发行情况 - 公司首次公开发行3250000股A类普通股，每股面值0.001美元，预计发行价4 - 5美元[7][8] - 初始公开发行价每股4.50美元，总发行额14625000美元[13] - 承销折扣每股0.34美元，总计1096875美元[13] - 公司发行前收益每股4.16美元，总计13528125美元[13] - 公司此次发行预计总现金费用约1421250美元，若承销商全额行使选择权则约为1096875美元[14] - 公司授予承销商45天选择权，可购买最多占此次发行A类普通股总数15%的股份[14] - 公司向承销商发行认股权证，可购买的普通股总数最多为此次发行A类普通股总数的5% [16] - 认股权证行使价格为此次发行A类普通股初始公开发行价的125%，行使期限为发行开始后的五年[16] 股权结构 - 发行完成后，主要股东将集体持有约65.15%的已发行股份（若承销商全额行使选择权则为64.15%）[11] - A类普通股股东每股有一票表决权，B类普通股股东每股有十票表决权，B类普通股可随时转换为A类普通股，反之则不行[9] - 大股东需持有公司有表决权股份总投票权不少于5.0%[24] - 发售前公司已发行2800万股普通股，发售完成后将增至3125万股，承销商行使超额配售权时可增至3173.75万股[84] - 五大主要股东目前持有公司B类普通股14.55%，IPO完成后将持有65.15%，拥有96.1%投票权；若承销商全额行使超额配售权，将持有64.15%，拥有95.9%投票权[134] 公司背景与发展 - 公司由5位资深船务经纪人在2012年创立，2024年5月员工超50人[33] - 2024年11月公司完成结构重组，Vantage BVI收购了Vantage Singapore和Vantage Dubai 100%的股权[21] - 2024年6月24日公司将法定股本从单一普通股类别重组为A类和B类普通股[57] 市场情况 - 2022年全球船舶经纪市场估值15.6亿美元，油轮板块估值4.22亿美元[37] - 2022 - 2027年油轮船舶经纪行业预计以3.32%的复合年增长率增长[37] - 欧洲和亚太船舶经纪市场约占全球市场的81%[37] 业务与策略 - 公司业务策略围绕现有服务扩张、增加产品和服务范围、加强成本管理三方面[44] - 公司客户组合涵盖生产商、跨国公司、国家石油公司和贸易公司四类[44] - 公司预计2024年底通过许可制度将Opswiz货币化[110] 风险因素 - 公司面临未来可能亏损、扩张计划可能不成功、面临竞争等风险[50] - 公司A类普通股投资者面临每股有形账面价值立即大幅稀释及未来稀释风险，股价可能低于5美元[52] - 公司可能因运营成本增加、扩张计划失败、竞争加剧等因素在未来出现净亏损[88] - 公司面临客户信用风险，可能出现收款延迟或违约，影响流动性和现金流[96] - 公司依赖关键管理和技术人员，人员流失可能对业务产生重大不利影响[100] - 公司面临数据保护、网络攻击和IT系统故障风险，可能导致运营停机、服务延迟和收入损失[109] - Opswiz缺乏知识产权注册，面临潜在的未经授权使用和有限的法律保护风险[110] - 公司可能面临各种诉讼，如果未得到有利解决且没有足够保险，可能对公司产生重大不利影响[113] - 公司船务经纪业务收入不具有重复性，盈利能力高度不可预测，受市场条件等多种因素影响[115] - 全球限制全球变暖的举措可能导致化石燃料需求比预期更快下降，影响公司收入预测[118] - 油价和燃油价格的大幅下跌可能对公司收入产生不利影响[119] - 地缘政治风险可能限制海事部门的活动[121] - 公司A类普通股的交易价格可能会大幅波动，投资者可能会损失全部或部分投资，还可能引发诉讼[127] - 若公司未能满足纽约证券交易所美国市场的持续上市标准，其A类普通股可能被摘牌[151] - 公司未来增长可能需要额外的股权或债务融资，这将导致股东权益稀释[141] - 公司可能无法支付股息，董事会对是否宣布和分配股息有完全的自由裁量权[147] - 公司作为独立上市公司的运营经验有限，可能面临运营、行政和战略方面的困难[148] - 公司作为上市公司将产生重大费用，可能对财务业绩产生负面影响[152] - 公司若未能维持有效的披露控制和财务报告内部控制系统，可能影响及时编制准确财务报表或遵守适用法规的能力[158] 身份与合规 - 公司是“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，符合减少公开公司披露要求的条件[5][10] - 公司将保持新兴成长公司身份直至最早满足年度总收入超12.35亿美元等条件之一[68] - 作为外国私人发行人，公司将按《交易法》报告，不再符合新兴成长公司条件但仍符合外国私人发行人条件时可豁免部分规定[71][72] - 若超过50%的流通投票证券由美国居民持有且满足三个条件之一时，公司将不再是外国私人发行人[72] - 外国私人发行人在每个财年结束后120天提交20 - F年度报告，而美国国内加速申报发行人需在75天内提交10 - K年度报告[165] - 公司可能在某一纳税年度被认定为被动外国投资公司（PFIC），需满足至少75%的总收入为被动收入或至少50%的资产平均价值归因于产生被动收入的资产[170] - 公司作为新兴成长型公司，可享受某些减少报告要求的豁免，包括不遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节的审计师鉴证要求[163] - 公司作为外国私人发行人，不受美国代理投票规则约束，报告义务的详细程度和频率低于美国国内上市公司[165] - 公司作为外国私人发行人，可选择遵循母国公司治理实践，而非美国证券交易所（NYSE American）对美国上市公司适用的某些规则[169]

发行情况 - 公司首次公开发行3250000股A类普通股，每股面值0.001美元，预计发行价4 - 5美元[7][8] - 初始公开发行价每股4.5美元，总发行额14625000美元，净收益13528125美元[13] - 发行预计总现金费用约1421250美元，若行使选择权则约1096875美元[14] - 承销商有45天选择权，可购最多15%的A类普通股[14] - 公司向承销商发行认股权证，数量最多为5%，行权价为发行价125%，有效期5年[16] 股权结构 - A类和B类普通股持有者权利相同，A类每股1票，B类每股10票，B类可转A类[9] - 发行后主要股东合计持有约65.15%股份，行使超额配售权则为64.15%[11] - 五大主要股东目前持有B类普通股14.55%，IPO后实益拥有65.15%，有96.1%投票权[130] 公司背景 - 公司成立于2012年，2024年5月团队超50名专业人员[30] - 2024年11月完成重组，Vantage BVI收购相关股权成全资子公司[20] - 公司是“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”[10] 市场情况 - 2022年全球船舶经纪市场价值15.6亿美元，油轮板块4.22亿美元[34] - 2022 - 2027年油轮船舶经纪行业预计复合年增长率3.32%[34] - 欧洲和亚太船舶经纪市场合计约占全球市场81%[34] 业务策略 - 业务围绕现有服务扩张、增加产品服务范围、成本管理[41] - 计划通过合资、收购和战略联盟全球扩张[86] 面临风险 - 面临团队管理、品牌建设、合规、市场竞争挑战[42] - 投资A类普通股有未来亏损、扩张失败、竞争激烈风险[47] - A类普通股价格可能大幅波动，投资者可能损失[47][121] - 未来运营和行政费用预计增加，可能净亏损[84] - 面临客户信用、数据保护、知识产权保护风险[92][105][106] - 可能面临诉讼、违反反腐败法律等问题[109][120] - 船代业务收入非经常性，盈利能力不可预测[111] - 化石燃料需求下降、油价波动影响业务[114][115] 未来展望 - 预计2024年底通过许可系统将Opswiz货币化[106] - 计划将IPO净收益用于拓展业务、升级转型、营销等[167] 其他要点 - 2020年获新加坡政府赠款开发Opswiz软件[52] - 董事、高管和主要股东180天内不出售A类普通股[80] - 董事和高管在行业平均工作超20年[95] - 购买A类普通股投资者将面临每股3.80美元摊薄[129]

发行相关 - 公司首次公开发行3250000股A类普通股，每股面值0.001美元，预计发行价4 - 5美元[7][8] - 初始公开发行价每股4.5美元，总发行价14625000美元，承销折扣每股0.34美元，总计1096875美元，发行前收益每股4.16美元，总计13528125美元[13] - 公司预计发行总现金费用约1421250美元，若承销商全额行使选择权则约为1096875美元[14] - 公司授予承销商选择权，45天内可按发行价减承销折扣和佣金价格购买最多占发行A类普通股总数15%的股份[14] - 公司向承销商发行认股权证，可购买最多为发行A类普通股总数5%的普通股，行权价格为发行价125%，有效期五年[16] - 发售前公司已发行2800万股普通股，发售结束后将发行3125万股普通股（若行使超额配售权则为3173.75万股）[80] - 若承销商不执行超额配售权，公司预计本次发行净收益约1300万美元；若全额行使，净收益约1625万美元[200] 公司结构与股东权益 - 公司是开曼群岛豁免有限责任公司，发行前进行公司结构重组[20] - 2024年6月24日公司将法定股本从单一类别普通股重组为A类和B类普通股两类[54] - A类和B类普通股股东权利相同，A类每股一票，B类每股十票，B类可随时转换为A类，A类不能转换为B类[9] - 完成发行后，主要股东将合计持有公司65.15%的已发行和流通股份，可行使96.1%的表决权[70] - 五大主要股东目前各持有公司B类普通股14.55%，IPO完成后将合计持有65.15%（若承销商行使全部超额配售权则为64.15%），拥有96.1%（若行使超额配售权则为95.9%）投票权[130] 业务与市场 - 全球船舶经纪市场2022年估值15.6亿美元，油轮板块估值4.22亿美元[34] - 油轮船舶经纪板块2022 - 2027年预计复合年增长率为3.32%[34] - 欧洲和亚太船舶经纪市场合计约占全球市场的81%[34] 团队与发展 - 截至2024年5月，公司团队扩展至超50名专业人员，在新加坡和迪拜设有办公室[30][52] - 2020年，公司获新加坡政府机构182399美元赠款用于开发Opswiz软件[52] 未来展望与策略 - 公司业务策略围绕服务扩张、产品和服务范围增加及成本管理三方面[41] - 公司计划将首次公开募股净收益用于拓展服务和业务、业务升级与数字化转型、营销推广、营运资金和其他一般公司用途[167] - 公司预计2024年底通过许可系统将Opswiz货币化，此前一年限制期已于2023年12月到期[106] 风险提示 - 公司面临转型为全球巨头的诸多挑战，如品牌建设、法规合规等[42] - 投资公司A类普通股存在多种风险，如未来亏损、市场波动等[47] - A类普通股每股净有形账面价值将面临直接且大幅摊薄，未来可能进一步摊薄[49] - A类普通股可能以每股低于5美元的价格交易，成为“低价股”[49] - 公司双类投票结构可能使A类普通股不符合某些股票市场指数的纳入条件，影响交易价格和流动性[56] - 公司业务运营和未来扩张可能面临资金不足、组织管理困难、新业务不熟悉、整合困难等风险[86] - 公司面临客户信用风险，可能出现收款延迟或违约，影响流动性和现金流[92] - 全球金融市场和宏观经济不利状况可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响[98] - 公司保险覆盖可能不足，无法涵盖所有损失和索赔，续保也可能存在问题[100] - 公司面临数据保护、IT系统中断或故障等问题，可能产生大量成本并影响业务[105] - 公司因Opswiz缺乏知识产权注册，面临潜在的未经授权使用和有限法律保护风险[106] - 公司可能面临各种诉讼，若未胜诉且未充分投保，可能对公司产生重大不利影响[109] - 技术进步可能减少船舶经纪人作为中间人的机会，影响公司收入[110] - 公司船舶经纪业务收入不具有重复性，盈利能力高度不可预测[111] - 化石燃料需求可能比预期更快下降，影响公司收入预测[114] - 油价和燃油价格大幅下跌可能对公司收入产生不利影响[115] - 公司A类普通股价格未来可能大幅波动，投资者可能损失全部或部分投资[123] - 公司可能为未来增长进行股权或债务融资，导致股东权益稀释[137] - 公司可能无法在未来支付股息，受财务状况、现金需求等多因素影响[143] - 公司作为独立上市公司运营经验有限，可能面临运营和管理困难[144] - 若未能满足上市要求，纽交所美国市场可能将公司A类普通股摘牌，导致股价和流动性下降[147] - 公司作为上市公司将产生重大费用，影响财务表现[148] - 证券分析师可能不发布有利报告或不发布信息，导致公司股价或交易量下降[172] - 公司此前因缺乏独立董事和审计委员会，未对关联交易进行监管和审查，存在潜在利益冲突[170] - 公司的双重股权结构可能使公司不符合某些指数纳入条件，导致共同基金等不投资A类普通股[176] - 开曼群岛法律对股东保护比美国法律少，股东在美国法院获得的判决在开曼群岛执行存在不确定性[182][185]

公司概况 - 公司为Vantage Corp，是开曼群岛豁免有限公司，拟首次公开发行A类普通股，面值每股0.001美元[8] - 公司由五名资深船舶经纪人在2012年创立，2024年5月团队超50人[30] - 公司董事和高管在行业平均工作超20年[96] 市场数据 - 全球船舶经纪市场2022年估值15.6亿美元，油轮板块估值4.22亿美元[34] - 油轮船舶经纪行业2022 - 2027年复合年增长率为3.32%[34] - 欧洲和亚太船舶经纪市场占全球市场约81%[34] 业务策略 - 业务策略围绕现有服务扩张、增加产品和服务范围、成本管理三方面[41] - 计划通过合资企业、收购和战略联盟进行全球扩张[87] - 计划将IPO净收益用于拓展服务、升级业务、营销及营运资金等用途[168] 风险提示 - 未来可能面临团队建设、品牌建设、法规合规等挑战[42] - 面临竞争、信用、流动性等多种风险[47] - 未来运营费用和行政费用预计增加，可能导致净亏损[85] 股权结构 - 发行后，主要股东将合计持有约[ ]%的已发行股份（若承销商全额行使选择权为[ ]%）[11] - 完成发行后，主要股东将集体持有[ ]%已发行和流通股份并行使[ ]%投票权，公司可能成为“受控公司”[71] - 公司普通股采用双层股权结构，B类普通股每股10票，A类普通股每股1票[180] 发行相关 - 预计发行价在$[ ]和$[ ]之间[8] - 承销商有权在发行结束后45天内，以发行价减去承销折扣和佣金的价格，购买最多占发行总数15%的A类普通股[14] - 公司将向承销商发行认股权证，可购买总计不超过本次发行A类普通股总数7.5%的普通股[16] 公司重组 - 2024年[*]月，公司完成公司结构重组，Vantage BVI收购Vantage Singapore和Vantage Dubai 100%股权[20] - 2024年6月24日将授权股本重组为A类和B类普通股[56] 特殊身份 - 公司为“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，符合减少的上市公司披露要求[10] - 作为新兴成长型公司，可在最多5年内享受部分报告要求豁免，直至年度总收入超12.35亿美元等情况[63][65] - 作为外国私人发行人，若超50%流通投票证券由美国居民持有且满足特定条件将失去该身份[69] 财务影响 - A类普通股每股净有形账面价值将立即大幅摊薄，未来或进一步摊薄[49] - 可能需额外股权或债务融资以实现未来增长，将导致股东权益摊薄[49] - 可能无法支付未来股息[49] 其他要点 - 2020年公司获新加坡政府机构182,399美元赠款用于开发Opswiz软件[52] - 公司预计2024年底通过许可系统将Opswiz货币化[107] - 公司客户组合涵盖生产商、跨国公司、国家石油公司和贸易公司四大类[41]