Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 Or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 BRC Group Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | Delaware | 27-0223495 | | --- | --- | | (State or Other Jurisdiction of | (I.R.S. Emp ...

Exhibit 99.1 FOR IMMEDIATE RELEASE BRC Group Holdings, Inc. Reports Third Quarter 2025 Financial Results Third Quarter 2025 Net Income Available to Common Shareholders of $89.1 Million "The decision to change our name to BRC Group Holdings reflects our evolution over the last three decades from primarily a financial services platform to a portfolio of diverse, distinct companies." Scott Yessner, Chief Financial Officer of BRC, commented: "With today's filings, BRC has met the continued listing quarterly rep ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第二季度总收入为2.253亿美元，较去年同期的9485万美元增长1.304亿美元，增幅为137.4%[377][379] - 2025年第二季度交易净收益为2768万美元，去年同期为净损失3132万美元，改善5900万美元[377][379] - 2025年第二季度运营收入为1082万美元，去年同期为运营亏损2.3258亿美元，改善2.434亿美元[377] - 2025年第二季度归属于B. Riley Financial, Inc.的净收入为1.3947亿美元，去年同期为净亏损4.336亿美元，改善5.7308亿美元[377] - 2025年上半年总收入同比增长1890万美元至4.114亿美元，增幅4.8%，其中服务与费用收入下降1.124亿美元至3.046亿美元[418][419] - 2025年上半年营业亏损同比改善1.979亿美元至5066万美元，主要得益于营业费用减少1.790亿美元[419] - 2025年上半年持续经营业务利润为5173万美元，而2024年同期亏损5.105亿美元，同比改善5.622亿美元[419] - 2025年上半年归属于公司的净收入为1.295亿美元，而2024年同期净亏损4.828亿美元，同比改善6.123亿美元[419] - 公司总营收同比增长4.8%至4.11365亿美元，较去年同期的3.92475亿美元增加1890万美元[421][422] - 交易净收益同比改善6049.7万美元，从去年同期的亏损4898.8万美元转为盈利1150.9万美元，主要得益于自营交易账户的投资收益[421][430] - 截至2025年6月30日的六个月，公司来自持续经营的净收入为1.295亿美元，而去年同期为净亏损4.828亿美元[457] - 截至2025年6月30日的六个月，来自GlassRatner和Farber终止经营业务的净收入为7270万美元[454] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售、一般及行政费用总额下降3565万美元至1.4237亿美元，降幅20.0%[397] - 直接服务成本下降2550万美元至3320万美元，主要因通信板块剥离业务及出售环境服务业务[395] - 商品销售成本下降460万美元至3510万美元，主要因销售量和电商业务去整合[396] - 公司“企业与其它”部门销售、一般及行政费用同比下降640万美元至2330万美元，降幅21.5%，主要受员工薪酬福利减少280万美元等因素驱动[403] - 公司商誉及商标资产减值费用同比大幅下降，2025年第二季度为150万美元，而2024年同期为2770万美元[404] - 证券借贷及贷款参与利息支出同比减少2130万美元至200万美元，降幅91.4%，主要因相关资产余额从7.336亿美元降至6510万美元[405][406] - 利息支出同比下降950万美元至2400万美元，降幅28.4%，主要因债务余额降低[409] - 所得税拨备同比减少2610万美元至310万美元，有效税率从6.9%降至4.1%[411] - 直接服务成本下降4240万美元至7590万美元，主要因通信板块（减少3290万美元）及其他业务（减少950万美元）的成本下降[437] - 截至2025年6月30日的六个月，公司销售成本为7180万美元，较上年同期的7860万美元减少670万美元[438] - 截至2025年6月30日的六个月，销售、一般及行政费用为3.09757亿美元，较上年同期的3.56954亿美元减少4719.7万美元（降幅13.2%）[439] - 证券借贷及出售贷款参与利息费用大幅减少5600万美元至270万美元，主要因证券借贷及出售贷款参与余额从7.336亿美元降至6510万美元[447] - 截至2025年6月30日的六个月，利息费用为5390万美元，较上年同期的6920万美元减少，主要因债务余额降低[449] - 截至2025年6月30日的六个月，所得税费用为零，而去年同期所得税收益为790万美元（有效税率收益1.6%）[451] 各条业务线表现：服务与费用收入 - 2025年第二季度服务与费用收入为1.4577亿美元，较去年同期的2.0291亿美元减少5714万美元，降幅为28.2%[377][379] - 服务与费用收入同比下降27.0%至3.04611亿美元，减少1.12379亿美元，主要因资本市场、通信和财富管理板块分别下降4630万美元、3490万美元和2068万美元[421][422][423] - 财富管理板块服务与费用收入下降20.5%至8008.7万美元，其管理总资产从256亿美元降至137亿美元，其中咨询资产管理规模从80亿美元降至46亿美元[421][425] - 通信板块服务与费用收入下降22.0%至1.23905亿美元，减少3490万美元，主要因Lingo批发运营商业务剥离及订阅收入普遍下滑[421][426] 各条业务线表现：财富管理板块 - 财富管理板块总收入下降至3862.1万美元，较上年同期的5087.3万美元下降24.1%[383] - 财富管理板块资产管理规模（AUM）从256亿美元大幅下降至137亿美元，降幅达46.5%[383] 各条业务线表现：商品销售 - 商品销售收入下降1050万美元至4510万美元，主要受消费产品板块电脑及外设销售下降810万美元影响[394] - 商品销售收入下降15.1%至9252.8万美元，减少1647.8万美元，主要因消费产品板块的电脑及外设全球销售额下降1756万美元[421][436] 各条业务线表现：投资与贷款公允价值 - 2025年第二季度贷款公允价值调整收益为80万美元，去年同期为损失1.7558亿美元，改善1.7638亿美元，其中与VCM相关的贷款调整占1.503亿美元[377][380] - 应收贷款公允价值调整产生80万美元收益，较上年同期的亏损1.756亿美元大幅改善1.764亿美元[390][391] - 贷款公允价值调整同比改善1.80487亿美元，从去年同期的亏损1.87783亿美元收窄至亏损729.6万美元，主要受VCM贷款（1.678亿美元）、Freedom VCM贷款（1510万美元）和Badcock贷款（710万美元）估值改善推动[421][422][431][432] - 公司投资公允价值变动收益同比大幅改善，2025年第二季度实现收益1.022亿美元，而2024年同期亏损1.552亿美元，有利变动达1.655亿美元[407] - 其他收入（费用）中的投资已实现及未实现亏损为428.4万美元，较上年同期的1.90165亿美元亏损大幅改善1.859亿美元[448] 各条业务线表现：利息收入 - 贷款利息收入下降1470万美元至390万美元，主要因贷款余额从2.292亿美元大幅减少至4900万美元[392] - 证券借贷利息收入下降2270万美元至210万美元，因借入证券余额从7.43亿美元降至7230万美元[393] - 证券借贷利息收入同比下降95.3%至296.4万美元，减少5964.3万美元，主要因证券借贷余额从7.43亿美元大幅降至7230万美元[421][435] - 贷款利息收入同比下降82.7%至704.9万美元，减少3359.4万美元，主要因VCM（1220万美元）、Conn's（740万美元）等贷款停止计息，且贷款余额从2.292亿美元降至4900万美元[421][433][434] 投资组合表现 - 截至2025年6月30日，公司证券及其他投资组合总价值为2.42352亿美元，较2024年12月31日的2.82325亿美元下降[363][364] - 截至2025年6月30日，权益证券账面价值为1.86872亿美元，较2024年12月31日的2.32508亿美元下降[363][364] - 截至2025年6月30日，公开权益证券价值为8892.9万美元，较2024年12月31日的1.24892亿美元下降[363][364] - 截至2025年6月30日，私人权益证券价值为9794.3万美元，较2024年12月31日的1.07616亿美元下降[363][364] - 截至2025年6月30日，Babcock & Wilcox普通股持股价值为2640.6万美元，较2024年12月31日的4501.2万美元下降[363][365] - 截至2025年6月30日，Double Down Interactive普通股持股价值为3451.5万美元，较2024年12月31日的4370.6万美元下降[363][366] - 截至2025年6月30日，其他公开权益投资价值为2468.3万美元，较2024年12月31日的2744.6万美元下降[363][367] - 截至2025年6月30日，其他私人权益投资价值为9794.3万美元，较2024年12月31日的1.07616亿美元下降[363][368] 管理层讨论和指引：资产出售与业务剥离 - 公司于2025年3月3日以约6860万美元出售Atlantic Coast Recycling，于2025年6月27日以1.178亿美元出售财务咨询业务，并在截至2025年6月30日的六个月内出售了约5350万美元的投资[461] - 在截至2025年6月30日的六个月内，公司投资活动提供的现金为2.8922亿美元，主要来自业务出售收益，而去年同期为670.4万美元[469][471] 管理层讨论和指引：债务与融资活动 - 2025年7月11日，公司完成私人票据交换交易，涉及交换约210万美元6.50%优先票据、1970万美元5.00%优先票据、470万美元6.00%优先票据及1640万美元5.25%优先票据，换取约2460万美元新发行的8.00%优先担保第二留置权票据[369] - Targus与FGI签订为期三年、金额为3000万美元的循环信贷协议，用于再融资，到期日为2028年8月20日[370] - 公司全资子公司BRCC向Targus Borrower提供了额外的500万美元次级贷款，使该贷款总额从500万美元增至1000万美元[371] - 截至2025年6月30日，公司未偿借款总额为15亿美元，包括13亿美元利率在5.00%至8.00%之间的高级票据，1.246亿美元定期贷款和1210万美元循环信贷额度[463] - 在截至2025年6月30日的六个月内，公司筹资活动所用现金为2.52424亿美元，主要用于偿还3.103亿美元定期贷款和1.453亿美元高级票据[472] - 公司于2025年7月11日完成私人票据交换交易，投资者用原有票据换取了约2460万美元本金的新票据[462] - 截至2025年6月30日，公司未来12个月内到期的债务包括1.016亿美元高级票据和1600万美元定期贷款[463] - 截至2025年6月30日，公司约90%的债务为固定利率，不受利率变动影响[475] - 假设浮动利率在截至2025年6月30日的六个月内变动±1%，将导致利息费用分别增加90万美元或减少100万美元[476] 管理层讨论和指引：现金流与流动性 - 截至2025年6月30日，公司拥有2.674亿美元无限制现金及等价物、13亿美元未偿还借款及5340万美元经营租赁负债[458] - 在截至2025年6月30日的六个月内，公司经营活动所用现金为2537.5万美元，而去年同期经营活动提供的现金为2.46839亿美元，同比减少2.722亿美元[469] - 公司预计现有现金及等价物、证券投资、信贷额度以及经营活动现金流足以满足未来至少12个月的营运资金和资本支出需求[464] 管理层讨论和指引：其他公司行动 - 公司将于2026年1月1日更名为BRC Group Holdings, Inc.[372] - 截至2025年6月30日，Targus商标发生减值损失150万美元，计算中使用了3.5%的永续增长率、22.2%的折现率和1.5%的特许权费率[374] - 截至2025年6月30日的六个月，公司确认了150万美元的非现金商誉及商标减值费用（Consumer Products部门）[446] - 截至2025年6月30日，公司A系列优先股的累计拖欠股息为320万美元，B系列优先股的累计拖欠股息为210万美元[466][467] - 在截至2025年6月30日的六个月内，公司未支付普通股现金股息，而在截至2024年12月31日的一年内支付了3370万美元[465] 各地区表现 - 公司2025年上半年总收入为4.114亿美元，其中海外子公司收入为5160万美元，占比12.5%[478] - 公司2024年上半年总收入为3.925亿美元，其中海外子公司收入为6340万美元，占比16.1%[478] - 2025年上半年，公司外汇交易收益为40万美元[478] - 2024年上半年，公司外汇交易收益为210万美元[478] - 2025年上半年，海外子公司营业费用为1090万美元[478] - 2024年上半年，海外子公司营业费用为1180万美元[478] - 假设美元相对当地货币汇率升值或贬值10%，将导致公司2025年上半年营业利润变动约(20)万美元[478] - 假设美元相对当地货币汇率升值或贬值10%，将导致公司2024年上半年营业利润变动约40万美元[478]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度初步未经审计总收入约为1.091亿美元，调整后净收入约为7570万美元[3][6] - 第三季度净利润约为4180万美元，调整后净利润为1890万美元[3][6] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 薪酬福利费用为3856.3万美元，总费用为5399.7万美元[14] 各条业务线表现 - 投资银行业务收入为5389.4万美元，机构经纪业务收入为5161.1万美元[14] - 第三季度通过股权和债务融资为客户筹集资金总额约105亿美元[2] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，现金及证券总额为1.459亿美元，公司无未偿债务[6][10] - 总资产为4.90192亿美元，股东权益为2.97737亿美元[12] 管理层讨论和指引 - 董事会批准每股普通股派息0.40美元，总计约740万美元[6][10] 其他没有覆盖的重要内容 - 调整后净收入的计算调整项包括遗留头寸损益(-3131.6万美元)等[16] - 调整后净利润的计算调整项包括遗留头寸损益(-3133.5万美元)及股票薪酬(119.3万美元)等[16]

投资组合价值变化 - 证券及其他投资组合总额从2024年12月31日的2.823亿美元下降至2025年3月31日的2.318亿美元，降幅为17.9%[331] - 公共股权证券价值从2024年12月31日的1.249亿美元下降至2025年3月31日的7970万美元，降幅为36.2%[331] - 私人股权证券价值从2024年12月31日的1.076亿美元下降至2025年3月31日的9770万美元，降幅为9.2%[331] - Badcock & Wilcox Enterprises普通股持仓价值从2024年12月31日的4500万美元下降至2025年3月31日的1850万美元，降幅为58.9%[331][332] - Double Down Interactive普通股持仓价值从2024年12月31日的4370万美元微降至2025年3月31日的4180万美元[331][333] - 其他公共股权持仓价值从2024年12月31日的2740万美元下降至2025年3月31日的1500万美元，降幅为45.3%[331][334] - 其他私人股权持仓价值从2024年12月31日的1.076亿美元下降至2025年3月31日的9770万美元[331][335] 业务出售与资产剥离 - 公司于2025年4月4日完成部分财富管理业务出售，获得净现金对价2600万美元，涉及36名顾问及其管理的约40亿美元资产，占截至2025年3月31日管理资产的23.6%[336] - 公司于2025年6月27日签署协议出售GlassRatner和Farber，总现金对价为1.178亿美元[338] - 公司在2025年3月31日后完成多项业务出售，包括财富管理业务2600万美元和财务咨询业务1.178亿美元，并收到贷款应收款还款约7800万美元[386] 债务与融资活动 - 公司在2025年4月7日至7月11日期间完成多笔高级票据的私人交换，涉及约2.315亿美元本金的票据被交换为约1.407亿美元本金的新票据[337] - 公司于2025年8月20日签订为期三年、金额为3000万美元的循环贷款协议[339] - 截至2025年3月31日，公司拥有无限制现金及等价物1.383亿美元，有价证券及其他投资2.318亿美元，未偿还借款16亿美元[382] - 未偿还借款16亿美元中，有10.16亿美元高级票据将在未来12个月内到期，另有8300万美元定期贷款预计在同期偿还[388] - 公司债务中约86%为固定利率，不受利率变动影响；若浮动利率在2025年第一季度变动1%，利息费用将变动50万美元[402][403] 收入表现 - 公司总营收从2024年第一季度的2.976亿美元下降至2025年第一季度的1.861亿美元，降幅为37.5%[345] - 服务与费用收入从2024年第一季度的2.141亿美元下降至2025年第一季度的1.588亿美元，降幅为25.8%[345] - 证券借贷利息收入从2024年第一季度的3780万美元大幅下降至2025年第一季度的84万美元，降幅为97.8%[345] - 贷款利息收入从2024年第一季度的2210万美元下降至2025年第一季度的320万美元，降幅为85.6%[345] - 商品销售收入从2024年第一季度的5340万美元下降至2025年第一季度的4750万美元，降幅为11.2%[345] - 财富管理板块服务与费用收入下降450万美元至4670万美元，同比下降8.8%[351] - 通信板块服务与费用收入下降1790万美元至6320万美元，同比下降22.1%，主要因订阅收入减少1760万美元[352] - 资本市场板块的服务与费用收入从2024年第一季度的6030万美元下降至2025年第一季度的2520万美元，降幅为58.2%[347] - 通信板块的服务与费用收入从2024年第一季度的8110万美元下降至2025年第一季度的6320万美元，降幅为22.1%[347] - 电子商务板块的服务与费用收入在2025年第一季度为350万美元，而2024年同期为零[347] - 贷款利息收入下降1890万美元至320万美元，主要因贷款应收款余额从4.525亿美元大幅降至9860万美元[358] - 证券借贷利息收入下降3700万美元至80万美元，因证券借贷余额从21亿美元降至4090万美元[359] - 商品销售收入下降600万美元至4750万美元，其中消费产品板块下降940万美元[360] 成本与费用 - 服务直接成本下降1700万美元至4270万美元，主要因通信板块成本减少1620万美元[361] - 销货成本下降210万美元至3670万美元，主要因消费产品板块成本减少530万美元[362] - 销售、一般及行政费用下降1155万美元至1.674亿美元，降幅6.5%，其中资本市场板块减少1216万美元[363] - 电子商务部门销售、一般和行政管理费用为840万美元，其中员工薪酬福利相关费用320万美元，其他销售、一般和行政费用250万美元，专业服务费用210万美元[368] - 公司与所有其他部门销售、一般和行政管理费用增至3530万美元，同比增加190万美元，主要由于交易成本增加600万美元及外汇波动增加150万美元等因素[369] - 证券借贷和贷款参与利息费用大幅下降至70万美元，同比减少3470万美元，原因是证券借贷和贷款参与余额从20亿美元降至3300万美元[370] 利润与亏损 - 公司净亏损从2024年第一季度的4960万美元收窄至2025年第一季度的1660万美元，改善幅度为65.5%[345] - 交易净亏损改善150万美元至亏损1620万美元，主要归因于B&W投资导致1510万美元亏损[355] - 贷款公允价值调整从亏损1220万美元改善至亏损810万美元，有利变动410万美元[356][357] - 投资已实现和未实现损失为1450万美元，同比改善2040万美元，主要由于上年同期对Freedom VCM等投资录得较大公允价值调整损失[372] - 2025年第一季度净亏损为1660万美元，非现金项目产生4090万美元正现金流影响[395] 其他收入与收益 - 其他收入包括金融工具公允价值变动收益90万美元及业务出售和终止合并收益8080万美元，主要与Atlantic Coast Recycling出售净收益5240万美元和Nogin处置净收益2840万美元相关[373] 利息费用 - 利息费用降至3000万美元，同比减少570万美元，主要由于平均债务余额下降，其中Nomura定期贷款减少410万美元[374][375] 所得税 - 所得税收益为300万美元，同比减少1830万美元，实际所得税率为13.2%，上年同期为25.8%[376] 现金流活动 - 公司2025年第一季度经营活动现金流大幅下降至20万美元，较2024年同期的1.354亿美元减少1.352亿美元[395] - 2025年第一季度投资活动现金流为5920万美元，主要得益于出售Atlantic Coast Recycling业务获得的6890万美元收益[397] - 2025年第一季度融资活动现金流为-1.725亿美元，主要用于偿还2.393亿美元定期贷款和1.453亿美元优先票据[398] 股息支付 - 公司于2025年1月21日宣布暂停支付A系列和B系列优先股股息，截至2025年3月31日，其累计拖欠股息分别为200万美元和130万美元[392][393] - 普通股股息在2024年每季度宣告并支付每股0.50美元，但2025年第一季度因股息暂停而无支付活动[391][398] 外汇影响 - 2025年第一季度海外子公司收入为2600万美元，占总收入1.861亿美元的14.0%；若美元汇率波动10%，对营业利润影响约为30万美元[405]

应收贷款公允价值调整 - 应收贷款公允价值调整在2024年为亏损3.255亿美元，2023年为收益2020万美元，2022年为亏损5430万美元[374] - 关联方应收贷款公允价值调整在2024年为亏损3.287亿美元，2023年为亏损3680万美元，2022年为亏损160万美元[374] - Vintage Capital Management贷款在2024年发生公允价值调整亏损2.229亿美元[375] - Freedom VCM Receivables贷款在2024年发生公允价值调整亏损1390万美元[376] - Conn's Inc.贷款在2024年发生公允价值调整亏损7170万美元，2023年为收益490万美元[377] - W.S. Badcock Corporation贷款在2024年发生公允价值调整亏损530万美元，2023年亏损790万美元[378] - Exela Technologies贷款在2024年发生公允价值调整亏损70万美元，2023年收益2100万美元，2022年亏损2020万美元[379] - Core Scientific贷款在2024年发生公允价值调整收益850万美元，2023年收益3470万美元，2022年亏损3480万美元[380] - 贷款公允价值调整下降3.46亿美元，主要因Vintage Capital Management贷款减值2.23亿美元，Conn's贷款减值7220万美元[422][427] - 应收贷款公允价值调整减少3.457亿美元，其中VCM相关贷款减少2.229亿美元[435] - 贷款公允价值调整改善1.372亿美元，从2022年亏损5430万美元转为2023年盈利2020万美元[466][471] - 公允价值调整增加7460万美元，其中Core Scientific有利调整6950万美元，Exela Technologies有利调整4120万美元，其他关联方贷款不利调整2770万美元[478] 收入和利润 - 公司2024年总营收为2.007亿美元，较2023年的1.982亿美元增长1.3%，但较2022年的2.343亿美元下降14.3%[382] - 2024年总收入同比下降42.8%，从14.66亿美元降至8.39亿美元[422][427] - 公司总营收从2022年的9.395亿美元增长至2023年的14.658亿美元，增幅达56.0%[466][471] - 公司2024年持续经营税前亏损达8.787亿美元，较2023年1.993亿美元扩大340.9%[454] - 公司2024年持续经营亏损达9.009亿美元，较2023年1.602亿美元扩大462.2%[456] - 公司2024年归属于普通股股东的净亏损为7.723亿美元，较2023年1.08亿美元扩大615.1%[463] - 公司净亏损从2022年的1.566亿美元收窄至2023年的1.056亿美元，改善32.5%[466] - 持续经营业务税前亏损减少1.351亿美元至1.993亿美元[494] - 公司2023年净亏损为9990万美元，较2022年的1.598亿美元亏损有所改善[501] - 2023年普通股股东净亏损为1.08亿美元，较2022年的1.678亿美元亏损减少[503] - 2024年公司净亏损大幅增至7.643亿美元[504] 利息收入 - 贷款利息收入下降6910万美元至5414万美元，降幅56.1%[422][427] - 贷款利息收入减少6910万美元至5410万美元，因应收贷款余额从5.324亿美元降至9010万美元[436] - 公司2024年利息收入为360万美元，较2023年390万美元下降7.7%[452] - 贷款利息收入减少3440万美元至1.232亿美元，同比下降21.8%[479] 证券借贷利息收入 - 证券借贷利息收入下降9079万美元至7086万美元，降幅56.2%[422][427] - 证券借贷利息收入减少9080万美元至7090万美元，因证券借贷余额从29亿美元降至4300万美元[437] - 证券借贷利息收入增长94.4%，从2022年的8310万美元增至2023年的1.617亿美元[466][471] - 证券借贷利息收入增加7850万美元至1.617亿美元，同比增长94.5%[480] 交易收入 - 交易损失增加7861万美元，2024年损失5701万美元而2023年收益2160万美元[422][427] - 交易收入减少7860万美元至亏损5700万美元，主要因Freedom VCM实现亏损6460万美元[434] - 交易收入从2022年亏损1.483亿美元转为2023年盈利2160万美元，改善幅度达1.699亿美元[466][477] 服务和费用收入 - 服务和费用收入下降2327万美元至8.75亿美元，降幅2.6%[422][428] - 资本市场监管业务服务和费用收入下降5654万美元至1.92亿美元，降幅22.7%[426][429] - 电子商务部门服务与费用收入为1390万美元[433] - 其他所有业务服务与费用收入增长4210万美元至9000万美元，增幅87.7%[433] - 通信部门服务与费用收入增长45.1%，从2022年的2.281亿美元增至2023年的3.310亿美元[470][475] - 财务咨询部门服务与费用收入增长53.5%，从2022年的5040万美元增至2023年的7730万美元[470][474] 商品销售收入 - 商品销售收入下降1968万美元至2.21亿美元，降幅8.2%[422][427] - 商品销售收入减少1970万美元至2.206亿美元，其中消费产品部门减少3060万美元[438] - 商品销售收入大幅增长181.6%，从2022年的8530万美元增至2023年的2.403亿美元[466][471] - 商品销售收入增加1.55亿美元至2.403亿美元，同比增长181.7%[481] - 消费者部门商品销售增长199.7%，从2022年的7780万美元增至2023年的2.332亿美元[470] 投资已实现和未实现损失 - 2024年实现和未实现投资损失达2.637亿美元，较2023年的1.621亿美元扩大62.7%[394] - 对Freedom VCM Holdings投资在2024年产生2.21亿美元公允价值损失，主要因被投企业破产及运营恶化[393][397] - Babcock & Wilcox普通股投资2024年实现118万美元收益，而2023年亏损8424万美元[394][395] - Double Down Interactive普通股投资2024年实现1198万美元收益，2023年亏损426万美元[392][396] - 公司2024年投资已实现和未实现损失达2.637亿美元，较2023年1.621亿美元增长62.7%[452] 成本和费用 - 销售及行政管理费用减少510万美元至7.598亿美元，其中资本市场部门减少4730万美元[441] - 服务直接成本增加9550万美元至2.141亿美元，其中通信板块因收购增加7530万美元[482] - 销售成本增加1.121亿美元至1.728亿美元，其中消费品板块因Targus收购增加1.125亿美元[483] - 销售及行政管理费用增加1.101亿美元至7.649亿美元，同比增长16.8%[484] - 证券借贷利息支出减少7930万美元至6610万美元，因证券借贷余额从29亿美元降至3390万美元[451] - 证券借贷利息支出增加7890万美元至1.454亿美元，因出借证券余额从23亿增至29亿美元[492] 商誉及无形资产减值 - 商誉及无形资产减值损失1.054亿美元，其中电子商务部门减值7370万美元[450] - 商誉和无形资产减值7030万美元，占营收的4.8%[466] - 商誉及无形资产减值损失7030万美元，其中消费品板块商誉减值5310万美元[491] 债务和融资活动 - 公司总债务从2023年12月31日的24亿美元降至2024年12月31日的18亿美元，减少了6亿美元[368] - 新签署1.25亿美元三年期担保定期贷款和3500万美元四个月期延迟提款贷款设施[401] - 向Oaktree关联方发行183.229万股认股权证(完全稀释后占6%) 行权价每股5.14美元[403] - 赎回6.375% 2025年票据支付100%本金加70万美元应计利息[405] - 完成多笔私募交换交易 总计将约2.79亿美元未偿票据置换为1.249亿美元新票据[409] - Targus签署3000万美元三年期循环信贷协议用于再融资[416] - Targus/FGI信贷协议提供循环信贷额度，利率为年化5.25%或1个月期SOFR加3.00%再加10个基点中的较高者，另加0.30%月抵押管理费[417] - 公司子公司BRCC向Targus借款人提供500万美元次级贷款，使该贷款总额从500万美元增至1000万美元[419] - 公司2024年债务清偿损失为1870万美元，较2023年540万美元增长246.3%[452] - 公司2024年利息支出为1.333亿美元，较2023年1.562亿美元下降14.6%[453] - 公司与野村签订新信贷协议包括5亿美元定期贷款和1亿美元循环贷款[542] - 公司全额提前偿还旧信贷协议余额3.479亿美元（本金3.42亿+利息费用0.59亿）[542] - 第四修正案后定期贷款未偿还本金从4.698亿降至3.881亿[545] - 截至2024年12月31日定期贷款未偿还余额1.173亿（净额）[548] - 2024年定期贷款利息支出2350万美元（含580万摊销成本）[548] - 循环信贷设施2024年末余额为零（2023年末为7470万）[549] - 2024年债务清偿损失1800万美元[550] - 与Oaktree签订新协议提供1.25亿美元定期贷款[551] - BRPAC信贷协议担保资产总额约1.846亿美元[553] - BRPAC定期贷款2024年末未偿还余额2980万（净额）[558] - 新五年期定期贷款金额为8000万美元[560] - 增量定期贷款额度最高可达4000万美元[559] - 初始贷款未偿还本金余额为8000万美元[560] - 季度本金偿还额为400万美元[560] - 贷款利率为Term SOFR加年利率2.75%至3.50%的利差[560] - 初始适用利率利差水平为3.25%[560] - 贷款最终到期日为2030年1月6日[560] - 质押印度子公司United Online Software Development 65%股权[559] - 质押以色列公司magicJack VocalTec Ltd. 65%股权[559] - 2024年贷款利息支出为420万美元，较2023年的730万美元下降42.5%[525] - 2024年终止债务损失为80万美元[525] - 截至2024年12月31日，Lingo定期贷款未偿还余额为5240万美元（净额），较2023年的6320万美元下降17.1%[535] - 2024年Lingo贷款利息支出为580万美元（含50万美元债务发行成本摊销）[535] - 截至2023年12月31日，bebe信贷协议未偿还余额为2250万美元（净额），利率为11.14%[537] - 2024年bebe贷款利息支出为270万美元（含60万美元债务发行成本摊销）[539] - 2024年10月25日使用2220万美元清偿bebe贷款全部未偿还余额[540] - 截至2024年12月31日，循环贷款未偿还余额为1630万美元，较2023年的4380万美元下降62.8%[523] - 2024年Targus信贷协议下平均借款额为2140万美元，较2023年的5670万美元下降62.3%[523] 资产出售和处置 - 公司于2024年11月出售金融咨询业务52.6%股权，保留44.2%非控股权益[383] - 财富管理业务以2600万美元现金对价出售给Stifel 对应36名顾问管理的40亿美元资产(占AUM 19.3%)[400] - 大西洋海岸回收业务以1.025亿美元出售 公司获得6860万美元现金收益[406] - 出售GlassRatner和Farber获得1.178亿美元现金对价[415] - 公司通过出售品牌资产获得约2.36亿美元现金收益[457] - 公司完成了多项资产出售交易，包括Atlantic Coast回收业务出售收益6860万美元和财富管理业务出售收益2600万美元[507] 管理资产和投资组合 - 2024年管理总资产约为20.7亿美元，较2023年的25.4亿美元下降18.5%，较2022年的23.9亿美元下降13.4%[382] - 证券及其他投资组合价值从2023年的8.09亿美元大幅下降至2024年的2.823亿美元，降幅达65.1%[389] - 股权投资公允价值从2023年的7.116亿美元降至2024年的2.325亿美元，降幅67.3%[389] - 截至2024年12月31日，应收贷款组合总价值为9010.3万美元，较2023年12月31日的5.324亿美元大幅下降[373] 现金流 - 2024年经营活动产生现金流2.636亿美元，较2023年的2450万美元大幅改善[512] - 2024年投资活动产生现金流4.405亿美元，主要包括出售Brands收益2.341亿美元和出售Great American Group收益1.671亿美元[514] - 2024年融资活动使用现金流6.719亿美元，主要用于偿还定期贷款4.448亿美元和赎回高级票据1.405亿美元[515] 其他财务数据 - 公司2024年股息收入为450万美元，较2023年1270万美元大幅下降64.6%[452] - 公司2024年所得税费用为2210万美元，而2023年为所得税收益3910万美元[455] - 2023年归属于非控股权益的净亏损为570万美元，而2022年为收入320万美元[500] - 截至2024年12月31日，公司持有1.549亿美元无限制现金及等价物和1.005亿美元限制性现金[505] - 公司未偿还借款达18亿美元，包括15亿美元高级票据[505] - 公司于2024年8月14日向Targus注资160万美元以弥补截至2024年6月30日期间的最低EBITDA财务契约违约[518] - 咨询业务收入占平均管理资产比例保持稳定：2024年0.25%，2023年0.24%，2022年0.32%[382] - 对Freedom VCM投资和Vintage贷款应收款额外计提1.18亿美元非现金减值[398] - Conn's Term Loan应收贷款公允价值为3880万美元 全年公允价值调整(7170)万美元[399] - 公司获得15天宽限期提交2025年第一季度中期财务报表[561]

收入和利润（同比环比） - 2024年全年总收入从14.65777亿美元下降至8.38597亿美元，降幅约42.8%[31] - 2024年全年净亏损从1.05631亿美元扩大至7.74939亿美元，增加约6.69308亿美元[31] - 2024年全年归属于普通股东的净亏损从1.07967亿美元扩大至7.72334亿美元，增加约6.64367亿美元[31] - 2024年第四季度运营收入为2.787亿美元，相比2023年同期的3.636亿美元下降23.4%[35] - 2024年全年运营收入为12.424亿美元，相比2023年的14.531亿美元下降14.5%[35] - 2024年第四季度净亏损2.553亿美元，而2023年同期净亏损1.117亿美元[33] - 2024年全年净亏损9.008亿美元，相比2023年全年净亏损1.602亿美元显著扩大[33] 成本和费用（同比环比） - 2024年运营调整后EBITDA同比下降54.0%至1.264亿美元[12] - 2024年第四季度运营调整后EBITDA同比下降63.6%至2150万美元[16] - 2024年全年调整后EBITDA为负5.428亿美元，而2023年为正1.239亿美元[33] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年预计归属于普通股股东的净利润为1.25亿美元至1.45亿美元，或稀释后每股收益4.08美元至4.74美元[1] - 预计2025年上半年运营调整后EBITDA在2000万至2600万美元之间[39] - 预计2025年6月底净债务在8.09亿至8.39亿美元之间[41] 债务和融资活动 - 截至2025年6月30日，总债务预计为14.6亿美元，较2024年9月30日减少6亿美元；净债务预计为8.09亿美元至8.39亿美元，较2024年9月30日减少5.44亿美元至5.74亿美元[1][3] - 债券交换通过5次交易实现约1.26亿美元债务削减[3] - 2025年第二季度与Oaktree资本管理签订6250万美元高级信贷额度修订协议[8] - 截至2024年底总债务为17.743亿美元，相比2023年底的23.564亿美元减少24.7%[37] - 截至2024年底净债务为10.557亿美元，相比2023年底的7.565亿美元增长39.5%[37] 现金和投资活动 - 2024年末现金及受限现金增长13.7%至2.554亿美元；证券及其他投资公允价值下降65.1%至2.823亿美元；总投资下降67.3%至4.326亿美元[12] - 业务出售实现现金收益约1.87亿美元[3] - 公司参与JOANN清算股权获得约2900万美元收益[8] - 截至2024年底总投资为4.326亿美元，相比2023年底的13.24亿美元大幅减少67.3%[37] 资产负债表关键项目变化 - 总资产从2023年12月31日的60.806亿美元下降至2024年12月31日的17.83263亿美元，降幅约70.7%[28] - 现金及现金等价物从2.2269亿美元减少至1.54877亿美元，下降约30.4%[28] - 证券和其他投资公允价值从8.09049亿美元降至2.82325亿美元，下降约65.1%[28] - 贷款公允价值从5.32419亿美元大幅减少至0.90103亿美元，降幅约83.1%[28] - 商誉从4.66638亿美元减少至4.23136亿美元，下降约9.3%[28] - 总负债从57.21038亿美元降至22.39279亿美元，下降约60.9%[28] - 累计赤字从2.81285亿美元扩大至10.70996亿美元，增加约6.89711亿美元[28]