财务数据关键指标变化 - 收入类 - 2019年第一季度运营收入为2613.8万美元，较2018年同期的2226.3万美元增加387.5万美元，主要因新增三个小客户及现有客户消费量增加[130][131] - 2019年第一季度其他收入为381.3万美元，较2018年同期的344.6万美元增加36.7万美元，主要源于与小客户的直接融资租赁和经营租赁[130][133] - 2019年第一季度其他收入净额为257.5万美元，较2018年同期的净支出32万美元增加260.7万美元，由衍生负债和股权协议公允价值变动等因素驱动[130][141] 财务数据关键指标变化 - 成本费用类 - 2019年第一季度销售成本为3334.9万美元，较2018年同期的2076.5万美元增加1258.4万美元，原因是天然气加权平均成本上升、交付量增加12%及新增船舶租赁成本[130][135] - 2019年第一季度运营和维护费用为449.9万美元，较2018年同期的184.4万美元增加265.5万美元，主要因设施运输和维护成本增加[130][137] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用为4974.9万美元，较2018年同期的1186.9万美元增加3788万美元，主要因员工受限股单位归属、融资交易成本增加等[130][138] - 2019年第一季度折旧和摊销费用为169.1万美元，较2018年同期的69.6万美元增加99.5万美元，主要因为小客户购置的设备投入使用[130][139] - 2019年第一季度利息费用为328.4万美元，较2018年同期的160.3万美元增加168.1万美元，主要因新定期贷款安排下未偿还本金余额增加[130][140] - 2019年第一季度税收费用为24.6万美元，较2018年同期的税收优惠18.7万美元增加43.3万美元，因牙买加实体收入增加[130][142] 财务数据关键指标变化 - 现金流类 - 2019年第一季度公司经营活动现金使用量为3.1048万美元，较2018年同期的1.7966万美元增加1.3082万美元[147][148] - 2019年第一季度公司投资活动现金使用量为13.5997万美元，较2018年同期的4.097万美元增加9.5027万美元[147][149] - 2019年第一季度公司融资活动现金流入为48.3193万美元，较2018年同期的6.8693万美元增加41.45万美元[147][150] 财务数据关键指标 - 其他 - 2019年和2018年第一季度，公司分别从第三方采购95%和88%的液化天然气，公司正在开发盆地内液化设施以减少对第三方的依赖[144] - 2019年2月4日公司完成首次公开募股，发行并出售2000万股A类股，每股发行价14美元，净收益约25.7万美元；3月1日承销商行使期权额外购买837,272股A类股，净收益1.1048万美元[146] - 截至2019年3月31日，公司新定期贷款安排未偿还本金总额为49.875万美元，公司预计2019年支付3万美元利息[146][154][158] - 截至2019年3月31日，公司已完成和现有项目总支出估计约为7.86亿美元，其中约4.5亿美元已在2019年3月31日前支出[146] - 2018年8月16日公司签订定期贷款安排，初始借款额度为24万美元；12月31日修订为新定期贷款安排，借款额度增至50万美元[151] - 2019年3月公司签订合同，从2019年3月至2025年11月购买1.525亿加仑天然气（12.6万亿英热单位），每日购买量为6.05万加仑（5000百万英热单位）[161] - 截至2018年12月31日，公司长期债务义务总计29.8187万美元，采购义务总计63.1599万美元，经营租赁义务总计6.0877万美元[156] - 2018年公司在墨西哥和波多黎各签订多项租赁协议，一次性租赁费用为2.1871万美元，固定租赁付款预计每月约106美元，租赁期内总计约2.9946万美元[164] 公司业务相关政策及风险 - 公司作为新兴成长公司（EGC），可利用JOBS法案的豁免条款，包括不提供审计师对财务报告内部控制系统的鉴证报告等，直至满足特定条件，如年度总收入达10.7亿美元或更多等[175][176] - 公司的新定期贷款工具下的债务本金为5亿美元，利率每增减1%，每年利息费用影响约为500万美元[181] - 公司的租赁业务分为直接融资租赁和经营租赁，直接融资租赁净投资为最低租赁付款额减去未实现收入，经营租赁的租赁部分金额在租赁期内确认为其他收入[172] - 公司对持有的LNG液化设施等长期资产定期进行潜在减值审查，若资产账面价值不可收回，按账面价值超过估计公允价值的差额确认减值损失[173] - 公司根据授予日标的股票收盘价及其他公允价值调整（基于Finnerty模型）估计受限股票单位（RSUs）的公允价值[174] - 公司在正常业务中面临商品价格、利率和外汇汇率等市场风险[179] - 公司受天然气价格波动影响，但通过基于亨利枢纽指数价格加合同价差的定价方式及战略采购和价格策略限制风险，目前无商品价格衍生安排[180] - 公司主要以美元开展业务，目前经营成果和现金流未受外汇汇率波动重大影响，未来可能使用衍生工具减轻影响[182] - 公司的新定期贷款工具债务按可变利率计息，目前无利率衍生安排[181] - 关于最近发布的会计准则，可参考季度报告中合并财务报表附注“注3.新准则和修订准则的采用”[178]

财务状况与流动性 - 公司预计未来12个月有足够流动性、运营现金流和额外资金来源满足资本支出和营运资金需求[127] - 截至2018年12月31日，公司未实现盈利，且有限运营历史自2016年开始产生收入[130] - 截至2018年12月31日，公司总债务未偿还额为2.8亿美元，不包括递延融资成本[145] - 2019年3月21日，公司从定期贷款安排中额外提取2.2亿美元，提取后未偿还本金总额为5亿美元[145] - 公司现金流和资本资源不足可能面临流动性问题，偿债协议限制资产处置和举债能力[146] - 无法产生足够现金流偿债或合理再融资，将对财务状况和经营成果产生重大不利影响[147] - 无法按时偿债将导致违约，可能被宣布债务到期、终止贷款承诺、资产被抵押，甚至破产清算[148] - 未能维持充足营运资金会限制公司增长，影响业务、财务状况和经营成果，预计业务增长时营运资金需求增加[149][150] 业务合同与合作 - 截至2019年3月18日，公司与JPS、JPC和Jamalco的长期合同加权平均剩余约12年[135] - 2019年3月5日，公司子公司NFEnergía与PREPA签订燃料销售和购买协议[136] - PREPA预计在2019年第三季度选择其输电和配电系统私有化的中标者[137] 业务风险 - 客户与市场 - 公司业务严重依赖国际业务，特别是牙买加业务，当地政治、灾害等风险可能影响运营[132] - 公司目前依赖少数客户，失去重要客户可能对经营业绩产生不利影响[133] - 公司当前产生现金的能力很大程度上依赖客户履行长期合同，客户违约可能产生重大不利影响[135] - 2019年公司预计的大部分收入将依赖牙买加的资产和客户[210] - 公司当前资产和地域多元化不足，牙买加经济状况可能影响公司业务和财务状况[210] - 公司业务高度依赖加勒比地区，特别是牙买加的经济、政治等状况，当地经济恶化会影响公司业务[242] 业务风险 - 运营与设施 - LNG基础设施和其他设施运营存在效率低下、设备故障、操作失误、劳动纠纷、自然灾害等风险[151] - CHP工厂运营面临许可证、污染、合同方违约、停电等风险，可能导致收入减少、成本增加，协议终止[153] - 全球气候变化可能增加极端天气事件频率和严重程度，影响公司运营和市场区域经济[154] - 飓风等灾害可能导致运营中断、项目延迟、成本增加、付款延期，公司尤其易受佛罗里达南部和加勒比地区灾害影响[156] - 公司未对所有风险和损失投保，可能无法以合理费率获得所需保险，未投保或保险不足的损失会损害业务和财务状况[158][159][160] - 公司建设能源相关基础设施面临运营、监管、环境等风险，可能导致项目延迟、成本增加、现金流减少[165] - 公司依靠第三方工程师估计设施未来额定容量和性能，若实际建设未达预期，可能影响商业启动日期和财务状况[170] 业务风险 - 供应与采购 - 公司可能无法按GSA、PPA和SSA合同足量或低价采购天然气，影响交付义务履行和财务状况[172] - 公司依赖第三方LNG供应商和运输方，若LNG供应中断，会限制交付能力并减少收入[173] - 公司虽与Centrica签订2019和2020年LNG采购合同，但仍需额外采购以满足下游客户需求[174] - LNG行业近期波动增加，市场干扰和供应商破产可能影响公司采购能力和成本[175] - 公司面临LNG或天然气国际市场价格竞争，多种因素可能影响天然气需求和新合同签订[176] 业务风险 - 技术与竞争 - 技术创新可能使公司工艺过时，影响业务和未来项目收益[180] - 公司在LNG行业面临激烈竞争，部分竞争对手资源更丰富[199][200] - 公司运营依赖LNG成为有竞争力的能源来源，否则会影响扩张战略[202][203] 业务风险 - 运输与租赁 - 公司可能无法续租或获得有利租约和租船合同，影响业务和财务状况[187] - 公司依赖租船和船对船套件运输LNG，设备故障或事故会中断运营并增加成本[190] - 公司可能面临LNG油轮全球短缺、海洋货运能力变化、LNG运输成本增加等问题，影响业务和财务状况[197][198] 业务风险 - 人力与成本 - 公司可能面临劳动力成本增加、熟练工人短缺等问题，影响业务和财务状况[209] 业务风险 - 健康与安全 - 重大健康和安全事件可能导致更严格的监管、获取许可证困难、重大负债和声誉损害[213] 业务风险 - 法规与政策 - 立法和监管变化可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[181] - CFTC规定，控制交易或拥有另一方10%或以上股权的一方，需将受控方或被拥有方的头寸与自身头寸合并[215] - CFTC工作人员已批准将最终汇总规则的各种条件和要求的豁免期延长至2019年8月12日[215] - 多德 - 弗兰克法案和巴塞尔协议III或增加公司衍生品合约成本，改变合约条款，降低衍生品可用性[218][219] - EMIR可能增加场外衍生品交易对手成本，公司加勒比地区子公司和附属机构或面临更多监管要求[220] - 公司加勒比地区子公司和附属机构作为批发能源市场参与者或受REMIT监管，增加合规成本[221] - 公司设施的设计、建设和运营需获政府和监管机构许可，无法获得或维持可能产生重大不利影响[222][224] - 现有和未来环境、健康与安全法律法规或增加公司合规、运营或建设成本并带来限制[225] - 美国联邦和州关于温室气体排放的法规或政策可能增加公司运营成本，减少对天然气产品的需求[230][232] - 2015年12月美国等196国通过《巴黎协定》，美国虽于2016年4月加入，但特朗普政府2017年6月宣布退出或重新谈判[233] - 公司业务依赖天然气供应，公众对化石燃料的担忧引发的立法、监管和诉讼或影响公司运营[234] - 2016年美国能源信息署报告显示2015年水力压裂井提供了美国三分之二的市场天然气产量[236] - 对水力压裂作业的更多监管或许可要求可能使北美天然气价格上涨，影响公司液化天然气业务[237] - 公司业务受众多政府出口、贸易和经济制裁法律法规约束，违规可能面临调查、制裁、罚款等后果[238] - 公司受反腐败法律法规约束，若违规可能面临刑事和民事处罚及其他补救措施[239][240] 业务风险 - 外汇与税务 - 公司财务状况和经营成果可能受外汇波动影响，牙买加元贬值或波动可能导致对手方无法履行合同义务[247][248] - 公司税务义务复杂且可能变化，美国税收改革立法和多边公约可能导致全球税收变化[249][250] 股权结构与公司治理 - 新堡垒能源控股持有公司多数投票权，截至2019年3月20日，持有约1.47058824亿股B类股，占投票权的87.6%[253] - 韦斯利·R·埃登斯和兰德尔·A·纳尔东各持有250万股A类股，各占投票权的12.0%[253] - 新堡垒能源控股有权指定董事会提名人，某些实体有权批准重大交易，前提分别是持有至少5%和30%的A类股和B类股[254] - 公司运营协议包含可能阻碍收购要约或合并提案的条款，可能影响A类股市场价格[258] - 公司目前不计划支付A类股现金股息，投资回报依赖股价上涨[260] - 截至2019年3月20日，公司有20,837,272股A类股和147,058,824股B类股流通在外[263] - 公司作为新兴成长型公司最长可达五个完整财年，若财年收入超10.7亿美元、非关联方持有的A类股市值超7亿美元或三年内发行超10亿美元的非可转换债务，将提前失去该身份[265][266] - 公司发行优先股的条款可能对A类股的投票权或价值产生不利影响[262] - 公开或私人市场大量出售A类股或市场认为可能发生此类出售，会对A类股价格产生重大不利影响[263] - 公司作为新兴成长型公司，无需遵守某些适用于其他上市公司的报告要求，包括审计标准和高管薪酬披露[265] 内部控制与合规 - 2017年12月31日财年公司财务报告内部控制存在重大缺陷[268] - 若未能建立或维持有效的内部控制系统，可能无法准确报告财务结果或防止欺诈，损害公司业务和A类股交易价格[268] - 作为上市公司的合规要求可能会使公司资源紧张、成本增加并分散管理层注意力[269] 股价与市场表现 - 证券或行业分析师不发布关于公司的研究报告、改变对A类股的推荐或公司经营业绩未达预期，可能导致股价下跌[271] 市场风险 - 公司在正常业务过程中面临商品和利率等重大市场风险[380] - 公司通过基于亨利枢纽指数价格加合同价差的定价方式限制天然气价格波动风险，LNG价格变化相关市场风险或对业务产生不利影响，目前无商品价格波动衍生品安排[381] - 迈阿密贷款和定期贷款工具下的债务按可变利率计息，公司面临利率风险，已用定期贷款工具收益偿还迈阿密贷款[382] - 假设定期贷款工具全额提取500,000美元本金且未偿还，利率增减1%，每年利息费用影响约为5,000美元[382] - 公司目前无保护未偿债务利率波动的衍生品安排[382] - 公司主要以美元开展业务，目前经营成果和现金流未受外汇汇率波动重大影响，预计近期国际业务将持续增长[383] - 公司目前无外汇汇率波动衍生品安排，可能会使用衍生品工具减轻汇率波动对业务的影响[381][383]