Vicor Corporation (NASDAQ:VICR) Q4 2022 Earnings Conference Call February 23, 2023 5:00 PM ET Company Participants Jim Schmidt - Chief Financial Officer Patrizio Vinciarelli - Chief Executive Officer Phil Davies - Vice President, Global Sales and Marketing Conference Call Participants Jon Tanwanteng - CJS Securities Quinn Bolton - Needham & Company John Gruber - Private Analyst John Dillon - D&B Capital Richard Shannon - Craig-Hallum. Alan Hicks - Ainsley Capital Management Operator Good day, everyone and w ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q Identification No.) 25 Frontage Road, Andover, Massachusetts 01810 (Address of Principal Executive Office) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from Commission File Number 0-18277 VICOR CORPORAT ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.031亿美元，较2022年第二季度的1.022亿美元环比增长约1%，同比增长21.4% [9] - 第三季度综合毛利率为45.5%，较2022年第二季度的45.8%环比下降 [12] - 第三季度总运营费用较2022年第二季度增长5.4%，主要因知识产权诉讼产生的法律费用 [13] - 第三季度运营收入950万美元，运营利润率9.2%；所得税84.2万美元；净利润810万美元；GAAP摊薄后每股收益0.18美元 [14] - 第三季度末现金、现金等价物和短期投资总计2.02亿美元；应收账款净额5630万美元，应收账款周转天数为38天；库存净额环比增长13.6%至9430万美元，年化库存周转率为2.61；运营现金流660万美元；资本支出1440万美元；在建工程余额5700万美元，预计年底前再支出约1350万美元 [16][17] - 第三季度订单出货比小于1，一年期积压订单较2022年第二季度环比下降9.4% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进产品收入环比下降12.5%，同比增长36.2%；砖块产品收入环比增长27.2% [9] - 第三季度先进产品占总收入的比例降至57.4%，砖块产品占比相应增至42.6% [11] - 向库存分销商的发货量环比增长22.5%，同比增长27.3% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度出口占总收入的比例约为70.1%，与上一季度的69.2%基本持平 [11] - 从终端市场来看，北美数据中心市场前景良好，超大规模数据中心运营商持续建设机器学习技术和能力，升级CPU机架；工业和航空航天业务在第三季度保持稳定，但中国和欧洲的部分工业业务出现放缓迹象；汽车业务发展呈积极态势，OEM和一级供应商的电源系统评估取得进展 [22][26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取更保守的招聘立场，重新确定并减少未完成的人员招聘需求；继续推进美国本土垂直整合生产能力建设，寻找利用投资税收抵免和《芯片与科学法案》的机会；重新平衡制造生产计划，以满足客户需求；持续推动公司范围内的卓越运营工作；专注于下一代电力传输技术的开发，拓展高性能计算、汽车、工业以及航空航天和国防终端市场的业务 [19][20] - 公司认为其因数分解电源解决方案在电流密度、低噪声和整体电源系统效率方面表现卓越，第五代技术将在云计算和机器学习领域带来变革；多相降压调节器虽提高了功率密度，但在管理较高的电源分配网络（PDN）损耗、满足高功率人工智能和网络处理器的低噪声和高性能要求方面仍有待验证 [23][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境恶化，半导体行业许多领域进入下行周期，美国商务部发布新的更严格出口管制规则，《芯片与科学法案》成为法律，这些因素短期内对公司业务构成挑战，但《芯片与科学法案》也为公司带来潜在投资资金和利用投资税收抵免的机会 [18][19] - 第四季度业绩预计与第三季度基本持平，随着公司更多地利用内部工艺设备缓解生产限制，业绩可能会有适度的环比改善 [21] 其他重要信息 - 公司首席执行官Patrizio Vinciarelli因参加上季度财报电话会议中提及的知识产权诉讼审判，未能参加本次电话会议 [3] - 公司作为指定的重要制造商，自疫情爆发以来一直在其安多弗制造工厂实行三班制运营，目前因COVID - 19导致的病例和缺勤情况已可忽略不计，但中国的零疫情政策对公司供应链的部分环节造成了干扰，其影响和时间难以预测 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10月订单趋势如何，何时回升或是否会继续下降 - 10月每日订单率低于第三季度，中国和欧洲市场存在不确定性，北美数据中心、云计算、超大规模数据中心运营商和处理器厂商需求仍强劲，且公司有大量积压订单可维持未来健康的收入发货量，新平台的推出以及部分处理器公司在中国业务的情况存在不确定性 [30][31] 问题2: 新工厂运行情况及近期利用率预期 - 新工厂按上一次电话会议的描述推进，本季度垂直整合程度预计达到80% - 90%，在引入生产设备方面取得重要里程碑，有助于处理和清理积压订单 [32][33] 问题3: 中国出口管制对公司收入的影响 - 主要影响公司的传统业务和部分旧芯片产品，新客户受美国商务部调查影响，从第四季度初开始显现影响，同时中国的零疫情政策和工厂未完全恢复也导致市场疲软 [37] 问题4: 若大客户GPU出货受影响，为何对先进产品影响不大 - 先进产品的新增订单可能受影响，但公司与大客户有大量积压订单，且大客户在北美和欧洲的不同数据中心客户中有较大业务，未来几个季度公司依赖这些业务，随着新平台推出情况可能改变 [38] 问题5: 公司在当前和下一代GPU市场的竞争地位，多相技术是否在抢占份额 - 公司对其因数分解电源技术有信心，该技术是一种非常清洁的解决方案，组件数量少、电路板布局简单、噪声低、热管理设计好；多相技术能否达到所需性能水平仍有待观察，公司期待第五代技术进一步领先竞争对手 [40] 问题6: 公司是否达成许可协议 - 公司已与一家公司达成许可协议，目前正与多家潜在的超大规模数据中心运营商和处理器公司就OEM许可进行沟通，预计未来三到四个月会有进展 [47][48] 问题7: 何时能摆脱高额关税 - 公司在将部分生产业务从中国转移出去方面进展不理想，部分业务转移困难，一项半导体工艺步骤从美国转移到中国后，最终可能转移到韩国；公司在关税退还方面取得一些进展，有望在这方面取得更好结果；此外，运费成本有小幅改善 [49][50] 问题8: 法律成本上升情况及何时能降低 - 法律成本上升主要因准备当前正在进行的审判，随着审判推进法律成本将下降，但因后续知识产权委员会（ITC）相关活动，仍会有增量法律成本，未来几个季度法律成本将净减少，但不会降至一年半前的低水平 [51] 问题9: GPU客户收入情况及过渡是否顺利 - 当前参与的大型项目将持续到明年甚至第四季度，不过收入规模不如第一、二季度；下一代项目将启动并逐步发展，A100项目仍很成功 [55] 问题10: 下一代垂直和横向垂直设计的情况及何时实现量产 - 横向垂直设计预计明年与几家处理器厂商实现量产；纯垂直设计在集群计算市场的应用，第一季度开始有客户，后续客户预计在明年第三、四季度；预计到那时，第五代技术将进入市场，带来电流密度的显著提升和封装尺寸的减小，实现近乎完美的电源传输网络 [57][58][59] 问题11: 600万美元RMA产品的情况及在业绩中的体现 - 该产品经公司质量团队评估，已通过行业标准测试，适合使用，但应客户要求收回，产品非正在生产的产品，预计收回后真空密封并重新入库销售，预计明年年初发货 [63][64] 问题12: 生产转移到新工厂后，利润率预期及第四季度是否有改善 - 公司不提供具体的毛利率指导，但内部转型将带来增量毛利率，随着业务从外部运营转移到内部，即使在产量大幅增加之前也会节省成本，公司长期财务模型的毛利率目标为65% [65][66] 问题13: 下一代解决方案的可用性和订单情况 - 之前提到的不是第五代技术，而是第四代和为集群计算公司开发的一些垂直电源传输产品，预计第一季度开始有这些产品的收入和其他客户的订单 [69] 问题14: 关于多相技术的评论是针对长期还是明年领先加速公司的前沿产品 - 虽然Palo MOSFET硅技术的电流密度有所提高，但多相系统存在基本的电压平均问题，需要多个相位来支持人工智能和网络背板等领域的高电流处理；要获得能够满足系统所有电流精度和低噪声要求的控制器存在挑战；电源分配网络（PDN）的热管理也很复杂；多相解决方案要在小型加速卡上提供1000安培电流仍需大量工作，不仅适用于GPU客户，在ASIC和网络处理器等众多应用中都存在挑战 [70][71] 问题15: 第四季度先进产品和砖块产品的趋势及宏观环境的影响 - 预计先进产品收入本季度将反弹，砖块产品可能环比下降；整体业绩预计与第三季度基本持平，随着内部生产活动增加，可能有适度的上行空间 [73] 问题16: 公司是否安排与分析师和投资者的会议 - 公司计划举办投资者日活动，但目前重点是执行，短期内让业绩说话，预计工厂正常运营后会推进该活动 [84] 问题17: 垂直整合达到80% - 90%对库存周转率和现金流的影响 - 制造团队每周报告的指标显示库存周转率有增量改善，垂直整合最终会影响库存水平和现金流，但短期内仍依赖外部运营，工厂建设仍在进行中，需要时间实现运营卓越 [88][89] 问题18: 当前经济放缓和中国情况是否导致供应超过需求 - 公司在先进产品和传统产品方面仍有大量逾期订单，需要几个季度才能完成所有积压订单，短期内有足够的业务可发货 [91] 问题19: 积压订单的不可取消性是否仍然有效 - 公司有明确的不可取消、不可退还（NCNR）采购订单，对积压订单的状况有信心 [99] 问题20: 大客户7月季度的保修费用与公司600万美元RMA产品是否有关，是否影响客户关系 - 公司无法谈论具体客户，600万美元RMA产品经质量团队评估适合使用，产品在生产过程中已进行了改进；公司与客户密切合作，了解客户流程和质量水平，不认为会对客户关系产生长期影响 [108][109][110] 问题21: 前端AC - DC产品的设计赢单、时间安排等情况 - 公司继续向高性能计算、边缘计算领域的不同客户发送评估单元，还有国防和航空航天领域的产品，频率为400赫兹，包括单相和三相不同功率水平的产品；这些产品预计明年第二季度开始在Digi - Key等分销商上架，市场增长的拐点可能在2024年初 [117][118]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q VICOR CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 04-2742817 (State of Incorporation) (I.R.S. Employer Identification No.) 25 Frontage Road, Andover, Massachusetts 01810 (Address of Principal Executive Office) (978) 470-2900 (Registrant's telephone number) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURIT ...

Vicor Corporation (NASDAQ:VICR) Q2 2022 Earnings Conference Call July 21, 2022 5:00 PM ET Company Participants Patrizio Vinciarelli - President & CEO Jim Schmidt - CFO Phil Davies - VP of Global Sales and Marketing Conference Call Participants Quinn Bolton - Needham & Company John Dillon - D&B Capital Don McKenna - D.B. McKenna Doug Combat - Promus Capital Richard Shannon - Craig-Hallum Capital Group Operator Good day, and welcome everyone to the Vicor Earnings Results for the Second Quarter ended June 30, ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q Table of Contents ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from Commission File Number 0-18277 VICOR CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State of Incorporation) (I.R.S. Employer Delaware 0 ...

Vicor Corporation (NASDAQ:VICR) Q1 2022 Earnings Conference Call April 21, 2022 5:00 PM ET Company Participants Patrizio Vinciarelli – President & Chief Executive Officer Jim Schmidt – Chief Financial Officer Phil Davies – Vice President of Global Sales and Marketing Conference Call Participants Quinn Bolton – Needham & Company, LLC Jonathan Tanwanteng – CJS Securities Don McKenna – D.B. McKenna & Co, Inc. John Dillon – D&B Capital Richard Shannon – Craig-Hallum Capital Group Doug Combat – Promus Capital A ...

Table of Contents Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-18277 VICOR CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of in ...

Vicor (NASDAQ:VICR) Q4 2021 Earnings Conference Call February 24, 2022 5:00 PM ET Company Participants Patrizio Vinciarelli – President & Chief Executive Officer Jim Schmidt – Chief Financial Officer Phil Davies – Vice President of Global Sales and Marketing Conference Call Participants John Dillon – D&B Capital Quinn Bolton – Needham & Company James Lieberman – Revere Securities Jonathan Tanwanteng – CJS Securities Richard Shannon – Craig-Hallum Capital Group Alan Hicks – Ainsley Capital Management Operato ...

Table of Contents Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________________________ Commission File Number 0-18277 VICOR CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Del ...