公司业务规模与发展历程 - 公司1989年HVAC/R分销收入为6410万美元，2021年增至63亿美元[16] - 自1989年以来，公司收购66家HVAC/R分销企业[30] - 截至2021年12月31日，公司在42个美国州、加拿大、墨西哥和波多黎各的671个地点运营，服务超12万活跃承包商和经销商[15][16] - 截至2021年12月31日，公司在671个地点运营，其中美国611个、加拿大36个、拉丁美洲和加勒比地区24个，分别占收入的90%、6%和4%[47][48] - 公司目前服务超过120,000个活跃承包商和经销商，2021、2020和2019年单一客户收入占比均不超2%[57] - 截至2021年12月31日，公司在42个美国州、加拿大、墨西哥和波多黎各运营671个仓储和配送设施，总面积约1570万平方英尺，其中约1550万平方英尺为租赁 [115] - 截至2021年12月31日，公司运营821辆地面运输车辆，其中520辆为租赁，其余为自有 [116] 行业市场情况 - 美国和加拿大HVAC/R行业约有6700家分销公司，美国住宅中央空调等设备年安装市场约1200亿美元，七家主要制造商约占美国年发货量90%[18][19] - 2018年美国约9100万台中央空调和供暖系统已使用超10年，机械使用寿命约8 - 20年[20] - 公司估计美国住宅空调设备替换市场约占行业单位销量的85%-90%，且预计该比例会增加[60] 员工情况 - 近年来公司新增约300名技术员工，并投资地点和基础设施[25] - 截至2021年12月31日，公司约有6850名全职和50名兼职员工，共约6900名员工，约9%位于加拿大和墨西哥[36] - 2021年约200名员工获得基于绩效的股权奖励[39] - 公司提供401(k)退休计划、员工股票购买计划等多种薪酬福利[38] - 公司为员工提供在线培训、在职经验和教育学费援助等职业发展机会[41] - 公司依赖高级管理人员和门店员工，人员流失可能损害业务 [93] 业务收入结构 - 2021和2020年，HVAC设备销售占公司收入的69%，其他HVAC产品占28%，商业制冷产品占3%[46] - 公司与开利全球公司的合资企业在2021年占公司收入的56%[55] 供应商情况 - 公司前十大供应商采购额占比83%，其中开利占61%，瑞姆占10%[61] - 公司与开利、瑞姆和三菱有独家分销协议，与其他供应商协议期限1 - 10年[62] - 2021年公司前十大供应商占采购额的83%，其中开利占61%，瑞姆占10% [80] 业务季节性与市场需求 - 住宅中央空调、供暖设备及零部件销售有季节性，空调替换市场二、三季度需求高，供暖设备一、四季度需求高[64] - 住宅中央空调、供暖设备及零部件销售有季节性，中央空调替换市场需求在二、三季度最高，供暖设备需求在一、四季度最高 [92] 法规政策影响 - 2023年起，不同地区和BTU的住宅HVAC系统最低效率标准将提高，热泵效率标准升至8.8 HSPF[69] - 公司业务受联邦、州和地方法规约束，包括能源效率、危险材料处理等方面[67] - 2022 - 2036年美国环保署将管理氢氟碳化物（HFC）生产和消费逐步减少85%，2025年1月1日起暖通空调设备制冷剂全球变暖潜值（GWP）需低于750 [70] - 2019年7月3日起美国制造的住宅炉风机需将风扇能效等级（FER）值降低12%或46%（瓦/立方英尺每分钟） [71] 业务增长与环保贡献 - 2021年公司高效住宅暖通空调系统销售有机增长26%，超过美国住宅暖通空调设备17%的整体增长率 [75] - 2020 - 2021年公司通过销售高效标准的替换住宅暖通空调系统避免了约1010万公吨二氧化碳当量排放 [75] 金融市场与财务风险 - 2023年6月30日后美元伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）将停止提供或不再具有代表性，公司循环信贷协议可能修改以替换LIBOR [94] - 公司加拿大业务功能货币为加元，墨西哥业务功能货币为美元，外汇汇率波动可能影响财务表现 [91] 公司治理与股权结构 - 截至2021年12月31日，公司董事和高管及其关联实体持有占普通股流通股1%的普通股和占B类普通股流通股84%的B类普通股，这些权益代表54%的总投票权，其中董事长兼首席执行官Albert H. Nahmad和总裁Aaron J. Nahmad实益拥有52% [101] - 普通股股东有权选举公司董事会25%的成员（四舍五入到最接近的整数），B类普通股股东有权选举董事会其余成员 [102] - 每一股普通股在提交股东投票的所有事项上享有一票表决权，每一股B类普通股享有十票表决权 [102] - B类普通股可随时按股东选择以一比一的比例转换为普通股 [102] - 截至2022年2月22日，有233名普通股登记股东和156名B类普通股登记股东 [122] 公司投资与回报 - 假设2016年12月31日对公司普通股和各指数投资100美元（所有股息再投资），到2021年12月31日，公司普通股价值为250.19美元，B类普通股价值为244.52美元，罗素2000指数为176.39美元，标准普尔中型400指数为184.96美元，标准普尔500指数为233.41美元 [124][126] 股票回购与发售 - 1999年9月，公司董事会授权管理层酌情在公开市场或通过私人交易回购至多750万股普通股，自该计划启动以来，已回购6370913股普通股和B类普通股，成本为1.144亿美元，截至2021年12月31日，该计划下还有1129087股授权回购额度 [127] - 2021年8月6日，公司与Robert W. Baird & Co. Incorporated签订销售协议，可不时发售最高3亿美元的普通股[137] - 2022年2月25日，公司与Robert W. Baird & Co. Incorporated和Goldman Sachs & Co. LLC签订修订并重述的销售协议，增加GS为代理[137] 子公司情况 - 截至2021年12月31日，Makdad Industrial Supply Co., Inc.、Acme Refrigeration LLC和TEC Distribution LLC合计约占公司合并资产的8%，占截至该日财年合并收入的5%[136] 报告相关信息 - 公司2021年年报截止日期为12月31日[104] - 公司于2022年2月25日签署报告[156][157] 公司管理层 - 阿尔伯特·H·纳赫马德为董事会主席兼首席执行官[157] - 安娜·M·梅嫩德斯为首席财务官[156][157] - 塞萨尔·L·阿尔瓦雷斯、J·迈克尔·卡斯特等人为公司董事[157] - 亚伦·J·纳赫马德为公司董事兼总裁[157] 网络安全风险 - 网络安全威胁和网络攻击可能损害公司信息技术系统，导致业务中断和财务损失 [96][97]