投资策略 - 公司主要投资于由联邦机构或机构担保的住宅抵押贷款支持证券(Agency RMBS)[153] - 公司的投资策略包括传统的机构RMBS和结构性机构RMBS[153,154] - 公司通过杠杆投资传统RMBS和部分结构性RMBS获得收益,同时持有部分无杠杆的结构性RMBS获得利息收入[154] 资本运作 - 公司于2021年10月、2023年3月和2024年6月分别发行了总额达2.5亿美元的股票[156,157,158] - 公司于2015年7月启动了股票回购计划,截至2024年6月30日共回购了约5.08百万股,占当时总股本的18%[159,160,161,162] 财务表现 - 公司的经营业绩受到利率变化、融资成本、资产收益率、监管政策等多方面因素的影响[163,164] - 公司在2024年上半年和2023年上半年分别产生了320万美元和1300万美元的净利息支出[187][188] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度分别产生了70万美元和880万美元的净利息支出[188][190] - 公司在2024年上半年和2023年上半年分别实现了5390万美元和2970万美元的经济净利息收入[189][190] - 公司在2024年第二季度和2023年第二季度分别实现了2880万美元和1470万美元的经济净利息收入[190] 利率对冲 - 公司使用了多种衍生工具和对冲工具来对冲部分利率风险[176][177] - 公司未将衍生工具指定为套期保值工具,其公允价值变动计入损益而不影响利息支出[177] - 公司将衍生工具的实现和未实现损益调整后的利息支出和净利息收入称为经济利息支出和经济净利息收入[178][180] - 公司认为经济利息支出和经济净利息收入指标更能反映其财务状况和经营业绩[180][181] 资产负债情况 - 公司资产组合的平均规模为40.45亿美元，其中结构性RMBS和PT RMBS的利息收入分别为747万美元和10.12亿美元，总利息收入为10.19亿美元[196] - 公司平均借款规模为38.69亿美元，GAAP基准下的平均融资成本为5.43%，经济基准下的平均融资成本为2.49%[203] - 公司GAAP基准下的净利差为-0.39%，经济基准下的净利差为2.55%[198] - 公司GAAP基准下的平均RMBS收益率为5.04%，经济基准下的平均RMBS收益率为5.04%[196] - 公司GAAP基准下的平均融资成本与1个月SOFR平均利率持平，低于6个月SOFR平均利率5个基点，经济基准下的平均融资成本则分别低293个基点和298个基点[201] - 公司GAAP基准下的利息支出为1.05亿美元，经济基准下的利息支出为4,808万美元[199] - 公司GAAP基准下的平均融资成本较去年同期上升62个基点，主要是由于平均借款规模增加8,880万美元所致[197] - 公司GAAP基准下的平均融资成本较去年同期上升46个基点，主要是由于平均借款规模增加4,300万美元所致[198] - 公司经济基准下的平均融资成本较去年同期下降6个基点[199] - 公司经济基准下的平均融资成本较去年同期下降12个基点[200] 运营情况 - 公司在六个月和三个月内的总运营费用分别为810.8万美元和438万美元，相比2023年同期的982.3万美元和478万美元有所下降[215][216] - 公司的管理费用在六个月和三个月内分别为441.8万美元和225.7万美元，相比2023年同期的534.6万美元和270.4万美元有所下降[215] - 公司的未实现RMBS损失在六个月和三个月内分别为8786.5万美元和2597万美元，相比2023年同期的1564.4万美元和6953.9万美元有所增加[206][206] - 公司从RMBS销售中获得的收益在六个月内为2217万美元，全部来自于将RMBS整合到更大的池并同时由公司收购的交易，未产生任何收益或损失[208] - 公司的利率掉期收益在六个月和三个月内分别为7061.6万美元和1151.8万美元，相比2023年同期的2294万美元和4908.4万美元有所增加[207] - 公司的T票期货收益在六个月和三个月内分别为3076.8万美元和1167.8万美元，相比2023年同期的2400.2万美元和2804万美元有所增加[207] - 公司的RMBS平均持有量在六个月和三个月内分别为42.03亿美元和38.88亿美元[213] - 公司的RMBS平均收益率在六个月和三个月内分别为5.47%和5.34%，相比2023年同期的4.28%和4.54%有所提高[213] - 公司的RMBS利息收入在六个月和三个月内分别为5746.6万美元和5746.6万美元，相比2023年同期的4479.7万美元和4479.7万美元有所增加[213] - 公司的无担保利率掉期收益在六个月和三个月内分别为0万美元和0万美元，相比2023年同期的483.1万美元和-175.4万美元有所下降[207] 管理费用 - 截至2024年6月30日，公司已计提600万美元的奖金负债[217] - 公司外部管理和咨询由Bimini Advisors, LLC提供，管理协议已续期至2025年2月20日[218] - 公司有义务向管理人员偿付任何直接费用，并支付公司在管理协议中规定的部分间接费用[219] - 2022年4月1日起，管理人员开始为公司提供回购协议交易、清算和行政服务[220] - 如果公司无故终止管理协议，需支付管理