公司股权交易与成立信息 - 2017年11月29日，公司完成322万股普通股首次公开募股，发行价为每股5美元[98] - 2016年2月7日，北京REIT原股东将账面价值2400万元人民币（约346.63万美元）的股权转给REIT Holdings [98] - REIT长江于2011年11月22日成立，初始注册资本1亿元人民币（约1600万美元）[98] - 2020年1月2日，北京REIT以3990万元人民币（约570万美元）出售固安REIT 100%股权，2019年底收到970万元人民币（约150万美元）定金，2020年收到2660万元人民币（约410万美元），剩余360万元人民币（约60万美元）需在2021年6月30日前支付[100] - 2020年9月7日，北京REIT以360万美元（2500万元人民币）收购涉县瑞博41.67%股权，包括270万美元（1850万元人民币）现金和价值90万美元（650万元人民币）的六项专利[100] - 2021年3月1日，公司与投资者达成证券购买协议，发行最高230万美元可转换债券，支付债券金额3.5%的费用和1万美元尽职调查及结构设计费[100] - 北京REIT持有REIT长江84.32%股权，REIT Holdings持有15.68%股权[94] - 北京REIT持有REIT新沂70%股权[96] - 北京REIT持有REIT印度51%股权[96] - 公司通过REIT Holdings收购北京REIT 100%股权控制中国运营公司，收购时无需商务部批准且已获相关审批和证书[150] 公司人员与组织架构 - 截至2021年5月13日，公司全职员工132人，其中管理19人、销售和营销24人、研发15人、制造和安装47人、行政27人[103] - 公司首席执行官兼董事会主席为59岁的李恒芳，2016年4月上任；首席运营官兼董事为60岁的戴广峰，2016年11月上任；首席技术官兼董事为59岁的胡志忠，2016年11月上任等[245] - 公司董事会目前由七名董事组成，分为三类，分别在2020、2021和2022年的年度股东大会上面临改选，此后每三年改选一次[255] - 截至2021年5月，公司全职员工有139人，其中管理11人、销售和营销14人、研发9人、制造和安装48人、行政35人[265] - 董事会下设审计、薪酬和提名三个委员会，马淑华和李志任职于三个委员会[258] 行业环境与市场趋势 - 2018年中国建筑业仅增长约4.5%，预计到2025年中国在全球建筑市场的份额将达到26%[106] - 中国国家新型城镇化规划设想，到2020年中国60%的人口将居住在城市[106] - 截至2018年，中国政府选定30个城市作为海绵城市试点，每个试点城市拨款4 - 6亿人民币（约8500 - 1.28亿美元）[109] 公司产品与技术 - 公司产品含约70%再生粉煤灰和铁尾矿，替代传统水泥[101] - 公司拥有69项专利（其中10项与洛阳共同拥有），包括21项外观设计专利、13项实用新型专利和5项发明专利，还有8项软件著作权[110] - 公司工厂距铁矿（铁尾矿）不到15公里、距河砂矿不到8公里、距花岗岩矿不到2公里[112] - 传统粉煤灰建筑材料配方含约40%粉煤灰，公司开发的配方含80%粉煤灰[113] - 公司通过子公司REIT Changjiang生产环保建筑材料，采用德国技术的全自动生产线[116] - 公司的环保建筑材料包括地面工程材料、景观围护材料、水利工程材料和墙体材料[115][118] - 公司与AGS合作生产干铸地质聚合物混凝土产品，开发的特殊耐腐蚀混凝土产品含80%粉煤灰，传统配方含约40%[132] - 公司目前持有69项专利（7项与洛阳共有）和8项软件版权[134] - 公司拥有67项注册专利（其中7项与洛阳共同拥有）和4项软件版权，有14个正在进行的研发项目[166] - 专利权利期限为自申请日起10年（实用新型或外观设计）或20年（发明）[153] - 公司版权保护期限为自作品首次发表起50年[153] - 注册商标有效期为可续展的10年[153] 公司业务运营与项目 - 2020年公司终止固安REIT的设备制造业务，未来可能外包或向第三方采购设备以履行销售订单[121] - 海南长江县海绵城市项目历时16个月完成，带来约1400万元人民币（220万美元）收入，建成86栋独栋住宅，总面积9400平方米，使用约181万块砖、9万块屋顶瓦，铺设4200平方米地面[122] - 公司在海口海绵城市项目中担任顾问，并铺设5万平方米地面[124] - 公司计划在南美和中东增加4 - 5家经销商，并参加国际营销活动[113] - 公司计划在南美和中东增加4 - 5家分销商，并参加国际营销活动[126] 公司财务数据关键指标变化 - 2020、2019、2018年公司总销售额分别为652.808万美元、1404.9051万美元、917.8331万美元，其中2020年中国销售额为360.3587万美元[125] - 2020、2019、2018年公司研发支出分别为33.4904万美元、43.8371万美元、65.6563万美元，预计未来增加研发资金分配[130] - 2020、2019、2018年公司分别从一家主要供应商采购约43%、25%、28%的原材料[133] - 2020年各业务板块占持续经营业务总收入比例为：机械设备生产销售67%、建筑材料生产分销32%、市政建设项目1%、技术咨询及其他服务0%；2019年分别为48%、52%、0%、0%；2018年分别为31%、64%、3%、2%[166] - 2020 - 2018年国内和国际销售分别占总销售额比例为：2020年约99%和1%，2019年约98%和2%，2018年约91%和9%；截至2020年12月31日，产品已销往5个国家[166] - 2020财年公司收入较去年下降67.1%，2021财年公司收入和经营现金流可能显著低于预期[168] - 2020年9月4日公司收到纳斯达克通知，不再符合最低出价要求；2021年3月3日，公司重新符合规则要求[169] - 2021年3月1日，公司与投资者达成可转换债券协议，本金最高230万美元，公司支付3.5%费用和1万美元尽职调查及结构设计费[170] - 可转换债券持有人可自行决定转换为公司普通股，转换价格为2.5美元或转换日前10个连续交易日两个最低每日成交量加权平均价格的95%中的较低者，且不低于0.5美元[170] - 若转换后持有人受益股份超过公司已发行普通股的4.99%，则不得转换，但持有人可提前65天通知放弃该限制[170] - 若每日成交量加权平均价格连续10个交易日低于0.5美元，公司需自触发事件发生后30天起每月付款[170] - 2021年4月5日和5月10日，债券持有人同意将注册声明有效期延长至2021年3月31日，公司支付7.5万股普通股作为对价[170] - 2020年持续经营业务总收入约970万美元，较2019年的约2960万美元减少约1980万美元，降幅67%，主要受COVID - 19影响[176] - 2020年第三方客户收入约950万美元，较2019年的约2950万美元减少约2000万美元，降幅68%；关联方客户收入22.8万美元，较2019年的约8.4万美元增加约14.4万美元，增幅172%[174][176] - 2019年持续经营业务总收入约2960万美元，较2018年的约2930万美元增加约30万美元，增幅1%，主要因机械设备产品销售增加[176] - 2019年第三方客户收入约2950万美元，较2018年的约2740万美元增加约210万美元，增幅8%；关联方客户收入约8.4万美元，较2018年的约190万美元减少约190万美元，降幅96%[176] - 2020年机械设备销售收入约650万美元，较2019年的约1400万美元减少约750万美元，降幅54%，主要因COVID - 19影响市场恶化[178][182] - 2019年机械设备销售收入约1400万美元，较2018年的约920万美元增加约490万美元，增幅53%，因开发更多自动化机型、产品多元化及出口印度市场等[182] - 2020年建筑材料收入310万美元，较2019年的1532.4万美元减少1222.4万美元，降幅80%[178] - 2019年建筑材料收入1532.4万美元，较2018年的1880.5万美元减少348.1万美元，降幅19%[181] - 2020年市政建设收入10.7万美元，较2019年的17.9万美元减少7.2万美元，降幅40%[178] - 2019年市政建设收入17.9万美元，较2018年的72万美元减少54.1万美元，降幅75%[181] - 2020年环保建筑材料销售额较2019年减少1220万美元，降幅80%；2019年较2018年减少350万美元，降幅19%[183] - 2020财年市政建设项目收入较2019财年减少约7.2万美元；2019财年较2018财年减少50万美元[185] - 2018年环保咨询服务收入约59.1万美元，2019年和2020年均无收入[186] - 2020年持续经营业务总收入成本较2019年减少约1360万美元，降幅61%；2019年较2018年增加约690万美元，增幅45%[187] - 2020年持续经营业务毛利润较2019年减少约620万美元，降幅84%；2019年较2018年减少约670万美元，降幅48%[188] - 2020年机械设备产品毛利润较2019年减少约250万美元；2019年较2018年减少约160万美元[195] - 2020年建筑材料业务毛亏损约100万美元，2019年毛利润约260万美元；2019年较2018年毛利润减少约460万美元[197] - 2020年市政建设项目毛利润为10万美元，2019年为10万美元，2018年为20万美元；2020 - 2019年咨询服务毛利润为0，2018年为40万美元[198] - 2020年销售费用为130万美元，与2019年持平；2019年较2018年减少31% [198] - 2020年坏账费用为570万美元，较2019年减少约260万美元；2019年较2018年增加约660万美元[201] - 2020年12月31日，公司应收账款净额为342.26万美元，较2019年的1172.15万美元减少[202] - 2020 - 2018年，公司持续经营业务的研发费用分别约为30万、40万和70万美元[203] - 2020年和2019年，公司持续经营业务的固定资产分别额外减值约260万和150万美元[204] - 2020 - 2018年，公司持续经营业务的利息费用分别约为150万、130万和110万美元[206] - 2019年，公司对收购定金约220万美元全额减值[207] - 2020 - 2018年，公司持续经营业务的其他收入（费用）分别约为40万、30万和 - 0.66万美元[208] - 2020年和2019年，公司持续经营业务的税前亏损分别约为1460万和1130万美元[209] - 2020年公司收入较2019年减少约1980万美元，降幅67.1%；毛利减少约620万美元，降幅84.3%；毛利率降至11.9% [213] - 截至2020年12月31日，公司现金约110万美元，应收账款约340万美元，银行贷款约1590万美元[215] - 2021年3月1日，公司与投资者达成可转换债券协议，本金最高230万美元[215] - 2020财年经营活动提供的净现金约为100万美元，2019财年约为9万美元，2018财年使用的净现金约为90万美元[219] - 2020年投资活动使用的净现金约为90万美元，2019年约为7万美元，2018年约为1150万美元[220][222] - 2020年融资活动使用的净现金约为190万美元，2019年约为50万美元，2018年提供的净现金约为350万美元[223] - 截至2020年和2019年12月31日，根据中国法定法律确定的受限金额分别为238.6119万美元和263.2797万美元[224] - 2020年、2019年和2018年的资本支出分别约为20万美元、150万美元和930万美元[225] - 截至2020年和2019年12月31日，无法收回账款的备抵分别为1471.7842万美元和1112.4368万美元[229] - 2020年和2019年，公司对固定资产分别计提了约260万美元和150万美元的减值[231] - 公司于2018年1月1日采用ASC 606确认收入[232] - 公司按产品和服务对合同收入进行分解[237] - 截至2020年12月31日，公司中国子公司2016年1

公司成立与上市 - 公司于2015年8月7日在英属维尔京群岛成立，作为控股公司开发中国业务机会[221,241] - 2017年11月29日，公司完成首次公开募股，发行322万股普通股，发行价为每股5美元，股票在纳斯达克资本市场开始交易[242] - 2017年12月公司完成首次公开募股，发售322万股普通股，获约1610万美元收益，扣除约180万美元费用[255] 股权交易 - 2016年2月7日，北京REIT原股东将账面价值2400万元人民币（约346.63万美元）的股权转给REIT Holdings，公司向原股东发行1783万股普通股，每股0.25美元，总收益445.75万美元，其中346.63万美元作为股权收购对价[244] - REIT Changjiang于2011年11月22日成立，初始注册资本1亿元人民币（约1600万美元），2017年12月31日公司完成收购，使其成为全资子公司[245] - 2016年2月，北京REIT与印度公司Q Green成立合资企业REIT India，北京REIT持有51%股权[246] - 2019年11月4日，REIT Eco Engineering将持有的REIT Lingqiu 51%股权出售[236,248] - 2020年7月13日，REIT Eco Engineering将持有的云南立土55%股权出售，公司不再持有其股权[238,251] - 2020年7月13日，REIT Eco Engineering转让云南立土股权后，公司在漾濞立土的股权从79.75%降至55%[252] - 2020年1月2日，北京REIT将固安REIT 100%股权出售给河北汇世通，总对价3990万元人民币（约570万美元），截至2019年12月31日收到970万元人民币（约140万美元），2020年1 - 9月收到1930万元人民币（约270万美元），剩余1090万元人民币（约160万美元）应于2021年6月30日前支付[253] - 2020年1月2日，北京REIT以3990万元人民币（约570万美元）出售固安REIT 100%股权[382] 公司业务概况 - 公司主要业务包括环保建筑材料的生产和分销、环保技术解决方案提供，业务主要在中国开展[221] - 公司产品含约70%再生粉煤灰和铁尾矿替代传统水泥[256] - 公司拥有69项专利（10项与洛阳共有），包括21项外观设计专利、13项实用新型专利和5项发明专利，还有8项软件著作权[276] - 公司工厂距铁矿、河砂矿和花岗岩矿分别小于15、8和2公里[278] - 传统粉煤灰建筑材料含约40%粉煤灰，公司开发的产品含80%粉煤灰[283] - 2015年公司在海南完成一个海绵城市项目，用铁尾矿制成的环保建筑材料建造了一个位于前矿区的村庄[282] - 公司计划在南美和中东增加4 - 5个分销商并参加国际营销活动以拓展业务网络和市场份额[284,302] - 2019年公司生产环保建筑材料制造设备并销往中国、南亚、北美、中东、北非和东南亚[290] - 2020年公司终止固安REIT的设备制造业务，未来可能外包或向第三方采购设备[294] - 海南昌江县海绵城市项目历时16个月完成，带来约1400万元人民币（220万美元）收入，建成86栋单户住宅，总面积9400平方米[296] - 公司与AGS合作生产干铸地质聚合物混凝土产品，认为该合同不重要[316] - 公司开发的含80%粉煤灰的耐腐蚀混凝土产品通过中试，传统粉煤灰建筑材料配方含约40%粉煤灰[317] - 公司目前持有69项专利（其中7项与洛阳共同拥有）和8项软件版权[323] - 公司有9家中国国内运营公司，拥有12处设施，租赁17处设施[376] - 公司拥有67项注册专利（7项与洛阳共有）和4项软件著作权，有14个正在进行的研发项目[383] 员工情况 - 截至2020年10月，公司全职员工47人，其中管理、销售、研发、制造安装和行政分别有5、5、5、7和17人[259] - 截至2019年12月，公司研发和技术开发部门有5名专业人员[314] 市场环境 - 2018年中国建筑业仅增长约4.5%，预计到2025年中国建筑市场份额将达全球的26%[265] - 2013年超230个中国城市受洪水影响，90%老城区无基本防洪计划[267] - 截至2018年，中国政府选定30个城市为海绵城市试点，每个城市拨款4 - 6亿人民币（约8500 - 1.28亿美元）[271] 业务营收占比 - 2019 - 2017年，机械和设备生产销售业务占总营收比例分别为48%、31%、19%；建筑材料生产和分销业务占比分别为52%、64%、75%；市政建设项目业务占比分别为0%、3%、1%；技术咨询和其他服务业务占比分别为0%、2%、5%[380] - 2019 - 2017年，国内销售占总销售比例分别约为98%、91%、90%；国际销售占比分别约为2%、9%、10%；截至2019年12月31日，产品已销往5个国家[384] 营收预测与合规问题 - 2020年前十个月，公司营收可能比去年同期降低约80%[388] - 2020年9月4日，公司收到纳斯达克通知，不再符合最低出价要求，需在2021年3月3日前连续10个工作日收盘价至少为每股1美元以恢复合规[390] - 2020年7月1日，公司收到纳斯达克通知，未及时提交2019财年20 - F表格，需在2020年10月31日前提交以恢复合规[391] 财务数据关键指标变化 - 2019年持续经营业务总收入约2960万美元，较2018年的约2930万美元增长约30万美元，增幅1%[396] - 2019年第三方客户收入约2950万美元，较2018年的约2740万美元增加210万美元，增幅8%；关联方客户收入降至83972美元，较2018年的约190万美元减少190万美元，降幅96%[396] - 2018年持续经营业务总收入约2930万美元，较2017年的约2590万美元增长约340万美元，增幅13%[398] - 2019年营业亏损816.2万美元，较2018年的营业利润476.6万美元减少1292.8万美元，降幅271%[394] - 2019年持续经营业务收入成本较2018年增加约6.9百万美元，增幅45%，占收入百分比从52%增至75%[409] - 2018年持续经营业务收入成本较2017年增加约4.2百万美元，增幅38%，占收入百分比从38%增至52%[411] - 2019年持续经营业务毛利润较2018年减少约6.7百万美元，降幅48%，毛利率从48%降至25%[412] - 2018年持续经营业务毛利润较2017年减少约0.8百万美元，降幅6%，毛利率从57%降至48%[414] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年机械和设备业务收入约1400万美元，较2018年的约920万美元增加约490万美元，增幅53%[399][400] - 2018年机械和设备业务收入较2017年的480万美元增加440万美元，增幅90%[399][401] - 2019年环保建筑材料销售额较2018年减少350万美元，降幅19%[403] - 2018年环保建筑材料销售额较2017年减少60万美元，降幅3%[404] - 2019年市政建设业务收入17.9万美元，较2018年的72万美元减少54.1万美元，降幅75%[399] - 2019年技术咨询服务业务无收入，较2018年的59.1万美元减少59.1万美元，降幅100%[399] - 2019财年市政建设项目收入较2018财年减少0.5百万美元[405] - 2018财年市政建设项目收入较2017财年增加0.5百万美元[406] - 2018年技术咨询服务收入较2017年减少0.8百万美元，降幅58%[408] - 2019年机械设备产品毛利润较2018年减少约1.6百万美元，毛利率从68%降至33%[417] - 2018年机械设备产品毛利润较2017年增加约1.5百万美元，毛利率从97%降至68%[418] - 2019年建筑材料毛利润较2018年从约7.2百万美元降至约2.6百万美元，毛利率从38%降至17%[419] 原材料采购 - 2019年和2018年公司分别约25%和28%的原材料从一家主要供应商处采购[322] 法规政策 - 公司制造活动受2002年通过、2014年修订的《中华人民共和国安全生产法》监管[327] - 公司主要产品受1993年颁布、2009年修订的《中华人民共和国产品质量法》监管，产品制造需符合五项国家标准和四项行业标准[328] - 2019年3月15日通过、2020年1月1日生效的《外商投资法》取代三项现有外商投资法，外资企业设立前的组织形式等可在该法实施后五年内保留[329] - 2020年7月23日生效的《负面清单（2020年版）》规定未列入限制或禁止类别的行业为外资允许行业[338] - 2019年7月30日生效的《鼓励外商投资产业目录（2019年版）》分为全国鼓励外商投资产业目录和中西部地区外商投资优势产业目录，前者列出415个鼓励外资的行业[340] - 2016年10月发布、2018年6月修订的《外商投资企业设立及变更备案管理暂行办法》规定，不涉及特殊准入管理措施的外商投资企业设立及变更实行备案制[341] - 公司业务属于允许类[342] - 公司各中国子公司为有限责任公司，外商投资公司需遵守《中华人民共和国公司法》规定[344] - 外商独资企业每年需从留存利润中提取至少10%作为储备基金，直至储备达到注册资本的50%[349] - 未按37号文完成境外投资外汇登记，机构最高罚款30万元人民币（约4.6万美元），个人最高罚款5万元人民币（约8000美元）[351] - 专利有效期根据类型分为自申请日起10年（实用新型或外观设计）或20年（发明）[365] - 公司版权保护期为作品首次发表之日起50年[366] - 注册商标有效期为可续展的10年[367] - 服务满1 - 10年员工可享5天带薪年假，10 - 20年享10天，超20年享15天，未休假按日薪3倍补偿[372] - 外商投资企业增加注册资本需原审批机关预先批准，并在工商总局、商务部和外汇管理局登记[362] - 境外母公司向中国子公司提供股东贷款需在外汇管理局登记，子公司外债总额不得超总投资与注册资本差额[364] - 国内个人参与境外上市公司股权激励计划需通过国内合格代理向外汇管理局登记[370] - 用人单位与员工连续签订两次固定期限劳动合同后续签需签无固定期限合同，终止需支付补偿[372] 各业务具体营收 - 2019、2018和2017年，环保建筑材料销售分别占公司总收入1530万美元、1880万美元和1950万美元[298] - 2019、2018和2017年，建筑材料制造设备在中东收入分别为240375美元、1874美元和6181美元；在印度分别为401768美元、348924美元和2090940美元等[299] 研发投入 - 2019和2018年，公司在持续经营业务的研发上分别花费438371美元和656563美元，未来计划增加研发资金投入[313]

财务数据关键指标变化 - 2018、2017、2016年公司营收分别为37569862美元、35551016美元、32424269美元，净利润分别为4567682美元、6646785美元、4503080美元[16] - 2018、2017、2016年末公司总资产分别为82004922美元、81131829美元、62660999美元，总负债分别为28824067美元、29503079美元、34358331美元[17] - 2018和2017年公司员工薪酬和福利成本约为每年29万美元[22] - 截至2018年12月31日，公司库存为4630312美元，2018财年库存周转天数为57天[28] - 2018和2017年末公司应收账款分别为15175547美元、18503286美元，分别占当年总收入的40%、57%，2018年应收账款周转天数为186天[36] - 2018、2017、2016年合并资产负债表金额（除权益外）换算汇率分别为6.8755、6.5062人民币/美元，合并损益表和综合收益表及现金流量表平均换算汇率分别为6.6090、6.7568、6.6441人民币/美元[18] - 公司总营收从2017年的3560万美元增长至2018年的3760万美元[42] - 截至2018年12月31日，公司银行贷款和第三方贷款约为1740万美元[61] - 2018年，REIT Holdings和REIT Changjiang为关联方提供担保，关联方融资600万元人民币（约87万美元）[63] - 2018年12月，投资者通过金融中介向REIT Xinyi投资100万元人民币（约15万美元），REIT Xinyi拒绝并返还资金；金融中介可能已从投资者处获取总计1545万元人民币（约215万美元）投资资金，REIT Xinyi未收到[65] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，法定储备累计拨款分别为2632797美元和1989475美元[98] - 2018年和2017年年底，公司外币折算分别有3015578美元的负调整和2109103美元的收入[132] - 2018年和2017年年底，公司因税收优惠估计节省的税款分别为86898美元和266125美元[151] - 2018年适用的中国运营公司未缴纳但应缴纳的住房公积金供款少于2万美元[155] - 自2017年11月29日公司普通股在纳斯达克上市以来，交易价格在每股1.07 - 12.75美元之间，2019年5月13日最后报告的交易价格为每股1.75美元[181] - 公司目前有2276万股流通股，剩余为受限证券，未来可按规则出售[204] 业务采购数据关键指标变化 - 2018、2017、2016年公司从一家主要供应商采购的原材料分别约占28%、31%、41%[26] 业务风险相关 - 中国工资上涨、客户所在行业长期放缓、原材料供应和成本变化等因素可能影响公司盈利[21][23][24] - 公司面临库存、供应链、应收账款回收、项目投资回报、地理市场等风险[27][29][35][38][39] - 若不合格个体分包商施工不达标且发生事故，公司可能承担的赔偿和罚款为50万至100万元人民币（约7.2万至14.4万美元）[54] - 公司在2016年和2017年实现了净利润，但无法保证未来运营能持续盈利或产生正现金流[94] - 公司高级管理层缺乏管理上市公司和遵守美国及英属维尔京群岛法律的经验[81][83] - 公司在中国的业务运营没有商业责任、中断或诉讼保险[85] - 公司未来可能需要额外融资，若无法获得可能会影响业务运营[86][90] - 中国运营公司的银行账户没有保险或保护，银行破产可能导致资金损失[92] - 北京REIT、REIT生态和REIT盐城未确定员工福利和奖金基金金额，可能被要求整改，未整改或被罚款[105] - 公司若未获中国证监会对普通股在境外证券交易所上市交易的事先批准，业务、经营业绩、声誉和股价可能受重大不利影响[107] - 《外国投资法》2020年1月1日生效，公司中国子公司受该法约束，实施细则未明确，可能增加合规成本[114][117] - 公司受美国《反海外腐败法》和中国反贿赂法律约束，虽实施反腐败计划，但现有保障措施可能无效，违规或致严重刑事或行政制裁[125][126] - 近期在美上市中资公司受严格审查、批评和负面宣传，若公司受不利指控，需耗费大量资源调查和辩护，业务和声誉或受损[128][129] - 人民币兑美元等货币汇率波动受政治和经济状况变化影响，可能对公司现金流、收入、收益和财务状况产生重大不利影响[145] - 公司大部分业务和资产位于中国，美国股东可能难以对公司资产、董事和高管执行美国判决[133] - 公司目前未进行套期保值交易以降低汇率波动风险，未来开展此类交易的可用性和有效性可能有限[132] - 中国政府对外汇兑换和汇款的控制可能限制公司使用首次公开募股筹集的资金，影响公司业务[141] - 2010 - 2018年中国经济年增长率从约10.3%降至6.6%，公司业务或受影响[179] - 中国劳动法可能增加公司劳动力成本，影响业务运营和财务状况[156] - 中国居民股东若未按规定完成境外投资外汇登记等，可能面临罚款和法律制裁，还会限制公司向子公司注资等能力[159] - 公司及获授股票期权的中国员工若未遵守相关外汇规定，可能面临罚款和法律制裁，影响业务运营[161] - 中国政治和经济政策变化、中美关系恶化等可能对公司业务、股价和融资产生不利影响[166][171] - 中国法律体系不完善、执法不确定，公司活动需政府审批，若无法获得或维持审批，可能被禁止经营[170] - 公司运营主要在中国，股东难以及时获取信息[178] - 公司普通股市场价格可能波动，受多种因素影响，证券分析师的研究和报告也会影响股价和交易量[180][186] - 若无法实施和维护有效的财务报告内部控制，投资者可能对财务报告失去信心，股价可能下跌[189] - 公司的披露控制和程序无法防止或检测所有错误或欺诈行为[191] - 若财务状况恶化，公司可能无法满足纳斯达克资本市场的持续上市标准，股份可能被摘牌[193] - 作为上市公司，公司会产生更高的法律、会计等费用，可能对盈利能力产生重大不利影响[195] - 公司的分类董事会结构可能阻止公司控制权变更[203] - 英属维尔京群岛法律下股东权利与美国法律不同，股东保护可能更少[208] 公司股权与权益相关 - 公司拥有67项专利（其中7项与洛阳水利勘测设计有限公司共有）和7项软件著作权[46] - 北京REIT拥有印度合资企业REIT India 51%的股份[82] - 外国投资实体向外国投资者支付股息需缴纳10%的预扣税，向持有其25%或以上股权的香港投资者支付股息需缴纳5%的预扣税[96] - 中国运营公司每年需按中国会计准则将至少10%的税后利润拨入法定储备基金，直至累计储备达到注册资本的50%[97][104] - 公司预计在可预见的未来不会支付普通股股息，若支付将依赖北京REIT、REIT生态和REIT盐城的资金[94][101] - 公司员工、高管和董事合计持有约34.2%的流通股，能对公司管理和事务产生重大影响[207] 税收相关 - 依据《企业所得税法》，居民企业按25%税率缴纳全球收入所得税，非居民企业按20%税率缴纳中国境内收入及与境内机构有实质联系的境外收入所得税[120] - 若公司被认定为“居民企业”，需按25%税率缴纳全球应税收入企业所得税，向非中国股东支付股息时可能需代扣10%预提税[124] - 北京REIT在2015年和2016年享有15%的优惠所得税税率，低于中国标准的25%；REIT长江2015财年10%的收入免交所得税，2017财年未获类似豁免[151] 劳动法规相关 - 新劳动法规定裁员超过20人或超过员工总数10%，需在特定情况下进行[148] - 企业若未按规定为员工缴纳住房公积金，可能被责令整改，并处1万至5万元人民币罚款[154] 公司身份与上市标准相关 - 公司作为新兴成长公司最长可持续五年，若营收超10亿美元、三年非可转换债券发行超10亿美元或非关联方持有的普通股市值在6月30日超7亿美元，将在次年12月31日失去该身份[188] - 公司需满足纳斯达克资本市场持续上市标准，包括股东权益至少250万美元、上市证券市值至少3500万美元等多项指标[193]