公司概况 - 公司为创新预制混凝土制造商，1960年成立，总部位于弗吉尼亚州米德兰市，有510万股流通股，市值3000万美元，员工232人，2020年8月3日积压订单为2560万美元[4] 产品与业务 - 拥有JJ - Hook公路屏障、Easi - Set混凝土建筑等专有产品，还有装饰、安全等定制产品[6][7][8][9][11] - 制造工厂分布在弗吉尼亚、北卡罗来纳和南卡罗来纳，业务覆盖纽约到佛罗里达等地[12] - 有25万线性英尺租赁车队，2022年有20万线性英尺MASH TL3屏障回购协议[13] - 有60多个许可证，产品获奖，特许权使用费为6%，授权生产商分布在多个国家[15][16] 市场与财务 - 市场驱动因素为场外模块化建筑和基础设施支出增加[17] - 2015 - 2019年产品销售、特许权使用费、租金、服务等收入有波动，2018年产品销售排除660万美元递延收入[19][20] - 2015 - 2019年资产、负债、股东权益等财务指标有变化，2016年为资本再投资降低股息[22] - 2020年上半年总收入2027.5万美元，毛利润397.8万美元（29%），净利润403万美元（3%），EPS为0.08美元[27] 投资与团队 - 现金和投资共560万美元，屏障租赁增长42%，利润率25 - 35%[29] - 新的北卡罗来纳工厂投资330万美元，预计产能提升2倍，投资回报期5 - 7年；屏障租赁车队投资220万美元，预计租赁增长67%[30] - 管理团队包括总裁兼CEO Ashley Smith、Easi - Set总裁Arthur Miles等[32]

财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司净亏损3.8万美元，第二季度净收入44.1万美元，上半年净收入40.3万美元[66] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，不包括特许权使用费的销售成本占收入的比例分别为80%和83%，2019年同期为83%和82%[66] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，公司总营收分别为1045万美元和2027.5万美元，2019年同期为1085.2万美元和2104.1万美元[66] - 2020年第二季度和上半年总营收分别为1.045亿美元和2.0275亿美元，较2019年同期分别下降4%和4%[68] - 2020年第二季度和上半年产品销售总额分别为6699万美元和1.355亿美元，较2019年同期分别下降9%和9%[68] - 2020年第二季度和上半年服务总收入分别为3751万美元和6725万美元，较2019年同期分别增长6%和8%[68] - 2020年第二季度和上半年商品销售成本占总收入（不包括特许权使用费）的比例分别为80%和83%，2019年同期分别为83%和82%[80] - 2020年第二季度公司一般及行政费用增至1230万美元，较2019年同期增加87万美元；上半年降至2282万美元，较2019年同期减少68万美元[81] - 2020年第二季度和上半年销售费用分别降至574万美元和1164万美元，2019年同期分别为640万美元和1207万美元[82] - 2020年第二季度和上半年公司营业利润分别为573万美元和532万美元，2019年同期分别为373万美元和821万美元[83] - 2020年第二季度和上半年利息费用分别为57万美元和113万美元，2019年同期分别为40万美元和85万美元[84] - 2020年第二季度和上半年所得税费用分别为130万美元和120万美元，有效税率均为23%；2019年同期分别为86万美元和185万美元，有效税率均为23%[85] - 2020年第二季度和上半年公司净利润分别为441万美元和403万美元，2019年同期分别为288万美元和628万美元[86] - 2020年上半年资本支出2326美元，高于2019年同期的1996美元[96] - 2020年上半年平均销售回款天数99天，高于2019年的89天[98] - 2020年6月30日公司库存2108美元，较2019年12月31日的2242美元减少134美元，库存周转率从2019年同期的10.9提升至11.4[100] - 截至2020年8月3日，公司销售积压约2560万美元，低于2019年同期的2760万美元[104] 公司贷款与资金情况 - 2020年第二季度，公司获得薪资保护计划贷款269.2万美元[66] - 2020年3月27日公司完成现有贷款再融资，金额2701美元，利率3.99%，期限120个月，每月还款27美元，2020年6月30日应付票据余额2647美元[91] - 2020年4月16日公司获得2692美元薪资保护计划贷款，利率1.00%，期限18个月，每月还款152美元，贷款或可部分或全部豁免[92] - 公司另有7笔小额分期贷款，年利率3.99% - 5.29%，到期日2020 - 2025年，余额总计205美元[93] - 公司有4000美元信用额度，2020年6月30日无未偿还余额，利率为优惠利率，2020年10月1日到期[94] - 2020年6月30日公司现金4404美元、投资证券1189美元，较2019年12月31日现金1364美元和投资证券1176美元有所增加[95] - 约99%的公司债务以固定利率融资，利率每增加1%，年收入约减少1美元[97] 新冠疫情影响 - 新冠疫情已对公司业务产生负面影响，包括积压订单减少、产量降低、员工缺勤等[56][62] - 公司不确定新冠疫情对其2020财年经营业绩、财务状况或流动性的影响[63] 公司经营风险 - 公司在2019年和2020年前六个月债务水平增加，无法保证偿债能力[56] - 公司近年来投入大量资金提高制造能力，但不能保证实现大幅增加销售[56] 公司经营策略 - 公司经营策略涉及生产创新和专有产品，如SlenderWall™、J - J Hooks®公路安全屏障等[58] 公司营收波动原因 - 公司销售和净收入因建筑行业的周期性而季度波动大[60]

财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司净亏损3.8万美元，而2019年第一季度净收入为33.1万美元[64] - 2020年3月31日止三个月，不包括特许权使用费的销售成本占收入的86%，2019年同期为81%[64] - 2020年3月31日止三个月总营收为982.5万美元，2019年同期为1018.9万美元，同比下降4%[64][66] - 2020年第一季度一般及行政费用较2019年第一季度减少13%[64] - 2020年第一季度特许权使用费较2019年同期下降，公司不确定新冠疫情对各被许可方的影响[75] - 2020年第一季度运输和安装收入较2019年同期增加，主要源于两个SlenderWall项目的安装[76] - 2020年第一季度不包括特许权使用费的商品销售成本占总收入的86%，高于2019年同期的81%[78] - 2020年第一季度公司的一般及行政费用从2019年同期的1208美元降至1051美元，减少了157美元，占总收入的比例从12%降至11%[79] - 2020年第一季度销售费用从2019年同期的567美元增至591美元[80] - 2020年第一季度公司经营亏损42美元，而2019年同期经营收入为447美元[81] - 2020年第一季度利息费用为56美元，2019年同期为44美元，公司预计2020年全年利息费用将略有增加[82] - 2020年第一季度公司所得税收益为11美元，有效税率为22%，2019年同期所得税费用为99美元，有效税率为23%[83] - 2020年第一季度公司净亏损38美元，2019年同期净收入为331美元，2020年第一季度基本和摊薄每股亏损为0.01美元，2019年同期基本和摊薄每股收入为0.06美元[84] - 截至2020年5月1日，公司销售积压约为2660万美元，低于2019年同期的约3120万美元，主要由于2020年投标活动减少[102] 债务与融资情况 - 第一季度末，公司成功将现有债务再融资至较低利率，并解除了对南卡罗来纳州哥伦比亚工厂的留置权[64] - 季度结束后，公司获得了金额为269.2万美元的薪资保护计划贷款[64] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年3月31日止三个月，Soundwall销售同比下降11%，SlenderWall销售同比下降53%，Barrier销售同比下降17%[66] - 2020年3月31日止三个月，Architectural销售同比增长100%，Miscellaneous Wall销售同比增长149%，Utility销售同比增长30%[66] - 2020年3月31日止三个月，Barrier Rentals同比增长29%，Shipping and Installation Revenue同比增长9%[66] 新冠疫情影响 - 公司已受到新冠疫情的负面影响，包括积压订单减少、产量降低、员工缺勤等，且未来可能面临更多负面影响[56][61]

财务数据关键指标变化 - 2019年公司净收入为195.9万美元，2018年为168.7万美元；2019年销售额为4669.1万美元，较2018年的4022万美元增加647.1万美元，增幅16.1%[76][77] - 2019年除特许权使用费外的毛利率从2018年的23%降至18%[76] - 2019年商品销售总成本为3672.2万美元，较2018年的2973万美元增加699.2万美元，增幅23.5%；占总收入（不包括特许权使用费）的比例从2018年的77%增至82%[90] - 2019年公司一般及行政费用降至488.7万美元，较2018年减少78.8万美元，降幅13.9%[91] - 2019年销售费用降至253.6万美元，较2018年减少6.3万美元，降幅2.4%[92] - 2019年经营收入为2546美元，较2018年的2216美元增加330美元，增幅14.9%[94] - 2019年利息费用为179美元，较2018年的176美元增加3美元，增幅1.7%[95] - 2019年所得税费用为549美元，较2018年的572美元减少，有效税率从2018年的25.3%降至2019年的21.9%[96] - 2019年净利润为1959美元，2018年为1687美元；2019年基本和摊薄每股收益为0.38美元，2018年为0.33美元[97] - 2019年底债务义务为5011美元，其中925美元将在12个月内到期；当年偿还债务769美元，借款2277美元[98] - 2019年底现金为1364美元，可供出售投资证券为1176美元；2018年底现金为1946美元，可供出售投资证券为1107美元[104] - 资本支出从2018年的5234美元降至2019年的4513美元，预计2020年为2000美元（不包括收购和工厂扩建）[105] - 2019年库存为2242美元，较2018年的3560美元减少1318美元；2019年和2018年库存周转率分别为12.1和11.9[108] - 2019年和2018年公司运营未受通胀显著影响，预计2020年原材料价格持平或略有上涨[113] 业务线数据关键指标变化 - 2019年产品销售中，Easi - Set和Easi - Span建筑销售增长180.8%，公用事业销售增长30.5%，屏障销售增长18.1%，建筑销售增长26.0%，杂项产品销售增长8.2%；声屏障销售下降21.6%，SlenderWall销售下降9.1%，杂项墙销售下降4.3%[77] - 2019年屏障租赁收入增长43.9%，标准公路屏障租赁较2018年增长4%[87] - 2019年特许权收入下降0.2%[88] - 2019年运输和安装收入增长34.6%[89] 积压订单数据变化 - 截至2020年3月5日，公司积压订单为3090万美元，较2019年第三季度增长8%[76] - 截至2020年3月5日，销售积压约为3090万美元，2019年同期约为3110万美元[114]

净收入情况 - 2019年前三季度净收入为1178000美元，其中第一季度331000美元，第二季度273000美元，第三季度574000美元[62] - 2019年前三季度公司净收入从790美元增至1178美元，第三季度从520美元增至574美元[82] 销售成本占比情况 - 2019年第三季度和前九个月销售成本占收入的比例（不包括特许权使用费）分别为83%和82%，而2018年同期分别为77%和79%[62] - 2019年前三季度总销售成本占总收入（不包括特许权使用费）的比例从2018年同期的79%增至82%，第三季度从77%增至83%[76] 总销售额情况 - 2019年第三季度和前九个月总销售额分别为13209000美元和34249000美元，2018年同期分别为9544000美元和28502000美元[62] 隔音墙业务销售情况 - 2019年第三季度和前九个月，隔音墙销售分别下降26%和21%，主要因卡罗莱纳州工厂订单减少[65] 建筑面板业务销售情况 - 2019年第三季度和前九个月，建筑面板销售分别增长1346%和104%，因2019年第三季度有两个小项目在生产[65][66] SlenderWall面板业务销售情况 - 2019年第三季度和前九个月，SlenderWall面板销售分别下降50%和16%，因2019年主要项目在第一季度完成[65][67] 其他墙业务销售情况 - 2019年第三季度和前九个月，其他墙销售分别增长445%和47%，因近期获得多个项目，预计生产持续到2020年[65][68] 护栏业务销售情况 - 2019年第三季度护栏销售增长10%，前九个月下降5%，因部分生产按租赁收入确认，预计2020年完成交付，2022年确认完利润[65][69] Easi - Set和Easi - Span建筑业务销售情况 - 2019年第三季度和前九个月，Easi - Set和Easi - Span建筑销售分别增长398%和211%，因第三季度有大订单，预计第四季度销售降低[65][70] 运输和安装收入情况 - 2019年第三季度和前九个月，运输和安装收入分别增长109%和61%，主要因业务量增加[65] 一般及行政费用情况 - 2019年前三季度公司一般及行政费用从4059美元降至3474美元，第三季度从1305美元降至1123美元[77] 营业收入情况 - 2019年前三季度公司营业收入从1023美元增至1573美元，第三季度从664美元增至753美元[79] 债务义务情况 - 截至2019年9月30日，公司债务义务为2997千美元，其中733千美元将于12个月内到期，信贷额度余额为1500千美元[84] 资本支出情况 - 2019年前三季度资本支出总计3392千美元，高于2018年同期的1737千美元，公司计划在2019年剩余时间再进行约1000千美元的资本采购[90] 平均销售未收款天数情况 - 2019年前三季度公司平均销售未收款天数（DSO）从2018年底的76天增至90天[94] 库存情况 - 2019年9月30日公司库存为2567千美元，较2018年12月31日的3560千美元减少993千美元，库存周转率从2018年同期的12.3降至11.3[95] 销售积压情况 - 截至2019年11月1日，公司销售积压约为2850万美元，低于2018年同期的约3100万美元[99] 制造工厂建设情况 - 公司在北卡罗来纳州建造的15000平方英尺制造工厂已基本完工，该项目成本约为3300千美元，预计2020年年中全面投入运营[100] 披露控制与程序情况 - 截至2019年9月30日公司披露控制与程序有效[102] 财务报告内部控制情况 - 截至2019年9月30日的三个月内公司财务报告内部控制无重大变化[103]

整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净收入为33.1万美元，第二季度为27.3万美元，上半年净收入为60.4万美元[73] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，不包括特许权使用费的销售成本占收入的比例分别为83%和82%，2018年同期分别为74%和79%[73] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月总销售额分别为1085.2万美元和2104.1万美元，2018年同期分别为983.3万美元和1895.8万美元[73] - 2019年3个月和6个月的总销售成本分别较2018年同期增加1839美元和2272美元，占总收入（不包括特许权使用费）的比例分别从74%和79%增至83%和82%[87] - 2019年3个月和6个月的一般及行政费用分别较2018年同期减少310美元和569美元，占总收入的比例从15%降至11%[88] - 2019年3个月和6个月的经营收入分别为373美元和821美元，3个月较2018年同期减少，6个月较2018年同期增加[90] - 2019年3个月和6个月的净收入分别为273美元和604美元，基本和摊薄每股收益分别为0.05美元和0.12美元[93] - 2019年上半年资本支出为1996000美元，高于2018年同期的1057000美元，公司计划今年剩余时间再进行约2000000美元的资本采购[101] - 2019年上半年公司平均销售未结清天数（DSO）为100天，高于2018年的86天[104] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，Soundwall销售额分别为193.9万美元和405.3万美元，较2018年同期分别下降23%和19%[76] - 2019年截至6月30日的三个月，Architectural Panel销售额为42.4万美元，较2018年同期增长73%；六个月销售额为42.4万美元，较2018年同期下降7%[76] - 2019年截至6月30日的三个月，SlenderWall销售额为77.2万美元，较2018年同期下降46%；六个月销售额为273.5万美元，较2018年同期增长7%[76] - 2019年截至6月30日的三个月，Easi - Set和Easi - Span Building销售额为133.5万美元，较2018年同期增长138%；六个月销售额为236.9万美元，较2018年同期增长123%[76] - 2019年截至6月30日的三个月，Utility销售额为44.9万美元，较2018年同期增长83%；六个月销售额为75.7万美元，较2018年同期增长65%[76] - 2019年截至6月30日的三个月，Barrier Rentals收入为58.2万美元，较2018年同期增长71%；六个月收入为116.3万美元，较2018年同期增长79%[76] - 2019年截至6月30日的三个月，Shipping and Installation Revenue为251.4万美元，较2018年同期增长23%；六个月收入为431.2万美元，较2018年同期增长35%[76] 公司资产与债务情况 - 截至2019年6月30日，公司债务义务为3208000美元，其中740000美元将于12个月内到期，信贷额度余额为1500000美元[95] - 截至2019年6月30日，公司现金为1641000美元，投资证券为1156000美元，较2018年12月31日现金减少[100] - 截至2019年6月30日，公司库存为3003000美元，较2018年12月31日减少557000美元，库存周转率从9.8增至10.9[105] - 截至2019年8月2日，公司销售积压约为2760万美元，低于2018年同期的约3530万美元[109] 公司内部控制情况 - 公司管理层评估披露控制与程序有效性，截至2019年6月30日有效[112] - 截至2019年6月30日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[113]

财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净收入为33.1万美元，而2018年第一季度净亏损42.2万美元[60] - 2019年第一季度总销售额为1018.9万美元，2018年同期为912.5万美元，同比增长12%[60][63] - 2019年第一季度总商品销售成本较2018年同期增加43.3万美元，增幅6%[76] - 2019年第一季度公司的一般和行政费用较2018年同期减少26万美元，降幅22%[77] - 2019年第一季度一般和行政费用占总收入的比例为12%，2018年同期为16%[77] - 2019年第一季度销售费用从2018年同期的676美元降至567美元，降幅16%[78] - 2019年第一季度营业利润为447美元，而2018年同期营业亏损553美元[79] - 2019年第一季度所得税费用为99美元，有效税率23%；2018年同期所得税收益为135美元，有效税率24%[81] - 2019年第一季度净收入为331美元，2018年同期净亏损422美元；2019年第一季度每股基本和摊薄收益为0.06美元，2018年同期每股基本和摊薄亏损为0.08美元[82] - 2019年第一季度资本支出总计104.9万美元，2018年同期为86万美元；公司计划在2019年剩余时间内额外进行约250万美元的资本采购[90] - 2019年3月31日公司现金总计303.3万美元，投资证券为113.4万美元；2018年12月31日现金总计194.6万美元，投资证券为110.7万美元[89] - 2019年3月31日公司库存为304.7万美元，2018年12月31日为356万美元，减少51.3万美元；2019年第一季度库存周转率年化后为11.3，2018年同期为10.4[94] - 截至2019年5月6日，公司销售积压约为3120万美元，2018年同期约为3840万美元[98] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度与2018年同期相比，Soundwall销售额下降36.6万美元，降幅15%[63] - 2019年第一季度SlenderWall销售额增加82万美元，增幅72%[63][65] - 2019年第一季度Easi - Set和Easi - Span建筑销售额增加53.2万美元，增幅106%[63][69] - 2019年第一季度Barrier Rentals收入增加26.4万美元，增幅85%[63][72] 公司债务与信贷情况 - 截至2019年3月31日，公司债务义务为332.5万美元，其中71.9万美元将于12个月内到期，信贷额度余额为150万美元[84] 公司项目建设情况 - 北卡罗来纳州工厂扩建预计成本330万美元，预计2019年第三季度完工[99] 商品销售成本占比情况 - 2019年第一季度商品销售成本占收入的比例（不包括特许权使用费）为81%，低于2018年同期的85%[60][76]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2018年公司净收入为168.7万美元，2017年为268.4万美元，2018年较2017年下降[72] - 2018年公司总营收为4022万美元，2017年为4171.7万美元，下降149.7万美元，降幅3.6%[73] - 2018年公司商品销售总成本为2973万美元，2017年为3025.3万美元，下降52.3万美元，降幅1.7%[87] - 2018年公司一般及行政费用为567.5万美元，2017年为525.3万美元，增长42.2万美元，增幅8.0%[88] - 2018年公司销售费用为259.9万美元，2017年为249.6万美元，增长10.3万美元，增幅4.1%[89] - 2018年经营收入为2216美元，较2017年的3715美元减少1499美元[91] - 2018年利息费用为176美元，较2017年的184美元减少8美元，降幅4.3%，预计2019年利息费用将增加[92] - 2018年所得税费用为572美元，有效税率25.3%；2017年所得税费用为1057美元，有效税率28.3%[93] - 2018年净收入为1687美元，每股基本和摊薄收益为0.33美元；2017年净收入为2684美元，每股基本和摊薄收益为0.53美元[94] - 2018年底现金为1946美元，可供出售投资证券为1107美元；2017年底现金为3390美元，可供出售投资证券为1098美元[100] - 资本支出从2017年的2741美元增至2018年的5234美元，预计2019年资本支出为2000美元，不包括收购和工厂扩建预计额外2200美元[101] - 2018年销售未收款天数（DSO）为86天，较2017年的75天增加[102] - 2018年底库存为3560美元，较2017年底的3515美元增加45美元，2018年和2017年的年库存周转率分别为11.9和7.1[103] 各业务线数据关键指标变化 - 2018年Soundwall销售额为986.7万美元，2017年为757.1万美元，增长229.6万美元，增幅30.3%[74] - 2018年SlenderWall销售额为557.2万美元，2017年为204.8万美元，增长352.4万美元，增幅172.1%[74] - 2018年Barrier销售额为726.4万美元，2017年为1127.6万美元，下降401.2万美元，降幅35.6%[74] - 2018年Barrier Rentals收入为172.9万美元，2017年为426.7万美元，下降253.8万美元，降幅59.5%[74] - 2018年Shipping and Installation收入为765.7万美元，2017年为651万美元，增长114.7万美元，增幅17.6%[74] 公司债务与销售积压情况 - 2018年底债务义务为4503美元，其中1711美元预计在12个月内到期，当年偿还未偿债务660美元[95] - 截至2019年3月5日，公司销售积压约为3110万美元，高于2018年同期的约2950万美元[109]