公司基本信息 - [公司在2024年1月31日约有20000名员工，产品销往130多个国家，通过约2450家经销商和150家分销商销售[17]] - [公司有动力运动和船用产品两个运营和报告部门，2024年第一季度动力运动部门收入占比97.6%，船用产品占比2.4%[18][25]] - [公司财年为截至1月31日的12个月，本报告基于2024年和2023年4月30日止三个月的未经审计合并中期财务报表[7]] 业务结构与产品 - [动力运动部门中，全年产品收入占比从2023年的54.9%升至2024年的57.0%，季节性产品从28.5%降至26.3%，动力运动配件及原始设备制造商发动机从11.7%升至14.3%[25]] - [公司在2023财年收购后创建了低电压与人力辅助产品组，以追求相关产品类别的增长战略[19]] - [公司致力于为现有产品线开发电动模型，并探索新的低电压和人力辅助产品类别[16]] 收入与销售 - [公司收入主要来自向经销商和分销商的批发活动，为支持业务会提供现金和非现金激励，成本会影响收入和销售成本[26][27]] - [2024年第一季度公司营收20.317亿加元，同比下降16.4%，净利润亏损740万加元，同比下降104.8%][45][52] - [2024年第一季度北美动力运动产品零售销售额下降5%，海洋产品零售销售额增长16%][44][47][48] - [截至2024年4月30日，北美动力运动产品经销商库存较2023年同期增长23%][49] - [2025财年第一季度总营收20.317亿加元，较2023年同期的24.294亿加元下降16.4%，其中美国、加拿大和国际市场营收分别下降19.4%、17.2%和8.5%][73] - [动力运动业务中，全年产品收入为11.578亿加元，同比下降13.2%；季节性产品收入为5.351亿加元，同比下降22.7%][64] - [动力运动业务中，动力运动配件及售后市场和原始设备制造商发动机收入为2.891亿加元，同比增长1.5%][64] - [海洋业务收入为5310万加元，同比下降56.6%，毛亏损为3970万加元][64] - [2024年4月30日结束的三个月总营收20.317亿加元，2023年同期为24.294亿加元][144] 成本与费用 - [约75%的销售成本为制造材料，公司面临原材料和燃料价格波动风险，且未进行长期套期保值[30]] - [2024年第一季度运营费用为3.559亿加元，同比增长4.2%，主要归因于更高的研发费用和重组成本][52][55] - [2024年第一季度净融资成本为4690万加元，同比增长9.6%，主要由于定期贷款安排的利息费用增加][52][58] - [2024年第一季度所得税费用为1440万加元，同比下降65.0%，有效所得税税率为205.7%][52][59] - [2024年4月30日结束的三个月内，外汇波动对营收造成1670万加元损失，对毛利润造成650万加元损失，对营业收入造成1810万加元损失，对税前收入产生900万加元影响][77] 现金流情况 - [2024年4月30日结束的三个月内，经营活动产生的净现金流为1.414亿加元，较2023年同期的2.588亿加元减少1.174亿加元，主要因盈利能力下降，部分被所得税支出减少抵消][80] - [2024年4月30日结束的三个月内，投资活动使用的净现金流为7410万加元，较2023年同期的1.156亿加元减少4150万加元，主要因对财产、厂房和设备的投资减少][82] - [2024年4月30日结束的三个月内，融资活动使用的净现金流为1.177亿加元，较2023年同期的1.153亿加元增加240万加元，主要因长期债务平均利率上升导致利息支出增加][83] - [2024年4月30日自由现金流6620万加元，2023年同期1.41亿加元][129] 债务与融资 - [截至2024年4月30日，公司重大合同义务总计57.046亿加元，包括贸易应付款项、长期债务、租赁负债等][85] - [循环信贷安排适用利率根据杠杆比率而定，截至2024年4月30日，借款成本为Term SOFR加1.45%等，未使用额度承诺费为0.25%][88][89] - [截至2024年4月30日，定期贷款B - 1借款成本为Term SOFR加2.00%等，公司在2024年4月30日结束的三个月内偿还定期贷款510万加元][92][93] - [截至2024年4月30日，奥地利定期贷款未偿还金额为1.592亿加元，利率在0.87% - 5.11%之间，到期日在2024年12月至2030年12月之间][94] - [2024年5月10日，公司修订15亿加元循环信贷安排，将到期日从2026年5月延长至2029年5月，并更新定价网格等][90] - [截至2024年4月30日，租赁协议下确认资产的合同义务为2.118亿美元，低于1月31日的2.197亿美元][95] - [2024年1 - 4月，公司为经销商和分销商提供融资20.11亿美元，低于2023年同期的22.578亿美元；未偿还融资额为36.385亿美元，高于1月31日的34.692亿美元][106] - [2024年1 - 4月，经销商和分销商融资协议成本为3590万美元，低于2023年同期的4810万美元][107] - [截至2024年4月30日，公司从金融公司购买回购新产品的最大义务为3.361亿美元，高于1月31日的3.04亿美元][110] - [截至2024年4月30日，公司承诺向Bombardier Inc.偿还所得税2250万美元，预计2025财年不会支付][113] 股东权益与股息 - [2024年1 - 4月，公司回购51.89万股次级投票股，总价5050万美元，其中320万美元将在结算时支付][96] - [截至2024年4月30日，与NCIB相关的金融负债为8900万美元，对应金额计入权益][97] - [2024年4月19日，Bain Capital完成二次发售150万股次级投票股，实物分配12.8558万股，公司未获收益，产生约100万美元费用][99] - [2024年5月30日，董事会宣布每股0.21美元季度股息，7月12日支付给6月28日登记股东][100] 财务指标对比 - [2024年4月30日净亏损740万加元，2023年同期净利润1.545亿加元][127] - [2024年4月30日正常化净利润7250万加元，2023年同期1.92亿加元][127] - [2024年4月30日正常化EBITDA为2.472亿加元，2023年同期3.771亿加元][127] - [2024年4月30日正常化基本每股收益0.97加元，2023年同期2.43加元][132] - [2024年4月30日正常化摊薄每股收益0.95加元，2023年同期2.38加元][132] - [2025财年第一季度总营收20.317亿加元，毛利润4.8亿加元，毛利率23.6%][134] - [2024财年第一季度总营收24.294亿加元，毛利润6.235亿加元，毛利率25.7%][134] - [2024年4月30日长期债务和租赁负债外汇损失7070万加元，2023年同期4380万加元][127] - [2024年4月30日业务合并相关成本380万加元，2023年同期490万加元][127] - [2024年4月30日结束的三个月净亏损740万加元，2023年同期净利润1.545亿加元][136][144] - [2024年4月30日结束的三个月毛利润率为23.6%，2023年同期为25.7%][144] - [2024年4月30日基本每股亏损0.10加元，2023年同期基本每股收益1.96加元][146] - [2024年4月30日正常化息税折旧摊销前利润为2.472亿加元，2023年同期为3.771亿加元][144] - [2024年4月30日现金及现金等价物为4.174亿加元，1月31日为4.918亿加元][147] - [2024年4月30日营运资金为8.606亿加元，1月31日为10.237亿加元][147] - [2024年4月30日总负债为59.886亿加元，1月31日为59.616亿加元][147] - [2024年4月30日长期债务为28.294亿加元，1月31日为27.631亿加元][147] 会计估计与内部控制 - [公司在编制财务报表时需对存货可变现净值、递延所得税资产可收回性等进行关键会计估计][149][154][155] - [截至2024年4月30日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化，且截至该日内部控制有效][166] - [由于固有局限性，财务报告内部控制可能无法防止或发现错报，未来有效性评估存在风险][167] - [公司管理层设计披露控制和程序，以确保重大信息被知晓，且按规定时间记录、处理、汇总和报告需披露信息][165][169] 风险因素与股份情况 - [公司编制前瞻性陈述时做了多项假设，包括行业增长、市场份额、经济环境等，但这些假设可能因宏观和地缘政治环境而不确定[13]] - [公司未发现自2024年1月31日财年结束时披露的风险因素有重大变化][170] - [截至2024年5月29日，公司无面值多投票权股份发行和流通数量为38,519,358股][171] - [截至2024年5月29日，公司无面值次级投票权股份发行和流通数量为35,617,636股][171] - [截至2024年5月29日，公司用于购买次级投票权股份的股票期权数量为3,625,819份][171] 其他 - [本管理层讨论与分析涉及非国际财务报告准则指标，公司会在相关部分进行定义和调整[14][15]] - [公司在2025财年专注于降低网络库存水平，这导致出货量和利润率下降][43] - [与1月31日相比，4月30日贸易及其他应收款减少1.556亿美元，主要因季节性和销量下降；存货增加610万美元，变动不重大][104]