公司基本信息 - 公司成立于1866年，1950年被Ashland收购，2016年完成普通股首次公开募股[15][16][17] - 公司总部位于肯塔基州列克星敦，租赁超15.7万平方英尺办公和仓库空间，拥有或租赁876家公司运营的零售服务中心门店[138] 公司业务规模与发展 - 公司运营和特许经营超1850个服务中心，通过Express Care平台支持近300个地点[14][19][151] - 零售服务中心网络在2023财年实现连续第17年系统同店销售增长[24][173] - 过去五年系统门店增长超30%，新增467家净新店[26] - 2023财年，公司净新增137家全系统门店[51] - 公司采用三管齐下的方法发展零售网络，包括加盟商门店扩张、机会性收购和新门店开发[26] - 2023财年系统门店销售额达28亿美元，系统门店数量1852家，年增长8% [155][173] 公司员工情况 - 截至2023年9月30日，公司在美国和加拿大有超10000名员工，约9600名全职员工[44] - 公司员工分布中，技术人员8600人，门店管理1100人，客服200人[45] - 公司为新经理提供约20小时的现场培训和发展课程[53] - 公司为新的VIOC员工提供270小时培训，一般在入职前60天完成并获得首次认证，随后140天再提供240小时培训以支持晋升[53] - 公司11次获得《培训》杂志的培训APEX奖，10次获得人才发展协会的BEST奖[56] 公司知识产权情况 - 公司在全球超60个国家持有约260个商标，拥有约700个域名[33][34] - 知识产权保护措施可能不足，第三方可能侵权，影响品牌价值和公司经营[120][121] - 公司面临知识产权相关法律诉讼，可能导致成本增加和资源分散[122] 公司管理层情况 - 公司首席执行官Lori A. Flees年龄53岁，首席财务官Mary E. Meixelsperger年龄63岁等[65] - Lori A. Flees自2023年10月起担任公司总裁、首席执行官和董事[65] - Mary E. Meixelsperger自2016年6月起担任公司首席财务官[66] - Julie M. O'Daniel自2017年1月起担任公司高级副总裁、首席法律官和公司秘书[67] - Jonathan L. Caldwell自2020年4月起担任公司高级副总裁和首席人力官[68] 公司面临的风险 - 公司面临激烈竞争，部分竞争对手规模更大、资源更多，可能迫使公司降价，影响利润率和盈利能力[73] - 供应成本上升和供应链问题可能影响公司运营结果，包括利润减少和无法满足客户需求[74][75] - 需求受多种因素影响，如车辆数量和年龄、经济状况、技术进步等，可能导致服务需求下降[76] - 若无法开发和推广新服务和技术，公司竞争地位和业务运营可能受影响[77][78][79] - 品牌和声誉受损会对公司业务产生不利影响，包括销售下降和成本增加[80][81][82] - 公司设定了激进的增长目标，但执行战略存在风险，如经济变化、收购困难等[83][84][85] - 公司依赖吸引和留住合格员工，劳动力市场紧张可能影响公司发展[86] - 收购、投资和战略伙伴关系可能导致运营困难、股权稀释等问题[87][88] - 截至2023年9月30日，约53%的系统服务中心门店由加盟商运营，加盟商的财务状况会影响公司收入和增长[89] - 经济条件变化会影响客户消费，进而损害公司业务，包括需求减少和客户偏好改变[92][93][94] - 业务中断风险，如自然灾害、运营危害等，可能严重损害公司运营和财务绩效[97] - 公司业务连续性计划和保险可能无法完全应对所有灾难性事件[98] - 交易后公司规模变小、多元化程度降低，更易受市场、监管和经济条件变化影响[99] - 疫情可能扰乱公司业务和运营，影响财务状况和预期[101] - 网络安全威胁、数据泄露等可能损害公司业务和声誉[103] - 数据保护法规合规成本增加，违规可能损害声誉和业务[107] - 公司大量债务可能对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[112] - 公司需遵守环境健康与安全法规，法规变化可能影响运营和盈利能力[123][124] - 公司与阿什兰分离可能导致重大税务责任，公司可能需承担赔偿义务[133][135] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司向少数族裔存款机构投资250万美元现金等价物[47] - 截至2023年9月30日，公司未偿还债务为15.86亿美元，循环信贷额度下可用借款能力为4.716亿美元[112] - 截至2023年9月30日，公司持有现金及现金等价物4.091亿美元，短期投资3.475亿美元[116] - 截至2023年9月30日，公司美国合格养老金计划估计资金缺口为5420万美元[118] - 公司出售全球产品业务获得净收益23.83亿美元，计划通过股票回购、减少债务和投资零售服务增长机会向股东返还资本[129] - 截至2023年11月15日，公司普通股约有7900名登记持有人[142] - 公司自2022年12月支付股息后暂停分红，目前预计在可预见的未来不会宣布或支付现金股息[144] - 2018年9月30日至2023年9月30日，100美元投资公司普通股的累计总回报为162.54美元，同期标准普尔中型股400指数为134.20美元，标准普尔中型股400专业零售指数为125.62美元[145][147] - 2023年7月1日至9月30日，公司根据董事会授权回购3878762股普通股，平均价格为33.23美元，授权最高回购16亿美元，截至9月30日，仍可回购2.115亿美元[148] - 2023财年持续经营业务净收入增长17%，达14.435亿美元；运营收入2.472亿美元；摊薄后每股收益增长102% [155][172] - 2023财年调整后EBITDA增长20.4%，达3.8亿美元，调整后EBITDA利润率为26.3% [155][172] - 2023财年净收入较上一年增长16.8%，主要因系统同店销售增长11.9%和门店收购，新增137家净新店[172][174] - 2023财年毛利增长14.3%，达5.445亿美元，但毛利率从38.5%降至37.7% [172][175] - 2023年净运营费用为2.973亿美元，较2022年的2.561亿美元增加4120万美元，增幅16.1%[178] - 2023年净养老金和其他退休后计划收入较上一年增加3450万美元，主要因养老金和其他退休后计划重新计量收益4160万美元[181] - 2023财年净利息和其他融资费用较上一年减少3100万美元，来自全球产品销售投资净收益的利息收入4400万美元[182] - 2023年所得税费用为3710万美元，有效税率为15.7%，低于2022年的24.1%[183] - 2023年与遗留税务属性相关，公司确认所得税收益2900万美元，同时在净遗留和分离相关费用中确认2570万美元费用[184] - 2023年终止经营业务税后收入为12.203亿美元，较2022年的3.149亿美元增加9.054亿美元，主要因全球产品业务出售的税前收益15.72亿美元[185] - 2023年持续经营业务调整后净收入为14.433亿美元，高于2022年的12.245亿美元[186] - 2023年持续经营业务EBITDA为3.636亿美元，调整后EBITDA为3.8亿美元，较2022年增加6430万美元，增幅20.4%[189][190] - 2023年销售、一般和行政费用为2.645亿美元，较2022年的2.447亿美元增加1980万美元，增幅8.1%[178] - 2023年净遗留和分离相关费用为3280万美元，较2022年的2050万美元增加1230万美元，增幅60%[178] - 2023年持续经营业务各季度EBITDA分别为4.41亿、7.82亿、10.44亿和13.69亿美元，调整后EBITDA分别为7.33亿、8.71亿、11.04亿和10.92亿美元[191] - 2023年持续经营业务经营活动现金流为35.3亿美元，投资活动现金流为-57.72亿美元，融资活动现金流为-156.55亿美元[194] - 2023年持续经营业务经营活动现金流较2022年增加2.186亿美元，主要因现金收益增加和净营运资本有利变化[195] - 2023年持续经营业务投资活动现金流较2022年增加4.063亿美元，主要因购买投资4.404亿美元等[196] - 2023年持续经营业务融资活动现金流较2022年增加13.03亿美元，主要因通过股票回购向股东返还现金增加13.82亿美元[198] - 2023年持续经营业务自由现金流为1.725亿美元，较2022年的0.24亿美元增加，主要因经营活动现金流增加[200] - 2023年已终止经营业务经营活动现金流为-39.38亿美元，投资活动现金流为262.09亿美元，融资活动现金流为-10.81亿美元[201] - 截至2023年9月30日，公司持续经营业务债务总额为15.861亿美元，其中长期债务为15.623亿美元[204] - 截至2023年9月30日，公司约82%的未偿借款为固定利率，剩余为可变利率，且公司符合债务契约，借款能力为4.716亿美元[204] - 截至2023年9月30日，公司持续经营业务重大现金需求总计27.371亿美元，包括长期债务、利息支付等[205] - 公司预计2024财年资本支出约为1.85亿美元至2.15亿美元[207] - 2023财年，公司为非合格养老金和其他退休后计划支付福利2080万美元，其中现金支付600万美元[208] - 截至2023年9月30日，公司无需在至少未来5年满足合格养老金计划的最低供资要求[208] - 截至2023年9月30日的一年，公司支付现金股息每股0.125美元，共计2180万美元[209] - 截至2023年9月30日的一年，公司回购4180万股普通股，花费15.19亿美元[209] - 2023年10月1日至11月15日，公司回购420万股，花费1.301亿美元，截至11月15日，2022年股票回购授权剩余8140万美元[209] - 截至2023年9月30日的一年，公司完成以每股38美元的价格回购2700万股普通股的“荷兰式拍卖”要约收购，总价10.24亿美元[210] - 公司在2023财年第一季度后停止派息，预计在2024财年初根据市场情况全额使用2022年股票回购授权剩余额度回购股票[211] - 截至2023年9月30日，公司持续经营业务的现金及现金等价物为4.091亿美元，短期投资为3.475亿美元[212] - 截至2023年9月30日，公司总债务为16亿美元，剩余借款能力为4.716亿美元[212] 公司业务交易情况 - 2023年3月1日，公司完成将前全球产品可报告部门出售给Aramco的交易[18] - 2023年3月1日，公司以26.5亿美元现金出售全球产品业务给Aramco [152] - 公司用交易净得23.83亿美元加速向股东返还资本，6月完成要约收购，支付10.24亿美元回购2700万股[153] - 截至2023年9月30日，2022年宣布的16亿美元股票回购授权还剩2.115亿美元[153] 公司业务季节性特征 - 公司业务受季节性影响，财年下半年通常更强劲[38]