Planet Labs' (NYSE: PL ) share price has moved around quite a bit of late with earnings, and while it got appealingly low-priced when it dropped on Q4 earnings, I maintained my hold rating in March because the missI’m Jason Ditz and I have 20 years of experience in foreign policy research. My work has appeared in Forbes, Toronto Star, Minneapolis Star-Tribune, Providence Journal, Washington Times and the Detroit Free Press, as well as American Conservative Magazine and the Quincy Institute for Responsible S ...

Planet Labs stock is finally making money in space.Planet Labs (PL 51.50%), a small space stock that owns one of the world's biggest constellations of Earth observation satellites, exploded higher after beating on earnings last night.Heading into the fiscal Q1 2026 earnings report, analysts expected Planet to report a $0.03-per-share adjusted loss on sales of $62.3 million. Instead, it reported $66.3 million in sales and break-even profits. Investors applauded, sending the stock up 52.1% through 1:50 p.m. E ...

his satellite image from Planet Labs PBC shows what appears to be a sunken Chinese submarine at a shipyard near Wuhan, China, June 15, 2024.The company on Wednesday posted its first-ever quarter of positive free cash flow, coming in at $8.0 million. Planet Labs also exceeded quarterly estimates on top and bottom lines, reporting record revenue for the period.Shares of satellite imagery company Planet Labs soared more than 50% during Thursday's trading session on the back of its strong first-quarter earnings ...

业绩总结 - 2026财年第一季度收入创纪录为6630万美元，同比增长10%[48] - 非GAAP毛利率为59%[15] - 调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为120万美元[15] - 自营活动产生的净现金流为1730万美元，自由现金流为800万美元[16] - 1Q'26末现金、现金等价物和短期投资总额为2.261亿美元[15] - 1Q'26的合同积压为5.27亿美元，同比增长140%[46] 用户数据与合同 - 公司在欧洲防务与情报客户处获得八位数年合同[16] - 与德国政府（BKG）扩展七位数合同[16] - 2024年4月30日的剩余履约义务为124,942千美元，2025年4月30日为451,928千美元[78] - 2024年4月30日的待处理订单为219,773千美元，2025年4月30日为527,047千美元[78] - 净美元留存率是指在给定期间内，现有客户生成的ACV与财年初所有合同的ACV的百分比[90] 未来展望 - FY26第二季度收入预计在6500万至6700万美元之间，FY26全年收入预计在2.65亿至2.8亿美元之间[67] - FY26第二季度非GAAP毛利率预计在56%至57%之间，FY26全年非GAAP毛利率预计在55%至57%之间[67] - FY26第二季度调整后EBITDA预计在(400)万至(200)万美元之间，FY26全年调整后EBITDA预计在(1200)万至(700)万美元之间[67] - FY26资本支出预计在1700万至2200万美元之间，FY26全年资本支出预计在5000万至6500万美元之间[67] 新产品与技术研发 - 每天提供约30万平方公里的高光谱数据[16] - 新发布的飞机检测分析产品实现全球范围内的飞机自动检测[21] 财务指标 - FY22至FY25的非GAAP毛利率分别为38%、53%、54%和60%[74] - 调整后EBITDA在FY22为(41)百万美元，FY23为(57)百万美元，FY24为(55)百万美元，FY25预计为(11)百万美元[62] - 资本支出占收入的百分比是指资本支出总额与报告期内总收入的比率，用于评估支持公司数据服务需求的资本支出水平[89]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益达到盈亏平衡，超出Zacks共识预期的每股亏损0.05美元，去年同期为每股亏损0.05美元 [1] - 季度盈利超出预期100%，而上一季度实际亏损0.08美元，低于预期的0.02美元，差距达-300% [1] - 过去四个季度中，公司两次超出每股收益预期 [2] - 季度营收达6627万美元，超出Zacks共识预期6.61%，去年同期为6044万美元 [2] - 过去四个季度中，公司仅一次超出营收预期 [2] 股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌约5%，同期标普500指数上涨1.5% [3] - 当前Zacks评级为4（卖出），预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股亏损0.05美元，营收6467万美元 [7] - 当前财年共识预期为每股亏损0.20美元，营收2.6942亿美元 [7] - 行业前景可能对股价产生重大影响，卫星与通信行业目前在Zacks行业排名中处于后30% [8] 行业对比 - 另一家科技公司PodcastOne预计季度每股亏损0.04美元，同比改善20%，营收预计为1296万美元，同比增长10.7% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6630万美元，同比增长约10%，超预期 [7] - 非GAAP毛利率为59%，高于去年同期的55% [7] - 调整后EBITDA利润为120万美元，连续第二个季度实现盈利 [7] - 经营活动产生的现金流为1730万美元，首次实现正自由现金流800万美元 [8] - 季度末积压订单超5亿美元，为加速增长奠定基础 [8] - 净美元留存率为103%，含赢回客户的净美元留存率为104% [24] - 第一季度资本支出约930万美元，低于预期 [25] - 季度末现金、现金等价物和短期投资约2.261亿美元，环比增加约400万美元 [26] - 第一季度剩余履约义务（RPO）约4.519亿美元，同比增长262% [27] - 预计积压订单约5.27亿美元，同比增长140% [27] - 第二季度预计营收6500 - 6700万美元，非GAAP毛利率56 - 57%，调整后EBITDA亏损200 - 400万美元，资本支出1700 - 2200万美元 [28] - 2026财年预计营收2.65 - 2.8亿美元，非GAAP毛利率55 - 57%，调整后EBITDA亏损700 - 1200万美元，资本支出5000 - 6500万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 国防和情报部门 - 第一季度营收同比增长超20%，核心数据和解决方案业务以及与JSAM的卫星服务合同表现强劲 [10] - 获欧洲国防和情报客户8位数ACV扩展合同，为其提供PlanetScope数据和海事领域感知解决方案 [10] - 赢得一份7位数ACV扩展合同，为长期客户提供MDA服务，将监测能力从陆地扩展到海洋 [10] 民用政府部门 - 第一季度营收同比下降，主要因NICFI合同到期 [11] - 3月被选为加州空气资源委员会卫星数据采购计划（SDPP）的主要分包商，合同价值9500万美元 [11] - 上个月与德国政府实体BKG的7位数全国合同扩展，包括行星变量洞察、水监测服务和访问公司洞察平台 [12] - 第一季度扩展与威尔士政府的业务，帮助其制定农业政策和自然资源管理计划 [13] 商业部门 - 第一季度营收同比略有增长，表现趋于稳定 [13] - 与户外数字导航公司OnX签署多年扩展合同，为其娱乐应用提供PlanetScope产品 [14] 卫星服务业务 - 团队在JCET合同执行上表现出色，多个战略交易取得进展 [15] - 加州STPP奖项展示了卫星服务如何推动增量数据业务 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度EMEA和亚太地区营收同比增长超30%，北美和拉丁美洲营收同比下降，北美受农业影响较大 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过AI驱动的解决方案提供集成全球洞察，并快速扩展卫星服务业务，目标是成为全球物理世界监测的市场领导者 [20] - 简化小客户自助采购服务，为大客户提供时间序列解决方案和洞察，嵌入其工作流程，扩大潜在市场 [16] - 推出新的飞机检测分析产品，结合AI和高频扫描技术，提供全球规模的分析能力 [17] - 创新卫星服务模式，与JSAT合作重新架构下一代卫星舰队的资金和盈利方式 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球动态环境带来不确定性，但公司认为机遇大于风险，政府对智能解决方案需求强烈 [8] - 欧洲地缘政治变化增加了对公司服务的需求，公司被视为可靠合作伙伴 [9] - 积压订单增长为2027财年加速增长提供了可见性 [28] - 公司对执行能力有信心，营收有多个潜在增长来源 [29] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标进行财务和运营决策，相关信息可在公司网站查询 [5] - 公司提醒前瞻性陈述存在风险，实际结果可能与预期不同 [4] - 公司目前处于增长资本支出投资周期，建设下一代卫星舰队 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与Anthropic合作进展及所需数据情况 - 与Anthropic合作主要是在公司数据上微调其模型，公司还与谷歌等合作，AI在核心产品中应用可提升价值和扩大市场 [36][37] 问题: 自由现金流构建及工作资本 unwind和类似JSAT交易现金条款 - 第一季度实现正自由现金流是重要里程碑，工作资本受大合同付款时间和卫星建设发射投资影响，公司关注可持续现金流生成 [40][41] 问题: 第一季度强劲增长驱动因素及需求情况 - 第一季度营收超预期是销售团队表现出色、客户数据参与度提高和JSAT合同进展良好共同作用的结果，需求在核心数据和卫星服务领域强劲，政治环境变化增加了安全需求 [44][46][47] 问题: 欧洲海事交易可重复性、驱动因素、管道情况及各部门未来增长情况 - 欧洲海事交易因解决方案和政治环境驱动，MDA有实际需求和完整解决方案，国防和情报部门需求强劲，民用部门团队积极拓展机会，商业部门重新聚焦关键市场取得成效 [51][53][54] 问题: 商业业务4月是否受干扰及需求不确定性 - 目前未发现相关干扰，公司认为全球监测解决方案在供应链领域有长期机会 [58] 问题: 过去一年毛利率变化及未来趋势，以及民用政府业务效率情况 - 与合作伙伴合作和JSAT合同短期内影响毛利率，但长期来看毛利率将稳定在目标水平，公司与NASA关系良好，可帮助其更高效执行任务 [61][62][65] 问题: NASA预算削减风险及产品使用需求情况 - 预算流程未最终确定，公司认为有机会帮助NASA更高效执行任务，产品使用存在季节性因素，客户预算和时间限制会影响使用量 [68][70] 问题: EOCL项目潜在削减情况及前景 - 公司密切关注预算流程，与NRO和NGA有良好合作，政府倾向于利用商业服务，公司认为机会大于风险 [74] 问题: DoD内部需求变化及OCL续约时间 - DoD内部对地理空间数据需求存在机会，EOCL项目情况不确定，公司将持续关注，OCL续约时间暂无更多信息 [77][79] 问题: 去年所说的明年增长至少翻倍是否仍成立 - 公司目标不变，积压订单增长和销售团队表现为持续和加速增长提供支持 [82][83] 问题: FY '25 CR对合同增长的影响及FY '26 CR的潜在影响 - CR有机会和风险，通常延续上一年预算，不允许大规模新项目启动，公司将持续关注并寻找机会 [86]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6630万美元，同比增长约10%，超预期 [6] - 非GAAP毛利率为59%，高于去年同期的55% [6] - 调整后EBITDA利润为120万美元，连续第二个季度实现盈利 [6] - 经营活动产生的现金流为1730万美元，首次实现正自由现金流800万美元 [7] - 季度末积压订单超5亿美元，强化加速增长路径 [7] - 净美元留存率为103%，含赢回客户的净美元留存率为104% [22] - 第一季度末剩余履约义务（RPO）约为4.519亿美元，同比增长262% [25] - 预计积压订单约为5.27亿美元，同比增长140% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 国防和情报部门 - 第一季度营收同比增长超20%，核心数据和解决方案业务以及与JSAM的卫星服务合同表现强劲 [9] 民用政府部门 - 第一季度营收同比下降，主要因NICFI合同到期 [10] 商业部门 - 营收同比略有上升，表现更趋稳定 [12] 卫星服务业务 - 团队在JCET合同执行良好，多个潜在战略交易取得进展 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，EMEA和亚太地区营收同比增长超30%，北美和拉丁美洲营收同比下降 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过人工智能解决方案提供集成全球洞察，并快速扩展卫星服务业务，以确立市场领先地位 [18] - 向下游解决方案战略转型，通过客户订单和需求信号得到验证 [28] - 创新卫星服务模式，为下一代卫星舰队提供资金和盈利 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前环境存在不确定性，但机会大于风险，全球对公司解决方案的兴趣空前高涨 [7] - 预计2026财年全年营收在2.65亿 - 2.8亿美元之间，上调了指引范围下限 [27] - 预计2026财年非GAAP毛利率在55% - 57%之间，调整后EBITDA亏损在700万 - 1200万美元之间 [27][28] - 计划全年资本支出在5000万 - 6500万美元之间 [28] 其他重要信息 - 简化小客户自助采购服务，推出新的飞机检测分析产品 [14][15] - Tanager一号卫星为多个市场的早期客户提供服务，Pelican二号卫星表现良好 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与Anthropic合作讨论内容及所需数据量和多样性 - 合作主要是在公司数据上微调模型，公司还与谷歌等合作，AI应用于核心产品可加速价值实现、扩大市场潜力 [34][35] 问题: 自由现金流构建因素、营运资金 unwind 及交易现金条款 - 第一季度实现正自由现金流是重要里程碑，营运资金因大合同付款时间和资本支出而波动，公司专注于实现EBITDA盈利和可持续自由现金流 [38][39] 问题: 第一季度强劲增长的驱动因素及需求情况 - 营收超预期是销售团队表现出色、客户数据使用量增加和JSAT合同进展良好共同作用的结果，核心数据和卫星服务需求强劲，源于政治环境变化带来的安全需求 [42][43][44] 问题: 欧洲海事交易的可重复性、原因、管道情况及各部门增长预期 - 海事领域解决方案强大，结合政治因素推动需求，DNI部门需求强劲，民用部门团队积极拓展机会，商业部门重新聚焦重点市场取得成效 [48][50][51] 问题: 商业业务是否受关税等干扰及需求不确定性 - 目前未受明显影响，公司认为全球监测解决方案在供应链领域有长期应用机会 [55] 问题: 过去一年毛利率变化及未来趋势，以及美国民用政府业务效率情况 - 与合作伙伴合作和JSAT合同短期内影响毛利率，但长期毛利率将稳定在目标水平；与NASA关系良好，公司可帮助其在预算不确定情况下更高效执行任务 [58][59][60] 问题: NASA预算削减风险及产品使用季节性 - NASA预算削减有不确定性，但公司解决方案符合政府提高效率需求，有机会；产品使用存在季节性，如农业领域，同时客户预算也会影响使用量 [65][67] 问题: EOCL项目潜在削减及前景 - 公司密切关注预算流程，与相关部门合作良好，政府倾向利用商业服务，公司机会大于风险 [71] 问题: DoD内部需求变化及OCL续约时间 - DoD对公司解决方案有需求，EOCL项目情况待定，公司认为机会大于风险，OCL续约情况暂无更多信息 [75][76][77] 问题: 明年增长是否至少翻倍 - 公司目标不变，积压订单增长、销售团队表现良好和新合同签订为持续加速增长提供支撑 [80][81] 问题: FY '25 CR和FY '26 CR对合同增长的影响 - CR有机会和风险，通常延续上一年预算，不允许大规模新项目启动，公司会持续关注并寻找机会 [84]

财务数据关键指标变化 - 2025年4月30日止三个月净美元留存率为103%，2024年同期为100%，增长主要因大型政府合同扩张[136] - 截至2025年4月30日，期末客户数量降至919，2024年同期为1031，主要因更聚焦大客户[138] - 截至2025年4月30日的三个月，含赢回客户的净美元留存率增至104%，2024年同期为101%，主要因大型政府合同扩张[137] - 截至2025年4月30日的三个月，经常性年度合同价值占比增至97%，2024年同期为95%，主要因大型政府客户对数据订阅和基于使用量合同的需求[140] - 截至2025年4月30日的三个月，资本支出占收入的百分比降至14%，2024年同期为19%，主要因收入增加和采购时间因素[141] - 截至2025年4月30日的三个月，收入增至6630万美元，较2024年同期的6040万美元增加580万美元，增幅10%，主要因新客户增长带来940万美元的增加，部分被现有客户合同净缩减360万美元所抵消[158][159] - 截至2025年4月30日的三个月，成本收入增至2966.2万美元，较2024年同期的2875.7万美元增加90.5万美元，增幅3%[158] - 截至2025年4月30日的三个月，毛利润增至3660.3万美元，较2024年同期的3168.3万美元增加492万美元，增幅16%[158] - 截至2025年4月30日的三个月，研发费用降至2307.4万美元，较2024年同期的2558.9万美元减少251.5万美元，降幅10%[158] - 截至2025年4月30日的三个月，销售和营销费用降至1631.4万美元，较2024年同期的2148.5万美元减少517.1万美元，降幅24%[158] - 截至2025年4月30日的三个月，净亏损降至1262.8万美元，较2024年同期的2929.3万美元减少1666.5万美元，降幅57%[158] - 2025年第一季度营收成本增加0.9百万美元，即3%，达到29.7百万美元[160] - 2025年第一季度研发费用减少2.5百万美元，即10%，降至23.1百万美元[161] - 2025年第一季度销售和营销费用减少5.2百万美元，即24%，降至16.3百万美元[162] - 2025年第一季度一般及行政费用增加0.8百万美元，即4%，达到20.0百万美元[163] - 2025年第一季度利息收入减少1.2百万美元，降至1.9百万美元[164] - 2025年第一季度非GAAP毛利润为38,850千美元，非GAAP毛利率为59% [175] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1,199千美元[176] - 截至2025年4月30日，积压订单为527,047千美元[178] - 截至2025年4月30日和1月31日，公司现金及现金等价物分别为133.5百万美元和118.0百万美元[181] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为17,346千美元，2024年同期为 - 4,297千美元[186] 各条业务线表现 - 公司主要通过云平台向客户出售数据和分析许可证创收，数据许可订阅和最低承诺用量合同提供大量经常性收入[119] - 公司计划为SKY Perfect JSAT建造并运营十颗鹈鹕高分辨率卫星，协议总金额2.3亿美元，卫星预计2027年开始发射[127] 管理层讨论和指引 - 公司采用“落地并拓展”的市场策略，通过扩大服务范围为客户提供更多价值并增加收入[120] - 公司计划通过针对性销售和营销活动以及投资新解决方案，进一步渗透民用政府、农业、国防和情报等垂直市场[121] - 公司计划投资产品，使数据更具可操作性和可访问性，以拓展能源、基础设施、金融、保险和消费品等新兴市场[122] - 公司计划扩大现有产品规模、增加新解决方案，通过机器学习和计算机视觉能力融合多数据源[123] - 公司计划进一步发展用户和合作伙伴生态系统，构建软件工具和API，以创造网络效应[124] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司平均为地球陆地上每个点记录超3000张图像，形成不可复制的历史档案[116] - 公司业务存在季节性，受客户行为、购买模式和用量合同影响，可能影响运营结果和财务指标[132] - 2025年第一季度经营活动净现金主要包括1260万美元净亏损，非现金项目含1250万美元股份支付费用和1110万美元折旧摊销费用，经营资产和负债净变化含4210万美元递延收入增加[187] - 2024年第一季度经营活动净现金主要包括2930万美元净亏损，非现金项目含1310万美元折旧摊销费用和1310万美元股份支付费用，经营资产和负债净变化含550万美元应收账款减少[188] - 2025年第一季度投资活动净现金主要包括1110万美元可供出售证券到期，部分被810万美元财产设备购买和120万美元内部使用软件资本化抵消[189] - 2024年第一季度投资活动净现金主要包括4310万美元可供出售证券销售和3220万美元可供出售证券到期，部分被2800万美元可供出售证券购买等抵消[190] - 2025年第一季度融资活动净现金主要包括530万美元股权奖励净股份结算预扣税支付和480万美元业务收购或有对价支付，部分被300万美元普通股期权行权所得抵消[191] - 2024年第一季度融资活动净现金主要包括200万美元股权奖励净股份结算预扣税支付[192] - 公司财务状况和经营成果分析基于按美国公认会计原则编制的未经审计的合并财务报表[193] - 关键会计政策和估计涉及收入确认、财产设备和长期资产[193] - 公司过去和未来可能面临外汇风险、利率风险和通胀风险等市场风险，自2025年1月31日以来市场风险敞口无重大变化[195] - 有关最近发布的会计准则公告信息，可参考本季度报告中未经审计的合并财务报表附注2 [194]

收入和利润（同比环比） - 2026财年第一季度收入达6630万美元，同比增长10%[1][6] - 第一季度净亏损为1260万美元，小于2025财年第一季度的2930万美元[6] - 第一季度调整后EBITDA盈利120万美元，而2025财年第一季度亏损840万美元[6] - 2026财年第二季度预计收入在6500万至6700万美元之间，非GAAP毛利率在56%至57%之间[10] - 2026财年全年预计收入在2.65亿至2.8亿美元之间，非GAAP毛利率在55%至57%之间[11] - 2025年第一季度（截至4月30日），公司实现营收66,265千美元，较2024年同期的60,440千美元增长9.64%[43] - 2025年第一季度，公司净亏损12,628千美元，较2024年同期的29,293千美元有所收窄[43] - 2025年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.04美元，较2024年同期的0.10美元有所收窄[43] - 2025年Q1净亏损1.2628亿美元，2024年同期为2.9293亿美元[45][47][49] - 2025年Q1调整后EBITDA为119.9万美元，2024年同期亏损839.6万美元[47] - 2025年GAAP净亏损每股0.04美元，Non - GAAP净收入每股未给出；2024年GAAP净亏损每股0.10美元，Non - GAAP净亏损每股0.05美元[49] 成本和费用（同比环比） - 第一季度毛利率为55%，非GAAP毛利率为59%，分别高于2025财年第一季度的52%和55%[6] - 2025年GAAP毛利率为55%，Non - GAAP毛利率为59%；2024年GAAP毛利率为52%，Non - GAAP毛利率为55%[48] 其他财务数据（同比环比） - 剩余履约义务（RPOs）同比增长262%至4.519亿美元，积压订单同比增长140%至5.27亿美元[1] - 第一季度运营活动提供的净现金为1730万美元，自由现金流首次为正，达800万美元[1][6] - 2025年Q1经营活动提供净现金1734.6万美元，2024年同期使用429.7万美元[45] - 2025年Q1投资活动提供净现金174万美元，2024年同期为3048.3万美元[45] - 2025年Q1融资活动使用净现金915.9万美元，2024年同期为237.5万美元[45] - 2025年4月30日剩余履约义务为4.51928亿美元，积压订单为5.27047亿美元；2025年1月31日分别为4.12829亿美元和5.03749亿美元[52] - 2025年Q1自由现金流为800.2万美元，2024年同期为 - 1565.3万美元[53] 其他财务数据（时点数据） - 季度末现金、现金等价物和短期投资约为2.261亿美元[2][6] - 截至2025年4月30日，公司总资产为658,390千美元，较2025年1月31日的633,796千美元有所增长[42] 指标定义 - 公司定义期末（EoP）客户数量为报告期末所有现有客户的总数，不包括仅使用Planet Insights Platform自助服务付费的用户[35] - 公司定义经常性ACV百分比为所有数据订阅合同和基于使用量的合同的承诺部分（不包括仅使用Planet Insights Platform自助服务付费的用户）的美元价值除以期末ACV业务账本中所有合同的总美元价值[33] - 公司定义净美元留存率为给定期间现有客户产生的ACV与同一组现有客户在财年初所有合同的ACV的百分比[37] - 公司评估两个净美元留存指标，即净美元留存率和包括赢回客户的净美元留存率[39] - 公司定义资本支出占收入的百分比为资本支出总额除以报告期内的总收入[36] 数据更正 - 公司更正了2024年10月31日、2025年1月31日季度及2025财年Non - GAAP净亏损每股数据[51]

Surging global interest in commercial satellite deployment for communications and climate monitoring is driving demand for space stocks like Rocket Lab USA (RKLB) and Planet Labs PBC (PL) , both of which have a niche in offering next-generation satellite solutions. Increasing government investment in advanced space-based capabilities for defense purposes has also been playing the role of a growth catalyst for these companies. While Rocket Lab specializes in providing end-to-end space solutions, including re ...