公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为24.589亿美元和24.196亿美元[12] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总负债分别为27.397亿美元和27.099亿美元[12] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司股东赤字分别为2.808亿美元和2.903亿美元[12] - 2019年和2018年Q2，公司收入分别为2.897亿美元和2.913亿美元；2019年和2018年H1，公司收入分别为5.769亿美元和5.768亿美元[13] - 2019年和2018年Q2，公司净利润分别为9400万美元和2.46亿美元；2019年和2018年H1，公司净利润分别为1.76亿美元和 - 13.74亿美元[13] - 2019年和2018年Q2，公司基本和摊薄每股收益分别为0.12美元和0.30美元；2019年和2018年H1，公司基本和摊薄每股收益分别为0.22美元和 - 1.65美元[13] - 2019年和2018年Q2，公司综合收益分别为900万美元和2.4亿美元；2019年和2018年H1，公司综合收益分别为6000万美元和 - 13.8亿美元[15] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.3亿美元和1.32亿美元[12] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司应收账款（贸易）分别为7.52亿美元和7.46亿美元[12] - 2019年和2018年Q2，公司利息费用分别为3600万美元和3270万美元；2019年和2018年H1，公司利息费用分别为7160万美元和6180万美元[13] - 2019年1月1日股东累计亏损为2.903亿美元，6月30日为2.808亿美元[17] - 2018年1月1日股东累计亏损为1.418亿美元，6月30日为3.197亿美元[18] - 2019年上半年净收入为1.76亿美元，2018年上半年净亏损为13.74亿美元[20] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为1.19亿美元，2018年为1.358亿美元[20] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为1.097亿美元，2018年为1.333亿美元[20] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为0.095亿美元，2018年为0.548亿美元[20] - 2019年上半年现金及现金等价物减少0.02亿美元，2018年减少5.23亿美元[20] - 2019年上半年支付利息现金为7.12亿美元，2018年为5.83亿美元[20] - 2019年上半年支付所得税现金为0.02亿美元，2018年为1.17亿美元[20] - 2019年上半年公司净利润为1760万美元，基本和摊薄每股收益均为0.22美元；2018年上半年净亏损1.374亿美元，基本和摊薄每股亏损均为1.65美元[64] - 2019年6月30日普通股数量为84,473,673股，股东累计赤字为2.808亿美元；2018年6月30日普通股数量为84,104,828股，股东累计赤字为3.197亿美元[17][18] - 2019年上半年支付利息现金为7.12亿美元，支付所得税现金为0.02亿美元，收到业务中断保险赔款3200万美元[20] - 2019年第二季度总营收为2.897亿美元，2018年同期为2.913亿美元[36] - 2019年上半年总营收为5.769亿美元，2018年同期为5.768亿美元[37] - 2019年第二季度，公司收入为2.897亿美元，较2018年同期减少160万美元，降幅为1%；上半年收入为5.769亿美元，与2018年同期基本持平[110] - 2019年上半年净收入为1760万美元，而2018年同期净亏损为1.374亿美元[109] - 2019年Q2和H1运营费用（不含折旧和摊销）分别减少1290万美元（8%）和2160万美元（7%）[116] - 2019年Q2增量贡献毛利减少230万美元（1%），H1保持一致；Q2直接费用为9240万美元，H1为1.871亿美元[117] - 2019年Q2和H1销售、一般和行政费用分别增加790万美元（20%）和1370万美元（17%）[118] - 2019年Q2和H1折旧和摊销费用分别增加450万美元（10%）和790万美元（9%）[119] - 2019年H1公司因完成网络建设确认320万美元资产出售收益[120] - 2018年Q1公司因股价下跌记录无形资产和商誉减值费用2.163亿美元，2019年H1无此类费用[121] - 2019年Q2和H1利息费用分别增加330万美元（10%）和980万美元（16%）[122] - 2019年6月30日，公司流动资产1.151亿美元，流动负债2.238亿美元，未偿还债务和融资租赁义务总计22.984亿美元[131] - 2019年H1经营活动净现金从1.358亿美元降至1.19亿美元，投资活动净现金使用从1.333亿美元降至1.097亿美元，融资活动净现金使用从5480万美元降至950万美元[134][135][139] - 2019年和2018年H1资本支出分别为1.277亿美元和1.335亿美元，减少580万美元[136] 公司业务线数据关键指标变化 - 公司为美国19个中西部和东南部市场客户提供高速数据、有线电视和数字电话服务[22] - 2019年和2018年上半年，公司有线电视系统的HSD、视频和电话服务月订阅费收入占总收入的92%[101] - 2019年第二季度和上半年，公司总订阅收入分别减少340万美元和170万美元[111] - 2019年第二季度和上半年，HSD订阅收入分别增加1290万美元和2870万美元，增幅分别为11%和13%[113] - 2019年第二季度和上半年，视频订阅收入分别减少1350万美元和2430万美元，降幅分别为11%和10%[114] - 2019年第二季度和上半年，电话订阅收入分别减少280万美元和610万美元，降幅均为10%[115] - 2019年6月30日，公司服务的家庭覆盖数为319.95万户，总订阅用户数为81.13万户，总RGUs为135.17万个[98] 公司租赁相关数据变化 - 公司于2019年1月1日采用新租赁准则，记录使用权资产和负债分别约为2390万美元和2500万美元[32][35] - 截至2019年6月30日，融资租入资产为1180万美元，累计摊销为190万美元[47] - 2019年上半年净租赁成本为650万美元，其中融资租赁合同折旧190万美元、利息20万美元，经营租赁合同费用440万美元[50] - 截至2019年6月30日，租赁付款总额为4.53亿美元，租赁负债现值为3.93亿美元；截至2018年12月31日，租赁付款总额为3.53亿美元[51] - 融资租赁合同加权平均剩余期限为3.0年，折现率为4.91%；经营租赁合同加权平均剩余期限为5.5年，折现率为6.29%[51] - 2019年上半年，经营租赁产生的经营现金流为300万美元，融资租赁产生的融资现金流为170万美元[52] 公司合同相关数据情况 - 截至2019年6月30日，获取客户合同成本的当前部分为750万美元，非当前部分为2530万美元[38] - 截至2019年6月30日，合同负债的当前部分为350万美元，非当前部分为60万美元[39] - 预计2019 - 2021年及以后与未履行或部分未履行的履约义务相关的商业收入总计1.495亿美元[41] 公司固定资产相关数据变化 - 2019年6月30日，固定资产净值为10.585亿美元，2018年12月31日为10.534亿美元[42] 公司资产出售相关情况 - 2017年公司以2.25亿美元现金出售芝加哥部分光纤网络，并签订5000万美元的建设服务协议[43][44] - 2019年上半年公司因完成并验收网络元素确认资产出售收益320万美元[46] - 2017年12月14日，公司将芝加哥市场部分光纤网络以2.25亿美元现金出售给Verizon子公司，并签订建设协议，完成网络建设可获5000万美元[96] - 截至2019年6月30日，公司基本完成网络建设[96] 公司负债相关数据变化 - 截至2019年6月30日，应计负债和其他项目总计1.037亿美元，较2018年12月31日的9320万美元有所增加[53] - 截至2019年6月30日，长期债务和融资租赁义务总计2.3077亿美元，长期部分为2.2715亿美元[54] 公司贷款及信贷相关情况 - 2017年7月17日，公司新增2.305亿美元定期B类贷款，循环信贷承诺增加1亿美元[57] - 2017年5月31日，公司对循环信贷协议进行第七次修订，将可用借款额度增至3亿美元[58] 公司股份相关数据变化 - 2019年上半年，受限股授予202.5337万股，归属69.7782万股，没收8.2952万股，截至6月30日，未归属受限股为360.1021万股[60] - 2019年上半年，公司记录非现金股份支付费用490万美元，低于2018年同期的890万美元[62] 公司金融负债及利率互换相关情况 - 截至2019年6月30日，公司金融负债总计22.183亿美元，其中利率互换为2300万美元，长期债务为21.953亿美元[67] - 2018年5月9日，公司签订名义金额为13.612亿美元的利率互换协议，对冲浮动利率定期贷款债务[69] - 截至2019年6月30日，公司是两份利率互换合约的固定利率支付方，有效固定了总计23.051亿美元的基于LIBOR的浮动利率借款的利率，固定利率为2.7%，合约于2021年5月到期[70] - 2019年6月30日和2018年12月31日，利率互换合约的公允价值分别为1110万美元和260万美元（应计负债）、1190万美元和400万美元（其他非流动负债）[72] - 2019年3个月和6个月，衍生工具损失分别为90万美元和160万美元[72] - 基于2019年6月30日的LIBOR互换收益率曲线，公司预计未来12个月将1110万美元累计其他综合损失重分类至收益[70] - 2019年第二季度和上半年，合并利润表中衍生品损失分别为90万美元和160万美元[72] - 2019年第二季度和上半年，利率互换合约在累计其他综合损失中记录的净损失分别为850万美元和1160万美元；2018年同期均为60万美元[74] 公司所得税相关数据变化 - 截至2019年6月30日，公司递延所得税资产的估值备抵为2410万美元[76] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司所得税费用分别为350万美元和收益820万美元；六个月分别为670万美元和收益5000万美元[77] - 截至2019年6月30日，公司未确认的税收利益为2650万美元，应计利息和罚款为210万美元[79] 公司股权持有情况 - 截至2019年6月30日，约68%的公司流通普通股由Avista和Crestview持有[86] 公司受飓风影响情况 - 2018年第四季度，飓风迈克尔导致公司向受影响客户发放服务中断信贷总计540万美元，额外支出70万美元；截至2018年12月31日，网络恢复资本支出约2640万美元；2019年上半年，公司收到与飓风迈克尔相关的业务中断保险赔偿320万美元[93][94][95] 公司运营管理情况 - 公司运营按合并基础管理和报告，作为一个可报告部门运营[23] 公司财务报表重述情况 - 公司2018年重述历史合并财务报表，以反映2006年合并交易会计错误的更正[29]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度总营收2.872亿美元，同比增长0.6%，连续两个季度实现季度营收同比增长 [12][21] - 2019年第一季度调整后EBITDA为1.031亿美元，同比增长7.1%，调整后EBITDA利润率增至35.9%，同比提升超200个基点 [10][22] - 2019年第一季度净收入为820万美元 [21] - 截至2019年3月31日，总订阅用户数较去年同期增加1.4万，增幅1.8%；净高速数据（HSD）用户数较去年同期增加2.2万，增幅3%，为至少4年来最佳年度增长 [24] - 2019年第一季度资本支出报告值为6600万美元，剔除芝加哥光纤项目和飓风相关的610万美元后，交易调整后资本支出为5990万美元，其中战略投资支出1510万美元，再剔除该战略投资后，交易调整后资本支出为4480万美元，占第一季度总营收的15.6% [27] - 截至季度末，公司现金为1690万美元，未偿还债务总计23.29亿美元，未动用循环信贷额度为2.205亿美元，净杠杆率降至5.48倍，预计随着季度交易调整后EBITDA同比增长，杠杆率将继续下降 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第一季度HSD用户净增6300户，其中有机HSD用户净增5100户，连续五个季度实现有机HSD用户正增长 [8][23] - 2019年第一季度净视频用户减少8100户，为过去两年中第二好的季度表现 [25] - 2019年第一季度商业服务订阅收入为3370万美元，同比增长230万美元，增幅7.3% [12][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2019年3月31日，Edge - Out计划使公司网络覆盖新增超14.7万户家庭，2016 - 2019年启动的Edge - Out节点分别新增4.17万、6.63万、3.02万和0.92万户家庭覆盖，当前渗透率分别为33.6%、27.5%、13.9% [13][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进Edge - Out计划，拓展网络覆盖，该计划是公司独特的增长机会，将推动用户和调整后EBITDA增长 [13] - 公司注重客户关怀、销售和营销以及数字化转型投资，致力于提高客户满意度和留存率，降低客户流失率 [7][8] - 公司关注去除业务中的无效业务量，通过技术手段实现自助服务、减少等待时间和推动自动化，减少不必要的上门服务和客户来电 [16] - 行业竞争激烈，竞争对手在用户留存方面采取更强硬立场，但公司对自身获取用户的能力有信心，因其产品具有竞争力，且客户流失率持续创新低 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年第一季度财务结果和在降低客户流失率及用户增长方面的执行情况感到满意，对全年剩余时间的前景持乐观态度，预计将实现调整后EBITDA指引并恢复同比增长 [13] - 预计2019年HSD用户增长3 - 4万户，总营收在11.55 - 11.65亿美元之间，交易调整后EBITDA在4.3 - 4.4亿美元之间，用户增长的季节性因素预计更有利于下半年 [29][31] 其他重要信息 - 2019年2月公司实施视频费率上调，较2018年提前2个月，平均每用户收入（ARPU）受益于费率上调、用户向更高HSD速度套餐转移以及全屋WiFi产品的推广 [10] - 公司将科罗拉多斯普林斯和芝加哥地区的部分客服资源重新调配至佐治亚州奥古斯塔和西点地区，以降低成本并平衡外包效益 [14] - 2019年第一季度员工净推荐值保持在2018年的较高水平 [15] - wowway.com渠道的连接占比相比去年同期大幅提升 [17] - 公司被选为阿拉巴马州麦迪逊市Clift Farm新城市社区的首选服务提供商；在俄亥俄州，连续第二年被《哥伦布首席执行官》杂志评为2019年顶级工作场所，排名较上一年提升15位 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在竞争方面的情况，特别是与同行10G业务的对比；以及现金税和今明两年资本支出情况 - 竞争依然激烈，但在用户获取方面竞争行为无显著变化，随着宽带普及，竞争对手更注重用户留存，对公司有一定影响，但公司对获取用户有信心，因其产品有竞争力且客户流失率低；公司是超95%业务覆盖区域内首个具备1G容量的运营商，会持续关注技术和客户需求以保持竞争力 [34][35] - 预计全年交易调整后资本支出在2.45 - 2.55亿美元之间；公司有大量联邦净运营亏损，预计多年内不会成为重要的联邦现金纳税人；州所得税方面，预计每年支出800 - 1000万美元 [36][37] 问题2: 近期价格上调的市场反馈，受影响用户比例，视频ARPU同比下降原因及后续趋势 - ARPU上升并非仅因费率上调，用户向更高HSD速度套餐转移以及全屋WiFi产品销售也有贡献；会计规则ASC 606的实施会将部分捆绑服务套餐中的ARPU从视频RGU类别重新分配至HSD类别，有一定影响 [39][40] - 住宅服务用户增长同比略有下降，主要归因于客户留存努力和获取新客户定价的影响，但预计整体客户ARPU不会有显著下行风险，因HSD相关客户ARPU增长显著 [41] 问题3: 第一季度客户流失率改善的驱动因素；全屋WiFi产品的用户渗透率和客户速度升级情况 - 客户流失率改善是多种因素共同作用的结果，包括去年改善客户服务、提升网络可靠性、提供高性价比套餐以及推出全屋WiFi产品等举措 [44][45] - 全屋WiFi产品自去年7月推出以来反响良好，销售团队和技术人员积极推广，且相关客服来电极少；客户持续向更高速度套餐迁移，但公司未提供具体渗透率和平均速度层级数据 [49][50] 问题4: 节目成本的增长情况及管理机会；客户服务重组对成本的影响及后续效益 - 节目成本方面，预计每位用户的节目费率年均增长8% - 9%，具体因多年期合同而异 [54] - 2019年第一季度非经常性整合费用增加，主要源于2018年遗留的遣散费用以及为提高运营效率（如科罗拉多斯普林斯和芝加哥地区优化举措）产生的一次性成本 [55] 问题5: OTT视频提供商价格上涨和增长放缓对公司的影响 - 公司以提供优质宽带产品著称，欢迎客户自带OTT视频服务，也提供自有线性视频套餐，会根据客户需求灵活调整服务 [57] 问题6: 宽带客户最常见的速度套餐，高速套餐客户流失率情况；SG&A费用较高原因，第一季度数据是否为合理运营水平；3月股票回购情况及资本回报想法 - 最常见的宽带速度套餐约为100兆，适合日常浏览社交和邮件；客户向更高速度套餐迁移后，使用更多粘性应用，结合全屋WiFi产品，可降低客户流失率；公司还推出了200兆套餐，也很受欢迎 [61][62][63] - SG&A费用中包含一次性非经常性整合费用，这些费用从SG&A或运营费用中单独列出；3月公司未进行股票回购，可能看到的是员工受限股票单位归属时，公司按净交付流程处理，导致库存股增加 [64][65] 问题7: 第一季度EBITDA下降是否主要源于视频成本，2019年视频费用趋势与历史情况对比；公司未来定位是更侧重有线电视捆绑服务还是连接服务 - 视频成本在每年第四季度到第一季度会因节目协议费率上调而增加，这是公司成本结构中季度间变化的主要驱动因素；视频成本同比持平，其他导致季度间下降的因素还包括营销支出和滚动重置 [71][72] - 公司以客户为中心，旨在增加客户关系，既重视宽带业务，也提供视频捆绑服务以满足客户需求，同时注重商业业务和Edge - Out项目，将其视为未来关键驱动力 [73][74]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10‑Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38101 WideOpenWest, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or Other Jurisdiction of In ...

WideOpenWest, Inc. (NYSE:WOW) Q4 2018 Earnings Conference Call March 7, 2019 9:00 AM ET Company Participants Lucas Binder - Vice President Corporate Development & Investor Relations Teresa Elder - Chief Executive Officer Richard Fish - Chief Financial Officer Conference Call Participants Batya Levi - UBS Global Asset Management Zack Silver - B. Riley FBR, Inc. Amy Yong - Macquarie Bank James Ratcliffe - Evercore ISI Brandon Nispel - KeyBanc Capital Markets Inc. Brian Russo - Credit Suisse Operator Good day, ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10‑K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38101 WideOpenWest, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or Other Jurisdiction of Incorpo ...