Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2022 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-41025 THE REAL GOOD FOOD COMPANY, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 87-1280343 (State o ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为3080万美元，较去年同期的1870万美元增长65%，预计2022年下半年销售额将强于此前预期，因此将2022年销售指引上调至1.55亿 - 1.60亿美元 [9] - 第二季度毛利润为240万美元，毛利率为净销售额的7.6%，去年同期毛利润为270万美元，毛利率为14.2%，毛利率下降主要是由于伊利诺伊州博林布鲁克新工厂的制造费用增加和原材料成本上升 [28] - 第二季度调整后毛利润为680万美元，调整后毛利率为净销售额的22%，去年同期为390万美元，占净销售额的20.9%，调整后毛利率较第一季度的17.2%环比提高约500个基点 [28] - 总运营费用为1220万美元，2021年第二季度为680万美元；调整后运营费用为1040万美元，2021年第二季度为550万美元，增加约490万美元，主要是由于支持业务增长的销售和分销费用、与公司运营、财务和领导团队建设相关的人员费用以及营销和研发投资增加 [31] - 调整后EBITDA亏损320万美元，2021年第二季度亏损140万美元，较2022年第一季度，调整后EBITDA亏损收窄10万美元 [31] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1260万美元，总债务为4900万美元，循环信贷余额环比增加约2600万美元，其中大部分（1900万美元）与为支持增长而增加的营运资金有关 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 零售渠道 - 零售渠道增长势头持续，与去年第二季度相比增长97%，这一增长是由近期新客户的赢得、现有客户的拓展以及核心产品的持续强劲销售推动的 [26] 非计量渠道 - 非计量渠道第二季度销售增长30%，两年内销售额增长了20多倍，增长主要受分销渠道增加的推动，但促销活动的时间安排显著影响了该渠道本季度的增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的目标市场是一个规模达2420亿美元的健康与 wellness 行业，根据 Stan's 的数据，该行业同比增长6%，三年复合年增长率为8%，冷冻健康与 wellness 子类别继续超过整体健康与 wellness 行业，三年复合年增长率为9%，同比增长约6.5% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 创新战略 - 公司的创新战略可以概括为“更少、更大、更好、更快”，2022年推出了脆皮鸡肉壳玉米饼、高蛋白低碳水脆皮薯饼、早餐小吃和碗装食品，最近还推出了鸡块和鸡肉条以及多份装亚洲主菜 [17] 产能扩张 - 博林布鲁克工厂正在按计划和预算逐步提高产能，该工厂预计到年底将增加约2亿美元的增量产能，满负荷运营时将有能力产生约2.5亿 - 3亿美元的收入 [20] 行业竞争 - 公司品牌在健康与 wellness 冷冻品牌中的家庭渗透率排名第二，仅次于零售规模超过5亿美元的 Amy's 品牌，截至2022年7月24日，Real Good Foods 品牌的家庭渗透率为8.3%，高于3月份的7.4%和去年6月份的4.8% [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年直接材料通胀将处于低两位数水平，已采取多项举措来抵消这些较高的成本，包括提高价格、优化贸易和实施成本生产率计划，最大的抵消因素是生产率，其次是定价和贸易优化 [23] - 公司预计2022年调整后毛利率在19% - 21%之间，调整后EBITDA亏损在700万 - 900万美元之间，长期来看，公司继续预计净销售额达到5亿美元，调整后毛利率达到35%，调整后EBITDA利润率达到15% [35] - 公司预计2022年第四季度调整后EBITDA为正，2023年EBITDA为正，且资本支出需求有限 [34] 其他重要信息 - 公司在第二季度通过社交媒体和数字团队取得了出色的成绩，产生了超过450万次自然展示和8200万次品牌总展示，新增25000名短信订阅者和27000名Instagram粉丝，使Instagram粉丝总数超过43万 [14] - 截至2022年7月10日的过去12周内，Real Good Foods 品牌在计量渠道的销售速度较去年同期增长了50%，基线销售速度也较去年同期增长了52% [16] - 公司为新的面包屑家禽、早餐创新产品和亚洲多份装主菜获得了24000个新的总销售点承诺，这些产品将在年底前陆续上架 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：新销售指引暗示下半年销售增长加速的驱动因素及公司的信心来源 - 销售增长加速主要来自计量和非计量渠道的分销扩张，公司对今年第三、四季度的销售情况有很好的可见性，因此认为上调销售指引是合适的 [37][38] 问题2：非计量渠道分销扩张是否与创新产品（面包屑家禽）的接受度有关，以及目前面包屑家禽的销售速度是否受到促销活动或数字营销的推动 - 非计量渠道分销扩张部分归因于创新产品（面包屑家禽）的接受度，目前面包屑家禽上架仅两周，尚未进行促销活动或数字营销，销售速度表现令人鼓舞，未来仍有增长空间 [39][40] 问题3：亚洲主菜平台的情况及对2023年的展望 - 多份装亚洲主菜刚刚上架，目前销售速度良好，预计将成为2023年的重要增长驱动力 [41][42] 问题4：博林布鲁克工厂的产能提升情况及对未来的影响 - 博林布鲁克工厂目前有两条螺旋线和四条生产线在运行，上周开始实行两班制，最后一组生产线将在未来10天内调试完成，未来几个月产量和生产率将显著提升 [43][45] 问题5：增加循环信贷额度的决策是否意味着近期现金消耗增加，以及公司是否有信心内部支持增长 - 增加循环信贷额度主要是为了增加公司的灵活性，提供缓冲，公司目前拥有4700万美元的流动性，预计下半年自由现金流使用约900万美元，2023年将实现EBITDA为正，因此对流动性状况感到满意 [47] 问题6：从第二季度到第三季度全国推广的影响量化 - 影响范围约为几百万美元 [49][50] 问题7：供应链和分销瓶颈的现状及对下半年预期的风险 - 公司通过增加库存水平和将成品前置部署到离客户更近的地方来降低风险，预计第三、四季度库存水平将恢复正常 [51][52] 问题8：2023年的创新计划 - 公司有丰富的创新产品线，2023年销售团队的重点将是拓展销售渠道，确保产品供应，预计第四季度会公布一些关于2023年的新产品信息 [52][53] 问题9：第二季度毛利率好于预期的原因，以及对全年毛利率指引的看法 - 毛利率环比改善主要是由于价格实现率提高，以及工厂运营执行情况更好，第三季度库存成本较高将影响毛利率，但随着时间推移，成本结构将改善，毛利率将提高，全年毛利率指引中点不变 [55][57] 问题10：大型零售商货架重置延迟是否在原指引内，以及上调收入指引的原因 - 货架重置延迟未包含在原指引内，是一个负面意外，但公司零售计量渠道的预期保持不变，其他业务部分表现更好，抵消了这一负面影响 [58][59] 问题11：价格调整对销售速度的影响，以及不同渠道的表现差异 - 本季度净价格实现率提高的同时，计量渠道的基线销售速度加速超过50%，表明公司产品在价格弹性方面表现良好，公司认为在当前经济环境下，冷冻食品具有价值优势，公司产品的分销渠道和产品设计使其处于有利地位 [60][62] 问题12：第三季度和第四季度的收入分配情况，以及下半年是否有进一步提价计划 - 下半年收入分配将更加均衡，第三、四季度各占剩余收入指引的50%，目前没有进一步提价计划，但如果环境和成本预期发生变化，公司将不犹豫提价 [64][66] 问题13：年底库存预期 - 公司上半年增加库存是为了应对博林布鲁克工厂的过渡，目标是将库存天数从约100天降至70 - 80天，这将对下半年自由现金流产生积极影响 [67] 问题14：对下半年货架重置的信心，以及哪些新产品将进入俱乐部渠道 - 公司对下半年的货架重置情况有很好的可见性，预计不会出现额外的重置时间问题，面包屑家禽产品将在第三季度进入俱乐部渠道，且在计量渠道的销售速度表现良好 [68][69]

公司上市信息 - 2021年11月9日公司完成首次公开募股，以每股12美元的价格发行并出售A类普通股[131] 财务数据关键指标变化 - 收入与成本 - 2022年第一季度净销售额为3760万美元，较去年同期的1680万美元增加2080万美元，增幅124.0%[143][144] - 2022年第一季度销售成本为3330万美元，较去年同期的1280万美元增加2060万美元，增幅161.1%[143][145] - 2022年第一季度毛利润为420万美元，较去年同期的400万美元增加20万美元，增幅5.8%[143][146] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2022年第一季度销售和分销费用为530万美元，较去年同期的290万美元增加240万美元，增幅82.5%，占净销售额的比例从17.4%降至14.2%[143][148] - 2022年第一季度营销费用为180万美元，较去年同期的60万美元增加120万美元，增幅182.6%，占净销售额的比例从3.8%升至4.8%[143][149] - 2022年第一季度行政费用为580万美元，较去年同期的280万美元增加300万美元，增幅105.7%，占净销售额的比例从16.8%降至15.4%[143][150] 财务数据关键指标变化 - 利润与亏损 - 2022年第一季度运营亏损为870万美元，较去年同期的240万美元增加630万美元，增幅267.6%，占销售额的比例从 - 14%降至 - 23%[143][151] - 2022年第一季度净亏损增加510万美元，增幅117.2%，达到960万美元，上年同期为440万美元[153] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2022年第一季度利息费用为90万美元，较去年同期的200万美元减少120万美元，降幅56.4%[143][152] 市场与业务预期 - 公司预计成本、采购和供应链挑战将持续全年，家庭消费趋势将继续对销售产生积极影响，但可能会有更多新进入者[132] 财务数据关键指标变化 - 资金状况 - 截至2022年3月31日，公司现金1440万美元（含受限现金230万美元），流动债务30万美元，长期债务3420万美元，流动和长期业务收购负债分别为100万美元和310万美元[155] 公司资本支出计划 - 2022年剩余时间，公司预计资本支出约100 - 300万美元用于提升现有生产能力[155] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为620万美元，2021年同期为提供70万美元[156][157] - 2022年和2021年第一季度投资活动净现金使用量分别为360万美元和50万美元[156][158] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为550万美元，2021年同期为20万美元[156][159] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量增加主要因支付710万美元收购负债，部分被信用额度借款增加190万美元抵消[159] 合同义务情况 - 截至2022年3月31日，合同义务付款与年报披露相比无重大变化[160] 公司内部控制情况 - 截至2022年3月31日，公司披露控制和程序有效[169] - 2022年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[170]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额达3760万美元，较去年同期的1680万美元增长124% [7][20] - 第一季度毛利润为420万美元，毛利率为净销售额的11.3%，去年同期毛利润为400万美元，毛利率为23.9%；调整后毛利润为650万美元，调整后毛利率为净销售额的17.2%，去年同期为480万美元，占比28.4% [22] - 总运营费用为1290万美元，去年第一季度为640万美元；调整后运营费用为1020万美元，去年第一季度为490万美元，增长约530万美元 [26] - 调整后EBITDA亏损330万美元，去年第一季度盈利10万美元；与2021年第四季度相比，调整后EBITDA亏损收窄50万美元，调整后EBITDA利润率提高630个基点 [27] - 2022年净销售额指引上调至1.5亿 - 1.6亿美元，较2021年增长约78% - 90%，此前为66% - 78%；调整后EBITDA亏损范围收窄至400万 - 900万美元 [7][28] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为1440万美元，总债务为2270万美元；未使用循环信贷额度为3550万美元，流动性达4990万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未计量渠道增长加速至200%，零售渠道增长78%，俱乐部渠道销售增长202% [7][20][21] - 零售业务有望按运行率实现约1亿美元净销售额 [7][21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年创新战略聚焦面包禽肉、亚洲多份主菜和拓展早餐平台，涉及约50亿美元零售销售的高增长类别 [11] - 投资伊利诺伊州博林布鲁克新制造工厂，预计年底增加约2亿美元增量产能，2023年提前实现EBITDA盈亏平衡 [10][15][28] - 采取提高价格、贸易优化和成本生产率等举措抵消成本上升，生产率是最大抵消因素 [18] - 以专注为零售商合作伙伴拓展品类、提高产品速度和创新为策略，增加非俱乐部渠道门店商品数量 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管通胀是不利因素，但公司对成本结构有清晰认识，对生产率计划更有信心，上调2022年营收指引并收窄调整后EBITDA亏损范围，预计第四季度调整后EBITDA转正 [7] - 公司品牌处于增长早期，有很大增长空间，有望实现5亿美元销售额 [8] - 随着博林布鲁克工厂产能增加，公司不仅能满足需求，还能推动增量需求和加速增长 [17] - 预计2022年下半年毛利率将逐步改善，长期有生产率节省推动利润率扩张 [24] 其他重要信息 - 公司品牌家庭渗透率升至8.3%，在健康和 wellness 冷冻品牌中排名第二；社交媒体平台第一季度产生超1800万定向曝光；12周内零售销售额同比增长68% [8][9][10] - 新推出的无谷物、低碳水、高蛋白脆皮贝壳玉米饼全国上市，初始速度和社区反馈良好 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售指引上调1000万美元的原因及包含和未包含内容 - 约70%的指引变化来自可计量渠道，主要因产品速度好于预期；约40%的增长由创新驱动，公司在有确定订单和货架销售数据前，通常不将创新纳入指引 [34] 问题2: 新产品的零售商接受度和预期分销范围 - 零售商对创新产品的接受度和热情很高，重置时间将在本季度和第三季度体现，公司对分销点情况乐观，但暂不将其纳入指引 [36] 问题3: 创新产品是否先进入零售可计量渠道 - 创新产品也将进入未计量渠道 [37] 问题4: 第二季度毛利率预期及全年改善趋势 - 下半年毛利率将有更大提升，第二季度预期不变，下半年解锁的收益显著，主要由博林布鲁克工厂自动化推动，第四季度将进一步改善 [39][40][41] 问题5: 新产品的布局思路 - 早餐产品将构建产品板块，面包禽肉和多份亚洲主菜是新领域，有望吸引关注营养的消费者 [44] 问题6: 是否需要加强营销广告以教育消费者 - 公司通过拓展社区和提供营养食品解决方案，利用交叉购买数据为零售商带来新用户，同时产品营养宣称也会吸引高碳水产品现有用户 [46][47] 问题7: 下半年劳动力成本是否有增量收益 - 减轻工业城工厂的产量压力、提高员工出勤率将提高运营效率；博林布鲁克工厂招聘劳动力无问题，上线后将缓解工业城工厂压力，提高调度效率；劳动力成本下降未纳入指引，若下降将是额外收益 [48][49][50] 问题8: 未来对非俱乐部渠道的拓展策略 - 公司在可计量渠道渗透不足，将专注为零售商拓展品类、提高产品速度和创新，增加门店商品数量 [55] 问题9: 年底和明年毛利率的预期及提升因素 - 第四季度未调整毛利率预计在23% - 25%；长期提升因素包括博林布鲁克工厂和工业城工厂自动化使劳动力成本降低、战略采购节省成本、工厂产能利用率提高降低间接费用，其中生产率提升是最大因素 [57] 问题10: 指引变化中表现特别好的产品 - 核心产品主菜在可计量和未计量渠道表现出色，早餐产品也超速度预期，有助于品牌拓展 [61] 问题11: 未来一年半是否需要增加广告支出 - 随着业务增长，广告支出会按收入比例增加，但公司对当前广告支出效率满意，将继续通过与纳米和微影响者互动、拓展短信订阅用户等方式进行营销 [63]

业绩总结 - 2022年第一季度净销售额为3760万美元，同比增长124%[15] - 第一季度销售成本为3332.9万美元，同比增长161%[15] - 第一季度调整后的毛利为645.7万美元，同比增长36%[15] - 第一季度调整后的毛利率为17.2%，较去年同期下降1120个基点[15] - 2022年更新的财务展望中，净销售额预期为1.5亿至1.6亿美元，同比增长78%至90%[18] - 预计2022年调整后的EBITDA亏损为400万至900万美元，较之前的预期改善100万美元[18] - 现金及现金等价物余额为1440万美元，总债务为2270万美元[22] - 第一季度经营现金流为-470万美元，预计下半年将改善[22] - 预计2023年调整后EBITDA将至少实现盈亏平衡[22] 市场展望与新产品 - 预计到2022年，低碳水化合物、高蛋白、无谷物鸡块将推出，市场机会约为50亿美元[34] - 预计Bolingbrook设施将显著降低分销成本，因其靠近战略分销中心[49] - Bolingbrook设施预计将实现250-300百万美元的销售能力[36] - 2022年Bolingbrook设施预计销售增长至少为1000-2000万美元[49] - Bolingbrook设施的生产能力将通过高自动化提高利润率并加速盈利能力[36] 财务预测与长期目标 - 预计长期目标为净销售额约为5亿美元，调整后毛利率为35%[44] - 预计2023年将实现EBITDA和现金流正向，提前一年于原计划[49]

公司基本信息 - 公司成立于2016年，产品在全国约15000家商店及官网销售[17] - 公司成立于2016年并开始商业销售产品，运营历史有限且持续亏损[72] 首次公开募股信息 - 2021年11月9日完成首次公开募股，发行5333333股A类普通股，每股价格12美元，还向富达投资基金发行836522股A类普通股，涉及金额3500万美元[19] 市场竞争与行业定位 - 公司认为自身可在1790亿美元的美国健康与保健行业中竞争[21] - 公司在高度竞争的冷冻食品市场面临众多强大竞争对手[86][87] 产品生产与工厂信息 - 2021年公司超过70%的产品在位于加利福尼亚州工业城的工厂生产，该工厂面积45000平方英尺[24] - 2021年最多30%的产品由合作制造商生产，合作制造商变动或影响生产[101] - 公司City of Industry工厂租赁协议于2021年1月4日签订，租赁期至2024年6月30日，有续租5年的选择权[53] - 2021年10月4日，公司签订Bolingbrook工厂租赁协议，该工厂面积81,406平方英尺，租赁期从2022年1月1日至2029年4月1日[54] 产品营养信息 - 公司的千层面碗每份含11克碳水化合物和32克蛋白质，而竞争对手类似产品含40克碳水化合物和16克蛋白质[25] - 公司的玉米卷每份碳水化合物少于4克，蛋白质20克[26] - 公司的培根包裹酿鸡每份含3克碳水化合物和32克蛋白质，传统版本含16克碳水化合物和20克蛋白质[27] - 公司的早餐三明治每份提供18 - 20克蛋白质和4克碳水化合物，而传统同类产品含29克碳水化合物和13克蛋白质[30] 员工信息 - 截至2021年12月31日，公司有大约107名全职员工和约451名通过专业雇主组织招聘的合同员工[47][48] 办公与仓库租赁信息 - 公司在新泽西州樱桃山租赁约5800平方英尺的办公空间，租约2026年10月到期，有续租五年的选择权[52] - 公司La Verne仓库面积19,500平方英尺，租赁期至2026年3月31日，有续租5年的选择权[55] 商标信息 - 截至2021年12月31日，公司持有16项美国商标注册、2项待决美国商标申请、2项外国商标注册和1项待决外国商标注册[59] 财务亏损情况 - 2021年和2020年，公司净亏损分别为6710万美元和1560万美元[73] 销售渠道占比 - 2021年，Costco和Walmart分别占公司净销售额的51%和21%，合计约占71%[78] - 2020年，Walmart、Kroger和Costco分别占公司净销售额的28%、17%和12%，合计约占57%[78] 监管相关 - 公司业务受FDA、USDA、FTC等监管，加工设施需接受定期检查[65] - 公司运营受FDA、USDA等美国联邦、州和地方当局以及国际监管机构的广泛监管，若违反法规可能面临罚款、召回产品等处罚[158][159][160][162][170] - 公司产品的标签和广告受到详细复杂的要求约束，使用自愿声明可能面临监管处罚和法律挑战，公司已至少面临一起相关索赔[163][164] - 公司运营的监管环境可能发生重大不利变化，导致成本增加和业务中断[165] - 《加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，《加州隐私权利法案》于2023年1月1日生效并修订前者[182] - 公司若不符合PCI - DSS标准，可能面临巨额罚款、承担责任并失去主要支付卡系统访问权[184] 战略规划 - 公司长期战略是实施第三方支持的ERP系统，目前用仓库管理系统作为补充[60] - 公司增长战略依赖新产品开发和现有产品改进，失败将影响经营[93] - 公司增长战略实施面临资源、市场等多方面不确定性[95][98] - 公司增长战略依赖提升品牌价值和知名度，若失败业务可能受影响，品牌价值受产品市场接受度等多因素影响[130] 经营风险 - 客户整合减少目标客户数量，大客户流失或影响公司经营业绩[81] - 新冠疫情影响公司2020年净销售，2021年导致工厂人力问题及成本增加[83] - 消费者偏好变化可能影响公司产品销售和市场份额[90][92] - 公司扩大制造和生产能力面临挑战，需求预测不准会影响业绩[99][100] - 公司未与供应商签订长期合同，供应问题可能影响产品供应和销售[106] - 公司难以确保获得足够符合要求的原料，供应链管理不善会增加成本[107] - 公司依赖供应商提供符合质量标准的产品，但无法消除供应商提供不符规格产品的可能性，若发生可能面临产品扣押、召回或制裁，影响业务[108] - 食品商品和包装材料价格波动大且可能大幅上涨，会增加公司销售成本、降低盈利能力，且公司可能无法通过提价覆盖成本或提价导致销量下降[110] - 公司未来运营费用和资本支出预计将大幅增加，需额外融资以实现目标，其未来资本需求受历史和预计财务状况等多因素影响[111][112] - 公司季度业绩可能大幅波动，单季度业绩不能预测未来表现，也不能完全反映业务潜在表现[121] - 食源性疾病、食品安全事件、广告或产品标签错误等可能使公司面临诉讼、召回或监管行动，增加运营成本、降低产品需求[122] - 产品篡改可能导致公司产品被扣押或召回，面临民事或刑事制裁，对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[125] - 公司品牌和声誉可能因产品质量或食品安全问题受损，影响业务、运营结果和财务状况，恢复信心困难且成本高[126][129] - 公司数字营销战略重要，但存在负面评论、信息泄露、营销不合规等风险，可能损害品牌声誉和销售[131][133] - 公司依赖第三方仓储和物流服务，面临设施中断、成本上升等风险，可能影响运营结果[134] - 公司依据行业预测进行规划和估算，但这些估算存在不确定性，可能不准确[135] - 公司历史净销售增长不能代表未来表现，未来净销售增长可能放缓或下降[136] - 公司产品存储、维护和交付能力至关重要，任何失误都可能对业务、声誉和财务状况产生重大不利影响[137][138] - 公司高级管理人员对业务成功和增长至关重要，人员变动可能扰乱业务[139] - 公司企业文化对成功至关重要，若无法维持，可能影响招聘、创新和战略目标实现[140] - 公司吸引、培训和留住员工的能力影响增长计划和战略目标实现，行业竞争激烈[141] - 公司与专业雇主组织合作管理仓库和生产员工，面临税务、法律等风险[143] - 公司设施面临自然灾害、破坏等风险，可能影响运营和财务状况[144] - 公司依赖共同制造商和供应商，若他们违反食品安全等法规或未能达到产品规格，可能导致供应中断、成本增加和声誉受损[168] - 公司可能对共同制造商和供应商的活动和合规负责，但对其运营的可见性有限[169] 债务与融资 - 截至2021年12月31日，公司在循环信贷额度下欠款1750万美元，其中包括与资本支出信贷额度相关的金额[117] 公司身份与合规 - 公司2021年11月IPO后，因合规规则产生额外会计、法律等费用[188] - 公司作为新兴成长型公司，在IPO后第五个财年最后一天或更早停止该身份，停止条件为年收入超10.7亿美元或非关联方持股市值超7亿美元等[192] - 公司作为较小报告公司，非关联方持有的A类普通股市值超2.5亿美元或年收入超1000万美元等情况时不再是该身份[193] - 公司作为较小报告公司可选择仅提供两年审计财务报表等披露豁免[194] - 自2022年1月1日起，公司需按《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条对财务报告内部控制进行评估和测试[197] - 公司独立注册会计师事务所无需对财务报告内部控制有效性进行鉴证，直至成为加速申报公司或大型加速申报公司或不再是新兴成长型公司[198] 股权结构与投票权 - 截至2021年12月31日，持有公司B类普通股的成员控制约76%的投票权，可能与公众股东利益不同[155] 知识产权保护 - 公司的知识产权和专有技术依赖版权、商标等法律手段保护，但这些手段保护有限，可能无法充分保护知识产权[173] - 公司的商标是有价值的资产，若无法保护商标权利，可能导致消费者混淆和品牌形象受损[174][176] - 公司的保密协议可能无法有效防止专有信息泄露，其他方可能独立发现公司的商业秘密[175] 信息技术风险 - 公司依赖信息技术系统，系统的损坏、故障或中断可能对业务造成重大不利影响[177] - 网络安全事件、系统错误或违反隐私和数据保护法规可能对公司业务、声誉和客户关系产生负面影响[178][179] - 公司2018年遭受网络钓鱼攻击，第三方非法访问服务器[180] 股票交易相关 - 公司A类普通股交易价格可能因多种因素波动[203] - 截至2021年12月31日，公司有6,169,885股A类普通股流通在外，19,577,681股已授权但未发行的A类普通股可在B类单位赎回或交换时发行[208] - 公司证券交易的波动性可能使其成为证券集体诉讼的目标，此类诉讼可能导致巨额成本并分散管理层注意力[206] - 公司A类普通股交易清淡，交易量范围狭窄，流动性可能不足以支持大量交易[207] - 大量出售A类普通股或市场认为会发生此类出售，可能导致股价下跌[208] - 公司董事、高管和将B类普通股转换为A类普通股的成员，在符合相关规则和限制的情况下，可随时在公开市场自由出售A类普通股[209] - 公司与部分成员签订的注册权协议规定，成员持有的B类单位赎回或交换后发行的A类普通股符合转售条件，出售这些股票可能使股价下跌[210] - 未来出售和发行A类普通股或可转换为A类普通股的证券，可能导致股东所有权百分比被稀释并使股价下跌[211] - 公司章程文件和特拉华州法律中的条款可能阻止股东认为有利的收购，导致A类普通股股价下跌[212] - 证券或行业分析师不覆盖、停止覆盖公司，或发布不利或误导性意见，可能使A类普通股的交易价格和交易量下降[216] - 公司A类普通股的交易市场受行业或证券分析师发布的研究和报告影响，经营业绩未达预期可能使分析师改变推荐并导致股价下跌[216]

业绩总结 - 2021年第四季度净销售额为2560.8万美元，同比增长129%[15] - 2021年第四季度销售成本为2434.4万美元，同比增长144%[15] - 2021年第四季度调整后毛利为444.7万美元，同比增长146%[15] - 2021年第四季度调整后毛利率为17.4%，较上年同期增加120个基点[15] - 2021年第四季度调整后EBITDA亏损为386.8万美元，较2020年同期的亏损79.2万美元有所增加[15] - 2021年净亏损为44,923千美元，较2020年的3,864千美元显著增加[82] - 2021年调整后EBITDA为(3,868)千美元，调整后EBITDA利润率为(15.1)%[82] 用户数据 - 零售渠道销售在2021年第四季度增长了105%[16] - 俱乐部渠道销售在2021年第四季度增长了158%[16] - RGF的当前零售销售额为47亿美元，其中Enchiladas的销售额为1600万美元，占市场份额的0.33%[39] - RGF的亚洲和面包鸡肉类产品的市场份额为9%，当前零售销售额为10亿美元[42] - RGF的早餐类产品当前零售销售额为1900万美元，市场份额为0.43%[45] 未来展望 - 2022年第一季度预计净销售额为3300万至3500万美元，同比增长97%至109%[19] - 2022财年预计净销售额为1.4亿至1.5亿美元，同比增长67%至79%[19] - 公司计划在未来实现500百万美元的净销售额[26] - 预计2023年将实现至少EBITDA盈亏平衡[73] - 预计未来两年的资本支出将在300万到700万美元之间[73] 新产品和新技术研发 - Bolingbrook设施预计将实现250-300百万美元的销售能力，预计在2022年开始生产[54] - 预计Bolingbrook设施将使毛利率提高900个基点，劳动成本占销售额的比例将减少一半[64] - 2022年预计销售额将增加至少1000-2000万美元，中期超过1亿美元[71] 负面信息 - 2021年与COVID-19疫情相关的直接成本为2,315千美元[82] - 2021年与共同制造商财务困难相关的成本为967千美元[82] - 2021年库存减值费用为720千美元，反映了管理层对过时库存的评估[82] - 2021年启动和闲置产能成本为4,441千美元[82] - 2021年交易费用为7,971千美元，较2020年的598千美元大幅增加[82] - 2021年股权激励费用为28,725千美元，较2020年的82千美元显著上升[82]

公司上市情况 - 2021年11月4日公司完成首次公开募股，发行A类普通股，发行价为每股12美元，承销商有权在30天内额外购买最多80万股[156] - 2021年11月9日IPO完成，公司获得约5950万美元收益，3500万美元可转换票据转换为A类普通股[192] 2021年第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为2301.4万美元，较上年同期的974.5万美元增加1326.9万美元，增幅136.2%[167][168] - 2021年第三季度销售成本为2065.9万美元，较上年同期的990.7万美元增加1075.2万美元，增幅108.5%[167][169] - 2021年第三季度毛利润为235.5万美元，较上年同期的 - 16.2万美元增加251.7万美元，增幅 - 1553.7%[167][170] - 2021年第三季度销售和分销费用为432.3万美元，较上年同期的175.4万美元增加256.9万美元，增幅146.5%[167][172] - 2021年第三季度营销费用为173.2万美元，较上年同期的35.6万美元增加137.6万美元，增幅386.5%[167][173] - 2021年第三季度行政费用为187.5万美元，较上年同期的68.2万美元增加119.3万美元，增幅174.9%[167][174] - 2021年第三季度运营亏损为557.5万美元，较上年同期的295.4万美元增加262.1万美元，增幅88.7%[167][175] - 2021年第三季度利息费用为83.9万美元，较上年同期的126.2万美元减少42.3万美元，降幅33.5%[167][176] - 2021年第三季度净亏损为1183.5万美元，较上年同期的421.6万美元增加761.9万美元，增幅180.7%[167] 2021年前三季度财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度净销售额增长3070万美元，达5850万美元，增幅110.4%[179][180] - 2021年前三季度销售成本增长2310万美元，达4940万美元，增幅87.7%[179][181] - 2021年前三季度毛利润增长760万美元，达900万美元，增幅521.5%[179][182] - 2021年前三季度净亏损增加1050万美元，达2220万美元，增幅89.5%[179][190] 2021年前三季度现金流量情况 - 2021年前三季度经营活动净现金使用量为750万美元，2020年同期为410万美元[193][194] - 2021年前三季度投资活动净现金使用量为460万美元，2020年同期为10万美元[193][195] - 2021年前三季度融资活动净现金流入为1370万美元，2020年同期为420万美元[193][197] 公司财务状况 - 截至2021年9月30日，公司现金170万美元，第三方和关联方流动债务分别为30万美元和120万美元，可转换债务4110万美元，长期债务2100万美元[192] 公司未来规划 - 公司预计未来资本支出约为500万至1000万美元，用于提升现有生产能力[192] 公司市场风险情况 - 除新冠疫情对市场风险的持续广泛影响，特别是对产品中某些食品等商品价格的影响外，公司自2021年11月4日提交的注册声明以来市场风险无重大变化[204] 公司披露控制和程序情况 - 公司需维持《1934年证券交易法》规则13a - 15(e)和15d - 15(e)所定义的“披露控制和程序”[205] - 截至2021年9月30日，公司管理层评估认为披露控制和程序有效[206] 公司财务报告内部控制情况 - 2021年第三季度，公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[207] 信息引用情况 - 本项所需信息通过引用本季度报告（表格10 - Q）第一部分第1项中The Real Good Food Company LLC财务报表附注12“承诺和或有事项”并入本文[208]