文章核心观点 Veea公司在2026年世界移动通信大会上宣布推出名为TerraFabric的变革性控制平面，旨在解决企业在分布式边缘环境中从部署基础设施到高效运营之间的关键差距，通过自动化编排、策略执行和软件生命周期管理，帮助企业安全、大规模地运行边缘AI工作负载 [1][5] 产品发布与定位 - Veea宣布推出TerraFabric，这是一个变革性的控制平面，能够将多供应商异构网络组成的分布式边缘环境自动化协调为高度协调的系统，而非独立的设备或网络集合 [1] - TerraFabric将车队编排、策略执行和软件生命周期管理结合在一起，为运营商提供大规模安全运行边缘AI工作负载所需的可见性和控制力 [1] - 该产品现已可用于早期部署，既可以作为独立平台，也可以作为Veea边缘计算平台VeeaONE的集成功能 [2] 行业痛点与产品必要性 - 边缘计算行业已擅长在现场部署硬件，但部署边缘基础设施与以最小开销高效运营之间存在日益扩大的差距 [3] - 管理多站点企业面临挑战：不同服务对资源需求各异（如GPU资源、访客Wi-Fi）、安全策略需跨所有位置一致应用、软件更新不应中断整个车队，独立管理每个站点会引入风险并阻碍自动化 [4] - Veea首席执行官指出，客户反馈显示部署已非难点，真正的挑战在于协调数十至数百个站点、保持策略一致、在无中断推出变更的同时维持统一的网络安全应用，TerraFabric正是为此而构建 [5] 产品功能与技术架构 - TerraFabric位于现有基础设施之上，不取代Kubernetes、操作系统或硬件，它提供一个协调层，理解从车队到区域、站点、设备的完整边缘部署结构，并使该结构可操作、可即时定制和可验证 [6] - 运营商可定义在每一级一致执行的策略，工作负载基于用例需求和约束（而非猜测）被优化放置，软件推出遵循受控序列，每阶段进行健康检查，出现问题可一键回滚，所有操作均被记录、可审计且责任链清晰 [7] - 运营商无需指定“哪个设备应运行此容器”，而是定义系统应在何处运行、在何种约束下以及在何种策略边界内，TerraFabric负责处理其余事项，其实现还能通过机器学习和AI，在动态、资源受限的边缘环境中持续增强从边缘到云的自动化 [8] 核心组件与合作伙伴 - 在软件生命周期管理方面，TerraFabric集成了prpl LCM，这是由prpl基金会开发的开源生命周期管理引擎，该引擎已大规模验证，管理着超过1200万台AT&T网关上的容器化应用，使运营商能够远程部署、更新、暂停、重启和移除单个容器化应用，而不影响底层系统固件 [8] - 基于prpl LCM构建，TerraFabric继承了一个经过全球最大设备车队实战检验的生命周期管理层，应用可独立管理、按自身时间表更新、并在检测到问题时单独回滚，基于迄今的大规模部署，公司认为这使企业能够在不影响整体系统稳定性的前提下加速更新和部署新功能 [9] - Veea首席执行官表示选择prpl LCM是因为它是经验证最充分的开源生命周期管理引擎，TerraFabric将同样的运营商级生命周期管理带入每个边缘环境，无论运营十个站点还是一万个站点 [10] 边缘AI治理与价值主张 - 随着AI代理和自动化工作流程成为标准边缘工作负载，治理变得日益关键，这些系统做出决策、采取行动并与物理环境交互，在没有明确边界的情况下授予其访问权限会带来风险 [10] - TerraFabric引入了Veea称为“受治理的自主性”的原则，AI代理和自动化作为工作负载在明确的身份、范围和策略控制下运行，它们在TerraFabric控制平面强制执行的既定边界内运行，而非依赖每个站点的人工监督 [11] - 边缘AI的承诺依赖于信任，部署这些系统的企业必须确信自主工作负载在明确且可执行的限制内运行，TerraFabric通过设计使这种信心成为可能 [12] - 在启用第一天，运营商即可按区域推出AI模型更新（通过云分发或联邦学习），并附带自动化健康检查和故障转移；可以受控批次向整个车队发布网络策略，并具备即时回滚能力；可以跨站点协调传感器触发的工作流程，无需手动集成；还可以对工作负载进行版本控制、分段和升级，并保留完整的变更历史和责任记录 [13] - 这些挑战通常在边缘部署从试点转向生产时出现，TerraFabric的构建初衷就是为了从一开始就解决它们 [14] 部署模式与公司背景 - TerraFabric可作为独立控制平面在任何数据中心、边缘集群和Kubernetes环境组合中运行，无需拆除替换；在VeeaONE中，它可直接在Veea控制中心使用，运营商可在其中注册VeeaHubs和额外节点，并在整个网状网络中激活编排、策略和生命周期控制；在混合模式下，TerraFabric在统一控制平面下桥接VeeaONE和非Veea环境，使企业能够将多样化基础设施自动化协调为单一系统 [15] - Veea是AI驱动边缘基础设施的全球领导者，成立于2014年，总部位于纽约市，其平台集成了连接、计算、网络安全、存储和AI，为从中小企业到企业园区、智能工业和远程社区的边缘部署提供统一解决方案，公司在相关技术领域拥有超过123项专利，并因其边缘计算创新得到Gartner认可 [17] - prpl基金会是一个协作开源社区，致力于为运营商级软件提供开放API和开放行业标准，其成员包括领先的服务提供商、设备制造商和芯片供应商，共同推进宽带和边缘设备的开源基础设施 [18]

股权与财务数据 - 待发售普通股最多15,306,748股，向White Lion最多发行15,000,000股，向服务提供商发行306,748股[5][64] - 发售前已发行普通股50407567股[64] - 2026年2月13日，普通股收盘价每股0.46美元，公开认股权证收盘价每份0.09美元[7][64] - 2025 Investor Warrants每份按1.45美元行使价认购一股普通股[24] - Assumed Warrants每份按10.19美元行使价认购一股普通股[24] - Noteholder Warrants每份按0.505美元行使价认购一股普通股[24] - 公共认股权证和SPAC私人配售认股权证每股行权价为11.50美元[27] - White Lion Notes可转换为普通股，每股转换价格为0.75美元和前连续十个交易日最低VWAP的90%中的较低者[27] - 截至招股说明书发布日，向NLabs Inc.发行的2025 Related Party Notes本金总额为1808.5万美元[24] 公司概况 - 公司原名为Plum Acquisition Corp. I，2024年9月13日完成业务合并后更名为Veea Inc[36][65] - 拥有123项已授予专利和32项待决专利申请，覆盖26个专利家族[39] - 有六个全资子公司和一个多数控股子公司VeeaSystems MX，公司持股95%，CEO持股5%[47] - Plum IPO于2021年3月15日完成，Plum Sponsor于2024年12月解散[27] 业务与市场 - 为约29亿农村或偏远地区人群提供基于订阅的“类蜂窝”管理Wi - Fi服务[51] - 2022 - 2028年全球固定无线接入（FWA）订阅量将以19%的年增长率增长，到2028年将超3亿台设备[57] - 软启动国家的网络安全市场2023年价值127.5亿美元，预计到2029年将达231.3亿美元，复合年增长率为10.27%[58] - 全球超10亿家庭（占45%）无家庭互联网连接，约37亿人受影响，其中超26亿人无移动设备或任何形式的互联网连接[60] - 霍尼韦尔Tridium的Niagara 4应用在70个国家的垂直市场有超120万次安装实例，在美国市场占有率达80%[61] 合作与业务进展 - 与墨西哥无线电信公司Telcel在2024年初合作，2024年底完成STAX和STAX - 5G的认证流程，2025年3月软启动SecureConnect服务，8月签订供应协议[54] - Telcel企业客户对SecureConnect STAX - 5G软启动反馈积极，终端用户合同通常为2年，按月支付经常性收入[55] 风险与挑战 - 自成立以来运营持续亏损，预计未来几年将继续产生重大运营亏损[71] - 自2024年以来未从产品销售中获得显著收入[74] - 需要筹集大量额外资金，否则可能推迟、减少或取消部分产品开发或商业化工作[75] - 产品开发耗时、昂贵且不确定，产品可能无法取得商业成功[76] - 边缘计算市场处于发展早期，平台能否广泛采用存在不确定性[82] - 市场机会估计和增长预测可能不准确，即使市场增长公司业务也可能不增长[85] - 可能无法有效管理增长，扩张可能对管理、运营和财务资源造成压力[86] - 筹集额外资金可能导致股东股权稀释，限制公司运营或要求放弃技术或产品权利[80] - 依赖第三方制造商，关键组件短缺或不可用可能损害业务[69] - 发展新服务和增强现有服务若不成功，业务、运营和财务状况将受不利影响[87][88] - 市场竞争激烈，若无法有效竞争，将对收入、财务状况和盈利能力产生重大不利影响[89][90] - 销售周期长且不可预测，投入大且不一定能成功转化客户[91] - 销售依赖政府和商业企业，受多种非平台特征因素影响，销售投入大且不一定成功[92] - 服务质量影响销售和运营结果，客户增长给服务团队带来压力，无法提供高效服务将损害业务[93][94] - 平台的实际或感知错误、故障等会影响运营和增长前景，可能导致收入损失、成本增加等[96] - 为产品提供保修，存在产品责任索赔风险，保险可能不足以覆盖相关索赔[99] - 平台需与其他产品和软件互操作，出现问题难以确定原因，可能影响市场接受度和财务表现[100] - 依赖分销和合作安排，若关系终止或管理不善，可能导致收入下降和业务受损[102][103] - 运营易受自然和政治事件干扰，供应链问题会影响产品交付和服务提供，损害业务[105][108] - 服务中断或故障可能导致产品和技术市场接受度降低并产生高昂补救成本[110] - 第三方服务提供商问题可能损害公司经营成果、客户关系并增加成本[111] - 依赖管理团队和关键员工，人员流失或招聘困难会影响业务[113] - 管理团队管理上市公司经验有限，监管合规可能分散精力并增加运营成本[117] - 全球经济状况不佳会影响产品和服务需求，导致营收、现金流等受影响[118] - 国际贸易政策、关税和条约变化可能对公司业务产生重大不利影响[122] - 全球供应链中断会影响产品制造和交付，进而影响收入确认和现金回收[125] - 地缘政治和贸易不确定性会对公司业务、运营和财务状况产生不利影响[126] - 未能有效维护财务报告内部控制可能导致财务报告不准确，影响投资者信心和股价[129] - 无法获得和维持专利保护可能使竞争对手开发类似产品，损害公司业务[132] - 专利申请过程昂贵、耗时且复杂，可能无法及时、合理成本地完成必要专利申请[134] - 专利申请不一定能获得授权，已授权专利也可能被挑战、无效或规避[135] - 美国和其他司法管辖区专利申请通常在提交18个月后才公布，无法确定是否是首个发明并申请专利者[134] - 在全球保护知识产权成本过高，美国以外地区知识产权保护可能不如美国广泛[138] - 许多司法管辖区有强制许可法律，限制专利对政府机构或承包商的可执行性，可能损害公司竞争地位[140] - 美国专利诉讼中被告反诉专利无效或不可执行很常见，此类诉讼结果不可预测且成本高[142] - 未遵守政府专利机构要求可能导致专利或专利申请被放弃或失效[143] - 2013年3月后美国转向先申请制，专利法变化增加公司专利申请和维护成本及不确定性[144] - 可能面临有关专利发明权或所有权的索赔，诉讼可能导致重大成本和损失知识产权[147] - 员工可能被指控不当使用或披露前雇主商业秘密，诉讼可能导致损失知识产权或人员[148] - 商业成功部分取决于避免侵犯第三方知识产权的能力，技术行业专利诉讼多，产品和活动有侵权风险[150][151] - 若第三方指控专利侵权并诉讼，法院可能判定专利有效且被侵权，可能无法商业化相关产品，获取许可可能困难或成本高[152] - 辩护侵权索赔会产生大量诉讼费用，分散管理和员工资源，影响公司声誉，若败诉可能承担巨额赔偿等[153] - 未来可能对第三方专利发起无效程序，结果不可预测，即便胜诉也可能产生费用并影响股价[154] - 可能参与保护或执行自身知识产权的诉讼，可能昂贵、耗时且不成功，不利结果会使专利权利面临风险[155] - 若商标和商号未得到充分保护，可能无法建立品牌知名度，还可能面临侵权索赔，维权可能无效且成本高[157] - 安全措施若被突破，客户数据可能被非法获取，可能面临赔偿、诉讼和声誉损失[158] - 网络安全事件可能对公司业务、运营、财务等产生重大不利影响，还可能引发诉讼或监管调查[159] - 业务运营易受网络安全事件影响，包括数据泄露等，可能影响解决方案或服务的完整性[161] - 需遵守众多法律法规，合规失败或法规变化可能增加成本、限制运营并影响声誉和业务[166][167][168] - 可能因未能遵守隐私、数据保护和信息安全相关法律法规，面临声誉受损、业务受影响、增加合规成本等风险[169] - 员工或分包商可能违反反腐败相关法律法规，使公司承担重大责任并对公司产生重大不利影响[170] - 可能面临额外的税务负债，所得税的计算存在不确定性，税务检查结果可能对经营业绩和现金流产生重大影响[171] - 在正常业务过程中可能卷入法律诉讼和调查，不利的判决可能导致支付巨额赔偿、罚款和处罚，影响公司业务、经营结果、财务状况和声誉[172] - 可能无法满足环境、社会和治理标准以及外部利益相关者对可持续性和企业责任的透明度要求，从而对公司产生负面影响[173][174] - 普通股价格可能因多种因素波动，过去市场波动后股东曾发起证券集体诉讼，若卷入此类诉讼，将耗费成本并分散管理层精力[181][185] - 公司或股东在公开市场出售普通股或市场预期此类出售可能发生，会使普通股市场价格下跌，也增加未来以合适时机和价格出售股权证券难度[188] - 与业务合并相关的锁定期已到期，特定大股东可能随时在公开市场出售大量普通股，会降低股价或增加股价波动性[189] - 根据ELOC购买协议出售普通股可能导致股价下跌，向White Lion出售股份可能稀释其他普通股股东权益[190] - 大量出售普通股或认股权证，或市场预期此类出售可能发生，会使普通股市场价格大幅下跌，增加未来出售股权证券难度[191] 合规相关 - 2025年9月29日收到纳斯达克通知，因普通股收盘价连续30个工作日低于1美元/股，有180个日历日（至2026年3月30日）的合规期，需在该日期前连续10个工作日收盘价达到或超过1美元/股以重新合规[176] - 2025年9月29日收到通知，因前30个连续工作日公开持有的股票市值不符合纳斯达克规则要求的最低1500万美元，有180个日历日（至2026年3月30日）的合规期，需在该期间内连续10个工作日公开持有的股票市值达到或超过1500万美元以重新合规[177] - 2025年9月29日收到通知，因至少连续30个工作日上市证券市值低于纳斯达克要求的最低5000万美元，有180个日历日（至2026年3月30日）的合规期，若在该期间内连续10个工作日上市证券市值达到或超过5000万美元，纳斯达克将书面确认合规，否则证券可能被摘牌[178] 激励计划 - 2024激励计划最初预留4460437股普通股用于未来发行，随后又额外预留5512227股，还可根据前一年最后一日公司完全摊薄股份总数的3%或计划管理员确定的较小数量增加[187]

股权与融资 - 待售普通股最高达15,306,748股[5] - 向White Lion发行可转换本票最高融资250万美元，可转换为最高10,000,000股普通股[6] - White Lion认股权证行权后可获最多5,000,000股普通股[6] - 向服务提供商发行306,748股普通股[6] - 本次发行前公司已发行5040.7567万股普通股[64] 股价与权证价格 - 2026年2月13日，公司普通股收盘价为每股0.46美元，公开认股权证收盘价为每份0.09美元[7][64] - 2025投资者认股权证行权价为每股1.45美元[24] - 公司向White Lion发行的认股权证行权价为每股0.505美元[24] - 公共认股权证每股行权价为11.50美元[27] - SPAC私人配售认股权证每股行权价为11.50美元[27] 业务与合作 - 2024年9月13日完成业务合并并更名为Veea Inc[36][65] - 与墨西哥无线电信公司Telcel在2024年初开始合作，2024年底完成STAX和STAX - 5G的认证流程，2025年3月软启动SecureConnect服务，8月签订供应协议[54] 专利与子公司 - 公司拥有123项已授予专利和32项待申请专利，涵盖26个专利家族[39] - 公司有6个全资子公司和1个控股子公司，VeeaSystems MX公司95%股权由VeeaSystems Inc.持有，5%由公司CEO持有[47] 市场地位 - Gartner在2023年将Private Veea评为领先智能边缘平台，2021年评为边缘计算酷供应商[44] - Market Reports World在2023年10月的研究报告中将Private Veea列为前10大边缘AI解决方案提供商之一[44] 用户数据 - 公司为约29亿农村或偏远地区的人提供基于订阅的“类蜂窝”管理Wi-Fi服务[51] 市场规模与增长 - 2022 - 2028年全球固定无线接入（FWA）订阅量将以19%的年增长率增长，到2028年将超过3亿台设备[57] - 2023年软启动国家的网络安全市场价值为127.5亿美元，预计到2029年将达到231.3亿美元，复合年增长率为10.27%[58] 风险与挑战 - 公司自成立以来持续运营亏损，预计未来几年将继续产生重大经营亏损[71] - 自2024年以来公司未从产品销售中获得显著收入，盈利依赖创收能力[74] - 公司需筹集大量额外资金，否则将被迫推迟、减少或取消部分产品开发或商业化工作[75] - 边缘计算市场处于发展初期，公司平台能否广泛采用存疑[82] - 市场机会估计和增长预测可能不准确，公司业务可能无法同步增长[85] - 公司可能无法有效管理增长，扩张可能对管理、运营和财务资源造成重大压力[86] - 公司面临组件供应、市场竞争、技术变革等诸多风险[69][70] 合规与监管 - 9月29日收到纳斯达克通知，需在180个日历日内使收盘价、公开持有的股份最低市值、市值达到合规要求，否则将面临摘牌[176][177][178] - 公司可能无法满足数据安全等法律法规要求，可能卷入法律诉讼和调查[169][170][171][172][173] - 监管要求的变化可能影响公司产品和服务的销售与使用[175] 激励计划 - 2024激励计划最初预留4460437股普通股用于未来发行，随后又预留5512227股，预留股份数量可按不超过前一日历年末公司完全稀释后股份总数的3%增加[187]

合作概述 - Veea公司与Viasat墨西哥公司宣布达成变革性合作，旨在加速墨西哥服务欠缺社区的数字化普及 [1] - 合作整合了Veea的VeeaONE™智能边缘平台与Viasat墨西哥广泛的混合卫星和地面基础设施 [1] - 合作将提供基于订阅的托管Wi-Fi覆盖和边缘应用，将基础连接转变为完整的数字生态系统 [1] 合作内容与目标 - 通过结合双方技术，为超过1,600个社区提供托管Wi-Fi和边缘应用 [1] - 合作目标是将基本连接服务升级为功能全面的数字生态系统 [1]

融资活动 - 公司完成公开增发发行9,189,096股普通股及认股权证，募集资金总额约600万美元[153] - 公开增发中3,239,096股普通股及认股权证用于抵偿NLabs 2025票据[153] - 认股权证行权价为每股1.10美元，有效期五年[153] - 公司从Crowdkeep投资者处获得总额100万美元的贷款，年利率8%[159] - 贷款分两期提供，每期50万美元，分别于2025年4月17日和5月13日发放[159] - 贷款可转换为普通股，转换价格为每股5美元[160] - 公司预计未来12个月将通过运营收入、2025年8月公募所得款项、约120万美元的英国研发活动现金退税以及潜在的新投资来满足资金需求[183] 业务发展 - 公司与Telcel签订为期三年的供应协议，提供基于5G固定无线接入的平台即服务解决方案[154][155] - 公司通过发行4,065,689股普通股收购Crowdkeep的物联网技术平台资产[158] - 公司拥有约125项授权专利和25项待批专利申请，涵盖26个专利家族[148] - 公司收入主要来自VeeaHub设备、许可证和订阅服务的销售[152] 季度收入和利润 - 截至2025年9月30日的三个月，净收入为144,926美元，较2024年同期的50,683美元增长94,243美元，增幅达186%[170][172] - 公司2025年第三季度净收入为137.5万美元，而2024年同期净亏损为3332.4万美元[187] 九个月收入和利润 - 截至2025年9月30日的九个月，净收入为232,094美元，较2024年同期的108,264美元增长123,830美元，增幅达114%[171][172] - 公司2025年前九个月净亏损为173.7万美元，较2024年同期的4662.1万美元亏损有所收窄[189] 季度成本和费用 - 截至2025年9月30日的三个月，销售成本为53,006美元，较2024年同期的14,997美元增长38,009美元，增幅达253%[170][173] - 截至2025年9月30日的三个月，一般及行政费用为4,522,588美元，较2024年同期的1,989,095美元增长2,533,495美元，增幅达127%[170][176] - 截至2025年9月30日的三个月，折旧及摊销费用为216,436美元，较2024年同期的67,730美元增长148,706美元，增幅达220%[170][177] 九个月运营和财务成本 - 截至2025年9月30日的九个月，运营亏损为1,533.78万美元，而2024年同期为6,989.69万美元[171][182] - 截至2025年9月30日的九个月，利息支出为1,822,448美元，较2024年同期的1,352,823美元增加469,625美元，增幅达35%[171][181] 调整后EBITDA - 2025年第三季度调整后EBITDA为亏损412.7万美元，2024年同期为亏损233.2万美元[188] - 2025年前九个月调整后EBITDA为亏损1412.9万美元，与2024年同期的亏损1425.9万美元基本持平[189] - 公司使用调整后EBITDA作为评估核心运营绩效的非GAAP财务指标[185][186] 非运营及调整项目 - 截至2025年9月30日的九个月，或有盈利支出负债公允价值变动产生收益1,352万美元，而2024年同期为2,475万美元[171][179] - 2025年第三季度“公允价值变动导致的或有对价股份负债”调整额为亏损472万美元，显著低于2024年同期的亏损2475万美元[188] - 2025年前九个月“交易成本”调整额为2.5万美元，而2024年同期高达5503.9万美元[189] - 2025年第三季度研发税收抵免为122.3万美元，与2024年同期的125.1万美元基本相当[187] - 2025年第三季度股权激励费用为31.9万美元，高于2024年同期的5.9万美元[188] 财务状况与持续经营能力 - 截至2025年9月30日，公司拥有现金1,071,151美元，未偿还债务总额为1,750万美元[182] - 公司认为已部分缓解对其持续经营能力的重大疑虑，但无法保证能成功获得足够资金[184]

核心观点 - Veea公司与Genesys Impact合作推出首个完全在边缘运行的智能工地解决方案 整合实时安全、合规和资产追踪功能 无需云端支持即可实现本地AI警报和数据处理 [1][2][3] 技术架构 - 自组网自修复网状网络支持安全IP连接和本地应用托管 实现零接触接入IP摄像头和物联网传感器 [4] - 本地边缘GPU推理实时处理计算机视觉分析 包括PPE合规检测、危险区域进入警报、人员车辆识别及火灾气体监测等功能 [5] - 独特LoRaWAN网关解决方案集成ChirpStack 提供完全独立的边缘网络 不依赖云服务 [12] - 策略与警报引擎支持自定义规则（区域边界、班次计划等）并通过多渠道触发警报 [7] 平台特性 - VeeaONE平台统一管理Crowdkeep人员资产追踪技术与MetaLynx智能建造方案 实现数据主权和隐私保护 [2] - 模块化设计通过网状网络扩展 支持AI模型更新并适用于学校、酒店等需要本地自治的领域 [10] - 平台具备端到端网络安全解决方案 保护静态和传输中的数据 解决行业网络安全短板 [2] - 支持间歇性或无网络环境运行 可选云回传功能 网状网络韧性可通过增加VeeaHub节点扩展覆盖 [12] 客户效益 - 实时安全监控缩短事件响应时间 提升工人安全水平 [12] - 自动化合规监测降低管理负荷和运营风险 [12] - 资产实时追踪提高设备利用率并减少损失 [12] - 为管理人员提供数据驱动的运营洞察 支持决策优化 [12] 市场定位 - 解决方案针对建筑行业每年数百亿美元的安全事故和设备损失成本 [1] - AI在建筑行业应用规模达数十亿美元 该部署预示现代工地运营方向 [1] - 技术已应用于马里兰州弗雷德里克市项目 是多个进行中项目的首个案例 [3] 公司背景 - Veea公司2014年成立 总部纽约 专注智能边缘连接和边缘AI领域 产品获Gartner等机构认可 [14] - Genesys Impact总部华盛顿特区 提供云计算和数字化转型技术服务 专注建筑、医疗和政府领域 [16] - MCN Build是注重社区可持续发展的建筑企业 强调企业社会责任和客户关系 [17]

收入和利润 - 2025年第二季度净收入为72,927美元，同比增长79%[161][163] - 2025年上半年净收入为87,168美元，同比增长51%[162][163] - 2025年第二季度运营亏损490万美元，同比2024年同期680万美元减少27.9%[173] - 2025年上半年运营亏损1070万美元，同比2024年同期1240万美元减少13.7%[173] - 2025年第二季度净亏损741万美元，经调整EBITDA为亏损440.9万美元[177] - 2025年上半年净亏损311万美元，同比2024年同期1329.7万美元大幅收窄76.6%[177] 成本和费用 - 2025年第二季度销售成本为4,587美元，同比下降85%[161][164] - 2025年第二季度产品开发费用为53,417美元，同比下降92%[161][165] - 2025年第二季度销售和营销费用为40,515美元，同比下降86%[161][166] - 2025年第二季度一般及行政费用为4,750,744美元，同比下降18%[161][167] - 2025年第二季度折旧和摊销费用为144,607美元，同比增长111%[161][168] - 2025年上半年利息支出为1,379,581美元，同比增长53%[162][172] 融资活动 - 公司完成公开发行募集约600万美元总现金收益，发行9,189,096股普通股及等量认股权证[142] - 公开发行中向NLabs发行3,239,096股普通股及等量认股权证以清偿NLabs 2025票据[142] - 认股权证行权价为每股1.10美元，有效期五年[142] - 认股权证行权价较公开发行价1.00美元溢价10%[142] - 通过两份票据购买协议获得Crowdkeep投资者100万美元贷款[149] - Crowdkeep可转换票据年利率8%，分别于2026年4月17日及5月13日到期[149] - 票据转换价格为每股5.00美元，自动触发转换条件为股价连续10日达7.50美元[150] 业务运营与协议 - 与Telcel签订三年期框架供应协议，可自动续约一年[143][144] - 公司收入主要来自VeeaHub设备的付费试点项目[163] 资产收购与投资 - 收购Crowdkeep资产对价发行4,065,689股普通股[147] 知识产权 - 持有约125项授权专利及25项待审专利申请，涵盖26个专利家族[137] 财务状况与流动性 - 截至2025年6月30日，公司累计赤字达2.209亿美元[173] - 截至2025年6月30日，现金余额为23.8万美元，总债务达2020万美元[173] - 债务构成包括：循环信贷额度1400万美元、供应商票据180万美元、关联方NLabs票据262.6万美元[173] - 公司计划通过融资组合缓解流动性压力，包括600万美元公开发行、最高100万美元英国税务返还[174] - 2025年以来已获得关联方320万美元额外贷款及第三方100万美元Crowdkeep收购贷款[174] 非经营性项目影响 - 2025年上半年或有对价股份负债公允价值变动收益为8,800,000美元[162][170] - 公允价值变动对业绩产生重大影响，其中权证负债变动使上半年EBITDA减少880万美元[177]

公司融资动态 - Veea公司完成公开发行 包括9,189,096股普通股和认股权证 发行价格为每股1美元 总融资额约600万美元[1] - 其中3,239,096股普通股及认股权证发行给关联公司NLabs 用于抵消公司未偿还本息合计3,239,096美元的非可转换本票[2] - 认股权证行权价格为每股1.10美元 可立即行权 有效期五年[1] - 融资净收益将用于库存投资 客户支持基础设施建设 营运资金及一般公司用途[3] - A.G.P/Alliance Global Partners担任此次发行的独家配售代理[3] 公司业务概况 - Veea成立于2014年 总部位于纽约 是智能边缘连接和边缘AI领域的领导者[6] - 核心产品VeeaHub™ STAX平台提供智能边缘网络 安全和可扩展存储解决方案[6] - VeeaONE™平台整合边缘计算 多协议通信 边缘存储和AI驱动的网络安全功能[6] - 产品支持云端和本地管理 提供零信任网络访问(ZTNA)和5G安全连接方案[6] - 2021年以来多次获得Gartner等机构在边缘计算和边缘AI领域的奖项[6] 法律合规信息 - 此次发行依据SEC备案的S-1表格注册声明(文件号333-288878) 于2025年8月12日生效[4] - 最终招股说明书已于2025年8月14日提交SEC 可通过SEC网站或配售代理获取[4]

公司融资动态 - 公司宣布以"合理最大努力"方式进行公开发行 定价为每股普通股及认股权证组合1美元 共发行600万股普通股及600万份认股权证 预计获得总现金收益约600万美元(扣除配售代理费用前) [1] - 认股权证行权价为每股1.1美元 可立即行使 有效期五年 [1] - 现有股东NLabs Inc将注销公司未偿还本票合计3239096美元(含应计利息) 换取3239096股普通股及相应认股权证 按公开发行价执行 [2] - 发行预计于2025年8月14日左右完成 资金将用于库存投资 客户支持基础设施建设 营运资金及一般公司用途 [3] 公司业务概况 - 公司成立于2014年 总部位于纽约 是智能边缘连接 计算和边缘AI领域的领导者 服务于企业和公共基础设施 [6] - 旗舰产品VeeaHub™ STAX平台提供智能边缘网络 安全和可扩展NVMe存储解决方案 [6] - VeeaONE™平台实现统一边缘计算 多协议通信 边缘存储 边缘AI及AI驱动的网络安全功能 [6] - 产品获得Gartner Group Market Reports World和IoT Evolution等机构在边缘计算和边缘AI领域的多项认可 [6] 发行相关信息 - 本次发行依据SEC于2025年7月23日提交的Form S-1注册声明(文件号333-288878) 该声明于2025年8月12日生效 [4] - A G P/Alliance Global Partners担任本次发行的独家配售代理 [3] - 最终招股说明书电子版可通过SEC网站或配售代理处获取 [4]

融资计划 - 公司拟发售最高6,206,897股普通股、最高6,206,897份预融资认股权证和最高6,206,897份普通认股权证，预计募资900万美元[6] - 预计此次发行净收益约为540万美元，扣除配售代理费用和预计发行费用[78] - 约2232659股发行股份及附带的普通认股权证将由公司关联方发行，以全额偿还期票，本金总额为3237356美元[78] 股权结构 - 若NLabs接受证券作为还款，完成发行后，Allen Salmasi和NLabs将分别约占公司已发行股本的42.1%和30.5%[18] - 发行前公司流通普通股为40993783股，发行后假定无预融资认股权证出售且无普通认股权证行使，流通普通股将达47200680股[78] - 6384284份公共认股权证对应6384284股普通股，5256218份SPAC私募配售认股权证对应5256218股普通股[82] - 3918537份未行使期权对应3918537股普通股，其中3789413份已完全归属并可行使[82] 财务数据 - 2025年8月4日，公司普通股收盘价为每股1.45美元，公共认股权证收盘价为每份0.18美元[78] - NLabs持有公司未偿还非可转换本票本金总额317.6万美元，预计公司将以发行约2,232,659股普通股及附带普通认股权证偿还约323.7356万美元债务[17] 业务情况 - 公司拥有123项已授予专利和32项待审批专利申请，涵盖26个专利家族[55] - 公司有6个全资子公司和1个持股95%的多数股权子公司VeeaSystems MX，剩余5%由CEO持有[62] - VeeaONE平台为约29亿农村或偏远地区人群提供基于订阅的“类蜂窝”管理Wi-Fi服务，以解决数字鸿沟问题[66] 市场数据 - 全球固定无线接入（FWA）订阅量在2022 - 2028年期间将以19%的年增长率增长，到2028年将超过3亿台设备[71] - 软启动国家的网络安全市场在2023年价值127.5亿美元，预计到2029年将达到231.3亿美元，复合年增长率为10.27%[72] 产品与合作 - STAX - 5G是市场上唯一支持多接入边缘计算（MEC）功能的5G CPE设备，有高达2TB闪存存储等配置[67] - 公司在2024年初与全球MNO合作伙伴合作，年底完成STAX和STAX - 5G的认证，今年3月软启动服务[69] - 今年5月公司与MNO合作伙伴签订非约束性战略商业联盟协议，商业协议待执行[69] 未来展望 - 公司自成立以来运营持续亏损，预计未来几年仍将产生重大运营亏损，且无法预测未来亏损程度和盈利时间[89] - 自2024年以来，公司未从产品销售中获得显著收入，盈利依赖于创收能力[92] - 公司未来需筹集大量额外资金，若无法及时或按可接受条件筹集资金，将影响产品研发和商业化[93] 风险因素 - 边缘计算市场处于早期发展阶段，市场规模和增长速度不确定，公司平台广泛采用情况存疑[101] - 公司可能无法有效管理增长，扩张会对管理、运营和财务资源造成压力[105] - 公司所处市场竞争激烈，若无法有效竞争，将对收入、财务状况和盈利能力产生重大不利影响[108] - 国际贸易政策等变化可能对公司进出口货物能力产生重大不利影响[88] - 公司平台销售和客户满意度依赖服务质量，客户数量增长对服务团队造成压力，服务能力受人员、客户环境等因素制约[112][113] - 公司平台存在真实或感知到的错误、故障等问题，可能导致收入损失、市场份额下降等不良后果[115] - 公司为软件产品和服务提供保修，存在产品责任索赔风险，保险可能无法充分覆盖相关索赔[118] - 公司平台需与其他元素和产品互操作，出现问题时难以确定来源，可能影响市场接受度并导致费用增加[119] - 公司依赖分销和合作伙伴关系，招募、培训合作伙伴需大量资源，关系终止或管理不善可能导致收入下降[121][122] - 公司运营可能因自然或政治事件中断，影响业务、运营结果和财务状况，货物交付也可能受阻[124][125] - 公司依赖第三方制造商，关键组件短缺或供应商问题可能导致产品交付延迟，影响业务和盈利能力[127] - 公司依赖第三方电信和互联网服务提供商，其服务不可靠可能导致客户流失、索赔和成本增加[128][130] - 公司未来成功依赖管理团队和关键员工，人员流失或无法吸引和留住高技能员工可能对业务产生不利影响[132][133] - 行业竞争激烈，公司吸引和留住人才存在不确定性，或对业务和品牌产生重大不利影响[135] - 公司管理团队管理上市公司经验有限，监管合规可能分散其日常管理精力，未来运营成本可能增加[136] - 全球经济状况不确定性或导致客户推迟购买公司产品和服务，对公司业务、运营结果和财务状况产生重大负面影响[137] - 公司在国外运营面临汇率波动、知识产权保护、关税等风险，可能对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[139] - 国际贸易政策、关税和条约变化可能对公司业务运营和前景产生重大不利影响，公司可能无法有效应对相关风险[141] - 全球供应链中断可能影响产品的及时制造和交付，导致产品交付时间表延长，直接影响收入确认和现金收款[144] - 地缘政治和贸易不确定性增加，可能对公司业务、运营、业务前景、运营结果和财务状况产生重大不利影响[145] - 公司若无法有效维持财务报告内部控制，或识别内部控制中的重大缺陷，可能影响财务报告准确性和及时性，导致投资者信心下降和股价下跌[148] - 公司若无法获得和维持产品及专有技术的专利保护，或专利保护范围不足，业务、财务状况、运营结果和前景可能受到重大损害[151] - 专利申请过程昂贵、耗时且复杂，公司可能无法以合理成本及时完成相关工作，专利权利的有效性和可执行性存在高度不确定性[153] - 公司专利可能在美国内外法院或专利局受到挑战，不利裁决会使专利权利受限、无效或不可执行[155] - 公司无法在全球保护知识产权，美国以外某些司法管辖区的知识产权保护可能较弱[158] - 公司专利若被挑战，可能被认定无效或不可执行，会对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[161] - 获得和维护公司专利保护需遵守政府专利机构要求，不遵守可能导致专利权利部分或全部丧失[163] - 美国或全球专利法变化可能降低专利价值，增加公司专利申请和维护成本[164] - 公司可能面临对专利和其他知识产权的发明权或所有权的索赔[167] - 公司可能面临员工等不当使用或披露他人商业秘密的索赔[169] - 公司可能无法与所有涉及知识产权开发的方签订有效的转让协议，可能引发所有权纠纷[170] - 第三方对公司或其合作伙伴的知识产权侵权等索赔可能阻碍或延迟公司产品和技术的开发和商业化[171] - 公司无法保证其产品和技术不侵犯第三方现有或未来专利，侵权可能导致产品无法商业化[172] - 公司面临专利侵权索赔风险，若败诉可能需支付巨额赔偿、获取许可、重新设计产品等，影响业务发展[174] - 公司未来可能进行第三方专利无效程序，结果不可预测，即便胜诉也可能产生高额费用、影响股价和增加运营损失[175] - 公司可能卷入知识产权诉讼，若败诉可能导致专利权利无效或被狭义解释，还可能泄露机密信息[176] - 公司安全措施若被破坏或失效，可能导致客户数据泄露，影响服务吸引力，产生重大责任和损失[179] - 网络安全事件可能对公司业务、财务、声誉等产生重大不利影响，还可能引发诉讼或监管调查[180] - 公司产品、服务或运营中存在的漏洞可能未被及时发现，被威胁者利用造成重大损害[184] - 公司若违反法律法规，可能面临处罚和不利裁决，合规成本增加，业务受到影响[186] - 公司需遵守多项法律法规，如GDPR、加州消费者隐私法等，合规可能导致成本增加和业务调整[188] - 公司员工或分包商可能违反反腐败法律法规，使公司面临重大责任和不利影响[191] - 公司可能面临额外的税务负债，税务结果不确定，可能受多种因素影响，税务检查结果可能影响经营和现金流[192] - 公司可能卷入法律诉讼，不利结果或对业务、财务和声誉造成重大不利影响[193] - 公司可能无法遵守环境、社会和治理标准，对声誉、业务等产生负面影响[194] - 外部利益相关者对公司可持续性和企业责任透明度要求增加，不满足或影响业务[195] - 监管要求变化和不确定性或对公司产品和服务销售及业务产生重大损害[196] - 公司普通股价格可能波动，投资者可能损失部分或全部投资[197] - 广泛的市场和行业波动可能影响公司普通股市场价格，低流通量和交易量时价格波动更大[198] - 若卷入证券诉讼，公司可能承担高昂成本，分散管理层注意力[199] 其他事项 - 公司为“新兴成长型公司”，选择遵守某些减少的上市公司报告要求[13] - 2025年1月10日，公司向美国证券交易委员会提交S - 8表格注册声明[200] - S - 8表格注册的股票在提交后生效且可在公开市场无限制转售[200]