公司动态 - Root Inc 的联合创始人兼首席执行官 Alex Timm 将参加由 Andrew Kligerman 主持的虚拟炉边谈话 时间为 2024 年 6 月 7 日下午 2:30 ET [1] - 炉边谈话的注册链接将在 Root 的投资者关系网站上提供 网络直播的回放将在演示结束后有限时间内提供 [2] 公司概况 - Root Inc 成立于 2015 年 总部位于俄亥俄州哥伦布市 是 Root Insurance Company 的母公司 [3] - 公司通过数据科学和技术革新保险行业 为消费者提供个性化 简单且公平的体验 [3] - Root 应用程序下载量超过 1300 万次 并收集了超过 260 亿英里的驾驶数据以支持其保险产品 [3] 联系方式 - 媒体联系邮箱为 press@joinrootcom [4] - 投资者关系联系邮箱为 ir@joinrootcom [4]

公司动态 - Root公司与2023年NTT INDYCAR系列赛年度新秀Marcus Armstrong合作，成为其11号本田赛车的主要合作伙伴，支持其在2024年5月31日至6月2日的底特律大奖赛中的表现 [1] - Marcus Armstrong在4月28日的阿拉巴马儿童Indy大奖赛中表现出色，首次进入排位赛Fast Six，并在正赛中获得第9名，进一步巩固了其作为赛车界新星的地位 [2] - Root公司与Chip Ganassi Racing合作，后者是赛车史上最成功的车队之一 [2] - Root公司高级副总裁Jason Shapiro表示，公司对与Chip Ganassi Racing的合作感到自豪，并支持Marcus Armstrong在赛车领域的进一步发展 [3] - Root公司在4月的Barber Motorsports Park展示了其标志性的橙色和黑色涂装设计，该设计将在底特律赛道上引人注目 [3] - Chip Ganassi Racing的老板Chip Ganassi表示，与Root的合作是一个令人兴奋的机会，Marcus Armstrong已经在赛道上证明了自己的实力，并期待他在赛季中的表现 [4] - Marcus Armstrong将在7月的Mid-Ohio比赛和9月的纳什维尔比赛中继续驾驶Root本田赛车 [4] 公司背景 - Root公司成立于2015年，总部位于俄亥俄州哥伦布市，是Root Insurance Company的母公司 [5] - Root公司通过数据科学和技术革新保险行业，为消费者提供个性化、便捷和公平的保险体验 [5] - Root应用程序已拥有近1300万次下载，并收集了超过250亿英里的驾驶数据，用于优化其保险产品 [5] 媒体联系 - 媒体联系邮箱：press@joinrootcom [6] - 投资者关系联系邮箱：ir@joinrootcom [6] - 相关照片可通过指定链接查看 [6]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下 投资者本质上是“买高 但希望卖得更高” 目标是股票一旦确立趋势 更有可能继续朝该方向移动 从而实现及时且有利可图的交易 [1] 动量指标与评分 - 动量投资策略的难点在于如何定义动量 围绕哪些指标最能反映未来表现存在很多争议 Zacks动量风格评分是Zacks风格评分的一部分 旨在帮助解决这一问题 [2] - Zacks风格评分与Zacks评级系统相辅相成 研究表明 评级为Zacks Rank 1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票 在未来一个月内表现优于市场 [4] Root公司动量表现 - Root公司（ROOT）目前的动量风格评分为B 同时拥有Zacks Rank 2（买入）评级 [3][4] - 过去一周 ROOT股价上涨13.45% 而Zacks保险-财产和意外险行业同期上涨2.04% 从更长时间框架看 ROOT月度涨幅为14.24% 优于行业的3.88% [6] - 过去一个季度 ROOT股价上涨607.84% 过去一年涨幅高达1197.46% 相比之下 标普500指数同期涨幅仅为5.91%和30.04% [7] - ROOT的20日平均交易量为638,025股 成交量是衡量股票表现的重要指标 上涨股票伴随高于平均成交量通常被视为看涨信号 [8] 盈利预期修正 - Zacks动量风格评分还考虑了盈利预期修正趋势 过去两个月 ROOT全年盈利预期有1次上调 无下调 共识预期从-7.87美元提升至-6.59美元 下一财年也有1次上调 无下调 [9][10] 总结 - 综合上述因素 ROOT被评为Zacks Rank 2（买入）且动量评分为B 是值得关注的短期潜力股 [11]

技术分析 - Root Inc (ROOT) 近期突破了20日移动平均线 表明短期呈现看涨趋势 [1] - 20日简单移动平均线是常用的交易工具 能够平滑价格波动 提供趋势反转信号 适合短期交易者 [1] - 当股价高于20日移动平均线时 趋势被认为是积极的 反之则可能预示下跌趋势 [2] 近期表现 - ROOT在过去四周内上涨了14.2% 可能即将迎来新一轮上涨 [3] - 公司目前获得Zacks评级为2级(买入) [3] 盈利预测 - 当前财年盈利预测出现1次上调 没有下调 共识预期也有所上升 [3] - 盈利预测的上调和积极的技术因素 使ROOT在短期内可能继续上涨 [4]

公司表现与市场关注 - Root Inc (ROOT) 是近期 Zacks 网站上搜索量最高的股票之一 [1] - 过去一个月公司股价上涨 14.2% 同期 Zacks S&P 500 指数上涨 5% 公司所在的财产和意外险行业上涨 2.8% [1] 盈利预测 - 当前季度预计每股亏损 2.48 美元 同比改善 2.8% 过去 30 天共识预期下调 5.1% [4] - 本财年预计每股亏损 6.59 美元 同比改善 35.6% 过去 30 天共识预期上调 16.3% [4] - 下一财年预计每股亏损 4.75 美元 同比改善 27.9% 过去 30 天共识预期下调 5.6% [5] - Zacks 给予公司买入评级（2） 主要基于盈利预测修正 [6] 收入增长 - 当前季度收入预期 2.31 亿美元 同比增长 208.8% [9] - 本财年收入预期 10.3 亿美元 同比增长 125.3% [9] - 下一财年收入预期 12.8 亿美元 同比增长 25.3% [9] 最新财报表现 - 上季度收入 2.549 亿美元 同比增长 263.6% 超出预期 37.78% [10] - 上季度每股亏损 0.42 美元 同比改善 83.27% [10] - 过去四个季度均超出盈利和收入预期 [11] 估值分析 - 公司估值高于同行 获得 D 级评分 [15] - 当前股价可能被高估 [15]

公司概况 - Root Insurance 是一家成立不到十年的保险公司 旨在颠覆价值3000亿美元的汽车保险行业 [3] - 公司通过技术手段评估风险 根据个人驾驶习惯提供最优费率 [4] - 使用驾驶表现数据建模风险并定价 这种称为远程信息处理的技术已有20多年历史 [5] - 利用智能手机大规模部署技术 通过驾驶行为 行驶里程和实际索赔识别高风险因素 [6] 发展历程 - 公司成立于2015年 2020年通过IPO上市 面临追赶竞争对手的艰难挑战 [7] - 作为新进入者 需要时间积累知识和调整算法 以平衡风险并持续承保盈利 [8] - 过去几年公司缩减增长以优化定价模型 2021年第四季度至2023年第一季度 有效保单下降44% 毛保费下降15% [9] 近期表现 - 过去一年 公司有效保单和毛保费分别增长100%和246% 承保盈利能力显著改善 [10] - 综合比率（赔付和费用与保费之比）从2022年超过200%降至2023年第一季度的102% 实现显著好转 [12] - 得益于有利的定价环境 公司股价在短短几个月内飙升近1000% [13] 行业背景 - 去年维修和更换成本上升 汽车保险行业经历20年来最差赔付率 [15] - 保险公司普遍提高保费以覆盖成本 行业巨头如Progressive和Allstate近期利润飙升 [15] - 评级机构Fitch预计有利的定价环境将持续 但将在2024年逐渐减弱 [16] 未来展望 - 公司正在以令人印象深刻的速度增长 同时完善其行为驾驶模型 大幅提高盈利能力 [16] - 仍处于增长早期阶段 需要证明能在不同定价环境下持续承保盈利并扩大客户群 [17]

财务数据和关键指标变化 - 公司首次实现营业利润和正的调整后EBITDA,净亏损同比改善85% [23] - 毛承保保费、毛赚取保费和在保单量同比翻倍 [25] - 毛合并比率首次低于100%,同比改善23个百分点 [25] - 毛事故期损失率同比改善4个百分点至61% [26] - 再保成本大幅下降,毛损失及赔付率与净损失及赔付率差距缩小21个百分点至2个百分点 [27] - 连续第三个季度实现经营活动现金流正值 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直销渠道受竞争加剧影响,公司将根据盈利目标调整营销投放 [19][20] - 合作渠道新承保同比增长68%,是公司长期增长战略的基础 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前仅覆盖34个州,未来将继续扩张至全国 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司相信数据科学和技术将根本改变保险定价方式,持续提升定价和承保模型的预测准确性 [16][17] - 公司将继续通过合作渠道拓展差异化客户获取 [18] - 公司将保持谨慎和纪律的增长策略,不会为了增长而牺牲盈利能力 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司相信长期来看,数据科学和技术将根本改变保险定价方式 [16] - 公司对未来增长潜力充满信心,但会根据盈利目标调整营销投放 [39][41][42] - 公司将继续专注于实现现有资本的GAAP净收益盈利 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tommy McJoynt 提问** 询问新增客户的续保情况 [34] **Alex Timm 回答** 续保率持续改善,主要得益于价格稳定 [35] 问题2 **Andrew Kligerman 提问** 询问二季度承保保费的变化趋势 [50][51] **Megan Binkley 回答** 二季度承保保费预计将相对一季度有所下降,但公司将保持谨慎和纪律的增长策略 [54] 问题3 **Hristian Getsov 提问** 询问是否会加大合作渠道的拓展力度 [79][80] **Alex Timm 回答** 公司将继续积极发展合作渠道,同时也会根据市场环境动态调整直销渠道的投放 [80][81][82]

公司业绩表现 - Root公司2024年第一季度每股亏损0.42美元，远低于Zacks共识预期的2.51美元亏损，较去年同期的2.88美元亏损大幅改善 [1] - 本季度业绩超出预期83.27%，过去四个季度均超出共识EPS预期 [2] - 第一季度营收2.549亿美元，超出Zacks共识预期37.78%，较去年同期的7010万美元大幅增长 [3] 股价表现与市场预期 - Root股价年初至今上涨537.5%，远超同期标普500指数7.3%的涨幅 [4] - 当前市场预期下一季度每股亏损2.36美元，营收2.17亿美元；本财年每股亏损7.87美元，营收9.18亿美元 [8] - 公司目前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [7] 行业表现与同业公司 - 财产与意外险行业在Zacks行业排名中位列前24%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50% [9] - 同业公司CNA Financial预计2024年第一季度每股收益1.37美元，同比增长15.1%，营收预计29.4亿美元，同比增长5.7% [11]

保费收入与保单数量 - 公司2024年第一季度在册保单数量为401,255份，同比增长101%[41] - 2024年第一季度每份保单的保费为1,482美元，同比增长14.7%[41] - 2024年第一季度总保费收入为11.893亿美元，同比增长130.5%[41] - 2024年第一季度毛保费收入为3.307亿美元，同比增长145.6%[41] - 2024年第一季度总保费收入为3.307亿美元，同比增长145.5%[56] - 公司净保费收入在2024年第一季度达到2.303亿美元，同比增长283.8%，主要由于再保险分保比例下降和保单数量增加[54] - 2024年第一季度净保费收入为2.303亿美元，同比增长283.8%[56] 利润与亏损 - 2024年第一季度毛利润为6,390万美元，同比增长1,061.8%[41] - 2024年第一季度净亏损为620万美元，同比减少84.8%[41] - 2024年第一季度净亏损为620万美元，同比减少84.8%[54] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1,510万美元，去年同期为亏损1,130万美元[41] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1510万美元，去年同期为-1130万美元[61] 费用与支出 - 2024年第一季度直接贡献为8,070万美元，同比增长333.9%[41] - 2024年第一季度直接贡献为8070万美元，去年同期为1860万美元[59] - 公司费用收入在2024年第一季度为1470万美元，同比增长359.4%，主要由于分期付款处理费用增加[54] - 2024年第一季度费用收入为1470万美元，同比增长359.4%[56] - 公司销售和营销费用在2024年第一季度为3040万美元，同比增长744.4%，主要由于直接绩效营销支出增加[54] - 2024年第一季度销售和营销费用为3040万美元，同比增长744.4%[56] - 公司其他保险费用在2024年第一季度为2460万美元，同比增长1792.3%，主要由于佣金和保费税增加[54] - 2024年第一季度其他保险费用为2460万美元，同比增长1792.3%[57] - 公司技术和开发费用在2024年第一季度为1100万美元，同比增长7.8%[54] 损失与损失调整费用 - 2024年第一季度毛损失率为60.6%，同比下降10.9个百分点[41] - 公司通过优化定价、承保和细分策略，持续改善毛损失率[34] - 公司净损失和损失调整费用（LAE）在2024年第一季度为1.664亿美元，同比增长162.9%[54] - 2024年第一季度损失和损失调整费用为1.664亿美元，同比增长162.9%[56] 投资与现金流 - 公司净投资收入在2024年第一季度为920万美元，同比增长37.3%，主要由于投资组合规模和利率变化[54] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金流为5230万美元，主要由于投资购买[66] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金流为40万美元，主要由于与限制性股票单位相关的税务支付[66] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流为1450万美元，相比2023年同期的净现金流出8370万美元有显著改善[66] 财务状况与流动性 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为6.405亿美元[65] - 公司认为其拥有足够的资源以及额外的债务和股权资本，足以满足到期义务[66][67] - 公司没有对财务状况、经营成果、流动性或现金流产生重大影响的表外安排[67] - 公司财务报表遵循GAAP，管理层在编制财务报表时需做出多项估计和假设，包括损失和LAE准备金、递延税项资产的估值备抵等[68] - 2024年第一季度，公司未对其关键会计估计进行重大调整[68] - 公司未在2024年第一季度对其市场风险披露进行重大调整[69] 税务与债务 - 公司预计2024年第二季度的税务扣缴义务为1060万美元，随后三个季度每季度约为240万美元[66] - 公司通过Carvana嵌入式产品发行了超过62,500份保险单，并将债务契约要求的现金及现金等价物从2亿美元降至1.5亿美元[66] 营业收入与综合净损失率 - 公司总营业收入在2024年第一季度为2.549亿美元，同比增长263.6%[54] - 公司综合净损失率（Net Combined Ratio）低于100%表示承保盈利，高于100%表示承保亏损[46]

财务表现 - 公司首次实现运营收入500万美元，净亏损600万美元，调整后EBITDA为1500万美元[5] - Root Insurance在2024年第一季度的净保费收入为2.303亿美元，较2023年同期的6000万美元大幅增长[52] - Root Insurance在2024年第一季度的净亏损为620万美元，较2023年同期的4090万美元显著减少[52] - Root Insurance在2024年第一季度的投资收入为920万美元，较2023年同期的670万美元有所增长[52] - Root Insurance在2024年第一季度的总营业收入为2.549亿美元，较2023年同期的7010万美元大幅增加[52] - Root Insurance在2024年第一季度的现金及现金等价物为6.405亿美元，较2023年底的6.787亿美元有所减少[51] - Root Insurance在2024年第一季度的总资产为14.323亿美元，较2023年底的13.477亿美元有所增加[51] - Root Insurance在2024年第一季度的总负债为11.546亿美元，较2023年底的10.7亿美元有所增加[51] - Root Insurance在2024年第一季度的股东权益为1.657亿美元，与2023年底持平[51] - Root Insurance在2024年第一季度的经营活动产生的现金流量净额为1450万美元，较2023年同期的-8370万美元显著改善[53] - Q1 2024的净亏损为6.2百万美元，同比减少84.8%[54] - Q1 2024的调整后EBITDA为15.1百万美元，同比改善129.2%[56] - Q1 2024的净保费收入为230.3百万美元，同比增长283.8%[57] 保费与保单增长 - 总新保单量几乎翻四倍，有效保单量同比增长101%至401,255份[6] - 毛保费收入同比增长146%至3.31亿美元，毛保费收入同比增长111%至2.75亿美元[6] - Q1 2024的保单数量为401,255份，同比增长19.7%[54] - Q1 2024的每份保单保费为1,482美元，同比增长14.7%[54] - Q1 2024的总保费收入为1,189.3百万美元，同比增长130.5%[54] 成本与利润率 - 毛综合比率同比改善23个百分点至99.7%，净综合比率同比改善59个百分点至102%[7] - Q1 2024的毛利润为63.9百万美元，同比增长1,061.8%[54] - Q1 2024的净损失和损失调整费用比率为72.3%，同比下降31.2个百分点[54] - Q1 2024的净综合比率为102.0%，同比下降59.2个百分点[54] 渠道与市场扩展 - 直接渠道通过绩效营销吸引客户，数据科学营销平台优化单位经济并检测市场趋势[9] - 合作伙伴渠道新保单量几乎翻倍，公司计划通过扩大合作伙伴数量实现长期增长[10] - 公司在34个州开展业务，计划扩大市场覆盖范围并改进定价算法[13] 技术与数据 - 公司推出最新版本的承保模型，整合最新数据并同步最新评级计划[17] - Root Insurance的应用程序下载量约为1300万次，并收集了250亿英里的驾驶数据以支持其保险产品[44] 资本与现金流 - 公司未受限资本为4.83亿美元，季度未受限现金消耗为2500万美元[21] - 公司预计第二季度将产生1060万美元的现金支出，用于员工股权奖励的归属[23] - Q1 2024的直接贡献为80.7百万美元，同比增长1,161.3%[54]