Natural gas distribution companies offer services to transport natural gas from the region of production to millions of consumers across the United States. The utilities under the Zacks Utility Gas Distribution industry control miles of underground pipeline network to provide natural gas services to customers. The rising demand for clean-burning natural gas will create more opportunities for natural gas distribution companies.Sempra Energy (SRE) , with its widespread transmission and distribution lines, int ...

Key Takeaways New Jersey Resources approved a 5.6% dividend hike, lifting the annual dividend rate to $1.90 per share.The company has raised dividends annually for the past 30 years.NJR intends to invest in the range of $650-$770 million in fiscal 2025 to strengthen infrastructureNew Jersey Resources Corporation (NJR) recently announced that its board of directors has approved a 5.6% increase in its quarterly dividend rate. Following the board's approval, the company’s share price rose 0.6% to reach $47.17 ...

Key Takeaways NJR's ROE of 17.08% outpaces the utility gas distribution industry average of 9.08%.NJR boosted its dividend by 5.6% to $1.90 annually, marking 30 consecutive years of increases.NJR plans capital spending of $650-$770M in 2025 and $655-$835M in 2026 to strengthen infrastructure.New Jersey Resources' (NJR) infrastructure investments continue to drive benefits for the company, allowing it to serve its growing customer base with greater efficiency. Given its strong growth, NJR makes for a solid i ...

WALL, N.J.--(BUSINESS WIRE)--The board of directors (the "Board†) of New Jersey Resources Corporation (NYSE: NJR) unanimously approved an increase in the quarterly dividend rate to $0.475 per share from $0.45 per share. The new quarterly rate will be effective with the dividend payable October 1, 2025 to shareowners of record on September 22, 2025. The new annual dividend rate will be $1.90 per share. NJR has paid quarterly dividends continuously since its inception in 1952, and has raised the. ...

公司分析 - 新泽西资源公司(NJR)股票被认定为值得买入并长期持有的标的[1] - 该公司可能未被普通投资者广泛关注或市场定价未能充分反映其当前机会[1] 市场观点 - 金融市场具有效率性 多数股票反映其真实当前价值[1] - 最佳个股盈利机会来自关注度较低的股票或定价未能准确反映市场机会的标的[1] 作者背景 - 分析师拥有超过20年金融领域经验 曾担任顾问 教师和作家[1] - 坚信自由市场体系的有效性[1]

成长股投资策略 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票 这些股票能吸引市场注意力并带来稳健回报 [1] - 寻找真正具有成长潜力的成长股具有挑战性 因为这类股票通常伴随较高风险和波动性 [1] - 使用Zacks成长风格评分系统可以更容易发现前沿成长股 该系统分析公司真实增长前景 [2] New Jersey Resources公司分析 - 公司获得Zacks系统推荐 拥有有利的成长评分和顶级Zacks排名 [2] - 历史每股收益增长率为9.6% 但预计今年将增长11.2% 远超行业平均的9.5% [4] - 现金流同比增长10.3% 显著优于同行 行业平均为-2.8% [5] - 3-5年现金流年化增长率为12.3% 高于行业7%的平均水平 [6] 关键业绩指标 - 当前年度盈利预期在过去一个月上调1.2% 显示积极趋势 [7] - 公司获得Zacks排名第2和成长评分B 显示其优异表现 [9] - 具有最佳成长特征的股票通常能持续跑赢市场 特别是同时拥有A/B成长评分和Zacks排名1/2的股票 [3] 成长股核心要素 - 盈利增长是最重要指标 两位数增长通常预示强劲前景 [3] - 现金流增长对成长型公司尤为关键 使其能够不依赖外部资金扩张业务 [5]

公司评级与投资价值 - 新泽西资源公司(NJR)近期获Zacks评级上调至第2级(买入)，反映其盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强动力之一 [1] - Zacks评级体系完全基于公司盈利预期的变化，通过追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益(EPS)的共识预期进行调整 [2] - 盈利预期的变化被证实与短期股价走势高度相关，因机构投资者会根据盈利预期调整股票公允价值评估并执行大宗交易 [5] 盈利预期调整分析 - 2025财年(截至9月)公司预期EPS为3.26美元，与上年持平，但过去三个月Zacks共识预期已上调2% [9] - 盈利预期持续上调表明公司基本面改善，投资者对该趋势的认可可能推动股价上涨 [6] - Zacks评级将公司置于覆盖股票的前20%，显示其盈利预期修订特征优于80%的同业公司 [11] Zacks评级体系特征 - 该体系将4000多只股票按盈利预期相关四要素分为5级，仅前5%获"强力买入"，次15%获"买入"评级 [10] - 历史数据显示自1988年以来Zacks第1级股票年均回报率达25%，体系具有外部审计验证的有效性 [8] - 与华尔街分析师主观评级不同，该体系保持"买入"与"卖出"评级的均衡比例，仅依据量化数据 [10][3] 盈利预期修订的实证价值 - 实证研究证实盈利预期修订趋势与短期股价波动存在强相关性，跟踪此类修订对投资决策具实际意义 [7] - 机构投资者通过估值模型调整盈利预期直接影响股票公允价值判断，进而引发大宗交易和价格变动 [5] - 新泽西资源公司被纳入前20%评级区间，暗示其短期内可能产生超越市场的回报 [11]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第三季度总营业收入为2.989亿美元，同比增长8.5%（2024年同期为2.756亿美元）[18] - 2025年前九个月净利润为3.206亿美元，较2024年同期的1.986亿美元增长61.4%[18] - 2025年第三季度运营亏损106万美元，而2024年同期运营利润594万美元[18] - 2025年第三季度每股基本亏损0.15美元，2024年同期亏损0.12美元[18] - 2025年第二季度净亏损15,051千美元，而2024年同期净亏损11,574千美元[29][31] - 2025年第二季度其他综合收益为68千美元，较2024年同期的105千美元亏损有所改善[29][31] - 2025年前九个月总营业收入为17亿美元，同比增长21.4%（2024年同期为14亿美元）[83][86] - 2025年前九个月净收入为3.20555亿美元，基本每股收益3.20美元，稀释后每股收益3.18美元[133] - 2025年6月30日止三个月，NJNG净收入为1007.9万美元（同比下降67%），九个月净收入为2.215亿美元（同比上升69%）[210] - CEV在2025年6月30日止三个月净亏损685.7万美元（同比扩大45%），九个月净收入3731.5万美元（同比改善）[210] - ES在2025年6月30日止三个月净亏损2498.3万美元（同比扩大166%），主要因运营收入下降和天然气采购成本上升[210][214] 成本和费用（同比环比） - 2025年前九个月折旧与摊销费用为1.403亿美元，同比增长15.7%（2024年为1.213亿美元）[18] - 2025年6月30日止的三个月和九个月，公司折旧和摊销费用分别为319万美元和873.3万美元，而2024年同期分别为150.7万美元和376.1万美元[60] - 公司2025年第二季度运营租赁成本为283万美元，同比增长9.1%[161] - 公司2025年前九个月总租赁成本为1075.7万美元，同比增长2.1%[161] - 2025年第二季度NJNG支付给Steckman Ridge的需求费用为1,075千美元，同比下降30.2%[189] - ES 2025年前九个月支付给Steckman Ridge的需求费用为566千美元，同比下降9.6%[189] 业务线表现 - 天然气公用事业销售（NJNG）收入9.74亿美元，占2025年总收入的57.3%[83] - 可再生能源证书（CEV）收入1072.6万美元，同比增长5.2%（2024年为1019.4万美元）[83] - 衍生工具收入5.63亿美元，同比增长31.6%（2024年为4.28亿美元）[83] - 住宅客户收入7.8亿美元，同比增长22.5%（2024年为6.37亿美元）[86] - 商业及工业客户收入2.84亿美元，同比增长14.3%（2024年为2.49亿美元）[86] - 2025年第一季度天然气公用事业销售额为1.681亿美元，2024年同期为1.388亿美元[80] - 2025年第一季度天然气服务收入为3893.6万美元，2024年同期为4067.9万美元[80] - 2025年第一季度可再生能源证书收入为496.4万美元，2024年同期为487.2万美元[80] - 2025年第一季度电力销售额为688.7万美元，2024年同期为957.5万美元[80] - 2025年第一季度服务合同收入为938.1万美元，2024年同期为906.2万美元[80] - 2025年第一季度安装和维护收入为679.6万美元，2024年同期为729.4万美元[80] - 2025年第一季度客户合同总收入为2.348亿美元，2024年同期为2.099亿美元[80] - 2025年第一季度衍生工具收入为6406.2万美元，2024年同期为6677.7万美元[80] - NJNG 2025年第二季度外部客户营业收入为204,790千美元，同比增长29.8%[179] - CEV 2025年第二季度净财务亏损为6,857千美元，同比扩大2.1%[179] - S&T 2025年第二季度资本支出为4,227千美元，同比下降61.3%[179] - NJNG资产占比69%（2025年6月30日为50.4亿美元，2024年9月30日为47.9亿美元）[212] 资本支出和投资 - 2025年前九个月资本支出中，公用事业设备投入2.74亿美元，太阳能设备投入1.18亿美元[22] - NJNG 2025年前九个月资本支出为306,638千美元，同比增长6.6%[182] - 2024年11月25日，公司以1.325亿美元出售91兆瓦住宅太阳能投资组合[35] - CEV以1.325亿美元出售其住宅太阳能资产组合，包括住宅太阳能项目和客户合同[198] - 截至2025年6月30日的九个月内，公司确认资产出售税前收益分别为0.5M美元（三个月）和56.1M美元（九个月）[200] - CEV在2025年1月至2025财年期间转移未售出住宅太阳能项目，截至2025年6月30日已收到约440万美元[199] 现金流和债务 - 2025年前九个月经营活动现金流为3.852亿美元，较2024年同期的3.629亿美元增长6.1%[22] - 2025年前九个月长期债务偿还1.903亿美元，新增融资1亿美元[22] - 公司总资本化从2024年9月30日的5,079,907千美元增长至2025年6月30日的5,444,216千美元，增幅7.2%[27] - 长期债务从2024年9月30日的2,879,464千美元增至2025年6月30日的3,020,600千美元，增幅4.9%[27] - 当前负债从2024年9月30日的887,774千美元降至2025年6月30日的739,057千美元，降幅16.8%[27] - NJR银行循环信贷设施未使用额度从2024年9月30日的3.25951亿美元增至2025年6月30日的3.53668亿美元，加权平均利率从6.23%降至5.56%[137] - NJNG银行循环信贷设施未使用额度从2024年9月30日的1.94169亿美元降至2025年6月30日的1.42569亿美元，加权平均利率从4.98%降至4.61%[137] - 公司2024年11月发行1亿美元优先票据，固定利率5.55%，2034年到期[139] 资产和负债 - 2025年6月30日现金及现金等价物为93.1万美元，较2024年9月30日的101.7万美元下降8.5%[25] - 2025年6月30日总资产为72.74亿美元，较2024年9月30日的69.82亿美元增长4.2%[25] - 普通股权益从2024年9月30日的2,200,443千美元上升至2025年6月30日的2,423,616千美元，增长10.1%[27] - 2025年6月30日留存收益为1,484,015千美元，较2024年9月30日的1,298,774千美元增长14.3%[27] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为931,000美元，受限现金为1,058,000美元，合计1,989,000美元[55] - 公司SAVEGREEN项目下的贷款在2025年6月30日记录为其他流动资产2100万美元和其他非流动资产6750万美元[57] - 截至2025年6月30日，公司天然气库存总量为36.6 Bcf，价值1.68157亿美元，而2024年9月30日为43.9 Bcf，价值1.99125亿美元[58] - 公司在2025年6月30日的软件成本为1078.4万美元，2024年9月30日为1052.2万美元[59] - 公司在2025年6月30日的累计其他综合亏损为631.8万美元，而2024年同期为21.7万美元[65][67] - 客户应收账款（2025年6月）1.73亿美元，同比增长35.1%（2024年同期为1.28亿美元）[88] - 监管资产总额（2025年6月）6.57亿美元，其中环境整治成本2.26亿美元占比34.4%[92] - 当前监管负债2561.5万美元，同比下降21.1%（2024年为3245.7万美元）[92] - 截至2025年6月30日，合并资产增加约2.925亿美元，主要由于NJNG的公用事业支出净增2.093亿美元和客户应收款增加8080万美元[213] 管理层讨论和指引 - BPU批准SAVEGREEN项目总投资3.856亿美元，包括2.05亿美元直接投资、1.605亿美元融资选项和2010万美元运维费用，预计到2025年9月30日可收回约1230万美元[93] - BPU批准基础费率增加1.57亿美元，整体资本回报率为7.08%，普通股回报率为9.60%，普通股比率为54.0%，折旧率为3.21%[93] - NJNG获准在三年内发行总额7亿美元的中期票据[93] - BPU批准NJNG年度SAVEGREEN成本回收申请，自2025年1月1日起每年增加约310万美元回收额[100] - BPU批准NJNG年度SBC申请，RAC年度回收额增加约240万美元，NJCEP年度回收额增加约160万美元[100] - NJNG提交2026年BGSS/CIP申请，要求BGSS相关年收入增加约6330万美元，平衡费用增加约610万美元，CIP费率减少约2550万美元[100] - NJNG提交年度SAVEGREEN成本回收申请，要求自2025年10月1日起年度回收额增加约1730万美元[100] - NJNG提交年度USF申请，要求自2025年10月1日起年度回收额减少约50万美元[100] - NJNG加权平均资本成本7.08%，普通股回报率9.6%[90] 衍生品和风险管理 - 截至2025年6月30日，公司衍生品资产公允价值为1.3531亿美元，负债为1.2780亿美元[104] - ES在2025年第二季度因实物商品合约产生未实现和已实现亏损2493.8万美元，金融商品合约实现收益892.4万美元[111] - NJNG的衍生品合约在2025年第二季度总未实现和实现损失为2013.5万美元，而2024年同期为盈利762.6万美元[113] - 截至2025年6月30日，NJNG和ES的未平仓天然气衍生品头寸为：天然气分销期货25.8 Bcf，实物商品3.7 Bcf；能源服务期货空头5.5 Bcf，实物商品空头3.0 Bcf[113] - 公司受限经纪保证金账户余额：NJNG当前资产164.3万美元（2025年6月）对比497.5万美元（2024年9月），ES当前资产1102.7万美元（2025年6月）对比826.8万美元（2024年9月）[115] - 截至2025年6月30日，公司总信用风险敞口为1.551亿美元，其中投资级1.0889亿美元，非投资级1028.1万美元[121] - 长期债务公允价值：2025年6月为23.8589亿美元，较账面价值27.1785亿美元存在折价[124] - 太阳能资产售后回租的账面价值：2025年6月为3.369亿美元，公允价值为3.429亿美元[127] - 天然气表售后回租的账面价值：2025年6月为3540万美元，公允价值为3400万美元[127] - 未平仓SREC头寸：2025年6月为110万份，2024年9月为120万份[113] - 公司公允价值资产总额从2024年9月30日的10,352千美元增长至2025年6月30日的16,108千美元，增幅达55.6%[131] - 公司公允价值负债总额从2024年9月30日的17,761千美元下降至2025年6月30日的12,780千美元，降幅达28.0%[131] 税务和财务安排 - 公司2025年前九个月有效税率为22.6%，较2024年同期的21.4%有所上升[150] - 公司截至2025年6月30日拥有1.92亿美元税收抵

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度每股收益为0.6美元，去年同期为净财务亏损0.9美元 [22] - 年初至今净财务收益达3.134亿美元，同比增长近55% [22] - 公司上调2025财年每股收益指引区间下限0.5美元至3.2-3.3美元 [8] - 预计2025财年运营现金流在4.6-5亿美元之间 [25] - 调整后FFO与调整后债务比率预计为19%-21% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 新泽西天然气业务(NGNG) - 客户数达58.8万，其中90%为居民用户 [10] - 已投资3.83亿美元于资本项目，47%通过SaveGreen等机制获得近实时回报 [13] - SaveGreen项目2025年资本支出预期上调30%至9000-9500万美元 [11] - 预计贡献公司全年NFEPS的主要部分 [9] 清洁能源业务(CEV) - 年内已投产63兆瓦项目，预计全年新增容量接近历史记录 [6] - 未来两年计划投产131兆瓦太阳能项目，涉及3.5亿美元投资 [17] - 拥有800兆瓦的潜在投资机会 [17] - 预计贡献全年NFEPS的20% [9] 储运业务(S&T) - Adelphia Gateway费率案已达成原则性协议，预计年底前解决 [19] - Leaf River正评估扩容机会，已完成非约束性开放季节测试市场兴趣 [19] - 近期表现强劲，受益于天然气市场需求旺盛 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心服务区域(Monmouth、Ocean和Morris县)经济活跃，人口和住房稳定增长 [10] - PJM地区电力价格走强，有利于清洁能源项目经济性 [48] - 天然气市场条件有利，基础设施需求旺盛 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本支出计划上调至13-16亿美元，符合7-9%长期增长目标 [23] - 公用事业业务占比提升，65%NFEPS来自公用事业运营，剔除太阳能业务出售后超70% [9] - 保持灵活投资策略，可根据市场动态调整清洁能源项目进度 [17] - 通过SaveGreen等项目实现政策目标、客户需求和投资者回报的平衡 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对长期7-9%增长目标保持信心，核心天然气业务将驱动大部分增长 [36] - 基础设施价值提升，公司资产组合可受益于电力需求增长 [49] - 行业政策变化(BBB法案)对公司影响有限，因主要投资集中在天然气领域 [36] - 资产负债表稳健，拥有8.25亿美元信贷额度支持资本计划 [26] 其他重要信息 - NJR家庭服务连续第九年被评为顶级Root Pro合作伙伴 [7] - 计划在11月更新2026年资本支出计划，可能包含SaveGreen等增量机会 [24] - 股息已连续23-24年增长，未来将继续保持增长趋势 [59] 问答环节所有的提问和回答 Adelphia费率案 - 关于Adelphia费率案对2026年影响的具体细节尚未公开 [34] - 预计在达成最终协议后将进行公开披露 [45] Leaf River扩容 - 正在推进约束性开放季节，未来几个月将确定具体扩容方案 [42] - 预计在11月资本支出更新中提供具体投资金额 [56] - 扩容需经过FEED研究、FERC审批等步骤 [55] 资本配置 - 大部分资本支出将集中在天然气相关业务 [36] - 清洁能源投资保持灵活性，可根据市场条件调整 [17] - 股息政策将保持与历史增长一致 [59] SaveGreen项目 - 需求增长来自居民高效HVAC系统和商业直接安装计划 [64] - 项目实现客户账单降低、减排和投资者回报的多赢 [65] 行业环境 - 东北地区天然气基础设施许可环境可能有所改善 [67] - 电力市场价格上涨支持新能源项目经济性 [49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益(EPS)为0.6美元，去年同期为净财务亏损0.9美元；年初至今净财务收益(NFE)达3.134亿美元(3.13美元/股)，同比增长近55% [20] - 全年NFEPS指引区间下限上调0.5美元至3.2-3.3美元/股，高于长期7-9%增长目标 [6][7] - 预计2025年运营现金流为4.6-5亿美元，调整后FFO/债务比率维持在19%-21% [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 新泽西天然气公司(NJNG) - 客户数达58.8万，其中90%为居民用户，核心县区人口增长稳定 [9] - Save Green能效项目2025年资本支出预期上调30%至9000-9500万美元，创纪录投资 [10] - 第三季度累计资本投资3.83亿美元，47%通过加速成本回收机制实现近实时收益 [12] 清洁能源投资(CEV) - 年内新增63兆瓦太阳能产能，未来两年计划投建131兆瓦(3.5亿美元)，另有800兆瓦储备项目 [15][16] - 住宅太阳能资产出售带来每股0.3美元收益 [20] 储运业务(S&T) - Adelphia Gateway费率案原则性和解预计年内完成 [17] - Leaf River储气设施第四洞穴扩建获市场积极反馈，拟数月内启动监管流程 [18] 公司战略和发展方向 - 资本支出计划上调至13-16亿美元(2025-2026年)，其中2025年预计6.5-7.7亿美元 [21] - 公用事业业务贡献NFEPS比例达65%，剔除太阳能出售后超70% [9][16] - 重点布局三大支柱：安全可靠服务、客户导向增长、清洁能源领导力 [12] 经营环境与行业竞争 - 天然气市场需求强劲，高温天气推升储运业务表现 [41] - 电力市场价格上涨支撑可再生能源投资经济性 [46] - 政策法案(BBB)对业务影响有限，80%资本支出仍集中于天然气相关领域 [34] 问答环节摘要 Adelphia费率案 - 和解细节暂未披露，预计2026年影响将在后续公告中明确 [32] Leaf River扩建 - 绑定开放季进行中，预计数月内确定规模/客户结构，11月更新资本计划 [40][53] 股息政策 - 连续24年增派股息，未来增长将与长期盈利增速挂钩 [55] 能效项目 - 需求驱动来自住宅HVAC系统升级及商业直接安装计划 [60] - 三重收益模式：降费/减排/股东回报，加速成本回收机制降低监管滞后 [61] 基础设施许可 - 东北地区审批环境改善，持续投资系统可靠性与冗余度 [64]