影响[177][179][181] - 民用板块毛利率从11.8%降至4.0%，主要因加拿大隧道项目利润贡献减少1570万美元[177][178] - 截至2024年9月30日，合同储备总额27.372亿美元，其中民用板块储备增长56.2%至9.907亿美元，运输板块储备降至17.465亿美元[189][191] 各地区表现 - 2024年三季度和2023年三季度，公司在美国以外的收入占比分别为11%和25%[83] 管理层讨论和指引 - 公司2024年前九个月经营活动产生的综合亏损达103,998千美元[20] - 2023年经营活动现金流为净流出3658.8万美元，2024年改善为净流入1224.2万美元[28] - 2023年投资活动现金流为净流出50.7万美元，2024年转为净流入229.8万美元[28] - 2023年融资活动现金流为净流入1173万美元，2024年增至2843.7万美元[28] - 2024年7月完成三处房产售后回租交易，金额为4250万美元，计入融资义务负债[51] - 2024年三季度因合同纠纷解决获得5800万美元现金流入[179] - 公司普通股2024年11月1日收盘价2.84美元，远低于认股权证行权价11.50美元，预计难以通过认股权证获得现金[193] - 公司已注册1.5亿美元混合证券发行额度，但当前公众流通股市值不足7500万美元限制其融资能力[195] - 截至2024年9月30日的九个月内，公司经营活动产生的净现金为1220万美元，而2023年同期为净流出3660万美元[196] - 2024年九个月期间，投资活动产生的净现金为230万美元，主要来自出售物业和设备获得的450万美元以及被投资方分配的420万美元[198] - 2024年九个月期间，融资活动产生的净现金为2840万美元，主要来自应付票据借款1.678亿美元和融资义务收益4250万美元[199] - 2024年6月，公司调整高管短期激励计划，现金目标为基本工资的75%至100%，最高可获得目标165%的奖金[212] 现金及现金等价物 - 公司2024年9月30日现金及现金等价物为91,378千美元，较2023年12月31日的49,176千美元增长85.8%[17] - 公司2024年9月30日的现金及现金等价物为9137.8万美元，较2023年12月31日的4917.6万美元增长85.8%[45] - 受限现金从2023年底的1464.4万美元增至2024年9月底的1537万美元，增幅5%[45] - 2024年9月总现金（含受限）达10.67亿美元，较2023年底6.38亿美元增长67.2%[45] 债务和借款 - 公司长期债务从2023年末的251,906千美元增至2024年9月末的275,237千美元，增长9.3%[17] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司总债务分别为3.2498亿美元和3.0086亿美元[84] - 2024年9月30日和2023年12月31日的加权平均利率分别为9.22%和6.12%[84] - 2024年9月30日，公司签订了一项1.6亿美元的信贷协议，包括1.4亿美元的定期贷款和2000万美元的延迟提款[86] - 信贷协议规定第一年按季度偿还5%本金，第二年10%，第三年和第四年15%，剩余金额在到期日偿还[88] - 公司流动性低于3000万美元时必须遵守TTM EBITDA契约，直至流动性超过3000万美元持续至少30天[91] - 信贷协议要求公司始终保持至少2000万美元的流动性[91] - 截至2024年9月30日，公司抵押票据利率范围为3.84%至5.99%，到期日为2024年10月至2029年2月[93] - 2021年7月签订的循环信贷额度最初为5000万美元，2022年12月增至1亿美元，2023年8月延长至2025年1月15日[94] - 2024年8月9日偿还250万美元本金后循环信贷额度降至8450万美元，9月15日再偿还1000万美元后降至7450万美元[95] - 2024年第二季度，公司发行了1310万美元的三年期本票，利率为7.0%，用于偿还部分欠款[126] - 截至2024年9月30日，公司总债务为3.183亿美元，其中4310万美元将在未来12个月内到期[200] - 2023年7月，公司以1.135亿美元的新设备票据对7640万美元的现有担保票据进行再融资，固定利率为7.25%[201] - 2024年9月30日，公司与Callodine Commercial Finance签订1.6亿美元的四年期定期贷款协议，包括1.4亿美元的初始贷款和2000万美元的延迟提取贷款[202] - 新信贷协议要求公司保持至少2000万美元的流动性，并在流动性低于3000万美元时遵守TTM EBITDA财务契约[207] - 截至2024年9月30日，公司抵押贷款利率在3.84%至5.99%之间，到期日为2024年10月至2029年2月[209] - 2024年8月和9月，公司分别偿还250万美元和1000万美元的循环信贷额度，将额度降至7450万美元[211] 资产和股东权益 - 公司总资产从2023年末的1,201,068千美元下降至2024年9月末的1,186,794千美元，降幅1.2%[17] - 公司股东权益从2023年末的260,564千美元大幅下降至2024年9月末的158,034千美元，降幅39.4%[17] - 2023年9月30日总权益为2.66169亿美元，较2022年12月31日的3.59884亿美元下降26%[25] - 2023年累计其他综合亏损从257.6万美元改善至255.1万美元[25] - 2024年9月30日合同资产为4.56176亿美元，较2023年12月31日的5.54202亿美元下降[118] - 2024年9月30日未完成合同已发生成本76.37653亿美元，预估收益3.39649亿美元[118] - 截至2024年9月30日，公司记录的索赔资产总额为2.529亿美元，较2023年12月31日的3.064亿美元下降17.5%[119] - 2024年1月1日的合同负债为1.934亿美元，其中在截至2024年9月30日的三个月和九个月内分别确认收入940万美元和1.326亿美元[119] 其他财务数据 - 公司2024年三季度合同资产为456,176千美元，较2023年末的554,202千美元下降17.7%[17] - 信贷损失拨备从2023年底的130万美元增至2024年9月底的160万美元，增幅23%[50] - 2024年9月底私募股权投资公允价值为309.5万美元，较2023年底的323.5万美元下降4.3%[65] - 2023年4月向南陆成员发行344.8万股普通股作为2022年业绩达标奖励[64] - 业务合并后流通普通股4440.8万股，认股权证1438.6万份[63] - 2024年前9个月未发生商誉及无限期无形资产减值[47] - 采用投入法确认收入，按合同实际成本占比计量完成进度[66] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司累计亏损准备金分别为2020万美元和1730万美元[73] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，未批准的合同修改金额分别为1.727亿美元和1.396亿美元[74] - 公司联邦法定税率为21%，2024年9月30日止三个月实际税率为22.8%，九个月为24.2%[111] - 截至2024年9月30日，公司未履行绩效义务总额为27亿美元，预计未来12个月内确认其中39%的收入[117] - 公司针对加拿大业务净递延税资产计提260万美元估值备抵[114] - 公司持有Oscar Renda Contracting 84.7%的股权，Southland Technicore Mole合资企业65%的股权，以及Southland Astaldi合资企业70%的股权[121][122] - American Bridge/Commodore合资企业中，公司负责约83%的总承包工作[123] - 截至2024年9月30日，公司有2,220,392股普通股预留用于2022年股权激励计划，其中1,024,999股仍可用[127] - 绩效股票单位（PSUs）在截至2024年9月30日的三个月和九个月内未产生补偿成本[131] - 截至2024年9月30日，未确认的补偿成本为390万美元，预计将在2.0年的加权平均剩余期间内确认[132] - 2023年发行并购后盈利分成股票3500万美元[25][28]

收入和利润（同比环比） - 2024年第三季度收入为1.733亿美元，同比下降44.5%（2023年同期为3.1247亿美元）[4][6] - 2024年前九个月收入7.129亿美元，同比下降15.6%（2023年同期为8.442亿美元）[10][11] - 2024年第三季度归属于股东的净亏损5470万美元（每股亏损1.14美元），2023年同期为净收入380万美元（每股收益0.08美元）[4][5] - 2024年第三季度公司净亏损为5472.7万美元，每股亏损1.14美元[18] - 2024年前九个月公司净亏损扩大至1.0121亿美元，每股亏损2.11美元[18] 成本和费用（同比环比） - 2024年第三季度毛亏损5110万美元，毛利率为-29.5%（2023年同期毛利润2950万美元，毛利率9.5%）[4][7] - 2024年前九个月毛亏损7070万美元，毛利率为-9.9%（2023年同期毛利润1460万美元，毛利率1.7%）[10][12] - 2024年第三季度销售及行政费用占收入比例升至10.1%（2023年同期为4.9%）[8] 业务线表现 - 运输业务部门2024年第三季度收入占比67.8%，但毛亏损率达27.9%（2023年同期收入占比71.0%，毛利率7.7%）[14][15] - 材料与铺路业务在2024年第三季度对毛亏损的负面影响达1830万美元[7] 财务指标（非业务相关） - 截至2024年9月30日的未完成订单金额为27.37亿美元，较2023年同期增长7.9%（25.4亿美元）[5][17] - 2024年第三季度EBITDA为-5870万美元，2023年同期为2230万美元[16] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为9137.8万美元，较2023年底增长85.8%[21] - 公司总资产从2023年底的12.0107亿美元下降至11.8679亿美元，降幅1.2%[21] - 公司长期债务从2023年底的2.5191亿美元增至2024年9月的2.7524亿美元，增长9.3%[21] - 公司股东权益从2023年底的2.4962亿美元下降至2024年9月的1.4906亿美元，降幅40.3%[21] - 公司合同资产从2023年底的5.542亿美元降至2024年9月的4.5618亿美元，降幅17.7%[21] 现金流表现 - 2024年前九个月经营活动现金流为正值1224.2万美元，较2023年同期的负3658.8万美元显著改善[23] - 2024年前九个月投资活动现金流为正值229.8万美元，而2023年同期为负50.7万美元[23] - 2024年前九个月融资活动现金流为正值2843.7万美元，较2023年同期的1173万美元增长142.4%[23] 其他财务活动 - 现金支付的利息为18,886美元，相比之前的12,704美元增长了48.7%[24] - 通过新租赁获得的租赁资产为9,881美元，相比之前的8,529美元增长了15.9%[24] - 通过应付票据交换获得的资产为23,286美元，相比之前的8,626美元增长了169.9%[24] - 关联方应付账款交换为应付票据的金额为3,797美元，之前为0美元[24] - 发行合并后盈利外股份的金额为0美元，相比之前的35,000美元减少了100%[24] - 通过应付票据融资的股息支付为0美元，相比之前的50,000美元减少了100%[24] 公司信息与公告 - 公司将于2024年11月13日东部时间上午10:00举行财报电话会议[25] - 公司总部位于德克萨斯州Grapevine，是北美最大的基础设施建筑公司之一[26] - 财报中包含非GAAP财务指标，如EBITDA、调整后EBITDA等[28] - 财报中包含前瞻性声明，涉及未来业务预期和潜在风险[30]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2024年第二季度营收为251,512千美元，同比下降2.1%（2023年同期为256,927千美元）[19] - 2024年第二季度净亏损45,355千美元，同比扩大281.1%（2023年同期为11,901千美元）[19] - 2024年上半年累计净亏损44,830千美元，同比扩大177.3%（2023年同期为16,167千美元）[19] - 2024年上半年净亏损为44,830千美元，较2023年同期的16,167千美元扩大177.3%[26] - 2024年二季度基本和稀释每股净亏损均为0.96美元，去年同期为0.27美元；上半年基本和稀释每股净亏损均为0.97美元，去年同期为0.38美元[122] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2024年第二季度建设成本为2.915亿美元，同比增加80万美元（0.3%），土木部门成本增加1050万美元，运输部门成本减少970万美元[148] - 2024年上半年建设成本5.592亿美元，同比增加1260万美元（2.3%），土木部门成本增加1270万美元[156] - 2024年第二季度利息支出670万美元，同比增加240万美元（56.1%），主要因外部借款增加及利率上升[151] - 2024年上半年折旧和摊销费用为11,149千美元，较2023年同期的16,736千美元下降33.4%[26] 业务线表现（民用板块） - 公司2024年第二季度总收入为2.515亿美元，其中民用板块收入7936.8万美元（占比31.6%）[77] - 2024年上半年累计收入5.396亿美元，民用板块占比30.3%（1.636亿美元）[77] - 民用板块2024年上半年毛利率显著提升至16.5%（去年同期10.6%），主要受益于成本控制[78] - 民用板块毛利润同比增长84.5%至2703万美元，毛利率从10.6%提升至16.5%，主要得益于德克萨斯州水务项目（370万美元）、科罗拉多项目（360万美元）和西南地区两个水务项目（550万美元）的利润贡献[167][168] - 土木部门2024年第二季度收入7937万美元，同比增长1380万美元（21.0%），主要来自北达科他州、西南地区和德克萨斯州的水务项目[162] 业务线表现（交通板块） - 公司2024年第二季度总收入为2.515亿美元，其中交通板块收入1.721亿美元（占比68.4%）[77] - 2024年上半年累计收入5.396亿美元，交通板块占比69.7%（3.76亿美元）[77] - 交通板块2024年第二季度出现4918.2万美元毛亏损（占该板块收入28.6%），上半年累计亏损4663.1万美元（占收入12.4%）[78] - 交通板块毛亏损扩大至4663万美元（毛利率-12.4%），主要因中西部桥梁项目（1050万美元亏损）和德克萨斯街道维护项目（910万美元亏损）的影响，部分被肯塔基水务项目260万美元利润增长所抵消[167][171] - 运输部门2024年第二季度因合同纠纷解决产生3970万美元非经常性毛利润减少，预计2024年第三季度将收回5800万美元现金[164] 业务线表现（材料与铺装业务） - 材料与铺装业务(M&P)在2024年二季度贡献890万美元收入但造成4680万美元毛亏损，上半年贡献4750万美元收入但造成5710万美元毛亏损[144] - 截至2024年6月30日，M&P业务占公司积压订单的7.3%，预计未来12个月内基本完成[145] 现金流表现 - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为17,534千美元，较2023年同期的-10,636千美元改善264.9%[26] - 经营活动现金流改善至1753万美元（上年同期为-1064万美元），主要得益于应付账款增加7720万美元、合同负债增加3190万美元以及合同资产减少2740万美元[186] - 2023年上半年经营活动现金净流出1060万美元，主要驱动因素包括应收账款增加5360万美元、递延税项增加2190万美元、盈利负债公允价值变动2070万美元以及净亏损1620万美元，部分被合同负债增加6580万美元和应付账款及应计负债增加2170万美元所抵消[187] - 2024年上半年投资活动现金净流入300万美元，主要来自出售不动产和设备收入320万美元及被投资方分配420万美元，部分被购置不动产和设备支出420万美元抵消[188] - 2024年上半年融资活动现金净流出1510万美元，主要由于应付票据还款3690万美元和融资租赁还款270万美元，部分被新增应付票据借款2470万美元抵消[189] 资产和负债变化 - 公司总资产从2023年12月31日的1,201,068千美元增长至2024年6月30日的1,263,407千美元，增长5.2%[17] - 现金及现金等价物从49,176千美元增至52,352千美元，增长6.5%[17] - 应收账款净额从194,869千美元增至244,174千美元，增长25.3%[17] - 流动负债从583,967千美元增至770,242千美元，增长31.9%[17] - 长期债务从251,906千美元降至173,239千美元，减少31.2%[17] - 股东权益从260,564千美元降至215,550千美元，减少17.3%[17] - 累计其他综合亏损从1,460千美元扩大至2,422千美元，增幅65.9%[17] - 截至2024年6月30日，公司普通股数量为48,105,512股，较2023年12月31日的47,891,984股增加0.45%[25] 债务和融资活动 - 公司总债务规模3.082亿美元，其中循环信贷额度9000万美元，加权平均利率从2023年底的6.12%升至7.01%[79][82] - 2023年7月公司完成1.135亿美元设备票据再融资，固定利率7.25%，导致60万美元债务 extinguishment损失[84] - 2024年8月修订循环信贷协议，要求9月15日前永久性偿还1000万美元本金，额度将降至7450万美元[83] - 循环信贷额度在2024年5月修订后限额降至9500万美元，需500万美元现金抵押或债务偿还，截至2024年6月30日已提取9000万美元[191] - 2024年8月修订要求公司在9月15日前永久性偿还1000万美元本金，届时循环信贷限额将降至7450万美元[192] - 2023年7月公司以1.135亿美元新设备票据置换7640万美元现有担保票据，固定利率7.25%，期限5年[194] - 截至2024年6月30日，担保票据利率区间为0.00%-12.90%，抵押物为公司设备资产[195] - 抵押票据利率区间为3.84%-5.99%，到期日分布在2024年10月至2029年2月间[196] 合同和储备 - 截至2024年6月30日，公司未批准的合同修改金额达1.488亿美元，较2023年底的1.396亿美元有所增加[70] - 2024年6月底计提的合同损失准备金为1580万美元，较2023年底的1730万美元有所下降[69] - 截至2024年6月30日，公司剩余未履行绩效义务(RUPO)总额为27亿美元，预计未来12个月将确认其中39%的收入[106] - 2024年第二季度公司合同资产为5.263亿美元，合同负债为2.252亿美元，净合约头寸为3.012亿美元[107] - 截至2024年6月30日，公司记录的索赔相关金额为3.286亿美元[107] - 2024年1月1日公司合同负债为1.934亿美元，其中1.23亿美元在2024年上半年确认为收入[108] - 合同储备总额27.44亿美元，其中民用板块8.78亿美元（新增4.18亿美元），交通板块18.66亿美元（新增5789万美元）[179][181] 股权和投资 - 公司完成合并交易，向原Southland成员发行33,793,111股普通股，获得净收益1710万美元[57] - 合并相关交易成本为990万美元，计入资本公积[57] - 2022年业绩目标达成后向原Southland成员发行3,448,283股普通股，2023年目标未达成[60] - 截至2024年6月30日，公司非流动投资中私募股权公允价值为311.5万美元，较2023年底的323.5万美元下降3.7%[61] - 所有投资公允价值均归类为Level 3级估值[61] - 公司2022年股权激励计划预留2,220,392股普通股，截至2024年6月30日剩余1,024,999股未发放[116] - 限制性股票单位(RSUs)在2024年上半年变动：期初余额173,333股(加权平均授予日公允价值8.94美元/股)，新授予681,310股(4.83美元/股)，行权133,704股(9.35美元/股)，取消41,568股(8.32美元/股)，期末余额679,371股(5.31美元/股)[118] - 2024年二季度和上半年RSUs相关薪酬成本分别为60万美元和130万美元[118] - 绩效股票单位(PSUs)在2024年上半年新增授予304,880股(加权平均授予日公允价值4.58美元/股)，期末余额304,880股[120] - 截至2024年6月30日，公司有430万美元未确认薪酬成本，将在剩余加权平均2.3年内确认[121] 其他重要事项 - 公司CityLYNX项目涉及的法律索赔金额超过1.15亿美元[95] - 公司对Oscar Renda Contracting的持股比例为84.7%[109] - 公司持有Southland Technicore Mole合资企业65%股权和Southland Astaldi合资企业70%股权[110] - American Bridge在American Bridge/Commodore合资企业中负责约83%的合同工作[111] - 2024年第二季度公司CEO提供1000万美元个人担保[114] - 2024年第二季度公司发行了1310万美元的三年期票据，利率为7%[115] - 公司子公司以4250万美元出售三处房产，其中2470万美元用于一般公司用途，1600万美元用于偿还债务(包括300万美元循环信贷额度还款)[125] - 公司与买方签订20年绝对净租赁协议，包含买方可在2029年7月15日前行使的认沽权，要求公司以5250万美元回购房产[126] - 高管短期激励计划(STIP)现金目标为基本工资的75%-100%，实际可获得比例基于绩效在0%-165%之间浮动[197]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2023年营收为11.604亿美元，同比下降0.1%（减少100万美元）[202] - 2023年公司净亏损1925万美元（归属股东），2022年净利润6054万美元[201] - 2023年12月31日止年度的毛利润为3580万美元，同比减少1.051亿美元（74.6%）[207] - 2022年12月31日止年度的毛利润为1.409亿美元，同比增加2670万美元（23.4%），毛利率从8.9%提升至12.1%[208] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2023年建设成本增长10.2%（增加1.041亿美元），其中运输业务成本增加7840万美元（M&P业务退出影响）[204] - 2023年12月31日止年度的销售、一般及行政费用为6720万美元，同比增加900万美元（15.4%）[209] - 2023年12月31日止年度的利息支出为1950万美元，同比增加1060万美元（119%）[214] 各条业务线表现 - 2023年运输业务营收下降3320万美元，主要因退出M&P业务线[202] - 2023年土木业务营收增长3220万美元，得益于新项目启动[202] - 2023年M&P业务贡献1.883亿美元营收，但造成8660万美元毛亏损[200] - M&P业务占公司待完成订单的8.5%，预计18个月内基本完成[200] - 公司在2023年第二季度决定停止材料与铺路业务线(M&P)中涉及大规模混凝土和沥青生产的项目，并出售相关资产[25] 合同和订单表现 - 2023年12月31日的合同积压金额为28.35亿美元，较2022年同期的29.74亿美元有所下降[45] - 2022年新增合同、变更订单和调整金额为18.93亿美元，2023年为10.12亿美元[45] - 2022年合同收入确认金额为11.38亿美元，2023年为11.51亿美元[45] 管理层讨论和指引 - 公司业务受季节性天气影响显著，第一季度通常受影响最大[32] - 供应链中断持续影响项目成本和进度，特别是石油、天然气和其他燃料价格上涨[47] - 劳动力成本持续上升，公司优先考虑招聘和保留熟练工人[49] - 公司大多数合同允许终止，通常涵盖特定日期前的成本补偿[40] 法律和合规风险 - 公司业务受环境法规约束，包括清洁水和清洁空气法案[55] - 公司受《反海外腐败法》（FCPA）约束，违反可能导致刑事/民事处罚并显著影响财务状况[62] - 政府合同若违反《戴维斯-培根法案》《沃尔什-希利法案》等法规，将面临暂停投标资格风险[84][86] - 违反反腐败法规（如美国《反海外腐败法》）可能导致罚款、合同取消或刑事处罚[111] 运营风险 - 供应链中断可能导致项目延误，部分合同包含延迟完工的违约金条款[77] - 公司需为联邦项目提供履约保函，若无法满足要求将影响新合同获取[79] - 项目延迟、取消或范围变更可能导致资产利用率不足和现金流减少[87] - 劳动力短缺（如工程师、项目经理）可能增加运营成本或限制业务增长[102] 市场和行业风险 - 公司服务的市场具有周期性，经济衰退、油价低迷等因素可能减少客户资本支出[88] - 工程和建筑行业受经济衰退、客户业务周期下滑等因素影响，导致财务结果波动[89] - 公司依赖客户外包工作量，经济放缓可能导致外包需求减少[89] - 国际业务面临外汇风险，合同收入与成本币种不匹配可能导致盈利波动，且汇率波动影响订单储备价值[134] 公司治理和资本结构 - 公司普通股和认股权证目前在NYSE上市交易，若被摘牌可能导致投资者交易能力受限并面临额外交易限制[142] - 公司未支付过现金股息，且未来无分红计划[177][178] - 公司属于NYSE定义的"受控公司"，可能豁免部分公司治理要求，包括独立董事比例等条款[155] - 债务负担可能限制运营灵活性，需将现金流优先用于偿债，影响资本支出和并购能力[127][131] 网络安全和信息技术 - 网络安全团队由拥有20年经验的IT总监领导，持有四项专业认证，并向具备信息系统审计资质的CFO汇报[168] - 采用NIST标准框架进行网络安全风险管理，实施风险评分(RAS)机制评估内外部系统风险[164] - 持有网络安全保险，定期开展威胁演练、漏洞审计及员工安全意识培训[167] 其他重要内容 - 2023年2月14日完成与Southland Holdings LLC的合并，并更名为Southland Holdings, Inc[73] - 公司被归类为"新兴成长公司"，简化披露要求可能导致股票对投资者吸引力降低[79] - 新冠疫情持续对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[79] - 公司目前拥有并维护超过3,500台活跃设备，公允价值超过3亿美元[34]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: September 30, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-41090 Southland Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 87-1783910 ( ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-41090 Southland Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 87-1783910 (State ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-41090 Southland Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 87-1783910 (Stat ...

股权与证券 - 公司拟发行至多14,385,493股普通股，认股权证行使价均为11.50美元/股[8] - 出售证券股东将出售至多53,669,877股普通股和585,502份私募认股权证[9] - 业务合并完成时，25,193,748股普通股（占具有赎回权股份的91.3%）持有人行使赎回权[10] - 出售证券股东拟出售的普通股约占2023年4月27日完全摊薄后已发行股份的88%[10] - 2023年4月27日，公司普通股收盘价为6.91美元，公开认股权证收盘价为0.75美元[13] - 发行前公司已发行44,407,831股普通股和14,385,493份认股权证（截至2023年4月27日）[42] - 假设所有认股权证全部现金行使，公司将获得总计约1.654亿美元[42] 业务合并 - 2022年5月25日，公司与Southland LLC和Merger Sub签订合并协议[20] - 2023年2月14日，Merger Sub与Southland LLC合并，Southland LLC作为公司全资子公司存续[21] - 合并后Southland原股权持有者约占Legato II流通普通股的77.8%[145] - 1%的Southland股权转换为337,931.0345股Legato II普通股[147] - Southland成员有权获得5000万美元，作为负债记录在New Southland资产负债表上[148] 财务状况 - 截至2022年12月31日，合并后预计总资产为11.31201亿美元，总负债为8.95733亿美元，总权益为2.35468亿美元[152][153] - 2022年，合并后预计收入为11.61431亿美元，净利润为6056.7万美元[155] - 2022 - 2023年，根据Southland调整后EBITDA情况分配或有对价股份[156][157] - Legato II完成业务合并产生960万美元递延承销佣金成本，Southland 2440万美元优先股转换为长期债务[162] - 授予Southland成员的或有股份相关金融负债为5570万美元[163] 业务运营 - Southland管理分为民用和交通两个业务板块[173,174] - 公司拥有超3500件活跃设备，公平市场价值超3亿美元[181] - 2020 - 2022年合同积压余额有变动，2022年12月31日余额为29.73885亿美元[192] - 公司合同主要通过竞标获得，部分通过直接谈判[185] - 公司试图通过合同价格调整条款和考虑成本预估应对成本上涨[195] 风险因素 - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响并可能持续[45,52] - 公司在竞争中可能失去业务，积压订单可能调整取消[45,53,54] - 公司易受市场周期性、客户付款、证券价格波动等影响[45,48,49] - 项目执行、成本估计、设备租赁等存在风险[60,62,63] - 供应链中断、天气变化、人员依赖等影响公司运营[66,68,70] - 法律法规、反贿赂法、诉讼等合规风险[77,78,79] - 系统安全、合同款项回收、客户付款等影响财务[80,81,83] - 收购或剥离业务、债务、担保债券获取存在风险[84,91,92] - 国际业务和合同面临外汇、进出口法律风险[96,99,100]

业绩数据 - 截至2022年12月31日，合并后预计总资产为1131201000美元，总负债为895733000美元，总权益为235468000美元[142][143] - 2022年全年，合并后预计收入为1161431000美元，净利润为60567000美元[145] - 2020年末合同积压余额为28.97381亿美元，2021年新增5.92393亿美元，确认收入12.71201亿美元，年末余额22.18573亿美元；2022年新增18.92946亿美元，确认收入11.37634亿美元，年末余额29.73885亿美元[182] 股权与发行 - 公司拟注册转售的普通股数量为53,669,877股，其中44,903,475股为根据合并协议向南方成员发行或可发行的，8,766,402股由初始股东和EBC持有或可在行使私人认股权证时发行[24] - 公司拟注册的私人认股权证数量为585,502份[8][9][24] - 公司拟发行的普通股总数为14,385,502股，其中585,502股由行使私人认股权证发行，13,800,000股由行使公共认股权证发行[10][25] - 发行前已发行44,407,831股普通股和14,385,502份认股权证（截至2023年3月21日）[41] - Southland原股东持股33,793,111股，占比76.1%；Legato II公众股东持股2,303,720股，占比5.2%；Legato II发起人等持股8,311,000股，占比18.7%[139] - 若所有认股权证行使，Southland原股东持股33,793,111股，占比57.5%；Legato II公众股东持股16,103,720股，占比27.4%；Legato II发起人等持股8,896,500股，占比15.1%[140] 财务相关价格 - 私人认股权证和公共认股权证的行使价格均为每股11.50美元[9][10] - 2023年3月30日，公司普通股收盘价为8.51美元，公共认股权证收盘价为0.79美元[13] 时间节点 - 2022年5月25日，公司签订合并协议[20] - 2023年2月14日，合并完成[21] 公司性质 - 公司为非加速申报公司和较小报告公司[4] - 公司是一家“新兴成长型公司”，受联邦证券法约束，适用简化的上市公司报告要求[13] 公司业务 - 公司为北美最大建筑公司之一，旗下有六家子公司，提供多种专业基础设施建设服务[39] 风险因素 - 新冠疫情已对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，且可能继续产生影响[44] - 公司可能因竞争投标过程失去业务，积压订单可能意外调整或取消[44] - 若无法准确估计合同风险、收入或成本等因素，公司可能遭受损失或利润低于预期[45] - 公司可能在客户付款方面出现延迟和违约，且可能在收到客户付款前向供应商和分包商付款[47] - 公司债务可能导致不利后果，影响财务状况，且再融资可能面临更高利率[47] - 纽交所可能将公司证券摘牌，限制投资者交易能力并带来额外交易限制[48] 未来展望 - 公司将在财年总营收超12.35亿美元、首次公开募股5周年后财年末（2026年12月31日）、前三年发行超10亿美元非可转换债券、最近完成的第二个财季最后工作日非关联方持有的普通股市值达7亿美元等最早时间不再为新兴成长公司，且到2023年底不再是新兴成长公司[103] - 公司预计在可预见未来不支付股息，投资者回报依赖证券增值[118] 其他数据 - 截至2023年2月27日，公司有44407831股普通股发行并流通，由1399名记录在册持有人持有[125] - 公司拥有超3500件活跃设备，公平市值超3亿美元[171] - 截至2022年12月31日，公司约有2500名员工，其中550名为salaried，1950名为hourly[200]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File Number: 001-41090 Southland Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R. ...