比特币持有情况 - 截至2024年6月30日，公司共持有约226,331枚比特币，其中MicroStrategy直接持有50,610枚，子公司MacroStrategy持有175,721枚[138] - 截至2024年6月30日，MicroStrategy直接持有的约50,610枚比特币市值为31.34亿美元，基于当日Coinbase交易所比特币单价61,926.69美元[138] - 2022年12月31日至2024年6月30日期间，公司比特币持有量从132,500枚增加到226,331枚，原始成本从39.932亿美元增加到83.286亿美元[140] - 2024年第二季度，公司使用发行2032可转换债券的净收益和超额现金购买了价值7.938亿美元的比特币[144] - 2024年6月30日，公司比特币按最低、最高和期末市场价格计算的市值分别为12.788亿美元、16.472亿美元和14.016亿美元[145] - 截至2024年8月5日，公司持有约226,500枚比特币，总购买价83.40亿美元，平均购买价约36,821美元/枚[149] - 截至2024年6月30日，公司持有约226,331枚比特币，其中约175,721枚无抵押[199] - 截至2024年6月30日，公司持有约226,331个比特币，账面价值为56.88亿美元，累计减值26.41亿美元，2024年上半年比特币减值损失为3.717亿美元[222] 数字资产减值损失 - 2024年6月30日止三个月，数字资产减值损失1.801亿美元，占运营费用的64.1%，2023年同期为2410万美元，占比20.1%[148] - 2024年6月30日止六个月，数字资产减值损失3.717亿美元，占运营费用的65.2%，2023年同期为4310万美元，占比18.4%[148] - 2024年第二季度和上半年数字资产减值损失分别为18.009亿美元和3.71723亿美元，较2023年同期分别增长645.9%和763.4%，2024年第三季度已产生至少2.755亿美元减值损失[180] 业务战略与产品 - 公司云原生旗舰产品MicroStrategy ONE为全球大型分析部署提供支持，涵盖零售、银行等多个行业[151] - 公司正将业务战略和产品向云原生模式转型，优化各业务职能以提高效率[154] 各业务线收入表现 - 2024年Q2产品许可证收入9286千美元，较2023年Q2的15522千美元下降40.2%；2024年上半年为22224千美元，较2023年上半年的32934千美元下降32.5%[156][162] - 2024年Q2订阅服务收入24080千美元，较2023年Q2的19878千美元增长21.1%；2024年上半年为47046千美元，较2023年上半年的38688千美元增长21.6%[156][162] - 2024年Q2产品支持收入61740千美元，较2023年Q2的66081千美元下降6.6%；2024年上半年为124425千美元，较2023年上半年的131562千美元下降5.4%[156][164] - 2024年Q2总营收111442千美元，较2023年Q2的120400千美元下降7.4%；2024年上半年为226688千美元，较2023年上半年的242315千美元下降6.4%[156] - 2024年Q2和H1咨询收入分别减少240万美元和590万美元，主要因全球可计费工时减少[165] - 2024年Q2和H1教育收入较去年同期无重大变化[166] - 2024年Q2和H1产品许可证收入分别为79.4万美元和136.1万美元，同比增长78.8%和39.2%[167] - 2024年Q2和H1其他服务收入分别为1633.6万美元和3299.3万美元，同比下降13.7%和15.7%[165] - 截至2024年6月30日的六个月，产品许可收入为22,224美元，同比下降32.5%；订阅服务收入为47,046美元，同比增长21.6%；产品支持收入为124,425美元，同比下降5.4%；其他服务收入为32,993美元，同比下降15.7%[219] - 2023年产品许可收入为32,934美元，同比下降10.1%；订阅服务收入为38,688美元，同比增长44.0%[219] - 2023年产品支持收入为131,562美元，同比下降1.6%；其他服务收入为39,131美元，同比下降11.4%[219] 各业务线成本与费用 - 2024年Q2运营费用280781千美元，较2023年Q2的119987千美元大幅增加；2024年上半年为569714千美元，较2023年上半年的234268千美元大幅增加[156] - 2024年Q2股份支付费用为20621千美元，较2023年Q2的15494千美元增加5100千美元；2024年上半年为38412千美元，较2023年上半年的33049千美元增加5400千美元[158] - 截至2024年6月30日，公司估计与股票激励计划和2021年员工购股计划相关的约158400千美元额外股份支付费用将在剩余加权平均2.6年内确认[158] - 2024年Q2和H1订阅服务成本分别增加230万美元和310万美元，主要因云托管基础设施成本增加[168] - 2024年Q2和H1产品支持成本分别增加240万美元和520万美元，主要因人员成本增加[169] - 2024年Q2和H1咨询成本分别减少140万美元和270万美元，主要因人员成本减少[170] - 2024年Q2和H1销售和营销费用分别减少340万美元和610万美元，主要因可变薪酬和员工工资减少[172][173] - 2024年Q2研发费用增加100万美元，H1减少120万美元，主要因人员成本和云托管基础设施成本变化[174][177] - 2024年Q2和H1一般及行政费用分别增加730万美元和1410万美元，主要因人员成本和法律咨询费用增加[178][179] - 2024年产品支持收入成本为16,740美元，同比增长44.5%；其他服务收入成本为24,685美元，同比下降10.0%[219] - 2024年销售和营销费用为67,702美元，同比下降8.2%；研发费用为59,494美元，同比下降2.0%；一般及行政费用为70,795美元，同比增长24.8%[219] 员工情况 - 截至2024年6月30日，公司共有1839名员工，其中美国603人，国际1236人[157] 收入与利润（同比环比） - 2024年Q2运营亏损200274千美元，较2023年Q2的26708千美元亏损扩大；2024年上半年为403976千美元，较2023年上半年的47015千美元亏损扩大[156] - 2024年第二季度和上半年净利息支出分别为1546.6万美元和2734.7万美元，较2023年同期分别增加440万美元和130万美元，预计2024年后续期间净利息支出将增加[181] - 2023年上半年债务清偿收益为4470万美元，源于偿还2025年有担保定期贷款[182] - 2024年第二季度和上半年其他收入净额分别为70万美元和240万美元，2023年同期其他支出净额分别为30万美元和170万美元[183] - 2024年上半年所得税收益为2.733亿美元，有效税率为63.7%；2023年上半年所得税收益为5.135亿美元，有效税率为1708.9%[184] - 2024年Q2非GAAP运营亏损1.79653亿美元，2023年同期为1121.4万美元[216] - 2024年上半年非GAAP运营亏损3.65564亿美元，2023年同期为1396.6万美元[216] - 2024年Q2非GAAP净亏损1.36058亿美元，2023年同期净利润3692.9万美元[217] - 2024年上半年非GAAP净亏损2.78066亿美元，2023年同期净利润4.81967亿美元[217] - 2024年Q2非GAAP摊薄后每股亏损7.62美元，2023年同期为2.35美元[217] - 2024年上半年非GAAP摊薄后每股亏损15.86美元，2023年同期为33.28美元[217] - 2024年Q2产品许可证收入GAAP同比下降40.2%，非GAAP恒定货币同比下降40.0%[218] - 2024年Q2订阅服务收入GAAP同比增长21.1%，非GAAP恒定货币同比增长21.8%[218] - 2024年Q2产品支持收入GAAP同比下降6.6%，非GAAP恒定货币同比下降6.0%[218] - 2024年Q2其他服务收入GAAP同比下降13.7%，非GAAP恒定货币同比下降12.9%[218] 债务与融资 - 2020年12月至2024年6月，公司分别发行6.5亿美元2025年可转换债券、10.5亿美元2027年可转换债券、8亿美元2030年可转换债券、6.038亿美元2031年可转换债券和8亿美元2032年可转换债券，主要用于购买比特币[206] - 2021年6月，公司发行5亿美元2028年有担保债券用于购买比特币，截至2024年6月30日，约50,610枚比特币作为该债券的部分抵押品[207] - 2022年3月，子公司获得2.05亿美元2025年有担保定期贷款，2023年3月提前偿还1.61亿美元并终止协议[208] - 2022年6月，子公司签订1110万美元有担保定期贷款协议，年利率5.2%，2027年6月到期，2024和2023年上半年分别支付50万美元本息[209] - 2024年8月1日，公司提交新的市价发行股权计划，可出售A类普通股，总发行价最高达20亿美元[193] - 2024年8月1日，公司启动新的市价股权发行计划，可出售最高20亿美元A类普通股[212] - 公司长期债务到期本金总计37.62亿美元（不包括2025年可转换债券），2030、2031、2032年可转换债券每半年分别需支付250万、260万、900万美元的票息，2028年有担保债券每半年需支付1530万美元票息，其他长期有担保债务每月需支付10万美元本息[199] 现金流情况 - 2024年上半年，经营活动提供的净现金为525.8万美元，较2023年同期的1892.5万美元减少72.2%，主要因净收入减少6.391亿美元和经营资产及负债变动减少720万美元，部分被非现金项目增加6.327亿美元抵消[201][202] - 2024年上半年，投资活动使用的净现金为24.35405亿美元，较2023年同期的5.27416亿美元增加361.8%，主要因比特币购买增加19.07亿美元[201][203] - 2024年上半年，融资活动提供的净现金为24.51831亿美元，较2023年同期的5.25911亿美元增加366.2%，主要因长期债务净收益增加21.62亿美元、2023年偿还2025年有担保定期贷款1.6亿美元及2024年股票期权行权收益增加1.412亿美元，部分被A类普通股净销售收益减少5.353亿美元抵消[201][204] 其他财务数据 - 截至2024年6月30日，递延收入和预付款项总额为2.10801亿美元，较2023年12月31日减少2590万美元，较2023年6月30日增加370万美元[189] - 截至2024年6月30日，剩余履约义务的总交易价格为3.607亿美元，预计未来12个月确认约2.424亿美元[190] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，美国实体持有的现金及现金等价物分别为3030万美元和1050万美元，非美国实体分别为3660万美元和3630万美元[194] 地区收入占比与汇率影响 - 2024年和2023年截至6月30日的三个月，国际收入分别占总收入的42.8%和40.7%；2024年和2023年截至6月30日的六个月，国际收入分别占总收入的43.5%和41.8%[223] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，外币汇率对美元不利变动10%，将使公司汇总报告的现金及现金等价物分别减少3.9%和5.4%[226] - 若2024年截至6月30日的六个月平均汇率不利变动10%，公司该六个月的收入将减少3.8%[226] - 2024年截至6月30日的六个月，由于加权平均汇率不利变动0.2%，公司收入降低了0.2%[226] 收入下降原因 - 产品许可证收入下降主要因交易数量和平均规模总体下降，产品支持收入下降因部分现有客户从永久产品许可证加单独支持合同转为订阅服务[162][164] - 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财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收为1.15246亿美元，2023年同期为1.21915亿美元，同比下降5.5%[150] - 2024年第一季度产品许可证收入为1293.8万美元，2023年同期为1741.2万美元，同比下降25.7%[150][156] - 2024年第一季度订阅服务收入为2296.6万美元，2023年同期为1881万美元，同比增长22.1%[150][156] - 2024年第一季度总运营费用为2.88933亿美元，2023年同期为1.14281亿美元，同比增长152.8%[150] - 2024年第一季度运营亏损为2.03702亿美元，2023年同期为2030.7万美元，亏损幅度扩大[150] - 2024年第一季度股份支付费用为1779.1万美元，2023年同期为1755.5万美元，同比增加0.2万美元[152] - 2024年第一季度产品支持收入为6268.5万美元，2023年同期为6548.1万美元，同比下降4.3%[150][158] - 2024年第一季度其他服务收入为1665.7万美元，2023年同期为2021.2万美元，同比下降17.6%[150][159] - 2024年第一季度咨询收入成本减少130万美元，主要因可变薪酬减少50万美元和遣散费减少40万美元[164] - 2024年第一季度销售和营销费用为3345.1万美元，较去年同期的3610.6万美元下降7.4%，减少270万美元[166] - 2024年第一季度研发费用为2918.3万美元，较去年同期的3135.8万美元下降6.9%，减少220万美元[167] - 2024年第一季度一般及行政费用为3466.6万美元，较去年同期的2790.6万美元增长24.2%，增加680万美元[168] - 2024年第一季度数字资产减值损失为1.91633亿美元，较去年同期的1891.1万美元增长913.3%，且第二季度已产生至少2490万美元损失[169] - 2024年第一季度和2023年第一季度的净利息费用分别为1190万美元和1490万美元，2024年第一季度减少因偿还2025年有担保定期贷款[170] - 2023年第一季度债务清偿收益为4470万美元，源于偿还2025年有担保定期贷款[171] - 截至2024年3月31日，递延收入和预付款项总额为2.22441亿美元，较2023年12月31日减少1420万美元，较2023年3月31日减少100万美元[177] - 2024年第一季度，经营活动提供的净现金为2858.7万美元，较2023年同期的3739.7万美元减少23.6%[189] - 2024年第一季度，投资活动使用的净现金为16.40854亿美元，较2023年同期的1797.74万美元增加812.7%，主要因比特币购买增加14.6亿美元[189][191] - 2024年第一季度，融资活动提供的净现金为16.484亿美元，较2023年同期的1876.22万美元增加778.6%，主要因长期债务净收益增加13.76亿美元等因素[189][192] - 2024年第一季度非GAAP运营亏损为1.85911亿美元，2023年同期为275.2万美元[205] - 2024年第一季度非GAAP净亏损为1.42008亿美元，2023年同期净利润为4.45038亿美元[206] - 2024年第一季度非GAAP摊薄后每股亏损为8.26美元，2023年同期为30.59美元[206] - 2024年第一季度产品许可收入GAAP为1293.8万美元，同比下降25.7%，非GAAP恒定货币为1302万美元，同比下降25.2%[207] - 2024年第一季度订阅服务收入GAAP为2296.6万美元，同比增长22.1%，非GAAP恒定货币为2288万美元，同比增长21.6%[207] - 2024年和2023年第一季度，国际收入分别占公司总收入的44.1%和42.8%[211] - 若2024年第一季度平均汇率不利变动10%，公司该季度收入将减少3.9%[214] 各条业务线表现 - 公司开发并提供领先的人工智能企业分析软件，推动“无处不在的智能”愿景，还利用软件开发能力开发比特币应用[131] - 公司的比特币策略包括收购比特币、开发利用比特币区块链技术的产品创新、开展宣传和教育活动[132] 比特币持有情况 - 截至2024年3月31日，公司共持有约214,278枚比特币，其中MicroStrategy直接持有38,557枚，MacroStrategy持有175,721枚，MicroStrategy持有的比特币市值为27.39亿美元[134] - 2023 - 2024年，公司通过各种融资交易购买比特币，截至2024年3月31日，比特币原始成本为75.34798亿美元，减值损失为24.60646亿美元，账面价值为50.74152亿美元[134][136] - 2024年第一季度，公司购买比特币使用了2030年可转换票据净收益7.82亿美元、2031年可转换票据净收益5.923亿美元、A类普通股净收益1.373亿美元及多余现金[138] - 截至2024年3月31日，按Coinbase交易所比特币最低市场价格计算，公司比特币市值为82.49917亿美元；按最高市场价格计算，市值为158.21338亿美元；按期末市场价格计算，市值为152.19768亿美元[139] - 2024年第一季度，数字资产减值损失为1.916亿美元，占运营费用的66.3%；2023年第一季度，减值损失为1890万美元，占运营费用的16.5%[142] - 截至2024年4月26日，公司持有约214,400枚比特币，总购买价格为75.43亿美元，平均购买价格约为35,180美元/枚[143] - 截至2024年3月31日，公司持有约214,278枚比特币，其中约175,721枚无抵押[186] - 截至2024年3月31日，公司持有约21.4278万个比特币，账面价值为50.74亿美元，累计减值24.61亿美元[210] - 2024年第一季度，公司比特币减值损失为1.916亿美元[210] 管理层讨论和指引 - 公司将业务战略和产品推向云原生模式，加强市场推广和销售策略，以获取新客户、推动收入增长、提高利润率和简化运营[148] - 预计与股票激励计划和2021年员工购股计划相关的约1.778亿美元额外股份支付费用将在剩余加权平均2.7年内确认[152] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司是全球首家比特币开发公司，致力于通过金融市场活动、宣传和技术创新推动比特币网络的持续发展[131] - 截至2024年3月31日，公司共有1851名员工，较2023年3月31日的2123人减少12.8%[151] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，美国实体持有的现金及现金等价物分别为3990万美元和1050万美元，非美国实体分别为4140万美元和3630万美元[180] - 公司长期债务到期本金总计36.12亿美元，2025、2030、2031年可转换票据每半年分别需支付240万、250万、260万美元的票面利息，2028年有担保票据每半年需支付1530万美元的票面利息，其他长期有担保债务每月需支付10万美元的本金和利息[183] - 2028年有担保票据的规定到期日为2028年6月15日，但有提前到期特征，可能提前至2025年可转换票据、2027年可转换票据到期日前91天或未来发行的可转换债务到期日前91天[184] - 2030年和2031年可转换票据的持有人有权在2028年9月15日要求公司以现金回购，回购价格为票据本金的100%加上应计未付利息[185] - 公司发行多笔可转换票据和有担保票据，包括2025年可转换票据6.5亿美元、2027年可转换票据10.5亿美元、2030年可转换票据8亿美元、2031年可转换票据6.038亿美元、2028年有担保票据5亿美元[194][195] - 2023年第一季度，公司子公司提前偿还2.05亿美元的2025年有担保定期贷款[197] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司通过市价股权发行计划分别出售195,162股和1,348,855股A类普通股，净收益分别为1.37152亿美元和3.38962亿美元[200] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，外币汇率对美元不利变动10%，公司报告的现金及现金等价物总额将分别减少3.7%和5.4%[214] - 截至2024年3月31日，剩余履约义务的总交易价格为3.381亿美元，预计未来12个月确认约2.475亿美元[178]

比特币购买情况 - 2023年公司购买约56,650枚比特币，总购买价约19.02亿美元，平均购买价约33,580美元/枚，未出售比特币[29] - 2022年公司购买约8,813枚比特币，总购买价约2.879亿美元，平均购买价约32,670美元/枚；出售约704枚比特币，现金收益约1180万美元，平均售价约16,786美元/枚[29] - 2024年1月1日至2月14日，公司购买约850枚比特币，总购买价约3720万美元，平均购买价约43,723美元/枚，未出售比特币[29] 比特币持有情况 - 2023年12月31日，公司资产负债表上数字资产为36.26亿美元，含约189,150枚比特币，累计减值损失22.69亿美元；持有现金及现金等价物4680万美元[30] - 2022年12月31日，公司资产负债表上数字资产为18.40亿美元，含约132,500枚比特币，累计减值损失21.53亿美元；持有现金及现金等价物4380万美元[30] - 截至2024年2月14日，公司持有约190,000枚比特币，总购买价59.33亿美元，平均购买价约31,224美元/枚；东部时间下午4点，Coinbase交易所比特币市场价为51,744.68美元/枚[31] - 截至2024年2月14日，约16,931枚比特币作为2028年有担保票据的部分抵押品[148] - 截至2024年2月14日，公司持有约190,000枚比特币，总购买价格为59.33亿美元[153] 比特币战略及观点 - 公司认为比特币可作为价值储存手段，有抗通胀潜力，若采用率增加有增值机会[23] - 公司有比特币收购、创新、宣传教育等策略，还会开发相关软件产品和服务[22][26][27] - 公司打算未来购买更多比特币，预计比特币持有量占总资产的比例将增加，盈利波动性可能比以前更大[140] 软件业务情况 - 公司软件业务运营超30年，是主要运营重点，为比特币战略提供现金流[21] - 公司软件平台有传统企业软件许可和云部署订阅两种定价模式，企业软件许可期限通常为12 - 36个月，云部署订阅通常为36个月[74] - 公司关键能力和竞争优势包括云原生架构、AI助手、HyperIntelligence™、Enterprise Semantic Graph™、灵活部署和开放性与互操作性[68] - 公司MicroStrategy Cloud for Government服务获FedRAMP授权，符合美国联邦政府云安全和数据保护标准[69] - 公司专业服务包括支持、咨询和教育，咨询服务已为全球客户交付数千个成功项目[70][72] - 公司销售主要通过直销团队，售后有专门客户成功团队负责客户生命周期管理[75] - 公司与云托管商、系统集成商等建立战略伙伴关系，并进行重大财务投资[76][77] - 公司营销项目针对大型企业、政府等主要受众，通过数字和社交媒体等渠道推广[79][84] 公司面临风险 - 公司面临季度业绩波动、比特币价格波动、监管等多种风险[13][18] - 公司可能无法在未来实现盈利，若收入不足以抵消运营费用等将产生不利影响[106] - 公司可能面临比预期更大的税务负债，受多种因素影响[108] - 公司比特币收购策略未经过长时间或不同市场条件的检验，可能因比特币价格下跌或策略失败而对公司财务状况、经营结果和股价产生重大不利影响[117] - 公司面临交易对手风险，特别是托管方风险，若托管方破产，公司可能被视为一般无担保债权人，影响比特币所有权行使并导致价值损失[118] - 数字资产行业的一系列破产、清算等事件虽未影响公司比特币价值和获取，但短期内可能负面影响比特币的采用率和使用[120] - 比特币价格波动受用户信心、投资交易活动、负面宣传、消费者偏好等因素影响，会对公司财务结果和股价产生影响[124] - 公司面临交易对手不履约风险，近期数字资产行业一系列事件凸显了交易对手风险，虽未对公司造成损失，但可能增加未来不利裁决风险[170][171] - 公司依赖单一软件平台及相关服务和现有客户群获取收入，市场对分析软件的需求增长但市场在演变，多种因素可能导致公司业务受损，现有客户不续约或不追加购买会使公司收入减少[173] - 客户从产品许可模式转向云订阅模式，可能导致客户流失率上升、收入确认时间改变以及产品许可和产品支持收入减少[174] - 若无法与渠道合作伙伴维持良好关系，公司业务、经营业绩和财务状况将受重大不利影响[175] - 公司销售和实施周期长，可能导致销售损失或延迟，进而影响收入和经营业绩[180] - 公司产品面临激烈竞争，可能导致价格下降、毛利率降低、市场份额流失和收入减少[183] - 若无法及时、经济高效地开发和发布新软件产品或增强现有产品，公司业务、经营业绩和财务状况将受影响[191] - 公司依赖第三方技术许可，许可变更或终止可能损害软件、延迟产品实施或增加许可费用[193] - 披露源代码会限制知识产权保护，客户可能不再购买支持服务，损害公司业务和财务状况[199] - 公司会收到第三方侵权通知，应对侵权索赔会耗时、耗钱，还可能导致诉讼等不良后果[200][204] - 若使用第三方软件不合规或其侵权，公司可能承担侵权责任，影响业务和财务状况[201] - 系统、第三方数据中心或服务受多种因素干扰，会影响公司业务运营和财务状况[205] - 国际业务面临外汇汇率波动、监管要求变化、贸易壁垒等风险[207] - 美国对多个国家实施更高关税和贸易限制，可能影响公司业务和财务状况[207] - 国际业务付款周期长、收款难，还面临知识产权保护弱等问题[207] - 国际业务受自然灾害、战争、恐怖主义、疫情等因素影响[207] 比特币市场及行业动态 - 比特币协议限制其总量为2100万枚，当前矿工每成功验证一个交易区块的奖励为6.25枚比特币，预计2024年4月奖励将减半至3.125枚[34] - 2024年1月10日，美国证券交易委员会批准多个现货比特币交易所交易产品（ETPs）上市交易申请[41] - 截至2023年12月31日，市值排名前七的数字资产中有两个是美元支持的稳定币[43] - 比特币网络可能遭受“51%攻击”“拒绝服务攻击”等，“51%攻击”指一组矿工获得超过50%的比特币网络挖矿算力[36][38] - 2023年比特币价值大幅上涨，使公司释放了比特币持有估值备抵[107] - 过去12个月，比特币在Coinbase交易所的交易价格低于2万美元/枚且高于5万美元/枚[115] - 2023年9月，FTX获批出售价值高达30亿美元的包括比特币在内的数字资产[124] - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 08，要求公司自2025年1月1日起按公允价值计量比特币并确认损益，该标准生效时对留存收益期初余额进行累积影响调整[122] - 2022年稳定币Terra USD崩溃，影响比特币价格和投资者信心[127] - 2022年FTX Trading、BlockFi申请破产保护，Celsius Network和Voyager Digital Holdings等数字资产借贷平台申请破产保护，2022年数字资产投资基金Three Arrows Capital被下令清算，2023年Silvergate Bank宣布清算，2023年Signature Bank被政府下令关闭并出售，2023年Prime Trust被接管，Binance退出美国市场[127] - 2023年6月5日，SEC起诉Binance Holdings Ltd.及其附属实体；2023年6月6日，SEC起诉Coinbase及其附属实体；2023年11月20日，SEC起诉Payward Inc.和Payward Ventures Inc.（Kraken）[128,135] - 2023年11月21日，Binance Holdings Ltd.与美国多部门达成和解，支付43亿美元罚款并停止美国业务[135] - 2022年9月16日，白宫发布数字资产发展框架；2022年4月4日，SEC主席要求对数字资产平台进行注册和监管；2022年9月8日，白宫发布数字资产气候和能源报告；2023年3月1日，美国财政部更新美国CBDC发展情况；2023年4月14日，SEC重新开放对“交易所”定义修订的评论期；2023年6月，欧盟MiCA生效；2023年英国FSMA 2023成为法律，数字证券沙盒立法框架2024年1月生效[128,129] - 2024年1月11日，现货比特币ETP开始向公众交易，首日交易量达46亿美元，此后公司A类普通股交易价格相对比特币价值大幅下跌[142] - 2019年有报道称，交易场所80 - 95%的比特币交易量为虚假或无经济实质，主要针对美国以外的不受监管的交易所[152] - 2022年，Celsius Network、Voyager Digital、Three Arrows Capital、FTX和BlockFi申请破产，比特币和其他数字资产市场价格大幅下跌；2023年6月，美国证券交易委员会对Coinbase和Binance Holdings Ltd.采取执法行动，比特币和其他数字资产市场价格下降；2023年11月，美国证券交易委员会对Payward Inc.和Payward Ventures Inc.采取执法行动[152] - 2021年10月Coinbase交易所至少6000名客户账户被盗，2022年11月FTX Trading交易所被盗超4亿美元数字资产，成功的安全漏洞或网络攻击会使公司面临多方面风险[159] 比特币托管情况 - 公司将大部分比特币存于美国机构级托管账户，通过与多家托管商合作分散风险[46] - 公司选择能证明其采用严格安全协议的托管商，私钥通常存于离线“冷存储”[47] - 公司在托管关系期间进行尽职调查审查，获取并审查托管商的服务组织控制报告[48] - 公司与托管商协商特定合同条款，认为在托管商破产等情况下，公司对比特币的财产权益不受托管商债权人索赔影响[49] 监管相关情况 - 全球各国政府对比特币和数字资产的监管反应不同，美国数字资产面临重叠、不确定和不断演变的监管要求[55] - 美国多个联邦和州机构审查数字资产网络、用户和交易所的运营，发布消费者咨询和相关规则指导[56] - 中国新法规规定，违规实体可能被处以最高5000万元人民币或前一财年年度收入5%的罚款[91] - 超过12个美国州已通过类似的州隐私法，可能影响公司业务活动[94] - 2027财年起，GILTI制度下的扣除比例将从50%降至37.5%，会提高公司收入的有效税率[110] - 2022年8月美国颁布IRA，对2022年12月31日后开始的纳税年度适用，对平均年调整后财务报表收入连续三个纳税年度超过10亿美元的公司征收15%的公司替代最低税，对2022年12月31日后美国上市公司的某些股票回购征收1%的消费税[110] - 公司的比特币收购策略使其面临更严格的监管审查，比特币相关交易可能需遵守额外的监管合规要求[146] - 若SEC将比特币重新归类为证券，公司可能被归类为“投资公司”，会对公司业务和运营产生重大不利影响，还可能影响比特币和公司A类普通股的市场价格[166][167] 财务数据关键指标变化 - 2023财年公司实现净收入，部分得益于5.536亿美元的税收优惠和4470万美元的债务清偿收益[106] - 截至2023年12月31日，公司有7.576亿美元的递延所得税资产，反映出140万美元的估值备抵[107] - 2023年12月31日止年度，渠道合作伙伴交易产生的收入占公司产品许可总收入的27.2%[175] - 截至2023年12月31日，公司递延收入和预付款总计2.367亿美元[177] - 截至2023年12月31日，公司其他剩余履约义务为1.03亿美元[179] - 2023年12月31日止年度，公司前三大产品许可交易收入总计890万美元，占产品许可总收入的11.8%；2022年12月31日止年度为1310万美元，占比15.1%[182] - 2021 - 2023年国际收入分别占总收入的44.7%、41.0%、42.7%[206] 人员相关情况 - 截至2023年12月31日，公司共有1934名员工，其中642名在美国，1292名在国际[96] 股权薪酬计划情况 - 2023年公司继续在全球范围内扩大股权薪酬计划[98] 隐私与数据保护法规情况 - 公司业务涉及个人数据处理，受美国和外国隐私与数据保护法律法规约束[81] - 欧盟GDPR规定违规罚款最高可达2000万欧元或全球年收入的4%，取较高值[83]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) (Exact name of registrant as specified in its charter) OR Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or organization) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 51-0323571 (I.R.S. Employer For the transition period from to ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 000-24435 MICROSTRATEGY INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of ...

比特币持仓与相关活动 - 截至2023年3月31日，MicroStrategy持有约140,000枚比特币，其中MicroStrategy Incorporated直接持有14,890枚，其全资子公司MacroStrategy LLC持有125,110枚[112] - 截至2023年3月31日，公司持有的比特币总购买成本为41.72465亿美元，平均购买价格约为每枚29,803美元[114] - 2023年第一季度，公司使用出售A类普通股的净收益1.793亿美元购买了7,500枚比特币[114][116] - 截至2023年4月28日，公司持有约140,000枚比特币，基于Coinbase交易所报价，当时比特币市场价格为每枚29,331.94美元[122] - 2022年第四季度，公司出售了704枚比特币，原始成本基础为4630万美元，实现现金收益1180万美元（扣除费用后），并确认出售收益90万美元[114] - 截至2023年3月31日，基于季度末市场价（28,468.44美元），公司比特币持仓市值约为39.85582亿美元[117] - 公司持有约14万枚比特币，其中约125,110枚无负担[170] - 截至2023年3月31日，公司持有约14万枚比特币，其账面价值为20亿美元，但累计减值达21.72亿美元[191] 比特币相关财务影响 - 2023年第一季度，公司数字资产减值损失为1890万美元，占运营费用的16.5%，而2022年同期为1.701亿美元，占运营费用的64.5%[121] - 数字资产减值损失为1891万美元，相比2022年同期的1.701亿美元大幅减少[131] - 数字资产减值损失下降88.9%至1891.1万美元[155] - 2023年第一季度，公司比特币资产确认了1890万美元的减值损失[191] - 所得税收益为4.532亿美元，有效税率为-5660.6%，主要与比特币持有相关的估值津贴释放有关[159] - 截至2023年3月31日，与比特币减值相关的递延所得税资产估值津贴为5510万美元[160] 总收入与利润表现 - 2023年第一季度总收入为1.219亿美元，与2022年同期的1.193亿美元相比增长2.3%[131] - 2023年第一季度运营亏损为2030万美元，相比2022年同期的1.7亿美元运营亏损显著收窄[131] 各业务线收入表现 - 产品许可和订阅服务收入为3622万美元，较2022年同期的2936万美元增长23.4%[131][137] - 订阅服务收入为1881万美元，较2022年同期的1285万美元大幅增长46.4%[131][137] - 产品许可收入为1741万美元，较2022年同期的1651万美元增长5.4%[131][137] - 产品支持总收入下降170万美元至6548.1万美元，其中国际收入下降8.6%至2566.2万美元[143] - 其他服务总收入下降11.2%至2021.2万美元，其中咨询收入下降9.8%，教育收入下降34.4%[144] 各地区收入表现 - 国际订阅服务收入增长72.8%，国内订阅服务收入增长35.6%[137] - 国际产品许可收入增长31.4%，但国内产品许可收入下降12.1%[137][140][141] - 国际收入占总收入比例重大，2023年第一季度为42.8%，2022年同期为43.4%[192] 成本和费用 - 总营收成本增长8.8%至2794.1万美元，其中订阅服务成本增长45.2%至785.6万美元[147] - 销售和营销费用增长8.6%至3610.6万美元，主要受可变薪酬增加240万美元影响[152] - 研发费用下降6.5%至3135.8万美元，主要因员工薪酬减少100万美元[153] - 基于股份的薪酬支出为1756万美元，较2022年同期的1439万美元增加320万美元[133] 现金流活动 - 2023年第一季度经营活动净现金流入为3740万美元，同比下降14.4%[172] - 2023年第一季度投资活动净现金流出为1.798亿美元，同比减少16.8%，主要因比特币购买减少3620万美元[174] - 2023年第一季度筹资活动净现金流入为1.876亿美元，同比减少9.5%[172] 债务与融资活动 - 公司直接持有的约14,890枚比特币（截至2023年3月31日市值约4.239亿美元）作为其2028年担保票据的抵押品的一部分[112] - 公司于2021年6月发行了5亿美元本金的2028年到期担保票据[178] - 截至2023年3月31日，公司持有的约14,890枚比特币作为2028年担保票据的部分抵押品[178] - 公司全资子公司MacroStrategy于2022年3月获得2.05亿美元的2025年到期担保定期贷款[179] - 公司使用2025年担保定期贷款的1.905亿美元净收益购买比特币[179] - 公司于2023年3月24日提前偿还约1.61亿美元，全额清偿了2025年担保定期贷款[179] - 在截至2023年3月31日的三个月内，公司支付了510万美元利息给Silvergate银行[179] - 公司于2022年6月获得一笔1110万美元的担保定期贷款，年利率5.2%[180] - 在截至2023年3月31日的三个月内，公司支付了30万美元的本金和利息给上述贷款方[180] - 公司长期债务工具到期本金总额为22.08亿美元，另需支付半年度票息[168] - 债务清偿收益为4470万美元[157] 其他财务数据 - 截至2023年3月31日，公司员工总数为2123人，其中1425名在国际市场[132] - 截至2023年3月31日，公司递延收入和预付款总额为2.234亿美元，较2022年12月31日的2.302亿美元减少680万美元，较2022年3月31日的2.145亿美元增加900万美元[163] - 公司当前递延收入和预付款为2.117亿美元，非流动部分为1160万美元[163] - 递延产品支持收入为1.655亿美元，是递延收入中占比最大的部分[163] - 截至2023年3月31日，公司剩余履约义务总额为3.168亿美元，预计未来12个月内将确认约2.433亿美元[164] - 公司现金及现金等价物：美国实体为2650万美元，非美国实体为6780万美元[166] - 在截至2023年3月31日的三个月内，公司根据2022年销售协议发行并出售了1,348,855股A类普通股，平均每股总价约252.85美元，净收益约3.39亿美元[181] - 截至2023年3月31日，根据2022年销售协议仍有约1.123亿美元A类普通股可供发行和出售[181] 汇率影响 - 订阅服务收入增加600万美元，主要受现有客户向云订阅转换和新客户合同推动，部分被70万美元不利汇率影响抵消[142] - 截至2023年3月31日，若外币兑美元汇率发生10%的不利变动，公司报告的现金及现金等价物将减少4.5%[195] - 2023年第一季度，加权平均汇率发生6.5%的不利变动，导致公司收入较去年同期减少了3.3%[195] 非GAAP与恒定汇率调整表现 - 2023年第一季度产品许可收入按GAAP计算为1741.2万美元，同比增长5.4%，但按非GAAP恒定汇率计算为1846.9万美元，同比增长11.8%[187] - 订阅服务收入按GAAP计算为1881万美元，同比大幅增长46.4%，按非GAAP恒定汇率计算为1954.4万美元，同比增长52.2%[187] - 产品支持收入按GAAP计算为6548.1万美元，同比下降2.5%，但按非GAAP恒定汇率计算为6697.3万美元，仅微降0.3%[187] - 销售和营销费用按GAAP计算为3610.6万美元，同比增长8.6%，按非GAAP恒定汇率计算为3740.6万美元，同比增长12.5%[187] - 研发费用按GAAP计算为3135.8万美元，同比下降6.5%，按非GAAP恒定汇率计算为3207.5万美元，同比下降4.3%[187]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 000-24435 MICROSTRATEGY INCORPORATED (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | Delaware | 1850 Towers Crescent Plaza, Tysons Corner, ...