文章核心观点 - 市场此前认为公用事业公司将是人工智能发展的主要受益者 但这一交易逻辑似乎已遇阻[1] - OGE能源公司是此轮行情消退中的受损者之一[1] 作者背景与立场 - 作者自2011年起为Seeking Alpha等投资网站撰稿 总体偏向价值投资而非成长投资[1] - 作者于1999年获得Series 7和63执照 曾在纽约一家小型科技零售经纪公司亲历互联网泡沫的顶峰与破裂[1] - 作者目前是The Atlantic Current播客的联合主持人[1] - 作者通过持有股票、期权或其他衍生品对OGE能源公司拥有多头仓位[2] - 文章内容代表作者个人观点 作者未因本文获得除Seeking Alpha平台外的报酬[2] - 作者与文中提及的任何公司均无业务关系[2] 平台免责声明 - 过往表现不保证未来结果[3] - 平台未就任何投资是否适合特定投资者给出建议或推荐[3] - 文中表达的观点可能不代表Seeking Alpha的整体意见[3] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行[3] - 平台分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者[3]

The "utilities will be big beneficiaries of artificial intelligence" trade seems to have hit a bit of a wall, and one of the losers in that fade has been OGE Energy ( OGE ). The operatorI've been contributing to Seeking Alpha and other investment websites since 2011, with a general (though far from rigid) focus on value over growth. I got my Series 7 and 63 back in 1999, and watched the dot-com bubble peak and then burst in real time at a small, tech-focused retail brokerage in NYC. Now co-host of The Atlan ...

Investors interested in Utility - Electric Power stocks are likely familiar with OGE Energy (OGE) and American Electric Power (AEP) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look.The best way to find great value stocks is to pair a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system. The Zacks Rank favors stocks with strong earnings estimate revision trends, and our Style Scores highlight ...

核心观点 - OGE能源公司因其在基础设施升级和可再生能源资产扩张方面持续投资 拥有强劲的增长前景 是公用事业电力行业中坚实的投资选择[1] 增长前景与盈利表现 - 市场对2025年每股收益的共识预期为2.28美元 意味着同比增长4.1%[2] - 市场对2025年营收的共识预期为32.8亿美元 意味着同比增长9.8%[2] - 公司长期（三至五年）盈利增长率为7%[2] - 过去四个季度平均盈利超出预期10.45% 其中两个季度超预期 两个季度未达预期[2] 财务效率与股东回报 - 公司净资产收益率为10.77% 高于行业平均的9.9% 表明其资金使用效率优于同行[3] - 公司通过持续支付股息增加股东价值 当前股息收益率为3.95% 优于行业平均的3.22%[4][8] 资本开支与战略投资 - 公司计划在2025年至2029年间投资65亿美元 重点用于加强输配电网络及发电机组的安全性、韧性和可靠性[5][8] - 公司持续投资扩大可再生能源发电资产 截至2024年12月 拥有120兆瓦Centennial、101兆瓦OU Spirit和228兆瓦Crossroads风电场 以及在俄克拉荷马州的六个太阳能站点和阿肯色州的一个站点[6] - 公司计划增加更多零温室气体排放的可再生能源资源 以加强其可再生能源组合并支持相关收入增长[6] 股价表现 - 过去一年 公司股价上涨2.8% 而同期行业增长率为20.2%[7] 同业可比公司 - 同行业中其他排名靠前的公司包括PG&E、FirstEnergy和Ameren 它们目前均被列为Zacks Rank 2[9] - PG&E过去四个季度平均盈利超出预期0.47% 2025年营收共识预期为260.6亿美元 同比增长6.7%[9] - FirstEnergy过去四个季度平均盈利超出预期5.15% 2025年营收共识预期为144亿美元 同比增长6.9%[10] - Ameren过去四个季度平均盈利超出预期0.22% 2025年营收共识预期为89.7亿美元 同比增长17.7%[10]

核心观点 - 文章旨在比较公用事业-电力板块中的OGE Energy与IdaCorp两只股票 以确定当前更具投资价值的标的 [1] - 分析基于Zacks评级与价值风格评分体系 结合传统估值指标进行判断 [2] - 尽管两家公司盈利前景均向好且Zacks评级相同 但估值指标显示OGE Energy目前是更优的价值选择 [3][6] 公司比较与投资策略 - 两家公司目前均拥有Zacks Rank 2（买入）评级 表明其盈利预测近期获得了积极上调 盈利前景改善 [3] - 价值投资策略强调结合强劲的Zacks评级与优异的价值风格评分 以获取最佳回报 [2] - 价值分析需考察一系列传统指标与比率 以判断公司当前股价是否被低估 [3] 估值指标分析 - OGE Energy的远期市盈率为18.72 低于IdaCorp的21.52 [5] - OGE Energy的市盈增长比率为2.68 IdaCorp为2.69 两者非常接近 [5] - OGE Energy的市净率为1.79 低于IdaCorp的1.95 [6] - 价值风格评分体系综合考察市盈率、市销率、收益率、每股现金流等多种基本面指标 [4] - 基于多项估值指标 OGE Energy获得价值评分B级 IdaCorp获得C级 [6]

公司股息与股东回报 - 公司宣布每股0.425美元的股息，将于2026年1月30日支付，股权登记日为2026年1月5日 [2][3] - 公司已连续19年增加股息支付，年化股息收益率为3.96% [3] - 公司被列入“14只最佳公用事业股息股”和“11只适合退休投资组合的能源股”名单 [1][3] 公司业务与资本开支 - 公司是一家能源服务提供商，拥有约7,116兆瓦的发电容量，业务涵盖发电、输电、配电和售电 [2] - 公司正进行扩张投资，以应对人工智能繁荣和快速工业化带来的预期能源需求激增 [4] - 公司上月启动了价值3.45亿美元的普通股公开发行，并授予承销商购买额外价值5,175万美元股票的选择权 [4] - 募集资金将用于资本支出，包括Horseshoe Lake发电机组13号和14号以及Ft. Smith至Muskogee输电线路等项目，并用于一般公司用途，如偿还或再融资债务 [4] 市场评级与股价目标 - 巴克莱银行于12月1日重申对公司的“买入”评级，并给出51美元的目标价，意味着截至文章撰写时有超过18%的上涨潜力 [5]

核心观点 - 公司持续的资本投资、重点减碳举措以及稳健的可再生能源发电资产组合共同为其长期更强劲的业绩表现奠定基础 这些举措有望增强电网可靠性、支持更清洁的运营并推动其服务区域的可持续增长 [1] - 然而 公司面临与供应链中断相关的风险 [1] 积极因素与战略 - **可再生能源组合扩张**：公司持续扩大其可再生能源组合以获取与大型清洁能源投资相关的激励 目前运营着总装机容量近450兆瓦的多个风电场以及总容量32.2兆瓦的多个太阳能站点（截至2024年12月31日） 同时为俄克拉荷马州零售客户提供自愿性可再生能源计划 并计划持续增加零排放资源以加强其清洁能源布局 [2] - **积极的资本投资战略**：公司正采取积极的投资战略以升级基础设施并为客户提供无缝服务 计划在2025年至2029年间投入65亿美元资本支出 该数字较此前五年期资本支出计划62.5亿美元增长了4% 旨在维护和提升其配电、输电网络及发电机组的安全性、韧性和可靠性 [3] - **增长与股东回报预期**：基于坚实的投资战略 公司预计长期盈利增长率为5-7% 除了促进客户增长外 这些投资策略带来的可观回报也应能使公司通过稳定的股息增长来持续回报股东 [4] 面临的挑战 - **供应链中断风险**：原材料通胀、物流挑战及特定部件短缺等因素已导致公用事业市场出现供应链中断 这可能继续造成公司资本项目相关的建设活动和设备交付延迟 [5] - **生产成本上升**：燃料价格上涨、通胀和部件短缺导致发电成本上升 对公司等电力生产商构成风险 2025年第三季度 公司的燃料、购电及输电费用同比增长了11% [6] 股价表现 - 过去一年 公司股价上涨2.8% 而同期行业增长率为18.9% [7] 行业可比公司 - 同行业中评级更高的股票包括Ameren、CenterPoint Energy和Portland General Electric 目前均被列为Zacks Rank 2（买入）[9] - Ameren的长期（三至五年）盈利增长率为8.52% 市场对其2025年每股收益的共识预期意味着较2024年增长8% [9] - CenterPoint Energy的长期盈利增长率为8.86% 市场对其2025年每股收益的共识预期意味着较2024年增长9.3% [10] - Portland General Electric的长期盈利增长率为3.39% 市场对其2025年每股收益的共识预期意味着较2024年增长2.6% [10]

核心观点 - 文章旨在比较爱迪生国际与OGE能源两只公用事业电力股的价值投资机会 [1] - 基于关键估值指标分析，爱迪生国际目前被认为是比OGE能源更优的价值选择 [6] 公司比较分析 - 两家公司均获得Zacks Rank 2（买入）评级，盈利前景均有所改善 [3] - 爱迪生国际的远期市盈率为9.59，显著低于OGE能源的19.70 [5] - 爱迪生国际的市盈增长比率为0.88，低于OGE能源的2.82 [5] - 爱迪生国际的市净率为1.27，低于OGE能源的1.88 [6] - 基于估值指标，爱迪生国际获得价值评级A，而OGE能源获得价值评级C [6]

公司动态与融资 - OGE Energy Corp 于11月20日宣布启动一项价值3.45亿美元的普通股公开发行 [3] - 承销商被授予一项选择权，可额外购买价值5175万美元的股票 [3] - 此次发行所得资金将用于资本支出，包括Horseshoe Lake发电机组13号和14号以及Ft. Smith至Muskogee输电线路，以及一般公司用途，包括偿还或再融资债务 [3] 业务概况 - 公司通过其子公司在美国作为能源服务提供商运营 [2] - 公司拥有约7,116兆瓦的发电容量，从事发电、输电、配电和销售电力能源的业务 [2] 市场评级与目标 - 瑞穗银行于11月17日重申对OGE Energy Corp的“买入”评级，并给出47美元的目标价，意味着有6.5%的上涨潜力 [4] - 富国银行于11月19日重申对该股的“持有”评级 [4] 市场地位与筛选 - OGE Energy Corp 被列入“目前最值得购买的14只最佳公用事业股息股”名单 [1]

公司融资活动 - OGE Energy Corp 于2025年11月20日定价了一项承销公开发行，发行8,023,256股普通股，每股公开发行价格为43.00美元 [1] - 在发行的8,023,256股普通股中，公司同意直接向承销商发行并出售4,011,628股，而远期卖方（根据远期销售协议）同意从第三方借入并向承销商出售另外4,011,628股 [1] - 公司同时授予承销商一项期权，可额外购买最多1,203,488股普通股 [1] - 此次发行的总规模约为3.45亿美元（8,023,256股 * 43美元/股）[10] - 发行预计于2025年11月24日左右完成，取决于惯例交割条件 [2] 承销商与销售安排 - 摩根士丹利和摩根大通担任此次发行的联合牵头账簿管理人及承销商代表 [2] - 瑞穗、三菱日联金融集团、加拿大皇家银行资本市场和富国银行证券也担任此次发行的账簿管理人 [2] - 承销商可通过纽约证券交易所交易、场外市场交易、协商交易或其他方式，以销售时 prevailing 的市场价格、与 prevailing 市场价格相关的价格或协商价格出售股票 [2] 远期销售协议 - 公司与摩根士丹利和摩根大通银行分别签订了独立的远期销售协议 [3] - 根据协议，公司同意以每股41.71美元的初始远期销售价格（可进行某些调整）向远期买方出售股票，该股票数量与远期卖方从第三方借入并出售给承销商的股票数量相同 [3] - 远期销售协议的结算预计不晚于发行完成后的18个月内进行 [3] - 在满足某些条件的前提下，公司可以选择对远期销售协议下的全部或部分权利或义务进行现金结算或净股数结算 [3] 募集资金用途 - 公司计划将直接发行和出售股票所得的净收益纳入其一般资金，用于资助资本支出，包括Horseshoe Lake发电机组13号和14号以及Ft. Smith至Muskogee输电线路项目，并用于其他一般公司用途，包括偿还或再融资债务 [4] - 公司最初不会从远期卖方出售给承销商的股票销售中获得任何收益 [4] - 公司计划将远期销售协议结算后收到的任何净收益用于上述相同用途 [4] 公司业务概况 - OGE Energy Corp 是OG&E的母公司，OG&E是一家受监管的电力公司，在俄克拉荷马州和阿肯色州西部发电、输电、配电和销售电能，拥有约910,000名客户 [6]