财务数据关键指标变化：第三季度 - 第三季度销售额为1.528亿新谢克尔（4620万美元），与2024年同期持平[7][8] - 第三季度毛利润同比增长2.6%至4310万新谢克尔（1300万美元），毛利率为28.2%[7][9] - 第三季度营业利润同比增长4.1%至1830万新谢克尔（550万美元）[7][11] - 第三季度净利润为1920万新谢克尔（580万美元），基本每股收益1.4新谢克尔（0.4美元）[7][13] 财务数据关键指标变化：前九个月 - 2025年前九个月销售额同比增长5.2%至4.582亿新谢克尔（1.386亿美元）[15][22] - 前九个月毛利润同比增长7.5%至1.317亿新谢克尔（3980万美元），毛利率为28.7%[16][22] - 前九个月扣除其他费用前的营业利润同比增长16.7%至5880万新谢克尔（1780万美元）[19][22] - 前九个月净利润同比增长52.9%至7060万新谢克尔（2130万美元），占销售额的15.4%[22][24] - 前九个月基本每股收益为5.1新谢克尔（1.5美元）[22][24] - 2025年前九个月销售额为458,169千新谢克尔（或138,587千美元），同比增长5.2%[32] - 2025年前九个月毛利润为131,745千新谢克尔（或39,850千美元），毛利率为28.8%，较上年同期的28.1%有所提升[32] - 2025年前九个月净利润为70,556千新谢克尔（或21,342千美元），同比增长52.9%[32] - 2025年前九个月基本每股收益为5.07新谢克尔（或1.53美元），较上年同期的3.33新谢克尔增长52.3%[32] 成本和费用 - 2025年前九个月财务收入总计31,903千新谢克尔（或9,650千美元），同比增长37.4%[32] - 九个月期间折旧及摊销为582.9万新谢克尔（或176.3万美元）[35] - 九个月期间已付所得税为1675.7万新谢克尔（或506.8万美元）[35] 现金流状况 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为38,789千新谢克尔（或11,731千美元），较上年同期的16,122千新谢克尔大幅增长140.6%[34] - 九个月期间经营活动产生的现金流量净额为负3176.7万新谢克尔（或负961.1万美元）[35] - 三个月期间经营活动产生的现金流量净额为正1706.3万新谢克尔[35] - 九个月期间贸易应收款及其他应收款减少1713.5万新谢克尔（或518.3万美元）[35] - 九个月期间存货增加1017.7万新谢克尔（或307.9万美元）[35] - 九个月期间贸易及其他应付款项减少799万新谢克尔（或241.7万美元）[35] - 三个月期间贸易应收款及其他应收款减少2381.9万新谢克尔[35] - 三个月期间存货减少808.2万新谢克尔[35] 资产与投资 - 截至2025年9月30日，现金及证券余额为2.254亿新谢克尔（6820万美元）[7][13] - 截至2025年9月30日，公司总资产为703,148千新谢克尔（或212,689千美元），较2024年12月31日的686,380千新谢克尔增长2.4%[30] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为104,449千新谢克尔（或31,594千美元），较2024年12月31日减少15.1%[30][34] - 2025年前九个月资本支出（购置不动产、厂房及设备）为29,449千新谢克尔（或8,908千美元）[34] - 九个月期间未实现证券收益为负2464.6万新谢克尔（或负745.7万美元）[35] 股东回报 - 2025年前九个月支付股息49,919千新谢克尔（或15,100千美元），较上年同期的9,982千新谢克尔大幅增加[34]

公司业绩概览 - 公司公布2025年第三季度及前九个月未经审计财务业绩，核心表现为毛利率和营业利润率的改善 [1][3] - 尽管第三季度工作日减少约3天，销售额仍保持稳定，显示运营韧性 [4][6] - 前九个月销售额增长5.2%至4.582亿新谢克尔（1.386亿美元），主要得益于库存水平提升和产品供应改善 [15] 第三季度财务表现 - 第三季度销售额为1.528亿新谢克尔（4620万美元），与2024年同期持平 [6][10] - 毛利润增长2.6%至4310万新谢克尔（1300万美元），毛利率从27.5%提升至28.2% [7] - 营业利润增长4.1%至1830万新谢克尔（550万美元），主要受毛利润增长推动 [9] - 净利润为1920万新谢克尔（580万美元），基本每股收益为1.4新谢克尔（0.4美元） [10][12] - 现金及证券余额为2.254亿新谢克尔（6820万美元） [10][13] 前九个月财务表现 - 前九个月毛利润增长7.5%至1.317亿新谢克尔（3980万美元），毛利率从28.1%提升至28.7% [16] - 营业利润（扣除其他费用前）增长16.7%至5880万新谢克尔（1780万美元） [19] - 营业利润（扣除其他费用后）增长51.6%至5890万新谢克尔（1780万美元），部分因2024年上半年支付1.16亿新谢克尔行政罚款 [22] - 净利润增长52.9%至7060万新谢克尔（2130万美元），占销售额15.4%，基本每股收益5.1新谢克尔（1.5美元） [21][24] 运营与战略进展 - 加沙战争结束后汇率下降有助于改善进口价格，增强市场竞争力 [5] - 新建冷藏物流中心按计划推进，预计2026年第一季度末投入运营，将提升物流能力并支持进入新食品品类 [5] - 销售费用前九个月下降1.7%至5190万新谢克尔（1570万美元），主要因广告促销费用减少 [17] - 一般行政费用前九个月增长8.7%至2110万新谢克尔（640万美元），主要因基于利润的高管薪酬计提 [18] 财务状况与现金流 - 金融收入净额前九个月为3190万新谢克尔（960万美元），主要包括2510万新谢克尔证券重估收益和900万新谢克尔利息股息收入 [23] - 经营活动产生的现金流量净额前九个月为3879万新谢克尔（1173万美元） [34] - 投资活动使用的现金流量净额为471万新谢克尔（142万美元），融资活动使用的现金流量净额为5135万新谢克尔（1553万美元） [34]

公司分红公告 - 董事会宣布派发现金股息 每股约1.44新谢克尔 总额2000万新谢克尔（按2025年8月12日汇率折算约每股0.42美元 总额580万美元）[1] - 股息派发记录日为2025年8月25日 支付日为2025年9月4日[2] - 美元实际派发金额可能因2025年8月25日新谢克尔/美元汇率波动及流通股数量变化而调整[2] 公司业务概况 - 专注于高品质犹太食品 直接或通过子公司设计、进口、营销及分销超650种食品[3] - 是以色列领先食品进口商之一 向全球1500家客户及3000个销售点供货 客户包括零售连锁、超市、批发商及机构消费者[3] - 运营部门包括以色列Willi-Food及全资子公司Euro European Dairies（专营品牌犹太乳制品）[3]

公司业绩 - 2025年第二季度营收创历史新高，达1.605亿新谢克尔（4760万美元），同比增长9.4% [1][6] - 季度净利润3190万新谢克尔（950万美元），同比增长365.5%，每股收益2.3新谢克尔（0.7美元） [12][15] - 2025年上半年营收3.053亿新谢克尔（9060万美元），同比增长8.0%，净利润5140万新谢克尔（1520万美元） [14][23] 财务表现 - 第二季度毛利润4400万新谢克尔（1300万美元），同比下降4.1%，毛利率27.4%，主要受一次性供应商信贷影响 [7] - 营业费用减少，销售费用1680万新谢克尔（500万美元）同比下降9.5%，主要因广告促销减少 [8] - 金融收入净额2000万新谢克尔（590万美元），主要来自证券投资组合收益 [11] 运营发展 - 正在建设新型冷藏物流中心，预计明年年初完工，将提升物流能力和存储容量 [5] - 加强全球供应商关系，优化物流运营能力以支持产品需求增长 [3] - 在生活成本上升背景下保持价格竞争力，同时确保产品品质 [4] 资产负债表 - 截至2025年6月30日，现金及证券余额2.139亿新谢克尔（6340万美元） [13] - 股东权益6.129亿新谢克尔（1.818亿美元） [13] - 固定资产净值1.272亿新谢克尔（3770万美元） [30] 产品与市场 - 全球分销650多种犹太洁食产品，客户覆盖1500多家零售商和3000个销售点 [26] - 销售增长主要来自库存水平提升、产品可获得性改善及大型零售链自有品牌销售增加 [6][16] - 通过子公司Euro European Dairies开发品牌乳制品 [26]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第二季度销售额同比增长9.4%至1.605亿新谢克尔（4760万美元）[9] - 2025年第二季度营业利润（扣除其他费用后）同比大幅增长113.9%至2060万新谢克尔（610万美元）[9] - 2025年第二季度净利润同比激增365.5%至3190万新谢克尔（950万美元）[9] - 2025年上半年销售额同比增长8.0%至3.053亿新谢克尔（9060万美元）[18] - 2025年上半年营业利润（扣除其他费用后）同比增长90.8%至4010万新谢克尔（1200万美元）[23] - 2025年上半年净利润同比增长102.3%至5140万新谢克尔（1520万美元），占销售额的16.8%[24] - 2025年上半年销售额为30.532亿新谢克尔（约9054.6万美元），同比增长8.0%[34] - 2025年上半年营业利润为4.0587亿新谢克尔（约1203.6万美元），同比增长23.6%[34] - 2025年上半年净利润为5.1379亿新谢克尔（约1523.7万美元），同比增长102.3%[34] - 2025年上半年基本每股收益为3.7新谢克尔（约1.1美元），同比增长105.6%[34] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2025年第二季度毛利润同比下降4.1%至4400万新谢克尔（1300万美元），毛利率为27.4%[11] - 2025年上半年毛利润同比增长10.1%至8870万新谢克尔（2630万美元），毛利率为29.0%[19] - 2025年上半年毛利润为8.8677亿新谢克尔（约2629.8万美元），毛利率为29.0%，同比提升1.8个百分点[34] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为254.9万新谢克尔（约75.6万美元），去年同期为净流出1495.1万新谢克尔[36] - 2025年上半年投资活动产生的现金流量净额为76.1万新谢克尔（约22.5万美元），主要得益于出售有价证券净收入2076万新谢克尔[36] - 公司上半年经营活动产生的现金流量净额为负4,883万新谢克尔（约合负1,448.1万美元）[37] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年上半年财务净收入总计2520万新谢克尔（750万美元），主要来自证券组合的利息、股息及重估收益[25] - 截至2025年6月30日，公司现金及证券余额为2.139亿新谢克尔（6340万美元）[9] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为9433.4万新谢克尔（约2797.6万美元），较2024年12月31日的1.22938亿新谢克尔下降23.2%[32] - 截至2025年6月30日，股东权益为63.4791亿新谢克尔（约1.88254亿美元），较2024年12月31日增长3.6%[32] - 2025年上半年支付股息2.9953亿新谢克尔（约888.3万美元），是去年同期的3.0倍[36] 成本和费用相关项目 - 上半年存货增加1,825.9万新谢克尔（约合541.5万美元）[37] - 上半年贸易应收款及其他应收款增加668.4万新谢克尔（约合198.3万美元）[37] - 上半年贸易及其他应付款项减少228.4万新谢克尔（约合67.7万美元）[37] - 上半年折旧及摊销费用为377.3万新谢克尔（约合111.9万美元）[37] - 上半年可交易证券未实现损失为1,935.3万新谢克尔（约合573.9万美元）[37] - 上半年递延所得税增加212.1万新谢克尔（约合62.9万美元）[37] - 上半年以股份为基础的薪酬储备为42.4万新谢克尔（约合12.6万美元）[37] - 上半年已付所得税为954.1万新谢克尔（约合282.9万美元）[37] - 上半年现金及现金等价物的汇兑损失为97.3万新谢克尔（约合28.8万美元）[37]

公司业绩表现 - 公司发布2024年第四季度和2025年第一季度业绩 表现非常良好[1] - 业绩表现与初始文章中的趋势保持一致[1] 投资分析方法论 - 投资方法专注于长期持有和运营视角 而非市场驱动因素和未来价格走势[2] - 分析重点在于理解公司长期盈利能力及行业竞争动态[2] - 大多数情况下采取持有评级 仅极少数公司在特定时点适合买入评级[2] 信息披露 - 作者未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸[3] - 作者未来72小时内无计划建立任何相关头寸[3] - 作者与所提及公司无业务关系[3]

收入和利润表现 - 销售额同比增长6.5%至1.448亿新谢克尔（3890万美元）[7][8] - 销售额同比增长6.5%至14.484亿新谢克尔（或3.896亿美元）[24] - 毛利润同比增长28.8%至4460万新谢克尔（1200万美元），毛利率从25.5%提升至30.8%[7][9] - 毛利润大幅增长28.8%至4.463亿新谢克尔（或1.2亿美元）[24] - 营业利润同比增长71.7%至2000万新谢克尔（540万美元），营业利润率从8.5%提升至13.8%[7][12] - 营业利润激增71.6%至1.996亿新谢克尔（或5368万美元）[24] - 净利润同比增长5.1%至1950万新谢克尔（520万美元）[7][14] - 净利润增长5.1%至1.951亿新谢克尔（或5246万美元）[24] - 基本每股收益为1.41新谢克尔（0.38美元）[7][14] - 每股基本收益从1.34新谢克尔增至1.41新谢克尔（或0.36美元增至0.38美元）[24] 成本和费用变化 - 销售费用增长3.9%至1710万新谢克尔（460万美元），占收入比例从12.1%降至11.8%[10] - 管理费用增长15.4%至760万新谢克尔（200万美元），主要因利润增长带来的高管薪酬计提[11] 财务收入与支出 - 金融净收入降至520万新谢克尔（140万美元），去年同期为1150万新谢克尔（310万美元）[13] - 财务收入下降55.4%至5.491亿新谢克尔（或1477万美元）[24] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流净额大幅下降91.8%至310万新谢克尔（或83万美元）[26] - 投资活动现金流出6158万新谢克尔（或1656万美元），主要用于收购物业厂房及设备[26] - 库存增加24.918亿新谢克尔（或6702万美元）对现金流产生负面影响[27] 现金及权益余额 - 现金及现金等价物余额为2.34亿新谢克尔（6290万美元）[7][15] - 现金及现金等价物期末余额下降至11.687亿新谢克尔（或3.143亿美元）[26] - 股东权益达6.03亿新谢克尔（1.622亿美元）[16]

核心财务表现 - 2025财年第一季度销售额同比增长6.5%，达到1.448亿新谢克尔（3890万美元），上年同期为1.360亿新谢克尔（3660万美元）[5][9] - 毛利润同比增长28.8%，达到4460万新谢克尔（1200万美元），毛利率从去年同期的25.5%提升至30.8%[6][9] - 营业利润同比大幅增长71.7%，达到2000万新谢克尔（540万美元），营业利润率从去年同期的8.5%提升至13.8%[1][9][10] - 净利润同比增长5.1%，达到1950万新谢克尔（520万美元），基本每股收益为1.41新谢克尔（0.38美元）[9][12] 运营与战略举措 - 公司通过改善与供应商和客户的商业条款、专注于销售利润率更高的产品组合来提升盈利能力[4][6] - 公司正在投资建设新的物流中心，预计将于年底完工，该设施将成为关键增长引擎，支持业务向新的品类扩张，特别是冷藏和冷冻产品[4] - 公司致力于扩大产品组合，同时加强其传统核心产品的货架影响力，以推动未来销售增长[3] 费用与收益分析 - 销售费用同比增长3.9%至1710万新谢克尔（460万美元），占收入比例从去年同期的12.1%降至11.8%，增长主要源于薪资和分销费用增加[7] - 一般及行政费用同比增长15.4%至760万新谢克尔（200万美元），占收入比例从4.8%升至5.2%，增长主要源于因营业利润增长而计提的高级管理层利润分成[8] - 净财务收入同比下降至520万新谢克尔（140万美元），上年同期为1150万新谢克尔（310万美元），本季度财务收入主要包括230万新谢克尔（60万美元）的证券公允价值重估收益和280万新谢克尔（80万美元）的证券利息及股息收入[11] 资产负债表与现金流状况 - 截至2025年3月31日，公司拥有现金及现金等价物2.340亿新谢克尔（6290万美元），金融资产（按公允价值计量）总额为1.674亿新谢克尔（4500万美元）[9][13] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金流为30万新谢克尔（10万美元）[13] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为6.030亿新谢克尔（1.622亿美元）[13] - 投资活动现金流净流出为620万新谢克尔（166万美元），主要用于购置在建的物业、厂房及设备[23] 公司业务背景 - G Willi-Food International Ltd 是一家专注于犹太洁食开发、营销和国际分销的全球性公司[1] - 公司直接或通过子公司设计、进口、营销和分销超过650种食品，产品销往以色列及全球超过1500名客户和3000个销售点[16] - 公司运营部门包括以色列的Willi-Food和全资子公司Euro European Dairies，后者设计、开发和分销品牌犹太乳制品[16]

公司财务数据关键指标变化 - 2024财年营收从2023财年的5.433亿新谢克尔（1.498亿美元）增长6%至5.758亿新谢克尔（1.579亿美元）[162] - 2024财年毛利润从2023财年的1.206亿新谢克尔（3310万美元）增长33.8%至1.613亿新谢克尔（4420万美元），占营收比例从22.2%提升至28.0%[163] - 2024财年销售费用从2023财年的7390万新谢克尔（2030万美元）下降6.7%至6890万新谢克尔（1890万美元），占营收比例从13.6%降至12.0%[164] - 2024财年其他费用前营业利润从2023财年的2040万新谢克尔（560万美元）增长227.2%至6630万新谢克尔（1820万美元），占营收比例从3.7%提升至11.5%[165] - 2024财年营业利润从2023财年的2040万新谢克尔（560万美元）增长169.7%至5490万新谢克尔（1510万美元），占营收比例从3.7%提升至9.5%[167] - 2024财年净金融收入为3780万新谢克尔（1040万美元），2023财年为1880万新谢克尔（520万美元）[168] - 2024财年税前利润从2023财年的3920万新谢克尔（1080万美元）增加5350万新谢克尔（1470万美元）至9270万新谢克尔（2540万美元）[169] - 2024财年所得税从2023财年的750万新谢克尔（210万美元）增长196.8%至2240万新谢克尔（610万美元）[170] - 2024财年净利润从2023财年的3165.6万新谢克尔（872.8万美元）增长122.1%至7031.5万新谢克尔（1928.2万美元），每股收益从2.28新谢克尔（0.63美元）增至5.07新谢克尔（1.39美元）[171] - 2024年12月31日现金及现金等价物为1.229亿新谢克尔（3370万美元），2023年12月31日为1.375亿新谢克尔（3790万美元）[173] 以色列宏观经济数据 - 以色列2025年和2026年GDP预计分别增长4.0%和4.5%[189] - 以色列失业率从2023年底的3.3%降至2024年底的3.1%[190] - 以色列2024年年度通货膨胀率为3.4%[190] - 以色列政府预算赤字在2024年增至GDP的7.7%，2023年为4.2%[191] - 2025年更新预算赤字预计为GDP的4.7%，债务与GDP比率预计从战前的约60%升至2025年底的69%[191] - 2024年下半年及2025年1月6日，以色列银行维持利率在4.5%不变[192] 公司财务报表编制说明 - 公司按国际财务报告准则编制财务报表[194] - 公司以新以色列谢克尔列报合并财务报表，NIS与美元汇率按2024年12月31日的NIS 3.647 = $1.00换算[17][18] 公司风险与陈述说明 - 公司面临多种风险，如客户付款违约、市场风险、供应商安排变化等[20] - 公司无义务公开更新或修订前瞻性陈述[20]

文章核心观点 公司董事会宣布现金股息分配，明确股息金额、支付时间等相关信息 [1][2] 公司股息信息 - 公司董事会宣布每股约2.16新谢克尔的现金股息分配，总股息为3000万新谢克尔（约0.6美元/股，总计827万美元，基于2025年3月11日汇率） [1] - 股息支付给2025年3月24日收盘时登记在册的股东，将于2025年4月7日支付 [2] - 以美元收取股息的股东，每股股息金额不固定，需根据2025年3月24日以色列银行代表汇率从新谢克尔转换，最终股息还会根据登记日流通普通股数量变化 [2] 公司概况 - 公司是一家以色列公司，专注于高品质、美味的犹太洁食产品 [3] - 公司直接或通过子公司在全球设计、进口、营销和分销超650种食品 [3] - 作为以色列领先食品进口商，公司向以色列及全球超1500个客户和3000个销售点销售产品，包括大型零售和私人超市连锁店、批发商和机构消费者 [3] - 公司运营部门包括以色列的Willi - Food和全资子公司Euro European Dairies，后者设计、开发和分销品牌犹太洁食乳制品 [3]