业绩总结 - 2022财年第二季度总净收入为3.792亿美元，同比下降10%[15] - GAAP净收入为7720万美元，每股摊薄收益为0.62美元[15] - 调整后EBITDA为1.42亿美元，同比增长14%[15] - 调整后净收入为9000万美元，同比增长13%[15] - 自由现金流为1.071亿美元，运营现金流为1.975亿美元[17] - 公司在2022财年指导中预计总净收入为14亿至14.4亿美元[19] - 调整后每股收益预计为2.45至2.55美元[19] 用户数据 - 供应链服务部门净收入为2.715亿美元，同比下降18%[15] - 产品收入下降38%[15] - 性能服务部门净收入为1.077亿美元，同比增长15%[15] 资本回购与股息 - 公司在2022财年上半年回购了1.76亿美元的A类普通股，并支付了4900万美元的季度股息[18] 历年业绩对比 - 2021年净收入为197,549千美元，较2020年的162,967千美元增长21%[35] - 2021年调整后的EBITDA为263,719千美元，较2020年的235,561千美元增长12%[30] - 2021年自由现金流为107,126千美元，较2020年的37,146千美元增长188%[39] - 2021年运营收入为150,243千美元，较2020年的126,979千美元增长18%[30] - 2021年股权投资净收入为13,174千美元，较2020年的10,499千美元增长26%[30] - 2021年调整后的净收入为165,145千美元，较2020年的149,553千美元增长10%[35] - 2021年每股收益为1.62美元，较2020年的1.47美元增长10%[45] 费用与支出 - 2021年折旧和摊销费用为41,466千美元，较2020年的36,567千美元增长13%[30] - 2021年股票基础补偿费用为24,081千美元，较2020年的14,790千美元增长63%[30] - 2021年供应链服务的调整后EBITDA为263,549千美元，较2020年的221,590千美元增长19%[30]

业绩总结 - 2022财年第二季度总净收入为3.792亿美元，同比下降10%[15] - GAAP净收入为7720万美元，每股摊薄收益为0.62美元[15] - 调整后EBITDA为1.42亿美元，同比增长14%[15] - 调整后净收入为9000万美元，同比增长13%[15] - 自由现金流为1.071亿美元，运营现金流为1.975亿美元[17] - 2022财年总净收入指导范围为14亿至14.4亿美元[19] - 调整后每股收益指导范围为2.45至2.55美元[19] 用户数据 - 供应链服务部门净收入为2.715亿美元，同比下降18%[15] - 产品收入下降38%[15] - 性能服务部门净收入为1.077亿美元，同比增长15%[15] 财务表现 - 2021年净收入为197,549千美元，较2020年的162,967千美元增长21%[35] - 2021年调整后的EBITDA为263,719千美元，较2020年的235,561千美元增长12%[30] - 2021年自由现金流为107,126千美元，较2020年的37,146千美元增长188%[39] - 2021年运营收入为150,243千美元，较2020年的126,979千美元增长18%[30] - 2021年股权投资净收入为13,174千美元，较2020年的10,499千美元增长26%[30] 成本与费用 - 2021年折旧和摊销费用为41,466千美元，较2020年的36,567千美元增长13%[30] - 2021年股票基础补偿费用为24,081千美元，较2020年的14,790千美元增长63%[30] 每股收益 - 2021年调整后的净收入为165,145千美元，较2020年的149,553千美元增长10%[35] - 2021年每股收益为1.62美元，较2020年的1.47美元增长10%[45] - 2021年供应链服务的调整后EBITDA为263,549千美元，较2020年的221,590千美元增长19%[30]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为35.67亿美元，较2021年6月30日的35.23亿美元增长1.22%[15] - 截至2021年9月30日，公司总负债为12.39亿美元，较2021年6月30日的12.93亿美元下降4.17%[15] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为23.28亿美元，较2021年6月30日的22.30亿美元增长4.40%[16] - 2021年第三季度，公司净收入为3.65亿美元，较2020年同期的3.47亿美元增长5.26%[19] - 2021年第三季度，公司毛利润为2.12亿美元，较2020年同期的1.95亿美元增长8.87%[19] - 2021年第三季度，公司运营收入为7228万美元，较2020年同期的5698万美元增长26.85%[19] - 2021年第三季度，公司净利润为1.21亿美元，较2020年同期的1.58亿美元下降23.54%[19] - 2021年第三季度，归属于股东的净利润为1.22亿美元，较2020年同期的1.19亿美元增长2.53%[19] - 2021年第三季度，基本每股收益为0.99美元，较2020年同期的1.20美元下降17.50%[19] - 2021年第三季度，摊薄每股收益为0.97美元，较2020年同期的1.19美元下降18.49%[19] - 2021年第三季度净收入为121,306美元，2020年同期为157,528美元[23] - 2021年第三季度折旧和摊销为31,485美元，2020年同期为30,678美元[23] - 2021年第三季度经营活动提供的净现金为55,187美元，2020年同期为30,782美元[23] - 2021年第三季度投资活动使用的净现金为47,050美元，2020年同期为24,953美元[23] - 2021年第三季度融资活动提供的净现金为47,143美元，2020年同期为15,283美元[23] - 2021年第三季度现金及现金等价物净增加55,280美元，2020年同期为21,112美元[23] - 2021年9月30日现金及现金等价物期末余额为184,421美元，2020年同期为120,416美元[23] - 2021年第三季度基本每股收益为0.99美元，摊薄后每股收益为0.97美元；2020年分别为1.20美元和1.19美元[79] - 2021年第三季度归属股东的净利润为122,004千美元，2020年为118,998千美元[79] - 2021年第三季度所得税费用为1900万美元，有效税率为14%；2020年所得税收益为9500万美元，有效税率为 - 152%[91] - 2021年和2020年第三季度经营租赁费用分别为260万美元和340万美元，截至2021年9月30日，加权平均剩余租赁期限为4.6年，加权平均折现率为4%[93] - 2021年第三季度净收入为365,147千美元，2020年为346,887千美元[97] - 2021年第三季度折旧和摊销费用总计31485000美元，2020年同期为30678000美元[99] - 2021年第三季度资本支出总计21050000美元，2020年同期为24982000美元[99] - 2021年9月30日总资产净值为3566920000美元，6月30日为3522898000美元[99] - 2021年第三季度税前收入为140339000美元，2020年同期为62547000美元[104] - 2021年第三季度非GAAP调整后EBITDA为121703000美元，2020年同期为110743000美元[104] - 公司2021年第三季度非GAAP调整后EBITDA为 - 31281000美元，2020年同期为 - 29022000美元[104] A类普通股相关数据变化 - 2021年6月30日至9月30日，A类普通股数量从122,533股增至122,681股，金额从1,225美元增至1,238美元[21] - 2021年9月30日止三个月，补充非现金投资和融资活动中，A类普通股回购增加库存股4477千美元[30] - 截至2021年9月30日，公司授权回购不超过2.5亿美元A类普通股，已购买约110万股，平均价格39.04美元，总价4260万美元[76] - 2013年股权奖励计划可授予多达1480万股A类普通股，截至2021年9月30日，有460万股可供授予[85] 业务部门相关情况 - 公司通过供应链服务和绩效服务两个业务部门提供解决方案[27] - 供应链服务部门包括美国最大的医疗集团采购组织项目之一[27] 财务报表修订情况 - 2021财年第四季度，公司识别并纠正“所得税（收益）费用”错误，修订2020年9月30日止季度的合并股东权益表和合并现金流量表[29] 公司收购相关情况 - 2021年3月1日，公司以8070万美元收购Invoice Delivery Services, LP资产，其中8000万美元在交易结束时用信贷安排借款支付[33] - IDS收购中，无形资产公允价值2240万美元，产生商誉5770万美元，预计税务商誉可税前扣除[34][35] 公司投资相关情况 - 截至2021年9月30日和6月30日，公司对FFF企业持股49%，投资账面价值分别为126493千美元和120548千美元，2021年和2020年9月30日止三个月权益净收益分别为5945千美元和4574千美元[37] - 2021年7月29日，FFF股东协议修订，终止FFF看跌期权，确认非现金收益6410万美元[37] - 截至2021年9月30日，公司对Exela持股约6%，对Prestige持股约20%[38][39] 公司资产及负债公允价值相关情况 - 2021年9月30日和6月30日，现金等价物公允价值均为75千美元，递延薪酬计划资产分别为60559千美元和65051千美元，或有负债分别为24368千美元和24249千美元[40] - 2021年6月30日，公司估计FFF看跌和看涨期权公允价值时，假设年度EBITDA增长率2.5 - 10.8%，年度收入增长率2.5 - 6.3%，相关性80.0%，加权平均资本成本14.0%，资产波动率30.0%，信用利差0.8%[44] - 截至2021年9月30日和6月30日，Acurity和Nexera或有负债公允价值分别为2440万美元和2420万美元，未折现结果范围为0 - 3000万美元[47] - 2021年9月30日止三个月，或有对价负债期初余额24249千美元，期末余额24368千美元；FFF看跌期权期初余额64110千美元，期末余额为0；三级负债总额期初余额88359千美元，期末余额24368千美元[50] - 2021年9月30日和6月30日，二级分类的无息应付票据公允价值比账面价值少0.1百万美元，假定市场利率为1.6% [54] 公司收入确认相关情况 - 2021年9月30日止三个月，从递延收入期初余额中确认的收入为730万美元[56] - 2021年9月30日止三个月，从以前期间已履行或部分履行的履约义务中确认净收入140万美元；2020年同期减少250万美元[58][59] - 截至2021年9月30日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为5.888亿美元，预计未来12个月确认约47%，接下来12个月确认27% [59] 公司商誉及无形资产相关情况 - 2021年9月30日和6月30日，供应链服务和绩效服务的商誉余额分别为3.885亿美元和6.114亿美元[60] - 2021年9月30日和2020年同期，无形资产摊销分别为1090万美元和1320万美元[62] 公司信贷安排相关情况 - 截至2021年9月30日，信贷安排下未偿还借款为1.75亿美元，加权平均利率为1.090%，年承诺费为0.100% [65][67] - 2021年9月30日，公司信贷安排下有1.75亿美元未偿还借款，利率变动1%将使未来十二个月利息费用增减180万美元[211] 公司基于股票的补偿费用相关情况 - 2021年和2020年第三季度基于股票的补偿费用的递延税收益计算税率为26%[83] - 2021年第三季度基于股票的补偿费用税前为7,554千美元，税后为6,273千美元；2020年分别为7,229千美元和6,119千美元[84] - 2021年9月30日未确认的基于股票的补偿费用，受限股票为31,788千美元，绩效股票奖励为33,266千美元，总计65,054千美元[89] - 2021年9月30日，股票期权的总内在价值，流通且可行使的为12,218千美元，年内行使的为4,748千美元[90] 各业务线净收入及非GAAP调整后EBITDA数据变化 - 2021年第三季度净收入中，供应链服务2021年为276,816千美元，2020年为253,652千美元；绩效服务2021年为88,331千美元，2020年为93,235千美元[97] - 供应链服务2021年第三季度非GAAP调整后EBITDA为129269000美元，2020年同期为102649000美元[104] - 绩效服务2021年第三季度非GAAP调整后EBITDA为23715000美元，2020年同期为37116000美元[104] 公司金融交易市场风险情况 - 公司大部分金融交易以美元进行，认为不存在与外币相关的市场风险[213]

业绩总结 - 2022年第一季度总净收入同比增长5%，达到3.651亿美元[13] - 供应链服务部门净收入同比增长9%，达到2.768亿美元；净管理费用收入增长13%[13] - 调整后的EBITDA增长10%，达到1.217亿美元[13] - 调整后的净收入增长13%，达到7910万美元[13] - 调整后的每股收益增长12%，达到0.64美元[13] - 2021年第三季度净收入为122,004千美元，较2020年的118,998千美元增长1.7%[27] - 调整后的EBITDA为121,703千美元，较2021年的110,743千美元增长9.0%[25] - 自由现金流为10,324千美元，相较于2021年的负28,367千美元有显著改善[30] - 2021年第三季度的运营收入为72,279千美元，较2020年的56,975千美元增长26.7%[25] - 2021年第三季度的调整后净收入为79,141千美元，较2020年的70,159千美元增长12.5%[27] 现金流与负债 - 截至2021年9月30日，运营现金流为5520万美元，自由现金流为1030万美元[15] - 现金及现金等价物为1.844亿美元，未偿还借款为1.75亿美元[15] - 2021年第三季度的净现金提供来自经营活动为55,187千美元，较2020年的30,782千美元增长79.5%[30] 未来展望 - 财务2022年总净收入指导范围为13.2亿至14.3亿美元[17] - 财务2022年调整后的EBITDA指导范围为4.83亿至5亿美元[17] - 财务2022年有效税率预计为21%（之前为23%）[17] 其他信息 - 2021年第三季度的每股收益为0.99美元，较2020年的1.20美元下降17.5%[37] - 2021年第三季度的调整后每股收益为0.64美元，较2020年的0.57美元增长12.3%[37] - 2021年第三季度的摊销费用为10,889千美元，较2020年的13,204千美元减少17.6%[27] - 2021年第三季度的股权激励费用为7,751千美元，较2020年的7,375千美元增长5.1%[27]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度总净收入为3.651亿美元，同比增长5%；调整后EBITDA为1.217亿美元，同比增长10%；调整后净利润为7910万美元，同比增长13%；调整后每股收益为0.64美元，同比增长12% [10][11][26][33][36] - 2021年9月30日止三个月的经营活动现金流为5520万美元，上年同期为3080万美元，增加2040万美元；自由现金流为1120万美元，上年同期为负2840万美元 [37][39] - 2021年9月30日，现金及现金等价物总额为1.844亿美元，2021年6月30日为1.291亿美元；五年期10亿美元循环信贷安排的未偿还余额为1.75亿美元，10月偿还了5000万美元 [41] - 公司将2022财年调整后每股收益指引从2.50 - 2.60美元提高到2.56 - 2.66美元，预计有效税率约为21%，原预期为23% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 供应链服务业务 - 收入为2.768亿美元，同比增长9%；净行政费用收入同比增长13%；产品收入同比增长3% [10][26][27][29] - 调整后EBITDA为1.293亿美元，环比增长，主要因净行政费用收入增加以及直接采购产品业务的收入和盈利能力提高 [34] 绩效服务业务 - 收入为8830万美元，同比下降5%，主要因企业分析许可协议收入确认时间问题，部分被拓展相邻市场和咨询业务增长抵消 [10][26][30] - 调整后EBITDA为2370万美元，较上年同期下降，因收入减少以及销售、一般和行政费用增加 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 急性和非急性市场对某些类别产品的需求恢复到更正常水平，如GPO投资组合中的食品项目显著增长 [28] - 企业分析许可协议收入确认具有季度波动性，通常在签署协议的季度确认大部分合同价值 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进技术赋能的供应链能力和PINC AI平台扩展，为会员和相邻市场服务，改善社区健康 [8] - 与11家会员医疗系统和Exela Pharma Sciences共同投资，加强和支持美国本土药品供应和制造 [15] - 致力于将ESG实践纳入业务，发布首份可持续发展报告，ESG监督提升至董事会 [22][23] - 公司在GPO业务上获胜的原因包括投资技术带来更广泛的产品组合、直接采购能力、技术赋能以及承诺计划的扩展，同时现场团队建立关系的方式也是竞争优势 [81][82][83][84][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营环境面临通胀上升、原材料成本增加、供应链中断和劳动力短缺等挑战，但凭借强大的会员关系和技术解决方案，能够应对市场不确定性和干扰 [12] - 全球供应链持续受到前所未有的干扰，影响美国医疗行业，市场存在瓶颈可能导致某些产品短缺，但公司在帮助会员和客户识别和应对脆弱性方面发挥领导作用 [13][14] - 基于第一季度表现和全年展望，公司有望实现2022财年指引并实现长期可持续增长 [11][44] - 调整后，公司致力于实现总收入、调整后EBITDA和调整后每股收益的中到高个位数的多年复合年增长率 [50] 其他重要信息 - 公司将于11月17日上午举行虚拟投资者日活动，届时将分享更多利用创新技术推动长期可持续增长的战略细节 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 绩效服务业务中企业分析许可协议收入确认时间的影响及该业务全年利润率情况 - 与上年第一季度相比，今年第一季度企业分析许可协议执行时间未达预期，但全年仍在轨道上；预计调整后EBITDA利润率将在中30%左右，第一季度因收入不足利润率较低，后续季度有望回升 [53][54] 问题2: 如何调和第一季度净行政费用收入与全年指引，以及部分会员退出的收入影响 - 第一季度净行政费用收入表现强劲，但进入下半年业务会有一定程度的放缓；部分会员退出的影响将在下半年体现，但GPO整体表现各季度相对稳定 [58][59][60] 问题3: PINC AI平台为非医疗服务提供商合作伙伴创造的价值 - 对支付方，主要围绕预先授权，可帮助管理高成本影像等；对生命科学市场，可用于推动真实世界证据和识别适合药物试验的患者 [62][63] 问题4: 供应链通胀情况及对各方的影响，以及能否转嫁成本 - 美国主要港口拥堵、运费和运输成本创新高、原材料价格上涨和劳动力成本增加等导致通胀；公司通过扩大与Resilinc的合作、拓展国内PPE产能和利用合同中的价格保护条款应对；多数情况下供应商和会员会抵制价格上涨，部分情况通胀需各方共同承担 [68][69][71][72][74] 问题5: 是否考虑到医疗系统劳动力短缺导致手术放缓的情况，以及这是否是地理性问题 - 目前尚未在数据中考虑该因素，但有一家医疗系统因劳动力问题考虑关闭10% - 15%的产能，目前该问题地理上非常孤立 [76][77] 问题6: GPO业务赢得更多增量交易的驱动因素 - 包括更广泛的产品组合、直接采购能力、技术赋能、承诺计划的扩展以及现场团队建立关系的方式 [81][82][83][84][86] 问题7: 绩效服务业务的战略目标 - 嵌入技术，将机器学习、AI和自然语言处理与工作流程结合；在医疗系统咨询服务业务持续改进的基础上，将解决方案拓展到相邻市场，如支付方的预先授权和生命科学的患者识别；利用技术推动Contigo Health业务增长 [91][92][93][94][95] 问题8: 供应链中断情况下GPO新进入者或医疗系统内部采购的影响 - 公司持续投资技术、直接采购和建立合作伙伴关系，在规模上具有优势，医疗系统难以实现这些能力 [97] 问题9: 解析行政费用增长的可持续性因素 - 增长部分源于业务从疫情中恢复，去年8月的大规模重组使多数协议重新签订，但有少数会员未同意，部分后续续签，部分退出；公司对拓展医疗系统合同有信心，收购IDS带来的技术将提供助力 [102][103][104][105][107] 问题10: 供应商合理要求转嫁成本时公司的经济模式及总体影响 - GPO业务多数合同为固定价格，通胀一般不转嫁，特殊情况需与会员协商，价格上涨会带来增量行政费用；直接采购业务需根据情况决定是否转嫁成本或压缩利润；总体影响相对中性 [109][110][111][112][113][114] 问题11: 2022财年后的税率预期 - 预计从明年开始，基于现行税法，税率将恢复到更正常的27%左右 [116] 问题12: 子公司重组是否会产生费用，以及GPO客户离开的共同主题 - 预计不会产生费用，只是常规的子公司清理；GPO客户离开的主要原因是管理层变更，同时竞争对手在少数未续约客户上竞争激烈 [119][120][121] 问题13: 各业务板块的长期增长率预期 - 供应链业务中，GPO业务长期预计为低到中个位数增长，通过扩大合同覆盖范围实现；直接采购业务预计为高个位数到低两位数增长，通过寻找渗透机会和拓展新产品类别实现；绩效服务业务预计为中到高个位数增长，由医疗服务提供商业务的低到中个位数增长和相邻市场约25%的增长共同推动 [123][124][125][126] 问题14: 对流感季节的看法以及与2019年的比较，以及目前美国择期手术的前景 - 目前关于流感季节的信息较少，难以判断是否会是严重的流感季，且流感通常对公司业务影响不大；与90天前相比，美国择期手术的前景更加乐观，尽管劳动力仍是限制因素，但由于新冠患者减少，择期手术正在恢复到疫情前水平 [129][130][131][132]

公司收购与协议终止 - 2021年3月1日，公司以8070万美元的调整后收购价格收购Invoice Delivery Services, LP大部分资产并承担部分负债，其中8000万美元在交易完成时通过信贷安排借款支付[27] - 2020年8月10日，公司终止与Premier LP前有限合伙人的税收应收协议，提前终止付款总额为4.726亿美元，其中1050万美元于2020年9月15日支付给未选择执行单位交换协议的有限合伙人，剩余4.107亿美元将分18个季度支付给选择执行协议的有限合伙人[30] 医疗行业市场规模与趋势 - 预计2019 - 2028年美国医疗保健支出年均增长5.4%，到2028年将占GDP的19.7%[33] - 2021年美国医院服务总支出预计达1.4万亿美元，约占医疗保健总支出的33.0%[34] 公司成员与采购数据 - 截至2021年6月30日，公司成员包括超4400家美国医院和医疗系统以及约22.5万家其他供应商和组织[39] - 2020年和2019年，参与公司GPO的所有成员的采购总额分别超690亿美元和670亿美元[39] 业务续约率 - 2021、2020、2019财年GPO保留率分别为94%、99%、97%，三年平均为97%[40] - 2021、2020、2019财年SaaS机构续约率分别为96%、95%、96%，三年平均为96%[40] GPO保留率下降原因 - 2021财年GPO保留率下降主要因2020年7月1日GPO参与协议修订和2020年8月的重组[41] 公司业务部门与服务 - 公司通过供应链服务和绩效服务两个业务部门提供解决方案，无重大海外业务或收入[42] - 公司供应链服务包括集团采购、供应链共同管理、直接采购等多种业务[43][49][50] - 公司绩效服务主要包括信息技术分析、工作流自动化和咨询服务[55] - PREMIERCONNECT平台有质量与监管报告、临床监测与安全等六个领域的解决方案[58] - 公司咨询服务涵盖护理协调、临床绩效等多个领域[66] 业务部门具体业务数据 - 供应链服务集团采购拥有约3100份与超1350家供应商的合同[43] - 截至2021年6月30日，Premier替代站点计划约有22.5万名活跃成员，较2020财年增加约2.5万名，增幅13%[45] - 截至2021年6月30日，约1100家美国医院成员（代表超11.4万张病床）参与ASCEND绩效组，自2009年成立以来已确定约6.964亿美元额外节省，2020年供应链采购支出约204亿美元[54] - 截至2021年6月30日，19名核心成员（代表约4.75万张病床）参与SURPASS绩效组，已确定约1.862亿美元额外节省，2020年供应链采购支出约100亿美元[54] - Premier Applied Sciences使用来自超1000家医院超20年数据的综合数据库[65] 协作项目参与情况 - 截至2021年6月30日，超150家美国医院签署QUEST 5.0协作项目[68] - 截至2021年6月30日，超100家美国医院参与捆绑支付协作项目[68] - 截至2021年6月30日，460家美国28个州的医院参与人口健康管理协作项目[69] 绩效服务部门重组 - 2022财年，绩效服务部门将重组为PINC AI、Remitra和Contigo Health三个子品牌[73] PINC AI数据来源 - PINC AI的数据来自超1000家医院超20年多治疗领域的数据[76] 业务部门收入来源与确认 - 供应链服务部门通过供应商管理费、供应链共同管理服务费和产品销售产生收入[81] - 绩效服务部门主要收入来源包括SaaS临床分析产品订阅、企业分析许可等六项[81] - SaaS临床分析产品订阅协议一般为3 - 5年，有自动续约和年度价格上调条款[87] - 企业分析许可期限为3 - 10年，交付许可时确认收入，托管和维护收入按合同期限分摊[89] - 绩效改进协作和其他服务订阅收入一般在一年服务期内确认[90] 客户收入贡献 - 2021和2020财年，公司前五大客户分别贡献约28%和14%的合并净收入[94] - 2021财年，公司最大客户贡献约15%的合并净收入，该客户为供应链服务部门的非医疗保健客户[94] - 2021和2020财年，除上述客户外，无客户占公司净收入超5%[95] - 2021和2020财年，前五大客户分别占公司合并净收入的28%和14%[187] - 2021财年，最大客户的收入约占公司合并净收入的15%[187] - 2020年，没有成员或其他客户占公司净收入的比例超过5%[187] 研发支出用途 - 公司研发支出主要用于内部开发软件，以开发和增强基于SaaS的临床分析产品[98] 业务部门竞争对手 - 供应链服务部门主要竞争对手有HealthTrust Purchasing Group、Managed Health Care Associates等[102] - 绩效服务部门主要竞争对手包括信息技术提供商Allscripts Healthcare Solutions等和咨询外包公司Deloitte & Touche LLP等[103] 医疗行业监管法规 - 医疗保健行业受联邦和州当局高度监管，法律和法规变化可能影响公司产品和服务[105] - 《平价医疗法案》带来监管措施，其实施不确定性影响公司业务，拜登政府支持该法案[107] - 若公司软件产品被FDA监管为医疗设备，需满足注册、审批、临床试验等多项要求[108] - 美国商业分销的医疗设备需510(k)认证或PMA申请批准，FDA将其分为三类[117] - 收到NSE决定后30天内可书面申请产品的de novo分类，de novo流程有60天审核期[119] - 对510(k)获批设备进行重大变更需新的510(k)许可，复杂情况可能需PMA[120] - 若软件产品因功能被视为医疗设备，可能受510(k)许可途径或PMA途径监管[121] - PMA申请需大量数据支持，审核中FDA会要求补充信息，可能召集专家咨询小组[122] - 影响设备安全或有效性的修改需新PMA或PMA补充申请[123] - PMA申请和部分510(k)许可通常需临床试验，需提前申请IDE[124] - 产品上市后需遵守多项监管要求，包括不良事件报告[125] - 医疗设备广告和促销受FDA、FTC和州监管机构监管[126] - 违反监管要求可能面临多种制裁，包括民事和刑事处罚[127][128] - 公司业务受反回扣法、虚假索赔法、隐私和安全法等法规约束[129][132][133] - 反垄断安全区要求医疗供应商采购占相关市场产品或服务总销售额低于35%，联合采购产品和服务成本占各参与方总营收低于20%[139][140] 公司认证与荣誉 - 公司有两款产品获健康信息技术模块认证，需满足ONC相关要求以保留认证[144] - 公司连续14年获Ethisphere Institute“全球最具商业道德公司”称号[156] - 公司获2020年“全球企业治理卓越金孔雀奖”[156] - 公司被夏洛特商业杂志评为“夏洛特最健康雇主”[156] - 公司在2020年“美国最健康100家工作场所”中排名第14位[156] - 公司获2020年信诺健康福利奖[156] - 公司入选领英2021年夏洛特顶级公司[156] 公司员工情况 - 截至2021年6月30日，公司约有2600名员工，均在美国[157] - 截至2021年6月30日，销售团队约由600名员工组成[158] 新冠疫情影响 - 公司2022财年及以后的财务状况和经营业绩可能受新冠疫情等公共卫生事件的重大不利影响[172] - 2020 - 2021年与新冠治疗和预防相关的个人防护设备等需求大幅增加，非新冠相关的用品和服务需求大幅下降，且低需求可能持续到2022财年及以后[174] - 新冠疫情导致全球供应链严重中断，包括材料和人员短缺、运输成本上升等，影响公司获取产品的能力和收入[176] - 公司收到合同修改、付款延期等请求，部分供应商行使不可抗力条款，可能影响公司运营[176] - 新冠疫情可能导致美国或全球经济衰退或萧条，影响银行系统和产品服务需求，增加公司资本成本，影响其进入资本市场的能力[176] - 为应对新冠疫情，各级政府定期发布新规则和法规，影响公司及其成员、客户和供应商[176] 公司业务风险 - 公司各业务板块市场竞争激烈，面临来自众多公司的竞争，且竞争预计会因行业整合而加剧[176][180] - 医疗行业整合可能导致公司成员减少对其产品和服务的需求，增加成员要求提高收入分成和降低费用的可能性，对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[181] - 若与潜在新成员的销售周期或实施期比预期长，或相关项目估计不准确，公司可能出现确认收入或增加收入的重大延迟，甚至需冲回先前确认的收入[183] - 公司成员高度依赖第三方付款人（如医疗保险和医疗补助）的付款，且依赖从GPO供应商获得的管理费[169] - 公司与GPO供应商的合同通常可在90天通知后终止[191] - 公司2020年重组后，成员所有者在Premier LP的股权被取消并转换为公司A类普通股[186] - 公司GPO项目成员的流失、合同不续签或修改可能导致公司收入和经营业绩大幅下降[184][185] - 临床分析产品和服务市场发展可能慢于预期，影响公司收入和盈利能力[188] - 第三方医疗支付方的报销减少或变化可能影响公司成员，进而影响公司业务[189] - 公司收购活动可能带来运营困难、成本无法收回等负面影响[195] - 公司非控股投资和合资企业表现不佳可能导致投资价值损失[199] - 公司未来可能面临额外诉讼或政府调查，未投保的索赔可能对业务、财务状况等产生重大不利影响[203] - 公司依赖第三方和自身系统提供服务，任何故障或中断可能导致诉讼，影响用户关系和财务表现[204] - 系统和数据中心的故障或错误导致的数据丢失或损坏，可能影响公司声誉和业务[206] - 若网络安全措施被破坏或失败，公司服务可能被认为不安全，导致会员减少使用并产生重大负债[209] - 会员未履行安全活动或未获得必要权限，可能使公司面临索赔和声誉损害[210][211] - 公司可能遭受网络攻击或数据安全漏洞，导致收入损失、成本增加和声誉损害[212] - 公司为防范安全威胁投入大量资金，但可能仍无法及时阻止或修复安全漏洞[214][215] - 安全措施的破坏和数据的未经授权使用可能导致诉讼、政府调查和潜在责任[216] - 公司依赖第三方数据和技术许可，若无法获得或维持许可，可能对业务产生重大不利影响[218][220] - 数据提供商可能撤回或限制数据使用，若无法找到替代供应商，将影响公司提供产品和服务的能力[219]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度，总净收入为4.815亿美元，同比增长40%；GAAP净收入为5070万美元；调整后EBITDA为1.165亿美元，同比下降3%；调整后净收入为7400万美元，同比增长4%；调整后每股收益为0.60美元，同比增长3% [10][32][42][44] - 2021财年，经营活动现金流为4.074亿美元，上年为3.399亿美元；自由现金流为2.403亿美元，上年为2.665亿美元，占调整后EBITDA的51% [45][46][47] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物总额为1.291亿美元，上年同期为9930万美元；5年期10亿美元循环信贷安排的未偿还余额为7500万美元，季度末已全额偿还 [48] - 公司预计2022财年总净收入在13.2亿 - 14.3亿美元之间；调整后EBITDA在4.83亿 - 5亿美元之间；调整后每股收益在2.50 - 2.60美元之间；有效税率为23%；资本支出在1亿 - 1.1亿美元之间 [53][54][63][64] 各条业务线数据和关键指标变化 供应链服务业务 - 2021财年第四季度，该业务净收入为3.897亿美元，同比增长51%；调整后EBITDA为1.283亿美元，环比增长 [10][32][43] - 净行政费用收入略有下降，主要受修订和延长GPO协议、疫情影响减弱、新成员加入及现有成员支出渗透增加等因素影响；产品收入同比增长127%，主要因大宗商品产品需求增长带来1.68亿美元增量收入 [33][35][37] - 公司预计2022财年该业务净收入在9.25亿 - 10.1亿美元之间，其中GPO净行政费用收入在5.7亿 - 5.9亿美元之间，直接采购产品收入在3.5亿 - 3.9亿美元之间；产品收入将逐渐恢复到疫情前水平 [53][39] 绩效服务业务 - 2021财年第四季度，该业务净收入为9180万美元，同比增长9%；调整后EBITDA为2260万美元，同比下降 [10][32][44] - 收入增长主要由Contigo Health、Health Design Plus增量收入及咨询业务增长驱动；2021财年该业务增长9%，相邻市场业务全年贡献超6400万美元收入 [40][41] - 公司预计2022财年该业务净收入在3.95亿 - 4.2亿美元之间；医疗保健提供商技术和咨询业务将实现低至中个位数增长，相邻市场业务预计实现约25%的收入增长 [53][60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 供应链服务战略聚焦构建技术驱动的端到端供应链，通过收购Invoice Delivery Services推进战略，将相关能力品牌化为Remitra，以实现收入多元化、增加会员支出可见性及提高会员留存和招募率 [15][16][17] - 绩效服务业务推出新品牌PINC AI，整合技术和咨询服务平台，通过人工智能扩大业务组合，为超30万医生提供支持，有望在相邻市场实现增长 [17][18][19] - 公司通过咨询和技术业务深入渗透供应商市场，并拓展到支付方、生命科学和雇主市场；在生命科学业务中，加强数据驱动研究；在Contigo Health业务中，完成整合、增加管理人数并实现100%客户留存，2022财年将继续拓展卓越中心网络和提升健康计划管理能力 [20][21][22] - 公司推进环境、社会和治理工作，Conductiv推出Lumen多样性、公平性和包容性倡议，利用人工智能分析技术帮助客户实施包容性供应商采购战略 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在COVID - 19大流行带来的动态环境中运营，员工积极应对，为会员提供支持，帮助其应对患者利用率增加的问题 [11][12] - 大流行凸显了医疗供应链的弱点，公司通过提升供应链直接采购和分析能力，与会员共同投资支持国内关键产品制造，与霍尼韦尔合作扩大丁腈检查手套生产，以构建更具弹性的医疗供应链 [13][14] - 公司对2022财年及未来发展充满信心，将专注执行战略，实现总净收入、调整后EBITDA和调整后每股收益中至高个位数的复合年增长率 [65] 其他重要信息 - 公司2021财年CEO会员调查显示，整体满意度达98%，超90%的会员将公司视为战略合作伙伴 [28] - 公司荣获Achievers年度50个最具敬业度工作场所国际奖和全球ERG网络2021年两项多样性影响奖，并计划在秋季发布首份可持续发展报告 [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题1: PINC AI品牌化的理由、目标及市场策略是否改变 - 品牌化PINC AI是为了重新调整绩效服务技术和咨询服务，创建单一身份和信息，明确价值主张，支持整合商业模型，帮助医疗系统提升绩效，拓展相邻市场 [69][70][71] - 市场策略方面，将在营销中强调“由PINC AI提供支持”，在社交平台更积极推广，根据市场反应决定是否增加营销支出；销售团队仍聚焦供应商市场，同时针对Remitra和Contigo等品牌在相邻市场进行独立销售 [73][74][75] 问题2: 2022年行政费用逆风影响及与2021年的对比 - 2022年面临的逆风是由于少数成员未同意修订和延长GPO协议，行政费用占比从40%多升至50%多，预计2022年后稳定在50%多，之后受益于收入增长实现中至高个位数增长 [78][79] - 未具体量化2022年与2021年的影响规模，但预计未来净行政费用将实现低至中个位数增长 [80] 问题3: 2022年展望的可见性和信心与2021年的对比 - 与2021年相比，尽管存在Delta变种，但目前对疫情的了解更多，国家应对疫情的方式更清晰，医疗服务提供商应对能力增强，业务运营逐渐恢复，因此对2022年提供展望更有信心 [84][85][86] 问题4: UnityPoint和ChristianaCare合同条款及GPO业务RFP管道情况 - 不透露个别合同条款，但对与这两家公司的合作机会感到兴奋，且这些合作不影响公司整体业绩预期 [89] - GPO业务RFP管道强劲，有几个项目有望在未来季度宣布；公司的优势在于强大的基础采购、技术投资和构建更具弹性的供应链 [90][91][92] 问题5: 绩效服务业务的有机增长展望、各业务板块贡献及对利润率的影响 - 2022财年绩效服务业务有机增长指导为5% - 11%，核心供应商业务实现低至中个位数增长，新兴业务（Remitra、Contigo、临床决策支持和应用科学）预计增长25% [97][98] - 目前不细分各业务板块利润率，但整体绩效服务业务预计保持30%多的EBITDA利润率，公司会对早期业务进行投资 [101][102] 问题6: 资本部署中股票回购计划与无机增长计划的平衡 - 公司将继续采取平衡的资本部署方式，有足够资金支持业务有机和无机增长，同时会执行股票回购计划，但需遵守相关法律 [109][110] 问题7: 2021财年未回购A类股票的原因 - 2021财年因COVID - 19大流行的不确定性，公司希望确保有足够资金，现在对未来方向更有信心，因此重新启动回购计划并继续寻找业务增长机会 [114][115] 问题8: Contigo业务的地理增长、卓越中心建设及对绩效服务业务增长的影响 - Contigo项目全国布局，卓越中心模式将不断扩展；高价值医疗网络建设旨在帮助大型雇主获得全国一致的医疗服务，与医疗系统和雇主紧密合作 [120][121][122] - 由于员工福利业务多按日历年运营，预计绩效服务业务在2022财年下半年会有增长 [123] 问题9: 供应链服务业务直接采购的利润率情况及可持续性 - 第四季度直接采购业务EBITDA利润率提升至中个位数，未来预计保持低至中个位数利润率；该业务是供应链服务战略的延伸，旨在为医疗提供商降低成本 [130][131][132] 问题10: 在部分业务低于预期情况下，如何实现与分析师一致的EBITDA指导 - 公司对2022财年业绩有信心，将抓住机会提高收入，同时在核心业务提高效率和生产力，通过成本控制和效率提升抵消投资影响 [136][137][139] 问题11: PINC AI各终端市场的规模、阶段及公司参与深度 - Contigo Health可通过PINC AI技术支持医疗系统参与高价值网络，为雇主提供差异化服务；Remitra可提高医疗系统发票管理效率，拓展非会员市场，为供应商提供信息；生命科学业务可通过技术提供真实世界证据和患者识别服务 [145][147][151] - 生命科学业务开展约两年，Remitra约6 - 8个月，Contigo约2 - 3年 [153][154] 问题12: 2022年供应链服务业务在排除PPE和GPO协议逆风后的增长与长期目标的关系 - 排除COVID - 19影响后，GPO业务和供应链预计实现低至中个位数增长，直接采购业务预计实现高个位数至低两位数增长，两者结合可实现中至高个位数增长目标 [157] 问题13: 新兴业务是否考虑货币化（如分拆） - 公司一直寻求为股东创造最大价值，与董事会讨论过最佳结构，但未明确是否会对新兴业务进行分拆等货币化操作 [163]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为36.82亿美元，较2020年6月30日的29.49亿美元增长24.86%[15] - 截至2021年3月31日，公司总负债为14.67亿美元，较2020年6月30日的10.89亿美元增长34.71%[15] - 2021年第一季度，公司净收入为5144.4万美元，较2020年同期的7321.7万美元下降29.74%[18] - 2021年前九个月，公司净收入为2.77亿美元，较2020年同期的2.37亿美元增长16.88%[18] - 2021年第一季度，公司净收入归属于股东的部分为4832.1万美元，较2020年同期的3.41亿美元下降85.86%[18] - 2021年前九个月，公司净收入归属于股东的部分为2.34亿美元，较2020年同期的6.21亿美元下降62.37%[18] - 2021年第一季度，公司综合收入归属于股东的部分为4832.1万美元，较2020年同期的3815.9万美元增长26.63%[18] - 2021年前九个月，公司综合收入归属于股东的部分为2.61亿美元，较2020年同期的1.04亿美元增长150.96%[18] - 2021年第一季度，公司基本加权平均流通股数为1.22亿股，较2020年同期的6945.1万股增长75.97%[18] - 2021年前九个月，公司基本加权平均流通股数为1.15亿股，较2020年同期的6558.2万股增长75.29%[18] - 2021年第一季度基本每股收益为0.40美元，2020年同期为4.91美元；2021年前九个月为2.05美元，2020年同期为9.47美元[19] - 2021年第一季度摊薄每股收益为0.39美元，2020年同期为0.54美元；2021年前九个月为2.03美元，2020年同期为1.66美元[19] - 2021年和2020年前九个月净收入分别为277,033千美元和236,735千美元[24] - 2021年和2020年前九个月经营活动提供的净现金分别为192,365千美元和257,420千美元[24] - 2021年和2020年前九个月投资活动使用的净现金分别为 -149,291千美元和 -171,954千美元[24] - 2021年和2020年前九个月融资活动（使用）提供的净现金分别为 -9,794千美元和15,213千美元[24] - 2021年3月31日净递延税资产从2020年6月30日的4.125亿美元增加4.089亿美元至8.214亿美元，主要因B类普通股交换和合并导致的递延税重计量及估值备抵释放[136] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，所得税费用分别为1340万美元和420万美元，有效税率分别为21%和5%；九个月所得税（收益）费用分别为 - 8800万美元和7830万美元，有效税率分别为 - 47%和25%，排除一次性递延税收益后，2021年前九个月有效税率为23%[135] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，基于股票的补偿费用税前分别为13,056千美元和7,568千美元，递延税收益分别为2,521千美元和1,915千美元，税后总费用分别为10,535千美元和5,653千美元；九个月税前分别为27,601千美元和19,048千美元，递延税收益分别为4,641千美元和4,819千美元，税后总费用分别为22,960千美元和14,229千美元[129] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，公司对FFF净收入的49%所有权份额分别为80万美元和430万美元，九个月分别为840万美元和1080万美元；同期净行政费用收入三个月分别为110万美元和120万美元，九个月分别为460万美元和580万美元[138] - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，经营租赁费用分别为260万美元和270万美元，九个月均为820万美元；截至2021年3月31日，加权平均剩余租赁期限为5.0年，加权平均折现率为4%[139] - 截至2021年3月31日的三个月，总折旧和摊销费用为2973.7万美元，2020年同期为3974.3万美元；九个月总折旧和摊销费用为8976.8万美元，2020年同期为11463.8万美元[146] - 截至2021年3月31日的三个月，总资本支出为2204.7万美元，2020年同期为2455.8万美元；九个月总资本支出为6691.1万美元，2020年同期为6932.6万美元[146] - 2021年3月31日，总资产为36.82025亿美元，2020年6月30日为29.52967亿美元；净总资产2021年3月31日为36.81965亿美元，2020年6月30日为29.48515亿美元[146] - 截至2021年3月31日的三个月，非GAAP调整后EBITDA为1.21207亿美元，2020年同期为1.55889亿美元；九个月非GAAP调整后EBITDA为3.56768亿美元，2020年同期为4.4455亿美元[150] 股东权益相关数据变化 - 2020年6月30日股东权益总额为139,263千美元[21] - 因会计原则变更，2020年7月1日调整后股东权益总额为138,035千美元[21] - 成员所有者将B类普通股单位换为A类普通股使股东权益增加2,437千美元[21] - 与成员所有者季度交换相关的额外实收资本增加37,319千美元[21] - 与成员所有者最终交换相关的额外实收资本增加517,526千美元[21] - 2020年9月30日股东权益总额为2,134,581千美元[21] - 2020年12月31日股东权益总额为2,172,416千美元[21] - 2021年3月31日股东权益总额为2,214,567千美元[21] - 2019年6月30日股东权益（赤字）为 -862,250美元，2019年9月30日为 -114,856美元，2019年12月31日为 -432,880美元，2020年3月31日为141,462美元[22] 公司股权结构及股份变动 - 2020年6月30日，公共投资者通过持有A类普通股拥有公司59%的流通普通股，成员所有者通过持有B类普通股拥有公司41%的A类和B类普通股[36] - 2021年3月31日公司通过Premier GP和Premier Services II, LLC持有Premier LP 100%权益，2020年6月30日持有59%权益[30] - 2020年6月30日成员持有Premier LP 41%有限合伙人权益，2021年3月31日为0%[30] - 2020年7月31日起有限合伙人赎回特征由公司控制，18亿美元可赎回有限合伙人资本从临时权益重分类为额外实收资本[31] - 2020年8月11日公司完成合并，BridgeCo并入Premier LP，Premier LP的B类普通股单位自动转换为公司A类普通股[32] - 2020年7月31日，18亿美元的可赎回有限合伙人资本从临时权益重分类为永久权益的额外实收资本[103] - 截至2021年3月31日，公司A类普通股有122,268,758股流通在外，面值为每股0.01美元[109] - 2020年7月31日至2021年3月31日九个月内，公司记录可赎回有限合伙人资本减少240万美元，以反映成员所有者交换10万份B类普通股单位[107] - 2020年7月31日，18亿美元可赎回有限合伙人资本的公允价值从临时权益重新分类为额外实收资本[112] - 2020年8月11日，公司根据合并协议发行50,143,414股A类普通股，取消所有已发行和流通的B类普通股单位和股票[113][116] - 2020年7月31日季度交换中，交换69,684份B类普通股单位，可赎回有限合伙人资本减少2,437,000美元，2020年8月重组后无季度交换[108] - 2020年7月31日季度交换时，B类普通股注销69,684股，交换后B类普通股流通股数为50,143,414股，A类普通股流通股数为71,724,149股，B类/A类普通股投票权比例为41%/59%[126] 公司收购相关情况 - 2021年3月1日，公司以8040万美元收购Invoice Delivery Services, LP资产，其中8000万美元在交易完成时用信贷安排借款支付[28] - 2021年3月1日公司以8040万美元收购Invoice Delivery Services, LP资产，确认5750万美元商誉[52][54] - 2020年5月4日公司以2380万美元收购Health Design Plus, LLC 97%的股权[55] - 2020年2月28日公司以29150万美元收购Acurity和Nexera资产，截至2021年3月31日，或有对价负债公允价值为2400万美元[57][58] - 2019年10月28日公司以3850万美元收购Medpricer全部流通股[61] - 收购为卖方提供最高500万美元的或有对价机会，截至2021年3月31日，或有对价负债价值为480万美元[62] 公司业务线相关数据变化 - 2021年和2020年截至3月31日的三个月，供应链服务净收入分别为371,178千美元和238,628千美元，绩效服务净收入分别为98,745千美元和96,195千美元；九个月供应链服务净收入分别为953,924千美元和694,349千美元，绩效服务净收入分别为285,713千美元和262,490千美元[144] - 截至2021年3月31日的三个月，供应链服务非GAAP调整后EBITDA为1.17949亿美元，2020年同期为1.49212亿美元；九个月为3.39538亿美元，2020年同期为4.47081亿美元[150] - 截至2021年3月31日的三个月，绩效服务非GAAP调整后EBITDA为3595万美元，2020年同期为3463.4万美元；九个月为1.09675亿美元，2020年同期为8497.7万美元[150] 公司其他财务事项 - 2020年8月10日公司行使权利终止税收应收协议[33] - 2020年3月31日至9月30日，公司完成专业药房业务的清算和退出，2021年3月31日止三个月和九个月，已终止经营业务无净收入或亏损[64] - 截至2021年3月31日，公司对非合并附属公司的投资账面价值为15374.7万美元，2021年第一季度权益净收入为552.4万美元[65] - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，公司通过PSCI持有FFF Enterprises, Inc. 49%的股权[66] - 截至2021年3月31日，公司通过PRAM Holdings, LLC持有Prestige Ameritech Ltd.约20%的权益[67] - 截至2021年3月31日，公司金融资产公允价值为6118.2万美元，负债公允价值为8233.3万美元；2020年6月30日，资产公允价值为6581万美元，负债公允价值为6990.9万美元[68] - 公司估计FFF Put and Call Rights公允价值时，2021年3月31日年度EBITDA增长率为2.5 - 10.8%，年度收入增长率为2.5 - 6.3%；2020年6月30日年度EBITDA增长率为2.5 - 26.5%，年度收入增长率为1.4 - 14.4%[72] - Acurity和Nexera资产收购相关或有对价负债，2021年3月31日和2020年6月30日公允价值分别为2400万美元和2270万美元，未折现结果范围在0至3000万美元之间[75] - 2021年第一季度，或有对价负债期初余额2270万美元，期末余额2395.4万美元；FFF看跌期权期初余额5318.4万美元，期末余额5837.9万美元[77] - 2021年3月31日止九个月，公司记录应付成员票据，相关隐含利率为1.8% [79] - 2021年3月31日，无息应付票据公允价值比账面价值低20万美元，假定市场利率为1.6%[81] - 2021年3月31日止九个月，确认的递延收入为1650万美元[83] - 2021年3月31日止三个月，从以前期间履行或部分履行的履约义务中确认的净收入为850万美元；九个月的减少额为390万美元[85][86] - 截至2021年3月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为5.895亿美元，预计未来12个月确认约45%，随后12个月确认26%[88] - 2021年3月31日，商誉总额为9.99777亿美元，无形资产净值为4.07531亿美元[90][92] - 2021年3月31日和2020年3月31日止三个月，无形资产摊销分别为1040万美元和1400

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司合并净收入为4.699亿美元，较去年同期增长40% [9][21] - 调整后EBITDA为1.212亿美元，较去年同期下降22% [25] - 调整后净收入为7850万美元，较去年下降12%，调整后每股收益下降12%至0.64美元 [26] - 2021年3月31日止九个月，经营活动现金流为1.924亿美元，去年同期为2.481亿美元 [27] - 2021年3月31日止九个月，自由现金流为9160万美元，去年同期为2.139亿美元 [28] - 公司更新2021财年全年指引，预计合并净收入在16.71亿 - 17.11亿美元之间，调整后EBITDA在4.6亿 - 4.75亿美元之间，调整后每股收益在2.42 - 2.51美元之间 [9][31] 各条业务线数据和关键指标变化 供应链服务业务 - 第三季度收入为3.712亿美元，较去年同期增长56% [21] - 净行政费用收入下降，主要因修订和延长的GPO协议、GAAP要求的预付合同行政费用非现金摊销以及疫情影响，但新成员加入和合同渗透带来的增长部分抵消了下降 [21][22] - 产品收入较去年同期增长253%，主要受大宗商品产品和某些其他产品的增量收入以及疫情期间为成员采购关键物资的推动 [23] 绩效服务业务 - 第三季度收入为9870万美元，较去年同期增长3% [21] - 收入增长主要由Contigo Health业务的增量收入以及应用科学、成本管理和绩效改进咨询业务的增长驱动，但企业分析许可协议收入下降部分抵消了增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划强化使命、愿景和价值观，提升创新、增长、纪律和问责的文化，实现稳定的运营和财务表现 [11] - 继续培育核心业务，拓展相邻市场，实现业务多元化，利用与成员的关系为雇主、支付方和生命科学公司提供服务 [11] - 更有创造性地提升独特资产组合的价值，如收购Invoice Delivery Services，推进供应链各方面的技术赋能 [11] - 在生命科学业务方面，公司的优势在于临床和运营数据、技术以及与医疗系统的强大网络，竞争对手较难复制 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 拜登政府和国会关注经济复苏和医疗改革，预计医院和医疗系统成员的报销环境将改善，更愿意投资技术服务 [17] - 行业对基于价值的护理和价格透明度的关注增加，公司可通过分析能力支持成员 [17] - 两党支持自动化医疗系统的预先授权系统，公司现有解决方案可支持成员和客户 [17] - 预计将采取行动创建技术支持的弹性美国医疗供应链，公司已与成员合作并期待更多合作机会 [17] - 2022财年，公司目标是实现合并净收入中到高个位数增长，调整后EBITDA接近多年复合年增长率目标的低端 [36] 其他重要信息 - 2021年4月23日，公司董事会宣布每股0.19美元的季度现金股息，将于6月15日支付给6月1日登记在册的股东 [29] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物总额为1.326亿美元，2020年6月30日为9930万美元 [29] - 公司五年期10亿美元循环信贷安排，截至3月31日未偿还余额为2亿美元，季度末后偿还了7500万美元 [29] - 公司预计IDS能力将在未来三到五年内带来5000万 - 1亿美元的收入，并实现两位数的投资回报率 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对基于价值的护理的关注增加，客户的接受度如何，市场上有何新情况？ - 目前判断还为时尚早，但拜登政府的表态和行动令人鼓舞，公司业务定位较为灵活，不依赖基于价值的护理，整体趋势积极向好 [39] 问题2: 社区医疗系统合作伙伴合同的情况，是否与Intellia GPO的收购有关，是否有更多机会？ - 这是Premier的全面胜利，GPO和定价、技术实施等方面发挥了重要作用，凸显了Premier的差异化优势 [43] 问题3: 2022财年未协商费用分摊的合同影响有多大，是否会结束高40% - 低50%费用分摊安排？ - 目前无法具体量化影响，但会影响明年增长，使费用分摊在原范围内从高40% - 低50%变动，公司在客户合作中会考虑经济因素，不合适会终止合作 [45][46] 问题4: 公司在支付方市场的价值主张，以及可增加价值的投资或产品领域？ - 一是在预先授权领域，利用自然语言技术嵌入工作流程，如在PAMA项目中减少高成本成像，可扩展到支付方市场；二是医疗系统的健康计划对Contigo Health倡议感兴趣，可借此提供服务 [51][52] 问题5: 销售、实施和业务发展活动在虚拟和现场的分配情况，以及对2022财年盈利能力的影响？ - 部分咨询服务和销售团队已开始现场工作，但仍有大量虚拟工作，未来将是两者结合。预计明年随着旅行和与成员面对面交流增加，运营费用会上升，但也会利用虚拟增强的机会 [54] 问题6: 如何创造性地提升资产组合价值，有哪些具体例子？ - 公司过去几年一直在寻找合作伙伴扩展能力，未来进入新市场时，会寻找在渠道、数据、临床协议等方面有优势的合作伙伴 [60] 问题7: 收购和新产品开发在核心业务和相邻市场的重点分配情况？ - 没有具体分配比例，会增强供应链服务的核心技术能力，提升绩效服务业务的数据能力，同时关注生命科学、支付方和雇主市场的合作和并购机会 [61] 问题8: Acurity和Nexera交易对净行政费用和损益表的影响？ - 收购后需按GAAP报告预付行政费用摊销，约为每季度500万美元，目前已过去一年，影响将消除。大部分成员签订了5 - 7年的合同，费用分摊增加，对2021财年有1亿 - 1.1亿美元影响，2022财年将消除，但仍有少数成员情况不同 [64][65] 问题9: 绩效服务业务本季度增长的驱动因素，以及合同期限情况？ - 健康设计加收购进展良好，咨询服务、临床决策支持和生命科学业务表现出色。应用科学业务增长是短期数据项目和长期咨询项目的结合，绩效改进咨询业务主要是长期咨询服务 [68][69] 问题10: 生命科学业务的机会和竞争情况？ - 机会在于为制药和医疗设备行业提供真实世界证据，以及利用技术识别药物试验患者。竞争优势在于临床和运营数据、自然语言处理技术和强大的医疗系统网络 [71][73] 问题11: 企业分析许可收入下降是否仅因时间因素，以及预订和管道情况？ - 收入确认存在时间影响，本季度有相关协议但规模不如去年同期。管道仍然存在，但难以预测具体季度的业务情况 [74] 问题12: 绩效服务业务中永久、SaaS和技术支持服务的收入组合情况，以及SaaS和永久的细分比例？ - 约70%的业务是基于技术的，包括SaaS和企业分析许可协议收入，30%是咨询服务。技术业务中，大部分是SaaS收入，但企业分析许可协议收入有所增加 [77][79] 问题13: PAMA项目在2022财年是否是重要驱动力？ - 该项目已包含在公司的预测和指引中，预计会对明年中到高个位数的收入增长有贡献 [80][81] 问题14: 真实世界证据业务的竞争动态，数据集是单一使用还是可以共存？ - 公司拥有强大且独特的数据集，包括临床、运营和索赔数据，能够整合数据并提供有意义的见解，以及将数据写入工作流程的能力是重要的差异化优势 [86] 问题15: 后疫情时代，强大数据集的应用场景和需求情况？ - 医疗系统希望恢复正常，利用公司数据创建灵活的成本结构，提高效率和降低成本；生命科学领域，真实世界证据和患者识别仍是重要机会；Contigo业务可帮助大型雇主客户优化医疗投资 [88][89] 问题16: 直接采购业务中PPE需求的客户反馈和需求曲线情况？ - 随着疫情稳定，需求下降，但不同地区情况不同，中西部部分地区仍有较大需求。预计第四季度需求下降1000万 - 2000万美元，2022财年将大幅下降，具体影响需在8月发布指引时明确 [93][94]

业绩总结 - 第三季度合并净收入同比增长40%，达到4.699亿美元[14] - 供应链服务部门净收入增长56%，达到3.712亿美元；产品收入增长253%[14] - 调整后的EBITDA下降22%，为1.212亿美元[14] - 调整后的净收入下降12%，为7850万美元；调整后的每股收益下降12%，为0.64美元[14] - 2021财年全年的合并净收入指导范围为16.71亿至17.11亿美元[7] - 调整后的EBITDA指导范围为4.6亿至4.75亿美元[7] - 调整后的每股收益指导范围为2.42至2.51美元[7] 现金流与负债 - 截至2021年3月31日，运营现金流为1.924亿美元，自由现金流为9160万美元[16] - 现金及现金等价物为1.326亿美元，未偿还借款为2亿美元[16] - 公司董事会宣布每股现金股息0.19美元，将于2021年6月15日支付[16] 第一季度业绩 - 2021年第一季度净收入为48,321千美元，较2020年同期的340,728千美元下降了85.8%[30] - 调整后的EBITDA为121,207千美元，较2020年同期的155,889千美元下降了22.2%[27] - 2021年第一季度的股权投资净收入为5,524千美元，较2020年同期的4,442千美元增长了24.4%[27] - 自由现金流为91,287千美元，较2020年同期的213,887千美元下降了57.3%[33] - 2021年第一季度的摊销费用为10,400千美元，较2020年同期的13,966千美元下降了25.5%[30] - 2021年第一季度的股权激励费用为13,180千美元，较2020年同期的7,668千美元增长了72.1%[30] - 2021年第一季度的调整后净收入为78,535千美元，较2020年同期的88,908千美元下降了11.5%[30] - 2021年第一季度的调整后每股收益为0.64美元，较2020年同期的0.73美元下降了12.3%[39] - 2021年第一季度的运营收入为66,190千美元，较2020年同期的101,812千美元下降了35.0%[27] - 2021年第一季度的其他净费用为929千美元，较2020年同期的1,315千美元下降了29.3%[27]