0000000000 1 2 1 2 Obsidian Energy Corporate Presentation May 2020 Important Notice to the Readers This presentation should be read in conjunction with the Company's unaudited interim consolidated financial statements, Management's Discussion and Analysis ("MD&A") for the three months ended March 31, 2020. All dollar amounts contained in this presentation are expressed in millions of Canadian dollars unless otherwise indicated. Certain financial measures included in this presentation do not have a standardi ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度运营资金流入3600万美元，较上一季度增加3800万美元，主要因加拿大轻重质油差价稳定和WTI价格上涨，Cardium地区每桶油当量净收益达28.08美元，较上一季度增加16.87美元 [13] - 第一季度资本支出总计3400万美元，包括Crimson地区五口开发井及相关活动 [14] - 第一季度日均产量27,651桶油当量，超季度预发布目标 [15] - 第一季度G&A成本500万美元或每桶油当量2.01美元，运营成本3400万美元或每桶油当量13.49美元 [16] - 截至2019年3月31日，净债务4.97亿美元，包括3.78亿美元银团信贷安排提款和8000万美元优先票据，优先债务与调整后EBITDA比率为2.9倍，处于修订后4.25倍的契约范围内 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第一季度Cardium地区19口井钻探活动结束，短周期轻质油项目表现出色，19口井前30天平均初始产量为每口井每天538桶油当量，含油率约85% [22] - 2019年已钻探的12 - 18三口井平台前30天平均初始产量为每口井每天620桶油当量，含油率约83% [23] - 19口井平均钻井、完井、设备和连接成本为每口井380万美元，且无重大安全或环境事故 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先保持Cardium地区的强劲发展势头，确保团队在春季休耕期后恢复开发活动，不断提升业绩 [7][8] - 公司专注加强资产负债表，确保运营资金内支出，并寻求变现非核心资产以减少债务 [9] - 公司对成本结构进行全面审查，包括简化内部流程、提高运营生产率和增强资本效率 [10][11] - 公司采取保守的套期保值策略，以保护现金流和资本计划，同时允许股东在商品价格上涨时受益 [17] - 公司将移除700万美元原用于两口Deep Basin井的资本，重新分配用于在Crimson资产增加两口井 [26] - 2019年计划资本支出1.2亿美元不变，董事会批准下半年资本支出4500万美元，约5000万美元将用于Crimson资产的主要Cardium井钻探 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度运营结果良好，现金流增加，发展势头良好，正朝着提升股东价值的正确方向前进 [6][29] - 公司将继续在各方面寻求改进，并期待在年度股东大会上进一步讨论 [29] 问答环节所有提问和回答 - 无提问 [28]

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年运营现金流为9200万美元，第四季度运营现金流为负200万美元，受历史高位价差影响，第四季度FFO受到严重冲击，埃德蒙顿重油平均每桶26.30美元，WCS重油平均每桶39.42美元，而2018年第三季度埃德蒙顿轻油为每桶6.83美元，WCS重油为每桶22.25美元 [26][27] - 2018年资本支出总计1.77亿美元，包括900万美元的退役支出，远低于预算的1.9亿美元，全年平均日产量为28953桶油当量，处于修订后指导范围的高端，第四季度平均日产量为29905桶油当量，较2018年第三季度增长8% [28] - 全年运营成本为1.47亿美元，即每桶油当量13.89美元，G&A成本为2400万美元，即每桶油当量2.24美元，均在指导范围内，2018年第四季度运营费用为3300万美元，即每桶油当量11.82美元，G&A成本为500万美元，即每桶油当量1.95美元，为10多年来最低 [29] - 截至2018年12月31日，净债务为4.97亿美元，包括3.37亿美元的银团信贷安排提款和8200万美元的高级票据，2019年第一季度，公司与高级票据持有人达成协议，将高级和总债务与调整后EBITDA的契约上限调整为4.25比1 [30] - 2018年末，公司对和平河和遗留资产计提了9700万美元的非现金减值费用，年末公司签署了一项购买和销售协议，以1250万美元出售其胡萝卜溪物业卡迪姆地层以下的相关生产和矿权，同时保留卡迪姆地层的权利，公司计划将所得款项用于偿还债务 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年公司战略决策集中于卡迪姆主要开发，年初PCU 9运营面临挑战，首口深盆井液体产量高但干气和总产量低于预期，威尔斯登格林卡迪姆和PROP井表现出色，威尔斯登格林卡迪姆井IP30平均日产量达660桶油当量，PROP项目IP90平均日产量约400桶 [34] - 因结果良好，2018年下半年公司将阿尔伯塔维京资本重新分配到四口额外的PROP井，并增加了5000万美元的卡迪姆主要开发资金，14口威尔斯登格林井已成功钻探、完井并投产，预计12个月资本效率约为每桶油当量每天18500美元，成本低于预期 [35][36] - 下半年四口PROP井钻探计划按时按预算完成，首批井10月初投产，初期峰值日产量超300桶，因价差扩大曾停产，近期已恢复生产，2018年下半年钻探的一口深盆井表现强劲，公司2019年将继续对深盆油藏进行勘探 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将优先重组并加速开发行业领先的卡迪姆区块的主要开发潜力，限制钻机模式，标准化开采区域，利用现有基础设施，专注于打造可重复、可预测的威尔斯登格林井 [11] - 公司计划继续评估非核心资产的潜在剥离，以进一步优化资产基础，优化财务绩效并加强资产负债表 [21] - 公司将继续努力管理债务水平，以符合债务契约要求，同时计划在2019年平衡井作业与运营现金流，并持有大量下半年的钻探选项 [13][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是充满挑战的一年，上半年生产出现短缺，下半年面临价差扩大和WTI价格下跌的问题，但公司团队在卡迪姆地区实现了储备替换，整体储备替换率也超过100%，为2019年及以后奠定了基础 [9][12] - 尽管2018年第四季度面临前所未有的定价挑战，但公司对2019年的前景仍持乐观态度，卡迪姆地区的领先成本和储备井将成为未来发展的基础 [13] - 公司新的临时首席执行官迈克尔·福斯特认为，公司正处于转折点，拥有明确的创造股东价值的路径，将继续专注于卡迪姆地区的开发，提升公司的竞争力 [19][20] 其他重要信息 - 2018年第四季度，公司开始实施AER的区域关闭计划，关闭了约1300桶油当量/天的遗留物业，2019年遗留运营成本将额外减少400万美元，整体退役负债较2018年第三季度减少2400万美元 [14] - 公司计划在2019年继续推进这一计划，目标是将弃井平均成本降低约30%，考虑到井占公司账面ARO的63%，这是一项重要举措 [15] - 公司计划进行7比1的股票合并，以满足纽约证券交易所的上市要求，确保股价符合上市标准，该决议将在即将召开的年度股东大会上进行投票 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如果油价上涨，公司有额外现金，何时会考虑进行股票回购？ - 股票回购将与进一步资产处置所得现金收益水平挂钩，在进行有意义的资产处置后，公司会考虑如何最佳运用所得款项，其中包括股票回购 [42] - 在正常运营和业务中，资金流通常有其用途，通常需要资产基础发生变化才会考虑回购，因为现有RBL设施的运作方式，更可能基于资产出售所得款项而非油价正常变化来考虑回购，公司对下半年油价变化持乐观态度，会继续思考资金用途，可能先用于开发和偿还债务，再考虑将出售所得款项用于回购 [43] 问题: 公司如何解决股价问题和避免被摘牌，使股价超过1美元？ - 公司将在年度股东大会上提议进行7比1的股票合并，公司认为这符合股东的最佳利益，尤其是考虑到有相当数量的美国股东，该提议将提交给股东进行投票 [45] 问题: 公司如何解决董事会规模和董事会薪酬问题，股东希望管理层有所回馈以反映股价表现？ - 董事会一直在考虑年度股东大会的选举方案，现任董事之一将不再参选，董事会人数将减少，董事会正在寻找最佳规模和架构，相关决策将在今年夏天的年度股东大会临近时公布 [47]