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文章核心观点 公司向宾夕法尼亚公共事业委员会申请提高水和污水处理服务费率以进行系统投资确保服务安全可靠 [1][2] 分组1：申请背景 - 宾夕法尼亚州水和污水处理基础设施需改善 公司每年及时更换管道、泵和处理设施 上次提价在三年前 [2] 分组2：投资情况 - 自上次提价至2027年2月公司已进行1.45亿美元资本投资 用于更换老化水管、水表等 扩建污水处理厂 改善水坝 升级处理设备和设施 [2] 分组3：提价请求 - 公司申请每年增加2420万美元收入 若获批 普通居民用户每月水费多付14.16美元 污水处理费多付35.85美元 每1000加仑水成本仍略超1美分/加仑 [3] 分组4：生效时间 - 若立即获批 提价8月1日生效 委员会可能推迟至2026年3月 费率审查过程透明且有公众参与机会 [4] 分组5：公司业务范围 - 公司为亚当斯、富兰克林、兰开斯特和约克县57个市超21.2万人提供水和污水处理服务 [4] 分组6：联系方式 - 可联系总裁兼CEO JT Hand（jth@yorkwater.com）或CFO Matthew Poff（matthewp@yorkwater.com；717 - 845 - 3601） [5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为3638美元，较2024年同期减少689美元，降幅15.9%[76] - 2025年第一季度运营收入为18456美元，较2024年同期增加828美元，增幅4.7%，主要因客户群增长[77] - 2025年第一季度建设期间资金使用津贴为185美元，较2024年同期减少949美元，因合格建设量降低[80] - 2025年第一季度公司有效税率为11.5%，2024年同期为12.2%，预计后续因合格资产改进费用增加，税率将降低[82] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度运营费用为12173美元，较2024年同期增加760美元，增幅6.7%，主要因折旧和摊销等费用增加[78] - 2025年第一季度债务利息为2419美元，较2024年同期增加296美元，增幅13.9%，主要因利率上升[79] 管理层讨论和指引 - 预计2025年完成三项收购，分别增加约140个水客户、280个污水客户和65个污水客户[86][87][88] - 2025年第一季度建设支出9280美元，预计剩余时间支出约36700美元，客户预付款和捐款预计占资金需求的5%-10%[90][91] - 公司预计继续将某些资产改良成本作为费用扣除，以降低有效所得税税率和当期应付所得税[102] 其他重要内容 - 2025年4月1日起，公司关税包含3.19%的配电系统改进费（DSIC）[84] - 2024年8月6日，标准普尔确认公司信用评级为A - ，展望稳定，流动性充足[107] - 公司获PPUC批准修改费率表，9年内每年最多更换400条客户自有铅质服务线，成本约1,987美元（截至2025年3月31日）[113] - 2025年4月2日，宾夕法尼亚州官员对公司服务区域四县发布干旱预警，呼吁自愿减少5% - 10%非必要用水[114] - 公司最关键的会计估计包括监管资产和负债、收入确认、养老金计划会计和所得税[115] - 公司不使用可能对财务状况产生重大影响的表外交易、安排或义务，仅使用一种衍生金融工具[116]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0 25美元 低于Zacks一致预期的0 33美元 同比去年同期的0 30美元下降[1] - 季度营收为1846万美元 低于预期2 86% 但同比去年同期的1763万美元有所增长[2] - 过去四个季度均未达到每股收益预期 仅有一次超过营收预期[2] 市场表现与预期 - 年初至今股价上涨5 7% 同期标普500指数下跌3 9%[3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平[6] - 下季度预期每股收益0 36美元 营收1900万美元 本财年预期每股收益1 48美元 营收7900万美元[7] 行业比较 - 所属水务供应行业在Zacks行业排名中位列前19% 行业前50%表现优于后50%两倍以上[8] - 同业公司Consolidated Water预计季度每股收益0 22美元 同比下降48 8% 过去30天预期下调6 7%[9] - Consolidated Water预计季度营收3237万美元 同比下降18 4%[10]

财务报告发布信息 - 公司于2025年5月6日发布新闻稿公布2025年第一季度财务业绩[5] - 本次报告日期为2025年5月6日[2] 公司上市信息 - 公司普通股无面值，交易代码为YORW，在纳斯达克全球精选市场上市[3] 公司基本信息 - 公司地址为宾夕法尼亚州约克市东市场街130号，邮编17401 - 1219，联系电话(717) 845 - 3601[2] - 公司在证券交易委员会的档案编号为001 - 34245，美国国税局雇主识别号为23 - 1242500[2]

文章核心观点 公司总裁JT Hand公布2025年第一季度财务结果，营收增加但净利润和每股收益下降，同时介绍了资本项目投资情况 [1][2] 财务结果 - 2025年第一季度运营收入1845.6万美元，较2024年第一季度增加82.8万美元 [2] - 2025年第一季度净利润363.8万美元，较2024年第一季度减少68.9万美元 [2] - 2025年第一季度基本和摊薄后每股收益0.25美元，较2024年同期减少0.05美元 [2] - 2025年第一季度普通股每股股息0.2192美元，2024年为0.2108美元 [4] 营收增加原因 - 客户群增长和分销系统改善费用（DSIC）带来的收入增加 [2] 净利润减少原因 - 建设期间使用资金的补贴（AFUDC）降低以及运营维护费用、折旧和债务利息增加，抵消了营收增加和养老金成本降低的影响 [2] 资本项目投资 - 2025年前三个月，公司在资本项目上投资930万美元，用于主管道扩建、企业软件系统升级等 [3] - 公司预计2025年除收购外，还将额外投资3670万美元用于更多主管道扩建、污水处理厂建设等项目 [3]

文章核心观点 - 收益型投资者注重从流动资产投资中获得稳定现金流，股息是重要来源，约克水务公司是有吸引力的投资机会 [1][2][7] 投资者偏好 - 投资者喜欢股息，因其能提高股票投资利润、降低整体投资组合风险并具有税收优势 [6] 股息相关 - 股息是公司向股东分配的收益，投资者常通过股息收益率衡量，学术研究表明股息在长期回报中占比显著 [2] 约克水务公司情况 股价与股息 - 公司总部位于约克，属公用事业股，今年迄今股价变化为2.57%，目前每股股息0.44美元，股息收益率2.61%，高于标准普尔500指数的1.57%，略低于公用事业 - 供水行业的2.65% [3] 股息增长 - 公司目前年化股息0.88美元，较去年增长3.3%，过去五年每年同比增加股息，年均增幅4.03%，未来股息增长取决于盈利增长和派息率 [4] 派息率 - 公司当前派息率为57%，即过去12个月每股收益的57%用于支付股息 [4] 盈利增长 - 2025年Zacks共识预期每股收益1.53美元，同比增长率7.75% [5] 投资提示 - 并非所有公司都提供季度股息，科技初创公司或高增长企业很少提供，大型盈利稳定公司更常见，高收益股票在利率上升期间表现不佳，约克水务不仅是强劲的股息投资标的，目前Zacks评级为3（持有） [6][7]

文章核心观点 - 约克水务公司本季度财报未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注盈利前景和行业前景判断股票走向 [1][3][4] 约克水务公司财报情况 - 本季度每股收益0.36美元，未达预期的0.37美元，去年同期为0.42美元，本季度盈利意外为 - 2.70% [1] - 过去四个季度公司仅一次超过每股收益共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1887万美元，未达预期0.71%，去年同期为1810万美元，过去四个季度公司两次超过营收共识预期 [2] 约克水务公司股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约2.1%，而标准普尔500指数下跌 - 0.5% [3] 约克水务公司盈利展望 - 盈利预估修正趋势目前喜忧参半，当前状态对应Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预估为0.34美元，营收1900万美元，本财年共识每股收益预估为1.53美元，营收7900万美元 [7] 行业情况 - 公用事业 - 供水行业在Zacks行业排名中处于前21%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业其他公司情况 - 全球水资源公司尚未公布截至2024年12月季度财报，预计3月6日公布 [9] - 该公司预计本季度每股收益0.06美元，同比变化 - 14.3%，过去30天该季度每股收益共识预估未变 [9] - 该公司预计营收1270万美元，较去年同期增长2.7% [10]

公司运营基本情况 - 公司日均可用水量4110万加仑，日均消费量约2240万加仑，服务区域估计人口21.2万[22] - 公司每年进行超7万次实验室测试以符合水质监管要求[29] - 公司目前有127名员工[43] - 公司每年对事件响应计划进行桌面测试并审查结果以改进[53] - 公司主要从Codorus Creek的南支流和东支流获取约克和亚当斯县主要系统用水，平均日流量约7300万加仑[63] - 公司从Conodoguinet Creek的Roxbury Dam获取富兰克林县系统用水，平均日流量约2600万加仑[64] - 公司拥有15口井的卫星地下水系统，日安全出水量约92.3万加仑[65] - 公司主泵站许可容量为4200万加仑/日，萨斯奎哈纳河泵站许可容量为1200万加仑/日，雷德曼湖泵站许可容量为2000万加仑/日[66][67][68] - 公司主要水过滤厂额定容量为3900万加仑/日，短时间最大供应量为4200万加仑/日，富兰克林县水过滤厂额定容量为116万加仑/日[70][72] - 公司有11个污水处理设施，许可流量容量合计122.25万加仑，预计最大日需求量为43.9734万加仑[73] 客户数量变化 - 2023年至2024年，公司客户数量从77893增加到79771[40] - 2024年运营收入为74,959美元，较2023年的71,031美元增加3,928美元，增幅5.5%；水客户平均数量从71,416增至72,415，污水客户平均数量从5,999增至6,521[96] 基础设施建设与收购 - 2024年公司安装97400英尺、收购33000英尺供水主管，使供水主管达1101英里；收购26200英尺污水收集主管，使污水主管达131英里[41] - 公司2023年完成威廉姆斯湖大坝加固和溢洪道更换，总成本约4000万美元[38] - 2024年公司建设支出48,226美元，收购水和污水系统支出783美元；预计2025和2026年建设和收购支出分别约为46,000美元和48,500美元[112][113] - 2023年10月12日完成收购，新增约30个工商业水和污水客户，收购价及成本约590美元，建设援助捐款4403美元，负收购调整73美元[218] - 2024年1月31日完成收购，新增约180个污水客户，收购价及成本约44美元，建设援助捐款63美元，负收购调整110美元[219] - 2024年2月21日完成收购，新增约90个水客户，收购价及成本约8美元，负收购调整2美元[220] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司营收7495.9万美元，较2023年增加392.8万美元，增幅5.5% [42] - 2024年公司净收入较2023年下降14.4%，年末普通股权益回报率为8.8%，低于2023年结果和五年历史平均的10.7%[93] - 过去五年公司效率比率平均为31.1%，2024年为27.1%，低于平均水平[94] - 2024年净收入为20,325美元，较2023年的23,757美元减少3,432美元，降幅14.4%[95] - 2024年运营收入为74,959美元，较2023年的71,031美元增加3,928美元，增幅5.5%[96] - 2024年运营费用为46,918美元，较2023年的41,500美元增加5,418美元，增幅13.1%[98] - 2024年债务利息为8,904美元，较2023年的7,047美元增加1,857美元，增幅26.4%[99] - 2024年建设期间资金使用津贴为2,052美元，较2023年的4,153美元减少2,101美元[100] - 2024年公司有效税率为6.2%，2023年为5.1%；2024年所得税费用较2023年增加73美元[102] - 2025年1月1日起，公司关税包含2.20%的DSIC收入[104] - 截至2024年12月31日，公司信用额度借款15,808美元，现金管理账户现金透支2,428美元[114] - 截至2024年12月31日，公司总长期债务占总资本的47.4%，2023年为45.2%[124] - 2024年公司相对于净收入和经营活动净现金的股息支付率分别为60.2%和39.6%，2023年分别为49.3%和36.3%；2024年第四季度，董事会将股息提高4.00%，从每股0.2108美元提高到每股0.2192美元[140] - 2025年1月会议，公司董事会宣布每股0.2192美元的股息，将于2025年4月15日支付给2025年2月28日登记在册的股东[141] - 2024年末总资产为633,473千美元，2023年末为588,205千美元，同比增长7.7%[161] - 2024年净收入为20,325千美元，2023年为23,757千美元，同比下降14.4%[167] - 2024年末普通股股东权益为231,192千美元，2023年末为221,178千美元，同比增长4.5%[164] - 2024年末长期债务为205,561千美元，2023年末为180,007千美元，同比增长14.2%[164] - 2024年经营收入为28,041千美元，2023年为29,531千美元，同比下降5.0%[167] - 2024年基本和摊薄每股收益均为1.42美元，2023年为1.66美元，同比下降14.5%[167] - 2024年经营活动提供的净现金为30,559千美元，2023年为31,908千美元，同比下降4.2%[173] - 2024年投资活动使用的净现金为49,009千美元，2023年为65,265千美元，同比下降24.9%[173] - 2024年融资活动提供的净现金为18,450千美元，2023年为33,357千美元，同比下降44.7%[173] - 2024年和2023年公用事业工厂净收购调整分别为9,838千美元和9,384千美元，摊销分别为79千美元和69千美元[178] - 2024年12月31日总公用事业工厂为664,927美元，2023年为620,201美元[181] - 2024年折旧有效率为2.50%，2023年为2.55%[182] - 2024年12月31日监管资产为54,061美元，2023年为48,949美元；2024年监管负债为44,811美元，2023年为43,633美元[190] - 2024年互换结算从监管资产重新分类至利息费用为 - 6美元，2023年为18美元；2024年整体互换收益为244美元，2023年为24美元；2025年预计从监管资产重新分类至利息费用81美元（税前）[208] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，递延投资税收抵免分别为356美元和392美元[213] 运营收入来源占比 - 2024年运营收入中，住宅占64%，商业和工业占29%，其他占7% [42] - 2024年公司运营收入来源占比为：住宅64%、商业和工业29%、其他7%[87] 资本支出相关 - 因水质标准和环境要求产生的资本支出占未来五年预计总资本支出不到15% [39] 养老金计划相关 - 2023年和2024年公司养老金计划使用的薪酬增长率为2.5% - 3.0%[144] - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司确定未来养老金义务现值使用的折现率分别为5.45%和4.75%[146] - 2023年和2024年公司养老金计划资产的预期回报率为5.00%，低于2022年的6.50%[148] - 公司养老金资产目标配置为70% - 90%固定收益证券、10% - 30%股票证券和0% - 10%现金储备[148] 监管与会计政策相关 - 公司被允许更换每年最多400条客户拥有的铅质服务线，成本作为监管资产在未来基础费率中向客户收回，最近一次费率命令规定的回收期从2023年3月1日开始为四年[193] - 服务寿命研究费用在剩余三年摊销，费率案例申报费用在剩余两年摊销[194] - 公司使用监管会计处理递延利率互换的未实现损益，未实现损益记录为监管资产[208] - 公司根据授予日公允价值记录基于股票的奖励的补偿费用，在奖励的必要服务期内直线法确认[210] - 2018年起联邦法定企业税率从34%降至21%，公司于2017年12月31日将递延税联邦部分重新计量至21%税率[215] - 2024年和2023年PPUC批准的建设期间使用资金津贴（AFUDC）费率为10.04%[216] 信用评级与干旱预警 - 2024年8月6日，标准普尔确认公司信用评级为A-，展望稳定，流动性充足[132] - 2024年11月1日，宾夕法尼亚州33个县宣布干旱预警，包括公司服务区域的四个县，呼吁自愿减少5 - 10%非必要用水[139] 客户自有铅服务线更换成本 - 截至2024年12月31日和2023年，客户自有铅服务线更换成本分别约为1961美元和1762美元，公司估计更换成本为2000美元[137] 衍生金融工具相关 - 公司不使用可能对财务状况等产生重大影响的表外交易、安排或义务，仅使用一种衍生金融工具（利率互换协议）[150] - 利率互换协议将于2029年10月1日到期[209]

报告日期相关 - 报告日期为2025年3月4日[2] 公司上市信息 - 公司普通股无面值，交易代码为YORW，在纳斯达克全球精选市场上市[3] 财务业绩发布信息 - 2025年3月4日公司发布新闻稿宣布2025年第四季度和全年财务业绩[5] - 新闻稿作为8 - K表当前报告的附件99.1提供[5]