股权融资 - 公司拟发行至多13,025,574股普通股[7] - SEPA投资者承诺以1亿美元信贷额度购买公司普通股[8] - 2025年12月1日，公司与机构投资者签订股权购买协议，发行本票最高获1150万美元，股权融资额度最高达1亿美元[41] - 机构投资者将以500万美元购买公司新可转换本票，使股权购买协议下预计总收益增至1650万美元[51] - 公司可能从向SEPA投资者出售普通股中获得最高达1亿美元的收入（扣除费用前）[166] 财务数据 - 2025年12月12日，公司普通股收盘价为181.71美元[13] - 2024年12月31日和2025年6月30日，公司的应付账款和应计负债分别约为1.3782亿美元和1.4451亿美元[171] 股权结构 - 2024年11月11日，公司在SMX Circular Economy Platform PTE, Ltd.的持股从100%降至70%[43] - 公司在trueGold的持股增加至52.9%[43] - 发售前已发行普通股数量为8,700,342股（截至2025年12月12日，不包括所有未行使的期权和认股权证所对应的普通股）[166] - 发售并发行注册的普通股后，已发行普通股数量将达到21,725,916股[166] 合作项目 - 9月与A*STAR合作，预计第一阶段为塑料推出全国“数字护照”，实时追踪超5000吨消费后塑料废物，2027年第二季度全面商业展示[90] - 8月与Bio - Packaging合作，将隐形分子标记嵌入其产品生产线，为品牌所有者和监管者提供实时验证信息[92] 风险提示 - 公司2024年财务报表对持续经营能力存重大疑虑，面临应付账款和流动负债等风险[150] - 公司未来需要额外资金来满足财务义务和业务目标，但额外资金可能无法以有利条件获得，甚至根本无法获得[159] - 股票市场波动可能影响公司证券价格，降低投资者信心[174] - 证券集体诉讼可能导致公司产生大量成本并分散管理层注意力[175] - 公司证券若从纳斯达克摘牌，流动性和价格可能受限[176] - 证券或行业分析师的研究报告和评级变化可能影响公司股价和交易量[177] - 公司在外国司法管辖区运营面临经济、政治等不稳定风险以及政策变化风险[197] - 公司收购可能不成功，无法实现预期财务收益，还可能带来特殊风险[200] - 公司销售周期长，存在销售中断风险[187] 其他 - 公司是新兴成长公司，可享受部分报告要求豁免[4,11,12] - 公司是外国私人发行人，符合减少公开披露要求[12] - 公司普通股在纳斯达克资本市场的交易代码为“SMX”，认股权证交易代码为“SMXWW”[13] - 2025年11月24日年度股东大会因缺乏法定人数延期一周，12月1日会议上347,442股普通股投票使提案通过[60][61] - 2025年8月公司与投资者签订证券购买协议，总收益最多1100万美元，已完成第一、二次交割，支付RBW 48万美元现金费用[77][79] - 2025年9月修改证券购买协议，本金从1375万美元增至1500万美元，剩余资金分三次支付[80][81] - 5月与RBW的交易总收益最高达550万美元，分三次支付，RBW票据本金最高达687.5万美元，有20%原始发行折扣[104][107] - 截至招股说明书日期，13750693美元修订后8月RBW本金已转换为326144股普通股，剩余本金于12月3日偿还，所有8月RBW票据已偿还或转换[88] - 5月与PMB修订协议，将高级本票到期日改为11月30日，利率改为18%，所有应计未付利息资本化[102] - 3月向1800 Diagonal发行本票，总收益257000美元，本金295550美元，含38550美元原始发行折扣，一次性利息12%即30840美元，到期日为2026年3月30日[119][120] - 4月与Alpha达成协议，将4月票据欠款调整为1921211.14美元，自动转换为163股普通股，转换价每股11768美元，公司同意延期发行434股[116] - 2025年3月票据本金和利息分七期支付，2025年9月30日支付163,195美元，后续多期支付27,199.17美元等[121] - 发行日起90天内，公司可按4%折扣提前还清2025年3月票据，接下来90天按3%，第151天到270天按2%[122] - 2025年2月24日至11月21日，公司多次修订2022激励股权计划，授权普通股数量从2增加到11,924,275[124][131] - 2025年7月3日至11月20日，公司多次向服务提供商发行普通股和股票期权，如11月20日发行500,000股普通股和100,000份股票期权[134][137] - 2024年8月30日，公司与1800 Diagonal交易，发行8月票据，本金223,600美元含29,000美元原始发行折扣，一次性利息22,000美元[138][139] - 8月票据本金和利息分五期支付，2025年2月28日支付123,000美元，后续多期支付30,700美元[140] - 截至2024年12月31日，8月票据金额为268,000美元，2025年6月30日公司履行完该票据义务[141] - 公司作为新兴成长公司，可享受萨班斯 - 奥克斯利法案404节审计师认证豁免等多项报告豁免[142][143] - 公司作为外国私人发行人，可豁免交易所法案部分规定，如代理征集等相关条款，若超50%投票证券被美国持有人持有且满足特定条件将失去该身份[144][145] - 雅哈洛马技术公司向伊索拉德公司支付的毛销售特许权使用费率为4.2%，发生并购事件时，伊索拉德公司有权收取相当于总对价1%的费用（可选择两次）[190] - 伊索拉德许可协议违约方若未在180天内补救重大违约，非违约方有权立即终止协议；若半年报告中应付特许权使用费为零或违反其他义务，伊索拉德公司提前30天书面通知可终止协议[191] - 新冠疫情使公司2020和2021年预期增长略有下降[195]

市场对确定性的认知演变 - 市场始终奖励确定性 [1] - 但直到最近，确定性是静态的 [1] - 过去的验证存在于审计、报告和合规文件中 [1]

全球市场历史特征 - 全球市场在过去数十年中追求的核心目标是速度、规模和效率 [1] - 供应链布局呈现全球化特征，横跨多个大洲 [1]

文章核心观点 - 全球金融体系一个多世纪以来基于一个未经挑战的假设运行 即中央银行相信他们知道自己金库中存放了什么 [1] 相关背景 - 该假设是全球金融体系运行超过一个世纪的基础 [1]

市场关注与公司业务 - 市场对SMX公司在塑料、黄金、稀土和硬件认证等多个领域的潜力日益关注并开始重新估值 [1] - 白银作为公司业务涉及的一种重要材料，其潜力在市场中尚未得到充分讨论 [1] 公司业务涉及的材料领域 - SMX公司业务横跨塑料、黄金、稀土、硬件认证以及白银等多个关键材料领域 [1]

公司技术与市场定位 - 公司核心提供分子标识技术，将可验证的身份信息直接嵌入材料本身，取代依赖纸质文件、声明或信任的传统方式[1] - 该技术并非新概念，其开发、测试和实际演示早在2025年之前就已进行，公司花费数年时间将分子标记嵌入材料，并证明其身份信息能在制造、加工、回收和贸易过程中保留[3] - 技术的关键转变在于外部环境的变化，而非技术本身，当前供应链正面临来自监管机构和消费者的双重压力，要求提供更可信、有证据支持的“真相”[4] - 公司的技术平台已超越早期实验阶段，在多种高价值全球行业中获得了认可，其里程碑包括在棉花、贵金属和塑料等不同材料系统中成功验证[12] 技术应用与验证进展 - 在棉花领域取得关键验证，证明分子身份信息能在纤维被粉碎、混合和纺纱后依然保留，将这一全球贸易中最不透明的材料转变为可验证的资产[10] - 在贵金属领域，公司与迪拜多种商品交易中心相关的工作证明，分子身份信息能在精炼和交易过程中保留，为创建有身份背书的金条和可验证的金属市场提供了可能[11] - 在塑料领域，公司与REDWAVE和A*STAR等合作伙伴的部署表明，分子标记能在工业规模上验证成分、回收含量和材料历史，这些是行业层面的验证，而非孤立的试点项目[12] - 技术应用范围已系统性地扩展至塑料、橡胶、金属等多种材料，每种材料都面临不同挑战，公司证明了其解决方案能在商业规模而不仅仅是实验室环境下运行[8][9] 市场驱动因素与价值主张 - 当前市场反应源于必要性而非新奇性，公司提供的技术与现代供应链面临的压力直接契合，这些压力包括政府收紧进口管制、品牌面临不可验证声明带来的法律和声誉风险，以及投资者将资金投向能展示真正问责制的公司[13] - 技术使供应链的默认设置从“信任”转变为“已验证”，供应商能自信地认证材料，品牌能依赖支持性文件，监管机构能将声明接受为证据点[5] - 嵌入了分子身份的材料在市场上表现不同，它们能降低风险、简化合规，并让公司能够证明其声明而非为之辩护，这种能力具有直接的经济价值[14] - 全球经济的结构性转变正在发生，即从信任转向验证、从假设转向证据、从容忍转向问责，而公司的技术正是为此世界所打造[17] 公司近期动态与市场认可 - 公司股票近期出现上涨，但真正的关注点应在于其拥有改变整个供应链格局的技术前景[2] - 公司获得了1.166亿美元的股权信贷额度，这提供了财务灵活性，但市场持续关注的真正原因在于其技术与时代需求的契合[17] - 公司持续向全球投资者和组织证明其价值，最近在NAFRA的高风险决策者面前进行了展示，预计此类活动将会更多[18] - 市场兴趣基于技术验证而非炒作，该技术已存在、有效、能在商业规模运行，并解决了各行业共同的结构性弱点[15]

NEW YORK, NY / ACCESS Newswire / December 12, 2025 / For decades, global industries kept moving forward on the assumption that supply chains were essentially reliable. The belief was that materials were what suppliers claimed they were, that certifications reflected real practices, and that sustainability metrics could be trusted because companies intended to act responsibly. ...

公司技术与商业模式 - SMX的核心技术是在材料制造的最早阶段嵌入分子标识 例如在塑料厂混合树脂时 在钢厂熔炼批次时 在纺织厂挤出纤维时 或在精炼厂提纯金属时[4][5] - 该分子标识成为材料本身永久、不可见且功能完整的一部分 贯穿其整个生命周期[5] - 该技术主要面向未来生产 旨在增强新材料 而非追溯标记所有已流通的现有产品[2][3] - 公司商业模式具有可扩展性 因为身份标识被置于生产源头 随着全球持续产出而同步增长 系统因生产扩张而扩张[8] 市场定位与价值主张 - SMX为面临碳中和及新法规挑战的全球企业提供标记、追踪、测量和数字平台技术 以助其更成功地向低碳经济转型[13] - 技术上游嵌入身份标识后 下游所有环节效率提升 回收商获得准确性 监管机构获得可验证数据 品牌获得供应链透明度 进出口商及认证机构获得不依赖标签或文件的认证[9] - 该技术遵循条形码、RFID等创新的普及路径 通过在制造过程中嵌入而成为标准 但不同之处在于其作用于材料本身层面[10] - 公司致力于塑造正在被创造的世界 其技术有助于实现更清洁、更具可持续性的全球经济[12] 技术集成与应用优势 - 最佳集成点在于新材料的创造阶段 在此嵌入身份标识不会干扰现有运营 制造商无需重塑流程 只需在已有控制阶段增加微观智能层[7] - 该方法消除了对旧基础设施进行改造或全球搜寻已流通产品的障碍 现有的一切可以保持不变 但SMX也可应品牌保护来源或分销商追踪路径等需求 为现有物品添加分子签名[6] - 该技术使未来变得可追踪 当材料自身携带信息时 所有参与者都获得信心[9][12]

行业技术采纳模式 - 行业采纳新技术的过程并非直线式发展 而是分阶段进行 [1] - 该过程对行业内部人士而言是可预测的 但对行业外部世界而言通常是不可见的 [1]

全球供应链验证体系的根本性缺陷 - 全球供应链长期运行在基于信任而非验证的假设之上 这种模式创造了效率 但也带来了脆弱性 如今这种脆弱性的代价已经显现[1] - 当前的物流环境是这些累积假设的结果 当制造商声称材料可持续或合规时 系统将其视为事实 但一旦监管机构要求证据而公司无法提供时 整个链条就会停滞[2] - 以棉花为例 其来源验证一直是个黑洞 一旦纤维被粉碎、混合、纺纱或染色 其原始身份信息就会消失 品牌依赖信任 审计师依赖声明 监管机构依赖希望[3] SMX公司的技术突破与核心价值 - SMX公司近期在棉花验证上取得突破 证明了材料的身份信息可以贯穿纺织品生命周期的每一个加工阶段 这展示了当面对分子层面的真相时 旧有假设会迅速崩塌[3][4] - SMX公司通过将分子标记嵌入材料本身来改变验证的语言 使身份信息内化而非外附 证据是内在的而非事后报告的[7] - 该技术使被标记的材料从被动商品转变为供应链中的主动参与者 成为数据资产 例如 塑料颗粒可携带数字护照 橡胶部件可报告其来源和回收状态 纺织纤维可在所有机械和化学加工后自我验证[9] - 该技术是跨行业的基础设施 而非行业特定方案 它成为连接材料与市场的组织 采用该技术的公司能够以可验证的完整性运营[11][12] - SMX的分子身份系统可集成到现有制造流程中 无需新机器 可从微克级扩展到百万吨级 并为描述材料真相创造了一种通用语言[15] 监管与市场环境的变化驱动需求 - 政府正在推动变革 例如欧洲的新尽职调查规则要求提供关于材料来源和处理的可验证、可审计信息 “出示证据”已取代“讲述故事”[5] - 供应商和回收商面临的压力升级 过去依赖纸质文件或近似声明的做法已无法满足需要硬证据的审计要求[6] - 各行业面临多方压力 汽车制造商必须证明金属和电池的负责任采购 时尚品牌必须展示可追溯性以避免“漂绿”指控 消费品公司必须在监管处罚前验证回收材料含量 这些问题的核心要求一致 即需要了解产品的成分、材料来源及相关声明能否经受独立审查[10] - 采用环境正在加速 政府打击假冒商品 公司因不准确的环境、社会和治理披露被起诉 投资者要求数据而非叙述 消费者越来越期望产品层面的可追溯性 公众叙事已从关注意图转向要求验证[13] - 材料验证已成为生存必需 供应链过于复杂、全球化和脆弱 无法依赖人工报告 错误标签的回收塑料批次可能引发罚款 电池供应链中的问题矿物可能停产 未经证实的可持续声明可能导致声誉损害[14] SMX技术创造的商业与系统价值 - SMX技术为供应链提供了前所未有的能力 使其能够信任可以验证的东西 而非验证所信任的东西 通过嵌入随材料移动的分子标记 该技术消除了供应链各阶段的模糊性 利益相关者无需再质疑数据 因为数据随产品移动[16] - 这创造了一类新的、经过认证的大宗商品 它们在全球市场中流通时具有可证明的来源和身份 证据变成了流动性、合规性和信任的基石[17] - 公司能够为价值链上的参与者提供标记、追踪、测量和数字平台技术 以助力其更成功地过渡到低碳经济[18]