灌溉业务影响因素 - 灌溉收入高度依赖农业和天气，受全球作物产量、农产品价格等因素影响，农场收入下降时农民可能推迟资本支出[75] - 天气影响灌溉设备需求，干旱长期利好但水源不足或政府限水会产生不利影响[76] - 全球粮食和生物燃料需求变化影响农产品价格，进而影响灌溉设备需求，谷物价格下降会影响公司销售[77] - 油价下跌、生物燃料政策变化会影响生物燃料市场和农民收入，从而减少灌溉设备需求[78] 基础设施业务影响因素 - 基础设施收入高度依赖政府交通项目资金，资金减少或延迟会降低产品需求[79] - 基础设施产品需符合政府标准，MASH标准实施使公司产生研发和测试费用，不符合标准会影响竞争力和销售[82] 公司整体运营风险 - 公司可能无法完全维持“增长基础”计划带来的目标绩效改善和其他收益，受市场等多种因素影响[80] - 国际销售受贸易壁垒影响，2018年中美互征部分关税，其他贸易争端也会增加成本、降低竞争力[84] - 公司面临法律诉讼风险，可能导致高额成本、分散管理层注意力、影响业务运营和现金流[86] - 流行病和疫情会扰乱公司运营，影响业务、经营成果和现金流，原材料价格和供应变化会降低盈利能力[95] - 公司国际销售依赖外国市场，面临经济不稳定、社会事件等风险，应收账款回收难估计[96] - 公司国际销售和利润率面临汇率风险，美元或其他货币变动会影响产品竞争力[97][98] - 利率上升会降低公司产品需求，影响客户购买和还款能力[99] - 公司合并财务报表以美元报告，资产等以其他货币计价，存在货币换算风险[100] - 公司信息技术基础设施安全漏洞会影响运营，损害声誉和业务[101] 公司设施情况 - 公司主要设施包括内布拉斯加州奥马哈的总部等，预计能满足制造需求[103][104] 公司股票与股息相关 - 公司董事会授权最高2.5亿美元的股票回购计划，截至2021年8月31日剩余6370万美元[111] - 公司在2021财年和2020财年分别支付1420万美元和1360万美元股息[112] - 公司董事会授权最高2.5亿美元的普通股回购计划，截至2021年8月31日，剩余可回购金额为6370万美元[159] - 2021财年公司向股东支付现金股息每股1.30美元，总计1420万美元，2020财年分别为每股1.26美元和1360万美元[158] - 2021年、2020年和2019年的现金股息每股分别为1.30美元、1.26美元和1.24美元[185] 政府政策相关 - 2015年美国政府颁布五年3050亿美元的公路资助法案，2020年到期后多次延期[120] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司制造运营影响有限，但导致道路建设放缓、项目延迟，供应链出现挑战[123] 财务数据关键指标变化 - 2021财年运营收入为5.676亿美元，较上一年的4.747亿美元增长20%，灌溉业务收入增长35%至4.714亿美元，基础设施业务收入下降23%至9630万美元[134] - 2021财年净收益为4260万美元，即摊薄后每股3.88美元，上一年为3860万美元，即摊薄后每股3.56美元[134] - 2021年8月玉米价格较2020年8月约高66%，大豆价格约高42%；截至2021年9月，美国农业部估计2021年美国净农场收入为1130亿美元，较2020年的946亿美元增长19.5%[135] - 截至2021年8月31日，公司订单积压为1.491亿美元，2020年8月31日为5870万美元[138] - 2021财年与2020财年相比，运营收入增长20%，营业成本增长30%，毛利润下降2%，毛利率从32.1%降至26.5%[141] - 2021财年毛利润为1.502亿美元，较2020财年的1.525亿美元减少240万美元，降幅2%，毛利率从2020财年的32.1%降至26.5%[147] - 2021财年运营费用为9610万美元，较2020财年的9830万美元减少220万美元，降幅2%[148] - 2021财年和2020财年所得税费用分别为780万美元和1020万美元，有效税率分别为15.5%和20.9%[149] - 2021财年净收益为4260万美元，摊薄后每股收益3.88美元，2020财年分别为3860万美元和3.56美元[150] - 截至2021年8月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总计1.467亿美元，高于2020年8月31日的1.409亿美元[151] - 2021财年经营活动产生的现金流为4400万美元，低于2020财年的4600万美元；投资活动所用现金流为2760万美元，低于2020财年的3850万美元；融资活动所用现金流为1170万美元，低于2020财年的1340万美元[154][155][156] - 2022财年公司预计资本支出约2000万 - 2500万美元[157] - 基于2021年8月31日止年度的合并运营报表，公司估计基础汇率出现10%的不利变化，以美元计算，运营收入可能减少约140万美元[168] - 截至2021年8月31日，公司产品保修应计金额为1270万美元[178] - 2021年、2020年和2019年的营业收入分别为5.67646亿美元、4.74692亿美元和4.44072亿美元[185] - 2021年、2020年和2019年的净利润分别为4257.2万美元、3862.9万美元和217.2万美元[185] - 2021年、2020年和2019年的基本每股收益分别为3.91美元、3.57美元和0.20美元[185] - 2021年、2020年和2019年的综合收益分别为4521.1万美元、3790.4万美元和93.8万美元[187] - 截至2021年8月31日和2020年8月31日，公司总资产分别为6.37185亿美元和5.70526亿美元[190] - 截至2021年8月31日和2020年8月31日，公司总负债分别为2.9874亿美元和2.72008亿美元[190] - 截至2021年8月31日和2020年8月31日，公司股东权益分别为3.38445亿美元和2.98518亿美元[190] - 2018 - 2021年8月31日普通股股数从18,841增至18,991[192] - 2021年8月31日股东权益为338,445美元，较2018年8月31日的276,866美元增长约22.24%[192] - 2021年净收益为42,572千美元，2020年为38,629千美元，2019年为2,172千美元[195] - 2021年经营活动提供的净现金为43,968千美元，2020年为46,034千美元，2019年为3,797千美元[195] - 2021年投资活动使用的净现金为27,619千美元，2020年为38,514千美元，2019年为21,219千美元[195] - 2021年融资活动使用的净现金为11,665千美元，2020年为13,438千美元，2019年为14,642千美元[195] - 2021年现金及现金等价物期末余额为127,107千美元，2020年为121,403千美元，2019年为127,204千美元[195] - 2021年和2020年8月31日，合同资产分别为130万美元和90万美元[247] - 2021年和2020年8月31日，合同负债分别为3740万美元和1960万美元，2021年确认了包含在2020年负债中的1700万美元收入[248] - 2021年8月27日，公司完成对IRZ Consulting, LLC所有权权益的剥离，收益340万美元，包括130万美元现金和210万美元短期票据，记录了110万美元的收益[249] - 2020年4月8日，公司以450万美元收购Net Irrigate, LLC的会员权益，包括300万美元现金、30万美元一年内支付现金和初始估值120万美元的或有付款，截至2021年8月31日，或有付款负债剩余价值30万美元[250] - 2021、2020、2019财年基本每股净收益分别为3.91美元、3.57美元、0.20美元，摊薄后每股净收益分别为3.88美元、3.56美元、0.20美元[252] - 2021年和2020年8月31日，累计其他综合损失分别为17,933千美元和20,572千美元[253] - 2021、2020、2019财年美国和外国税前收益分别为50,386千美元、48,843千美元、2,107千美元[256] - 2021、2020、2019财年所得税费用分别为7,814千美元、10,214千美元、 - 65千美元[256] - 2021、2020、2019财年有效税率分别为15.5%、20.9%、 - 3.1%[256] - 2021年8月31日净递延税资产为728.1万美元，2020年为904.6万美元[257] - 2021年和2020年未确认税务利益年末金额分别为72.4万美元和114.1万美元[260] - 2021年和2020年存货净值分别为1.45244亿美元和1.04792亿美元[263] - 2021年和2020年物业、厂房及设备净值分别为9199.7万美元和7958.1万美元[264] - 2021年和2020年商誉总额分别为6796.8万美元和6800.4万美元[265] - 2021年和2020年可辨认无形资产净值分别为2036.7万美元和2347.7万美元[266] - 2021年和2020年其他流动负债总额分别为9281.4万美元和7264.6万美元[268] - 2021年、2020年和2019年折旧费用分别为1270万美元、1160万美元和1110万美元[264] - 2021年8月31日，Series A Senior Notes为115000千美元，2020年同期为115000千美元[273] - 2021年8月31日，Elecsys Series 2006A Bonds为1148千美元，2020年同期为1344千美元[273] - 2021年8月31日，总债务为116148千美元，2020年同期为116344千美元[273] - 2021年8月31日，总长期债务为115514千美元，2020年同期为115682千美元[273] - 债务1年内到期本金为217千美元[273] - 债务2年内到期本金为221千美元[273] - 债务3年内到期本金为226千美元[273] - 债务5年后到期本金为115019千美元[273] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年灌溉业务运营收入增长35%，运营利润增长53%，运营利润率从11.8%升至13.4%；基础设施业务运营收入下降23%，运营利润下降53%，运营利润率从34.1%降至21.0%[141] - 2021财年灌溉业务提供了公司83%的收入，2020财年为74%[143] - 2021财年北美灌溉收入为2.739亿美元，较2020年的2.248亿美元增长22%[144] - 2021财年国际灌溉收入为1.975亿美元，较2020年的1.246亿美元增长59%[145] - 2021财年基础设施业务收入较2020年减少2900万美元，下降23%[146] - 2021年8月31日止十二个月，灌溉和基础设施业务时点确认收入分别为438,594千美元和74,228千美元，时段确认收入分别为32,764千美元和5,697千美元，租赁收入为16,363千美元，总运营收入为567,646千美元；2020年对应数据分别为304,326千美元、105,054千美元、45,020千美元、8,807千美元、11,485千美元和474,692千美元[244] 公司会计政策相关 - 公司于2018年9月1日采用ASC 606确认收入[203] - 公司对员工和董事的股份支付奖励按授予日估计公允价值确认补偿费用[204] - 公司使用Black - Scholes期权定价模型对股票期权奖励进行估值[206] - 公司的现金等价物包括原始期限为三个月或更短的高流动性投资[208] - 公司的有价证券包括美国国债和投资级公司债券，分类为可供出售[210] - 公司使用某些金融衍生品来降低利率和外汇汇率波动风险，截至2021年8月31日无未平仓衍生品合约[222][223] - 2020财年第一季度采用新租赁准则时，公司记录使用权资产2620万美元和租赁负债2950万美元[232] - 对于期限超过十二个月的合同，未履行的履约义务在2021年8月31日和2020年8

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总收入同比增长20%至1.536亿美元，去年同期为1.284亿美元 [19] - 2021年第四季度净利润为580万美元，摊薄每股收益0.53美元，去年同期净利润为1470万美元，摊薄每股收益1.35美元 [19] - 2021财年总收入同比增长20%至5.676亿美元，去年同期为4.747亿美元 [20] - 2021财年净利润为4260万美元，摊薄每股收益3.88美元，去年同期净利润为3860万美元，摊薄每股收益3.56美元 [20] - 2021年第四季度灌溉业务收入同比增长63%至1.253亿美元，去年同期为7700万美元 [21] - 2021年第四季度基础设施业务收入同比下降45%至2840万美元，去年同期为5140万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美灌溉业务收入同比增长30%至5350万美元，主要由于灌溉设备销量增加和平均售价上涨 [21] - 国际灌溉业务收入同比增长100%至7170万美元，主要由于销量增加、售价上涨以及有利的外汇影响 [22] - 2021财年灌溉业务总收入同比增长35%至4.714亿美元，北美灌溉业务收入同比增长22%至2.739亿美元，国际灌溉业务收入同比增长59%至1.975亿美元 [25] - 2021财年基础设施业务收入同比下降23%至9630万美元，主要由于Road Zipper系统销售下降 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西和土耳其市场的灌溉业务活动同比增长超过100% [13] - 巴西市场受益于强劲的市场基本面和经销商渠道投资，尽管面临成本上升压力 [14] - 欧洲、非洲和中东地区的大型项目持续发货，预计将持续到2022财年第二季度 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在巴西、中国、土耳其和美国进行了产能和效率投资，以满足需求并利用全球布局 [7] - 公司继续推进创新管道，包括灌溉领域的Smart Pivot平台和基础设施领域的Road Connect平台 [7] - 公司在ESG领域持续推进，发布了第三版可持续发展报告，重点关注可持续技术投资、改善运营足迹、赋能员工、参与社区和诚信运营 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021年净农场收入将增长19.5%，2020年增长19.6% [10] - 公司认为农民情绪可能因通胀压力而减弱，但国际灌溉业务在大多数成熟和发展中市场仍表现强劲 [12] - 公司对基础设施法案的通过持乐观态度，预计将为基础设施业务带来积极影响 [17] 其他重要信息 - 公司2021财年末的可用流动性为1.967亿美元，包括1.467亿美元的现金、现金等价物和可交易证券，以及5000万美元的循环信贷额度 [29] - 公司总债务为1.157亿美元，几乎全部在2030年到期 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: LIFO对2022财年的影响 - 如果通胀保持稳定，预计不会有额外的LIFO压力，随着库存量下降，未来期间可能会看到一些LIFO影响的反转 [33][34][35] 问题: Road Zipper和基础设施业务的收入预期 - Road Zipper项目的收入预计在2022财年下半年才会开始，非Road Zipper部分的基础设施业务预计会有自然增长和价格提升 [36][37][38][39] 问题: 价格对各业务段的影响 - 北美灌溉业务第四季度价格增长超过30%，全年价格增长为两位数，基础设施业务价格增长接近10% [45][46][47][48][49] 问题: 农民对价格上涨的抵抗 - 尽管存在通胀压力，但由于农产品价格同步上涨，灌溉设备的投资回报率保持稳定，尚未看到需求显著下降 [58][59][60][61] 问题: Road Zipper项目的租赁与购买比例 - 租赁业务在Road Zipper业务中占比仍然较小，大多数项目为永久性安装，倾向于购买 [68][69] 问题: 北美农民年底税收购买行为 - 预计年底会有一些税收相关的购买行为，公司已准备好满足需求 [70][71][72]

业绩总结 - 第四季度总收入为1.536亿美元，较去年同期的1.284亿美元增长20%[5] - 第四季度运营收入为940万美元，较去年同期的1750万美元下降46%[5] - 第四季度稀释每股收益为0.53美元，较去年同期的1.35美元下降61%[5] - 2021财年总收入为5.676亿美元，较2020财年的4.747亿美元增长20%[6] - 2021财年净收益为4260万美元，较2020财年的3860万美元增长10%[23] 用户数据 - 北美灌溉收入在第四季度为5350万美元，较去年同期的4120万美元增长30%[8] - 国际灌溉收入在第四季度为7170万美元，较去年同期的3580万美元增长100%[8] - 2021年美国农业净收入预计为1130亿美元，较2020年增长19.5%[9] 现金流与流动性 - 现金及现金等价物和可交易证券为1.467亿美元，较2020年的1.409亿美元增长[21] - 公司的流动性为1.967亿美元，其中1467万美元为现金及现金等价物，5000万美元为可用的循环信贷额度[22] - 62%的现金来自运营，回报给股东[24] - 48%的现金来自运营被投资于增长[24] - 现金流入包括来自运营的现金和长期债务[24] - 现金流出包括资本支出、收购净额、股息和股票回购[24] 未来展望与资本支出 - 预计2022财年的资本支出将在2000万到2500万美元之间[24] - 目标现金余额为6000万到7500万美元，包括国际账户[24] - 现金使用优先级包括支持有机增长、新产品开发和战略优先级的收购[24] 负面信息 - 第四季度运营收入下降46%[5] - 第四季度稀释每股收益下降61%[5] 其他信息 - 公司持有1.15亿美元的高级票据，年利率为3.82%，到期日为2030年2月19日[24] - 其他现金使用包括债务偿还、票据应收的净现金来源/用途等[24]

财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 截至2021年5月31日的三个月，公司运营收入为1.61936亿美元，上年同期为1.23106亿美元；九个月运营收入为4.13998亿美元，上年同期为3.46287亿美元[8] - 2021年5月31日止三个月和九个月总运营收入分别为1.61936亿美元和4.13998亿美元，2020年同期分别为1.23106亿美元和3.46287亿美元[26] - 2021年和2020年截至5月31日的三个月，公司总运营收入分别为1.61936亿美元和1.23106亿美元；九个月分别为4.13998亿美元和3.46287亿美元[61] - 2021年第一季度运营收入1.619亿美元，较2020年同期的1.231亿美元增长32%[70] - 2021年前九个月运营收入为4.14亿美元，较2020年同期的3.463亿美元增长20%[89][90] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 截至2021年5月31日的三个月，公司净利润为1779.7万美元，上年同期为1009.4万美元；九个月净利润为3676.8万美元，上年同期为2395.5万美元[8] - 2021年5月31日止三个月，公司净利润1780万美元，或摊薄后每股1.61美元，2020年同期净利润1010万美元，或摊薄后每股0.93美元[70] - 2021年前九个月净收益为3676.8万美元，较2020年同期的2395.5万美元增长53%[89] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 截至2021年5月31日，公司基本每股收益三个月为1.63美元，上年同期为0.93美元；九个月为3.38美元，上年同期为2.21美元[8] - 2021年和2020年截至5月31日的三个月，基本每股收益分别为1.63美元和0.93美元，摊薄后每股收益分别为1.61美元和0.93美元；九个月基本每股收益分别为3.38美元和2.21美元，摊薄后每股收益分别为3.35美元和2.21美元[31] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物等资产负债 - 截至2021年5月31日，公司现金及现金等价物为1.20801亿美元，2020年5月31日为1.02474亿美元，2020年8月31日为1.21403亿美元[12] - 截至2021年5月31日，公司应收账款净额为1.07713亿美元，2020年5月31日为0.84931亿美元，2020年8月31日为0.84604亿美元[12] - 截至2021年5月31日，公司存货净额为1.36601亿美元，2020年5月31日为1.13301亿美元，2020年8月31日为1.04792亿美元[12] - 截至2021年5月31日，公司总资产为6.42217亿美元，2020年5月31日为5.57486亿美元，2020年8月31日为5.70526亿美元[12] - 截至2021年5月31日，公司总负债为3.06044亿美元，2020年5月31日为2.74528亿美元，2020年8月31日为2.72008亿美元[12] - 截至2021年5月31日，公司股东权益为3.36173亿美元，2020年5月31日为2.82958亿美元，2020年8月31日为2.98518亿美元[12] - 2021年5月31日现金及现金等价物期末余额为1.20801亿美元，2020年同期为1.02474亿美元[20] - 2021年5月31日股东权益总额为3.36173亿美元，2020年5月31日为2.82958亿美元[14][16][17] - 2021年5月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总额为1.405亿美元，高于2020年同期的1.215亿美元[98] 财务数据关键指标变化 - 综合收入 - 截至2021年5月31日的三个月，公司综合收入总额为1969.6万美元，上年同期为755.4万美元；九个月综合收入总额为4057.7万美元，上年同期为2037.4万美元[9] 财务数据关键指标变化 - 净现金 - 截至2021年5月31日九个月，经营活动提供的净现金为30,660千美元，2020年同期为15,963千美元[20] - 截至2021年5月31日九个月，投资活动使用的净现金为24,967千美元，2020年同期为28,913千美元[20] - 截至2021年5月31日九个月，融资活动使用的净现金为8,084千美元，2020年同期为9,917千美元[20] 财务数据关键指标变化 - 所得税相关 - 2021年和2020年5月31日止三个月所得税费用分别为340万美元和220万美元，九个月分别为580万美元和640万美元[32] - 2021年和2020年截至5月31日的九个月，估计的年度有效所得税率分别为21.4%和23.6%[33] - 2021年和2020年截至5月31日的九个月，公司记录的离散项目产生的所得税收益分别为330万和30万美元[34] - 2021年和2020年第一季度所得税费用分别为340万美元和220万美元，有效所得税率分别为15.9%和17.7%[87] - 2021年和2020年前九个月所得税费用分别为580万美元和640万美元，有效所得税率分别为13.7%和21.2%[97] - 2021年5月31日九个月所得税支付净额为2,929千美元，2020年同期为2,910千美元[20] 财务数据关键指标变化 - 其他费用 - 2021年第一季度其他费用净额较2020年同期减少330万美元，主要因外汇交易损失降低[86] - 2021年前九个月其他费用净额较2020年同期减少430万美元，主要因外汇交易损失降低[96] 财务数据关键指标变化 - 毛利润及毛利率 - 2021年5月31日止三个月，公司毛利润4410万美元，较2020年同期的3970万美元增长11%，毛利率从32.2%降至27.2%[79][84] - 2021年前九个月毛利润从1.072亿美元增至1.166亿美元，增幅9%，毛利率从31.0%降至28.2%[94] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2021年5月31日止三个月，公司运营费用2270万美元，较2020年同期的2390万美元下降5%，主要因激励性薪酬费用降低[79][85] - 2021年前九个月运营费用从7040万美元增至7200万美元，增幅2%，主要因激励薪酬和股权奖励费用增加[95] 业务线数据关键指标变化 - 灌溉业务 - 2021年第一季度运营收入1.619亿美元，灌溉业务收入增长47%至1.402亿美元[70] - 2021年第一季度北美灌溉收入8740万美元，较2020年同期的6290万美元增加2450万美元，增幅39%[81] - 2021年第一季度国际灌溉收入5280万美元，较2020年同期的3260万美元增加2020万美元，增幅62%[82] - 2021年前九个月运营收入为4.14亿美元，灌溉业务收入增加7380万美元[89][90] - 2021年前九个月，灌溉业务运营收入为3.46104亿美元，较2020年同期的2.72321亿美元增长27%[89] 业务线数据关键指标变化 - 基础设施业务 - 2021年第一季度运营收入1.619亿美元，基础设施业务收入下降21%至2180万美元[70] - 2021年第一季度基础设施业务收入2180万美元，较2020年同期的2760万美元减少580万美元，降幅21%[70][83] - 2021年前九个月运营收入为4.14亿美元，基础设施业务收入减少610万美元[89][90] - 2021年前九个月，基础设施业务运营收入为6789.4万美元，较2020年同期的7396.6万美元下降8%[89] 业务相关其他信息 - 合同情况 - 2021年5月31日，初始长度超过十二个月的合同未履行的履约义务为680万美元[27] - 2021年、2020年5月31日和2020年8月31日，合同资产分别为150万美元、80万美元和90万美元[28] - 2021年、2020年5月31日和2020年8月31日，合同负债分别为3550万美元、1690万美元和1960万美元[29] - 2021年和2020年5月31日止九个月，公司分别确认了1670万美元和1350万美元包含在负债中的收入[29] 业务相关其他信息 - 未发货订单 - 2021年5月31日未发货订单积压1.208亿美元，2020年同期为7860万美元，灌溉业务积压高于上年，基础设施业务积压低于上年[76] 业务相关其他信息 - 行业政策 - 2015年12月美国政府颁布五年3050亿美元公路资助法案，2020年9月到期后延期一年并增加136亿美元；2020年12月27日签署的联邦新冠救济法案含10亿美元州交通运输部紧急援助[74] 业务相关其他信息 - 农产品价格及农场收入 - 2021年5月，美国玉米价格较2020年5月涨约106%，大豆价格涨约80%；2021年美国净农场收入预计1114亿美元，较2020年的1211亿美元降8%[71] 业务相关其他信息 - 诉讼情况 - 公司目前面临多起与X - Lite®终端相关的产品责任诉讼，虽认为有事实和法律辩护且不太可能产生损失，但无法估计潜在损失范围[43][44][45] - 2020年6月9日，密苏里州公路和运输委员会起诉公司，指控X - Lite终端设计有缺陷等，索赔补偿性损害赔偿、利息、律师费和惩罚性损害赔偿[44] - 2019年6月，公司被告知美国司法部民事司等对X - Lite终端进行调查，结果可能对公司业务和财务报表产生重大不利影响，目前无法估计潜在损失[46] 业务相关其他信息 - 环境修复 - 公司内布拉斯加州林赛工厂的环境修复预计累计成本为1610万美元，2020财年第四季度记录了100万美元的负债增加[47][48] - 截至2021年5月31日、2020年5月31日和2020年8月31日，未折现的环境修复负债分别为1612.6万美元、1543.9万美元和1614.5万美元[50] 业务相关其他信息 - 费用情况 - 2021年和2020年截至5月31日的三个月，产品保修费用分别为1360.7万美元和981.3万美元；九个月分别为1360.7万美元和981.3万美元[51] - 2021年和2020年截至5月31日的三个月，股份支付薪酬费用分别为100万美元和150万美元；九个月分别为530万美元和410万美元[53] 业务相关其他信息 - 股票回购 - 截至2021年5月31日，公司股票回购计划剩余可用金额为6370万美元[55] 业务相关其他信息 - 资本支出 - 2021财年资本支出预计在2500万至2700万美元之间，包括设备更换、生产率提升和新产品开发[103] 业务相关其他信息 - 债务情况 - 公司有1.15亿美元高级票据、5000万美元循环信贷安排和160万美元工业收益债券未偿还[106][107][109] 财务准则采用情况 - 公司在2021财年第一季度采用了ASU 2016 - 13和ASU 2017 - 04，对合并财务报表及相关披露无重大影响[23][24] 有价证券投资情况 - 2021年5月31日，公司约69%的有价证券投资在一年内到期，31%在一至三年内到期[40] 或有对价负债情况 - 公司收购Net Irrigate, LLC产生的或有对价负债最高潜在支出为150万美元[41]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为1.619亿美元，同比增长32%，去年同期为1.231亿美元 [21] - 净利润为1780万美元，摊薄每股收益1.61美元，去年同期为1010万美元，摊薄每股收益0.93美元 [21] - 灌溉业务收入为1.402亿美元，同比增长47%，北美灌溉收入为8740万美元，同比增长39%，国际灌溉收入为5280万美元，同比增长62% [23][24][25] - 灌溉业务营业利润为2390万美元，同比增长55%，营业利润率从16.1%提升至17.1% [26] - 基础设施业务收入为2180万美元，同比下降21%，营业利润为380万美元，同比下降54%，营业利润率从29.5%下降至17.3% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美灌溉业务增长主要得益于灌溉设备销售量的增加和平均售价的提升，但部分被去年未重复的工程项目收入减少450万美元所抵消 [24] - 国际灌溉业务增长主要得益于大多数国际市场的灌溉设备销售量增加，同时有利的外汇汇率影响带来230万美元的正面贡献 [25] - 基础设施业务收入下降主要由于Road Zipper系统销售减少，部分被Road Zipper租赁收入和道路安全产品销售增加所抵消 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美灌溉市场保持强劲，商品价格和农场净收入预测保持高位，尽管部分地区干旱条件带来供应不确定性 [12] - 巴西市场表现活跃，本季度出货量同比增长超过一倍，预计第四季度将有强劲的订单积压 [14] - 埃及市场获得3600万美元的项目，预计在2022财年第二季度完成交付 [15] - 欧洲、中东和非洲市场显示出长期增长潜力，公司在该地区具备地理和战略优势 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在全球运营方面进行战略投资，以提高安全性、生产力和产能，同时应对供应链限制 [8] - 在创新领域，公司推出的RoadConnect平台在基础设施领域获得积极反馈，已在美国超过50%的交通部门部署或获得承诺 [9][10] - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面取得进展，重点关注多样性、公平性和包容性，2021年实习生项目中女性占比超过40%，少数族裔占比超过40% [11] - 公司预计基础设施投资计划将为基础设施业务带来积极影响，包括Road Zipper、道路安全和新科技产品 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美灌溉市场保持强劲，尽管部分地区干旱条件带来供应不确定性，但近期降雨为中西部的玉米带提供了暂时缓解 [12] - 国际灌溉市场持续强劲，公司在巴西、土耳其和中国进行战略投资以支持增长 [13] - 基础设施业务因政府优先应对新冠疫情而暂时放缓，预计2022财年将恢复 [16] - 美国道路安全业务随着建筑季节的到来继续加强，尽管国际市场的疫苗接种进展缓慢限制了增长潜力 [17] 其他重要信息 - 公司面临供应链限制和劳动力短缺的挑战，特别是在美国内布拉斯加州，低失业率导致工资上涨和劳动力竞争加剧 [8] - 公司在巴西市场面临成本上升的压力，预计这种利润率压力将持续到2022财年第一季度 [27] - 公司预计2022财年将是基础设施业务的关键一年，特别是Road Zipper项目的延迟交付和新业务的生成 [62] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于劳动力压力和工资上涨的影响 - 公司通过增加加班和从外部引入工人来应对需求增长，近期实施了工资上涨以吸引和留住员工，并减少加班 [33][34] 问题: 农业和商品周期的持续性 - 公司认为当前市场需求稳定，供应是唯一的不确定因素，预计短期内作物价格将保持高位，但长期趋势仍需观察 [37][38][39] 问题: 美国市场的区域表现 - 公司表示当前美国市场整体表现强劲，没有明显的区域差异 [40] 问题: 埃及项目的客户信息 - 公司未透露埃及项目的具体客户信息，仅表示该项目是通过市场招标获得的 [44][47] 问题: 灌溉业务的增量利润率 - 北美市场的增量利润率接近预期，但巴西市场的成本上升导致利润率压缩，预计价格调整将在2022财年第一季度完全体现 [48][49] 问题: 价格对灌溉业务增长的贡献 - 价格对灌溉业务增长的贡献约为10% [50] 问题: 国际市场的增长潜力 - 公司认为国际市场的长期增长潜力良好，尽管不同市场的驱动因素不同，但整体增长趋势稳定 [55][56] 问题: 订单积压和交货时间 - 公司订单积压显著增加，特别是巴西市场的订单积压同比增长超过一倍，交货时间因地区而异，巴西市场可能需要五到六个月 [57][58] 问题: 埃及项目的交付节奏 - 埃及项目的3600万美元收入将分布在未来三个季度，主要集中在第四季度和2022财年第一季度 [60] 问题: 基础设施业务的展望 - 公司预计2022财年将是基础设施业务的关键一年，特别是Road Zipper项目的延迟交付和新业务的生成 [62] - 公司认为基础设施投资计划不会显著影响当前的市场活动，预计道路安全和Road Zipper业务将在2022年增长 [65][67]

业绩总结 - 第三季度总收入为1.619亿美元，同比增长32%[4] - 第三季度净收益为1780万美元，同比增长76%[5] - 每股摊薄收益（EPS）为1.61美元，同比增长73%[5] - 运营收入为2130万美元，同比增长35%[5] 用户数据 - 灌溉部门收入为1.402亿美元，同比增长47%[5] - 北美灌溉收入为8740万美元，同比增长39%[5] - 国际灌溉收入为5280万美元，同比增长62%[5] 未来展望 - 资本支出预计在2500万至2700万美元之间[21] 资金状况 - 现金及现金等价物和可市场证券总额为1.405亿美元[19] - 可用流动性为1.905亿美元，包括现金和可市场证券及循环信贷额度[19]

公司整体运营收入情况 - 2021年2月28日结束的三个月，公司运营收入为1.43577亿美元，2020年同期为1.13788亿美元，同比增长26.2%[7] - 2021年2月28日结束的六个月，公司运营收入为2.52062亿美元，2020年同期为2.23181亿美元，同比增长12.9%[7] - 2021年2月28日止三个月和六个月，公司总运营收入分别为1.43577亿美元和2.52062亿美元，2020年2月29日止三个月和六个月分别为1.13788亿美元和2.23181亿美元[25] - 2021年2月28日和2020年2月29日止三个月，总运营收入分别为14357.7万美元和11378.8万美元；六个月分别为25206.2万美元和22318.1万美元[61] - 2021年2月28日止三个月，公司运营收入为1.436亿美元，较2020年2月29日止三个月的1.138亿美元增长26%，灌溉业务收入增长27%至1.186亿美元，基础设施业务收入增长23%至2500万美元[71] - 2021年2月28日止六个月运营收入2.521亿美元，较2020年同期增长13%，灌溉业务收入占比从79%提升至82% [90] - 截至2021年2月28日的三个月，公司运营收入为1.43577亿美元，去年同期为1.13788亿美元；六个月运营收入为2.52062亿美元，去年同期为2.23181亿美元[7] - 2021年2月28日和2020年2月29日止三个月总运营收入分别为1.43577亿美元和1.13788亿美元，六个月分别为2.52062亿美元和2.23181亿美元[25] - 2021年2月28日和2020年2月29日止三个月，总营业收入分别为14357.7万美元和11378.8万美元；六个月分别为25206.2万美元和22318.1万美元[61] - 2021年2月28日止三个月，公司运营收入为1.436亿美元，较2020年2月29日止三个月的1.138亿美元增长26%，灌溉业务收入增长27%至1.186亿美元，基础设施业务收入增长23%至2500万美元[71] - 2021年2月28日止六个月运营收入2.521亿美元，较2020年2月29日止六个月的2.232亿美元增长13%，灌溉业务收入占比从79%升至82%[88][90] 公司净利润情况 - 2021年2月28日结束的三个月，公司净利润为1187.6万美元，2020年同期为551.6万美元，同比增长115.3%[7] - 2021年2月28日结束的六个月，公司净利润为1897.1万美元，2020年同期为1386.1万美元，同比增长36.9%[7] - 2021年2月28日止三个月，公司净收益为1190万美元，摊薄后每股收益1.08美元，而2020年2月29日止三个月净收益为550万美元，摊薄后每股收益0.51美元[71] - 2021年2月28日止三个月与2020年2月29日止三个月相比，公司净利润增长115%至1187.6万美元[79] - 截至2021年2月28日的三个月，公司净利润为1187.6万美元，去年同期为551.6万美元；六个月净利润为1897.1万美元，去年同期为1386.1万美元[7] - 2021年2月28日止六个月，净收益为1.8971亿美元，2020年同期为1.3861亿美元[19] 公司资产负债及股东权益情况 - 截至2021年2月28日，公司总资产为5.96648亿美元，2020年2月29日为5.3433亿美元，同比增长11.7%[11] - 截至2021年2月28日，公司总负债为2.77624亿美元，2020年2月29日为2.57003亿美元，同比增长8.0%[11] - 截至2021年2月28日，公司股东权益为3.19024亿美元，2020年2月29日为2.77327亿美元，同比增长15.0%[11] - 截至2019年8月31日，公司股东权益总额为26.8209亿美元[13] - 截至2020年8月31日，公司股东权益总额为29.8518亿美元[13] - 截至2021年2月28日，公司股东权益总额为31.9024亿美元[13] - 截至2021年2月28日、2020年2月29日和2020年8月31日，总资产分别为59664.8万美元、53433万美元和57052.6万美元[61] - 截至2021年2月28日，公司总资产为5.96648亿美元，去年同期为5.3433亿美元，2020年8月31日为5.70526亿美元[11] - 截至2021年2月28日，公司总负债为2.77624亿美元，去年同期为2.57003亿美元，2020年8月31日为2.72008亿美元[11] - 截至2021年2月28日，公司股东权益为3.19024亿美元，去年同期为2.77327亿美元，2020年8月31日为2.98518亿美元[11] - 截至2019年8月31日，公司股东权益总额为26.8209亿美元，截至2021年2月28日增至31.9024亿美元[13] 公司每股收益及股息情况 - 2021年2月28日结束的三个月，公司基本每股收益为1.09美元，2020年同期为0.51美元，同比增长113.7%[7] - 2021年2月28日结束的六个月，公司基本每股收益为1.75美元，2020年同期为1.28美元，同比增长36.7%[7] - 2021年2月28日结束的三个月，公司宣布每股现金股息为0.32美元，2020年同期为0.31美元，同比增长3.2%[7] - 2021年2月28日和2020年2月29日止三个月，基本每股净收益分别为1.09美元和0.51美元；2021年和2020年止六个月分别为1.75美元和1.28美元[30] - 2021年2月28日和2020年2月29日止三个月基本每股收益分别为1.09美元和0.51美元，六个月分别为1.75美元和1.28美元[30] 公司综合收益情况 - 2019年9月1日至2020年2月29日，公司净收益为1.3861亿美元，其他综合损失为0.1041亿美元，综合收益总额为1.282亿美元[13] - 2020年9月1日至2021年2月28日，公司净收益为1.8971亿美元，其他综合收益为0.191亿美元，综合收益总额为2.0881亿美元[13] - 截至2021年2月28日的三个月，公司综合收入为1239.1万美元，去年同期为472.5万美元；六个月综合收入为2088.1万美元，去年同期为1282万美元[8] 公司现金流量情况 - 2021年2月28日止六个月，公司经营活动提供的净现金为1.1128亿美元，2020年2月29日止六个月为使用净现金0.2185亿美元[19] - 2021年2月28日止六个月，公司投资活动使用的净现金为1.7686亿美元，2020年2月29日止六个月为1.9016亿美元[19] - 2021年2月28日止六个月，公司融资活动使用的净现金为0.451亿美元，2020年2月29日止六个月为0.6381亿美元[19] - 2021年2月28日现金及现金等价物期末余额为11.0775亿美元，2020年2月29日为10.1272亿美元[19] - 2021年2月28日止六个月，经营活动提供的净现金为1.1128亿美元，2020年同期使用净现金2185万美元[19] - 2021年2月28日止六个月，投资活动使用净现金1.7686亿美元，2020年同期使用1.9016亿美元[19] - 2021年2月28日止六个月，融资活动使用净现金4510万美元，2020年同期使用6381万美元[19] - 2021年2月28日现金及现金等价物期末余额为11.0775亿美元，2020年2月29日为10.1272亿美元[19] 公司会计政策采用情况 - 公司在2021财年第一季度采用了ASU 2016 - 13和ASU 2017 - 04，对合并财务报表及相关披露无重大影响[22][23] - 公司于2021财年第一季度采用了ASU 2016 - 13和ASU 2017 - 04，对合并财务报表及相关披露无重大影响[22][23] 公司合同相关情况 - 2021年2月28日，初始长度超十二个月的合同未履行履约义务为680万美元[26] - 2021年2月28日、2020年2月29日和2020年8月31日，合同资产分别为120万美元、90万美元和90万美元[27] - 2021年2月28日、2020年2月29日和2020年8月31日，合同负债分别为2130万美元、1340万美元和1960万美元[28] - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月，公司分别确认1540万美元和1260万美元包含在负债中的收入[28] 公司所得税情况 - 2021年2月28日和2020年2月29日止三个月，公司所得税费用分别为270万美元和140万美元；2021年和2020年止六个月分别为250万美元和430万美元[31] - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月，估计年度有效所得税率分别为23.7%和23.5%[32] - 2021年和2020年2月28日止三个月所得税费用分别为270万美元和140万美元，有效所得税率分别为18.4%和19.7% [87] - 2021年2月28日和2020年2月29日止三个月所得税费用分别为270万美元和140万美元，六个月分别为250万美元和430万美元[31] - 2021年2月28日和2020年2月29日止六个月估计年度有效所得税税率分别为23.7%和23.5%[32] 公司存货情况 - 2021年2月28日、2020年2月29日和2020年8月31日，存货净值分别为1.21566亿美元、1.05454亿美元和1.04792亿美元[34] - 截至2021年2月28日，公司存货净额为1.21566亿美元，去年同期为1.05454亿美元，2020年8月31日为1.04792亿美元[11] - 2021年2月28日、2020年2月29日和2020年8月31日，存货净值分别为1.21566亿美元、1.05454亿美元和1.04792亿美元[34] 公司有价证券投资情况 - 截至2021年2月28日，公司约65%的有价证券投资在一年内到期，35%在一至三年内到期[39] - 截至2021年2月28日，约65%的公司有价证券投资在一年内到期，35%在一至三年内到期[39] 公司环境修复负债情况 - 环境修复当前估计累计成本为1610万美元，2020财年第四季度负债增加100万美元，其中1100万美元按1.2%折现率计算，未折现金额为1240万美元[47][48] - 截至2021年2月28日、2020年2月29日和2020年8月31日，未折现环境修复负债分别为1612.2万美元、1563.9万美元和1614.5万美元[50] - 公司目前预计环境修复累计成本为1610万美元，2020财年第四季度记录负债增加100万美元，其中1100万美元按1.2%折现率计算，未折现金额为1240万美元[47][48] - 截至2021年2月28日、2020年2月29日和2020年8月31日，未折现环境修复负债分别为1612.2万美元、1563.9万美元和1614.5万美元[50] 公司产品保修及股份支付薪酬情况 - 2021年2月28日和2020年2月29日止三个月，产品保修应计余额分别为1178.6万美元和899万美元；六个月分别为1178.6万美元和899万美元[51] - 2021年2月28日和2020年2月29日止三个月，股份支付薪酬费用分别为250万美元和150万美元；六个月分别为420万美元和270万美元[52] - 2021年第二季度，公司为前首席执行官股份支付奖励修改确认150万美元增量股份支付薪酬费用[53] - 2021年2月28日和2020年2月29日止三个月，产品保修应计余额分别为1178.6万美元和899万美元；六个月分别为1178.6万美元和899万美元[51] - 2021年2月28日和2020年2月29日止三个月，股份支付薪酬费用分别为250万美元和150万美元；六个月分别为420万美元和270万美元

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为1.436亿美元，同比增长2980万美元，增幅26% [25] - 净利润为1190万美元，摊薄每股收益1.08美元，相比去年同期的550万美元和0.51美元有显著增长 [25] - 灌溉业务收入为1.186亿美元，同比增长2510万美元，增幅27% [26] - 北美灌溉业务收入为8020万美元，同比增长1310万美元，增幅19% [26] - 国际灌溉业务收入为3840万美元，同比增长1200万美元，增幅45% [27] - 基础设施业务收入为2500万美元，同比增长470万美元，增幅23% [29] - 灌溉业务营业利润为1800万美元，同比增长790万美元，增幅79%，营业利润率从10.8%提升至15.2% [27] - 基础设施业务营业利润为630万美元，同比增长40万美元，增幅8%，营业利润率从29%下降至25.4% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 灌溉业务在北美和国际市场均表现强劲，北美市场受益于高商品价格和农场收入增长，国际市场在亚太地区和巴西表现尤为突出 [13][17] - 基础设施业务中，Road Zipper系统和租赁收入增长显著，但道路安全产品的全球销售相对平稳 [29] - 公司通过多次提价应对原材料成本上涨，但仍面临短期利润率压力，预计这种压力将持续到第三季度 [16][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美灌溉市场需求强劲，商品价格高企，农场收入接近历史高位，推动了设备销售和订单积压 [13][14] - 亚太地区市场复苏明显，中国和澳大利亚/新西兰市场增长显著，巴西市场在出口和创纪录的大豆产量推动下表现亮眼 [17] - 基础设施市场中，道路安全项目招标量有所改善，但仍低于疫情前水平，部分项目因疫情响应计划被推迟 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进智能灌溉平台（Smart Pivot Platform）的创新，与微软和Taranis合作，利用边缘计算等技术提升图像识别速度和准确性 [6] - 推出新的RoadConnect平台，利用现有硬件技术提升道路资产远程监控能力，提升安全性和服务效率 [7] - 在ESG领域，公司在水资源节约和能源节约方面取得显著进展，预计将超额完成能源节约目标 [8][9] - 公司通过多次提价应对原材料成本上涨，并计划在未来继续通过价格调整保护利润率 [16][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美灌溉市场预计将继续保持强劲，尽管政府补贴减少可能对农场收入产生一定影响 [14] - 国际灌溉市场预计将在亚太地区和巴西继续保持增长，尽管巴西的第二季玉米种植因大豆收获延迟可能受到一定影响 [17][18] - 基础设施市场的不确定性较大，主要受拜登政府的美国就业计划影响，预计长期将带来资金稳定性，但短期内可能因项目审批和资金分配延迟而影响收入 [22][23] 其他重要信息 - 公司在土耳其的制造设施购买了土地和建筑物，以增强在EMEA地区的战略灵活性 [31] - 公司总流动性为1.803亿美元，其中现金及有价证券为1.303亿美元，循环信贷额度为5000万美元，总债务为1.163亿美元，债务杠杆率为1.4倍，远低于3.0倍的契约限制 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 灌溉业务的价格贡献和未来预期 - 价格对收入的贡献在中个位数范围内，预计第三季度价格贡献将增加到两位数 [38][39] - 预计未来几个季度的增量利润率将保持在30%以上，尽管成本上涨将继续带来压力 [41][42] 问题: 灌溉业务的收入构成和未来增长预期 - 灌溉业务收入中，34%来自旱地灌溉，27%来自转换项目，39%来自替换需求 [47] - 预计第三季度灌溉业务将继续保持强劲增长，第四季度增长可能放缓，主要受风暴替换需求驱动 [45][46] 问题: Road Zipper项目的未来展望 - 预计2022财年将有更多大型Road Zipper项目启动，2021财年约有1100万美元的项目被推迟到2022财年 [48][49] - 预计2021财年Road Zipper收入将在2000万美元左右 [51] 问题: 灌溉业务在农场预算中的优先级 - 灌溉业务在当前周期中的优先级与以往周期相似，主要受设备交付能力影响 [55][56] - 约三分之一的灌溉设备购买通过融资完成，利率低可能促使更多客户转向融资 [58] 问题: 基础设施业务的不确定性和拜登政府计划的影响 - 拜登政府的美国就业计划可能带来长期资金稳定性，但短期内可能因项目审批和资金分配延迟而影响收入 [101][104] - Road Zipper系统在解决交通拥堵问题中的作用不受道路所有权形式影响 [60] 问题: 国际灌溉业务的增长和未来预期 - 国际灌溉业务在亚太地区和巴西表现强劲，预计未来几个季度将继续保持增长 [85] - 去年第三季度因疫情导致的交付延迟影响了约300万至500万美元的收入 [87] 问题: FieldNET平台的未来潜力 - FieldNET平台作为订阅服务，随着安装基数的增长和续订率的提高，将成为公司未来收入和利润的重要来源 [90][92] - 目前北美市场FieldNET的渗透率约为40%，国际市场渗透率略低，但预计将逐步增长 [93][95] 问题: 现金流和基础设施业务的季节性变化 - 预计全年现金流将接近净利润，尽管第二季度和第三季度因需求增长和通胀压力导致营运资本增加 [99] - 基础设施业务的季节性增长可能因拜登政府刺激计划的不确定性而受到影响 [100]

业绩总结 - 第二季度总收入为1.436亿美元，同比增长26%[4] - 第二季度运营收入为1580万美元，同比增长83%[4] - 第二季度每股摊薄收益（EPS）为1.08美元，同比增长112%[4] - 净收益为1190万美元，同比增长115%[5] - 北美灌溉收入为8020万美元，同比增长19%[5] - 国际灌溉收入为3840万美元，同比增长45%[5] - 2021年第一季度的运营利润率为11.0%，较去年同期的7.6%提高340个基点[5] 资金状况 - 截至2021年2月28日，公司可用流动资金为1.803亿美元，其中现金及现金等价物为1.303亿美元[19] - 目标现金余额为6000万至7500万美元，包括国际账户[26] - 65%的运营现金流返回给股东[26] - 47%的运营现金流用于增长投资[26] - 115百万美元的高级票据将于2030年到期，年利率为3.82%[26] - 现金的其他用途包括债务偿还和相关税收利益[26] 未来展望 - 2021年净农场收入预计将下降8%，至1114亿美元[7] - 预计2021财年的资本支出为2000万至2500万美元[26] - 公司优先考虑有机增长计划[26] - 预计将进行协同收购以利用核心能力[26] 资本支出与回报 - 资本支出历史为134.2万美元[26] - 现金使用中包括股息和股票回购[26]

业绩总结 - 第一季度总收入为1.085亿美元，同比下降0.9万美元，下降幅度为1%[4] - 第一季度运营收入为750万美元，同比下降39%[5] - 第一季度净收益为710万美元，同比下降15%[5] - 每股摊薄收益（EPS）为0.65美元，同比下降16%[5] 用户数据 - 北美灌溉收入为5280万美元，同比下降2%[5] - 国际灌溉收入为3460万美元，同比增长16%[5] - 订单积压为8920万美元，同比增长29%[5] 未来展望 - 2020年净农场收入预计为1196亿美元，同比增长43%[6] - 资本支出预计在2021财年为1500万至2000万美元[24] 资金状况 - 截至2020年11月30日，公司可用流动资金为1.964亿美元，其中现金及现金等价物为1.464亿美元[17]