公司概况 - 公司是全球领先的先进转向及动力传动系统等技术公司，具备硬件、软件及电子自主开发和全面系统集成能力[4] - 全球有27间制造工厂（含2间非合并合营企业）、4个技术及软件中心、13个客户服务中心，客户超60名[5] - 公司有250,000,000美元5.875%优先票据于2021年11月到期，在香港联合交易所上市，股份代号5826[9] - 公司普通股在香港联合交易所上市，股份代号1316[9] - 公司于2012年8月21日在开曼群岛注册成立，2013年10月7日在香港联交所上市[133] - 公司为全球汽车整车制造商开发、制造及供应先进的转向及动力传动系统[134] 员工情况 - 2020年公司全体受薪员工的55%从事工程相关工作[10] - 截至2020年12月31日，公司有全职雇员约12100名，合约员工约1000名[107] 财务业绩 - 2020年全年公司收入30.322亿美元，经营利润1.187亿美元，权益持有人应占净利润1.168亿美元[12] - 2020年下半年收入较整车制造商生产高出6%，全年较2019年优于市场表现1%[11] - 2020年下半年收入较上半年的12.107亿美元增加6.108亿美元或50.4%至18.215亿美元[33] - 2020年下半年EBITDA较上半年的1.157亿美元增加1.467亿美元或126.8%至2.623亿美元[33] - 2020年下半年EBITDA率较上半年的9.6%增加480个基点至14.4%[33] - 2020年下半年净利润较上半年的130万美元增加1.142亿美元[33] - 2020年下半年利润率较上半年的0.1%增加620个基点至6.3%[33] - 2020年12月31日，现金及现金等价物合共5.534亿美元，略低于2019年12月31日的6.018亿美元[33] - 2020年12月31日已签约但未交付产品业务价值约246亿美元，较2019年12月31日的264亿美元减少6.5%[36] - 2020年公司收入30.3221亿美元，较2019年下降15.2%[67] - 2020年公司毛利4.11376亿美元，较2019年下降23.6%[67] - 2020年公司除所得税前利润1.14462亿美元，较2019年下降56.6%[67] - 2020年公司年度利润1.22303亿美元，较2019年下降47.9%[67] - 2020年公司非流动负债2.77218亿美元，较2019年下降48.9%[68] - 2020年公司流动负债11.07538亿美元，较2019年增长28.1%[68] - 2020年公司收入30.322亿美元，较2019年减少5.434亿美元或15.2%[70][76] - 2020年下半年与上半年相比，收入增加6.10769亿美元，毛利增加1.67317亿美元，毛利率提升580个基点[71] - 2020年全球整车制造商轻型汽车产量较2019年减少16%，下半年与2019年下半年同期大致相同[73] - 2020年各主要市场中，北美洲全年产量下降20%，中国下降4%，印度下降23%，欧洲下降22%，南美洲下降32%[74] - 2020年按地区分部收入，北美洲19.05132亿美元占62.8%，亚太区6.41429亿美元占21.2%，欧洲、中东、非洲及南美洲4.85649亿美元占16.0%[77] - 2020年外币换算使公司收入增加约70万美元，主要影响亚太分部[76] - 2020年上半年公司出现大量所用现金净额，下半年产生巨额正数现金流量[70] - 2020年全年盈利受先前资本化的产品开发成本减值不利影响[70] - 2020年公司因美国业务受重大不利盈利影响，录得重大所得税利益[70] - 2020年公司总营收30.3221亿美元，较2019年的35.75657亿美元减少5.43447亿美元或15.2%[79] - 按地区划分，2020年北美洲收入减少5.437亿美元或22.2%，亚太减少120万美元或0.2%，欧洲、中东、非洲及南美洲增加140万美元或0.3%[78] - 按产品划分，2020年EPS收入下降3.509亿美元或14.6%，CIS减少1.522亿美元或30.7%，DL下降2210万美元或4.2%，HPS因客户产品周期成熟而减少[80] - 2020年公司权益持有人应占利润为1.168亿美元，占总收入3.9%，较2019年的2.324亿美元（占6.5%）减少1.156亿美元或49.8%[81] - 2020年销售成本为26.208亿美元，较2019年的30.37亿美元减少4.162亿美元或13.7%[81] - 2020年原材料成本为18.235亿美元，占收入60.1%，较2019年的20.964亿美元（占58.6%）减少2.729亿美元或13.0%[81] - 2020年计入销售成本的折旧及摊销为2.079亿美元，较2019年的2.077亿美元增加20万美元或0.1%[81] - 2020年公司录得不动产、工厂及设备的减值拨回340万美元，2019年录得减值650万美元[81] - 2020年资本化产品开发成本摊销为9050万美元，占收入3.0%，较2019年的9260万美元（占2.6%）减少210万美元或2.3%[81] - 2020年毛利为4.114亿美元，较2019年的5.387亿美元减少1.273亿美元或23.6%，毛利率从15.1%降至13.6%[83] - 2020年工程及产品开发成本为1.536亿美元，占收入5.1%，较2019年增加0.245亿美元或19.0%，总投资为2.737亿美元，较2019年减少0.226亿美元或7.6%[84] - 2020年销售、分销及行政开支为1.295亿美元，占收入4.3%，较2019年减少0.09亿美元或6.5%[85] - 2020年其他（亏损）收益净额为亏损0.095亿美元，较2019年减少0.11亿美元[86] - 2020年融资成本净额为0.051亿美元，较2019年增加0.002亿美元或2.3%[87] - 2020年分占合营企业收益（亏损）中，重庆耐世特为0.031亿美元、CNXMotion为 - 0.02亿美元、东风耐世特为 - 0.003亿美元[88] - 2020年所得税利益（开支）为0.078亿美元，占除所得税前利润6.9%，较2019年增加利益0.371亿美元[89] - 2020年12月31日拨备为0.781亿美元，较2019年12月31日减少0.06亿美元[90] - 2020年工程开发成本的资本化利息为0.163亿美元，2019年为0.146亿美元[84] - 2020年计入工程及产品开发成本的折旧及摊销为0.109亿美元，较2019年增加0.011亿美元或11.2%[84] - 2020年计入行政开支的折旧及摊销为0.098亿美元，较2019年减少0.01亿美元或10.6%[85] - 2020年经营活动所得现金净额为4.198亿美元，较2019年的4.912亿美元减少7140万美元[92][93] - 2020年投资活动所用现金净额为2.88002亿美元，较2019年的3.73356亿美元减少8535.4万美元[92][95] - 2020年融资活动所用现金流量净额为1.869亿美元，较2019年的1.842亿美元增加270万美元[92][96] - 2020年12月31日借款总额为2.486亿美元，较2019年的3.077亿美元减少5910万美元[97][98][99] - 2021年4月2日将用现金及信贷额度借款偿还2.5亿美元票据，偿还后确认亏损44.8万美元[100] - 2020年12月31日已抵押总资约为8.662亿美元，较2019年的4.913亿美元增加3.749亿美元[101] - 2020年12月31日资本负债率为12.9%，较2019年的16.6%减少370个基点[103] 业务发展 - 2020年在全球范围内所有产品线及地区成功投产47个新客户项目[11] - 2020年取得37亿美元的客户项目，其中39%为新获取项目，连续三年保留所有现供客户项目[12] - 过去三年公司百分百保有现有业务，同期新获取项目约占订单量一半[12] - 公司计划未来几年与更多全球整车制造商一同成长，提高核心产品市场地位[12] - 公司将核心产品扩展到双小齿轮助力式EPS、高输出齿条助力式EPS、可收缩式管柱等[12] - 公司将加强软件能力，利用电子与电机专业知识拓展邻近市场[12] - 公司将利用信息技术工具以及仿真建模技术加快新产品开发周期[12] - 公司将与电气化、软件、自动化等行业大趋势保持战略一致[11] - EPS可辅助驾驶员转向，实现多项ADAS功能，公司在北美REPS市场领先，HO REPS已预订三辆电动车[14] - 单小齿轮助力式EPS应用范围扩大，双小齿轮助力式EPS首个项目将于2023年投产[15] - 管柱助力式EPS结合系统电子与转向管柱辅助机构，公司在中国提供有刷电机管柱助力式EPS[15] - 液压助力转向使用高压液辅助转向，公司生产磁助力扭矩叠加转向器及流量自动控制泵[16] - 动力传动系统可将扭力从引擎传至车轮，公司DL技术解决NVH要求[17] - 转向管柱和中间轴连接方向盘与转向机，公司产品用于各汽车分部[18] - 公司先进转向技术套件支持SAE定义的一至五级ADAS性能[19] - 高可用性EPS系统失效率(FIT)的可靠性评级小于10（每使用十亿小时衡量）[19] - 公司将在2023年与一家主要整车制造商推出市场上首项可收缩式管柱应用技术[20] - 公司32%的电动助力转向(EPS)系统已签约订单具有三至五级ADAS/AD功能[22] - 2020年下半年收入较整车制造商生产变动高出6%，全年较2019年高出1%[26] - 2020年在全球范围内于所有产品线及地区中成功投产47个新客户项目[28] - 2020年取得37亿美元的客户项目（订单），其中39%为新获取项目，连续三年保留所有现有客户项目[28] - 2020年公司取得37亿美元的客户订单，其中39%为新获取项目[29] - 2020年全球投产47个新客户项目[29] - 与2020年上半年相比，2020年下半年全球整车制造商单位产量增加44%，公司全球收入增加50%，超出市场增长6%[32] - 尽管整车制造商2020年全年产量较2019年全年减少16%，但公司全年收入高出市场1%[32] - 2020年有47项客户项目投产，其中2项为非合并合营企业投产，在各地区及汽车分部推出新或性能提升的转向及DL产品[38] - 过去三年公司百分百保有现有业务，期间获取约一半订单量[40] - 公司打算未来几年与更多整车制造商成长，提高核心产品市场地位和收入增长[40] - 公司加强内部能力，扩展核心产品到DPEPS、HO REPS、可收缩式管柱，增强软件能力并拓展邻近市场[40] - 公司利用技术能力开发创新产品和价值主张，推动未来增长和客户多元化[40] - 公司产品组合与电气化、软件、连接性、ADAS、出行即服务等全球大趋势保持一致[41] - 公司具备内部技术效率条件，支持整车制造商解决不断变化的首要问题[41] - 公司通过策略性配合大趋势关注行业方向，促进自身增长[41] - 公司产品组合对准行业大趋势，在疫情期间及之后能与整车制造商客户协调，支持客户变更优先项目[42] - 电气化在全尺寸卡车市场的发展为公司带来独特增长机遇，有助于保护其在REPS及全尺寸卡车市场的主导地位[43] - 2020年公司继续利用针对电动车的独有需求定制新半轴技术，扩展DL产品组合[44] - 公司所有产品线均可用于全尺寸电动卡车应用，包括EPS、DL、CIS[45] - HO REPS使重型卡车及轻型商用汽车可实现液压至电力助力转向的转型，解决消费者痛点[46] - 公司电动车新半轴技术包括参数耳轴三销万向节等多种类型，估计占有关电动车应用的EPS、CIS及DL产品已签约订单量的20%[47] - 公司CIS技术可减轻重量并提升包装灵活性，中间轴高角度万向节具有高成角性能（高达63° ± 5°）[47] - 公司的SbW可让电动车灵活布局，能容纳大型电池并在跨平台上重用零部件[48] - 软件领域蕴藏巨大增长机遇，公司需提高支持力度，关注转向系统标准产品供应等方面[49] - 公司与Continental的合营企业CNXMotion正在开展研发活动，展示如何在底盘域操控器中配置转向及制动软件功能[49] - 2021年1月公司宣布投资以色列触觉数据及虚拟传感数据公司Tactile Mobility，扩展软件能力[50] - 公司预计SbW将成未来主流转向技术，可提升安全性和性能，还能让整车制造商标准化及减少零部件数量[51] - 制动转向（BtS）是公司与Continental合营企业成果，可用于4至5级ADAS/AD，为高度自动化驾驶提升转向“安全网络”[51] - 近圆柱体10 FIT折叠式电路主板动力组设计紧凑，能降低成本，增加安全性[52] - 公司将率先量产可收缩式管柱，为撞击