财务数据和关键指标变化 - 第三季度总公司销售额为11.2亿美元，较去年下降6%，主要因霍桑业务量下降39% [41] - 美国消费者业务净销售额为9.16亿美元，较去年第三季度增加1200万美元，增长1%，归因于本季度POS增长和零售商期末库存增加 [41] - 调整后本季度毛利率降至21.3%，较去年下降420个基点，年初至今降至27.6%，下降200个基点，预计全年同比下降275 - 300个基点 [43] - 非GAAP调整后本季度收益为6600万美元，即每股摊薄收益1.17美元，去年同期为1.1亿美元，即每股1.98美元 [48] - 年初至今自由现金流比2022年前三季度改善超7亿美元，预计到2024财年产生约10亿美元，未来平均每年3亿美元 [49] - 预计全年美国消费者业务净销售额较上一年下降2% - 4% [50] - 预计全年运营收入占净销售额的7% - 7.5%，调整后EBITDA较上一年下降约25% [56] - 预计全年税率在28% - 29%之间，利息费用较上一年增加6000万美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 草坪业务 - 肥料方面，品牌POS美元增长11%，在主要零售商处市场份额增长超5%，但总品牌POS单位下降3%，自有品牌POS单位下降20% [23] - 草籽方面，POS美元增长1%，但POS单位下降8%，市场份额出现个位数侵蚀，主要因一家主要零售商的零售定价 [34] 花园业务 - 截至第三季度，花园业务在关键产品线的POS金额和单位均有增长，目前有机园艺业务规模达2亿美元，是花园业务组合中增长最快的部分 [32] 霍桑业务 - 第三季度业务有所稳定，每日销售运行率较上一季度略有改善，净销售额从第二季度的9340万美元略有提升 [27][51] - 预计第四季度北美水培业务销售额与第三季度基本持平，专业园艺照明部门将因季节性因素和种植者从HPS转向LED而显著增长 [52] - 预计全年霍桑净销售额较上一年下降30% - 35%，团队调整成本结构后，有望在财年末实现运营利润率盈利 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 今年家居中心零售流量下降6%，但公司营销和销售团队推动了客流量，POS销量每月都超过客流量，且常以两位数百分比领先 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略调整 - 加大秋季草坪业务投资，激活资金投入翻倍，与零售合作伙伴共同开展秋季活动，以提高消费者购买量并调整库存 [11] - 实施“跳板计划”第三版，额外削减超1亿美元成本，总节省将超3亿美元 [11] - 修订与银行合作伙伴的信贷协议，以获得最大财务灵活性，应对季节性营运资金变化并利用利润率提升机会 [11][15] - 调整营销和促销策略，从2024财年起，鉴于春季不确定性增加，将多元化营销和促销活动，应对极端天气，延长草坪季节，同时加大夏季和秋季投资，目标是使秋季草坪业务增长10% [25] - 降低特定目标SKU价格，与零售商合作开展特别计划，以增加销量和扩大货架空间 [26] - 积极探索霍桑业务与其他行业领导者的非现金合作，目标是将霍桑业务纳入合作伙伴关系或独立实体，公司保持控股权 [27][39] 行业竞争 - 在草坪和花园市场，公司表现优于零售商和竞争对手，Scotts Miracle - Gro和Roundup品牌在所有房主中的知名度超80%，包括千禧一代 [16] - 在肥料市场，公司品牌市场份额增加，自有品牌表现不佳，消费者未转向低价产品 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 上半年业务表现符合预期，但下半年消费者购买量低于预期，主要受后疫情情绪、零售商客流量下降、地区极端天气、通胀压力和价格弹性等因素影响 [22] - 霍桑业务所在的大麻行业面临挑战，但第三季度有稳定迹象，行业有复苏迹象 [27] 未来前景 - 2024年公司将受益于多种积极因素，包括消化高价库存、大宗商品价格下降、消费者通胀压力缓解等，有望提升利润率 [28] - 预计2024年美国消费者业务实现中个位数增长，毛利率提升超100个基点，EBITDA超6亿美元，每股收益达3.5 - 4美元，两年内实现约10亿美元自由现金流用于偿还债务 [96] - 到2025年，随着高成本库存完全释放到系统中，利润率将进一步提升，同时公司将继续增长，自由现金流超3亿美元，以加强资产负债表 [96] 其他重要信息 - 公司维持当前股息水平，预计无需发行股权 [15] - 公司与主要零售商保持良好合作关系，通过合作开展促销活动，提升了市场份额和产品知名度 [16][36] - 公司在研发方面持续投入，展示了新产品研发成果，致力于创新草坪和花园产品 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格弹性是否首次显现，明年定价策略如何 - 公司认为草坪肥料业务虽市场份额增加但品类下降，草籽业务因一家零售商定价问题导致市场份额流失，明年部分服务SKU价格将下降，公司会与零售商合作，针对特定SKU降价以换取成本节约和增量业务，同时通过控制成本确保降价具有利润增值性 [61][62][70][71] 问题2: 公司库存能否在明年清理完毕，今年良好的进货量是否会影响明年业务 - 公司认为由于过去一年为达到季度和杠杆目标进行销售激励，导致数据可比性困难，目前零售库存问题不大，公司决定让第四季度自然结束并制定运营计划，秋季计划将有助于清理高成本库存，2024年仍是恢复利润率的过渡年，预计2024年每股收益3.5 - 4美元，EBITDA超6亿美元，两年内实现约10亿美元自由现金流用于偿还债务，2025年利润率将进一步提升 [84][85][87][90][96] 问题3: 为何现在决定将霍桑业务进行合作或分离 - 公司在霍桑业务削减成本方面取得进展，该业务有望在今年实现盈利，但该业务给公司盈利带来波动，且公司在该业务投入超10亿美元，目前盈利微薄，行业内其他优秀企业也面临困境，合作可实现规模效应和战略影响，霍桑业务在行业内具有相对优势，与合作伙伴谈判有优势 [102][103][107][122] 问题4: 今年定价经验及明年定价策略，是否需显著改变定价策略以实现销量和收入增长 - 公司明年不会提价，认为部分产品价格过高，尤其是草坪肥料和草籽，消费者对价格有一定抵触，公司与零售商合作，通过降价换取成本节约和增量业务，这对公司利润有积极影响，同时公司认为春季草坪业务受天气影响大，不同地区表现差异明显 [118][119][120][130] 问题5: 为实现2024年每股收益3.5 - 4美元，100个基点的毛利率扩张是否包含库存减记转回，杠杆和利息费用假设如何 - 100个基点的毛利率扩张是指2021年至2023年的变化，2024年美国消费者业务将实现中个位数增长，毛利率提升，同时公司将持续偿还债务约3亿美元，平均债务约2亿美元，利息费用相应减少，税率有望降至25% - 26%，这些因素共同推动每股收益增长 [125][126][127][161] 问题6: 今年库存管理是否会导致年末零售库存过多，从而限制明年业务 - 公司认为在草坪业务未达预期的地区可能存在较高库存，秋季营销投入将比去年增加近250%，将大力推广草坪肥料、草籽和灭鼠剂等产品，预计零售库存将低于上一年，公司计划在两年内通过10亿美元自由现金流减少4亿美元过剩库存，今年和明年各减少一半 [145][153][156] 问题7: 董事会决定维持股息的原因 - 从家族角度，认为对公司最有利的决策就是正确的；从市场角度，其他公司削减或暂停股息对股权价值造成负面影响，维持股息对净杠杆影响不大，且公司与主要股东沟通后，股东高度认可维持股息的决定 [158] 问题8: 请再次说明2024年销售增长和毛利率的基本假设，以及与2023年相比的债务减少情况，2024年EBITDA是否为6亿美元 - 2024年美国消费者业务预计实现中个位数增长，毛利率在调整基础上提升100个基点，公司计划今年和明年各偿还债务3亿美元，预计明年平均利率在5.25% - 5.5%，税率有望降至25% - 26%，这些因素共同推动每股收益达到3.5 - 4美元，2024年EBITDA预计超6亿美元 [150][161][162] 问题9: 公司与零售合作伙伴的关系是否保持强势，零售商在自有品牌和公司品牌产品上的利润率差异如何 - 公司与零售合作伙伴关系更加牢固，在共同应对困难过程中建立了深厚友谊，公司通过选择性价格调整获得了零售商的增量业务，增强了合作关系；从数据看，过去几年公司在各品类中市场份额不断增加，产品在单位数量上约占50%，但在销售额上占比超60%，零售商在公司品牌产品上的利润率更高 [164][170][172]

公司业务结构 - 公司业务分为美国消费者、霍桑和其他三个可报告部门，公司是北美领先的品牌消费草坪和园艺产品制造商和营销商[60] 持续经营业务净销售额季度占比 - 2022 - 2020财年各季度持续经营业务净销售额占比不同，如2022年第一季度为14.4%，第二季度为42.8%等[60] 霍桑供应链优化 - 2023财年第二季度公司加速优化霍桑供应链网络，宣布关闭四个额外配送中心[61] 业务出售与节约目标 - 公司出售非核心飓风品牌风扇业务获500万美元，预计实现年化节约至少2亿美元，高于原目标1.85亿美元[62] 霍桑部门销量情况 - 截至2023年4月1日的三个月和六个月，霍桑部门销量下降，受大麻供应过剩影响[62] 净销售额情况 - 截至2023年4月1日的三个月净销售额为15.315亿美元，较2022年同期下降8.8%；六个月净销售额为20.581亿美元，较2022年同期下降8.3%[63][64] - 2023财年第二季度美国消费者部门净销售额为13.574亿美元，同比下降1.6%；前六个月为17.263亿美元，同比增长0.2%[81] - 2023财年第二季度霍桑部门净销售额为9270万美元，同比下降54.2%；前六个月为2.242亿美元，同比下降43.0%[82] - 2023财年第二季度其他部门净销售额为8140万美元，同比下降15.2%；前六个月为1.076亿美元，同比下降16.5%[84] - 截至2023年4月1日的六个月，公司和担保人合并的净销售额为19.099亿美元[100] - 截至2022年9月30日，公司和担保人合并的净销售额为35.59亿美元[100] 净利润情况 - 截至2023年4月1日的三个月净利润为1.094亿美元，占净销售额7.1%；六个月净利润为4470万美元，占净销售额2.2%[63] - 2023年4月1日和2022年4月2日止三个月净利润为1.094亿美元和2.765亿美元，六个月为4470万美元和2.264亿美元[79] - 截至2023年4月1日的六个月，公司和担保人合并的净收入为3030万美元[100] - 截至2022年9月30日，公司和担保人合并的净亏损为3.359亿美元[100] 净销售额变化影响因素 - 净销售额变化受销量和组合（三个月 - 16.4%、六个月 - 16.7%）、外汇汇率（三个月 - 0.4%、六个月 - 0.6%）、定价（三个月8.0%、六个月8.7%）等因素影响[64] 销售成本情况 - 截至2023年4月1日的三个月销售成本为10.001亿美元，六个月为14.207亿美元，较2022年同期有变化[63][65] 销售成本变化影响因素 - 销售成本变化受销量组合和其他（三个月 - 1.544亿美元、六个月 - 2.089亿美元）、外汇汇率（三个月 - 460万美元、六个月 - 1070万美元）等因素影响[65] 毛利率情况 - 2023年4月1日和2022年4月2日止三个月毛利率分别为26.9%和35.1%，六个月分别为24.7%和31.5%[67] SG&A费用情况 - 2023年4月1日和2022年4月2日止三个月SG&A为1.863亿美元和2.047亿美元，六个月为3.148亿美元和3.587亿美元，分别下降9.0%和12.2%[68] 广告费用情况 - 2023年4月1日和2022年4月2日止三个月广告费用为6120万美元和4910万美元，六个月为7870万美元和6730万美元，分别增长24.6%和16.9%[68][69] 减值、重组及其他费用情况 - 2023年4月1日和2022年4月2日止三个月减值、重组及其他费用为1.405亿美元和540万美元，六个月为1.592亿美元和710万美元[70] 其他收入情况 - 2023年4月1日和2022年4月2日止三个月其他收入为160万美元和430万美元，六个月为100万美元和600万美元[73] 运营收入情况 - 2023年4月1日和2022年4月2日止三个月运营收入为2.062亿美元和3.879亿美元，六个月为1.644亿美元和3.525亿美元，分别下降46.8%和53.4%[74] 权益法下未合并附属公司亏损情况 - 2023年4月1日和2022年4月2日止三个月权益法下未合并附属公司亏损为730万美元和650万美元，六个月为1870万美元和1380万美元[75] 利息费用情况 - 2023年4月1日和2022年4月2日止三个月利息费用为4830万美元和2830万美元，六个月为9100万美元和5210万美元，分别增长70.7%和74.7%[76] 有效税率情况 - 2023年4月1日和2022年4月2日止六个月有效税率分别为19.5%和22.0%[77] 公司费用情况 - 2023财年第二季度公司费用为4210万美元，同比增长7.7%；前六个月为7400万美元，同比增长5.0%[86] 现金流量情况 - 截至2023年4月1日的六个月，经营活动使用的净现金为5.669亿美元，投资活动使用的净现金为2060万美元，融资活动提供的净现金为5.253亿美元[87][88][89] 股份回购情况 - 2023财年截至3月25日授权到期，无股份回购；2022年4月2日止三个月和六个月分别回购0.4百万和1.1百万股普通股，花费5000万和1.75亿美元[90][91] 现金及现金等价物余额情况 - 截至2023年4月1日、2022年4月2日和2022年9月30日，现金及现金等价物余额分别为2500万、1710万和8680万美元[92] 信贷协议情况 - 2022年4月8日公司签订第六次修订及重述信贷协议，提供25亿美元高级担保贷款安排，2027年4月8日到期[93] - 截至2023年4月1日，公司有500万美元未偿还信用证，第六次修订及重述信贷协议下有8.525亿美元借款额度[93] - 截至2023年4月1日和2022年4月2日的六个月，信贷安排下平均借款的加权平均利率分别为7.0%和1.8%[93] 杠杆比率与利息覆盖率情况 - 2023财年第二和三季度最大允许杠杆比率为6.50，2023财年第四季度和2024财年第一季度为6.25，2024财年第二季度为5.50，2024财年第三季度及以后为4.50；2023年4月1日杠杆比率为6.01[94] - 最低要求利息覆盖率为3.00，截至2023年4月1日的十二个月利息覆盖率为3.66[94] 公司债务情况 - 截至2023年4月1日，公司在第六次修订和重述信贷协议及高级票据下的债务为319250万美元[95] - 2016年12月15日发行2.5亿美元5.250%高级票据，2019年10月22日发行4.5亿美元4.500%高级票据，2021年3月17日发行5亿美元4.000%高级票据，2021年8月13日发行4亿美元4.375%高级票据[95] 应收账款融资工具情况 - 应收账款融资工具下可出售合格客户应收账款的金额为4亿美元，2023年2月24日至6月16日季节性承诺期的承诺金额为1.6亿美元；2023年4月1日和2022年4月2日，该工具下以应收账款作抵押的借款分别为3.8亿美元和4亿美元[95] 套期保值利息支付掉期协议情况 - 截至2023年4月1日、2022年4月2日和2022年9月30日，套期保值利息支付的掉期协议最大美元等值名义金额为8亿美元；2023年5月4日执行2亿美元固定名义金额利率掉期协议，平均固定利率为3.36%[96] 公司合并资产负债情况 - 2023年4月1日，公司和担保人合并的流动资产为25.664亿美元，非流动资产为19.985亿美元，流动负债为12.869亿美元，非流动负债为33.591亿美元[100] 未决司法和行政程序影响 - 公司参与各种未决司法和行政程序，已建立适当应计项目，但不能保证未来季度或年度经营业绩不受这些程序重大影响[101][102] 环境法规与诉讼情况 - 公司业务运营受当地、州、联邦和外国环境保护法律法规约束，正采取行动确保合规[103] - 公司涉及多起与政府机构的环境相关法律诉讼，难以量化潜在财务影响[103] - 管理层认为环境事项最终负债考虑已计提金额后，不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响，但无法保证未来不受影响[103] 财务报表编制情况 - 编制财务报表需管理层运用判断和进行估计，关键会计政策和估计与2022年年报相比无重大变化[103] 市场风险情况 - 市场风险与2022年年报披露相比无重大变化[104]

财务数据和关键指标变化 - 调整后毛利率在本季度和上半年均下降70个基点，分别为34.7%和31%，年初至今定价净贸易为毛利率增加近800个基点，超过了原材料成本的上涨 [35] - 预计2024财年及以后，通过销量和产品组合恢复、大宗商品成本下降以及仓库重组和其他成本削减措施，毛利率有提升空间 [36] - 2023财年上半年，SG&A因Springboard项目的成本削减和效率提升工作减少4400万美元，该项目持续超预期完成目标 [43] - 净杠杆在本季度末为6倍，低于6.5倍的契约上限，预计到财年末杠杆率将降至5倍以下 [42][90] - 预计全年税率在27% - 28%之间，季度利息支出同比增加2000万美元或71%，全年预计增加6000万美元，主要由于平均借款利率上升 [70] - 预计2023财年和2024财年，净营运资本的变化将分别带来约2亿美元的正向现金流，加上每年约3亿美元的运营现金流，有望实现两年内10亿美元的自由现金流目标 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 美国消费者业务 - 第二季度销售额为13.6亿美元，仅比去年同期的创纪录水平低2%，上半年销售额近17.3亿美元，高于去年同期 [91] - 截至目前，在最大零售商处的POS单位基本持平，美元销售额增长中个位数 [92] - 品牌草坪肥料在关键零售商处的销量截至4月增长2%，并在抢占市场份额；种植介质表现强劲，覆盖物销量截至4月增长10%，Miracle - Gro花园土壤销量同期增长21% [19] - 非选择性和选择性除草剂业务的市场领导地位未受挑战，在关键零售商处的市场份额有所增加 [19] 霍桑业务 - 第二季度和上半年销售额分别为9300万美元和2.24亿美元，同比分别下降54%和43%，主要受北美照明和种植环境业务下滑影响 [93] - 照明和种植环境业务在本季度和上半年同比分别下降66%和53%，与硬件业务合计，本季度北美耐用品净销售额占霍桑净销售额的50%，低于去年同期的56% [65] - 霍桑出售了Hurricane品牌风扇业务，相关重组产生了1.41亿美元的GAAP费用，其中1.19亿美元影响了毛利率，这些费用在本季度的非GAAP收入中被排除 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州Q2的POS增长近40%，佛罗里达州品牌肥料增长17%；加利福尼亚州Q2品牌肥料POS同比下降8%，但近四周增长60% [18][19] - 东北部和中西部地区，Roundup增长10%，其新推出的双效配方表现超预期，POS超过1000万美元，并在更多零售商处获得了额外的上架机会 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 继续投资创新、营销以及核心业务内外的增量增长机会，包括替代景观、天然有机产品、鲜活商品以及对霍桑的战略投资 [16] - 由首席财务官Matt领导新的战略团队，与各业务部门、品牌、管理团队和董事会密切合作，确保各项举措得到优先排序和协调推进 [16] - 霍桑业务调整产品组合，推出Hawthorne Signature Plus系列，专注于58个对客户最具盈利能力和重要性的品牌 [25] - 积极参与监管和政治层面的活动，倡导政策和立法变革，为行业发展创造有利环境 [60] 行业竞争 - 大麻行业竞争激烈，部分企业通过采用新技术、先进种植技术和多元化产品取得成功，行业整合趋势明显，预计前25%的企业将更加强大 [24][26] - 公司致力于成为大麻供应商中的唯一合作伙伴，为客户提供具有成本和质量优势的解决方案，帮助其实现成功 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在短时间内取得了显著进展，预计这一趋势将在2023财年和2024财年持续，核心业务是可靠的现金生成器，有助于降低杠杆、改善现金流并支持增长 [11] - 尽管消费者支出存在担忧，但零售合作伙伴认识到草坪和花园业务的重要性，公司与零售商的合作更加紧密，市场份额领先 [17] - 天气前景有利，从拉尼娜现象向厄尔尼诺现象转变，预计将延长草坪和花园业务的旺季至夏季 [20] - 大麻行业仍然动荡，霍桑业务面临市场供应过剩、资本获取受限和监管环境不确定等挑战，但公司对其实现全年盈亏平衡的目标保持信心 [31][33][34] 其他重要信息 - Springboard项目的年度节省目标是到2024财年末达到1.85亿美元，目前已完成四分之三，预计到本财年末将超过2亿美元的年度节省，且不会削减对重要营销和研发计划的投资 [14] - 公司工作媒体预算同比增长23%，联合促销活动和早期执行带来了温暖天气市场的POS提升和产品促销附加率的提高 [47] - 截至季度末，库存较去年同期减少4.67亿美元，公司通过减少产量和销售高价库存来改善库存状况 [99] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何下调指引，零售商库存情况如何？ - 下调指引主要是霍桑业务的负面影响，但消费者业务可以弥补，公司和零售商在营销和促销方面准备充分，预计未来会进行市场更新沟通 [77][79][80] - 消费者市场表现符合预期，零售库存合理，单位体积下降主要是源土壤单位数量的影响 [84][109] 问题2: 美国消费者业务的销量预期是否改变，2024财年30%的毛利率目标如何理解？ - 公司预计草坪业务销量增长为持平至10%，但要到7月左右才能更明确判断 [116][117] - 从毛利率角度，公司目标是实现营收增长与GDP持平加100个基点、毛利率达到30%以上、SG&A占净销售额的15% - 16%以及每年实现3亿美元以上的自由现金流，但由于定价和通胀因素，毛利率提升预计在2024年底至2025年实现 [118][120] 问题3: 指引变化是否主要由霍桑业务导致，4月POS是否符合预期，全年指引是否依赖天气？ - 指引变化主要是霍桑业务的影响，公司通过关闭仓库降低成本，目标是到年底实现盈亏平衡 [126][127][128] - POS情况有起伏，但公司会根据情况调整，美国业务仍按指引推进，目前天气对业务有利，中西部和东北部市场前景乐观 [132][134] 问题4: 4月后POS的对比情况如何，今年约5.7亿美元的支出有多少是临时的，2024年是否会恢复？ - 今年剩余时间的POS对比数据为低个位数到负两位数的负增长 [156] - 公司将SG&A支出控制在净销售额的15% - 16%，随着收入增长会适当增加支出，但会保持相对稳定 [157][179] 问题5: 霍桑业务削减成本后对盈利能力有信心的原因是什么？ - 有迹象表明产品的每磅价值和消费情况开始改善，行业处于转折点，公司看好该市场的增长潜力，且预计第四季度专业园艺业务的销售会增加 [164][165][168] 问题6: 天气对业务影响大吗，是否期望北部市场或消费者后期弥补前期销售？ - 天气对业务影响不大，业务有向5、6月转移的趋势，公司预计POS会达到预期，目前正促使零售商增加库存，整体趋势向好 [172][190][193] 问题7: 为何下半年毛利率未开始改善，消费者业务毛利率的影响因素有哪些，战略团队转型增长的情况如何？ - 毛利率未改善主要是通胀影响，公司已锁定大部分成本，正在处理高价库存，后期美国消费者业务毛利率有望恢复到30%以上 [197][198][199] - 战略团队正在重新规划，将现有高端人才重新调配，开始规划投资以实现销售和利润增长 [202][222] 问题8: 是否会在季中提价，2亿美元的运行率成本节省中SG&A和COGS的占比情况如何？ - 与最大零售商关于明年的谈判正在进行，提价选项未被排除，公司强调毛利率对业务增长的重要性 [235][243] - 未明确提及2亿美元运行率成本节省中SG&A和COGS的具体占比 [236]

公司业务结构 - 公司业务分为美国消费者、霍桑和其他三个可报告部门，公司是北美领先的品牌消费草坪和园艺产品制造商和营销商[62] 重组计划情况 - 2022财年开始实施重组计划，预计2023财年实现1.85亿美元的年化节省，截至2022年12月31日已产生7980万美元成本[63] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年12月31日止三个月净销售额为5.266亿美元，较2022年1月1日止三个月的5.66亿美元下降7.0%，主要因霍桑和美国消费者部门销量下降及汇率不利影响[64][65][66] - 2022年12月31日止三个月销售成本为4.309亿美元，较2022年1月1日止三个月的4.473亿美元下降1640万美元，主要因销量和组合、汇率及农达营销协议成本下降[67] - 2022年12月31日止三个月毛利率为18.2%，较2022年1月1日止三个月的21.0%下降2.8个百分点，主要因销量下降、材料成本上升及减值等费用增加[68] - 2022年12月31日止三个月销售、一般和行政费用为1.285亿美元，较2022年1月1日止三个月的1.541亿美元下降2560万美元，降幅16.6%[69] - 2022年12月31日止三个月基于股份的薪酬费用增加1150万美元，增幅157.5%，其他SG&A下降3020万美元，降幅27.8%[70] - 2022年12月31日止三个月减值、重组及其他费用为1880万美元，较2022年1月1日止三个月的180万美元增加1700万美元，主要因重组计划[71] - 2022年12月31日止三个月其他（收入）费用为50万美元，2022年1月1日止三个月为 - 180万美元，变化主要因外汇交易损益[72] - 2022年12月31日止三个月运营亏损为4180万美元，较2022年1月1日止三个月的3540万美元增加18.1%，主要因净销售额下降、毛利率下降等[73] - 2022年第四季度和2022年第一季度，邦妮植物有限责任公司的权益损失分别为1.14亿美元和7300万美元[74] - 2022年第四季度利息支出为4.27亿美元，较2022年第一季度的2.38亿美元增长79.4%，主要因平均借款增加6.524亿美元和加权平均利率提高160个基点[75] - 2022年第四季度和2022年第一季度的有效税率分别为31.4%和22.7%[76] - 2022年第四季度净亏损为6.47亿美元，摊薄后每股亏损1.17美元，而2022年第一季度净亏损为5亿美元，摊薄后每股亏损0.9美元[78] - 2022年12月31日止三个月净销售额为466.7百万美元，毛利润为89.0百万美元，净亏损为77.5百万美元；2022年9月30日止年度净销售额为3559.0百万美元，毛利润为828.7百万美元，净亏损为335.9百万美元[96] 各业务线数据关键指标变化 - 2023财年第一季度，美国消费者部门净销售额为3.69亿美元，较2022财年第一季度增长7.8%；部门利润为3130万美元，较2022财年第一季度增长192.5%[80] - 2023财年第一季度，霍桑部门净销售额为1.315亿美元，较2022财年第一季度下降31%；部门亏损为1620万美元，高于2022财年第一季度的530万美元[81] - 2023财年第一季度，其他部门净销售额为2610万美元，较2022财年第一季度下降20.9%；部门利润为140万美元，较2022财年第一季度增长7.7%[82] 现金流量数据变化 - 2023财年第一季度，经营活动使用的现金为4.316亿美元，较2022财年第一季度减少3.335亿美元；投资活动使用的现金为3600万美元，较2022财年第一季度减少2.092亿美元；融资活动提供的现金为4.062亿美元，较2022财年第一季度减少3.764亿美元[84][85][86] 股权回购情况 - 2020年2月6日，公司董事会授权在2020年4月30日至2023年3月25日期间回购不超过7.5亿美元的普通股；2022年第四季度和2022年第一季度，公司分别回购了0万股和80万股普通股，花费分别为0美元和1.25亿美元[87] 杠杆比率与利息覆盖率 - 2022财年第三季度至2023财年第一季度最大允许杠杆比率为6.25，2023财年第二和第三季度为6.50，2023财年第四季度和2024财年第一季度为6.25，2024财年第二季度为5.50，2024财年第三季度及以后为4.50；2022年12月31日杠杆比率为5.90[90] - 最低要求利息覆盖率为3.00，2022年12月31日止十二个月利息覆盖率为4.36[90] 债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有500万美元的未偿还信用证，第六次修订和重述信贷协议下的借款额度为8.135亿美元；信贷安排下平均借款的加权平均利率在2022年第四季度和2022年第一季度分别为6.6%和1.8%[89] - 2022年12月31日，公司在第六次修订和重述信贷协议及高级票据下的债务为3244.0百万美元[91] - 2016年12月15日发行250.0百万美元5.250%高级票据，2019年10月22日发行450.0百万美元4.500%高级票据，2021年3月17日发行500.0百万美元4.000%高级票据，2021年8月13日发行400.0百万美元4.375%高级票据[91] - 应收账款融资工具下可出售合格客户应收账款的金额为400.0百万美元，2023年2月24日至6月16日季节性承诺期的承诺金额为160.0百万美元；2022年12月31日和2022年1月1日，该工具下以应收账款作抵押的借款分别为161.0百万美元和94.0百万美元，抵押应收账款的账面价值分别为178.9百万美元和104.4百万美元[91] 套期协议情况 - 2022年12月31日、2022年1月1日和2022年9月30日，套期利息支付的掉期协议的最大美元等值名义金额分别为800.0百万美元、600.0百万美元和800.0百万美元[92] 资产负债情况 - 2022年12月31日，斯考特奇迹公司和担保人合并的流动资产为2085.2百万美元，非流动资产为2065.9百万美元，流动负债为871.8百万美元，非流动负债为3444.5百万美元[96] 法律诉讼与合规风险 - 公司参与各种未决司法和行政程序，已建立适当应计项目，但不能保证未来季度或年度经营业绩不受这些程序重大影响[97][98] - 公司业务运营受当地、州、联邦和外国环境保护法律法规约束，正采取行动确保合规[99] - 公司涉及多起与政府机构的环境相关法律诉讼，难以量化潜在财务影响[99] - 管理层认为考虑已计提金额后，环境事项最终负债不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响，但无法保证未来不受影响[99] 财务保障与风险 - 公司预计经营现金流和借款能满足可预见未来的债务偿还、资本支出和营运资金需求，但不能确保业务能产生足够经营现金流或未来能获得足够借款[94] 会计政策相关 - 编制财务报表需管理层运用判断和进行估计，关键会计政策和估计与2022年年报相比无重大变化[99] - 公司关键会计政策包括收入确认、所得税以及商誉和无形资产相关政策[99] - 公司关键会计政策会定期与董事会审计委员会进行审查[99] 市场风险情况 - 市场风险与2022年年报披露相比无重大变化[100]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额超计划近2500万美元，毛利率较计划提高近300个基点，EBITDA达2100万美元，内部预测为零，净杠杆率为5.9倍债务与EBITDA之比，处于6.25的契约最大值之内 [21] - 公司整体净销售额同比下降7%，预计2023财年销售额将出现低个位数下降 [63][66] - 第一季度毛利率为20%，同比下降90个基点，预计2023财年毛利率将略有下降 [66][92] - SG&A费用同比下降2600万美元或17%，预计全年SG&A将低于2019财年水平，出现中个位数下降 [68] - 第一季度调整后有效税率为25.5%，预计全年ETR在26% - 27%之间 [69] - 调整后报告亏损5600万美元或每股1.02美元，去年同期亏损4900万美元或每股0.88美元 [70] - 第一季度GAAP基础净亏损为6500万美元或每股1.17美元，去年同期亏损5000万美元或每股0.90美元 [95] - 调整后EBITDA从去年的亏损100万美元改善至今年的2100万美元，预计全年调整后EBITDA将实现低个位数增长 [96][97] - 预计2023财年增量利息费用接近6000万美元，预计稀释股份将增加约50万股 [94][95] 各条业务线数据和关键指标变化 U.S. consumer业务 - 第一季度该业务部门销售额同比增长8%，主要得益于12月创纪录的出货量 [37] - 前四大客户第一季度POS单位下降19%，美元下降8%，与预期相符 [38] - 预计全年肥料和草籽POS单位增长10%，其他产品类别单位销量与2022财年基本持平 [89] Hawthorne业务 - 该业务收入同比下降31%，主要受行业供应过剩、零售和专业种植者活动减少以及市场平衡时间不确定的影响 [65] - 原预计全年销售额持平至低个位数下降，现预计同比下降20% - 25% [91] - 已实现仓储成本降低40%，SG&A和库存减少三分之一 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 室内农业行业在美国每年约400亿美元，预计到2030年的年增长率为13.5% [32] - 纽约预计将成为仅次于加利福尼亚的第二大麻消费州 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 重申2021财年推出的五支柱增长战略，其中三个支柱与消费者业务相关，另外两个与Hawthorne相关 [27] - 消费者业务方面，包括草坪和花园、直接面向消费者、鲜活商品三个支柱，将加大营销和促销投资，提高在线产品内容和可见性，迁移到新的电子商务平台 [27][24][54] - Hawthorne业务方面，保留其在大麻非接触植物领域和专业园艺的竞争优势，优化网络，进行创新，投资RIV Capital，定位成为纽约消费者和零售大麻领域的关键参与者 [30][56] - 调整战略推进速度，从加速转向审慎但稳定的投资方式，注重成本控制、EBITDA和自由现金流 [59] 行业竞争 - 大麻行业整合正在进行，公司看到高价值非现金合作机会，以加强Hawthorne为种植者提供增值和创新解决方案的能力 [58] - 公司正从以分销商业务为主、略微侧重签名品牌，向更多的签名产品供应转型，预计未来24个月左右会更明显 [199][201] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩反映了公司的转型，公司运营与一年前不同，更加精简和专注，财务状况得到加强 [20] - 消费者对草坪和花园有情感联系，公司品牌、创新和产品能满足多样化需求，无论经济好坏，消费者都会选择公司产品 [35] - Hawthorne业务面临挑战，但公司采取了适当行动，有望在年底实现盈亏平衡，同时加强未来地位 [40] - 公司预计通过Springboard项目实现超过1.85亿美元的年度化节省，并有望实现额外节省，将节省资金用于创新、消费者激活和增长 [34][88] - 公司有信心实现全年目标，将自由现金流用于偿还债务，目标是到2024财年末净杠杆率低于4倍，同时支持季度股息 [98] 其他重要信息 - 公司与零售商合作开展早期季节活动，如全国早期季节草坪活动、与Roku和Martha Stewart合作等，以激活消费者 [51] - 公司锁定了约65%的大宗商品总成本和约70%的总COGS，对本财年剩余时间有较好的可见性 [67] - 公司在R&D方面取得进展，推出了市场上最先进、高效的LED产品Gavita 2400e，WEGA LED照明产品预计在欧洲和北美超过去年的单位销量，占Hawthorne业务的六分之一 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于U.S. consumer业务，早期季节数据对草坪业务复苏的信心增强情况以及营销计划的细节和过往成效 - 公司预计草坪业务增长10%，其他业务持平，早期草坪业务数据表现良好，过去两周在促销地区增长57%、64%，Bonnie业务早期数据也很积极 [106] - 公司与零售商合作开展早期季节活动，支出较高，协调良好，目前POS显示消费者没有明显问题 [108][110] 问题2: U.S. consumer业务中零售商库存情况对今年出货量的影响 - 年初零售商库存较低，12月出货强劲和POS同比下降使库存有所上升，但仍低于去年同期约7% [115][116] - 公司认为这对出货计划没有问题，内部预计上半年负载计划不变，不认为库存会增加出货量，最大问题可能是供应不足 [114][118][120] 问题3: Hawthorne业务收入预期从约7亿美元降至约5.5亿美元的原因以及预计收入下的细分市场亏损情况 - 原预计市场会有一定复苏，但本季度未实现，不过行业开始出现一些积极迹象 [137][138] - 从盈利角度看，原本不期望Hawthorne业务对全年EBITDA有显著增加，通过Springboard项目调整成本结构后会有积极贡献，预计后续季度会有所改善 [139][140] 问题4: U.S. consumer业务上半年出货量和有机销售增长情况以及利润率能否重新扩张 - 上半年收入将略有增长，第一季度表现超预期，可能从第二季度提前拉动了800 - 1000万美元的销量，预计第二季度保持稳定 [125] - 从利润率角度看，团队表现、成本降低和运营效率提高使公司处于有利位置，有望恢复到30% - 35%左右的利润率，这将取决于产量增加、商品价格调整和产品组合等因素 [151][175][178] 问题5: 2024年SG&A节省的情况以及是否需要重新投资业务以服务客户和推动增长 - 公司认为目前团队规模合理，在店内营销销售团队和R&D创新工作方面状况良好，不需要大量填补空缺或进行不必要的支出 [183][184] - 公司认为该业务可以轻松恢复到10%的EBITDA利润率，通过调整供应链和处理库存，有望实现盈利增长 [189] 问题6: Hawthorne业务31%下降的情况，Signature品牌与非分销品牌的占比以及非分销业务调整对收入的影响 - 今年Signature品牌与分销品牌的占比预计为65% : 35%，照明和新趋势推动Signature品牌发展 [197] - 公司正从以分销商业务为主向更多的Signature产品供应转型，预计今年剩余时间35%的分销比例相对稳定，未来24个月左右会更明显，有望用Signature销售取代部分分销销售 [199][201] 问题7: 第一季度业绩是显著好于预期还是出货时间问题，以及是否存在零售库存问题 - 第一季度业绩好于预期，与零售商达成了合理的上半年负载协议，超出约2500万美元，但出货过程中遇到寒冷天气挑战，供应链团队表现出色 [205] - 公司认为零售没有库存问题，Springboard项目成效显著，团队和零售商合作良好，确保了库存和订单的顺利执行 [247][248] 问题8: 为何仍坚持2021年Hawthorne业务的两个支柱，以及纽约市场的投资情况和未来机会 - 公司仍然相信大麻行业的增长潜力，虽然市场面临挑战，但认为该业务有增长空间，目前的问题部分归因于公共政策不佳 [160] - 公司是RIV的债权人，认为纽约市场是一个巨大的市场，RIV拥有强大的资产负债表，不需要进一步投资，当合法市场规范后，RIV有望占据较大市场份额 [257][258][259] 问题9: 公司产生的自由现金流用于去杠杆的机会以及4倍杠杆目标下的资金分配 - 公司将自由现金流用于偿还最高利率的债务，降低杠杆率 [239] - 当杠杆率降至4倍以下时，公司将考虑在继续偿还债务、并购和股东回报活动之间进行平衡，历史上在3 - 4倍杠杆率区间会进行股东友好的收购活动，如股票回购、一次性股息等 [241] 问题10: Bonnie业务表现不佳的原因以及今年的情况 - 过去Bonnie业务在城市蔬菜方面表现良好，但花卉业务扩张不佳，市场整体下滑且执行不到位 [251] - 今年公司将更加专注于执行，与东北地区的现场销售更加整合，预计会有好的表现 [251] 问题11: 公司价格弹性情况以及今年价格较去年的涨幅 - 公司在8月左右进行了定价调整，平均涨幅约8%，价格上涨部分被销量下降抵消，导致除种子和肥料外其他类别POS持平 [276][280] - 预计零售价格较去年上涨5% - 10%，早期季节草坪产品促销可能导致零售利润率较低 [299][308] 问题12: 关于公司杠杆和债券情况，是否考虑用10亿美元自由现金流回购债券加速去杠杆 - 公司优先确保对公司有机增长和能力的投资，即1亿美元的资本支出，也可考虑增加到1.25 - 1.5亿美元以支持公司增长和自由现金流生成 [328] - 公司会根据债务结构和利率情况，优先处理定期贷款A，降低循环信贷额度，再考虑债券回购机会 [287] 问题13: 实现4倍杠杆目标所需的营运资金情况以及4亿美元库存释放的时间 - 公司计划在年内释放4亿美元库存，目前零售商库存较去年下降5% - 7%，生产同比下降，随着业务推进将逐步释放库存 [293]

公司业务部门构成 - 公司业务分为美国消费者、霍桑和其他三个可报告业务部门，公司还包括企业部门[13] 霍桑部门业务变动 - 2022财年第四季度，公司决定停止并退出某些霍桑照明产品和品牌市场，包括Luxx Lighting[15] - 2022年4月28日，霍桑部门以3730万美元收购澳大利亚Cyco公司大部分资产[17] - 2021年12月30日，霍桑部门以2.132亿美元收购Luxx Lighting大部分资产，其中2100万美元通过发行0.1万股普通股支付[19] - 2021年12月23日，霍桑部门以1010万美元收购True Liberty Bags大部分资产[20] 公司投资情况 - 2022年4月22日，公司以2500万美元可转换票据形式对RIV Capital进行追加投资，票据2027年8月24日到期[18] 业务季节性特征 - 公司北美消费者草坪和花园业务季节性强，约75%的年度净销售额集中在第二和第三财季[26] - 霍桑部门部分产品销售受季节性影响，二、三季度受北美户外种植时间影响，三、四季度受特定受控农业照明项目销售时间影响[27] 公司销售与客户情况 - 公司主要通过直销团队、电商网站、经纪人和经销商网络销售产品，客户主要是各类零售商和种植者[21] - 家得宝和劳氏是公司最大的两个客户，在最近三个财年中，单个客户占合并净销售额超10%[28] 公司原材料采购情况 - 公司采购多种原材料，受原材料价格波动影响，通过与供应商谈判、提前采购和套期保值等方式确保供应、降低成本和提高可预测性[23] 公司研发与产品注册成本 - 2022、2021和2020财年研发支出分别为4530万美元、4540万美元和3970万美元，产品注册成本分别为1300万美元、1230万美元和1100万美元[32] 公司环境事项费用 - 截至2022年9月30日，公司为环境事项计提240万美元，2022、2021和2020财年环境事项费用分别为20万美元、50万美元和50万美元[40] 公司员工情况 - 截至2022年9月30日，公司约有6100名员工，2022财年销售和生产高峰期员工总数达8620人，其中美国全职和季节性店内员工约2430人[44] - 公司在2023财年第一季度为多数员工加薪，并有可能在2023财年再次加薪[50] 公司社会责任相关 - 公司在2021年人权运动企业平等指数（HRC CEI）中获100分，被评为“LGBTQ平等最佳工作场所”之一[47] - 2022财年公司发布第11份企业责任报告，按全球报告倡议组织（GRI）标准核心选项编制，并考虑可持续发展会计准则委员会（SASB）化工行业标准[54] - 公司在2022财年发布供应商行为准则，回应碳信息披露项目气候问卷并完成标准普尔企业可持续发展评估[55] 公司市场风险与管理 - 公司业务面临利率、外汇汇率和商品价格波动等市场风险，使用金融衍生品等工具管理风险，且不用于投机目的[331] 公司利率互换协议情况 - 2022年9月30日和2021年9月30日，利率互换协议的最大美元等值名义金额分别为800.0和600.0[333] - 若公司可变利率变动100个基点，假设约1000.0的平均可变利率债务未通过利率互换协议进行套期保值，全年将对利息费用产生10.0的影响[333] 公司长期债务情况 - 2022年，固定利率长期债务总计1600.0，平均利率4.4%；可变利率长期债务总计1350.5，平均利率5.2%[334] - 2022年，2026年到期的固定利率长期债务为250.0，平均利率5.3%；2027年及以后到期的为1350.0，平均利率4.3%[334] - 2022年，2022年到期的可变利率长期债务为125.0，平均利率4.6%；2023 - 2025年到期的均为50.0，平均利率5.4%；2026年到期的为1075.5，平均利率5.3%[334] - 2021年，固定利率长期债务总计1600.0，平均利率4.4%；可变利率长期债务总计670.0，平均利率1.1%[334] - 2021年，2022年到期的可变利率长期债务为40.0，2023年到期的为630.0，平均利率均为1.1%[334] 公司利率互换情况 - 2022年，利率互换总计31.0，平均利率1.0%；2021年，利率互换总计 - 4.9，平均利率1.1%[334] 公司其他债务情况 - 2022年9月30日和2021年9月30日，杂项债务工具分别为12.7和11.9[334] - 2022年9月30日和2021年9月30日，融资租赁义务分别为28.9和33.4[334]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度，美国消费者业务销售额下降18%，全年下降8%，符合财年指引 [50] - 2022财年，霍桑业务销售额第四季度下降49%，全年下降50% [53] - 2022财年，调整后毛利率全年下降约400个基点，第四季度比去年低约1400个基点 [54] - 2022财年，SG&A第四季度同比下降27%，全年下降18%，略好于最新指引 [56] - 2022财年，调整后EBITDA为5.58亿美元，低于2021财年的9.03亿美元，年末债务与EBITDA杠杆比率约为6倍 [57] - 2022财年，GAAP每股亏损3.97美元，非GAAP调整后每股亏损2.04美元，全年非GAAP每股收益4.10美元，符合最新指引 [61][62] - 2022财年末，自由现金流为负2.43亿美元，好于最新指引的负2.75亿 - 负3.25亿美元 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 美国消费者业务 - 2022财年销售额下降8%，由销量和组合下降15%、价格上涨7%共同影响，草坪肥料和草籽等对天气敏感的类别下降明显 [50] 霍桑业务 - 2022财年销售额下降50%，第四季度整体运营率略有改善，主要受园艺照明业务创新驱动，其他产品组合仍下滑 [53] 邦妮植物业务 - 2022财年销售额仅下降1%，但因成本结构通胀，尤其是燃料成本在销售旺季上涨，导致公司在损益表上股权收益亏损1300万美元 [58][59] 各个市场数据和关键指标变化 美国消费者市场 - 与2019年相比，公司在几乎所有类别中的市场份额增加或持平，品牌知名度达70% - 90%，80%的疫情期间新增园艺爱好者仍在参与园艺活动 [22] 美国大麻市场 - 今年对美国经济的影响近1000亿美元，预计到2026年将升至1580亿美元，支持超50万个全职工作岗位，预计到2030年消费者将达约7100万，且更多州在以某种形式将其合法化 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 加强资产负债表，偿还债务，改善自由现金流，严格管理运营，通过Springboard项目削减成本，目标是到2023财年末将债务与EBITDA比率降至4倍多，到2024年末降至3倍多 [8][9] - 对消费者业务有信心，预计美国消费者业务销售持平，除肥料和种子单位预计增长10%外，将投资草坪和园艺创新及销售营销，通过提前营销和促销吸引消费者，与零售商合作推动销售 [23][25] - 重塑霍桑业务，使其恢复盈利，将其作为业务部门运营以利用协同效应，退出高压钠灯和高强度放电照明等业务，专注LED照明，继续创新并利用新技术提升市场份额 [33][34][38] 行业竞争 - 消费者业务中，公司品牌具有优势，与零售商合作良好，市场份额领先，但面临通胀和消费者对价格敏感度的不确定性 [21][68] - 大麻行业面临供应过剩、州监管不一致和联邦政策不足等问题，竞争激烈，但公司认为行业未来有反弹潜力，将与客户共渡难关 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临通胀、供应链中断、乌克兰战争和大麻行业低迷等挑战，但通过2022财年下半年改善成本结构和2023年计划，对公司发展方向有信心 [6] - 消费者业务基本面强劲，即使经济衰退，历史显示消费者仍会选择公司产品，公司将利用品牌和零售合作优势，合理预测销售情况 [19][21] - 大麻行业虽处于困境，但长期增长潜力大，公司将调整霍桑业务以适应现状，等待行业反弹 [11][33] - 2023财年，公司主要目标是产生强劲的EBITDA和现金流，加强资产负债表，同时遵守信贷协议契约，预计合并净销售额将实现低个位数百分比增长 [66][70] 其他重要信息 - 公司正在寻找永久CFO，已接近做出决定，感谢临时CFO戴夫的贡献 [45] - 目前无计划调整股息，认为发行更多股权并非必要，董事会将持续评估资产出售机会，但目前并非最佳选择 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售库存水平和 preseason 订单情况如何 - preseason 订单与上一年的构建水平基本相同，并非基于 POS，而是为季节开始做准备，公司年末库存略有下降，是库存方面的利好因素 [83][85] 问题2: 如果投入成本在季节中上升，公司是否有能力向零售商提出后续涨价 - 公司表示有能力，但消费者对价格的敏感度存在不确定性，公司需尽快恢复历史利润率，若无法通过自身努力弥补差距，将考虑涨价 [87][90] 问题3: 今年递延税项为负1.83亿美元的原因及明年情况，是否需将明年产量降低约10%以实现库存目标，以及如何分析预计增加的4000万美元利息费用，若违反契约对利息费用的影响 - 今年递延税项变化主要因减值，预计明年不会有类似变化；为实现库存目标，预计产量将减少约15%；利息费用增加主要由利率驱动，公司有计划确保遵守契约，若情况变化也会采取行动 [97][98][99] 问题4: 未来两年10亿美元自由现金流在2023年和2024年的分配情况 - 大部分自由现金流将在2023财年实现，因为很大一部分与库存减少有关 [102][103] 问题5: 10亿美元现金流中来自营运资金释放的比例，主要是否为库存，应付账款是否也会显著增加 - 未来两年，40% - 50%的10亿美元现金流可能来自库存减少，预计营运资金与销量基本一致 [106] 问题6: 公司未来可能出售的最大资产有哪些，除品牌资产外是否拥有可用于售后回租的分销、仓储和制造设施，以及固定成本占比情况 - 目前未发现大型可出售资产，正在关注小型资产；分销主要为租赁，大部分制造业务为自有；短期内，30% - 35%的制造和分销成本为固定成本，这些成本包含在销售成本中 [110][114][116] 问题7: 2023年5%的 EBITDA 增长指引的关键驱动因素是什么，保守销售预测与对消费者担忧及定价假设之间的关系，以及为维持当前杠杆率，EBITDA 增长是否需在全年保持一致 - 销售假设和 Springboard 项目节省是关键因素；消费者虽有担忧，但产品价格普遍上涨，公司将加大促销力度，且有历史数据参考；EBITDA 增长在达到旺季第三季度前将维持在6倍多，第二季度杠杆契约上限将提高到6.5倍 [123][131][139] 问题8: 公司提出的 POS 数据是数量还是价值，是否意味着 POS 持平，无法预测发货情况 - 2023年提到的 POS 是指 POS 单位，公司在将 POS 单位转化为销售时会考虑零售库存和定价等假设 [143]

持续经营业务净销售额占比情况 - 2021 - 2019年第一至四季度持续经营业务净销售额占比分别为15.2%、8.9%、9.4%；37.1%、33.5%、37.7%；32.7%、36.1%、37.1%；15.0%、21.5%、15.8%[115] 资产减值与费用情况 - 2022年第三季度霍桑长期资产和商誉进行减值测试，产生6.324亿美元非现金税前商誉和无形资产减值费用，税收影响为1.38亿美元收益[116] - 2022年7月2日止三个月和九个月，公司在简明综合运营报表“销售成本—减值、重组及其他”和“减值、重组及其他”项目中确认与Hawthorne部门相关的非现金税前商誉和无形资产减值费用6.324亿美元，其中商誉减值费用5.224亿美元，有限寿命无形资产减值费用1.1亿美元[135] - 2022年7月2日止三个月和九个月，公司在简明综合运营报表“销售成本—减值、重组及其他”项目中因决定停产并退出某些照明产品和品牌市场而产生库存减记费用4590万美元[136] - 2022财年第三季度，公司Hawthorne报告单元因大麻供应过剩等因素进行商誉减值测试，产生5.224亿美元非现金税前商誉减值费用[199] - 公司Hawthorne报告单元确认减值后商誉账面价值为零[199] 信贷与融资安排 - 2022年4月8日，公司签订第六份修订和重述信贷协议，获得总计25亿美元五年期高级担保贷款安排[117] - 2022年4月8日，公司签订第六份修订和重述信贷协议，提供总计25亿美元的五年期高级担保贷款安排，包括15亿美元的循环信贷安排和10亿美元的定期贷款[170] - 截至2022年7月2日，公司有1410万美元的未偿还信用证，在第六份修订和重述信贷协议下有8.685亿美元的借款额度；第五份和第六份修订和重述信贷协议下平均借款的加权平均利率分别为2.1%和1.8%[171] - 应收账款融资安排下可出售的合格客户应收账款金额为4亿美元，2022年2月25日至6月17日承诺金额为1.6亿美元[181] - 截至2022年7月2日和2021年7月3日，应收账款融资安排下以应收账款作抵押的借款分别为2.5亿美元和0美元，抵押应收账款账面价值分别为2.778亿美元和0美元[182] 资产收购情况 - 2021年12月30日，霍桑部门以2.132亿美元收购Luxx Lighting主要资产；2022年4月28日，以3740万美元收购Cyco主要资产[118] 对外投资情况 - 2021 - 2022年，公司对RIV Capital分别投资1.5亿美元和2500万美元可转换票据；2021年第四季度对其他实体进行4310万美元少数非股权类投资[119] 股票回购情况 - 2020 - 2023年公司获授权回购最高7.5亿美元普通股，2022年截至7月2日的三个月和九个月分别回购0股和110万股，花费0美元和1.75亿美元；2021年同期分别回购10万股和40万股，花费2500万美元和7560万美元[120] 股息调整情况 - 2020年7月27日，公司季度现金股息从每股0.58美元增至0.62美元；2021年7月30日，从每股0.62美元增至0.66美元[121] 员工津贴情况 - 2020 - 2021年公司为部分员工发放临时额外津贴，总计近5000万美元[123] 净销售额与净利润情况 - 2022年和2021年截至7月的三个月净销售额分别为11.861亿美元和16.097亿美元，净利润分别为 - 4.439亿美元和2.259亿美元[126] - 2022年7月2日止三个月净销售额为11.861亿美元，较2021年同期的16.097亿美元下降26.3%；九个月净销售额为34.304亿美元，较2021年同期的41.872亿美元下降18.1%[128] - 净销售额变化归因于销量下降（三个月 - 33.6%、九个月 - 25.1%）、外汇汇率不利影响（三个月 - 0.4%、九个月 - 0.2%）、定价提高（三个月6.6%、九个月6.3%）和收购增加净销售额（三个月1.1%、九个月0.9%）[128] - 截至2022年7月2日和2021年9月30日，公司和担保人合并的净销售额分别为31.392亿美元和45.076亿美元[195] 销售成本情况 - 2022年和2021年截至7月的三个月销售成本分别为8.837亿美元和11.143亿美元，占净销售额比例分别为74.5%和69.2%[126] - 2022年7月2日止三个月销售成本为8.837亿美元，较2021年同期的11.143亿美元下降；九个月销售成本为24.156亿美元，较2021年同期的28.222亿美元下降[130] - 销售成本变化主要因销量、产品组合等因素（三个月 - 2.746亿美元、九个月 - 4.974亿美元）、外汇汇率有利影响（三个月 - 600万美元、九个月 - 630万美元）、材料成本变化（三个月5290万美元、九个月9910万美元）等[130] 销售、一般和行政费用（SG&A）情况 - 2022年7月2日止三个月销售、一般和行政费用（SG&A）为1.358亿美元，较2021年同期的1.941亿美元减少5830万美元，降幅30.0%；九个月SG&A为4.946亿美元，较2021年同期的5.823亿美元减少8770万美元，降幅15.1%[133][134] 毛利润率情况 - 2022年7月2日止三个月毛利润率为19.9%，2021年同期为30.7%；九个月毛利润率为27.5%，2021年同期为32.1%[132] - 毛利润率变化主要受销量、产品组合等（三个月 - 6.9%、九个月 - 5.4%）、材料成本（三个月 - 4.9%、九个月 - 3.1%）、定价（三个月7.6%、九个月5.9%）等因素影响[132] 广告费用情况 - 2022年7月2日止三个月广告费用较2021年同期减少1460万美元，降幅32.7%；九个月广告费用较2021年同期减少4270万美元，降幅30.5%[133][134] 重组计划成本情况 - 2022年截至7月2日的三个月和九个月，公司重组计划相关成本分别为4.07亿美元和4.61亿美元[137] 新冠疫情相关成本情况 - 2021年截至7月3日的三个月和九个月，公司与新冠疫情相关成本分别为1900万美元和2.61亿美元[138] 其他（收入）费用情况 - 2022年截至7月2日的三个月和九个月，公司其他（收入）费用分别为4900万美元和 - 1000万美元，2021年同期分别为 - 2100万美元和 - 3400万美元[139] 经营收入（亏损）情况 - 2022年截至7月2日的三个月，公司经营收入（亏损）为 - 5.625亿美元，较2021年同期下降286.2%；九个月为 - 2.101亿美元，较2021年同期下降127.6%[140] 未合并附属公司权益收入情况 - 2022年截至7月2日的三个月和九个月，公司未合并附属公司权益收入分别为1.51亿美元和1300万美元，2021年同期分别为2.15亿美元和2亿美元[141] 利息费用情况 - 2022年截至7月2日的三个月，公司利息费用为3100万美元，较2021年同期增加41.6%；九个月为8300万美元，较2021年同期增加45.0%[142][143] 持续经营业务有效税率情况 - 2022年和2021年截至7月的九个月，公司持续经营业务有效税率分别为24.1%和23.5%[145] 持续经营业务收入（亏损）情况 - 2022年截至7月2日的三个月和九个月，公司持续经营业务收入（亏损）分别为 - 4.439亿美元和 - 2.175亿美元，2021年同期分别为2.298亿美元和5.66亿美元[148][150] 美国消费者部门业务情况 - 2022财年第三季度，美国消费者部门净销售额为9.045亿美元，较2021年同期下降13.5%；前九个月为26.267亿美元，较2021年同期下降7.1%[155] - 2022财年第三季度，美国消费者部门利润为1.811亿美元，较2021年同期下降31.5%；前九个月为6.207亿美元，较2021年同期下降16.8%[156] Hawthorne部门业务情况 - 2022财年第三季度Hawthorne部门净销售额为1.545亿美元，较2021财年第三季度的4.219亿美元下降63.4%；前九个月净销售额为5.477亿美元，较2021财年同期的10.951亿美元下降50.0%[157] - 2022财年第三季度Hawthorne部门利润为410万美元，较2021财年第三季度的5190万美元下降92.1%；前九个月利润为200万美元，较2021财年同期的1.337亿美元下降98.5%[158] Other部门业务情况 - 2022财年第三季度Other部门净销售额为1.271亿美元，较2021财年第三季度的1.416亿美元下降10.2%；前九个月净销售额为2.56亿美元，较2021财年同期的2.637亿美元下降2.9%[159] - 2022财年第三季度Other部门利润为1090万美元，较2021财年第三季度的2680万美元下降59.3%；前九个月利润为2270万美元，较2021财年同期的4440万美元下降48.9%[161] 公司费用情况 - 2022财年第三季度公司费用为2520万美元，较2021财年第三季度的3190万美元下降21.0%；前九个月费用为9570万美元，较2021财年同期的1.146亿美元下降16.5%[162] 现金流量情况 - 截至2022年7月2日的九个月，经营活动使用现金6.796亿美元，较2021年同期的2.071亿美元增加4.725亿美元；投资活动使用现金3.345亿美元，较2021年同期的2.119亿美元增加1.226亿美元；融资活动提供现金7.979亿美元，较2021年同期的4.596亿美元增加[163] 现金及现金等价物余额情况 - 截至2022年7月2日、2021年7月3日和2021年9月30日，公司现金及现金等价物余额分别为2780万美元、5830万美元和2.441亿美元[168] 公司杠杆率与利息覆盖率情况 - 公司杠杆率在2022年7月2日为5.10，利息覆盖率在截至2022年7月2日的十二个月为5.89，截至该日公司遵守信贷协议的财务契约[174] 优先票据发行情况 - 2021年3月17日，公司发行5亿美元4.000%优先票据，2031年到期[178] - 2021年8月13日，公司发行4亿美元4.375%优先票据，2032年到期[179] 利率互换协议套期保值情况 - 截至2022年7月2日、2021年7月3日和2021年9月30日，利率互换协议套期保值利息支付的最大美元等值名义金额分别为8亿美元、7亿美元和6亿美元[183] 合并流动资产情况 - 截至2022年7月2日和2021年9月30日，公司和担保人合并的流动资产分别为23.052亿美元和18.348亿美元[194] 市场风险情况 - 市场风险与2021年年报披露相比无重大变化[200]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度美国消费者业务POS单位下降6%，发货单位下降18%，销售额下降14%，预计第四季度有类似或更大幅度下降，全年销售额预计下降8% - 9% [55] - 霍桑业务第三季度销售额下降63%，预计第四季度因园艺照明业务创新而改善 [56] - 本季度调整后毛利率较去年下降530个基点，年初至今下降300个基点，第四季度下降幅度将高于第三季度 [57][58] - SG&A本季度显著下降30%，全年预计从下降13%调整为下降15%，调整后每股收益预计为4 - 4.20美元 [59][60] - 本季度确认非现金减值费用6.33亿美元、库存减记4600万美元、重组费用4100万美元 [61][62] - 本季度利息费用增加900万美元，年初至今增加2600万美元，季度末杠杆率为5.1倍，预计明年3月达到约6倍后下降 [63][48] - 预计全年调整后有效税率约为22%，明年税率和利率将成为不利因素，EPS可能因股份数量面临压力 [64][65] - GAAP每股亏损8.01美元，非GAAP调整后每股收益为1.98美元 [65] - 季度末库存比去年同期高4.45亿美元，排除太阳系统减记后较第二季度末改善8400万美元，预计今年产生负自由现金流1.5亿美元 [66][67] - 资本支出计划从2亿美元降至1.35亿美元，明年将进一步降低 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 美国消费者业务 - 产品家庭渗透率与2020年相当，消费者群体年轻化，年轻消费者留存率高于前两年 [31] - 年初至今POS单位下降8%，POS美元下降5%，与2020年水平相当 [31][32] - 草坪肥料和草籽POS单位较预期多下降约12%，市场份额下降约2个百分点 [33] 霍桑业务 - 第三季度销售额下降63%，主要因户外种植减少和室内种植者资本项目延迟 [56] - 预计第四季度因欧洲和加拿大园艺照明业务创新而改善，新LED产品WEGA早期订单超预期 [56] 各个市场数据和关键指标变化 美国消费者市场 - 零售商库存管理方式转变，5月下旬起补货订单减少，零售库存单位较去年下降12%，预计年底再下降几个百分点 [18][39] 霍桑市场 - 大麻价格因种植者库存过剩而大幅下降，新东海岸市场增长不足以抵消成熟市场的下降 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 实施“跳板计划”，第一阶段为应对近期现实的反应性措施，第二阶段旨在使业务恢复到适当财务水平并抓住未来机会 [16][27] - 暂停并购和股票回购，专注于降低杠杆、实现可持续自由现金流和加强资产负债表 [46][47] - 计划在2023年大幅减少库存，降低资本支出 [66][67] 行业竞争 - 美国消费者业务中，公司产品在草坪和花园消耗品市场具有竞争力，零售商对该品类仍有热情，预计明年销售情况良好 [38][40] - 霍桑业务中，行业面临产能过剩、监管宽松和非法市场等问题，公司虽面临挑战但竞争地位依然强劲，计划在两年内恢复利润率至之前水平，长期目标是实现15%的运营利润率 [41][43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司当前面临美国消费者业务销售下降、霍桑业务表现不佳和杠杆率高于预期等挑战，但对未来前景仍持乐观态度 [12][18][23] - 美国消费者业务基本面依然强劲，消费者参与度高，未来前景光明，预计明年销售和利润率将改善 [14][25][38] - 霍桑业务预计在几个月后开始实现适度增长，公司将继续致力于该行业，待市场恢复后有望受益 [42] - 公司有信心通过“跳板计划”恢复业务历史利润率，产生大量现金流，重新获得财务灵活性以推动增长和提升价值 [15][26] 其他重要信息 - 管理层将于9月初参加巴克莱全球消费品 staples 会议，具体日期和时间将提前几周公布 [5] - 公司未提供2023财年的指导，计划在11月像往常一样提供 [9][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明现金流预期，以及将今年库存结转至明年的预期效果和对毛利率的影响 - 预计明年自由现金流约为7亿美元，其中正常现金流约3亿美元，库存减少带来约4亿美元的现金流增加 [74][75] - 今年毛利率下降主要受成本上升、销量下降和固定成本杠杆的影响，明年定价将增加，但成本也预计上升，会对毛利率产生压力 [76][77] 问题2: 库存减少中美国消费者业务和霍桑业务的占比，以及SG&A减少在2023财年的可持续性 - 库存减少预计约2/3来自美国消费者业务，1/3来自霍桑业务 [78] - SG&A中约6000万美元是可变薪酬减少，明年计划增加约3500万美元的激励薪酬，会带来成本逆风 [79][88] 问题3: 基于目前情况，2023财年EPS是否会增长，以及利润率恢复的时间线和正常盈利水平 - 目前不提供2023财年指导，初步预计不会有显著下降或增长，与今年水平相近 [92] - 霍桑业务利润率恢复需解决产能过剩和成本过高问题，消费者业务需使定价、生产和库存恢复正常，具体时间取决于各项因素的调整进度 [97][99][101] 问题4: 近期10%的价格上涨后，全年累计价格涨幅是多少，以及影响杠杆率达到目标的因素和2023年成本锁定情况 - 全年累计价格涨幅约为18% [103][106] - 杠杆率峰值主要受销售情况影响，与弹性关系不大，目前对成本有较好的掌控 [110][111] 问题5: 零售商对明年季节的热情以及库存下降是否意味着明年销售会强劲 - 公司与零售商就2023财年的讨论进展顺利，零售商对草坪和花园消耗品品类仍有热情，预计明年销售会强劲，公司将更积极地开展促销活动 [120][121][126] 问题6: 请解释美国消费者业务在零售端的情况，以及为何认为零售商对该品类明年仍有热情 - 零售商因耐用消费品库存过多而减少了公司产品的安全库存和补货订单，但并非对该品类不感兴趣 [39][127][128] - 公司与零售商的讨论表明他们对明年该品类仍有热情，且历史经验显示在经济困难时期，草坪和花园消耗品是零售商的优势品类 [120][121][123] 问题7: 历史上公司能在天气不好时调整支出以维持底线，为何今年天气影响对底线影响更大 - 今年公司面临商品成本问题、霍桑业务困境和消费者业务补货订单减少等多重挑战，导致无法像以往一样应对天气影响 [138][139][142] 问题8: 霍桑业务7月表现如何，是否有好转迹象 - 7月表现强劲的是美国消费者业务，霍桑业务未出现好转迹象，行业仍面临挑战，但公司对修订后的全年计划有信心 [144] 问题9: 计划明年减少4亿美元库存是否足够 - 公司认为该库存减少水平足以支持未来销售，会继续根据零售商需求调整库存 [153] 问题10: 霍桑业务的长期增长率是否会因调整基础设施而改变，2023年的价格涨幅和无回购情况下的股份稀释情况 - 霍桑业务的长期增长率预计为中高个位数，通过2023年恢复利润率，2024年达到理想利润率水平 [156] - 目前价格较12 - 13个月前上涨18% - 19%，会根据成本变化决定是否在1月左右进一步提价 [157] - 无回购情况下，明年股份稀释约为100万股 [158] 问题11: 消费者POS美元下降、单位下降但定价上涨，是否意味着销售组合向低价产品转移，以及应收账款和库存是否有减值风险 - 销售组合向低价产品转移主要是由于草坪业务下降和低价产品促销增加 [160] - 应收账款方面，部分水培零售商付款缓慢，但公司已适当预留准备金，会继续密切关注；库存方面，已对太阳系统品牌进行库存减记，其他业务库存状况良好，无异常准备金 [161][162] 问题12: 公司对零售商明年大量订购有信心，但消费者明年的参与度如何 - 消费者将更倾向于价值，公司将与零售商合作提前开展促销活动，提供价值产品以保持消费者参与度 [166][167] 问题13: 消费者希望获得更多价值，但公司提价10%，这是否矛盾 - 提价是为了应对商品成本上升，维持利润率，历史经验表明消费者在困难时期仍会关注价值并购买产品，促销活动将有助于吸引消费者 [172][173][174] 问题14: 霍桑业务的注销涉及哪些投资，总金额是多少 - 注销主要包括商誉、过时的照明技术和太阳系统品牌的库存，总金额超过6亿美元 [175][176] 问题15: 重组费用中现金部分是多少，下半年是否还有现金重组费用，以及是否包含在现金流指导中 - 与裁员相关的重组费用为现金部分，第四季度和明年第一季度霍桑业务的调整可能会产生更多重组费用，具体现金和非现金部分尚不确定，包含在自由现金流指导中 [184][185][186] 问题16: 霍桑业务销售到大麻和其他室内种植的比例是多少，与过去和长期情况相比如何 - 国际业务主要是向种植水果、蔬菜和花卉的温室销售照明设备，约为1 - 1.25亿美元，其余业务主要在美国和加拿大，大部分销售给零售商或经销商，进入大麻领域的比例较高，但无具体百分比 [187][188] 问题17: 为何不更彻底地评估出售霍桑业务，以及如何看待不投资所有机会和竞争对手或客户整合的风险 - 公司认为霍桑业务有复苏潜力，战略上适合公司，且公司在该业务上具有优势，如创新能力和对业务的理解 [191][192][193] - 出售业务可能无法保证新投资者会像公司一样进行创新投资，且公司有能力解决当前问题，实现业务复苏 [194][195][198]

公司收购与投资情况 - 2021年12月30日，公司Hawthorne部门以2.132亿美元收购Luxx Lighting, Inc.大部分资产；2022年4月28日，以3440万美元加最高1000万美元或有对价收购Cyco大部分资产[111] - 2021财年，公司宣布成立子公司THC，专注大麻行业战略少数非股权投资；2021年8月24日，对RIV Capital进行1.5亿美元六年期可转换债券初始投资；2022年4月22日，追加2500万美元可转换债券投资；2021财年第四季度，对其他实体进行4310万美元少数非股权投资[112] 员工津贴与股份回购、股息调整 - 2020 - 2021财年，公司为部分员工发放临时额外津贴，总计近5000万美元[117] - 2020年2月6日，公司董事会授权在2020年4月30日至2023年3月25日期间回购不超过7.5亿美元普通股；2022年4月2日止三个月和六个月，分别回购约40万股和110万股，花费5000万美元和1.75亿美元；2021年4月3日止三个月和六个月，分别回购约10万股和30万股，花费1250万美元和5050万美元[115] - 2020年7月27日，公司董事会批准将季度现金股息从每股0.58美元提高至0.62美元，2020财年第四季度首次支付；2021年7月30日，批准从每股0.62美元提高至0.66美元，2021财年第四季度首次支付[116] 净销售额情况 - 2022年4月2日止三个月，净销售额16.784亿美元，较2021年同期的18.288亿美元下降8.2%；2022年4月2日止六个月，净销售额22.443亿美元，较2021年同期的25.774亿美元下降12.9%[123] - 2022年4月2日止三个月和六个月，净销售额变化归因于：销量分别下降16.0%和19.7%，定价分别增长7.0%和6.1%，收购分别贡献0.8%和0.7%[123] - 2021 - 2019财年，第一季度净销售额占比分别为15.2%、8.9%、9.4%；第二季度分别为37.1%、33.5%、37.7%；第三季度分别为32.7%、36.1%、37.1%；第四季度分别为15.0%、21.5%、15.8%[115] 净利润情况 - 2022年4月2日止三个月，净利润2.765亿美元，占净销售额16.5%；2021年同期净利润3.102亿美元，占净销售额17.0%[121] - 2022年4月2日止六个月，净利润2.264亿美元，占净销售额10.1%；2021年同期净利润3.353亿美元，占净销售额13.0%[122] 销售成本情况 - 2022年4月2日止三个月销售成本为10.9亿美元，较2021年4月3日止三个月的11.713亿美元减少8130万美元[124] - 2022年4月2日止六个月销售成本为15.373亿美元，较2021年4月3日止六个月的17.291亿美元减少1.918亿美元[124] 毛利率情况 - 2022年4月2日和2021年4月3日止三个月，公司毛利率分别为35.1%和36.0%；2022年4月2日和2021年4月3日止六个月，毛利率分别为31.5%和32.9%[127] 销售、一般和行政费用（SG&A）情况 - 2022年4月2日止三个月销售、一般和行政费用（SG&A）为2.047亿美元，较2021年同期的2.315亿美元减少2680万美元，降幅11.6%[130] - 2022年4月2日止六个月SG&A为3.587亿美元，较2021年同期的3.882亿美元减少2950万美元，降幅7.6%[131] 减值、重组及其他费用情况 - 2022年4月2日和2021年4月3日止三个月，减值、重组及其他费用分别为5400万美元和1.49亿美元；2022年4月2日和2021年4月3日止六个月，分别为7100万美元和2.46亿美元[132] 其他收入情况 - 2022年4月2日和2021年4月3日止三个月，其他收入分别为4300万美元和600万美元；2022年4月2日和2021年4月3日止六个月，分别为6000万美元和1200万美元[135] 运营收入情况 - 2022年4月2日止三个月运营收入为3.879亿美元，较2021年同期的4.241亿美元减少8.5%；2022年4月2日止六个月运营收入为3.525亿美元，较2021年同期的4.581亿美元减少23.1%[136] 非合并联营企业权益损失情况 - 2022年4月2日和2021年4月3日止三个月，公司对邦妮植物有限责任公司的非合并联营企业权益损失分别为6500万美元和1500万美元；2022年4月2日和2021年4月3日止六个月，分别为1.38亿美元和1500万美元[137] 利息费用情况 - 2022年4月2日止三个月利息费用为2830万美元，较2021年同期的1930万美元增加46.6%；2022年4月2日止六个月利息费用为5210万美元，较2021年同期的3540万美元增加47.2%[138][139] 其他非经营性收入净额情况 - 2022年4月2日和2021年4月3日结束的三个月，其他非经营性收入净额分别为1.9亿美元和0.9亿美元；六个月分别为3.7亿美元和16.1亿美元[140] 持续经营业务有效税率情况 - 2022年4月2日和2021年4月3日结束的六个月，持续经营业务的有效税率分别为22.0%和23.1%[141] 持续经营业务收入及摊薄普通股加权平均数情况 - 2022年4月2日和2021年4月3日结束的三个月，持续经营业务收入分别为27.65亿美元（摊薄后每股4.94美元）和31.11亿美元（摊薄后每股5.44美元）；六个月分别为22.64亿美元（摊薄后每股4.02美元）和33.62亿美元（摊薄后每股5.88美元）[143][145] - 2022年4月2日和2021年4月3日结束的三个月，摊薄普通股加权平均数分别为5600万股和5710万股；六个月分别为5630万股和5700万股[144][146] 各部门业务数据情况 - 2022年第二季度和前六个月，美国消费者部门净销售额分别为13.798亿美元（同比增长0.4%）和17.222亿美元（同比下降3.4%）；部门利润分别为4.289亿美元（同比下降1.6%）和4.396亿美元（同比下降8.6%）[151][152] - 2022年第二季度和前六个月，霍桑部门净销售额分别为2.026亿美元（同比下降44.3%）和3.932亿美元（同比下降41.6%）；部门利润分别为330万美元（同比下降92.0%），前六个月亏损200万美元（同比下降102.4%）[153][154] - 2022年第二季度和前六个月，其他部门净销售额分别为9600万美元（同比增长5.5%）和1.289亿美元（同比增长5.7%）；部门利润分别为1050万美元（同比下降40.3%）和1180万美元（同比下降33.0%）[156][157] 公司费用情况 - 2022年第二季度和前六个月，公司费用分别为3910万美元（同比下降18.7%）和7050万美元（同比下降14.8%）[158] 现金流量情况 - 2022年和2021年4月2日结束的六个月，经营活动净现金使用量分别为11.426亿美元和6.999亿美元；投资活动分别为2.558亿美元和1.738亿美元；融资活动分别提供11.713亿美元和8.711亿美元[159] - 2022年4月2日止六个月，投资活动所用现金为2.558亿美元，较2021年同期的1.738亿美元增加8200万美元[161] - 2022年4月2日止六个月，融资活动提供的现金为11.713亿美元，高于2021年同期的8.711亿美元[162] 现金及现金等价物余额情况 - 截至2022年4月2日、2021年4月3日和2021年9月30日，现金及现金等价物余额分别为1710万美元、1440万美元和2.441亿美元[163] 信贷协议相关情况 - 2022年4月2日，第五份修订和重述信贷协议下的平均借款加权平均利率为1.8%，2021年同期为1.9%[165] - 2022年4月8日，公司签订第六份修订和重述信贷协议，提供总计25亿美元的五年期高级担保贷款安排[166] - 截至2022年4月2日，公司杠杆率为3.81，十二个月的利息覆盖率为7.81，均符合信贷协议规定[169] 高级票据发行情况 - 公司分别于2016、2019、2021和2021年发行了本金为2.5亿、4.5亿、5亿和4亿美元的高级票据，利率分别为5.25%、4.5%、4%和4.375%[171][172][173][174] - 公司于2016年12月15日、2019年10月22日、2021年3月17日和2021年8月13日分别发行了利率为5.250%、4.500%、4.000%和4.375%的高级票据[181] 应收账款融资安排情况 - 应收账款融资安排下可出售的合格客户应收账款金额为4亿美元，2022年季节性承诺期的承诺金额为1.6亿美元[175][176] 利率互换协议情况 - 截至2022年4月2日、2021年4月3日和2021年9月30日，利率互换协议的最大总美元等值名义金额分别为8亿、9亿和6亿美元[178] 现金流与债务偿还情况 - 公司认为运营现金流和借款能满足可预见未来的债务偿还、资本支出和营运资金需求，但无法确保业务能产生足够现金流或未来能获得足够借款[180] 公司及担保人财务数据情况 - 截至2022年4月2日和2021年9月30日，公司及担保人的流动资产分别为2953.8百万美元和1834.8百万美元[189] - 截至2022年4月2日和2021年9月30日，公司及担保人的非流动资产分别为2699.3百万美元和2484.5百万美元[189] - 截至2022年4月2日和2021年9月30日，公司及担保人的流动负债分别为1354.0百万美元和1038.1百万美元[189] - 截至2022年4月2日和2021年9月30日，公司及担保人的非流动负债分别为3662.9百万美元和2611.8百万美元[189] - 2022年4月2日止六个月和2021年9月30日止年度，公司及担保人的净销售额分别为2085.7百万美元和4507.6百万美元[190] - 2022年4月2日止六个月和2021年9月30日止年度，公司及担保人的毛利润分别为681.5百万美元和1380.6百万美元[190] - 2022年4月2日止六个月和2021年9月30日止年度，公司及担保人来自持续经营业务的收入分别为230.1百万美元和510.9百万美元[190] - 2022年4月2日止六个月和2021年9月30日止年度，公司及担保人的净收入分别为230.1百万美元和510.8百万美元[190] - 2022年4月2日止六个月和2021年9月30日止年度，公司及担保人归属于控股股东权益的净收入分别为230.1百万美元和509.9百万美元[190] 霍桑部门商誉情况 - 截至2022年4月2日，霍桑部门商誉总计4.33亿美元，公司认为该部门不存在商誉减值[155]