激励费用情况 - 第1年激励费用应计800万美元，支付800万美元，无递延激励费用，激励费用上限为800万美元，占累计激励前净回报的20%[85] - 第2年激励费用应计800万美元，资本利得相关激励费用应计600万美元，支付1400万美元，无递延激励费用，激励费用上限为1400万美元，占累计激励前净回报的20%[85] - 第3年激励费用应计800万美元，资本利得相关激励费用应计为0，支付700万美元，800万美元激励费用应计但支付受限，100万美元激励费用递延，激励费用上限为700万美元，占累计激励前净回报的20%[85] - 第4年激励费用应计800万美元，资本利得相关激励费用应计20万美元，支付920万美元，无递延激励费用，激励费用上限为920万美元，占累计激励前净回报的20%[85] 协议相关情况 - 投资顾问协议于2021年8月4日获董事会重新批准，每年需经董事会或多数流通投票证券持有人批准，可提前60天书面通知终止[86] - 管理协议于2019年10月获董事会批准，可提前60天书面通知终止，费用基于公司可分配的管理方间接费用[90] - 公司与H.I.G. Capital的关联方签订商标许可协议，可在投资顾问为WhiteHorse Advisers或其关联方时使用“WhiteHorse”名称，可提前60天书面通知终止[93] 公司业务性质及运营限制 - 公司选择按1940年法案作为商业发展公司、按税法M分章作为RIC处理，交易受限制，变更业务性质需多数流通投票证券持有人批准[95] - 公司董事会可决定发行普通股融资，一般不能低于当前每股资产净值发行，特定情况下经董事会和股东批准可低于净值发行[96] - 公司可将100%资产投资于私下协商交易的证券，对投资公司证券投资有比例限制，政策可不经股东批准变更[97] - 业务发展公司收购资产时，合格资产需至少占公司总资产的70%[101] - 合格投资组合公司若有证券在全国证券交易所上市，其最高市值不得超过2.5亿美元[101] - 公司购买某合格投资组合公司证券，若已持有该公司60%的流通股权益且该证券无现成市场，则该证券属于合格资产[101] - 公司资产中回购协议占比无限制，但单一交易对手的回购协议占总资产超过25%时，通常无法满足多元化测试以符合RIC资格[105] - 公司发行高级证券后，“资产覆盖率”至少需达到150%[106] - 公司可因临时或紧急目的借款，借款金额可达总资产价值的5%，无需考虑资产覆盖率[106] 公司信息获取情况 - 公司可获取最近12个月截至6月30日的代理投票记录信息[113] 公司税务相关规定 - 公司作为RIC，需每年向股东分配至少90%的“投资公司应税收入”[124] - 公司若未及时分配股息，将对未分配收入征收4%的美国联邦消费税[126] - 公司需分配至少98%的年度普通收入、98.2%的截至10月31日的资本利得净收入等以避免消费税[126] - 公司每个纳税年度至少90%的总收入需来自股息、利息等特定收入来源[128] - 每个纳税季度末，至少50%的资产价值需由现金、美国政府证券等构成，且单一发行人的其他证券不超过资产价值的5%或发行人已发行有表决权证券的10%[128] - 公司资产价值中，投资于非美国政府证券或其他RIC证券的单一发行人或受公司控制且从事相同或类似业务的发行人证券，以及合格公开交易合伙企业证券的比例不超过25%[129] - 若公司收购至少75%年度总收入来自被动来源或至少50%总资产为产生被动收入投资的非美国实体股权证券，可能需缴纳联邦所得税和额外利息费用[135] - 若公司持有外国公司超过10%的股权且该外国公司被视为受控外国公司，可能被视为每年收到视同分配的应税普通收入[137] 公司债务投资利率情况 - 截至2021年12月31日，公司几乎所有按公允价值计量的债务投资为浮动利率，受LIBOR等影响[436] - 2017年7月英国金融行为监管局宣布将在2021年逐步淘汰LIBOR，后过渡期限延长至2023年6月30日[439] - 美联储与替代参考利率委员会确定有担保隔夜融资利率（SOFR）为美元LIBOR的首选替代利率，截至2021年12月31日，公司两家投资组合公司已使用SOFR作为浮动基准利率[440] - 其他司法管辖区也提出了各自的LIBOR替代方案，但无法预测这些替代参考利率是否会成为LIBOR的替代工具及其影响[441] 公司投资策略及信贷安排修订情况 - 公司试图避免深度周期性行业，贷款可在大衰退时100%收回，且在流动性上采取保守立场[437] - 2022年1月4日，信贷安排条款修订，允许公司在4个月内最多借款3.35亿美元[450] - 2022年2月4日，信贷安排条款再次修订，将可用额度从2.85亿美元永久提高到3.1亿美元，最低融资额从2亿美元提高到2.17亿美元，额外临时增加2500万美元额度至4月4日，新增额度年利率为适用SOFR加2.50%[451] 公司与STRS JV相关业务情况 - 2022年1 - 3月2日，公司向STRS JV贡献7项资产，包括3个现有高级有担保债务工具发行人[452] - 2022年2月，公司对STRS JV的资本承诺增加2500万美元，总资本承诺达1亿美元，公司和STRS Ohio在STRS JV的经济所有权分别约为66.67%和33.33%[453] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年总投资收入分别为7214.3万美元和6169.9万美元，增长1044.4万美元[456] - 2021年和2020年总费用分别为4335.2万美元和3754.2万美元，增长581万美元[456] - 2021年和2020年净投资收入分别为2879.1万美元和2415.7万美元，增长463.4万美元[456] - 2021年和2020年净实现投资和外汇交易收益分别为881.5万美元和416.3万美元，增长465.2万美元[456] - 2021年和2020年净未实现投资和外汇交易收益/(损失)分别为 - 751.2万美元和336.5万美元，减少1087.7万美元[456] - 2021年和2020年运营导致的净资产净增加分别为3009.4万美元和3168.5万美元，减少159.1万美元[456] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司对投资组合公司提供循环信贷额度或延迟提款安排的资金承诺分别约为5310万美元和1960万美元[476] - 2021财年信贷安排未偿还总额为2.91637亿美元，2020财年为2.65246亿美元[479] - 2021年公司经营活动使用现金及现金等价物9020万美元，融资活动提供现金及现金等价物9700万美元；2020年经营活动使用约6460万美元，融资活动产生约5300万美元[488][489] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物资源为2250万美元，其中受限现金1030万美元，信贷安排下未提取且可提取金额约为4340万美元；截至2020年12月31日，现金及现金等价物资源为1590万美元，其中受限现金790万美元，信贷安排下未提取金额为1980万美元[490][491] - 截至2021年12月31日，投资的摊余成本和公允价值为2.60472亿美元和2.5951亿美元，2020年同期为1.76716亿美元和1.74552亿美元[498] - 2021年，公司投资5.442亿美元，还款和销售4.236亿美元，销售所得1.574亿美元[530] - 2020年，公司投资3.027亿美元，还款和销售2.138亿美元[531] - 2021年，公司宣布每股分红1.555美元，总分红3340万美元；2020年，宣布每股分红1.545美元，总分红3170万美元[541] - 2021年和2020年分红不包含资本返还，但分别包含约140万美元和530万美元长期资本利得[542] 公司合资企业STRS JV数据关键指标变化 - 2019年1月公司与STRS Ohio成立合资企业STRS JV，截至2021年12月31日，STRS JV总资产为2.735亿美元，2020年为1.814亿美元[492] - 截至2021年12月31日，公司和STRS Ohio分别持有STRS JV 60%和40%的有限责任公司股权权益，公司对STRS JV的股权权益和次级票据出资承诺分别为1500万美元和6000万美元，且均已全额出资[493] - 截至2021年12月31日，STRS JV总投资为2.5951亿美元，加权平均有效收益率为7.9%，投资组合公司数量为28家；2020年总投资为1.74552亿美元，加权平均有效收益率为7.9%，投资组合公司数量为20家[496] 公司票据赎回及偿还情况 - 2021年12月17日，公司赎回100%的2025年票据，本金总额3500万美元，并从纳斯达克全球精选市场摘牌[484] - 2018年8月9日，公司赎回100%的2020年票据，本金总额3000万美元，并从纳斯达克全球精选市场摘牌[485] - 2016年6月30日，公司全额偿还无担保定期贷款的未偿还余额5500万美元[485] 公司普通股发行及募资情况 - 2021年10月25日，公司完成190万股普通股发行，净收益2940万美元；11月3日，行使超额配售权发行28.23万股，额外募资430万美元，总净收益3370万美元[500] - 截至2021年12月31日，市价发行（ATM Offering）已募资410万美元，总发行价最高可达3500万美元[501] 公司信贷工具相关情况 - 信贷工具初始额度2亿美元，经多次调整，目前额度2.85亿美元，可扩展至3.5亿美元，最低借款额2亿美元，行使扩展功能后为2.45亿美元[502][503][504][509] - 截至2021年12月31日，信贷工具未偿还借款2.916亿美元，可提取额度约4340万美元，抵押物贷款公允价值7.195亿美元；2020年同期未偿还借款2.652亿美元，可提取额度约1980万美元，抵押物贷款公允价值6.011亿美元[516][517] - 信贷工具美元借款利率为三个月LIBOR加2.35%，欧元、加元、英镑借款分别基于EURIBOR、CDOR、Sterling Overnight Index Average加2.35%，利息按季支付[511] - 信贷工具设有借款基数测试和市场价值测试，借款基数比率需不超过50%，投资组合价值需超借款总额165%[510] - 信贷工具要求公司作出特定陈述，遵守肯定和否定契约，存在违约事件，违约可能导致债务加速到期[512][513] 公司票据发行情况 - 2018年7月13日，公司发行3000万美元2023年到期的无担保票据，固定年利率6%，最高可提至6.5%[518] - 2020年10月20日，公司发行4000万美元2025年到期的无担保票据，固定年利率5.375%，最高可提至6.375%[519] - 2020年12月4日，公司发行5.375% 2026票据和5.625% 2027票据，本金均为1000万美元，年利率分别为5.375%和5.625%，利率最高可分别提至6.375%和6.625%[520][521] - 2021年11月24日，公司公开发行4.000% 2026票据，本金7500万美元，年利率4.00%，用于投资和偿还债务[524] - 2021年12月6日，公司发行4.250% 2028票据，本金2500万美元，年利率4.25%，利率最高可提至5.25%[525] - 2018年11月13日，公司公开发行2025公共票据，本金3500万美元，年利率6.50%，于2021年12月17日赎回[526] 公司投资组合数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，投资组合主要为高级担保贷款，公允价值8.192亿美元，加权平均有效收益率9.0%[528] - 截至2020年12月31日，投资组合主要为高级担保贷款，公允价值6.907亿美元，加权平均有效收益率9.4%[529] 公司投资顾问协议费用情况 - 投资顾问协议管理费为合并总资产价值的2.0%，杠杆超过200%资产覆盖率时为1.25%，还有基于业绩的激励费[544] 公司投资公司股权情况 - 公司拥有WhiteHorse Credit和WhiteHorse Finance Warehouse等多家投资公司100%股权并将其账目合并[551] 公司投资估值情况 - 董事会聘请的独立估值公司每季度对约25%无现成市场报价的投资进行估值审查[556] - 董事会不打算对低于总资产1.5%（总计不超过总资产10%）的小额投资进行独立审查[556] - 2020年12月3日，SEC通过1940年法案下的2a - 5规则，公司将评估其对估值政策的影响[566] 公司投资交易记录及收支情况 - 投资交易按交易日记录，相关收支自交易日起反映在合并运营报表中[567] 公司贷款相关情况 - 贷款出现利息支付违约或管理层认为发行人无法偿债时，贷款将进入非应计状态[569] - 贷款原始发行折扣、市场购买折扣或溢价在投资期限内分别计入利息收入或费用[569] - 公司可能收取贷款发起、设施、承诺和修订费用，这些费用计入合并运营报表的费用收入[571] - 某些投资产生的法律、税务咨询等费用在发生时计入合并运营报表[570] 公司面临的风险及利率影响情况 - 公司面临金融市场风险，包括利率变化，许多贷款为浮动利率[574] - 全球新冠疫情使美国和全球资本市场压力增大，证券价值普遍下降[57