Zscaler (ZS) could be a solid choice for investors given its recent upgrade to a Zacks Rank #2 (Buy). This rating change essentially reflects an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices.The Zacks rating relies solely on a company's changing earnings picture. It tracks EPS estimates for the current and following years from the sell-side analysts covering the stock through a consensus measure -- the Zacks Consensus Estimate.Individual investors often find it ...

2025 is now upon us, and the two years behind us have delivered back-to-back stock market gains of >20%. Valuations are stretched, and investors are nervous near all-time market highs. My priority for the year remains to rotate more of my portfolioWith combined experience of covering technology companies on Wall Street and working in Silicon Valley, and serving as an outside adviser to several seed-round startups, Gary Alexander has exposure to many of the themes shaping the industry today. He has been a re ...

文章核心观点 - Zscaler在2024年股价表现不佳，但公司凭借其在零信任网络安全市场的领导地位、强劲的财务表现和创新能力，仍被视为2025年的潜在投资机会 [1][5][23] 公司财务表现 - Zscaler在2025财年第一季度的收入同比增长26%至6.28亿美元，非GAAP每股收益增长40%至0.77美元，运营利润率达到21%，显示出公司在经济挑战下的可持续增长能力 [9][20] - 公司的高净美元留存率为114%，表明客户忠诚度高，且有潜力通过销售额外服务增加收入 [11] 公司市场地位 - Zscaler在零信任网络安全市场中占据主导地位，其Zero Trust Exchange平台能够为混合工作模式和云原生架构提供安全的云应用和数据访问 [2][24] - 截至第一季度末，45%的财富500强公司和35%的全球2000强公司使用Zscaler的解决方案，公司拥有585个年化经常性收入（ARR）超过100万美元的客户，并新增了65个ARR超过500万美元的客户 [11][15] 公司创新与产品扩展 - Zscaler最近推出了AI驱动的威胁检测功能，增强了Zero Trust Exchange平台的实时风险评估和修复能力，显示出公司在创新方面的承诺 [14] - 公司投资于生成式人工智能（AI）和高级分析，扩展到零信任SD-WAN和5G安全等高增长领域，为未来增长开辟了新途径 [25] 行业趋势与市场机会 - 零信任安全市场预计到2030年将以超过17.1%的复合年增长率增长，主要由日益增长的网络威胁和监管要求推动，Zscaler作为该领域的领导者，有望从中获益 [19] - 公司预计，随着企业向云环境的迁移、AI驱动网络安全解决方案的采用增加、零信任架构的监管要求以及企业IT支出的恢复，其收入增长将在2025年及以后加速 [16] 股价表现 - Zscaler股价年初至今（YTD）下跌16.1%，表现逊于大盘和网络安全领域的同行，主要受宏观经济担忧和市场竞争加剧的影响 [17][18] - 尽管如此，公司的长期增长潜力未被这些因素掩盖，分析师对2025和2026财年的盈利预期在过去30天内有所上调 [4][7]

文章核心观点 - Zscaler公司宣布与诺基亚合作，部署Zscaler Zero Trust Exchange™平台，以提升诺基亚的安全性、运营效率和云能力 [1] 公司介绍 - Zscaler是一家领先的云安全公司，其Zero Trust Exchange™平台通过全球160多个数据中心提供安全、快速的连接 [13] - 诺基亚是一家跨国技术领导者，专注于网络、数字服务和应用程序的创新 [1] Zscaler平台介绍 - Zscaler平台是一个云原生安全解决方案，通过直接连接用户和应用程序，减少攻击面并增强网络安全和合规性 [2] - 平台提供从任何设备、任何地点、任何时间的安全、快速连接 [2] 诺基亚的现代化挑战 - 诺基亚之前依赖传统的硬件和虚拟防火墙，维护统一的安全控制复杂 [3] - 传统防火墙缺乏零信任安全的灵活性，影响数字和云转型 [3] - 诺基亚转向基于身份、位置无关的应用访问，采用零信任安全方法 [3] Zscaler平台的未来导向 - 诺基亚选择Zscaler的原因是其强大的多云计算平台，提供广泛的公共边缘覆盖和应用为中心的零信任方法 [4] - Zscaler平台包括160多个全球分布的数据中心，优化性能并确保高可用性 [4] 诺基亚部署的关键组件 - Zscaler Internet Access™ (ZIA™)：通过AI驱动的安全网关提供安全的零信任互联网和SaaS应用程序访问 [5] - Zscaler Private Access™ (ZPA™)：取代VPN，提供从任何设备或地点的直接、安全访问 [5] - Zscaler Digital Experience™ (ZDX™)：使IT团队能够快速检测和解决用户体验问题，确保无缝连接和生产力 [5] - Zscaler数据保护：通过高级检查和威胁预防能力保护敏感数据 [5] 诺基亚云中心化举措的变革性收益 - 通过分阶段实施Zscaler平台，诺基亚预计将从运营和安全角度获得显著收益 [6] - 平台与诺基亚云解决方案的无缝集成，支持轻松扩展和快速适应不断变化的安全需求 [6] 诺基亚的初步成果 - 诺基亚在初始部署阶段已见证了显著改善的终端用户连接体验 [7] - Zscaler提供了无缝的用户体验，从第一天起就提升了性能和生产力 [7] Zscaler的愿景 - Zscaler致力于通过其AI驱动的云安全平台，帮助诺基亚加速实施现代安全模型，提供卓越的威胁检测和响应，同时显著降低成本并改善用户体验 [8]

核心观点 - 尽管市场在2024年表现出强劲势头，但Zscaler的股价并未同步上涨，反而下跌了约10%[1] - 公司发布了2025财年第一季度的财报，尽管收入增长强劲并上调了指引，但股价仍下跌，投资者对计算账单增长感到失望[2][4] 收入与盈利 - 公司2025财年第一季度收入同比增长26%至6.28亿美元，远超管理层此前预计的6.04亿至6.06亿美元[3] - 调整后每股收益（EPS）从去年的0.55美元增长至0.77美元，超出公司预期的0.62至0.63美元[5] - 公司预计2025财年全年收入在26.23亿至26.43亿美元之间，调整后EPS在2.94至2.99美元之间，均高于此前预期[8][9] 现金流与财务状况 - 公司本季度产生经营现金流3.313亿美元，自由现金流2.919亿美元[6] - 截至季度末，公司持有现金及短期投资27亿美元，债务为11.5亿美元[6] 客户与产品 - 公司在其现有客户基础上表现良好，过去12个月的美元净留存率为114%，与上一季度的115%相似[7] - 公司的新兴解决方案，如Zscaler Digital Experience（ZDX）、零信任分支和云以及人工智能（AI）分析，显示出强劲的采用率[7] - 公司在数据安全领域取得进展，赢得了保护Microsoft Copilot数据的合同，并在联邦政府垂直领域取得进展[13] 市场与估值 - 公司目前的市销率（P/S）约为9.6，基于当前财年分析师的估计，考虑到其超过25%的收入增长率，这一估值看起来具有吸引力[14] - 如果公司能够在2025财年下半年实现账单增长的加速，预计股价将有所上涨[15]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 _____________________________________ _____________________________________ ___________________________________________________ FORM 10-Q _____________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2024 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition peri ...

Zscaler TodayZSZscaler$206.36 +7.72 (+3.89%) 52-Week Range$153.45▼$259.61Price Target$224.84Add to WatchlistZscaler NASDAQ: ZS shares tanked more than 7% in premarket trading following its FQ1/CQ3 earnings report, opening a textbook buy-the-dip opportunity. The results failed to impress the analysts, but that is the only thing wrong with the report. The analysts had set a high bar for the company to beat, and the results were as expected, which is excellent. The takeaway is that sentiment took a hit but no ...

文章核心观点 - 加密攻击的增加是一个重大问题，尤其是通过HTTPS传输的威胁占比显著增加 公司必须实施零信任架构和TLS/SSL检查来有效检测和阻止这些威胁 同时保护数据而不影响性能 [1][2] 加密攻击的主要类型 - 恶意软件、钓鱼和加密矿工占所有加密威胁的近90% [1] - 恶意软件占加密攻击的86%，总计278亿次攻击，同比增长19% 加密恶意软件包括恶意网页内容、恶意软件负载、基于宏的恶意软件等 [3] 最活跃的恶意软件家族 - 最活跃的恶意软件家族包括AsyncRAT、Choziosi Loader/ChromeLoader、AMOS/Atomic Stealer、Ducktail、Agent Tesla和Koi Loader [4] 行业和国家的攻击目标 - 制造业是最受攻击的行业，占加密攻击的42%，几乎是第二大受攻击行业（技术和通信）的三倍 制造业的攻击同比增长44%，可能是由于工业40的快速发展和广泛使用的互联系统扩大了攻击面 [5] - 美国和印度是加密攻击的主要目标，美国遭受110亿次攻击，印度54亿次，法国854百万次 [6][7] 零信任架构的应用 - 零信任架构通过在攻击的每个阶段提供安全控制来减轻风险和阻止加密威胁 关键组件包括全TLS/SSL检查能力，建议检查100%的流量以保护用户和组织免受隐藏在加密通道中的威胁 [8] - 组织可以通过以下措施增强保护能力：理解任何面向互联网的服务都可能被发现和攻击 检查传入的加密流量以检测和阻止威胁 使用零信任架构全面保护用户和应用程序之间的连接 实施微分段以减少访问 利用AI驱动的云沙箱隔离和隔离未知攻击 减少环境中的入口点 检查北向和南向流量以破坏C2通信并保护敏感数据 [9] 研究方法和机构 - 分析了2023年10月至2024年9月期间在Zscaler云中阻止的321亿次威胁，所有阻止的威胁都通过加密通道传输 [11] - ThreatLabz是Zscaler的安全研究部门，负责追踪新威胁并确保使用全球Zscaler平台的数千个组织始终受到保护 除了恶意软件研究和行为分析，团队成员还参与新原型模块的研发，并定期进行内部安全审计以确保Zscaler产品和基础设施符合安全合规标准 [12]

核心观点 - Zscaler Inc 的股价在周二早盘大幅下跌，尽管公司报告了强劲的财年第一季度业绩 [1] 分析师观点 - Scotiabank: Zscaler 的账单收入在财年第一季度同比增长13%，但2025财年的指引被认为是“今年令人失望的开局” CFO Remo Canessa 的退休“将增加 Zscaler 对其2025财年账单收入目标承诺的不确定性” [3] - JMP Securities: Zscaler 的季度业绩在所有指引指标上都是健康的 非GAAP每股收益为77美分，高于预期的63美分，收入为6.28亿美元，高于预期的6.061亿美元 公司全年收入指引反映了21%的增长，而财年第一季度的同比增长为26% Canessa 的退休掩盖了季度业绩 [5] - BMO Capital Markets: Zscaler 在季度账单收入上表现平平 公司还根据账单收入的超出部分上调了全年指引 账单收入同比增长13%，较上一季度的27%有所放缓 公司报告的RPO为44.1亿美元，同比增长26% Canessa 的退休似乎“合适且可以理解” [6] - Oppenheimer: Zscaler 的业绩“稳健”且超出预期，主要由“对新兴产品和大型客户活动的客户需求增长”驱动 管理层还强调了销售生产率的提高和流失率的降低，支持了管道的生成和客户参与 分析师对 Zscaler 在2025财年下半年强劲复苏和2026财年势头增强表示乐观，“随着销售模式的成熟和新兴产品的推动扩张” 投资者可能仍会采取“观望”态度 全年指引保持不变，但CFO过渡增加了“额外的不确定性” [6] - RBC Capital Markets: Zscaler 在所有方面都表现出色，并因此上调了指引 业绩亮点包括26%的收入增长和13%的账单收入增长 全年收入指引的中点暗示增长21.5%，而账单收入的中点暗示增长19.6% [7] - Stifel: Zscaler 的季度业绩反映了公司“不断扩大的零信任产品组合”的持续需求 高预期对股价施加了压力 [7] - Needham: Zscaler 在季度中表现超出预期 账单收入的超出部分由“未安排账单（包括新账单、升级账单和续约账单）的20%以上同比增长”驱动 管理层仅根据第一季度的超出部分上调了全年指引，这与 Zscaler 在指引设定上的典型谨慎做法一致 这表明公司可能会在年内剩余时间表现出色 [9] - Guggenheim Securities: 业务势头“显著放缓”，账单收入增长放缓至13%，“较上一季度的27%减半” 公司可能会在上半年实现19%的账单收入增长，前提是过去两年的新合同和续约合同“自动计费（假设为3年期合同）”，随后在下半年实现25%的增长 [10] 股价表现 - Zscaler 的股价在周二发布消息时下跌了4.10%，至199.96美元 [12]

公司概况 - Zscaler是网络安全领域中最知名且增长最快的公司之一 在零信任安全领域处于全球领先地位 [1] - 与传统网络安全提供商不同 Zscaler采用独特的云原生方法 提供高度便利的解决方案 [1] 投资组合表现 - 2023年All-Weather Portfolio投资组合回报率达到47% [1] - 2018年至2023年期间 投资组合累计回报率呈现显著增长 从2018年的-6%提升至2023年的215% [3] 订阅优惠 - 提供2周免费试用期 订阅可享受限时20%折扣 每日费用低于1美元 [4]