财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度总营收为1.207亿美元，同比下降3.0% [10] - 2024年第四季度毛利润为8650万美元，毛利率为71.7%，而2023年第四季度毛利润为9630万美元，毛利率为77.3% [10] - 2024年Q4总营收1.20697亿美元，2023年Q4为1.24484亿美元；2024年全年总营收4.63456亿美元，2023年为4.96261亿美元[36] - 2024年Q4毛利润8652.8万美元，2023年Q4为9626.3万美元；2024年全年毛利润3.33988亿美元，2023年为3.86317亿美元[36] - 2024年Q4运营亏损1.01642亿美元，2023年Q4为4278.5万美元；2024年全年运营亏损1.852978亿美元，2023年为1.15047亿美元[36] - 2024年Q4净亏损6708.1万美元，2023年Q4净利润891.26万美元；2024年全年净亏损1.166661亿美元，2023年净利润4291.21万美元[36] - 2024年Q4基本每股亏损3.03美元，2023年Q4基本每股收益0.58美元；2024年全年基本每股亏损6.06美元，2023年为3.14美元[36] - 2024年Q4摊薄后每股亏损3.03美元，2023年Q4摊薄后每股收益0.50美元；2024年全年摊薄后每股亏损6.06美元，2023年为2.64美元[36] - 2024年第四季度运营费用为11.03亿美元，同比增长693.2%，其中数字资产减值损失为10.06亿美元，而2023年第四季度为3920万美元[9] - 2024年第四季度非GAAP运营亏损为997,085千美元，2023年同期为23,069千美元[51] - 2024年全年非GAAP运营亏损为1,775,854千美元，2023年为45,476千美元[51] - 2024年第四季度非GAAP净亏损为708,508千美元，2023年同期净收入为102,451千美元[53] - 2024年全年非GAAP净亏损为1,294,370千美元，2023年净收入为456,752千美元[53] - 2024年第四季度非GAAP摊薄后每股亏损为3.20美元，2023年同期为0.56美元[53] - 2024年全年非GAAP摊薄后每股亏损为6.72美元，2023年为2.78美元[53] - 2024年第四季度股份支付费用为19,335千美元，2023年同期为19,716千美元[51][53] - 2024年全年股份支付费用为77,124千美元，2023年为69,571千美元[51][53] - 2024年第四季度债务发行成本摊销产生的利息费用为5,105千美元，2023年同期为2,209千美元[53] - 截至2024年12月31日的三个月，产品许可证收入为15,256美元，同比下降17.0%；订阅服务收入为31,930美元，同比增长48.4%；总产品许可证和订阅服务收入为47,186美元，同比增长18.3%；产品支持收入为58,365美元，同比下降10.8%；其他服务收入为15,146美元，同比下降20.8%；总收入为120,697美元，同比下降3.0%[56] - 截至2024年12月31日的十二个月，产品许可证收入为48,567美元，同比下降35.5%；订阅服务收入为106,776美元，同比增长31.5%；总产品许可证和订阅服务收入为155,343美元，同比下降0.8%；产品支持收入为243,805美元，同比下降7.6%；其他服务收入为64,308美元，同比下降15.2%；总收入为463,456美元，同比下降6.6%[56] - 截至2024年12月31日，当前递延产品许可证收入为1,777,000美元，2023年为3,579,000美元；递延订阅服务收入为107,119,000美元，2023年为65,512,000美元；递延产品支持收入为124,684,000美元，2023年为152,012,000美元；递延其他服务收入为4,394,000美元，2023年为7,059,000美元；当前递延收入和预付款总计为237,974,000美元，2023年为228,162,000美元[58] - 截至2024年12月31日，非当前递延产品许可证收入为174,000美元，2023年为0；递延订阅服务收入为2,263,000美元，2023年为3,097,000美元；递延产品支持收入为2,111,000美元，2023年为4,984,000美元；递延其他服务收入为422,000美元，2023年为443,000美元；非当前递延收入和预付款总计为4,970,000美元，2023年为8,524,000美元[58] - 截至2024年12月31日，当前和非当前递延产品许可证收入总计为1,951,000美元，2023年为3,579,000美元；递延订阅服务收入总计为109,382,000美元，2023年为68,609,000美元；递延产品支持收入总计为126,795,000美元，2023年为156,996,000美元；递延其他服务收入总计为4,816,000美元，2023年为7,502,000美元；当前和非当前递延收入和预付款总计为242,944,000美元，2023年为236,686,000美元[58] - 截至2024年12月31日的三个月，软件业务总收入为120,697,000美元，总费用为127,641,000美元，运营亏损为6,944,000美元；企业及其他类别总费用为1,009,476,000美元，运营亏损为1,009,476,000美元；合并总费用为1,137,117,000美元，运营亏损为1,016,420,000美元[61] - 截至2024年12月31日的三个月，软件业务净收入为60,705,000美元，企业及其他类别净亏损为731,515,000美元，合并净亏损为670,810,000美元；截至2023年12月31日的三个月，软件业务净收入为8,864,000美元，企业及其他类别净收入为80,262,000美元，合并净收入为89,126,000美元[61] - 截至2024年12月31日的十二个月，软件业务总收入为463,456,000美元，总费用为518,863,000美元，运营亏损为55,407,000美元；企业及其他类别总费用为1,797,571,000美元，运营亏损为1,797,571,000美元；合并总费用为2,316,434,000美元，运营亏损为1,852,978,000美元[61] - 截至2024年12月31日的十二个月，软件业务净收入为175,060,000美元，企业及其他类别净亏损为1,341,721,000美元，合并净亏损为1,166,661,000美元；截至2023年12月31日的十二个月，软件业务净收入为8,907,000美元，企业及其他类别净收入为420,214,000美元，合并净收入为429,121,000美元[61][62] - 2024年末总资产为258.44亿美元，较2023年末的47.63亿美元增长442.65%[39] - 2024年末数字资产为239.09亿美元，较2023年末的36.26亿美元增长559.32%[39] - 2024年末总负债为76.14亿美元，较2023年末的25.98亿美元增长193.07%[39] - 2024年经营活动净现金使用量为5303.2万美元，2023年为提供1271.2万美元[41] - 2024年投资活动净现金使用量为220.86亿美元，较2023年的19.05亿美元增长1069.91%[41] - 2024年融资活动净现金提供量为221.33亿美元，较2023年的18.90亿美元增长1071.06%[41] - 2024年末比特币持有数量为44.75万个，较2023年末的18.92万个增长136.54%[43] - 2024年末比特币持有成本为279.68亿美元，较2023年末的58.95亿美元增长374.44%[43] - 2024年末比特币减值损失为40.59亿美元，较2023年末的22.69亿美元增长78.89%[43] - 2024年末比特币账面价值为239.09亿美元，较2023年末的36.26亿美元增长559.32%[43] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为3810万美元，较2023年12月31日的4680万美元减少870万美元[17] 比特币持有情况 - 公司持有471,107枚比特币[1] - 2024年第四季度比特币持有量季度增幅创历史新高，自第三季度末以来收购218,887枚比特币，花费205亿美元[3] - 截至2024年12月31日，公司数字资产账面价值为239.09亿美元，比特币原始成本基础为279.68亿美元，市场价值为417.89亿美元，平均每枚比特币成本约为62,503美元，市场价格为93,390美元[10] - 2024年12月31日公司持有的比特币数量为447,470个，按最低市价计算市值为26,339,829千美元，按最高市价计算为48,500,772千美元，按期末市价计算为41,789,317千美元[47] 业务目标与指标 - 2024财年“BTC Yield”关键绩效指标达74.3%，2025年QTD为2.9%，2025年目标调整为至少15% [6][7] - 2025年“BTC $ Gain”年度目标为100亿美元[6][7] 管理层讨论和指引 - BTC Yield、BTC Gain和BTC $ Gain不代表公司运营或比特币持仓的传统财务指标，可能受债务、股权发行等因素影响[23][28] - 公司的前瞻性陈述存在风险，受比特币价格、融资、法规等多种因素影响[33][34] 其他重要内容 - 已完成200亿美元的420亿美元资本计划，大幅提前于最初时间表[2] - 公司曾发行6.125% 2028年到期的高级有担保票据用于购买比特币，现已赎回[28] - 公司需对永久罢工优先股永久支付股息，可现金支付或发行A类普通股[29]

财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度数字资产减值损失4.121亿美元，占运营费用80.1%，2023年同期为3360万美元，占比26.2%；2024年前九个月减值损失7.838亿美元，占比72.3%，2023年同期为7660万美元，占比21.1%[146] - 2024年第三季度产品许可证收入1.1087亿美元，2023年同期为2.4045亿美元；2024年前九个月为3.3311亿美元，2023年同期为5.6979亿美元[154] - 2024年第三季度订阅服务收入2.78亿美元，2023年同期为2.0974亿美元；2024年前九个月为7.4846亿美元，2023年同期为5.9662亿美元[154] - 2024年第三季度总营收1.16071亿美元，2023年同期为1.29462亿美元；2024年前九个月为3.42759亿美元，2023年同期为3.71777亿美元[154] - 2024年第三季度运营亏损4.32582亿美元，2023年同期为2.5247亿美元；2024年前九个月为8.36558亿美元，2023年同期为7.2262亿美元[154] - 2024年第三季度股份支付费用为1937.7万美元，2023年同期为1680.6万美元；2024年前九个月为5778.9万美元，2023年同期为4985.5万美元[157] - 2024年第三季度产品许可证收入同比下降53.9%，订阅服务收入同比增长32.5%；2024年前九个月产品许可证收入同比下降41.5%，订阅服务收入同比增长25.5%[162] - 2024年前三季度其他服务总收入4916.2万美元，较去年同期的5671.4万美元下降13.3%；前三季度咨询收入4690.8万美元，较去年同期的5399.3万美元下降13.1%；前三季度教育收入225.4万美元，较去年同期的272.1万美元下降17.2%[166] - 2024年前三季度产品许可证和订阅服务成本3174.8万美元，较去年同期的2442万美元增长30.0%；产品支持成本2531.2万美元，较去年同期的1711.5万美元增长47.9%；其他服务成本3823.9万美元，较去年同期的4018.8万美元下降4.8%；总成本9529.9万美元，较去年同期的8172.3万美元增长16.6%[168] - 2024年前三季度销售和营销费用1.03116亿美元，较去年同期的1.09372亿美元下降5.7%，主要因可变薪酬、员工工资等减少，部分被遣散费和营销成本增加抵消[174][175] - 2024年前三季度研发费用9279.5万美元，较去年同期的9037.2万美元增长2.7%，主要因遣散费、人员成本和股份支付费用增加，部分被员工工资、可变薪酬等减少抵消[176][177] - 2024年前三季度一般及行政费用1.043亿美元，较去年同期的8595.9万美元增长21.3%，主要因股份支付费用、法律咨询等成本、托管费和遣散费增加，部分被员工工资减少抵消[178] - 2024年第三季度咨询收入较去年同期减少120万美元，前三季度较去年同期减少710万美元，主要因国内咨询服务需求下降[166] - 2024年第三季度产品许可证收入成本较去年同期无重大变化，前三季度较去年同期增加80万美元，主要因与Daedalus和解协议中预付专利许可证的摊销[168] - 2024年第三季度订阅服务收入成本较去年同期增加340万美元，前三季度较去年同期增加650万美元，主要因云托管基础设施成本增加[169] - 2024年第三季度产品支持收入成本较去年同期增加300万美元，前三季度较去年同期增加820万美元，主要因人员成本和补偿费用增加[171] - 2024年第三季度咨询收入成本较去年同期增加90万美元，前三季度较去年同期减少180万美元，主要因可变薪酬、员工工资等变化[172] - 2024年前九个月，一般及行政费用增加1830万美元，主要因人员成本、股份支付费用、法律咨询等费用增加，部分被员工工资、业务保险成本等减少抵消[179] - 2024年第三季度和前九个月，数字资产减值损失分别为4.12084亿美元和7.83807亿美元，较2023年同期分别增长1127.9%和923.1%，2024年第四季度已产生至少1890万美元减值损失[180] - 2024年第三季度和前九个月，净利息费用分别增加710万美元和840万美元，主要因2024年发行的可转换票据产生利息，部分被2025年有担保定期贷款偿还等因素抵消[181] - 2024年前九个月，债务清偿损失2290万美元源于赎回2028年有担保票据，2023年前九个月债务清偿收益4470万美元源于偿还2025年有担保定期贷款[183][184] - 2024年第三季度和前九个月，其他净费用分别为500万美元和260万美元，主要是外汇交易净损失；2023年同期其他净收入分别为240万美元和70万美元，主要是外汇交易净收益[185] - 2024年前九个月，公司在9.076亿美元税前亏损基础上记录4.118亿美元所得税收益，有效税率45.4%；2023年前九个月在6390万美元税前亏损基础上记录4.039亿美元所得税收益，有效税率632.2%[186] - 2024年前九个月，经营活动净现金使用量、投资活动净现金使用量、融资活动净现金提供量与上年同期相比，分别增长409.8%、480.8%和498.5%[199] - 2024年前九个月，经营活动净现金使用量较上年同期增加4720万美元，主要因净收入减少8.358亿美元和经营资产及负债变化减少650万美元，部分被非现金项目增加7.951亿美元抵消[200] - 2024年前九个月，投资活动净现金使用量较上年同期增加33.2亿美元，主要因比特币购买增加33.2亿美元[202] - 2024年前九个月，融资活动净现金提供量较上年同期增加33.7亿美元，主要因长期债务净收益增加31.6亿美元、A类普通股净收益增加4.226亿美元等[202] - 2024年第三季度非GAAP运营亏损为4.13205亿美元，2023年为844.1万美元；2024年前九个月为7.78769亿美元，2023年为2240.7万美元[217] - 2024年第三季度非GAAP净亏损为3.07796亿美元，2023年为1.27666亿美元；2024年前九个月为5.85862亿美元，2023年净收入为3.54301亿美元[220] - 2024年第三季度非GAAP摊薄后每股亏损为1.56美元，2023年为0.9美元；2024年前九个月为3.21美元，2023年为2.46美元[220] - 2024年第三季度产品许可收入GAAP为1.1087亿美元，同比下降53.9%，非GAAP恒定货币为1.125亿美元，同比下降53.2%[224] - 2024年第三季度订阅服务收入GAAP为2.78亿美元，同比增长32.5%，非GAAP恒定货币为2.7691亿美元，同比增长32.0%[224] - 2024年第三季度产品支持收入GAAP为6.1015亿美元，同比下降8.7%，非GAAP恒定货币为6.0868亿美元，同比下降9.0%[224] - 截至2024年9月30日的九个月，产品许可收入为33311美元，同比下降41.5%；订阅服务收入为74846美元，同比增长25.5%；产品支持收入为185440美元，同比下降6.5%；其他服务收入为49162美元，同比下降13.3%[225] - 产品支持收入成本为25312美元，同比增长47.9%；其他服务收入成本为38239美元，同比下降4.8%[225] - 销售和营销费用为103116美元，同比下降5.7%；研发费用为92795美元，同比增长2.7%；一般及行政费用为104300美元，同比增长21.3%[225] 各条业务线表现 - 2024年第三季度产品许可证收入1.1087亿美元，2023年同期为2.4045亿美元；2024年前九个月为3.3311亿美元，2023年同期为5.6979亿美元[154] - 2024年第三季度订阅服务收入2.78亿美元，2023年同期为2.0974亿美元；2024年前九个月为7.4846亿美元，2023年同期为5.9662亿美元[154] - 2024年前三季度其他服务总收入4916.2万美元，较去年同期的5671.4万美元下降13.3%；前三季度咨询收入4690.8万美元，较去年同期的5399.3万美元下降13.1%；前三季度教育收入225.4万美元，较去年同期的272.1万美元下降17.2%[166] - 2024年第三季度咨询收入较去年同期减少120万美元，前三季度较去年同期减少710万美元，主要因国内咨询服务需求下降[166] - 2024年第三季度产品许可证收入成本较去年同期无重大变化，前三季度较去年同期增加80万美元，主要因与Daedalus和解协议中预付专利许可证的摊销[168] - 2024年第三季度订阅服务收入成本较去年同期增加340万美元，前三季度较去年同期增加650万美元，主要因云托管基础设施成本增加[169] - 2024年第三季度产品支持收入成本较去年同期增加300万美元，前三季度较去年同期增加820万美元，主要因人员成本和补偿费用增加[171] - 2024年第三季度咨询收入成本较去年同期增加90万美元，前三季度较去年同期减少180万美元，主要因可变薪酬、员工工资等变化[172] - 2024年第三季度产品许可收入GAAP为1.1087亿美元，同比下降53.9%，非GAAP恒定货币为1.125亿美元，同比下降53.2%[224] - 2024年第三季度订阅服务收入GAAP为2.78亿美元，同比增长32.5%，非GAAP恒定货币为2.7691亿美元，同比增长32.0%[224] - 2024年第三季度产品支持收入GAAP为6.1015亿美元，同比下降8.7%，非GAAP恒定货币为6.0868亿美元，同比下降9.0%[224] - 截至2024年9月30日的九个月，产品许可收入为33311美元，同比下降41.5%；订阅服务收入为74846美元，同比增长25.5%；产品支持收入为185440美元，同比下降6.5%；其他服务收入为49162美元，同比下降13.3%[225] 各地区表现 - 截至2024年9月30日，公司共有1637名员工，其中美国478人，国际1159人[156] - 2024年和2023年第三季度，国际收入分别占公司总收入的44.9%和44.5%；2024年和2023年前九个月，国际收入分别占公司总收入的44.0%和42.7%[230] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，美国实体持有的现金及现金等价物分别为1560万美元和1050万美元，非美国实体分别为3070万美元和3630万美元[193] 管理层讨论和指引 - 公司将比特币作为主要储备资产，计划通过发行普通股和固定收益工具等方式继续积累比特币[134] - 预计截至2024年9月30日，与股票激励计划和2021年员工购股计划相关的约1.331亿美元额外股份支付费用将在剩余加权平均2.4年内确认[157] - 若连续三个纳税年度的平均年度调整后财务报表收入超过10亿美元，公司可能自2026年起需缴纳15%的公司替代最低税[187] - 公司通过将外国司法管辖区持有的多余外币兑换成美元现金和投资账户，来尽量降低外汇风险[232] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年8月7日，公司完成A类和B类普通股10比1的股票拆分[131] - 截至2024年9月30日，公司共持有约252,220枚比特币[136] - 2023年第一季度，公司使用1.793亿美元净收益购买7,500枚比特币，平均购买价格为23,903美元[137] - 2023年第四季度，公司使用12.01亿美元净收益购买30,905枚比特币，平均购买价格为39,293美元[137] - 2024年第一季度，公司使用7.82亿美元可转换票据净收益等购买25,128枚比特币，平均购买价格为65,238美元[137] - 2024年第二季度，公司使用7.938亿美元净收益购买12,053枚比特币，平均购买价格为65,861美元[137] - 2024年第三季度，公司使用11.05亿美元净收益等购买25,889枚比特币，平均购买价格为60,839美元[137] - 2022年12月31日，公司比特币持有量为132,500枚，按最低市场价计算市值为20.4845亿美元[143] - 2024年9月30日，公司比特币持有量为252,220枚，按最低市场价计算市值为123.71394亿美元[143] - 截至2024年10月30日，公司持有约252220枚比特币，总购买价99.04亿美元，平均购买价约39266美元/枚，当时Coinbase交易所比特币市场价为71812.70美元/枚[147] - 截至2024年9月30日，递延收入和预付款项较2023年12月31日减少4590万美元，较2023年9月30日增加390万美元[190] - 截至

财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为1.161亿美元，同比下降10.3%；订阅服务收入为2780万美元，同比增长32.5%[13] - 2024年前三季度总营收34.2759亿美元，2023年同期为37.1777亿美元[29] - 2024年前三季度毛利润24.746亿美元，2023年同期为29.0054亿美元[29] - 2024年前三季度运营亏损8.36558亿美元，2023年同期为7226.2万美元[29] - 2024年前三季度净亏损4.95851亿美元，2023年同期净利润3.39995亿美元[29] - 2024年前三季度经营活动净现金使用3570.8万美元，2023年同期提供1152.8万美元[33] - 2024年前三季度投资活动净现金使用40.10904亿美元，2023年同期为6.9055亿美元[33] - 2024年前三季度融资活动净现金提供40.46067亿美元，2023年同期为6.76025亿美元[33] - 2024年前三季度，GAAP运营亏损为8.36558亿美元，非GAAP运营亏损为7.78769亿美元；2023年前三季度，GAAP运营亏损为7226.2万美元，非GAAP运营亏损为2240.7万美元[47] - 2024年第三季度，GAAP运营亏损为4.32582亿美元，非GAAP运营亏损为4.13205亿美元；2023年第三季度，GAAP运营亏损为2524.7万美元，非GAAP运营亏损为844.1万美元[47] - 2024年前三季度股份支付费用为5778.9万美元，2023年前三季度为4985.5万美元；2024年第三季度股份支付费用为1937.7万美元，2023年第三季度为1680.6万美元[47] - 2024年前三季度净亏损495,851美元，2023年同期净利润339,995美元[49] - 2024年前三季度非GAAP净亏损585,862美元，2023年同期净利润354,301美元[49] - 2024年前三季度摊薄后每股亏损2.71美元，2023年同期每股收益2.39美元[49] - 2024年前三季度非GAAP摊薄后每股亏损3.21美元，2023年同期每股收益2.46美元[52] - 2024年第三季度产品许可证收入11,087美元，同比下降53.9%[54] - 2024年第三季度订阅服务收入27,800美元，同比增长32.5%[54] - 2024年前三季度产品许可证收入33,311美元，同比下降41.5%[54] - 2024年前三季度订阅服务收入74,846美元，同比增长25.5%[54] - 2024年前三季度软件业务运营亏损48,081美元，2023年同期运营收入6,321美元[59] 比特币业务表现 - 公司持有252,220枚比特币，年初至今比特币收益率为17.8%[1] - 2024年第三季度，季度内比特币持有量增加11%[3] - 2024年第三季度，公司实现5.1%的“比特币收益率”关键绩效指标，并将2025 - 2027年的年度比特币收益率目标修订为6% - 10%[6] - 截至2024年9月30日，公司数字资产账面价值为68.51亿美元，比特币原始成本基础和市值分别为99.04亿美元和160.07亿美元[7] - 截至2024年9月30日，公司持有的比特币原始成本为99.03699亿美元，减值损失为30.5282亿美元，账面价值为68.50879亿美元，持有数量为252,220枚，平均购买价格为39,266美元[35] - 2023年第一季度至2024年第三季度，公司多次购买比特币，2024年第三季度购买金额最大，达15.75073亿美元[35] - 2023年第一季度至2024年第三季度均有数字资产减值损失，2024年第三季度损失最大，为4120.84万美元[35] - 2024年9月30日，按季度最低市场价格计算，公司持有的比特币市值为12.371394亿美元；按最高市场价格计算，市值为17.6554亿美元；按季度末市场价格计算，市值为16.00663亿美元[42] - 2024年第三季度，公司使用11.05亿美元的A类普通股净收益、4.582亿美元的2028年可转换票据净收益及多余现金购买比特币[39] - 比特币市场存在价格波动大、流动性有限、易受操纵等风险，公司持有的比特币实际公允价值可能与计算的市值存在重大差异[44] 融资与资本战略 - 公司宣布未来3年筹集420亿美元资本的战略目标，包括210亿美元股权和210亿美元固定收益证券[2] - 2024年第三季度，公司筹集了21亿美元的股权和债务资金，并将年度化利息总支出减少了2400万美元[3] - 2024年第三季度，公司发行并出售8,048,449股A类普通股，总净收益约为11亿美元[7] - 2024年10月30日，公司宣布新的市价发行股权计划，可不时发行和出售总发行价高达210亿美元的A类普通股[7] - 2024年9月，公司发行本金总额为10.1亿美元的2028年可转换票据，初始转换价格为每股A类普通股183.19美元[13] - 2024年9月26日，公司赎回所有本金总额为5亿美元的2028年高级有担保票据，赎回价格为票据本金的103.063%[13] - 公司购买比特币的资金来源包括A类普通股净收益、可转换票据净收益及多余现金[36][37][38][39] 其他重要内容 - 截至2024年9月30日，当前递延收入和预付款总计184,402美元[57]

比特币持有情况 - 截至2024年6月30日，公司共持有约226,331枚比特币，其中MicroStrategy直接持有50,610枚，子公司MacroStrategy持有175,721枚[138] - 截至2024年6月30日，MicroStrategy直接持有的约50,610枚比特币市值为31.34亿美元，基于当日Coinbase交易所比特币单价61,926.69美元[138] - 2022年12月31日至2024年6月30日期间，公司比特币持有量从132,500枚增加到226,331枚，原始成本从39.932亿美元增加到83.286亿美元[140] - 2024年第二季度，公司使用发行2032可转换债券的净收益和超额现金购买了价值7.938亿美元的比特币[144] - 2024年6月30日，公司比特币按最低、最高和期末市场价格计算的市值分别为12.788亿美元、16.472亿美元和14.016亿美元[145] - 截至2024年8月5日，公司持有约226,500枚比特币，总购买价83.40亿美元，平均购买价约36,821美元/枚[149] - 截至2024年6月30日，公司持有约226,331枚比特币，其中约175,721枚无抵押[199] - 截至2024年6月30日，公司持有约226,331个比特币，账面价值为56.88亿美元，累计减值26.41亿美元，2024年上半年比特币减值损失为3.717亿美元[222] 数字资产减值损失 - 2024年6月30日止三个月，数字资产减值损失1.801亿美元，占运营费用的64.1%，2023年同期为2410万美元，占比20.1%[148] - 2024年6月30日止六个月，数字资产减值损失3.717亿美元，占运营费用的65.2%，2023年同期为4310万美元，占比18.4%[148] - 2024年第二季度和上半年数字资产减值损失分别为18.009亿美元和3.71723亿美元，较2023年同期分别增长645.9%和763.4%，2024年第三季度已产生至少2.755亿美元减值损失[180] 业务战略与产品 - 公司云原生旗舰产品MicroStrategy ONE为全球大型分析部署提供支持，涵盖零售、银行等多个行业[151] - 公司正将业务战略和产品向云原生模式转型，优化各业务职能以提高效率[154] 各业务线收入表现 - 2024年Q2产品许可证收入9286千美元，较2023年Q2的15522千美元下降40.2%；2024年上半年为22224千美元，较2023年上半年的32934千美元下降32.5%[156][162] - 2024年Q2订阅服务收入24080千美元，较2023年Q2的19878千美元增长21.1%；2024年上半年为47046千美元，较2023年上半年的38688千美元增长21.6%[156][162] - 2024年Q2产品支持收入61740千美元，较2023年Q2的66081千美元下降6.6%；2024年上半年为124425千美元，较2023年上半年的131562千美元下降5.4%[156][164] - 2024年Q2总营收111442千美元，较2023年Q2的120400千美元下降7.4%；2024年上半年为226688千美元，较2023年上半年的242315千美元下降6.4%[156] - 2024年Q2和H1咨询收入分别减少240万美元和590万美元，主要因全球可计费工时减少[165] - 2024年Q2和H1教育收入较去年同期无重大变化[166] - 2024年Q2和H1产品许可证收入分别为79.4万美元和136.1万美元，同比增长78.8%和39.2%[167] - 2024年Q2和H1其他服务收入分别为1633.6万美元和3299.3万美元，同比下降13.7%和15.7%[165] - 截至2024年6月30日的六个月，产品许可收入为22,224美元，同比下降32.5%；订阅服务收入为47,046美元，同比增长21.6%；产品支持收入为124,425美元，同比下降5.4%；其他服务收入为32,993美元，同比下降15.7%[219] - 2023年产品许可收入为32,934美元，同比下降10.1%；订阅服务收入为38,688美元，同比增长44.0%[219] - 2023年产品支持收入为131,562美元，同比下降1.6%；其他服务收入为39,131美元，同比下降11.4%[219] 各业务线成本与费用 - 2024年Q2运营费用280781千美元，较2023年Q2的119987千美元大幅增加；2024年上半年为569714千美元，较2023年上半年的234268千美元大幅增加[156] - 2024年Q2股份支付费用为20621千美元，较2023年Q2的15494千美元增加5100千美元；2024年上半年为38412千美元，较2023年上半年的33049千美元增加5400千美元[158] - 截至2024年6月30日，公司估计与股票激励计划和2021年员工购股计划相关的约158400千美元额外股份支付费用将在剩余加权平均2.6年内确认[158] - 2024年Q2和H1订阅服务成本分别增加230万美元和310万美元，主要因云托管基础设施成本增加[168] - 2024年Q2和H1产品支持成本分别增加240万美元和520万美元，主要因人员成本增加[169] - 2024年Q2和H1咨询成本分别减少140万美元和270万美元，主要因人员成本减少[170] - 2024年Q2和H1销售和营销费用分别减少340万美元和610万美元，主要因可变薪酬和员工工资减少[172][173] - 2024年Q2研发费用增加100万美元，H1减少120万美元，主要因人员成本和云托管基础设施成本变化[174][177] - 2024年Q2和H1一般及行政费用分别增加730万美元和1410万美元，主要因人员成本和法律咨询费用增加[178][179] - 2024年产品支持收入成本为16,740美元，同比增长44.5%；其他服务收入成本为24,685美元，同比下降10.0%[219] - 2024年销售和营销费用为67,702美元，同比下降8.2%；研发费用为59,494美元，同比下降2.0%；一般及行政费用为70,795美元，同比增长24.8%[219] 员工情况 - 截至2024年6月30日，公司共有1839名员工，其中美国603人，国际1236人[157] 收入与利润（同比环比） - 2024年Q2运营亏损200274千美元，较2023年Q2的26708千美元亏损扩大；2024年上半年为403976千美元，较2023年上半年的47015千美元亏损扩大[156] - 2024年第二季度和上半年净利息支出分别为1546.6万美元和2734.7万美元，较2023年同期分别增加440万美元和130万美元，预计2024年后续期间净利息支出将增加[181] - 2023年上半年债务清偿收益为4470万美元，源于偿还2025年有担保定期贷款[182] - 2024年第二季度和上半年其他收入净额分别为70万美元和240万美元，2023年同期其他支出净额分别为30万美元和170万美元[183] - 2024年上半年所得税收益为2.733亿美元，有效税率为63.7%；2023年上半年所得税收益为5.135亿美元，有效税率为1708.9%[184] - 2024年Q2非GAAP运营亏损1.79653亿美元，2023年同期为1121.4万美元[216] - 2024年上半年非GAAP运营亏损3.65564亿美元，2023年同期为1396.6万美元[216] - 2024年Q2非GAAP净亏损1.36058亿美元，2023年同期净利润3692.9万美元[217] - 2024年上半年非GAAP净亏损2.78066亿美元，2023年同期净利润4.81967亿美元[217] - 2024年Q2非GAAP摊薄后每股亏损7.62美元，2023年同期为2.35美元[217] - 2024年上半年非GAAP摊薄后每股亏损15.86美元，2023年同期为33.28美元[217] - 2024年Q2产品许可证收入GAAP同比下降40.2%，非GAAP恒定货币同比下降40.0%[218] - 2024年Q2订阅服务收入GAAP同比增长21.1%，非GAAP恒定货币同比增长21.8%[218] - 2024年Q2产品支持收入GAAP同比下降6.6%，非GAAP恒定货币同比下降6.0%[218] - 2024年Q2其他服务收入GAAP同比下降13.7%，非GAAP恒定货币同比下降12.9%[218] 债务与融资 - 2020年12月至2024年6月，公司分别发行6.5亿美元2025年可转换债券、10.5亿美元2027年可转换债券、8亿美元2030年可转换债券、6.038亿美元2031年可转换债券和8亿美元2032年可转换债券，主要用于购买比特币[206] - 2021年6月，公司发行5亿美元2028年有担保债券用于购买比特币，截至2024年6月30日，约50,610枚比特币作为该债券的部分抵押品[207] - 2022年3月，子公司获得2.05亿美元2025年有担保定期贷款，2023年3月提前偿还1.61亿美元并终止协议[208] - 2022年6月，子公司签订1110万美元有担保定期贷款协议，年利率5.2%，2027年6月到期，2024和2023年上半年分别支付50万美元本息[209] - 2024年8月1日，公司提交新的市价发行股权计划，可出售A类普通股，总发行价最高达20亿美元[193] - 2024年8月1日，公司启动新的市价股权发行计划，可出售最高20亿美元A类普通股[212] - 公司长期债务到期本金总计37.62亿美元（不包括2025年可转换债券），2030、2031、2032年可转换债券每半年分别需支付250万、260万、900万美元的票息，2028年有担保债券每半年需支付1530万美元票息，其他长期有担保债务每月需支付10万美元本息[199] 现金流情况 - 2024年上半年，经营活动提供的净现金为525.8万美元，较2023年同期的1892.5万美元减少72.2%，主要因净收入减少6.391亿美元和经营资产及负债变动减少720万美元，部分被非现金项目增加6.327亿美元抵消[201][202] - 2024年上半年，投资活动使用的净现金为24.35405亿美元，较2023年同期的5.27416亿美元增加361.8%，主要因比特币购买增加19.07亿美元[201][203] - 2024年上半年，融资活动提供的净现金为24.51831亿美元，较2023年同期的5.25911亿美元增加366.2%，主要因长期债务净收益增加21.62亿美元、2023年偿还2025年有担保定期贷款1.6亿美元及2024年股票期权行权收益增加1.412亿美元，部分被A类普通股净销售收益减少5.353亿美元抵消[201][204] 其他财务数据 - 截至2024年6月30日，递延收入和预付款项总额为2.10801亿美元，较2023年12月31日减少2590万美元，较2023年6月30日增加370万美元[189] - 截至2024年6月30日，剩余履约义务的总交易价格为3.607亿美元，预计未来12个月确认约2.424亿美元[190] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，美国实体持有的现金及现金等价物分别为3030万美元和1050万美元，非美国实体分别为3660万美元和3630万美元[194] 地区收入占比与汇率影响 - 2024年和2023年截至6月30日的三个月，国际收入分别占总收入的42.8%和40.7%；2024年和2023年截至6月30日的六个月，国际收入分别占总收入的43.5%和41.8%[223] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，外币汇率对美元不利变动10%，将使公司汇总报告的现金及现金等价物分别减少3.9%和5.4%[226] - 若2024年截至6月30日的六个月平均汇率不利变动10%，公司该六个月的收入将减少3.8%[226] - 2024年截至6月30日的六个月，由于加权平均汇率不利变动0.2%，公司收入降低了0.2%[226] 收入下降原因 - 产品许可证收入下降主要因交易数量和平均规模总体下降，产品支持收入下降因部分现有客户从永久产品许可证加单独支持合同转为订阅服务[162][164] - 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财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收为1.15246亿美元，2023年同期为1.21915亿美元，同比下降5.5%[150] - 2024年第一季度产品许可证收入为1293.8万美元，2023年同期为1741.2万美元，同比下降25.7%[150][156] - 2024年第一季度订阅服务收入为2296.6万美元，2023年同期为1881万美元，同比增长22.1%[150][156] - 2024年第一季度总运营费用为2.88933亿美元，2023年同期为1.14281亿美元，同比增长152.8%[150] - 2024年第一季度运营亏损为2.03702亿美元，2023年同期为2030.7万美元，亏损幅度扩大[150] - 2024年第一季度股份支付费用为1779.1万美元，2023年同期为1755.5万美元，同比增加0.2万美元[152] - 2024年第一季度产品支持收入为6268.5万美元，2023年同期为6548.1万美元，同比下降4.3%[150][158] - 2024年第一季度其他服务收入为1665.7万美元，2023年同期为2021.2万美元，同比下降17.6%[150][159] - 2024年第一季度咨询收入成本减少130万美元，主要因可变薪酬减少50万美元和遣散费减少40万美元[164] - 2024年第一季度销售和营销费用为3345.1万美元，较去年同期的3610.6万美元下降7.4%，减少270万美元[166] - 2024年第一季度研发费用为2918.3万美元，较去年同期的3135.8万美元下降6.9%，减少220万美元[167] - 2024年第一季度一般及行政费用为3466.6万美元，较去年同期的2790.6万美元增长24.2%，增加680万美元[168] - 2024年第一季度数字资产减值损失为1.91633亿美元，较去年同期的1891.1万美元增长913.3%，且第二季度已产生至少2490万美元损失[169] - 2024年第一季度和2023年第一季度的净利息费用分别为1190万美元和1490万美元，2024年第一季度减少因偿还2025年有担保定期贷款[170] - 2023年第一季度债务清偿收益为4470万美元，源于偿还2025年有担保定期贷款[171] - 截至2024年3月31日，递延收入和预付款项总额为2.22441亿美元，较2023年12月31日减少1420万美元，较2023年3月31日减少100万美元[177] - 2024年第一季度，经营活动提供的净现金为2858.7万美元，较2023年同期的3739.7万美元减少23.6%[189] - 2024年第一季度，投资活动使用的净现金为16.40854亿美元，较2023年同期的1797.74万美元增加812.7%，主要因比特币购买增加14.6亿美元[189][191] - 2024年第一季度，融资活动提供的净现金为16.484亿美元，较2023年同期的1876.22万美元增加778.6%，主要因长期债务净收益增加13.76亿美元等因素[189][192] - 2024年第一季度非GAAP运营亏损为1.85911亿美元，2023年同期为275.2万美元[205] - 2024年第一季度非GAAP净亏损为1.42008亿美元，2023年同期净利润为4.45038亿美元[206] - 2024年第一季度非GAAP摊薄后每股亏损为8.26美元，2023年同期为30.59美元[206] - 2024年第一季度产品许可收入GAAP为1293.8万美元，同比下降25.7%，非GAAP恒定货币为1302万美元，同比下降25.2%[207] - 2024年第一季度订阅服务收入GAAP为2296.6万美元，同比增长22.1%，非GAAP恒定货币为2288万美元，同比增长21.6%[207] - 2024年和2023年第一季度，国际收入分别占公司总收入的44.1%和42.8%[211] - 若2024年第一季度平均汇率不利变动10%，公司该季度收入将减少3.9%[214] 各条业务线表现 - 公司开发并提供领先的人工智能企业分析软件，推动“无处不在的智能”愿景，还利用软件开发能力开发比特币应用[131] - 公司的比特币策略包括收购比特币、开发利用比特币区块链技术的产品创新、开展宣传和教育活动[132] 比特币持有情况 - 截至2024年3月31日，公司共持有约214,278枚比特币，其中MicroStrategy直接持有38,557枚，MacroStrategy持有175,721枚，MicroStrategy持有的比特币市值为27.39亿美元[134] - 2023 - 2024年，公司通过各种融资交易购买比特币，截至2024年3月31日，比特币原始成本为75.34798亿美元，减值损失为24.60646亿美元，账面价值为50.74152亿美元[134][136] - 2024年第一季度，公司购买比特币使用了2030年可转换票据净收益7.82亿美元、2031年可转换票据净收益5.923亿美元、A类普通股净收益1.373亿美元及多余现金[138] - 截至2024年3月31日，按Coinbase交易所比特币最低市场价格计算，公司比特币市值为82.49917亿美元；按最高市场价格计算，市值为158.21338亿美元；按期末市场价格计算，市值为152.19768亿美元[139] - 2024年第一季度，数字资产减值损失为1.916亿美元，占运营费用的66.3%；2023年第一季度，减值损失为1890万美元，占运营费用的16.5%[142] - 截至2024年4月26日，公司持有约214,400枚比特币，总购买价格为75.43亿美元，平均购买价格约为35,180美元/枚[143] - 截至2024年3月31日，公司持有约214,278枚比特币，其中约175,721枚无抵押[186] - 截至2024年3月31日，公司持有约21.4278万个比特币，账面价值为50.74亿美元，累计减值24.61亿美元[210] - 2024年第一季度，公司比特币减值损失为1.916亿美元[210] 管理层讨论和指引 - 公司将业务战略和产品推向云原生模式，加强市场推广和销售策略，以获取新客户、推动收入增长、提高利润率和简化运营[148] - 预计与股票激励计划和2021年员工购股计划相关的约1.778亿美元额外股份支付费用将在剩余加权平均2.7年内确认[152] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司是全球首家比特币开发公司，致力于通过金融市场活动、宣传和技术创新推动比特币网络的持续发展[131] - 截至2024年3月31日，公司共有1851名员工，较2023年3月31日的2123人减少12.8%[151] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，美国实体持有的现金及现金等价物分别为3990万美元和1050万美元，非美国实体分别为4140万美元和3630万美元[180] - 公司长期债务到期本金总计36.12亿美元，2025、2030、2031年可转换票据每半年分别需支付240万、250万、260万美元的票面利息，2028年有担保票据每半年需支付1530万美元的票面利息，其他长期有担保债务每月需支付10万美元的本金和利息[183] - 2028年有担保票据的规定到期日为2028年6月15日，但有提前到期特征，可能提前至2025年可转换票据、2027年可转换票据到期日前91天或未来发行的可转换债务到期日前91天[184] - 2030年和2031年可转换票据的持有人有权在2028年9月15日要求公司以现金回购，回购价格为票据本金的100%加上应计未付利息[185] - 公司发行多笔可转换票据和有担保票据，包括2025年可转换票据6.5亿美元、2027年可转换票据10.5亿美元、2030年可转换票据8亿美元、2031年可转换票据6.038亿美元、2028年有担保票据5亿美元[194][195] - 2023年第一季度，公司子公司提前偿还2.05亿美元的2025年有担保定期贷款[197] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司通过市价股权发行计划分别出售195,162股和1,348,855股A类普通股，净收益分别为1.37152亿美元和3.38962亿美元[200] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，外币汇率对美元不利变动10%，公司报告的现金及现金等价物总额将分别减少3.7%和5.4%[214] - 截至2024年3月31日，剩余履约义务的总交易价格为3.381亿美元，预计未来12个月确认约2.475亿美元[178]

比特币购买情况 - 2023年公司购买约56,650枚比特币，总购买价约19.02亿美元，平均购买价约33,580美元/枚，未出售比特币[29] - 2022年公司购买约8,813枚比特币，总购买价约2.879亿美元，平均购买价约32,670美元/枚；出售约704枚比特币，现金收益约1180万美元，平均售价约16,786美元/枚[29] - 2024年1月1日至2月14日，公司购买约850枚比特币，总购买价约3720万美元，平均购买价约43,723美元/枚，未出售比特币[29] 比特币持有情况 - 2023年12月31日，公司资产负债表上数字资产为36.26亿美元，含约189,150枚比特币，累计减值损失22.69亿美元；持有现金及现金等价物4680万美元[30] - 2022年12月31日，公司资产负债表上数字资产为18.40亿美元，含约132,500枚比特币，累计减值损失21.53亿美元；持有现金及现金等价物4380万美元[30] - 截至2024年2月14日，公司持有约190,000枚比特币，总购买价59.33亿美元，平均购买价约31,224美元/枚；东部时间下午4点，Coinbase交易所比特币市场价为51,744.68美元/枚[31] - 截至2024年2月14日，约16,931枚比特币作为2028年有担保票据的部分抵押品[148] - 截至2024年2月14日，公司持有约190,000枚比特币，总购买价格为59.33亿美元[153] 比特币战略及观点 - 公司认为比特币可作为价值储存手段，有抗通胀潜力，若采用率增加有增值机会[23] - 公司有比特币收购、创新、宣传教育等策略，还会开发相关软件产品和服务[22][26][27] - 公司打算未来购买更多比特币，预计比特币持有量占总资产的比例将增加，盈利波动性可能比以前更大[140] 软件业务情况 - 公司软件业务运营超30年，是主要运营重点，为比特币战略提供现金流[21] - 公司软件平台有传统企业软件许可和云部署订阅两种定价模式，企业软件许可期限通常为12 - 36个月，云部署订阅通常为36个月[74] - 公司关键能力和竞争优势包括云原生架构、AI助手、HyperIntelligence™、Enterprise Semantic Graph™、灵活部署和开放性与互操作性[68] - 公司MicroStrategy Cloud for Government服务获FedRAMP授权，符合美国联邦政府云安全和数据保护标准[69] - 公司专业服务包括支持、咨询和教育，咨询服务已为全球客户交付数千个成功项目[70][72] - 公司销售主要通过直销团队，售后有专门客户成功团队负责客户生命周期管理[75] - 公司与云托管商、系统集成商等建立战略伙伴关系，并进行重大财务投资[76][77] - 公司营销项目针对大型企业、政府等主要受众，通过数字和社交媒体等渠道推广[79][84] 公司面临风险 - 公司面临季度业绩波动、比特币价格波动、监管等多种风险[13][18] - 公司可能无法在未来实现盈利，若收入不足以抵消运营费用等将产生不利影响[106] - 公司可能面临比预期更大的税务负债，受多种因素影响[108] - 公司比特币收购策略未经过长时间或不同市场条件的检验，可能因比特币价格下跌或策略失败而对公司财务状况、经营结果和股价产生重大不利影响[117] - 公司面临交易对手风险，特别是托管方风险，若托管方破产，公司可能被视为一般无担保债权人，影响比特币所有权行使并导致价值损失[118] - 数字资产行业的一系列破产、清算等事件虽未影响公司比特币价值和获取，但短期内可能负面影响比特币的采用率和使用[120] - 比特币价格波动受用户信心、投资交易活动、负面宣传、消费者偏好等因素影响，会对公司财务结果和股价产生影响[124] - 公司面临交易对手不履约风险，近期数字资产行业一系列事件凸显了交易对手风险，虽未对公司造成损失，但可能增加未来不利裁决风险[170][171] - 公司依赖单一软件平台及相关服务和现有客户群获取收入，市场对分析软件的需求增长但市场在演变，多种因素可能导致公司业务受损，现有客户不续约或不追加购买会使公司收入减少[173] - 客户从产品许可模式转向云订阅模式，可能导致客户流失率上升、收入确认时间改变以及产品许可和产品支持收入减少[174] - 若无法与渠道合作伙伴维持良好关系，公司业务、经营业绩和财务状况将受重大不利影响[175] - 公司销售和实施周期长，可能导致销售损失或延迟，进而影响收入和经营业绩[180] - 公司产品面临激烈竞争，可能导致价格下降、毛利率降低、市场份额流失和收入减少[183] - 若无法及时、经济高效地开发和发布新软件产品或增强现有产品，公司业务、经营业绩和财务状况将受影响[191] - 公司依赖第三方技术许可，许可变更或终止可能损害软件、延迟产品实施或增加许可费用[193] - 披露源代码会限制知识产权保护，客户可能不再购买支持服务，损害公司业务和财务状况[199] - 公司会收到第三方侵权通知，应对侵权索赔会耗时、耗钱，还可能导致诉讼等不良后果[200][204] - 若使用第三方软件不合规或其侵权，公司可能承担侵权责任，影响业务和财务状况[201] - 系统、第三方数据中心或服务受多种因素干扰，会影响公司业务运营和财务状况[205] - 国际业务面临外汇汇率波动、监管要求变化、贸易壁垒等风险[207] - 美国对多个国家实施更高关税和贸易限制，可能影响公司业务和财务状况[207] - 国际业务付款周期长、收款难，还面临知识产权保护弱等问题[207] - 国际业务受自然灾害、战争、恐怖主义、疫情等因素影响[207] 比特币市场及行业动态 - 比特币协议限制其总量为2100万枚，当前矿工每成功验证一个交易区块的奖励为6.25枚比特币，预计2024年4月奖励将减半至3.125枚[34] - 2024年1月10日，美国证券交易委员会批准多个现货比特币交易所交易产品（ETPs）上市交易申请[41] - 截至2023年12月31日，市值排名前七的数字资产中有两个是美元支持的稳定币[43] - 比特币网络可能遭受“51%攻击”“拒绝服务攻击”等，“51%攻击”指一组矿工获得超过50%的比特币网络挖矿算力[36][38] - 2023年比特币价值大幅上涨，使公司释放了比特币持有估值备抵[107] - 过去12个月，比特币在Coinbase交易所的交易价格低于2万美元/枚且高于5万美元/枚[115] - 2023年9月，FTX获批出售价值高达30亿美元的包括比特币在内的数字资产[124] - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 08，要求公司自2025年1月1日起按公允价值计量比特币并确认损益，该标准生效时对留存收益期初余额进行累积影响调整[122] - 2022年稳定币Terra USD崩溃，影响比特币价格和投资者信心[127] - 2022年FTX Trading、BlockFi申请破产保护，Celsius Network和Voyager Digital Holdings等数字资产借贷平台申请破产保护，2022年数字资产投资基金Three Arrows Capital被下令清算，2023年Silvergate Bank宣布清算，2023年Signature Bank被政府下令关闭并出售，2023年Prime Trust被接管，Binance退出美国市场[127] - 2023年6月5日，SEC起诉Binance Holdings Ltd.及其附属实体；2023年6月6日，SEC起诉Coinbase及其附属实体；2023年11月20日，SEC起诉Payward Inc.和Payward Ventures Inc.（Kraken）[128,135] - 2023年11月21日，Binance Holdings Ltd.与美国多部门达成和解，支付43亿美元罚款并停止美国业务[135] - 2022年9月16日，白宫发布数字资产发展框架；2022年4月4日，SEC主席要求对数字资产平台进行注册和监管；2022年9月8日，白宫发布数字资产气候和能源报告；2023年3月1日，美国财政部更新美国CBDC发展情况；2023年4月14日，SEC重新开放对“交易所”定义修订的评论期；2023年6月，欧盟MiCA生效；2023年英国FSMA 2023成为法律，数字证券沙盒立法框架2024年1月生效[128,129] - 2024年1月11日，现货比特币ETP开始向公众交易，首日交易量达46亿美元，此后公司A类普通股交易价格相对比特币价值大幅下跌[142] - 2019年有报道称，交易场所80 - 95%的比特币交易量为虚假或无经济实质，主要针对美国以外的不受监管的交易所[152] - 2022年，Celsius Network、Voyager Digital、Three Arrows Capital、FTX和BlockFi申请破产，比特币和其他数字资产市场价格大幅下跌；2023年6月，美国证券交易委员会对Coinbase和Binance Holdings Ltd.采取执法行动，比特币和其他数字资产市场价格下降；2023年11月，美国证券交易委员会对Payward Inc.和Payward Ventures Inc.采取执法行动[152] - 2021年10月Coinbase交易所至少6000名客户账户被盗，2022年11月FTX Trading交易所被盗超4亿美元数字资产，成功的安全漏洞或网络攻击会使公司面临多方面风险[159] 比特币托管情况 - 公司将大部分比特币存于美国机构级托管账户，通过与多家托管商合作分散风险[46] - 公司选择能证明其采用严格安全协议的托管商，私钥通常存于离线“冷存储”[47] - 公司在托管关系期间进行尽职调查审查，获取并审查托管商的服务组织控制报告[48] - 公司与托管商协商特定合同条款，认为在托管商破产等情况下，公司对比特币的财产权益不受托管商债权人索赔影响[49] 监管相关情况 - 全球各国政府对比特币和数字资产的监管反应不同，美国数字资产面临重叠、不确定和不断演变的监管要求[55] - 美国多个联邦和州机构审查数字资产网络、用户和交易所的运营，发布消费者咨询和相关规则指导[56] - 中国新法规规定，违规实体可能被处以最高5000万元人民币或前一财年年度收入5%的罚款[91] - 超过12个美国州已通过类似的州隐私法，可能影响公司业务活动[94] - 2027财年起，GILTI制度下的扣除比例将从50%降至37.5%，会提高公司收入的有效税率[110] - 2022年8月美国颁布IRA，对2022年12月31日后开始的纳税年度适用，对平均年调整后财务报表收入连续三个纳税年度超过10亿美元的公司征收15%的公司替代最低税，对2022年12月31日后美国上市公司的某些股票回购征收1%的消费税[110] - 公司的比特币收购策略使其面临更严格的监管审查，比特币相关交易可能需遵守额外的监管合规要求[146] - 若SEC将比特币重新归类为证券，公司可能被归类为“投资公司”，会对公司业务和运营产生重大不利影响，还可能影响比特币和公司A类普通股的市场价格[166][167] 财务数据关键指标变化 - 2023财年公司实现净收入，部分得益于5.536亿美元的税收优惠和4470万美元的债务清偿收益[106] - 截至2023年12月31日，公司有7.576亿美元的递延所得税资产，反映出140万美元的估值备抵[107] - 2023年12月31日止年度，渠道合作伙伴交易产生的收入占公司产品许可总收入的27.2%[175] - 截至2023年12月31日，公司递延收入和预付款总计2.367亿美元[177] - 截至2023年12月31日，公司其他剩余履约义务为1.03亿美元[179] - 2023年12月31日止年度，公司前三大产品许可交易收入总计890万美元，占产品许可总收入的11.8%；2022年12月31日止年度为1310万美元，占比15.1%[182] - 2021 - 2023年国际收入分别占总收入的44.7%、41.0%、42.7%[206] 人员相关情况 - 截至2023年12月31日，公司共有1934名员工，其中642名在美国，1292名在国际[96] 股权薪酬计划情况 - 2023年公司继续在全球范围内扩大股权薪酬计划[98] 隐私与数据保护法规情况 - 公司业务涉及个人数据处理，受美国和外国隐私与数据保护法律法规约束[81] - 欧盟GDPR规定违规罚款最高可达2000万欧元或全球年收入的4%，取较高值[83]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) (Exact name of registrant as specified in its charter) OR Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or organization) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 51-0323571 (I.R.S. Employer For the transition period from to ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2 ...

比特币持仓情况 - 截至2023年6月30日，公司持有约152,333个比特币，其中MicroStrategy Incorporated直接持有15,264个，其全资子公司MacroStrategy LLC持有137,069个[120] - 截至2023年6月30日，公司持有的比特币原始成本基础约为45.19亿美元，累计减值损失约为21.96亿美元，账面价值约为23.23亿美元[122] - 截至2023年6月30日，基于比特币收盘价30,361.51美元计算，公司持有的比特币市值约为46.25亿美元[125] - 截至2023年7月31日，公司持有约152,800枚比特币，总购买成本为45.34亿美元，平均购买价格为每枚29,672美元，当时市场价格为每枚29,158.43美元[132] - 截至2023年6月30日，公司持有约152,333枚比特币，其中约137,069枚未受限[182] - 截至2023年6月30日，公司持有约152,333枚比特币，账面价值为23.23亿美元[209] - 比特币的累计减值损失达21.96亿美元[209] 比特币交易与公允价值 - 2023年第二季度，公司使用股票发行净收益3.369亿美元和超额现金购买了12,333个比特币，平均购买价格约为28,136美元[122][124] - 2022年第四季度，公司以约1180万美元（扣除费用后）的价格出售了704个比特币，实现约90万美元的销售收益[122] - 2023年第二季度，比特币在Coinbase交易所的最高和最低市场价格分别为31,443.67美元和24,750.00美元[125] - 公司比特币持仓的季度末市场价值在2023年第二季度介于37.70亿美元（按季度最低价计算）至47.90亿美元（按季度最高价计算）之间[125] - 公司在2023年上半年使用5.263亿美元购买比特币，资金来源包括股票销售净收益和超额现金[186] 公司战略与储备政策 - 公司运营两大企业战略：发展企业分析软件业务和长期收购并持有比特币[117] - 公司的国库储备政策将比特币作为主要的长期储备资产，现金及现金等价物和短期投资需满足营运资本要求[121] 数字资产减值损失 - 2023年第二季度，公司确认了2414.3万美元的数字资产减值损失[122] - 2023年第二季度数字资产减值损失为2410万美元，占运营费用的20.1%，而2022年同期为9.178亿美元，占运营费用的90.4%[131] - 2023年上半年数字资产减值损失为4310万美元，占运营费用的18.4%，而2022年同期为10.88亿美元，占运营费用的85.1%[131] - 数字资产减值损失在2023年第二季度为2414.3万美元，较2022年同期的9.17838亿美元大幅下降97.4%[166] - 在截至2023年6月30日的六个月内，公司确认了4310万美元的比特币减值损失[209] 总收入与运营亏损（同比变化） - 2023年第二季度总营收为1.204亿美元，略低于2022年同期的1.221亿美元[140] - 2023年第二季度运营亏损为2670.8万美元，较2022年同期的9.181亿美元运营亏损大幅收窄[140] - 2023年上半年总营收为2.423亿美元，略高于2022年同期的2.414亿美元[140] - 2023年上半年运营亏损为4701.5万美元，较2022年同期的10.88亿美元运营亏损大幅收窄[140] 产品许可和订阅服务收入（同比变化） - 产品许可和订阅服务总收入第二季度为3540万美元，同比增长3.7%，上半年为7162.2万美元，同比增长12.8%[145] - 国内产品许可收入第二季度为1041.6万美元，同比下降31.3%，上半年为1906.6万美元，同比下降23.8%[145] - 国际产品许可收入第二季度为510.6万美元，同比增长2.9%，上半年为1386.8万美元，同比增长19.2%[145] - 订阅服务收入第二季度为1987.8万美元，同比增长41.8%，上半年为3868.8万美元，同比增长44.0%[145] - 2023年第二季度产品许可收入按GAAP计算为1552.2万美元，同比下降22.9%，按固定汇率计算下降19.6%[203] - 2023年上半年产品许可收入按GAAP计算为3293.4万美元，同比下降10.1%，按固定汇率计算下降5.4%[204] - 2023年第二季度订阅服务收入按GAAP计算为1987.8万美元，同比增长41.8%，按固定汇率计算增长44.2%[203] - 2023年上半年订阅服务收入按GAAP计算为3868.8万美元，同比增长44.0%，按固定汇率计算增长48.0%[204] 产品支持与其他服务收入（同比变化） - 产品支持总收入第二季度为6608.1万美元，同比下降0.7%，上半年为1.31562亿美元，同比下降1.6%[151] - 其他服务总收入第二季度为1891.9万美元，同比下降11.6%，上半年为3913.1万美元，同比下降11.4%[152] - 2023年第二季度产品支持收入按GAAP计算为6608.1万美元，同比微降0.7%[203] - 2023年上半年产品支持收入按GAAP计算为1.31562亿美元，同比微降1.6%[204] 营收成本（同比变化） - 总营收成本第二季度为2712.1万美元，同比增长7.6%；上半年为5506.2万美元，同比增长8.2%[154] - 订阅服务成本第二季度增加170万美元，上半年增加420万美元，主要受云托管基础设施成本增加（分别为120万和300万美元）及员工人数增长36.1%至113人的推动[155] - 产品支持成本第二季度增加70万美元，上半年增加130万美元，主要由于企业支持服务相关的薪酬成本增加[156] - 咨询服务成本上半年基本不变，有利的外汇影响为90万美元[157][158] - 教育服务成本第二季度下降64.5%至46.5万美元，上半年下降52.6%至123.6万美元，员工人数减少63.9%至13人[154][159] 运营费用（同比变化） - 销售和营销费用第二季度为3686.2万美元，同比增长2.2%；上半年为7376.6万美元，同比增长5.2%，主要因线下活动回归导致差旅和营销费用增加[160][161] - 研发费用第二季度为2935.4万美元，同比下降7.7%；上半年为6071.2万美元，同比下降7.0%，主要因员工薪酬及股权激励费用减少[162][163] - 一般及行政费用第二季度为2883万美元，同比增长1.2%；上半年为5673.6万美元，同比增长2.8%，增长主要源于股权激励费用及巴西事项相关预估损失增加[164][165] 现金流活动 - 公司经营活动产生的净现金为1892.5万美元，较上年同期的2286.3万美元下降17.2%[184] - 公司投资活动使用的净现金为5.27416亿美元，较上年同期的2.27019亿美元增加132.3%[184] - 公司筹资活动产生的净现金为5.25911亿美元，较上年同期的2.18487亿美元增加140.7%[184] - 经营活动净现金减少390万美元，主要由于非现金项目减少16.91亿美元，部分被净收入增加16.76亿美元所抵消[185] - 投资活动净现金使用增加3.004亿美元，主要由于比特币购买增加3.008亿美元[186] - 筹资活动净现金增加3.074亿美元，主要由于按市价发行A类普通股获得6.724亿美元净收益[187] 股权融资活动 - 公司在2023年上半年根据2022年销售协议发行和销售1,348,855股A类普通股，获得约3.39亿美元净收益[195] - 公司在2023年上半年根据2023年销售协议发行和销售1,079,170股A类普通股，获得约3.335亿美元净收益[196] 非GAAP业绩指标 - 公司非GAAP运营亏损为1396.6万美元，其对应的GAAP运营亏损为4701.5万美元[200] - 2023年第二季度非GAAP净收入为3692.9万美元，而2022年同期为净亏损10.48734亿美元[201] - 2023年第二季度非GAAP稀释后每股收益为2.35美元，较2022年同期的每股亏损92.81美元大幅改善[201] - 2023年上半年非GAAP净收入为4.81967亿美元，而2022年同期为净亏损11.66406亿美元[201] - 2023年上半年非GAAP稀释后每股收益为33.28美元，而2022年同期为每股亏损103.28美元[201] 其他财务数据 - 2023年上半年净利息支出为2600万美元，而2022年同期为2420万美元[167] - 公司于2023年上半年因偿还2025年担保定期贷款录得4470万美元的债务清偿收益[168] - 2023年上半年，公司录得5.135亿美元的所得税收益，有效税率为1708.9%，而2022年同期为8810万美元的所得税拨备，有效税率为-8.0%[170] - 截至2023年6月30日，递延收入和预付款总额为2.07061亿美元，较2022年12月31日减少2310万美元[174] - 截至2023年6月30日，与产品支持、订阅服务等合同相关的剩余履约义务总交易价格为2.943亿美元，其中约2.291亿美元预计在未来12个月内确认[175] - 截至2023年6月30日，公司长期债务工具到期应付本金总额为22.08亿美元[180] - 公司新增第三方云托管服务采购承诺，总额为1.35亿美元，将在未来四年内支出[179] - 截至2023年6月30日，美国实体持有的现金及现金等价物为1730万美元，非美国实体持有的为4870万美元[178] 员工与股权激励 - 截至2023年6月30日，公司员工总数为2,099人，其中美国684人，国际1,415人[141] - 2023年第二季度股权激励费用为1549.4万美元，与2022年同期基本持平[142] - 截至2023年6月30日，待确认的股权激励费用总额约为1.708亿美元，剩余加权平均确认期为2.7年[142] 收入表现驱动因素 - 第二季度产品许可收入中，超过100万美元的交易收入为220.2万美元，同比大幅下降70.4%[146] - 上半年产品许可收入中，前三大交易总额为440万美元，占总收入的13.3%，而去年同期为860万美元，占比23.4%[146] - 上半年订阅服务收入增长主要受现有客户向云端订阅转换、现有客户使用量增加及新客户销售合同推动，部分被不续订客户和110万美元不利汇率影响所抵消[150] - 上半年产品支持收入下降部分归因于150万美元的不利外汇影响以及客户从永久许可转向订阅服务[151] 各地区收入表现 - 2023年第二季度，国际收入占总收入的40.7%[210] - 2023年上半年，国际收入占总收入的41.8%[210] 外汇风险影响 - 截至2023年6月30日，若外币汇率对美元不利变动10%，公司报告的现金及现金等价物将减少4.6%[213] - 假设2023年上半年平均汇率不利变动10%，公司同期收入将减少3.7%[213] - 因加权平均汇率3.5%的不利变动，公司2023年上半年收入较去年同期减少了2.1%[213]

比特币持仓与相关活动 - 截至2023年3月31日，MicroStrategy持有约140,000枚比特币，其中MicroStrategy Incorporated直接持有14,890枚，其全资子公司MacroStrategy LLC持有125,110枚[112] - 截至2023年3月31日，公司持有的比特币总购买成本为41.72465亿美元，平均购买价格约为每枚29,803美元[114] - 2023年第一季度，公司使用出售A类普通股的净收益1.793亿美元购买了7,500枚比特币[114][116] - 截至2023年4月28日，公司持有约140,000枚比特币，基于Coinbase交易所报价，当时比特币市场价格为每枚29,331.94美元[122] - 2022年第四季度，公司出售了704枚比特币，原始成本基础为4630万美元，实现现金收益1180万美元（扣除费用后），并确认出售收益90万美元[114] - 截至2023年3月31日，基于季度末市场价（28,468.44美元），公司比特币持仓市值约为39.85582亿美元[117] - 公司持有约14万枚比特币，其中约125,110枚无负担[170] - 截至2023年3月31日，公司持有约14万枚比特币，其账面价值为20亿美元，但累计减值达21.72亿美元[191] 比特币相关财务影响 - 2023年第一季度，公司数字资产减值损失为1890万美元，占运营费用的16.5%，而2022年同期为1.701亿美元，占运营费用的64.5%[121] - 数字资产减值损失为1891万美元，相比2022年同期的1.701亿美元大幅减少[131] - 数字资产减值损失下降88.9%至1891.1万美元[155] - 2023年第一季度，公司比特币资产确认了1890万美元的减值损失[191] - 所得税收益为4.532亿美元，有效税率为-5660.6%，主要与比特币持有相关的估值津贴释放有关[159] - 截至2023年3月31日，与比特币减值相关的递延所得税资产估值津贴为5510万美元[160] 总收入与利润表现 - 2023年第一季度总收入为1.219亿美元，与2022年同期的1.193亿美元相比增长2.3%[131] - 2023年第一季度运营亏损为2030万美元，相比2022年同期的1.7亿美元运营亏损显著收窄[131] 各业务线收入表现 - 产品许可和订阅服务收入为3622万美元，较2022年同期的2936万美元增长23.4%[131][137] - 订阅服务收入为1881万美元，较2022年同期的1285万美元大幅增长46.4%[131][137] - 产品许可收入为1741万美元，较2022年同期的1651万美元增长5.4%[131][137] - 产品支持总收入下降170万美元至6548.1万美元，其中国际收入下降8.6%至2566.2万美元[143] - 其他服务总收入下降11.2%至2021.2万美元，其中咨询收入下降9.8%，教育收入下降34.4%[144] 各地区收入表现 - 国际订阅服务收入增长72.8%，国内订阅服务收入增长35.6%[137] - 国际产品许可收入增长31.4%，但国内产品许可收入下降12.1%[137][140][141] - 国际收入占总收入比例重大，2023年第一季度为42.8%，2022年同期为43.4%[192] 成本和费用 - 总营收成本增长8.8%至2794.1万美元，其中订阅服务成本增长45.2%至785.6万美元[147] - 销售和营销费用增长8.6%至3610.6万美元，主要受可变薪酬增加240万美元影响[152] - 研发费用下降6.5%至3135.8万美元，主要因员工薪酬减少100万美元[153] - 基于股份的薪酬支出为1756万美元，较2022年同期的1439万美元增加320万美元[133] 现金流活动 - 2023年第一季度经营活动净现金流入为3740万美元，同比下降14.4%[172] - 2023年第一季度投资活动净现金流出为1.798亿美元，同比减少16.8%，主要因比特币购买减少3620万美元[174] - 2023年第一季度筹资活动净现金流入为1.876亿美元，同比减少9.5%[172] 债务与融资活动 - 公司直接持有的约14,890枚比特币（截至2023年3月31日市值约4.239亿美元）作为其2028年担保票据的抵押品的一部分[112] - 公司于2021年6月发行了5亿美元本金的2028年到期担保票据[178] - 截至2023年3月31日，公司持有的约14,890枚比特币作为2028年担保票据的部分抵押品[178] - 公司全资子公司MacroStrategy于2022年3月获得2.05亿美元的2025年到期担保定期贷款[179] - 公司使用2025年担保定期贷款的1.905亿美元净收益购买比特币[179] - 公司于2023年3月24日提前偿还约1.61亿美元，全额清偿了2025年担保定期贷款[179] - 在截至2023年3月31日的三个月内，公司支付了510万美元利息给Silvergate银行[179] - 公司于2022年6月获得一笔1110万美元的担保定期贷款，年利率5.2%[180] - 在截至2023年3月31日的三个月内，公司支付了30万美元的本金和利息给上述贷款方[180] - 公司长期债务工具到期本金总额为22.08亿美元，另需支付半年度票息[168] - 债务清偿收益为4470万美元[157] 其他财务数据 - 截至2023年3月31日，公司员工总数为2123人，其中1425名在国际市场[132] - 截至2023年3月31日，公司递延收入和预付款总额为2.234亿美元，较2022年12月31日的2.302亿美元减少680万美元，较2022年3月31日的2.145亿美元增加900万美元[163] - 公司当前递延收入和预付款为2.117亿美元，非流动部分为1160万美元[163] - 递延产品支持收入为1.655亿美元，是递延收入中占比最大的部分[163] - 截至2023年3月31日，公司剩余履约义务总额为3.168亿美元，预计未来12个月内将确认约2.433亿美元[164] - 公司现金及现金等价物：美国实体为2650万美元，非美国实体为6780万美元[166] - 在截至2023年3月31日的三个月内，公司根据2022年销售协议发行并出售了1,348,855股A类普通股，平均每股总价约252.85美元，净收益约3.39亿美元[181] - 截至2023年3月31日，根据2022年销售协议仍有约1.123亿美元A类普通股可供发行和出售[181] 汇率影响 - 订阅服务收入增加600万美元，主要受现有客户向云订阅转换和新客户合同推动，部分被70万美元不利汇率影响抵消[142] - 截至2023年3月31日，若外币兑美元汇率发生10%的不利变动，公司报告的现金及现金等价物将减少4.5%[195] - 2023年第一季度，加权平均汇率发生6.5%的不利变动，导致公司收入较去年同期减少了3.3%[195] 非GAAP与恒定汇率调整表现 - 2023年第一季度产品许可收入按GAAP计算为1741.2万美元，同比增长5.4%，但按非GAAP恒定汇率计算为1846.9万美元，同比增长11.8%[187] - 订阅服务收入按GAAP计算为1881万美元，同比大幅增长46.4%，按非GAAP恒定汇率计算为1954.4万美元，同比增长52.2%[187] - 产品支持收入按GAAP计算为6548.1万美元，同比下降2.5%，但按非GAAP恒定汇率计算为6697.3万美元，仅微降0.3%[187] - 销售和营销费用按GAAP计算为3610.6万美元，同比增长8.6%，按非GAAP恒定汇率计算为3740.6万美元，同比增长12.5%[187] - 研发费用按GAAP计算为3135.8万美元，同比下降6.5%，按非GAAP恒定汇率计算为3207.5万美元，同比下降4.3%[187]

比特币持仓与交易 - 公司2022年购买约8,813个比特币，总成本约2.879亿美元，平均购买价格约32,670美元/个[29] - 公司2022年出售约704个比特币，获得现金收益约1,180万美元，平均售价约16,786美元/个[29] - 公司2021年购买约53,922个比特币，总成本约26.27亿美元，平均购买价格约48,710美元/个[29] - 截至2022年12月31日，公司资产负债表上数字资产价值18.40亿美元，包含约132,500个比特币，累计减值损失21.53亿美元[30] - 截至2021年12月31日，公司资产负债表上数字资产价值28.50亿美元，包含约124,391个比特币，累计减值损失9.013亿美元[30] - 截至2023年2月15日，公司持有约132,500个比特币，总成本39.93亿美元，平均成本约30,137美元/个[31] - 截至2023年2月15日东部时间下午4:00，比特币在Coinbase的市场价格为24,163.86美元/个[31] - 截至2022年12月31日，公司约一半的比特币由单一托管人持有[43] - 截至2022年12月31日，公司数字资产账面价值为18.40亿美元，包含约132,500枚比特币，并反映了因比特币交易价格波动产生的累计减值损失21.53亿美元[133] - 截至2021年12月31日，公司数字资产账面价值为28.50亿美元，包含约124,391枚比特币[133] - 截至2023年2月15日，公司持有约132,500枚比特币，总购买成本为39.93亿美元[149] - 公司约一半的比特币由单一托管人持有（截至2022年12月31日）[158] 财务数据：净亏损与减值 - 公司2022年净亏损为14.70亿美元，而2021年净亏损为5.355亿美元[133] - 2022年全年数字资产减值损失（扣除出售收益后）为12.86亿美元，占公司运营费用的76.9%，而2021年该损失为8.306亿美元，占运营费用的69.0%[133] - 公司2022财年录得净亏损，主要原因是数字资产减值损失[106] 财务数据：现金及现金等价物 - 截至2022年12月31日，公司持有现金及现金等价物4,380万美元[30] - 截至2021年12月31日，公司持有现金及现金等价物6,340万美元[30] - 截至2022年12月31日，公司持有现金及现金等价物4380万美元，而2021年同期为6340万美元[133] 比特币相关风险与影响 - 公司认为比特币因其有限供应，在采用率增加时具有升值机会，并可能长期对冲通胀[47] - 比特币持有面临私钥丢失、黑客攻击、数据损坏等技术风险，可能导致价值损失[48][49] - 公司认为在经济不确定性、地缘政治紧张及央行通胀措施背景下，比特币是具吸引力的价值储存手段[50] - 涉及比特币的活动受美国联邦、州及地方法律以及外国司法管辖区法律的多重监管[51] - 比特币交易具有一定匿名性，可能被用于洗钱等犯罪活动，导致监管加强[52] - 2022年3月9日，美国总统签署了关于加密货币的行政命令，指示各联邦机构考虑潜在监管措施[53] - 比特币价格波动对公司财务业绩有重大影响，在截至2022年12月31日的12个月内，其在Coinbase交易所的交易价格曾低于20,000美元/枚，高于45,000美元/枚[114] - 公司数字资产（比特币）若按公允价值计量，其价值变动计入当期损益，将增加报告业绩的波动性[120] - 公司面临与比特币托管相关的交易对手风险，若托管方破产，公司可能被视为普通无担保债权人[117] - 公司计划在未来期间购买更多比特币并增加总持有量，预计比特币持有量在总资产中的占比将上升，这可能导致未来收益波动性显著增加[134] - 比特币价格波动受多种因素影响，包括监管行动（如美国SEC、欧盟MiCA法规、英国新规、中国禁令）、技术风险（如加密技术过时、区块链分叉）、环境问题、市场事件（如交易所破产）以及宏观经济变化[126][127][129] - 比特币投资工具（如信托）的份额在场外交易市场曾以高于资产净值（NAV）的溢价交易，但近期出现折价；若SEC批准现货比特币ETF，可能消除此类溢价，从而可能影响公司A类普通股的价格[136][137][138][139] - 公司历史财务报表未能完全反映未来因持有或出售大量比特币可能面临的收益波动性[130] - 比特币持仓高度集中，缺乏资产组合多元化，加剧了公司财务风险[149] - 比特币持仓的保险覆盖范围极小，截至2022年12月31日，保险仅覆盖其总价值的一小部分[158] - 2022年多家主要加密货币参与者（如Celsius Networks、Voyager Digital、Three Arrows Capital、FTX、BlockFi）破产，导致比特币价格大幅下跌[148] - 2019年有报告称，80-95%的比特币交易量可能是虚假或非经济性的[147] - 稳定币作为交换媒介和价值储存手段快速增长，截至年报日，市值前七的数字资产中有三个是美元稳定币[151] - 比特币市场流动性较差，价格波动大，在市场不稳定时可能无法以合理价格出售[152] - 比特币相关交易（如抵押贷款）可能使公司面临额外的监管审查和合规要求[144] - 比特币ETF在美国的推出可能对公司A类普通股的市场价格产生重大不利影响[141] - 公司资产主要集中在比特币持仓，其价值大幅下跌可能对公司财务状况产生重大不利影响[161] - 公司企业分析软件业务产生的现金若不足以偿还债务，且清算比特币持仓也不足，可能导致债务违约[162] - 比特币若被重新归类为证券，可能导致公司被归类为《1940年投资公司法》下的“投资公司”，带来重大额外监管负担[159][160] 比特币会计处理 - 公司比特币的会计处理方式为：当比特币的公允价值低于其自取得后的历史最低价时，需计提减值损失，且后续价格上涨不影响其账面价值；出售时，收益按售价与出售前账面价值的差额确认[131] 托管与安全 - 公司通过审查托管方提供的所有可用SOC 1和SOC 2报告来监控比特币的保管安全[45] - 所有托管方均为受纽约州金融服务部监管的托管机构[46] 主营业务：产品与服务 - MicroStrategy平台拥有超过200个连接器，可连接本地和云端的流行驱动程序和网关[59] - 2022年11月29日，MicroStrategy政府云服务获得联邦风险和授权管理计划授权运营[63] - 公司平台拥有超过200个连接器，用于连接本地和云端的企业数据源[85] - 公司销售主要通过两种模式：产品许可证销售和云端订阅服务（MCE和MCG）[73] - 云端订阅销售在总销售额中的占比有所增加，但主要收入仍来自产品许可证销售[73] - 公司通过直销团队和渠道合作伙伴在全球市场进行销售和营销[74][75] - 公司平台设计可扩展至数十万用户，支持数百万个性化查询和数百个应用[9] - 公司的MicroStrategy Cloud Government服务符合FedRAMP指南，可供公共部门机构使用[85] - 公司营销策略因持有比特币的企业战略而获得关注，旨在提升品牌市场认知度[78] 主营业务：客户与收入 - 截至2022年12月31日，公司递延收入和预收款项总额为2.302亿美元[171] - 截至2022年12月31日，公司其他剩余履约义务金额为9460万美元[173] - 2022财年，渠道合作伙伴贡献的收入占产品许可收入的24.7%[169] - 2022财年，前三大产品许可交易确认收入为1310万美元，占产品许可总收入的15.1%[175] - 2021财年，前三大产品许可交易确认收入为1260万美元，占产品许可总收入的12.4%[175] - 客户从产品许可模式转向云订阅模式可能影响收入确认时间并减少产品许可和支持收入[167][168] 市场竞争 - 分析软件市场竞争激烈，主要竞争对手包括IBM、微软、甲骨文、Qlik、Salesforce和SAP[176] 地区表现与运营 - 公司国际收入占总收入比例在2020、2021、2022年分别为41.9%、44.0%、40.2%[191] - 公司业务运营依赖位于美国、中国、阿根廷、波兰的设施以及AWS、Azure等第三方云服务[190] - 公司面临因俄罗斯与乌克兰冲突、中国与台湾潜在冲突等地缘政治紧张局势导致的运营中断风险[190][201] - 公司面临因汇率波动、经济疲软、知识产权保护薄弱及更长收款周期等国际运营风险[191][193][201] - 公司面临因美国与中国、欧盟、加拿大、墨西哥等国贸易关税及限制措施带来的市场不利影响风险[194] 技术与运营风险 - 公司面临因第三方技术许可变更或终止而导致成本大幅增加或产品性能下降的风险[182] - 公司面临因Log4j（2021年12月）和SpringShell（2022年3月）等安全漏洞导致的声誉损害和收入损失风险[184] - 公司巴西子公司涉嫌违反当地采购法规，正接受巴西当局调查[196] - 公司政府客户业务面临预算削减、合同终止及复杂合规要求（如价格保护、信息准确性）的风险[198][199][200][202] 人力资源 - 公司总员工数为2,152人，其中美国员工719人，国际员工1,433人[96] - 截至2022年12月31日，公司员工总数为2,152人，较2021年的2,121人增长1.5%，较2020年的1,997人增长7.8%[97] - 订阅服务部门员工数从2021年的72人增至2022年的110人，增长52.8%[97] - 研发部门员工数为688人，较2021年的699人略有减少，但较2020年的642人增长7.2%[97] - 销售与市场部门员工数从2021年的470人降至2022年的434人，减少7.7%[97] - 公司未来成功在很大程度上依赖于董事长兼执行主席Michael J. Saylor的持续服务[204] 税务与递延税资产 - 截至2022年12月31日，公司拥有1.882亿美元递延税资产，并计提了5.114亿美元估值备抵[107] - 根据《2022年通胀削减法案》，若公司连续三年平均年调整后财务报表收入超过10亿美元，可能需缴纳15%的企业替代性最低税[110] 数据隐私与合规风险 - 公司面临GDPR等法规的合规风险，违规罚款最高可达2000万欧元或全球年收入的4%[86] - 在中国，根据《个人信息保护法》，违规罚款最高可达5000万元人民币或上一年度营业收入的5%[91] - 根据欧盟GDPR，违规罚款最高可达2000万欧元或全球年收入的4%，以较高者为准[207] - 中国《个人信息保护法》规定，违规罚款最高可达5000万元人民币或上一年度营业收入的5%[212] - 公司已从失效的欧美隐私盾协议转向依赖欧盟标准合同条款进行欧盟至美国的数据传输[208] - 新的欧盟SCCs要求自2021年9月27日起用于新数据传输，并于2022年12月27日前替换现有传输协议[209] - 英国脱欧后，公司需使用英国国际数据传输协议或SCCs附录，新安排自2022年9月起生效[210] - 美国《2022年关键基础设施网络事件报告法》要求公司在重大网络安全事件发生后72小时内、支付赎金后24小时内报告[216] - 公司业务涉及处理受美国HIPAA法案保护的医疗健康信息，违规将面临民事和刑事处罚[205] - 巴西《通用数据保护法》于2020年8月生效，其要求与欧盟GDPR大体相似[212] - 美国加州《消费者隐私法》于2020年1月生效，同年7月可执行；《加州隐私权法案》于2023年1月1日生效[215] - 弗吉尼亚、科罗拉多、犹他、康涅狄格等州已通过类似CCPA的法律，均于2023年生效[215]