United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2025 ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from _______________ to _______________ | Commission | Name of Registrant, State of Incorporation, Address | IRS Employer | | --- | --- | --- | | File No. | of Principal Executi ...

MGE (MGEE) came out with quarterly earnings of $1.14 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.98 per share. This compares to earnings of $0.93 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 16.33%. A quarter ago, it was expected that this public utility holding company would post earnings of $0.84 per share when it actually produced earnings of $0.61, delivering a surprise of -27.38%.Over the last four quarters, ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 8-K CURRENT REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of The Securities Exchange Act of 1934 May 7, 2025 | Date of report (date of earliest event reported) | | | | | --- | --- | --- | --- | | Commission Name of Registrant, State of Incorporation, Address IRS Employer | | | | | File No. of Principal Executive Offices, and Telephone No. Identification | No. | | | | MGE Energy, Inc. 000-49965 39-2040501 | | | | | (a Wisconsin Corporation ...

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2025 ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from _______________ to _______________ | Commission | Name of Registrant, State of Incorporation, Address | IRS Employer | | --- | --- | --- | | File No. | of Principal Execut ...

核心观点 - MGE预计在2025年第一季度实现收入和盈利同比增长 但近期盈利预期下修且历史表现不佳 难以预测会超出市场预期 [1][3][11][13] - 同业公司NRG能源预计盈利大幅增长但收入下降 同样面临盈利预测不确定性的情况 [17][18] 财务预期 - MGE预计季度每股收益为0.98美元 同比增长5.4% 预计收入为2.0242亿美元 同比增长5.8% [3] - 过去30天内共识EPS预期下修2.5% 反映分析师重新评估初始预测 [4] - 最准确估计与共识估计一致 盈利ESP为0% 结合Zacks排名第4级 难以预测盈利超预期 [10][11] 历史表现 - 上一季度MGE实际每股收益0.61美元 低于预期0.84美元 意外偏差为-27.38% [12] - 过去四个季度均未达到共识EPS预期 [13] 同业比较 - NRG能源预计季度每股收益1.80美元 同比增长125% 预计收入28.9亿美元 同比下降61% [17] - NRG共识EPS预期过去30天上修28.8% 但盈利ESP为0% 结合Zacks排名第3级 虽过去四个季度两次超预期 仍难以预测本次会超预期 [18]

文章核心观点 - 能源股息收益投资集团通过投资能源股票组合实现7%以上的收益，并降低本金损失风险，订阅者可提前获取投资建议和深度研究内容 [1] 分组1：能源股息收益投资集团 - 致力于通过投资能源股票组合实现7%以上的收益，并降低本金损失风险 [1] - 订阅者可提前获取投资建议，部分建议不对外公开，还能获得更深入的研究内容 [1] - 订阅者无需订阅Seeking Alpha Premium即可阅读相关作品 [1] 分组2：分析师情况 - 专注于通过能源股票和封闭式基金获取收益，并通过期权管理风险 [1] - 提供国内外能源公司的微观和宏观分析 [1]

文章核心观点 - MGE本季度财报未达预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注公司盈利前景和行业前景以判断股票后续表现 [1][3][4] MGE本季度财报情况 - 每股收益0.61美元 未达Zacks共识预期的0.84美元 较去年同期的0.55美元有所增长 本季度财报盈利意外为 -27.38% [1] - 上一季度预期每股收益1.17美元 实际为1.13美元 盈利意外为 -3.42% [1] - 过去四个季度 公司未能超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.7142亿美元 未达Zacks共识预期 较去年同期的1.6465亿美元有所增长 过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] MGE股价表现 - 自年初以来 MGE股价下跌约1% 而标准普尔500指数上涨1.7% [3] MGE股票后续展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票后续表现 盈利前景包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性 投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前 MGE盈利预测修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化 未来季度共识每股收益预期为0.96美元 营收1.9817亿美元 本财年共识每股收益预期为3.84美元 营收7.0788亿美元 [7] 行业情况 - 从Zacks行业排名来看 公用事业 - 电力行业目前处于250多个Zacks行业的前50% 前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Algonquin Power & Utilities尚未公布2024年12月季度财报 预计3月7日发布 [9] - 该公司预计本季度每股收益0.08美元 同比变化 -50% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收6.2514亿美元 较去年同期下降6.3% [10]

全年GAAP收益及每股收益变化 - 2024年全年GAAP收益为1.206亿美元，即每股3.33美元，上一年同期为1.177亿美元，即每股3.25美元[1] 第四季度收益及每股收益变化 - 2024年第四季度收益为2200万美元，即每股0.61美元，上一年同期为2010万美元，即每股0.55美元[2] 天然气业务数据变化 - 2024年天然气零售热量交付量较上一年减少约4%，商业和工业客户天然气使用量约降低4%，居民天然气消费量减少约4%[3] 运营收入变化 - 2024年第四季度运营收入为1.71415亿美元，上一年同期为1.64652亿美元[6] - 2024年全年运营收入为6.76944亿美元，上一年为6.90431亿美元[6] 运营利润变化 - 2024年第四季度运营利润为2764.2万美元，上一年同期为2416.9万美元[6] - 2024年全年运营利润为1.46262亿美元，上一年为1.46385亿美元[6] 净利润变化 - 2024年第四季度净利润为2202.2万美元，上一年同期为2008.3万美元[6] - 2024年全年净利润为1.20569亿美元，上一年为1.17699亿美元[6] 客户服务数据 - 公司为16.7万电力客户和17.8万天然气客户提供服务[7]

电力业务客户与服务区域 - 截至2024年12月31日，公司为约16.7万客户提供电力服务，约91%位于威斯康星州的菲奇堡、麦迪逊、米德尔顿和莫诺纳市，9%位于周边地区[26] - MGE特许电力服务区域为威斯康星州戴恩县264平方英里区域[281] 电力业务收入占比 - 2024、2023和2022年，电力业务分别占公司总受监管收入的约74%、71%和65%[27] 电力能源燃料使用量 - 2024、2023和2022年，公司电力能源交付需求的煤炭使用量分别为1452156兆瓦时、1359691兆瓦时和1219793兆瓦时[34] - 2024、2023和2022年，公司电力能源交付需求的天然气使用量分别为654406兆瓦时、566972兆瓦时和539265兆瓦时[34] - 2024、2023和2022年，公司电力能源交付需求的可再生能源使用量分别为840060兆瓦时、715369兆瓦时和759194兆瓦时[34] - 2024、2023和2022年，公司电力能源交付需求的燃油使用量分别为489兆瓦时、544兆瓦时和475兆瓦时[34] - 2024、2023和2022年，公司电力能源交付需求的其他购电量分别为537445兆瓦时、744120兆瓦时和919052兆瓦时[34] - 2024、2023和2022年，公司电力能源交付需求的总燃料来源分别为3484556兆瓦时、3386696兆瓦时和3437779兆瓦时[34] - 2024、2023和2022年，公司电力能源交付需求的调整后总燃料来源分别为3814229兆瓦时、3643267兆瓦时和3741207兆瓦时[34] 电力业务碳排放与能源结构目标 - 公司目标到2050年实现净零碳电力，并承诺到2030年（相对于2005年水平）至少减少80%的碳排放[36] - 公司计划到2032年底消除煤炭作为自有发电来源，到2030年消除约三分之二的当前燃煤发电容量[39] - 公司目标到2050年实现净零碳电力，到2030年至少减少80%碳排放（从2005年水平起算），此前预期为至少减少65%[72] - 公司目标到2025年将可再生能源占零售电力销售比例提升至25%，到2030年提升至30%[72] - 公司目标到2035年实现天然气分销系统净零甲烷排放[73] 可再生能源项目建设 - 自2015年以来，公司已增加222兆瓦太阳能和93兆瓦风能发电设施，预计到2028年底再增加约178兆瓦太阳能、18兆瓦风能和118兆瓦电池储能[40] - 公司与哥伦比亚其他共同所有者合作建设的压缩二氧化碳长时储能项目，公司19%的份额为3兆瓦[41] - 公司在可再生能源骑手（RER）计划下开发了约42兆瓦太阳能发电[43] - 共享太阳能计划首个500千瓦容量太阳能阵列于2017年投入运营，第二个设施增加3.5兆瓦容量，待批准后Strix Solar将再增加2兆瓦[44] - 公司已建立超50个由可再生能源供电的充电站，目标到2030年实现100%全电动或插电式混合动力轻型车辆[45] - 2023年初和2024年6月，公司分别购买西河畔能源中心25兆瓦容量[45] - 截至2024年12月31日，公司有30兆瓦可再生电力购买承诺，为期三年[47] 天然气业务收入占比 - 截至2024年12月31日，公司天然气业务分别占2024年、2023年和2022年监管收入的约26%、29%和35%[49] 公司股权权益 - 截至2024年12月31日，MGE Transco持有ATC 3.6%的所有权权益，MGEE Transco持有ATC Holdco 4.4%的所有权权益[56][57] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司及其子公司有717名员工，其中314人受集体谈判协议覆盖[82] - 截至2024年12月31日，女性和少数族裔分别占公司总劳动力的25%和10%[82] 环保法规政策 - 2024年3月，EPA发布最终规则，将年均PM2.5国家环境空气质量标准从12微克/立方米降至9微克/立方米，5月生效[67] - 2023年，EPA敲定联邦实施计划以解决《清洁空气法》“好邻居”条款下各州对2015年臭氧国家环境空气质量标准的义务，目前已暂停对受影响州所有污染源执行该计划要求[69] - 2024年5月，EPA发布《清洁空气法》第111(b)节下新燃气轮机和现有化石燃料锅炉二氧化碳排放的最终性能标准和排放指南[74] - 2024年5月，EPA发布最终CCR遗留规则，适用于先前关闭的处置场地[79] 可再生能源供应要求 - 威斯康星州法律规定公司必须从可再生能源供应最低量能源，公司目前超过约8%的适用最低要求[81] 电力燃料成本回收 - 2024年MGE电力燃料成本回收受正负2%成本容忍范围限制[272] - 2025年预计7230万美元燃料和购电成本将在费率中回收并受燃料规则约束[272] 金融衍生品公允价值 - 截至2024年12月31日，交易所交易衍生品和金融输电权公允价值超出成本基础10万美元[275] 利率变动影响 - 假设2024年短期借款水平不变，平均利率变动1%，MGE Energy和MGE 2024年利息费用和净收入将增减40万美元[276] 养老金成本与信托资产价值 - 计划资产预期回报率每降低1%，年度养老金和其他退休后成本将增加约440万美元[277] - 2024年和2023年员工福利计划信托资产价值分别增长约11%和15%[277] 燃气服务区域 - MGE特许燃气服务区域为威斯康星州1684平方英里区域[281] 客户收入占比情况 - 截至2024年12月31日，没有客户占MGE Energy和MGE总运营收入超过10%[281] 能源交易风险 - 能源商品和衍生品价格极端波动可能使与个别交易对手的合约市值超出信用限额或抵押品价值[279]

文章核心观点 强调股息投资中构建可靠收入流的重要性，介绍分析师个人投资经历及博客情况 [1] 分析师个人情况 - 分析师Kody除在Seeking Alpha发文外，还是Sure Dividend、The Dividend Kings和iREIT+Hoya Capital的定期撰稿人 [1] - 分析师自2017年9月（20岁）开始投资，约2009年起对股息投资感兴趣 [1] - 自2018年7月起运营Kody's Dividends博客，以股息增长投资实现财务独立梦想 [1] - 分析师因博客成为Seeking Alpha社区分析师 [1] - 分析师表示会研究股息增长股票和偶尔的成长型股票 [1]