Question-and-Answer SessionMaybe starting off high level and kind of open ended. We've had a lot of resi HVAC updates this week, both from the OEMs, some industry data. There's a lot of like cross currents going on in the market. Can you just kind of talk about what you see out there?Sure. Well, first of all, I started my day at 7:00 a.m. So 9 hours and 50 minutes later, I'm here. So I've talked about all day. I'm either well-rehearsed or I'm tired of talking about it.Barry S. LoganExecutive VP of Planning ...

行业与公司 * HVAC（暖通空调）行业 特别是住宅和轻型商用市场 以及制冷剂从R-410A向R-454B和R-32的过渡 [2][6][39][54] * 公司是Watsco Inc 美国最大的HVAC分销商之一 是Carrier、Rheem、Lennox、Goodman和Daikin等主要OEM的合作伙伴 [2][20][58][71] 核心观点与论据 **市场动态与需求** * 行业单位出货量同比下降约10%-12% 主要原因是新建筑（单户和多户住宅）活动减少 约占下降原因的60% 其中佛罗里达州的新建筑活动下降近20% [11][18][19] * 消费者在家庭支出上更加谨慎 现有房屋销售在一些市场下降15%-20% 承包商在销售高价系统时信心不足 更倾向于提供维修或低成本解决方案 [20][21][22][38] * 轻型商用市场表现与住宅市场一致 单位销量略有下降 但价格保持稳定 该市场可能受到企业资本支出谨慎和利率环境的抑制 [48][49][50] **库存与供应链** * 分销商（包括Watsco）在去年为应对R-410A淘汰而建立了大量库存 导致去年同期行业出货量增长约20% 今年则面临去库存压力 [6][7][11] * 供应链 lead times 从通常的20-30天延长至60-90天 促使分销商建立额外的安全库存以确保产品供应 随着供应链正常化 这部分库存正在减少 [14][15] * Watsco的库存水平同比上升24% 但公司目标是在今年年底前减少库存单位和美元价值 使其更符合当前市场需求 [25][29] **定价与利润率** * 新产品的价格趋势保持稳定 累计涨幅约为12% 这包括了 introductory price 和后续涨价 并且利润率得到了保护甚至有所提高 [17][18] * 价格传递机制涉及多个环节：OEM制造成本 $2000 → 以$3000卖给分销商 → 分销商以$4000卖给承包商 → 承包商以约$9000的最终价格卖给业主 承包商在最终定价中扮演关键角色 [30][31][33] **制冷剂过渡** * R-410A库存已大幅减少 Watsco年初约有10亿美元的R-410A库存 目前剩余约1亿美元 渠道中剩余的R-410A库存已不多 [41][42] * 对于EPA可能延长R-410A安装期限的讨论 公司认为其不会鼓励制造商重新生产 但可能会减轻分销商完全清仓的压力 [43][44] * Daikin采用的R-32制冷剂虽然制造成本可能更低 但并未在市场上引发价格战 Goodman（Daikin旗下）和Daikin的业务今年实现了绝对增长 主要得益于产品供应充足而非价格优势 [54][58][59] 其他重要内容 **公司战略与展望** * Watsco利用其强大的资产负债表（无债务）和分支网络（如在佛罗里达州有107个网点）优势 在库存周期中成为OEM的强大合作伙伴 并计划在明年更加积极地合作推动增长 [27][28][52][71] * 随着产品过渡期结束 公司正与OEM（尤其是Carrier）密切合作 制定积极的增长计划和新举措 [71][74] **财务与股东回报** * 公司的股息政策更侧重于现金流而非EPS 即使在盈利下降的环境中 由于营运资本减少 也可能产生更强的现金流来支持股息增长 公司已连续50年支付股息 过去15年复合增长率约10%-11% [63][65][67][69] * Watsco是三家无债务的财富500强公司之一 资本支出很低 自由现金流与经营现金流基本一致 [69]

MIAMI, Sept. 11, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Watsco, Inc. (NYSE: WSO) announced today that Barry S. Logan, Executive Vice President, is scheduled to present at the 13th Annual Morgan Stanley Laguna Conference being held at the Ritz Carlton, Laguna Niguel on Thursday, September 11, 2025 at 4:50 p.m. (PDT). Internet users can listen to a live webcast of the presentation at the Investor Relations section of Watsco’s website at http://www.watsco.com. About Watsco Watsco operates the largest distribution network fo ...

股息收益率与市场表现 - 标普500指数股息收益率仅为1.2% [1] - 多家公司提供超过3%的股息收益率 显著高于标普500指数 [2] 百事公司投资价值 - 激进投资者Elliott Management披露持有百事公司40亿美元股权 约占公司2%股份 [4] - 百事公司远期市盈率仅18.5倍 显著低于10年历史中位数26.2倍 [5] - 过去五年股价表现疲软 涨幅远低于消费品板块20%的涨幅和可口可乐的涨幅 [6] - 提供3.8%股息收益率 且连续53年增加股息支付 [11] 康菲石油投资价值 - 过去一年股价下跌约13% 与油价10.7%的跌幅高度相关 [12][13] - 提供3.2%的远期股息收益率 [12] - 管理层预计2025年下半年将产生强劲自由现金流 分析师预测2025年自由现金流达80亿美元 [14] - 过去五年平均派息率为42.3% 显示股息支付的保守态度 [15] 沃茨科公司投资价值 - 年初至今股价下跌16.6% 主要受HVACR市场疲软影响 [17] - 提供3%的股息收益率 [17] - 通过收购分散市场中的小型分销商实现增长 [18] - 面临新住宅建设市场收入不及预期、国际市场疲软和不利天气模式的挑战 [19] - 美国向A2L新型制冷剂过渡导致短期运营中断 [19]

公司国际表现分析 - 公司2025年第二季度总收入为20.6亿美元，同比下降3.6% [4] - 加拿大市场贡献9371万美元收入，占总收入4.5%，低于华尔街共识预期3.83% [5] - 拉丁美洲及加勒比地区贡献9435万美元收入，占总收入4.6%，较华尔街预期低16.51% [6] 区域历史对比 - 加拿大市场收入环比上季度7641万美元（占比5%）有所增长，但同比去年同季9570万美元（占比4.5%）下降 [5] - 拉丁美洲市场收入环比上季度7704万美元（占比5%）增长，但同比去年同季1.1713亿美元（占比5.5%）显著下滑 [6] 未来收入预测 - 华尔街预计公司当前财季总收入将达22.1亿美元，同比增长2.3% [7] - 预计加拿大市场贡献1.0754亿美元（占比4.9%），拉丁美洲市场贡献1.1562亿美元（占比5.2%） [7] - 全年收入预期76.4亿美元（同比微增0.3%），其中加拿大3.7031亿美元（占比4.9%），拉丁美洲4.0453亿美元（占比5.3%） [8] 股价表现 - 过去一个月股价下跌12.6%，同期标普500指数上涨2.7%，所属建筑业板块上涨5.7% [14] - 过去三个月股价累计下跌16.5%，同期标普500上涨13.2%，行业板块上涨12.7% [14] 市场战略意义 - 国际业务布局可对冲本土经济风险并捕捉新兴市场机遇，但需应对汇率波动和地缘政治挑战 [3][9] - 华尔街高度关注跨国公司收入结构变化对盈利预测的影响 [10]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度收入为20.624亿美元，同比下降4%（76.9百万美元）[86] - 同店销售额2025年第二季度为20.447亿美元，同比下降4%（87.5百万美元）[87] - 公司毛利率从2024年第二季度的27.1%提升至2025年第二季度的29.3%[82] - 运营利润率从2024年第二季度的12.6%提升至2025年第二季度的13.2%[82] - 公司净收入占比从2024年第二季度的8.5%提升至2025年第二季度的8.9%[82] - 2025年第二季度毛利润为6.035亿美元，同比增长4%，毛利率从27.1%提升至29.3%[89] - 2025年上半年营收为35.935亿美元，同比下降3%，同店销售额下降3%至35.674亿美元[95][96] - 2025年上半年毛利润为10.331亿美元，同比增长2%，毛利率从27.3%提升至28.7%[97] - 2025年上半年归属于Watsco的净利润同比下降2%，减少470万美元[103] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度销售、一般及行政费用为3.39亿美元，同比增长6%，占营收比例从14.9%升至16.4%[90] 业务线表现 - HVAC设备占2025年第二季度销售额的68%，较2024年同期的71%下降6%[88] - 2025年第二季度住宅HVAC产品销售额下降7%，其中美国市场下降6%，国际市场下降20%[88] 地区表现 - 2025年第二季度住宅HVAC产品销售额下降7%，其中美国市场下降6%，国际市场下降20%[88] 管理层讨论和指引 - 公司库存中410A系统将在2025年12月31日后仅能销售组件，目前无法确定剩余库存的销售情况[76] - 美国《通胀削减法案》对HVAC系统的税收抵免将于2025年12月31日终止[78] 收购与扩张 - 截至2025年6月30日，公司运营701个地点，相比2024年6月30日的691个增加了10个[85] - 公司2025年通过收购新增10个地点，包括Southern Ice Equipment Distributors等企业[83][85] - 公司通过全资子公司收购SIE，交易对价包括1430万美元现金和7400股普通股（公允价值340万美元），并确认780万美元商誉[123] - 公司通过全资子公司收购Hawkins，交易对价为250万美元现金[124] - Carrier Enterprise I收购Lashley，交易对价包括370万美元现金、1036股普通股（公允价值50万美元）和80万美元债务偿还，并确认310万美元商誉[125] - 公司通过全资子公司收购CSI，交易对价包括600万美元现金、1904股普通股（公允价值80万美元）和60万美元债务偿还，并确认250万美元商誉[127] 现金流与融资 - 截至2025年6月30日，公司持有现金及等价物2.93亿美元，其中9,480万美元位于海外子公司[106] - 2025年上半年经营活动现金流为-1.851亿美元，同比减少3.465亿美元，主要因库存增加[110][111] - 公司拥有6亿美元的无担保循环信贷额度，截至2025年6月30日未使用[114][115] - 公司在2024年3月31日季度通过2021年ATM计划发行和出售了712,000股普通股，净收益为2.818亿美元[117] - 公司在2024年5月3日修订并重新签署了2024年ATM计划，允许进一步发行和出售普通股，最高总发行金额为4亿美元[118] 股东权益与分红 - 公司在2025年6月30日六个月期间支付每股5.70美元的现金股息，2024年同期为每股5.15美元[129] - 公司自1999年启动的股票回购计划中，截至2025年6月30日剩余授权回购股票数量为1,129,087股[132] 合资企业与投资 - 公司持有合资企业Carrier Enterprise I 80%的控股权，后者拥有RSI 38.4%的所有权权益[119] - RSI股东持有的RSI普通股估值约为4.6亿美元[120] 可持续发展 - 公司通过销售高能效HVAC系统，在2020年1月1日至2025年6月30日期间减少了2450万公吨CO2e排放[77]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额下降4%，主要受新设备双位数价格增长抵消销量下滑影响 [6] - 实现创纪录的毛利率，EBIT和EBIT利润率在销售额下降情况下仍实现增长 [7] - SG&A费用增长6%，主要因产品转型期间额外成本及新增10个收购地点 [8] - 库存投资达20亿美元，第三季度已减少至18亿美元 [50][51] - 目标将毛利率提升至30%，当前为29% [11][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅新建和国际市场销售疲软，住宅新建业务下降15%-20% [19] - 电商业务规模达25亿美元，占总销售额34% [9] - 数字销售平台OnCallAir年销售额增长19%至16亿美元 [10] - 零部件和供应业务占比约30%，计划扩大该业务规模 [11][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场表现波动，影响每股收益0.1美元 [22] - 美国北部市场受天气影响显著，5月销售疲软但6月回升 [19][23] - 南部市场(如佛罗里达、得克萨斯)受天气影响较小 [184] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速推进定价技术平台PriceFX应用，目标优化定价策略 [11][38] - 开发Watsco One平台整合全国大客户服务能力 [103][104] - 推出两个AI平台(AskWatts Go)，提升运营效率和客户体验 [12][169] - 计划通过技术投资实现100亿美元营收、30%毛利率和5倍库存周转率 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年为重大产品转型年，55%销售产品将切换至A2L制冷剂设备 [5][137] - 预计2026年业务将趋于稳定，运营复杂度降低 [6] - 行业面临多重噪音因素：关税、天气、利率、住房市场等 [133] - 保持强劲资产负债表(无债务)以把握并购机会 [54][55] 其他重要信息 - 移动应用用户达7万，同比增长17% [9] - 产品转型导致供应链、库存管理和分支机构人员配置调整 [5] - 制冷剂罐短缺问题预计8月解决，对业务影响有限 [40][155] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度销量疲软原因及7月趋势 - 4月强劲5月疲软6月回升，住宅新建下降15-20%，替换市场保持稳定 [19] - 7月销售略改善但8月更为关键 [23] 问题: 毛利率可持续性 - 第二季度高毛利率部分受益于OEM涨价，预计下半年回落但仍高于27%基准 [28][29] - 零部件业务占比提升将结构性改善毛利率 [33] 问题: 库存管理目标 - 目标将库存周转率从当前3-3.5倍提升至5倍 [82][83] 问题: 并购环境 - 看好当前市场环境下并购机会，正在评估多个目标 [55][56] 问题: 消费者产品偏好 - 85%市场仍偏好基础效率产品，高端产品占比稳定 [62][63] - 使用OnCallAir平台的承包商销售高效系统比例达70-75% [65] 问题: 全国客户战略 - Watsco One平台将整合资源服务跨区域大客户，预计2026年推出 [103][104] 问题: A2L产品转型进度 - 截至6月A2L产品销售占比超80%，剩余R410A库存低于5% [137][144] 问题: 定价策略 - 设备定价已稳定，零部件可能受铜关税影响上涨 [126][128] 问题: AI应用场景 - 涵盖市场营销、软件开发、客户服务等多个领域 [169][170]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额下降4% 主要由于新设备两位数价格涨幅被较低销量所抵消 [5] - 毛利率达到创纪录水平 息税前利润(EBIT)增加且EBIT利润率扩大 [6] - 销售和管理费用(SG&A)增长6% 主要由于产品转型期间产生的额外成本以及新增10个收购地点 [7] - 公司拥有强劲现金头寸且无债务 资产负债表保持稳健 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅新建建筑和国际市场销售仍然疲软 [6] - 电子商务业务增长至25亿美元 占总销售额34% [8] - 通过OnCallAir数字销售平台销售的产品年销售额增长19%至16亿美元 [9] - 零部件和供应业务约占销售额30% 公司已启动计划扩大该业务 [10] - 住宅新建建筑业务下降15%-20% 而置换业务保持相对强劲 [18] - 墨西哥市场表现疲弱 导致每股收益减少0.10美元 [21] - 零部件业务出现小幅增长 但未显著抵消设备销售下降 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场呈现不均衡表现：4月强劲 5月因北方天气模式非常疲弱 6月有所恢复 [18] - 墨西哥市场波动较大 但6月和7月已出现增长 [21][22] - 南部市场(如佛罗里达和德克萨斯)因天气炎热销售相对稳定 而北部市场受天气影响较大 [172][173] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年是向含A2L制冷剂的新一代设备进行重大产品转型的一年 影响约55%的历史产品销售 [4] - 公司持续投资创新和技术 以区别于竞争对手 技术之旅始于15年前 [8] - 正在开发新技术驱动的销售平台以获取更大的全国性客户 预计2026年推出 [9] - 加速采用定价平台PriceFX 目标是达到30%毛利率 [10] - 推出两个AI平台(一个内部一个外部)以利用数据 人工智能有望进一步改变客户体验和提高运营效率 [11] - 拥有创新文化、规模化的创业文化和投资能力 在行业中无与伦比 [12] - 制定了"梦想计划2"：100亿美元收入 30%毛利率和5倍库存周转率 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 监管变化历来对业务和客户有利 预计此次转型将与过去类似 [4] - 转型影响库存、供应链、分支机构人员配置等方面 预计2026年运营将更简化 [4] - 夏季开始较晚 市场条件疲软 [5] - 行业正经历极端的产品周期 预计2026年将更加稳定 [24] - 铜关税导致非设备类产品成本上升约10% [118] - 今年是HVAC行业最嘈杂的一年 受关税、天气、消费者信心、制冷剂短缺、房屋建设变化、利率等多重因素影响 [125] 其他重要信息 - 移动应用现有70,000用户 同比增长17% [8] - 库存峰值达20亿美元 但第三季度已减少2亿美元至18亿美元 [48] - R410A产品库存占比已降至5%以下 [52][130] - A2L产品销售占比超过80% [138] - 公司拥有股权文化 许多员工通过401k或不同股票计划持有公司股份 [88] 问答环节所有提问和回答 问题: 第二季度销量表现及7月趋势改善情况 - 收入未达预期 4月强劲 5月疲弱(主要因北方天气) 6月恢复 住宅新建建筑下降15%-20% 置换业务保持强劲 [18] - 维修业务在季度初较少 季度末和7月有所增加但不足以抵消设备销售下降 [19] - 墨西哥市场波动 导致每股减少0.10美元 但6月和7月已增长 [21] - 7月情况好转 8月预计更大 但需要持续改善 [22] 问题: 毛利率可持续性及影响因素 - OEM涨价带来代数效益 4-5月OEM因关税和原材料面临通胀压力 新产品涨价和通胀定价帮助提升本季度毛利率 [27] - 预计下半年毛利率在27%以上 但不会有一季度的定价行动好处 [28] - 价格优化努力和定价团队领导力也贡献了毛利率提升 [30] - 产品组合向零部件和供应转移 这些品类毛利率更高 有望改善整体毛利率 [32] - 约50-60基点毛利率提升可归因于日常分销定价 过去2-3年通过价格优化实现约200基点毛利率扩张 [36] 问题: 制冷剂钢瓶短缺的影响及展望 - 出现制冷剂分配情况 OEM通过在设备中过量充注减少现场安装需求 随着分配增加 担忧减少 [39] - 预计8月解除分配 虽然令人烦恼但不是市场疲弱的主要原因 [40] - A2L产品相比之前价格差异约10% 制冷剂问题只是转型中的小障碍 [42] 问题: 库存水平及趋势 - 库存投资超过预期 峰值达20亿美元 因行业需求低于预期 第三季度已减少2亿美元至18亿美元 [48] - 约5%库存为R410A产品 A2L产品更贵 导致库存价值上升约15% [52] - 目标是将库存周转率提高至5倍(疫情前为4.5倍) [76][77] 问题: 并购环境和管道 - 期待看到HVAC分销业务所有者在疲软市场中的决策 可能带来并购机会 [53] - 公司因对待卖家的方式而享有良好声誉 注重收购后与现有领导层的关系 [53] - 有一个规模较大的交易正在研究中 [54] - 正在进行尽可能多的对话 拥有支持任何交易的资产负债表 [55] 问题: 产品转型期间的消费者偏好 - 行业未向高效产品转变 仍以入门级产品为主 最低能效以上产品占85%市场 [59][60] - 品牌表现一致 Carrier、Rheem和Goodman品牌保持业务份额 未向低端品牌迁移 [61] - 使用OnCallAir工具的承包商销售高效系统的比例高达70-75% [63] 问题: 其他品类表现强劲是否反映修代替换趋势 - 零部件与设备比例悬殊 零部件增长不会显著提升总收入 [67] - 零部件出现小幅增长 但未出现向修代替换的重大转变 [67][71] - 本季度零部件销售基本持平 小幅个位数增长 未显示双位数增长 [68] 问题: 销售和管理费用增长及成本效率目标 - 6%的SG&A增长中约25%来自收购和新地点 核心增长约4.5% [108] - 转型期间分支机构的日常运营效率低下 需要更多人员接收库存和处理物流 [109] - 随着R410A库存减少(现占5-7%) 分支机构效率预计在下半年提高 [111] - 需要在网络内转移产品以确保系统匹配 产生额外成本 [112] 问题: 下半年定价展望 - 设备侧预计不会有大涨价 非设备侧受铜关税影响已见约10%涨价 [118] - 定价工具允许研究趋势和模式 通过不同方案测试客户定价变化 始终存在机会 [120] 问题: 天气和钢瓶短缺对销量的影响 - 钢瓶短缺不影响下半年销售 将取决于消费者感受、天气模式和库存响应能力 [124] - 今年是HVAC行业最嘈杂的一年 受多重宏观因素影响 但公司因规模、资产负债表和技术投资能力处于有利地位 [125] 问题: R410A库存清理进展 - R410A库存已降至5%以下 正努力将室内和室外单元匹配 会产生运输成本 [131] - 重点清理R410A 专注于销售A2L产品 [132] - A2L销售进展良好 6月底销售占比超过80% [138] 问题: 承包商是否要求价格刺激 - 市场缺乏弹性 降价2-3%不会刺激10-12%销量增长 [140] - 承包商总是希望最低价格 但目前未收到大量关于价格的反馈 [140] 问题: 零部件增长是否与钢瓶短缺相关 - 钢瓶短缺主要发生在一、二季度 正逐步解决 预计8月初结束 [149] - 未因钢瓶出现修代替换的泡沫 [150] 问题: 向R32系统转变 - 只有大金(Daikin)使用R32 公司代表其Goodman和Amana产品线 [151] - 其他行业使用R454B 这是R32与1234yf的混合物 [152] 问题: Watsco One机会规模 - 现有零部件和供应业务占75亿美元销售额的30% 任何比例的改善都意义重大 [159][160] - 旨在为大型全国客户提供统一体验 利用公司规模和产品供应 [96][97] 问题: AI平台内部使用案例 - AI帮助营销人员设计内容 软件工程师编写代码 业务领导分析数据趋势 客户服务人员更快处理案例 [161] - 每周约2,100名内部员工使用这些工具 应用方式越来越创新 [162] 问题: 竞争对手的R410A库存水平 - 无确切情报 但同行分销商的数据显示销售占比较高 [167] - 通过与并购目标交谈 了解到他们清理R410A的速度大致相同 [168] 问题: 下游客户库存水平 - 较大承包商可能有些库存 但行业库存主要分布在分销点而非承包商 [171] - 南方市场因天气炎热销售稳定 北方市场受天气影响出现区域差异 [172][173]

Watsco (WSO) came out with quarterly earnings of $4.52 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $4.84 per share. This compares to earnings of $4.49 per share a year ago. These figures are adjusted for non- recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -6.61%. A quarter ago, it was expected that this heating and cooling company would post earnings of $2.29 per share when it actually produced earnings of $1.93, delivering a surprise of -15.72%. Over the last four quarters ...

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入下降4%至20.6亿美元，毛利率增长4%至创纪录的6.03亿美元，毛利率扩大220个基点至29.3%[7] - 第二季度营业利润增长1%至2.72亿美元，营业利润率扩大60个基点至13.2%，每股收益为4.52美元[7] - 2025年第二季度收入为20.62亿美元，同比下降3.6%（2024年同期为21.39亿美元）[24] - 2025年第二季度毛利率为29.3%，同比提升2.2个百分点（2024年同期为27.1%）[24] - 2025年上半年营业利润为3.84亿美元，同比下降2.9%（2024年同期为3.95亿美元）[24] - 2025年第二季度每股稀释收益为4.52美元，同比增长0.7%（2024年同期为4.49美元）[24] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年资本支出净额为1403万美元，同比增长15.6%（2024年同期为1214万美元）[28] - 2025年上半年股息支付总额为2.30亿美元，同比增长12.1%（2024年同期为2.06亿美元）[28] 业务线表现 - A2L产品转换涉及约10亿美元库存（占销售产品的55%），分布在650多个美国地点[4] - 第二季度A2L设备销售占比从第一季度的25%上升至60%[6] - 电子商务销售额在截至2025年6月30日的12个月内达到25亿美元，占总销售额的34%[11] - OnCallAir®平台在2025年上半年为17.7万户家庭提供报价，同比增长11%，GMV增长19%至8.86亿美元[13] 技术投资与创新 - 过去五年技术投资超过2.5亿美元（当前年化投资额为6000万美元），拥有近300名技术人员[11] 股息与股东回报 - 2025年4月，公司年度股息提高11%至每股12美元，连续第51年派发股息[2] 环境与社会责任 - 2020年至2025年6月30日，通过销售高效HVAC系统减少2450万吨CO2e排放[20] 现金流与财务状况 - 截至2025年6月30日，公司持有2.93亿美元现金，无债务，股东权益为30亿美元[3] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为2.93亿美元，较2024年底下降44.3%（2024年底为5.26亿美元）[26] - 2025年上半年存货净额达19.53亿美元，较2024年底增长41%（2024年底为13.85亿美元）[26] - 2025年上半年经营活动净现金流出1.85亿美元（2024年同期为净流入1.61亿美元）[28] - 2025年上半年应收账款净额为10.16亿美元，较2024年底增长15.7%（2024年底为8.78亿美元）[26]