财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益跃升77%，达到创纪录的每股2.02美元，销售额增长31%，达到创纪录的15亿美元，营业收入增长76%，达到创纪录的1.23亿美元，营业利润率扩大210个基点，达到创纪录的8.1% [6] - 全年每股收益增长54%，达到创纪录的每股10.78美元，销售额增长24%，达到创纪录的63亿美元，营业收入增加2.27亿美元，即增长57%，达到创纪录的6.29亿美元，营业利润率达到10%，较去年增加210个基点 [7] - 公司将股息提高13%，至每股8.80美元的年率 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务销售额接近每年20亿美元，活跃用户持续快速增长 [14] - 非设备业务毛利率表现出色，推动整体利润率提升 [25] - 暖通空调设备增长22%（不包括收购），价格和组合因素处于低两位数，其余约10%为季度单位增长，全年单位增长同样为9% [40] - 高效产品收入增长26%，高于整体的17% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去两年，公司销售更高效系统帮助避免了1010万公吨的二氧化碳排放，相当于让220万辆汽车下路 [12] - 公司在北美500亿美元的分散市场中持续扩大规模 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有强劲资产负债表，有能力投资各种规模的机会，持续寻求收购，为家族企业提供良好归宿 [9] - 公司认为自身在帮助承包商、业主和企业减少二氧化碳排放方面具有优势，积极应对气候变化 [10][11] - 持续投资技术，以改善承包商客户体验，提高技术的采用和使用程度 [14] - 与主要原始设备制造商保持密切沟通，每周进行会议，共同分析库存、定价、营销等事宜 [31] - 公司高级技术人员与原始设备制造商的高级技术人员合作，利用双方能力和数据集，更好地服务客户，促进业务增长 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 监管变化要求提高暖通空调设备的最低效率标准，原始设备制造商正在积极开发新产品以满足新要求，预计未来几年将逐步实现 [12][13] - 现有房屋销售强劲，热泵市场增长，效率提升趋势持续，预计2022年业务正常发展 [43] - 气候变化促使业主和企业对高效产品的需求不断增加，这将为公司带来长期积极影响 [72][73] - 行业面临通胀压力，但公司作为最大客户，与原始设备制造商合作，有望在通胀环境中受益 [71][76] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异 [5] - 公司使用加权平均成本法（先进先出）进行会计核算 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请分析毛利率创新高的原因，包括销售组合、会计方法、定价策略和实现情况 - 公司采用加权平均成本法（先进先出），会计核算简单清晰 [23] - 销售更高效产品组合推动毛利率上升，通胀环境下传递成本也带来利润，非设备业务毛利率表现出色 [24][25] - 公司投资最新定价系统技术，能更快应对价格上涨并确保收益，且持续看到设备和非设备产品价格上涨 [26][27] - 公司通过技术投资获得定价优化工具，能更好匹配客户定价，促进销售并提高利润率 [29] 问题: 2022年与原始设备制造商有哪些合作举措 - 公司与主要原始设备制造商保持每周会议，共同分析库存、定价、营销等事宜，合作关系紧密 [31] - 公司高级技术人员与原始设备制造商的高级技术人员合作，利用双方能力和数据集，更好地服务客户，促进业务增长 [32] 问题: 2021年住宅暖通空调实现9%的价格增长，2022年定价趋势如何 - 公司不确定原始设备制造商是否会有第二次价格上涨，但新的标准变化将导致新产品价格上涨 [38] - 暖通空调设备单位增长在季度和全年均为9%，主要为住宅业务 [40][96][97] - 公司认为没有理由预期2022年单位增长异常高或低，预计业务正常发展 [43] 问题: 请说明库存情况及年末能效标准变化前的预购情况 - 第四季度库存环比增长，考虑通胀因素，从两年时间跨度看，库存较2019年增长约12%，公司正在重新建立库存以符合预期 [49] - 由于过去18 - 24个月供应渠道受限，且部分设备以销售日期而非制造日期为准，预计年末能效标准变化前不会有大规模预购 [52] 问题: 26%的高效产品增长率是单位数还是收入数 - 该增长率为收入数，可与整体17%的增长率进行比较 [53] 问题: 收购贡献高于预期，是收购业务优势还是季节性差异 - 今年3月或4月收购的TEC公司表现出色，其他小型收购业务也有良好贡献，主要是业务表现优秀 [58] 问题: 非设备业务全年价格增长情况，以及2022年定价起点 - 非设备业务价格增长因产品类型而异，如钢铁产品价格上涨较快，电机和温控器价格上涨较为平稳，设备和非设备业务均有价格上涨 [61] 问题: 目前的毛利率27%是否可持续 - 业务存在一定变数，但通胀环境下传递成本和库存增值对毛利率有积极影响，行业整体有通胀压力，制造商需维持定价，公司处于有利地位 [69][71] - 气候变化促使对高效产品需求增加，这将为公司带来长期积极影响 [72][73] - 公司是大多数制造商的最大客户，与原始设备制造商合作，共同追求业务增长和盈利 [76] 问题: 如何看待技术方面的采用率 - 公司目标是让所有承包商使用其技术，目前电子商务销售占比约三分之一，部分地区超过60%，在线购买客户粘性更高，公司将持续推动技术采用 [82][83][85] 问题: 暖通空调设备中住宅业务占比，以及与Carrier单位移动数据的差异 - 第四季度住宅业务占比约80% - 85% [95] - 公司整体设备单位增长为9%，主要为住宅业务，不评论Carrier的数据 [96][97] 问题: 住宅设备业务的盈利能力是否接近平均毛利率 - 公司未具体说明住宅业务与整体毛利率的关系，但表示季度设备增长为22%，住宅和商业业务增长相近，对毛利率影响不大 [99] 问题: 是否有原始设备制造商增长速度更快 - 所有原始设备制造商都在尽力满足公司需求 [103] 问题: 2022年价格捕获的假设 - 公司无法预测原始设备制造商是否有新的价格上涨，但新的能源要求产品预计在第三或第四季度推出，价格将高于现有产品 [105] 问题: 9%的价格增长中，混合因素和纯价格因素各占多少 - 价格因素占比更多，混合因素影响相对较小 [108][109] - 2021年供应链短缺导致超高效设备供应不足，若原始设备制造商提高生产，这将成为混合机会 [111] 问题: 公司订单模式是否改变 - 公司需求规划和库存优化能力不断成熟，与原始设备制造商密切合作，根据对方需求调整订单，以帮助其解决供应链挑战 [113][114] 问题: 如何看待2022年SG&A情况 - 若业务继续像1月一样强劲增长，SG&A可能难以正常化；若EBIT增长放缓，基于绩效的薪酬等可变成本将相应调整，一些因供应链问题产生的额外支出预计会减少，但目前业务仍很强劲，情况尚不明朗 [120][121] 问题: 设备中高效产品与基础产品的混合情况，以及未来几年的趋势 - 公司更加关注高效产品，目前约三分之一的销售为高效系统，OnCall Air工具促成的销售中约三分之二为高效产品，去年该工具的商品交易总额近6.5亿美元，预计今年将翻倍，推动高效产品销售增长 [125][127][128] 问题: 如何区分设备和非设备库存通胀对利润率的影响 - 非设备业务价格增长与设备业务相当，受石油、货运成本和供应链中断影响；大宗商品方面，公司不预测和对冲钢铁、铜等价格，制冷剂受监管影响，供应将减少，价格预计上涨，大宗商品业务约占公司业务的6% [133][134][136] 问题: 通胀是否使客户购买高效产品的回报期大幅增加 - 客户购买高效产品不仅考虑经济回报，还看重其带来的舒适度提升，如变速电机、运行安静、温度变化小等优点 [139] 问题: 第四季度销量增长是弥补前期积压还是新需求 - 这一问题较难判断，且公司在北方地区的供暖业务逐渐扩大，热泵销售占比增加也是销量增长的因素之一 [141][142]