公司基本信息 - 公司成立于2011年12月28日，2012年1月1日开始运营，初始资本约为1.763亿美元[272] - 2012年12月4日，公司首次公开募股，出售6666667股，同时相关人员通过私募额外购买472673股[273] - 公司定义的中低端市场企业价值在5000万美元至3.5亿美元之间[273] 信贷安排相关 - 截至2022年6月30日，公司遵守信贷安排的所有契约和其他要求[280] - 信贷安排多次修订，2022年3月30日修订后，公司可用额度从3.1亿美元增至3.35亿美元，最低融资额从2.17亿美元增至2.345亿美元，借款上限可扩展至3.75亿美元[342] - 截至2022年6月30日，信贷安排下借款本金总额最高为3.35亿美元，可扩展至3.75亿美元，最低未偿还借款为2.345亿美元，未偿还借款为2.387亿美元，可提取金额约为9630万美元，抵押资产中贷款公允价值为6.267亿美元[343][350] - 截至2021年12月31日，信贷安排下未偿还借款为2.916亿美元，可提取金额约为4340万美元，抵押资产中贷款公允价值为7.195亿美元[351] - 信贷安排下借款基础测试比率须小于等于50%，市值测试要求投资组合价值超过贷款总额的165%[344] - 美元借款利率为3个月LIBOR加2.35%（最高2.85亿美元）或SOFR加2.50%（超过2.85亿美元部分），其他货币借款利率为对应基准利率加2.35%，未使用额度按0.75%年利率收取费用[345] - 2020年12月21日，信贷工具最低融资额从1.75亿美元增至2亿美元，规模从2.5亿美元增至2.85亿美元，保留最高3.5亿美元的增额功能[335] - 2021年7月15日，信贷工具适用利率利差降至2.35%，非赎回期、再投资期和终止日期均延长一年[337] - 2022年2月4日，信贷工具可用性从2.85亿美元永久增至3.1亿美元，最低融资额增至2.17亿美元，临时增额2500万美元至4月4日，新增借款适用SOFR加2.50%年利率[341] - 2022年3月30日，信贷工具可用性从3.1亿美元增至3.35亿美元，保留最高3.75亿美元的增额功能，最低融资额增至2.345亿美元[342] - 截至2022年6月30日，信贷工具借款上限为3.35亿美元，增额上限为3.75亿美元，最低未偿还借款为2.345亿美元[343] - 信贷工具需满足借款基数测试（比率不超50%）和市场价值测试（投资组合价值超贷款总额165%）才能进行新借款和分配[344] 利率基准相关 - 2017年7月，英国金融行为监管局宣布将在2021年逐步淘汰LIBOR，后过渡期限延长至2023年6月30日[285] - 截至2022年6月30日，SOFR被用作对13家投资组合公司投资的浮动基准利率[286] - 截至2022年6月30日，SOFR被用作信贷安排中超过2.85亿美元的美元借款的浮动基准利率[286] - 公司的债务投资期限通常为三到六年，利率基于LIBOR或等效指数加差价[289] - 截至2022年6月30日，公司几乎所有按公允价值计量的债务投资均为浮动利率，SOFR已被用于对13家投资组合公司的投资，以及2.85亿美元以上美元计价借款的信贷安排[282][286] 运营费用相关 - 公司的主要运营费用包括投资咨询费、管理协议下的间接费用分摊、未偿债务的利息费用和其他运营成本[290] 财务数据关键指标变化 - 2022年Q2和H1总投资收入分别为2亿美元和4.0034亿美元，较2021年同期增加2657万美元和4721万美元[296] - 2022年Q2和H1净投资收入分别为790万美元和1640万美元，较2021年同期增加180万美元和270万美元[297] - 2022年Q2和H1投资收入增加270万美元和470万美元，主要因投资组合扩大使利息收入增加，STRS JV次级票据和股权投资收入增加100万美元和140万美元，经济权益从60%增至66.67%，但股息收入减少60万美元和70万美元[298] - 2022年Q2和H1总费用分别为1212.3万美元和2361.8万美元，较2021年同期增加88万美元和200.5万美元[296] - 2022年Q2和H1利息费用增加110万美元和210万美元，主要因借款基数和加权平均利率提高[300] - 2022年Q2和H1基础管理费增加60万美元和120万美元，因总资产增加；绩效激励费减少80万美元和140万美元，因资本利得激励费应计转回[301] - 2022年Q2和H1消费税分别为20万美元和40万美元，2021年同期为40万美元和60万美元；截至2022年6月30日和2021年12月31日，应计净联邦消费税分别为40万美元和100万美元[305] - 2022年Q2和H1净实现投资收益分别为240万美元和 - 1580万美元，2021年同期为 - 60万美元和760万美元[307] - 2022年Q2和H1投资未实现增值（贬值）分别为 - 360万美元和1200万美元，2021年同期为500万美元和 - 250万美元[308] - 2022年上半年和2021年上半年，公司经营活动提供的现金及现金等价物分别为6420万美元和4060万美元，融资活动使用的现金及现金等价物分别为6840万美元和3880万美元[316][317] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物资源分别为1860万美元和2250万美元，其中受限现金分别为940万美元和1030万美元；信贷安排下未提取且可提取的金额分别约为9630万美元和4340万美元[318][319] - 2022年第二季度和上半年总投资收入分别为2亿美元和4.0034亿美元，2021年同期分别为1.7343亿美元和3.5313亿美元，同比分别增加2657万美元和4721万美元[296] - 2022年第二季度和上半年总费用分别为1.2123亿美元和2.3618亿美元，2021年同期分别为1.1243亿美元和2.1613亿美元，同比分别增加880万美元和2005万美元[296] - 2022年第二季度和上半年净投资收入分别为790万美元和1640万美元，2021年同期分别为610万美元和1370万美元，同比分别增加180万美元和270万美元[296][297] - 2022年第二季度和上半年投资及外汇交易净实现收益分别为234.2万美元和 - 1612.3万美元，2021年同期分别为 - 56.3万美元和759.8万美元，同比分别增加290.5万美元和 - 2372.1万美元[296] - 2022年第二季度和上半年投资及外汇交易未实现收益净变动分别为 - 287万美元和1276.3万美元，2021年同期分别为497.4万美元和 - 261.8万美元，同比分别增加 - 784.4万美元和1538.1万美元[296] - 2022年第二季度和上半年运营导致的净资产净增加分别为734.9万美元和1305.6万美元，2021年同期分别为1051.1万美元和1868万美元，同比分别增加 - 316.2万美元和 - 562.4万美元[296] - 2022年3月和6月投资收入分别增加270万美元和470万美元，主要因投资组合扩大使投资组合公司利息收入增加；STRS JV次级票据和股权投资收入分别增加100万美元和140万美元，因投资组合扩大且经济权益从60%增至66.67%；股息收入分别减少60万美元和70万美元，因2021年从Arcole Holding Corporation获得较高股息[298] - 2022年3月和6月利息费用分别增加110万美元和210万美元，因借款基数和加权平均利率提高；基础管理费分别增加60万美元和120万美元，因总资产增加；基于业绩的激励费用分别减少80万美元和140万美元，因资本利得激励费用应计转回；一般及行政费用分别增加20万美元和30万美元，因专业费用增加[300][301][302] - 2022年3月和6月消费税分别为20万美元和40万美元，2021年同期分别为40万美元和60万美元；截至2022年6月30日和2021年12月31日，应计净联邦消费税分别为40万美元和100万美元[305] - 2022年3月和6月投资净实现收益分别为240万美元和 - 1580万美元，2021年同期分别为 - 60万美元和760万美元；2022年3月和6月投资未实现增值（贬值）分别为 - 360万美元和1200万美元，2021年同期分别为500万美元和 - 250万美元[307][308] - 截至2022年6月30日的六个月，Grupo HIMA San Pablo, Inc.实现产生净实现和未实现损失690万美元[309] - 2022年上半年经营活动提供现金及现金等价物6420万美元，融资活动使用6840万美元；2021年上半年经营活动提供4060万美元，融资活动使用3880万美元[316][317] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物资源为1860万美元，其中受限现金940万美元，信贷安排下未提取且可提取金额约为9630万美元；截至2021年12月31日，现金及现金等价物资源为2250万美元，其中受限现金1030万美元，信贷安排下未提取且可提取金额约为4340万美元[318][319] STRS JV业务线数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，STRS JV总资产分别为3.365亿美元和2.735亿美元[321] - 2022年2月，公司对STRS JV的资本承诺增加2500万美元，使总资本承诺达到1亿美元，包括8000万美元次级票据和2000万美元有限责任公司股权权益[322] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司和STRS Ohio在STRS JV的经济所有权分别约为66.67%和33.33%、60%和40%[323][324] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，STRS JV总投资分别为3.18776亿美元和2.5951亿美元，总投资组合加权平均有效收益率分别为8.7%和7.9%，投资组合公司数量分别为32家和28家[326] - 截至2022年6月30日，STRS JV总投资为318,776千美元，加权平均有效收益率为8.7%，投资组合公司数量为32家，最大投资组合公司投资额为19,115千美元，前五投资组合公司投资总额为79,121千美元[326] - 截至2021年12月31日，STRS JV总投资为259,510千美元，加权平均有效收益率为7.9%，投资组合公司数量为28家，最大投资组合公司投资额为22,967千美元，前五投资组合公司投资总额为83,057千美元[326] 股权发行相关 - 2021年10月25日，公司完成190万股普通股发行，净收益2940万美元；11月3日，行使超额配售权发行28.23万股，额外筹集430万美元，两次发行净收益共3370万美元[332] - 自2021年3月15日启动的按市价发行计划以来，已筹集总收益440万美元[333] 无担保票据发行相关 - 公司发行多期无担保票据，包括2023年3000万美元（利率6.000%，可升至6.50%）、2025年4000万美元（利率5.375%，可升至6.375%）等[352][353] 投资组合相关 - 截至2022年6月30日，投资组合主要为高级担保贷款，涉及68家公司105个头寸，公允价值7.665亿美元，平均投资规模640万美元，平均债务投资规模790万美元，加权平均有效收益率9.9%[360] - 截至2021年12月31日，投资组合涉及76家公司127个头寸，公允价值8.192亿美元，平均投资规模590万美元，平均债务投资规模680万美元，加权平均有效收益率9.0%[362] - 2022年上半年，公司对新老投资组合公司投资1.705亿美元，还款和销售回笼资金2.222亿美元，其中销售所得9760万美元[363] - 2021年上半年，公司对新老投资组合公司投资1.908亿美元，还款和销售回笼资金2.193亿美元，其中销售所得8780万美元[364] - 公司投资顾问按季度对投资进行1 - 5级风险评级，以评估投资风险[366] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，投资组合公允价值分别为7.665亿美元和8.192亿美元，评级1的投资公允价值分别为9200万美元（占比12.0%）和1.258亿美元（占比15.4%），评级2的分别为5.584亿美元（占比72.8%）和6.119亿美元（占比74.7%），评级3的分别为1.071亿美元（占比14.0%）和7320万美元（占比8.9%），评级4的分别为900万美元（占比1.2%）和830万美元（占比1.0%）[368] 股息相关 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司向股东宣布的每股分红均为0.355美元，总分红分别为830万美元和740万美元；六个月每股分红均为0.71美元，总分红分别为165