Date of Report (Date of earliest event reported): April 28, 2025 (April 28, 2025) _________________________________ _________________________________ CURRENT REPORT Pursuant to Section 13 OR 15(d) of The Securities Exchange Act of 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 _________________________________________ FORM 8-K The Scotts Miracle-Gro Company (Exact name of registrant as specified in its charter) _________________________________ | Ohio | 001-11593 | | 31-1414921 ...

文章核心观点 公司将于2025年4月30日美国金融市场开盘前发布第二季度财务结果，并于上午9点举办视频演示和问答环节 [1] 财务信息 - 公司将在2025年4月30日美国金融市场开盘前发布第二季度财务结果 [1] 会议安排 - 公司将在4月30日上午9点通过网络直播举办视频演示讨论财务结果，随后进行音频问答环节 [1] - 观看公司演示和参与问答需提前在网络直播链接注册，参与问答还需通过音频链接提前注册获取拨入详情和唯一PIN [2] - 会议电话回放将在公司投资者网站提供，新闻稿及相关信息存档至少保存12个月 [2] 公司概况 - 公司年销售额约36亿美元，是全球最大的品牌草坪和花园护理消费产品营销商 [3] - 公司旗下Scotts®、Miracle - Gro®和Ortho®品牌在各自类别中处于市场领先地位 [3] - 公司全资子公司The Hawthorne Gardening Company是室内和水培种植领域营养、照明等材料的领先供应商 [3] 联系方式 - 投资者咨询联系副总裁Brad Chelton，邮箱brad.chelton@scotts.com，电话(937) 309 - 2503 [4] - 媒体咨询联系首席传播官Tom Matthews，邮箱tom.matthews@scotts.com，电话(937) 844 - 3864 [4]

文章核心观点 - 公司将全资子公司霍索恩集团转让给独立合作伙伴，是分离大麻相关子公司战略的第一步，旨在专注核心草坪和园艺业务，减少大麻行业波动影响并创造股东价值 [1][3] 子公司转让情况 - 霍索恩集团成立于2021年，投资大麻行业中霍索恩园艺公司业务范围外的领域，持有Fluent公司股份 [2] - 公司转让霍索恩集团，获得有息本票，若联邦层面大麻合法化等利好措施通过，公司保留回购该集团或其资产的选择权 [4] 公司股价表现 - 过去一年，公司股价下跌27.4%，行业下跌9.6% [6] 公司业绩指引 - 公司在第一财季电话会议上重申全年销售、调整后毛利率和调整后EBITDA指引，降低利息费用指引 [7] - 美国消费者净销售额预计实现低个位数增长，霍索恩净销售额预计下降中个位数 [7] - 2025财年调整后毛利率预计约为30%，调整后EBITDA预计在5.7亿至5.9亿美元之间 [7] 公司排名及相关推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [8] - 基础材料领域排名较好的股票有卡彭特科技公司（Zacks排名2，买入）、爱达荷战略资源公司（Zacks排名2）和安赛乐米塔尔公司（Zacks排名2） [8][9][10] - 卡彭特科技过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.7%，过去一年股价飙升126.4% [8][9] - 爱达荷战略资源当前年度盈利Zacks共识预期为78美分，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为77.5%，过去一年股价上涨80.4% [9] - 安赛乐米塔尔过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均盈利惊喜约为4.1% [10]

文章核心观点 公司宣布将全资子公司霍索恩集团转让给独立战略合作伙伴，旨在分离大麻业务，聚焦核心草坪和园艺业务，减少大麻行业波动对公司股票的影响，并为核心业务创造价值 [1][3] 公司业务情况 - 公司是全球领先的品牌消费草坪和园艺产品营销商，也是室内和水培种植产品的领导者，年销售额约36亿美元 [1][5] - 旗下拥有Scotts®、Miracle - Gro®和Ortho®等市场领先品牌 [5] - 全资子公司霍索恩园艺公司是室内和水培种植领域营养、照明等材料的领先供应商 [5] - 2021年公司创立霍索恩集团，用于投资霍索恩园艺公司未涉及的大麻行业领域，其持有对Fluent（前身为Cansortium）等公司的投资 [2] 交易相关情况 - 公司将霍索恩集团转让给战略合作伙伴，以换取有息本票，并保留在联邦层面批准大麻合法化及其他利好行业措施时重新收购霍索恩集团或其资产的选择权 [4] 战略规划 - 此次转让霍索恩集团是将大麻相关子公司分离成独立公司计划的第一步，公司下一步计划在2025财年末将霍索恩园艺公司从 ScottsMiracle - Gro 分离出去 [3] 行业情况 - 大麻行业因联邦层面四年未兑现承诺且毫无行动，实现持续增长面临挑战 [4] - 特朗普支持一系列大麻改革，包括重新分类大麻和通过《更安全银行法案》，这些行动若实施将加速行业增长并提升相关投资价值 [4]

文章核心观点 - Scotts Miracle - Gro基金会和KidsGardening通过年度GroMoreGood基层赠款计划向170个社区项目授予赠款，以让更多儿童接触花园和户外玩耍 [1] 赠款项目情况 - 项目从春季到秋季开展，将启动或扩大青年花园和绿色空间 [2] - 2025年赠款获得者的评选基于学习影响，包括项目参与者、先前资金和社会经济影响等因素 [2] - 2025年获奖者分布在全国44个州，预计让超38000名青年获得基于花园的学习机会 [3] - 奖项于2025年3月底发放 [4] 相关人员观点 - KidsGardening执行董事Em Shipman感谢与Scotts Miracle - Gro基金会合作，称今年获奖者令人鼓舞，如在自然灾害后修复花园、为残疾青年创造包容空间等 [3] - Scotts Miracle - Gro基金会主席Brian Herrington表示今年独特提案数量显著，相信受赠者能培养人们对花园和绿色空间的欣赏，带来积极体验 [4] 相关组织介绍 - Scotts Miracle - Gro基金会的使命是激励、连接和培育有目标的社区，致力于创建更健康社区、赋能下一代和保护地球，以赠款等形式资助非营利实体 [5] - KidsGardening是全国性非营利组织，通过园艺为儿童创造玩耍、学习和成长机会，为全国超270万儿童提供赠款和教育材料 [6]

文章核心观点 公司任命前Match.com首席执行官Jim Safka为电子商务高级副总裁以拓展渠道 [1] 公司人事任命 - 公司宣布Jim Safka被任命为电子商务高级副总裁 [1] - Jim Safka拥有技术、营销和管理经验，曾在多家知名公司任职 [2] 公司战略目标 - 公司致力于投资加强零售商关系并拓展新渠道的举措以实现增长 [3] - Jim Safka的专业知识将助力公司发展电子商务能力并增加在零售合作伙伴电商网站的业务 [4] 公司概况 - 公司年销售额约36亿美元，是草坪和花园护理品牌消费产品的全球最大营销商 [5] - 公司旗下Scotts®、Miracle - Gro®和Ortho®品牌在各自类别中处于市场领先地位 [5] - 公司全资子公司The Hawthorne Gardening Company是室内和水培种植领域的领先供应商 [5]

文章核心观点 2025年3月4日公司将在佛罗里达州奥兰多举行的雷蒙德·詹姆斯公司第46届年度机构投资者会议上进行展示 [1] 公司展示信息 - 公司总裁兼首席运营官Nate Baxter和临时首席财务官兼首席会计官Mark Scheiwer将对公司进行概述并参加炉边谈话 [2] - 炉边谈话由雷蒙德·詹姆斯公司的Joe Altobello主持，时间约为美国东部时间下午2:50 [2] - 投资者和其他相关方可以在公司投资者关系网站的活动页面收听展示和炉边谈话的直播，直播存档将在网站上保留至少90天 [2] 公司概况 - 公司是全球领先的品牌消费草坪和花园护理产品营销商以及室内和水培种植产品供应商，年销售额约36亿美元 [1][3] - 公司旗下Scotts®、Miracle - Gro®和Ortho®品牌在各自类别中处于市场领先地位 [3] - 公司全资子公司霍桑园艺公司是室内和水培种植领域营养、照明和其他材料的领先供应商 [3] 联系方式 - 投资者咨询联系副总裁Brad Chelton，邮箱brad.chelton@scotts.com，电话(937) 309 - 2503 [5] - 媒体咨询联系首席传播官Tom Matthews，邮箱Tom.matthews@scotts.com，电话(937) 844 - 3864 [5]

公司业务结构 - 公司业务分为美国消费者、霍桑和其他三个可报告部门，公司是北美领先的品牌消费草坪和园艺产品制造商和营销商[110][111] 各季度净销售额占比 - 2024财年、2023财年和2022财年第一季度净销售额占比分别为11.6%、14.8%和14.4%；第二季度分别为42.9%、43.2%和42.8%；第三季度分别为33.8%、31.5%和30.2%；第四季度分别为11.7%、10.5%和12.6%[112] 特定时期净销售额变化 - 截至2024年12月28日的三个月，净销售额为4.168亿美元，较2023年同期的4.104亿美元增长1.6%，主要因美国消费者部门销量增加和农达营销协议相关净销售额增加[115][117][118] 特定时期销售成本变化 - 截至2024年12月28日的三个月，销售成本为3.169亿美元，较2023年同期的3.54亿美元减少2620万美元，主要因材料成本降低和销量、组合及其他因素[115][118] 特定时期毛利率变化 - 截至2024年12月28日的三个月，毛利率为22.7%，较2023年同期的15.2%增长7.5个百分点，主要因美国消费者部门材料成本降低和有利的产品组合[115][119] 特定时期销售、一般和行政费用变化 - 截至2024年12月28日的三个月，销售、一般和行政费用为1.248亿美元，较2023年同期的1.148亿美元增加1000万美元，增幅8.7%，主要因其他销售、一般和行政费用增加[122] 特定时期减值、重组及其他费用情况 - 截至2024年12月28日的三个月，减值、重组及其他费用为2.17亿美元，2023年同期为 - 1.29亿美元，2024年记录了950万美元的高管遣散费[123] 特定时期非现金损失情况 - 截至2024年12月28日的三个月，公司记录了700万美元与可转换债务投资交换相关的非现金损失[124] 霍桑部门业务情况 - 霍桑部门持续面临销量下降，部分归因于大麻供应过剩，预计这种情况将继续对该部门产生不利影响[113] - 2024财年，霍桑部门停止分销其他公司产品，专注于自有品牌，预计销量会降低，但有助于优化运营和提高盈利能力[114] 特定时期运营亏损情况 - 2024年12月28日止三个月，公司运营亏损5100万美元，较2023年同期的4730万美元增加7.8%[129] 特定时期净亏损及每股亏损情况 - 2024年12月28日止三个月，公司净亏损6950万美元，摊薄后每股亏损1.21美元，较2023年同期的8050万美元和每股1.42美元有所减少[133] 2024财年第一季度各部门净销售额及利润情况 - 2024财年第一季度，美国消费者部门净销售额为3.409亿美元，同比增长11.2%，部门利润为1000万美元，扭亏为盈[136][137][138] - 2024财年第一季度，霍桑部门净销售额为5210万美元，同比下降35.0%，部门利润为170万美元，扭亏为盈[136][139][140] - 2024财年第一季度，其他部门净销售额为2380万美元，同比增长0.8%，部门亏损为310万美元，较去年同期有所减少[136][141] 2024财年第一季度公司总部费用情况 - 2024财年第一季度，公司总部费用为3480万美元，较2023年同期的2600万美元增加33.8%[136][142] 特定时期现金流量情况 - 2024年12月28日止三个月，经营活动使用现金4.453亿美元，较2023年同期增加1.021亿美元；投资活动使用现金2330万美元，较2023年同期减少2990万美元；融资活动提供现金4.077亿美元，较2023年同期增加3350万美元[143][144][145][146] 应收账款购买协议情况 - 2023年10月27日，公司签订应收账款购买协议，初始额度为6亿美元，2024年9月1日修订后额度提高至7.5亿美元，2024年12月28日、2023年12月30日和2024年9月30日，已终止确认的应收账款净额分别为2.367亿美元、1.401亿美元和1.866亿美元[147] 特定时期应收账款销售所得款项及折扣情况 - 2024年12月28日止三个月和2023年12月30日止三个月，应收账款销售所得款项分别为2.74亿美元和1.996亿美元，销售折扣分别为330万美元和220万美元[147] 重组计划各部门成本情况 - 自重组计划启动至2024年12月28日，霍桑部门、美国消费者部门、其他部门和公司总部产生的成本分别为3.009亿美元、5980万美元、290万美元和2510万美元[126] 供应商融资计划情况 - 截至2024年12月28日、2023年12月30日和2024年9月30日，供应商融资计划下未偿还付款义务分别为2.71亿美元、3.08亿美元和1.25亿美元；2024年和2023年第四季度相关付款分别为7.36亿美元和6.98亿美元[148] 现金及现金等价物余额情况 - 截至2024年12月28日、2023年12月30日和2024年9月30日，现金及现金等价物余额分别为9800万美元、1.04亿美元和7.16亿美元，其中受控外国公司持有的金额分别为6100万美元、4000万美元和1.59亿美元[149] 信贷协议情况 - 2022年4月8日，公司签订第六次修订和重述信贷协议，提供总计25亿美元的五年期优先担保贷款安排，包括15亿美元的循环信贷安排和1亿美元的定期贷款，将于2027年4月8日到期，可发行最高1亿美元的信用证[150] 特定时期信贷协议借款及利率情况 - 截至2024年12月28日，公司有8310万美元的未偿还信用证，第六次修订和重述信贷协议下的借款额度为6.913亿美元；2024年和2023年第四季度，信贷安排下平均借款的加权平均利率（不包括利率互换影响）分别为8.5%和9.1%[154] 特定时期杠杆率及固定费用覆盖率情况 - 截至2024年12月28日，公司杠杆率为4.52，固定费用覆盖率为1.38；2025财年第一至四季度及2026财年第一季度起，最大允许杠杆率分别为5.50、5.25、5.00、4.75和4.50；最低要求固定费用覆盖率为1.00[155] 特定时期公司债务情况 - 截至2024年12月28日，公司在第六次修订和重述信贷协议及高级票据下的债务为26.881亿美元，若违约，公司没有足够现金或可用流动性偿还未偿金额[156] 高级票据发行情况 - 2016 - 2021年期间，公司分别发行了本金为2.5亿美元、4.5亿美元、5亿美元和4亿美元的高级票据，利率分别为5.250%、4.500%、4.000%和4.375%，到期日分别为2026年、2029年、2031年和2032年[158][159][160][161] 利率互换协议情况 - 截至2024年12月28日、2023年12月30日和2024年9月30日，利率互换协议的最大总美元等值名义金额分别为4.5亿美元、7亿美元和4.5亿美元[164] 特定时期利息覆盖率情况 - 截至2024年12月28日，公司十二个月的利息覆盖率为3.95，高级票据要求的最低利息覆盖率为2.00[163] 高级票据担保情况 - 高级票据由公司某些合并国内子公司担保，外国子公司和某些国内子公司为非担保人，高级票据实际上从属于非担保人的所有负债[167][168] 特定时期资产负债情况 - 2024年12月28日，公司流动资产为11.576亿美元，非流动资产为18.225亿美元，流动负债为6.29亿美元，非流动负债为29.278亿美元；9月30日，流动资产为8.384亿美元，非流动资产为18.051亿美元，流动负债为6.673亿美元，非流动负债为24.716亿美元[174] 2024年第四季度及财年财务情况 - 2024年第四季度净销售额为3.792亿美元，毛利润为9250万美元，净亏损为6510万美元；财年净销售额为32.486亿美元，毛利润为8.095亿美元，净亏损为1610万美元[175] 担保法律风险情况 - 担保可能会根据联邦破产法或相关州的欺诈性转让法律进行审查，法院可能会使担保无效、使担保下的欠款处于次要地位或采取其他对优先票据持有人不利的行动[169] - 若担保人未从优先票据发行中获得合理等价利益，法院可能会认为担保人未获得合理等价价值或公平对价[170] - 法院可能会判定担保人在担保发行日已资不抵债，若担保因欺诈性转让被宣布无效或因其他原因无法执行，优先票据持有人将无法向担保人索赔[171] - 每份担保都有条款限制担保人的责任，但无法保证法院确定担保人最大责任的标准，该条款可能无法保护担保不被欺诈性转让法律宣布无效[172] 司法和行政程序影响情况 - 公司参与各种未决司法和行政程序，虽已建立适当应计项目，但无法保证未来季度或年度经营业绩不受这些程序重大影响[176] 环境法律法规影响情况 - 公司业务运营受环境法律法规约束，虽认为目前运营基本合规，但无法保证环境事项的解决不会对未来财务状况和经营业绩产生重大影响[177] 财务报表编制情况 - 公司未经审计的合并财务报表按GAAP编制，需管理层进行判断和估计，关键会计估计包括收入确认、促销津贴、所得税、商誉和无限期无形资产等[178] 市场风险情况 - 公司市场风险与2024年年报披露相比无重大变化[181]

文章核心观点 - 公司2025财年第一季度业绩有亏有盈，各业务板块表现不一，同时重申全年业绩指引并下调利息费用预期 [1][2][6] 财务表现 - 2025财年第一季度净亏损6950万美元，合每股1.21美元，去年同期亏损8050万美元，合每股1.42美元；剔除一次性项目后，调整后亏损为每股0.89美元，小于去年的1.45美元，也低于Zacks普遍预期的1.28美元 [1] - 净销售额同比增长约1.6%，达到4.168亿美元，超过市场普遍预期的3.934亿美元；由于业务季节性，第一季度销售额通常占全年不到15% [2] 各业务板块表现 - 美国消费者部门净销售额同比增长11%，达到3.409亿美元，超过预期的3.188亿美元，得益于秋季销售旺季和零售商春季提前备货 [3] - Hawthorne部门净销售额同比暴跌35%，降至5210万美元，低于预期的6170万美元，主要因战略退出第三方分销业务 [4] - 其他部门净销售额同比增长1%，达到2380万美元 [4] 资产负债表情况 - 季度末公司现金及现金等价物为980万美元，低于去年同期的1040万美元；长期债务为26.369亿美元，低于去年的29.69亿美元 [5] 2025财年展望 - 重申上季度给出的全年销售额、调整后毛利率和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）指引，并下调利息费用预期 [6] - 预计美国消费者业务净销售额将实现低个位数增长（不包括AeroGarden非重复销售和大宗原材料销售），Hawthorne业务净销售额将下降中个位数 [6] - 预计2025财年调整后毛利率约为30%，调整后EBITDA在5.7亿至5.9亿美元之间，利息费用预计比去年减少1500万至2000万美元，此前预期减少1000万美元 [6] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨32.5%，而行业涨幅为7.8% [7] 评级与推荐 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [9] - 基础材料领域中评级较好的股票包括ICL Group Ltd.（ICL）、Hecla Mining Company（HL）和Ingevity Corporation（NGVT） [9] - ICL将于2月26日公布第四季度业绩，Zacks普遍预期每股收益6美分，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为18.1%，Zacks评级为2（买入） [10] - Hecla Mining将于2月13日公布第四季度业绩，Zacks普遍预期每股收益4美分，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为50%，Zacks评级为1（强力买入） [11] - Ingevity将于2月18日收盘后公布第四季度业绩，普遍预期每股收益12美分，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为95.4%，Zacks评级为1（强力买入） [12]

文章核心观点 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上专注于收益的投资服务公司，聚焦能提供可持续投资组合收益、多元化和通胀对冲机会的创收资产类别，还提供两周免费试用并展示独家专注收益投资组合的顶级投资理念 [1] 分析师相关情况 - 分析师在提及的公司中无股票、期权或类似衍生品头寸，但可能在未来72小时内通过购买股票、认购期权或类似衍生品在SMG建立多头头寸 [2] - 分析师独立撰写文章表达个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章中提及股票的公司无业务关系 [2] 文章性质说明 - 文章仅作信息参考，不构成财务建议，鼓励读者在投资决策前进行尽职调查并自行得出结论 [3] Seeking Alpha相关说明 - Seeking Alpha不保证过去表现预示未来结果，未就投资是否适合特定投资者提供建议，其分析师为第三方作者，可能未获机构或监管机构许可或认证 [4]